Administrao Financeira Prof. Wendell Lo w.castellano@ig.com.

.br Muitos concurseiros deixam de lado os estudos desta matria, ora por achar complicado demais, ora por no terem conhecimentos tericos sobre Administrao, ora por no terem o conhecimento prtico. Esta importante matria acaba sendo considerada matria de desempate, no acirrado mundo dos concursos. E saibam, ela nem to complicada assim... Pensando nisso, este material foi elaborado em formato de um dicionrio, servindo tanto como material bsico para os que jamais tiveram contato com esta matria, assim como um catlogo de acesso fcil sobre o que comumente aparece em concursos sobre Administrao Financeira. No est em ordem alfabtica, mas sim seguindo uma seqncia lgica para raciocnio e absoro do contedo. E mais uma dica: Administrao Financeira no AFO!!! AFO envolve apenas as questes de oramento pblico, enquanto administrao financeira uma viso mais abrangente em relao s organizaes em geral. Administrao Financeira tem como principal eixo as decises quanto ao capital de uma organizao (independente de ser pblica ou privada). Outra dica: Administrao Financeira no Contabilidade ou Matemtica Financeira. Alguns clculos esto presentes na matria, mas 95% das questes sobre este assunto so puramente tericas. Ter conhecimentos bsicos de Contabilidade ajuda no entendimento da matria, mas lanamentos contbeis tambm no so o foco principal. Digo isso pois muitos materiais no mercado, assim como muitos colegas professores explicam administrao financeira como se fosse contabilidade ou matemtica. Vcos podero observar nas questes de concursos que o foco a tomada de deciso. Bons estudos!!! Prof. Wendell Lo

Conceitos Introdutrios em Administrao Financeira

Administrao Financeira: Ramo da administrao que lida com o planejamento, organizao, direo e controle da rentabilidade e da liquidez das organizaes. o ramo da Administrao que cuida dos recursos financeiros. O administrador financeiro deve entender de contabilidade, deve possuir conhecimentos bsicos de economia para estar atento ao mercado, tanto nos fatores microeconmicos (oferta, demanda e preos referentes a empresa) como nos macroeconmicos (ciclo de negcios, taxa de inflao, tendncias, cmbio, referentes ao mercado externo). O profissional realiza oramentos, previses financeiras, administrao do caixa, administrao do crdito, anlise de investimentos e captao de recursos. Finanas: Pode-se definir Finanas como a arte e a cincia de administrar fundos. Praticamente todos os indivduos e organizaes obtm receitas ou levantam fundos, gastam ou investem. Finanas ocupam-se do processo, instituies, mercados e instrumentos envolvidos na transferncia de fundos entre pessoas, empresas e governos. Finanas a aplicao de uma srie de princpios econmicos e financeiros objetivando a maximizao da riqueza da empresa e do valor das suas aes. Rentabilidade: Melhor retorno possvel do investimento (lucratividade). alcanada medida que o negcio da empresa proporcione a maximizao dos retornos dos investimentos feitos pelos acionistas. A rentabilidade mxima pode comprometer a liquidez da empresa, pois os retornos esto submetidos a diferentes perodos de tempo. Liquidez: Rpida converso em dinheiro de todo e qualquer investimento. a capacidade das empresas de pagar suas dvidas nas datas dos vencimentos. o grau de capacidade que a empresa tem em determinado momento, de atender os seus compromissos de curto prazo atravs de seus Ativos Circulantes. A insolvncia de uma empresa pode ocorrer devido a excesso de imobilizaes ou de estoques, concesso aos clientes de prazos muito longos para pagamentos, ou ainda, utilizao de fontes de financiamentos inadequadas. Veja os ndices de liquidez aps a explicao da composio do Balano Patrimonial nas pginas seguir... Comentrio: Deve-se aplicar boa parte dos fundos disponveis e manter inativa a outra parte como proteo ou defesa contra riscos de no se conseguir pagar algum dbito. Como esses fundos inativos no trazem retorno aos investidores, impossvel ter a Liquidez e a Rentabilidade em nveis mximos. A Rentabilidade sempre deve ter prioridade em relao Liquidez. Quer ver ficar fcil a diferena entre Rentabilidade e Liquidez? Imagine um comprimido de Sonrisal sendo consumido sem dissolv-lo na gua... arghhhh!!! Um comprimido slido no ser facilmente consumido, mas muito bom termos guardado para eventuais emergncias, certo? O comprimido a Rentabilidade: Dinheiro guardado em um investimento, rendendo por um tempo. Para consumirmos, faremos a Solvncia do Sonrisal. Solvncia em Contabilidade a transformao do dinheiro do investimento em dinheiro no bolso. Com o Sonrisal lquido, fica muito mais fcil consumir, assim como muito mais fcil pagar as contas com o dinheiro limpinho no bolso: isso Liquidez! Insolvncia a incapacidade no momento de transformar a Rentabilidade em Liquidez. Os motivos podem ser vrios, e entre eles o fato de no valer a pena resgatar o investimento feito no momento.

O papel do Administrador Financeiro

A funo de gesto financeira geralmente associada a um alto executivo da empresa, denominado freqentemente diretor financeiro ou vice-presidente de finanas. O vice-presidente de finanas coordena as atividades do tesoureiro e do contador. A contabilidade preocupa-se com a contabilidade de custos e a contabilidade financeira, com os pagamentos de impostos e com os sistemas de informao gerencial. A tesoureira responsabiliza-se pela gesto do caixa e da rea de crdito da empresa, por seu planejamento financeiro, e pelos gastos de investimento. Numa empresa menor, o tesoureiro e o contador talvez sejam a mesma pessoa, no se encontrando dois departamentos distintos, ou ainda a contabilidade terceirizada. Planejamento: Primeiro passo, aps anlises, na tomada de deciso da ao administrativa, no que tange a Finanas. Planejar decidir antecipadamente o que fazer, quando fazer e de que forma os recursos financeiros devem ser aplicados, com o objetivo fim de obter Lucro e Crescimento. Plano: o produto-fim do planejamento. Organizao: Processo administrativo que visa a estruturao da empresa, reunindo pessoas e equipamentos, de acordo com o planejamento efetuado. Direo: Processo administrativo de conduzir e coordenar pessoas na execuo das tarefas planejadas. preciso saber decidir, dar ordens, instrues, sobre o que e como fazer, principalmente quando o assunto so os recursos financeiros. Controle: Processo administrativo responsvel por controlar todas as operaes financeiras da empresa, que direta ou indiretamente afetam a organizao.

Modalidades de Organizaes de Empresas

Firma Individual: Empresa de propriedade de um nico indivduo. um tipo de empresa de criao mais simples e sujeita a menos regulamentao. O proprietrio de uma firma individual tem direito a todo o lucro da empresa, porm tem responsabilidade ilimitada sobre as dvidas da mesma. No h distino entre rendimentos de pessoa fsica e de pessoa jurdica, de modo que o lucro da empresa tributado como se fosse rendimento de pessoa fsica. A durao da firma individual limitada pela vida do proprietrio e o capital prprio, que pode ser reunido, limitado riqueza pessoal do proprietrio. Sociedade Por Quotas: semelhante a uma firma individual, excetuando-se o fato que tem dois ou mais proprietrio (scios). Numa sociedade geral, todos os scios participam dos lucros e prejuzos, e todos tm responsabilidade ilimitada por todas as dvidas da empresa, e no apenas por uma poro delas. Numa sociedade limitada, um ou mais scios gerais sero responsveis pela gesto da empresa e tero responsabilidade ilimitada, mas haver um ou mais scios limitados que no tero participao ativa no negcio. A responsabilidade de um scio limitado por dvidas da empresa restrita ao montante que tenha contribudo para o capital da sociedade. A maneira pela qual os lucros ou prejuzos da sociedade so repartidos descrita no contrato social. Sociedade por Aes: Empresa criada como entidade jurdica independente, formada por uma ou mais pessoas fsicas ou jurdicas. A formao de uma sociedade por aes envolve a confeco de um documento de incorporao e um estatuto. A sociedade por aes a forma superior de organizao de empresas, no que diz respeito a levantar recursos e transferir a propriedade de um investidor a outro, mas apresenta a uma grande desvantagem: a dupla tributao.

Origem dos Recursos

representado pelo Capital Prprio e pelo Capital de Terceiros. Capital Prprio: representado pelos recursos pertencentes empresa, como o Capital Social (investimento feito pelos scios na empresa, vista ou a prazo), os lucros acumulados, o resultado das vendas, as reservas de capital, etc. Ou seja, tudo aquilo que aparece na conta Patrimnio Lquido. Capital de Terceiros: so os recursos que, embora muitas vezes estejam disposio da empresa, no pertencem ao patrimnio dela. Esses recursos devero retornar aos legtimos proprietrios em algum momento. Exemplos: crdito de fornecedores, crditos fiscais, crditos bancrios. No balano patrimonial, essas contas aparecem no passivo como Passivo Exigvel. Sendo assim, a soma do Capital Prprio com o Capital de Terceiros representa a origem dos Recursos. As aplicaes de recurso sero sempre em contas do Ativo. Recursos Permanentes: Recursos Prprios e Dvidas a Longo Prazo Recursos Temporrios: compromissos e dvidas de curto prazo Recursos Onerosos: Provocam despesas financeiras Recursos No Onerosos: No provocam despesas financeiras

Termos Comuns em Administrao Financeira

Balano: Mostra a posio financeira da empresa em um dado momento. Ao lado esquerdo do balano ficam alocados os ativos da empresa, e ao lado direito fica alocado a estrutura financeira. Fontes de recurso financeiro: Prprios (capital prprio) ou de terceiros (capital de terceiros). Aes Ordinrias ou Comuns: Tem o direito ao voto, pois gozam dos direitos de participao na administrao da sociedade e nos resultados financeiros. Aes Preferenciais: so as vendidas nos mercados de aes. O investidos (acionista) tem preferncia na distribuio dos lucros da empresa, porm no tem direito ao voto. Stakeholders: Grupos de empregados, clientes, fornecedores, credores e outros que possuem vnculo econmico direto com a empresa, tendo assim todo o interesse na atividade da empresa. Fluxo de Caixa: Instrumento que permite ao administrador financeiro planejar, dirigir e controlar os recursos financeiros da empresa para certo perodo. a previso de entradas e sadas de dinheiro de um perodo determinado, bem como confronto dessa previso com as operaes realizadas. Tem como objetivos: prever com antecedncia os perodos em que haver necessidade de buscar recursos financeiros fora da empresa e fornecer informaes corretas para a tomada de decises no setor de finanas. Em resumo, o administrador financeiro est extremamente preocupado em manter a solvncia da empresa, proporcionando os fluxos de caixa necessrios para honrar suas obrigaes, de forma a adquirir e financiar os ativos circulantes e fixos, necessrios para atingir as metas da empresa. Ao invs de reconhecer receita no momento da venda e despesas no momento em que elas ocorrem, no fluxo de caixa as receitas e despesas so lanadas apenas no momento exato da entrada e da sada do dinheiro. Custo de Oportunidade: Indica o custo de algo em termos de uma oportunidade renunciada, bem como os benefcios que poderiam ser obtidos a partir desta oportunidade renunciada, ou ainda a alta renda que poderia ter sido gerada se uma outra opo de investimento tivesse sido a escolhida. epresenta o valor associado a melhor alternativa no escolhida. alternativa escolhida associase como custo de oportunidade o maior benefcio NO obtido das possibilidades NO escolhidas. Capital Prprio ou Patrimnio Lquido: Recursos investidos nas empresas pelos proprietrios. Capital de Terceiros ou Passvel Exigvel: Recursos investidos com o dinheiro dos outros. Despesas: consumo de bens e servios que direta ou indiretamente, dever produzir uma receita, ou seja, so gastos necessrios ao desenvolvimento das operaes da Entidade. A despesa poder diminuir o Ativo ou aumentar o Passivo. Ex. despesa com aluguis, despesa com salrios, despesa com juros, etc. Receitas: entrada de elementos para o Ativo, sob forma de dinheiro ou direitos a receber, proveniente das operaes da Entidade. Ex. receita de servios, receita com vendas, receita com juros, etc. Resultado: a diferena obtida entre receitas e despesas em um determinado perodo. Toda receita aumenta o Patrimnio Lquido e toda despesa ocasiona diminuies, logo: - Se as receitas superarem as despesas do perodo, o resultado ser positivo (LUCRO), aumentando o Patrimnio Lquido. - Se as despesas superarem as receitas do perodo, o resultado ser negativo (PREJUZO), diminuindo o Patrimnio Lquido. Volatilidade: J que falamos em termos qumicos (solvncia, liquidez), aqui vai mais um.. Na qumica algo voltil no o que se evapora rapidinho? Ento, na Contabilidade, a Volatilidade quando o dinheiro ser consumido rapidamente. Por exemplo: A volatilidade dos retornos de um investimento devem ser avaliados com cuidado. Esta frase significa que: se vamos escolher uma opo de investimento, precisamos avaliar se valer a pena deixar este dinheiro tanto tempo parado para dar um retorno financeiro pequeno, que ser consumido rapidinho... Investimentos - Aplicaes de recursos que no se destinam manuteno das atividades da empresa: Ex.Participaes permanentes em outras sociedades; obras de arte; imveis no destinados ao uso; bens locados a terceiros, quotas de clube, etc. Imobilizado - Aplicao de recursos com objetivo de dar operacionalidade empresa. Ex. Terrenos; Construes, instalaes, Mquinas e equipamentos, mveis e utenslios, veculos, marcas e patentes, obras em andamento, benfeitorias em imveis de terceiros, etc. Depreciao Acumulada- Registra a perda de valor econmico dos bens por desgaste ou obsolescncia.(bens tangveis).

Exausto Acumulada - Registra o consumo do potencial de minas, reservas florestais, etc.(bens tangveis). Amortizao Acumulada - Registra as parcelas apropriadas a resultados de custo de ativo intangvel, como marcas, patentes, luvas, etc. (bens intangveis). Diferido - So registrados os gastos que no foram apropriados a resultados e que iro beneficiar exerccios futuros.

Funes do Administrador Financeiro

Anlise e Planejamento Financeiro, Administrao da Estrutura de Ativo da Empresa, Decises de Investimento e Administrao da Estrutura Financeira da Empresa. Anlise e Planejamento Financeiro: Transformao dos dados financeiros em orientao para o posicionamento financeiro da empresa, de forma que se possa avaliar a necessidade de aumento da capacidade produtiva e determinar que tipo de financiamento adicional deve ser feito. Pode ser para curto e longo prazo. Ou serve tambm para prever o comportamento do mercado a partir da anlise de dados atuais. Administrao da Estrutura de Ativo da Empresa: Determinao da composio (valor em dinheiro dos ativos circulantes e fixos) e os tipos de ativos encontrados no Balano da empresa. Aps esta determinao, o administrador financeiro deve determinar quais os nveis considerados timos de cada tipo de ativo circulante e procurar mant-los. Deve tambm detectar quais os melhores ativos fixos a serem adquiridos e saber quando os ativos fixos se tornaro obsoletos e precisaro ser modificados ou substitudos, alocando assim de forma eficiente os recursos da empresa. Isso s ser conseguido se buscar a otimizao no uso dos fundos para que a rentabilidade seja alcanada e preservar a capacidade da empresa em pagar seus compromissos nos vencimentos. Decises de Investimento: a administrao do ativo (estoque necessrio de matrias-primas, produtos em processo, produtos acabados e prazos dilatados de faturamento) e da implementao de novos projetos (atualizaes da empresa atravs de investimentos). Veja os tipos de investimento de uma empresa no quadro seguir... Administrao da Estrutura Financeira da Empresa: So as decises sobre financiamentos, de responsabilidade exclusiva do administrador financeiro. Deve-se compor mais adequadamente o financiamento a curto e longo prazo (afeta tanto a rentabilidade como a liquidez global da empresa) e saber quais as melhores fontes de financiamento a curto ou longo prazo para a empresa num dado momento.

Objetivos do Administrador Financeiro

Pode-se dizer que a administrao financeira tem trs objetivos bsicos: a - Manter a empresa em permanente situao de liquidez, como condio bsica ao desenvolvimento de suas atividades. Uma empresa apresenta boa liquidez quando seus ativos e passivos so administrados convenientemente. O importante manter os fluxos das entradas e sadas de caixa sob controle e conhecer antecipadamente as pocas em que ir faltar numerrio. b - Obter novos recursos para planos de expanso, com base em estudos de viabilidade econmico-financeira e aos menores custos. a empresa deve ser perpetuada e, para tanto, tem de realizar investimentos em tecnologia, novos produtos, etc., que podero sacrificar a rentabilidade atual em troca de maiores benefcios no futuro. A grande concorrncia existente nas modernas economias de mercado obriga as empresas a se manterem tecnologicamente atualizadas. Nenhuma pode sentir-se segura em uma boa posio, porque a qualquer momento algum concorrente poder surgir com um produto melhor e mais barato. Deste modo, as empresas so impelidas a desenvolverem continuamente novos projetos e a tomarem decises sobre a sua implantao. Normalmente isto significa a necessidade de vultuosas somas adicionais de recursos e uma elevao no risco do empreendimento. O retorno deve ser compatvel com o risco assumido. Maior risco implica a expectativa de maior retorno. c - Assegurar o necessrio equilbrio entre os objetivos de lucro e os de liquidez financeira, quantificando os planos de expanso de acordo com as possibilidades de obteno de recursos, prprios ou de terceiros. Os objetivos principais so: Maximizar a riqueza (ou o preo da ao) ou Maximizar o lucro (tornar mximo o lucro da ao), atravs de: Realizar Anlise e Planejamento Financeiro, Tomar Decises de Investimentos e Tomar Decises de Financiamentos. Maximizao do Lucro: O objetivo mais geral da administrao financeira maximizar o valor de mercado do capital dos proprietrios existentes, no importando se a empresa uma firma individual, uma sociedade de pessoas (quotas) ou por aes. Em qualquer delas, as boas decises financeiras aumentam o valor de mercado do capital dos proprietrios.Podem ocorrer falhas na Data da Ocorrncia dos Retornos, no Fluxo de caixa disponvel aos acionistas que consideram as receitas da empresa como fluxo de caixa e no Risco. A maximizao do lucro desconsidera o fluxo de caixa e o risco. O ideal o equilbrio entre o lucro corrente e o lucro futuro. Maximizao da Riqueza do Acionista: Tem como objetivo maximizar o valor corrente de cada ao existente, e para isso concorrem 5 fatores importantes: Perspectiva de longo prazo (buscando a perpetuao da empresa), Valor do dinheiro no tempo (com a desvalorizao do dinheiro no tempo, o ideal transformar os valores futuros em valores atuais, aplicando taxas de desconto), Retorno do capital prprio (os acionistas esperam ser remunerados atravs de dividendos e da valorizao de suas aes), Risco (o retorno deve ser compatvel com o risco assumido) e Dividendos (os dividendos devem ser distribudos regularmente, independente da flutuao dos lucros). Maximizar a riqueza a contribuio para o valor da empresa pela seleo daqueles investimentos que possuem a melhor compensao entre risco e retorno. E como se define compensao entre risco e retorno? Dado um nvel de risco, a taxa desejada de retorno que justifica a execuo de um investimento.

Decises Financeiras Bsicas

Investimentos: A preocupao primordial diz respeito avaliao e escolha de alternativas de aplicao de recursos nas atividades normais da empresa. Consiste ainda num conjunto de decises visando dar empresa a estrutura ideal em termos de ativos fixos e correntes para que os objetivos da empresa como um todo seja atingido. Nessa rea, o enfoque bsico a obteno do maior resultado (retorno) possvel, dado o risco que os proprietrios da empresa esto dispostos a correr. Financiamento: O que se deseja fazer definir e alcanar uma estrutura ideal em termos de fontes de recursos, dada a composio dos investimentos. preciso compreender, desde j, que a funo financeira, cuja finalidade assessorar a empresa como um todo lhe proporcionando os recursos monetrios exigidos, no determina, por isso mesmo, quais as aplicaes a serem feitas pela empresa. Isto decorre dos objetivos e das decises da administrao e/ou dos proprietrios da empresa em um nvel mais alto. administrao financeira resta conseguir o recurso necessrio para financiar essa estrutura de investimento ao mais baixo custo possvel. Utilizao (destinao) do lucro lquido: H uma rea de decises tambm comumente conhecida pelo nome de poltica de dividendos, que se preocupa com a destinao dada aos recursos financeiros que a prpria empresa gera em suas atividades operacionais e extra-operacionais. nesta rea que surgem as indicaes mais claras do inter-relacionamento das reas de investimento, financiamento e utilizao do lucro lquido. O inter-relacionamento deve-se ao fato indiscutvel de que o lucro retido pela empresa (ou seja, o lucro no pago sob a forma de dividendos em dinheiro) constitui-se numa de suas fontes de recursos. Logo, tambm problema das decises de financiamento determinar quanto do lucro lquido disponvel deve ser retido, com a deciso complementar forosa a respeito da proporo que deve ser distribuda aos proprietrios. Alm disso, tambm h relaes entre decises de investimento e de utilizao do lucro lquido. Nas decises de investimento, um certo retorno deve ser alcanado: digamos ento que seja considerada a utilizao de lucros retidos para financiar certas aplicaes. essa possibilidade deveria ser admitida apenas quando a alternativa de investimento

prometesse um retorno superior aos que os proprietrios poderiam conseguir se eles mesmos aplicassem os recursos porventura recebidos em decorrncia da distribuio de lucros. As magnitudes relativas dos riscos envolvidos nas aplicaes disponveis empresa e aos proprietrios, fora dela, tambm precisam ser consideradas.

Tipos de Investimento de uma Organizao

Oramento de Capital: Processo de planejamento e gesto dos investimentos a longo prazo. Aqui o administrador financeiro procura identificar as oportunidades de investimento cujo valor, para a empresa, superior ao seu custo de aquisio. Sendo assim, aqui, a preocupao do administrador financeiro com o quanto se espera receber, em termos monetrios, quando e com qual probabilidade de realmente ser recebido. Nesta deciso, a avaliao da magnitude, a distribuio no tempo e do risco dos fluxos de caixa futura a essncia do oramento de capital. Em termos amplos, isto significa que o valor do fluxo de caixa gerado por um ativo supera o custo desse ativo. Estrutura de Capital: Combinao de capital de terceiros e capital prprio existente na empresa. O administrador financeiro tem duas preocupaes, no que se refere a essa rea. Primeiramente, quanto deve a empresa tomar emprestado? Em segundo lugar, quais so as fontes menos dispendiosas de fundos para a empresa? Alm destas questes, o administrador financeiro precisa decidir exatamente como e onde os recursos devem ser captados, e, tambm, cabe ao administrador financeiro a escolha da fonte e do tipo apropriado de recurso que a empresa, por ventura, tomar emprestado. Ainda dentro da estrutura de capital est a preocupao sobre de qual forma o dinheiro ir entrar na organizao (espcie, cheques, boletos, carto de dbito ou crdito, notas promissrias, etc...). Administrao do Capital de Giro: So os ativos a curto prazo de uma empresa, como os estoques, assim como quanto ao seus passivos de curto prazo, como dvidas fornecedores. A gesto do capital de giro uma atividade diria que visa assegurar que a empresa tenha recursos suficientes para continuar suas operaes e evitar interrupes muito caras. Capital de giro so os ativos e passivos circulantes de uma empresa. Oramento Financeiro (Cash-Flow): o planejamento das operaes da empresa que determinaro as disponibilidades de recursos financeiros em cada perodo projetado. Sendo o Cash-Flow o demonstrativo sinttico da movimentao financeira em cada perodo, compreendendo as transaes operacionais, extra-operacionais e as transferncias de/para perodos anteriores/posteriores. Pay Back: Uma das tcnicas de anlise de investimento mais comuns que existem. Leva em conta o tempo do investimento e consequentemente uma metodologia mais apropriada para ambientes com risco elevado. Visa calcular o nmero de perodos ou quanto tempo o investidor ir precisar para recuperar o investimento realizado (investimento original). Logo, o clculo do pay back serve para determinar o tempo necessrio para a recuperao do investimento original, atravs de uma frmula matemtica muito simples: Pay Back = Valor do Investimento / Valor do Fluxo Peridico Esperado. Spread: Ocorre quando a empresa aplica os recursos tomados em Ativos que geram rendimentos maiores que o custo desta captao. O Spread a parcela gerada na utilizao de capital de terceiros que, ao somar-se com o retorno das atividades operacionais formam o retorno final do acionista. Alavancagem Financeira: o impacto do uso de capitais de terceiros na gerao de valor. Usar capital de terceiros compromete o endividamento, no entanto, se o retorno deste uso for superior ao custo da captao deste mesmo capital, a empresa tende a maximizar os resultados mesmo com endividamento. A Alavancagem Financeira pode funcionar positiva ou negativamente.

Relaes de Agency
A relao entre acionistas e administradores denominada relao de agency. Existe quando algum ("principal") contrata outra pessoa ("agente") para cuidar de seus interesses. Em tais relaes existe a possibilidade de conflito de interesses entre o principal e o agente. Tal conflito denominado de problema de agency. Discutir o problema de agency, na medida em que este se relaciona com a maximizao da riqueza dos proprietrios e o papel da tica nessa questo. Um problema de agency advm do fato de que os administradores, na qualidade de representantes dos proprietrios, podem colocar seus objetivos pessoais frente dos objetivos empresariais. Foras de mercado, tanto as oriundas dos acionistas, particularmente de grandes investidores institucionais, como as ameaas de compras hostis (takeovers), tendem a prevenir ou a minimizar o problema de agency.

Composio do Departamento Financeiro

Em empresas pequenas, geralmente a funo financeira exercida pelo departamento de contabilidade. Com o crescimento, faz-se necessrio a criao de um departamento financeiro separado, ligada diretamente ao dono da empresa. Embora algumas empresas no faam distino, a funo contbil melhor visualizada como uma sub-funo da Administrao Financeira. O Contador se dedica a coleta e apresentao de dados financeiros, e o administrador financeiro avalia as informaes do contador, desenvolve dados adicionais e toma decises com base em anlises subseqentes, contemplando os riscos e retornos inerentes. Regime de competncia: mtodo usado pelo Contador para preparar demonstraes financeiras, com base na premissa de que as receitas devem ser reconhecidas por ocasio das vendas e as despesas, quando incorridas. O contador divide em 2 contas bsicas: Contas a Receber (vendas a prazo, em duplicata, cheque-pr, etc.) e Contas a Pagar (duplicatas e ttulos a pagar, etc.). Regime de Caixa: mtodo usado pelo Administrador Financeiro, reconhecendo as entradas e sadas do caixa apenas, isto , no lana as despesas ou receitas que viro, mas somente no momento em que ocorrem. Isto , o administrador financeiro busca manter a solvncia da empresa, proporcionando fluxo de caixa necessrio para honrar suas obrigaes e adquirir e financiar os ativos circulantes e fixos necessrios para atingir as metas da empresa. Resumindo: O Contador se fosse mdico, pelas batidas do corao diria se o paciente est saudvel. O Administrador Financeiro verificaria as artrias e veias para ver se o sangue bombeado no passa por obstrues.

DEPARTAMENTO FINANCEIRO

Diviso de Contabilidade

Diviso de Tesouraria

Custos

Anlise Financeira

Crdito e Cobrana

Caixa

Bancos

Contas a Pagar

O Organograma acima mostra com se divide o Departamento Financeiro da maioria das empresas: Diviso de Contabilidade: Custos: Este setor tem por finalidade orientar e direcionar a empresa em relao aos procedimentos a serem adotados quanto: poltica de preos, lucro pretendido, racionalizao dos gastos da empresa, poltica da deciso de compra ou produo prpria, desempenho do produto no mercado. Anlise Financeira: Este setor tem por finalidade detectar os pontos crticos que iro afetar o equilbrio da empresa a curto ou a longo prazo. Os elementos utilizados so retirados dos balanos e dos balancetes mensais que demonstram as contas de resultado. Diviso de Tesouraria: Crdito e Cobrana: Concede crditos aos clientes e faz cobranas das dvidas de terceiros para com a empresa. Caixa: Centraliza os recebimentos e pagamentos em dinheiro ou em cheques. Ao final de cada expediente preparado o Boletim de Caixa onde deve constar todo o movimento do dia. Bancos: Por meio de operaes financeiras, tais como descontos de duplicatas e cauo, as empresas conseguem recursos para seus investimentos ou para pagarem suas obrigaes. Contas a Pagar: Tem por finalidade verificar, controlar e processar os pagamentos a terceiros atravs de Autorizao de Pagamento. O setor deve elaborar um demonstrativo de contas a pagar para efeito de controle de vencimentos e disponibilidade de recursos na ocasio de cada pagamento.

Conceitos de Contabilidade Utilizados na Administrao Financeira

A Contabilidade a cincia que tem por meta principal o controle patrimonial, por meio dos eventos das contas patrimoniais e de resultado de uma empresa, com a finalidade de gerar fatos aos gestores da empresa para seus planejamentos, acompanhamentos, anlises e controles. O controle neste caso geralmente feito por uma auditoria (controllers). No confunda essa auditoria citada anteriormente (que a atividade diria do contador controller) com a auditoria financeira realizada pela chamada controladoria. A controladoria existe para controlar as atividades da rea financeira... o controller sinnimo de contador. A Contabilidade concretiza sua finalidade por meio de 2 documentos: o Balano Patrimonial e a Demonstrao de Resultados do Exerccio.

Obrigaes na Prestao de Contas ao Governo

Demonstraes financeiras: demonstraes formais elaboradas pela Contabilidade destinadas a divulgao externa, a saber: Balano Patrimonial, Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido, Demonstrao do Resultado e Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos. Alm destas demonstraes, so elaborados diversos relatrios para uso interno que contm informaes gerenciais detalhadas. Em certo sentido, pode-se dizer que a administrao financeira comea onde termina a Contabilidade, quando os dados brutos fornecidos pela mesma devem ser transformados em informaes que permitiro ao administrador financeiro: 1) avaliar a situao econmico-financeira da empresa, a formao do resultado, os efeitos de decises tomadas anteriormente, etc.; 2) tomar novas decises, corrigindo o rumo indesejado; e 3) desenvolver planos operacionais e de investimento. a) Livro-Dirio um livro obrigatrio, segundo a legislao em vigor. Todos os fatos relacionados ao Balano Patrimonial devero ser transcritos no livro. O Livro Dirio registra todos os fatos que afetam o patrimnio, em ordem cronolgica de dia, ms e ano, podendo contar com livros auxiliares para registrar operaes especficas ou a movimentao de determinadas contas. O Dirio um livro obrigatrio pela legislao comercial. Por ser obrigatrio, o Dirio est sujeito s formalidades legais extrnsecas e intrnsecas. Elementos Essenciais do Lanamento no Livro Dirio - 1 - local e data; - 2 - conta ou contas debitadas; - 3 - conta ou contas creditadas, precedida(s) da partcula a; - 4 - Histrico da operao; - 5 - valor da operao. O Livro Dirio pode ser escriturado de forma manuscrita, mecanizada ou informatizada. A escriturao do Livro Dirio deve obedecer ao Cdigo Comercial e s Normas Brasileiras de Contabilidade quanto sua forma, devendo: ser escriturado em idioma e moeda corrente nacionais; no conter rasuras; obedecer ordem cronolgica dos fatos, podendo, nesse caso, ser escriturado de forma RESUMIDA ou SINTTICA, diria ou mensal, respaldado em Livros Auxiliares ou Fiscais; basear-se em documentos que dem suporte e que comprovem as operaes registradas; o Livro Dirio Manuscrito deve, antes do incio da utilizao, ter lavrado Termo de Abertura e Termo de Encerramento, que sero assinados por profissional habilitado e pelo dirigente da empresa, devendo ser registrado na Junta Comercial ou no Cartrio em que estiverem arquivados os atos constitutivos; o livro escriturado por processo mecanizado ou informatizado, aps sua utilizao, deve conter, na primeira e ltima folha, os respectivos Termos de Abertura e de Encerramento, devidamente assinados por profissional habilitado e pelo dirigente de empresa, devendo ser encadernado e registrado na Junta Comercial ou no Cartrio em que estiverem arquivados os atos constitutivos. b) Livro Razo S obrigatrio para as empresas tributadas com base no Lucro Real, e um resumo do Dirio, com registros em contas individuais, permitindo a classificao dos fatos conforme a sua natureza. O Livro Razo registra, tambm, todos os fatos, s que dando nfase s contas que compem o patrimnio. esse livro que permite conhecer a movimentao de dbito e crdito de cada elemento que compe o patrimnio da empresa. O Razo um livro de grande utilidade para contabilidade porque registra o movimento de todas as contas. A escriturao do livro Razo passou a ser obrigatria a partir de 1991. Na Contabilidade moderna, o Razo escriturado em fichas. O Livro Razo pode ser escriturado por processo manuscrito, mecnico ou informatizado e no deve conter rasuras, entrelinhas ou qualquer indcio que ponha em dvida os registros. Aps a escriturao, deve ser encadernado, sendo dispensado de autenticao e registro na Junta Comercial ou no Cartrio.

c) Balancete de Verificao: Relao de todas as contas com os respectivos saldos devedores e credores. levantado com base nos saldos das contas do Razo, ou seja, um resumo do Razo. Seu principal objetivo verificar se os saldos das contas esto corretos, servindo como principal instrumento para a elaborao do Balano Patrimonial. d) Fluxo de Caixa um instrumento gerencial que controla e informa todas as movimentaes financeiras (entradas e sadas de valores monetrios) de um dado perodo pode ser dirio, semanal, mensal, etc. O fluxo de caixa composto dos dados obtidos dos controles de contas a pagar, contas a receber, de vendas, de despesas, de saldos de aplicaes, e todos os demais que representem as movimentaes de recursos financeiros disponveis da organizao. De probloggers a msicos, todo profissional que atua de forma autnoma ou independente precisa saber controlar as entradas e sadas financeiras para poder maximizar o retorno e evitar problemas por no poder prever as sobras e faltas de disponibilidades. O demonstrativo de fluxo de caixa tambm pode ser um instrumento contbil legal, contexto em que toma um aspecto mais formal e rgido. Se a sua inteno realizar o controle contbil de uma empresa, para propsitos fiscais, societrios ou outros, provavelmente a melhor alternativa procurar orientao com um contabilista de sua confiana. Nossa misso hoje, detalhada abaixo, conhecer melhor o Fluxo de Caixa pessoal como instrumento de acompanhamento para apoio tomada de deciso. E o foco ser a situao especfica dos profissionais autnomos, sejam eles desenvolvedores web, probloggers, artistas, ou qualquer outro profissional que encare os desafios de administrar seu negcio individual, com vrias fontes de renda variveis, prestando servios para mltiplos clientes. Fluxo de caixa como instrumento gerencial Antes de prosseguir, um alerta: o mecanismo do fluxo de caixa bastante simples, mas nenhum sistema de informaes pode funcionar sem que os dados relevantes sejam constantemente atualizados nele. Da mesma forma, o sistema no tem qualquer utilidade se os dados no forem analisados periodicamente, e se a organizao no tiver confiana neles. Em outras palavras: se no for haver compromisso em manter o fluxo de caixa sempre atualizado, pode ser melhor nem mesmo se dar ao trabalho de tentar implement-lo. Outro aspecto a ser levado em conta o das dependncias: o Fluxo de Caixa precisa de dados que nascem em um bom mtodo de controle de contas a pagar, contas a receber, acompanhamento de saldos de aplicaes bancrias, faturamento, despesas, etc. Antes de se preocupar com sistemas agregadores, como o Fluxo de Caixa, voc precisa dar ateno a estes outros mtodos de coleta de dados especficos. E isto tem vantagens adicionais, como levar a um melhor acompanhamento das suas posies em relao a clientes, fornecedores, taxas pblicas, etc. No h como ter um relatrio de fluxo de caixa atualizado se voc no registra regularmente as faturas e nem acompanha se os seus clientes esto pagando-as em dia, por exemplo. E aqui quando falo em sistemas, tomo a palavra em sentido amplo. Embora seja desejvel informatizar estes processos, perfeitamente possvel realizar o acompanhamento de fluxo de caixa da maioria dos autnomos usando papel, lpis e rgua. Mas acredito que a maior parte da audincia deste texto do Efetividade no tenha dificuldade em ter acesso a um computador, e v achar vantajoso usar esta ferramenta tecnolgica para o controle de suas atividades. Neste caso, alm de poder escolher entre diversos sistemas contbeis voltados ao uso individual (alguns at mesmo adaptados a necessidades especficas, como as dos profissionais liberais), voc pode optar por uma boa planilha eletrnica, inclusive porque as frmulas usadas em fluxos de caixa pessoais so extremamente simples. Recomendo a planilha do BrOffice ou a do Google Docs para comear. Para que serve o Fluxo de Caixa O Fluxo de Caixa um instrumento de controle que auxilia na previso, visualizao e controle das movimentaes financeiras de cada perodo. A sua grande utilidade, no contexto que estamos apresentando hoje, permitir a identificao (especialmente prvia, mas tambm posterior) das sobras e faltas no caixa, possibilitando ao profissional planejar melhor suas aes futuras ou acompanhar o seu desempenho. Em uma empresa, o ideal que o perodo de acompanhamento seja dirio, mas autnomos que usem o sistema exclusivamente como instrumento gerencial podem se virar com perodos maiores semanal ou at mensal dependendo da sua liquidez. Perodos menores permitem maior eficincia nos investimentos e aplicao financeira dos saldos positivos, mas em compensao geram maior esforo ou custo de acompanhamento, no fenmeno conhecido como overhead. importante que voc encontre o seu ponto de equilbrio. De uma forma ou de outra, um controle de fluxo de caixa bem feito uma grande ferramenta para lidar com situaes de alto custo de crdito, taxas de juros elevadas, reduo do faturamento e outros fantasmas que rondam os empreendimentos. Ele permite: - Avaliar se as vendas presentes sero suficientes para cobrir os desembolsos futuros j identificados. - Calcular os momentos ideais para reposio de estoque ou materiais de consumo, considerando os prazos de pagamento e as disponibilidades. - Verificar a necessidade de realizar promoes e liquidaes, reduzir ou aumentar preos. - Saber se ou no possvel conceder prazos de pagamentos aos clientes. - Saber se ou no possvel comprar vista dos fornecedores, para aproveitar alguma promoo. - Ter certeza da necessidade ou no de obter um emprstimo de capital de giro. - Antecipar as decises sobre como lidar com sobras ou faltas de caixa. Mas no pense que um empreendimento individual em que haja grande folga entre as receitas e as despesas (ou seja: em que ocorra saldo positivo com facilidade todos os meses) no pode se beneficiar deste controle adicional: saber antecipadamente *quanto* vai sobrar, e *quando* este dinheiro estar disponvel, permite escolher as melhores aplicaes financeiras e selecionar o momento ideal para usar este dinheiro, oferecer condies mais vantajosas (por exemplo: prazo) para clientes selecionados, e muito mais. vai conseguir aproximar cada vez mais o previsto e o realizado. Organizar e manter o fluxo de caixa d trabalho, mas recompensador. Voc precisa ser sistemtico, e lembrar de alimentar as planilhas no incio de cada novo perodo. Especialmente, voc precisa estar disposto a manter atualizadas, com a antecedncia que for possvel, as colunas de valores previstos, e analis-las sempre que necessrio, para de fato poder colher o principal fruto desta ferramenta: a possibilidade de prever com maior preciso quando haver sobra e quando haver falta de dinheiro em caixa. A anlise antecipada tambm permite tomar as providncias necessrias para que haja disponibilidade de caixa nas datas de vencimento de impostos, taxas, prestaes, financiamentos e outros desembolsos com data certa, que incorrem em multas e juros caso atrasem. Se o seu mercado for sazonal, leve isto em conta nas suas previses, pois freqentemente os custos fixos (que ocorrem mesmo na baixa temporada) acabam sendo um grande vilo, e o faturamento da alta temporada precisa conseguir sobrepuj-los. Quem poupa tem, e jamais se deve contar com o ovo antes de o mesmo ser adequadamente expelido pelo galinceo. Excessos de caixa devem ser aplicados, como vimos acima, mas necessrio haver uma margem de segurana que permita garantir o giro da empresa e tambm algum imprevisto. No tenha excesso de caixa, mas tambm no imobilize demais, ficando merc de qualquer cliente que deixe de pagar uma fatura.

e) DOAR Demonstrao da Origem e Aplicao dos Recursos At 31.12.2007, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) era obrigatria para as companhias abertas e para as companhias fechadas com patrimnio lquido, na data do balano patrimonial, superior a R$ 1.000.000,00 (limite este atualizado pela Lei n 9.457/97). A DOAR indica as modificaes na posio financeira da companhia. Os financiamentos esto representados pelas origens de recursos, e os investimentos pelas aplicaes de recursos, sendo que o significado de recursos aqui no simplesmente o de dinheiro, ou de disponibilidades, pois abrange um conceito mais amplo; representa capital de giro lquido que, na denominao dada pela lei, Capital Circulante Lquido. A partir de 01.01.2008, a DOAR foi extinta, por fora da Lei 11.638/2007, sendo obrigatria para apresentao das demonstraes contbeis encerradas somente at 31.12.2007. A DOAR indicar as modificaes na posio financeira da companhia, discriminando: 1 - as origens dos recursos, agrupadas em: a) lucro do exerccio, acrescido de depreciao, amortizao ou exausto e ajustado pela variao nos resultados de exerccios futuros; b) realizao do capital social e contribuies para reservas de capital; c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passivo exigvel a longo prazo, da reduo do ativo realizvel a longo prazo e da alienao de investimentos e direitos do ativo imobilizado; 2 - as aplicaes de recursos agrupadas em: a) dividendos distribudos; b) aquisio de direitos do ativo imobilizado; c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo diferido; d) reduo do passivo exigvel a longo prazo; 3 - o excesso ou insuficincia das origens de recursos em relao s aplicaes, representando aumento ou reduo do capital circulante lquido; 4 - os saldos no incio e no fim do exerccio, do ativo e passivo circulantes, o montante do capital circulante lquido e o seu aumento ou reduo durante o exerccio. Origens dos Recursos do DOAR As origens de recursos so representadas pelos aumentos no Capital Circulante Lquido, e as mais comuns so: a) das prprias operaes, quando as receitas (que geram ingressos de capital circulante lquido) do exerccio so maiores que as despesas, ou seja, resultam do lucro lquido apurado exclusivamente das operaes regulares da empresa. Assim, se houver lucro, teremos uma origem de recursos, se houver prejuzo, teremos uma aplicao de recursos; b) dos acionistas, pelos aumentos de capital integralizados pelos mesmos no exerccio, j que tais recursos aumentaram as disponibilidades da empresa e, conseqentemente, seu capital circulante lquido; c) de terceiros, por emprstimos obtidos pela empresa, pagveis a longo prazo, bem como dos recursos oriundos da venda a terceiros de bens do Ativo Permanente, ou de transformao de Realizvel a Longo Prazo em Ativo Circulante. Os emprstimos feitos e pagveis a curto prazo no so considerados como origem de recursos para fins dessa demonstrao, pois no alteram o Capital Circulante Lquido. Nesse caso h um aumento de disponibilidades e, ao mesmo tempo, do Passivo Circulante. A depreciao, amortizao ou exausto, por representarem uma recuperao de fundos, devem ser adicionadas ao lucro lquido apurado no exerccio, para efeito de elaborao da demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Aplicaes dos Recursos do DOAR As aplicaes de recursos so representadas pela reduo do Capital Circulante Lquido entre o incio e o trmino de determinado perodo. As aplicaes de recursos mais comuns que implicam na variao do Capital Circulante Lquido so as seguintes: a) Imobilizaes Ocorrendo a aquisio de bens para o Ativo Imobilizado, investimentos permanentes ou aplicao de recursos no Ativo Diferido, tais fatos representam aplicao de recursos e, conseqentemente, refletem numa variao lquida negativa do Capital Circulante Lquido. b) Reduo do Passivo Exigvel a Longo Prazo A amortizao de emprstimos a longo prazo significa, em princpio, uma reduo do passivo exigvel a longo prazo e representa uma aplicao de recursos. Por outro lado, a obteno de um novo financiamento representa uma origem de recursos. Tendo em vista que o conceito de recursos o de Capital Circulante Lquido, a mera transferncia de um saldo de emprstimo do Exigvel a Longo Prazo para o Passivo Circulante, por vencer no exerccio seguinte, representa uma aplicao de recursos, pois reduziu o Capital Circulante Lquido. c) Remunerao de dividendos: A remunerao de acionistas, decorrente de dividendos, representa uma aplicao de recursos, refletindo numa variao negativa do Capital Circulante Lquido. f) Demonstrao de Resultados do Exerccio (DRE): demonstrao obrigatria de todas as empresas e deve acompanhar o Balano Patrimonial sendo transcrita no Dirio, logo aps o Balano Patrimonial. Demonstra o desempenho da administrao, evidenciando as receitas e despesas efetuadas em determinado perodo de tempo. A Demonstrao do Resultado do Exerccio (D.R.E.), elaborada simultaneamente com o Balano Patrimonial, constitui-se no relatrio sucinto das operaes realizadas pela empresa durante determinado perodo de tempo, nele sobressai um dos valores mais importantes s pessoas nela interessadas, o resultado lquido do perodo, Lucro ou Prejuzo. A Contabilidade, com os dois relatrios, o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exerccio, um completando o outro, atinge a finalidade de mostrar a situao patrimonial e econmico-financeira da Entidade. g) Balano Patrimonial: Balano Patrimonial a demonstrao contbil destinada a evidenciar, qualitativa e quantitativamente, numa determinada data, a posio patrimonial e financeira da Entidade. No balano patrimonial, as contas devero ser classificadas segundo os elementos do patrimnio que registrem e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao financeira da empresa. De acordo com o 1 do artigo 176 da Lei 6.404/76, as demonstraes de cada exerccio sero publicadas com a indicao dos valores correspondentes das demonstraes do exerccio anterior, para fins de comparao. Composio do Balano Patrimonial O Balano Patrimonial constitudo pelo: - Ativo compreende os bens, os direitos e as demais aplicaes de recursos controlados pela entidade, capazes de gerar benefcios econmicos futuros, originados de eventos ocorridos. - Passivo compreende as origens de recursos representados pelas obrigaes para com terceiros, resultantes de eventos ocorridos que exigiro ativos para a sua liquidao.

- Patrimnio Lquido compreende os recursos prprios da Entidade, e seu valor a diferena positiva entre o valor do Ativo e o valor do Passivo. Os elementos da mesma natureza e os saldos de reduzido valor quando agrupados, e desde que seja indicada a sua natureza e nunca devem ultrapassar, no total, um dcimo do valor do respectivo grupo de contas, sendo vedada a utilizao de ttulos genricos como "diversas contas" ou "contas correntes". Ao trmino do exerccio, como se faz em todos os meses, procede-se ao levantamento do balancete de verificao, com o objetivo de conhecer os saldos das contas do razo e conferir sua exatido. No balancete so relacionadas todas as contas utilizadas pela empresa, quer patrimoniais quer de resultado, demonstrando seus dbitos, crditos e saldos. As contas do balancete, no fim do exerccio, sejam patrimoniais ou de resultado, nem sempre representam, entretanto, os valores reais do patrimnio, naquela data, nem as variaes patrimoniais do exerccio, porque os registros contbeis no acompanham a dinmica patrimonial no mesmo ritmo em que ela se desenvolve. Desta forma, muitos dos componentes patrimoniais aumentam ou diminuem de valor, sem que a contabilidade registre tais variaes, bem como muitas das receitas e despesas, recebidas ou pagas durante o exerccio, no correspondem realmente aos ingressos e ao custo do perodo. Da a necessidade de se proceder ao ajuste das contas patrimoniais e de resultado, na data do levantamento do balano, para que elas representem, em realidade, os componentes do patrimnio nessa data, bem como suas variaes no exerccio. A conciliao consiste, basicamente, na comparao do saldo de uma conta com uma informao externa contabilidade, de maneira que se possa ter certeza quanto exatido do saldo em anlise. As fontes de informaes mais usuais para verificao dos registros contbeis so os livros fiscais, os extratos bancrios, as posies de financiamentos e carteiras de cobranas, as folhas de pagamento, os controles de caixa, etc. Para elaborao do balano devem ser efetuados vrios ajustes e reclassificaes nas contas patrimoniais, como estoques, emprstimos, etc. Calcula-se tambm a proviso para o Imposto de Renda e a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, de acordo com as normas tributrias vigentes, fazendo-se a respectiva contabilizao. Para apurao do resultado do exerccio, faz-se os lanamentos de encerramento, debitando-se as contas de receitas e creditando-se uma conta transitria, chamada de apurao do resultado do exerccio. O inverso efetuado nas contas de despesas e custos, debitando-se a conta Apurao do Resultado do Exerccio e creditando-se as contas de custos ou despesas. O saldo da conta Apurao do Resultado do Exerccio ser ento transferida para a conta de Resultados a Destinar, sendo esta distribuda para outras contas patrimoniais, conforme proposta da administrao. Aps os ajustes pertinentes e lanamentos de encerramento das contas de resultado, as contas remanescentes so apenas as contas patrimoniais, que devem ser separadas e classificadas em grupos para elaborao do balano patrimonial, sendo que o saldo do ativo deve ser igual ao do passivo. Embora obrigatrios perante o fisco, os livros citados a seguir podem ser utilizados na escriturao contbil como auxiliares, reduzindo bastante o volume de registros contbeis no Livro Dirio. h) Livro Caixa O livro Caixa tambm auxiliar. Nele so registrados todos os fatos administrativos que envolvam entradas e sadas de dinheiro. Esse livro tem a finalidade de registrar as entradas e sadas de numerrio. Os registros devem ser efetuados em ordem cronolgica e, por isso, pode ser utilizado como auxiliar do Livro Dirio, devendo, nesse caso, atender a todas as formalidades exigidas. Ressalte-se que as empresas optantes pelo SIMPLES esto obrigadas, perante o fisco, escriturao do Livro Caixa, observando as exigncias contidas na Lei no 9.317/96 e as demais formalidades, inclusive quanto aos termos de abertura e encerramento. i) O Contas-Correntes o livro auxiliar do Razo. Serve para controlar as contas que representam Direitos e Obrigaes para a empresa. j) Livro de Inventrio O Livro de Inventrio tem a finalidade de registrar os bens de consumo, as mercadorias, as matrias-primas e outros materiais que se achem estocados nas datas em que forem levantados os balanos. As empresas optantes pelo SIMPLES tambm esto obrigadas a escriturar este Livro. l) Livro de Entrada de Mercadorias O Livro de Entrada de Mercadorias destina-se ao registo, em ordem cronolgica, das mercadorias adquiridas e recebidas pelas empresas. Nele tambm so registradas as entradas de bens de qualquer espcie, inclusive os que se destinam a uso ou consumo. m) Livro de Sada de Mercadorias No Livro de Sada de Mercadorias registram-se, em ordem cronolgica, as vendas de mercadorias ou de produtos, bem como toda e qualquer sada, inclusive de bens mveis da empresa. n) Livro de Registro de Prestao de Servios Esse livro obrigatrio perante o fisco municipal, podendo ser utilizado como auxiliar do Dirio, pois nele registram-se todas as operaes de servios, individualizando as respectivas Notas Fiscais em ordem cronolgica.

Patrimnio
Conjunto de Bens, Direitos e Obrigaes avaliados em moeda. Bens: Coisas capazes de satisfazer as necessidades humanas e suscetveis de avaliao econmica. tudo aquilo que uma empresa possui, seja para uso, troca ou consumo. So divididos em: Bens Materiais (possuem corpo, matria, e so subdivididos em: Bens Mveis (podem ser removidos do lugar), Bens Imveis (no podem ser deslocados de seu local original), Bens Imateriais (sem corpo nem matria, como Benfeitorias em Imveis de Terceiros, Fundo de Comrcio avaliao subjetiva de um ponto-de-venda -, Patentes (registro de marcas ou invenes). Sob o ponto de vista dos desdobramento dos elementos em contas, eles so apresentadas em ordem decrescente de liquidez 1) Bens Numerrios (disponibilidades) Caixa: disponibilizado na tesouraria da empresa (dinheiro, vales e cheques) Bancos Movimento: depsitos C/C (dinheiro, cheques terceiros) e diminuda pelos saques Aplicaes de Liquidez Imediata: curto prazo Numerrios em trnsito: dinheiro ou cheques em movimento na empresa 2) Bens de Venda (estoques) Mercadorias: adquirida para posterior revenda Comrcio Indstria Matrias-Primas: utilizadas no processo de transformao Produtos em fabricao: em movimentao na linha de produo Produtos Prontos: fabricado a partir das mtrias-primas para venda * Material de expediente: quando apenas consumido e em pouca quantidade so considerados despesas e no estoques

3) Bens de Uso (Ativo Imobilizado) Tangveis (Materiais): Imveis, terrenos, mveis e utenslios, veculos, mquinas e equipamentos, computadores, instalaes Intangveis: Marcas e patentes, Fundo de Comrcio (Ponto Comercial tradio,localizao, clientela, fama - Franquia), Luvas, Concesses obtidas 4) Bens de Renda (Ativo Investimentos) Imveis para aluguel: No utilizado ou necessrio para o desempenho das atividades da empresa Terrenos no utilizados: Para valorizao e posterior venda. Obras de arte: A renda gerada pela sua explorao ou rendimento (aluguis ou dividendos) so considerados direitos Participaes Societrias Direitos: Todos os valores que a empresa tem para receber de terceiros (clientes): duplicatas a receber, promissrias a receber, aluguis a receber, etc. So todos os CRDITOS (haveres) contra terceiros 1) Duplicatas (Clientes) ou Promissrias a receber Duplicatas: Titulo de crdito Comercial Nota Promissria: Ttulo de crdito Financeiro, normalmente associado a emprstimos/financiamentos fora do sistema bancrio 2) Contas a receber Outros valores de terceiros que no ttulos de crdito 3) Adiantamento a fornecedores e a empregados Direitos em relao Crdito junto a fornecedores. Ex. pagamento antecipado de mercadorias Adiantamentos a empregados a conta zerada ao fim do ms pelo pagamento da folha Obrigaes: Todos os valores que a empresa tem para pagar para terceiros (fornecedores): duplicatas a pagar, promissrias a pagar, aluguis a pagar, impostos a pagar, Dbitos ou Dvidas com terceiros, inclusive Governo 1) Duplicatas (Clientes) ou Promissrias a pagar 2) Emprstimos e financiamento bancrios 3) Contas a pagar: Outros valores junto a terceiros que no ttulos de crdito 4) Adiantamento de clientes (dvidas em relao ) 5) Salrios e obrigaes a pagar: salrios devidos e ainda no pagos 6) PROVISES: baseadas em estimativas, so devidas e no pagas ! Ex: Impostos, frias, 13 e contingncias. (*) PROVISES: podem afetar o ATIVO tambm, neste caso so RETIFICADORAS (subtraem). Ex.: Proviso para devedores duvidosos Aspecto Qualitativo do Patrimnio: Divide o patrimnio da empresa por tipos. Ex: Bens (dinheiro, veculos, mquinas), Direitos (duplicata a receber, promissria a receber), Obrigaes (duplicatas a pagar, impostoas a pagar). Aspecto Quantitativo do Patrimnio: Consiste em dar aos Bens, Direitos e Obrigaes seus respectivos valores. Ex: Bens (R$ 5.000 em dinheiro, R$ 50.000 em veculos, R$ 10.000 em mquinas), Direitos (R$ 2.000 em duplicatas a receber, R$ 3.000 em promissrias a receber), Obrigaes (R$ 8.000 em duplicatas a pagar, R$ 500 em impostos a pagar). * Sempre no desenho de demonstrativos, no lado esquerdo ( T )coloca-se os Bens e Direitos (elementos positivos), e no lado direito ( T ) as Obrigaes (elementos negativos). Ativo: o nome dado para os Componentes Ativos de uma empresa, isto , os elementos positivos. Passivo: o nome dado para os Componentes Passivos de uma empresa, isto , os elementos negativos.

Situao Lquida Patrimonial

a soma dos Bens com os Direitos (lado esquerdo) menos o total das Obrigaes (lado direito). Ela sempre ser colocada ao lado direito, embaixo das Obrigaes. Se o Ativo for maior que o Passivo, ser colocada sem o uso de parnteses, o que significa que seu nmero vem do Ativo. Se o Passivo for maior que o Ativo, a SLP ser colocada dentro de parnteses, o que significa que o sinal ser inverso, j que vem do Passivo. E por que isso? Porque na tabela em T do Balano Patrimonial, os 2 lados sempre devem possuir o mesmo somatrio. E lembre-se: Sempre os valores do lado esquerdo devem receber o sinal +. e os do lado direito o sinal - . Ativo > Passivo: Quando o somatrio do lado esquerdo (Bens e Direitos) for maior que o do lado esquerdo (Obrigaes), a Situao Lquida Patrimonial chamada de Positiva, Ativa e Superavitria. Positiva porque seu somatrio supera o total dos elementos negativos, Ativa porque o total do Ativo supera o total do Passivo e Superavitria por ser uma situao positiva. Ativo < Passivo: Quando o somatrio do lado direito (Passivo) for maior que o do lado esquerdo (Ativo), a Situao Lquida Patrimonial chamada de Negativa, Passiva, Deficitria e com Passivo Descoberto. Negativa porque o total dos elementos negativos supera o total dos elementos positivos, Passiva porque o total do Passivo superior ao total do Ativo, Deficitria por ser uma situao negativa, e Passivo Descoberto porque o total do Ativo no suficiente para cobrir o total do Passivo. Ativo = Passivo: Situao Lquida Nula, isso , o proprietrio se vender a empresa agora, no ter que desembolsar nada, mas tambm nada restar. Ativo = Situao Lquida: Ocorre quando no h Obrigaes. Neste caso a Situao Lquida Positiva. Passivo = Situao Lquida: Ocorre quando no h Ativo, apenas Obrigaes. Neste caso a Situao Lquida Negativa. Estes entendimentos acima servem para compreendermos melhor o Balano Patrimonial.

BALANO PATRIMONIAL
a demonstrao destinada a evidenciar resumidamente o Patrimnio da empresa, quantitativa e qualitativamente. Deve compreender todos os Bens e Direitos, tanto tangveis como intangveis, Obrigaes e o Patrimnio Lquido. A tabela gerada para visualizao do Balano Patrimonial chamada de Plano de Contas. Vamos conhecer a composio correta dos 2 lados da tabela, o lado esquerdo (Ativo) e o lado direito (Passivo). ATIVO No Ativo as contas esto dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez: Ativo Circulante: as Disponibilidades, os Direitos Realizveis no curso do exerccio social subseqente e as aplicaes de recursos em Despesas do exerccio seguinte (despesas antecipadas). qualquer direito que a empresa recebe at o final do exerccio seguinte.

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liquidez Imediata 1.7 - Aluguis Antecipados 1.8 Adiantamento a E mpregados

PASSIVO

Ativo Realizvel a Longo Prazo: os Direitos Realizveis aps o trmino do exerccio seguinte, assim como os derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedades coligadas ou controladas, diretores, acionistas, etc. qualquer direito que a empresa receber aps o final do exerccio seguinte. Nas legislaes atuais, embora ainda no em vigor na sua totalidade, o Ativo Realizvel a Longo Prazo teve seu nome modificado para Ativo No-Circulante.

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liquidez Imediata 1.7 - Aluguis A ntecipados 1.8 Adiantamento a E mpregados 2. RE ALIZV EL 2.1 Duplicatas a Receber 2.2 Notas Promissrias a Receber 2.3 - Emprstimos a Coligadas 2.4 - Emprstimo a Diretores 2.5 - Aplicaes Financeiras 2.6 Contas a Receber

PASSIVO

Ativo Permanente: se subdivide em Investimentos, Imobilizado e Diferido. Investimentos: as participaes permanentes em outras sociedades de direitos de qualquer natureza e que no se destinem manuteno da atividade da empresa, como por exemplo: aes de outras empresas, imveis para renda, obras de arte, outras participaes, etc. Imobilizado: bens destinados manuteno das atividades da empresa, ou exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade industrial ou comercial. Exemplos: sede da empresa, galpo para estoque de materiais, mquinas, equipamentos, instalaes, veculos, mveis, utenslios, terrenos (terrenos porque no considerado um imvel de renda, sendo assim, no um investimento ainda). Diferido: So as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do resultado de mais de um exerccio social, inclusive os juros pagos ou creditados aos scios ou acionistas durante o perodo que acontecer o incio das operaes sociais. Exemplo: despesas pr-operacionais, marcas e patentes, gastos com pesquisa, etc. Nas legislaes atuais, embora ainda no em vigor na sua totalidade, o Ativo Permanente teve seu nome modificado para Ativo NoCirculante, e ao Ativo Diferido deixa de existir e passa a ser lanado apenas como despesa comum.

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liquidez Imediata 1.7 - Aluguis Antecipados 1.8 Adiantamento a Empregados 2. REALIZVEL 2.1 Duplicatas a Receber 2.2 Notas Promissrias a Receber 2.3 - Emprstimos a Coligadas 2.4 - Emprstimo a Diretores 2.5 - Aplicaes Financeiras 2.6 Contas a Receber 3. PERMANENTE 3.1 Investimentos 3 .1.1 - Aes de Outras Empresas 3 .1.2 - Imveis para Renda (locao ) 3 .1.3 Obras de Arte 3.2 Imobilizado 3 .2.1 - Imveis de Uso Atual 3 .2.2 - Mquinas e Equipamentos 3 .2.3 - Instalaes 3 .2.4 - Veculos 3 .2.5 - Mveis e Utenslios 3 .2.6 Terrenos 3.3 Diferido 3 .3.1 Despesas pr -operacionais 3 .3.2 Gastos com Pesquisa TOTAL

PASSIVO

PASSIVO No Passivo figuram as obrigaes da companhia, inclusive financiamentos para aquisio de direitos do Ativo Permanente. chamado de Passvel Exigvel (j que so obrigaes) e se divide em Exigvel de Curto Prazo (ou circulante) ou Exigvel de Longo Prazo. Passivo Circulante (ou Passvel Exigvel de Curto Prazo): so as obrigaes que vencerem at o trmino do exerccio seguinte. Exemplos: duplicatas a pagar, contas a pagar, impostos a pagar, salrios a pagar, ttulos a pagar, emprstimos a pagar, FGTS a depositar, encargos sociais a pagar, etc.

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liquidez Imediata 1.7 - Aluguis Antecipados 1.8 Adiantamento a Empregados 2. REALIZVEL 2.1 Duplicatas a Receber 2.2 Notas Promissrias a Receber 2.3 - Emprstimos a Coligadas 2.4 - Emprstimo a Diretores 2.5 - Aplicaes Financeira s 2.6 Contas a Receber 3. PERMANENTE 3.1 Investimentos 3 .1.1 - Aes d Outras Empresas e 3 .1.2 - Imveis para Ren da (locao ) 3 .1.3 Obras de Arte 3.2 Imobilizado 3 .2.1 - Imveis de Uso Atual 3 .2.2 - Mquinas e Equip amentos 3 .2.3 - Instalaes 3 .2.4 - Veculos 3 .2.5 - Mveis e Utenslios 3 .2.6 Terrenos 3.3 Diferido 3 .3.1 Despesas pr -operacionais 3 .3.2 Gastos com Pesquisa TOTAL

PASSIVO

1. CIRCULANTE EXIGVEL DE CURTO PRAZO 1.1 - Salrios a pagar 1.2 Aluguel a pagar 1.3 Contas a pagar 1.4 - Ttulos a pagar 1.5 - Tributos a pagar 1.6 - Emprstimos a pagar 1.7 FGTS a pagar 1.8 Encargos Sociais a pagar

Passvel Exigvel a Longo Prazo: so as obrigaes que tiverem vencimento com prazo maior (aps o trmino do exerccio seguinte. Exemplos: financiamentos a pagar, ttulos a pagar, encargos sociais a pagar, obrigaes fiscais a pagar.

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liq uidez Imediata 1.7 - Aluguis Antecipados 1.8 Adiantamento a Empregados 2. REALIZVEL 2.1 Duplicatas a Receber 2.2 Notas Promissrias a Rece ber 2.3 - Emprstimos a Coligadas 2.4 - Emprstimo a Direto res 2.5 - Aplicaes Financeiras 2.6 Contas a Receber 3. PERMANENTE 3.1 Investimentos 3 .1.1 - Aes de Outras Empresas 3 .1.2 - Imveis p Renda ara (locao ) 3 .1.3 Obras de Arte 3.2 Imobilizado 3 .2.1 - Imveis d Uso Atual e 3 .2.2 - Mquinas e Equipamentos 3 .2.3 - Instalaes 3 .2.4 - Veculos 3 .2.5 - Mveis e Utenslios 3 .2.6 Terrenos 3.3 Diferido 3 .3.1 Despesas pr -operacionais 3 .3.2 Gastos com Pesquisa TOTAL

PASSIVO
1. CIRCULANTE EXIGVEL DE CURTO PRAZO 1.1 - Salrios a pagar 1.2 Aluguel a pagar 1.3 Contas a pagar 1.4 - Ttulos a pagar 1.5 - Tributos a pagar 1.6 - Emprstimos a pagar 1.7 FG a pagar TS 1.8 En cargos Sociais a pagar 2. EXIGVEL A LONG PRAZO O 2. 1 Financiamentos a pagar 2. 2 - Ttulos a pagar 2. 3 - Obrigaes Fiscais a pagar

PATRIMNIO LQUIDO Figura no lado direito, assim como as Obrigaes, mas no representa nenhuma obrigao. a diferena entre o ativo e o passivo. subdividido em: Conta do Capital Social, Reservas de Capital, Reservas de Reavaliao e Reservas de Lucros, alm dos Lucros e Prejuzos, Dividendos e Lucros Antecipados e Aes em Tesouraria.. Conta do Capital Social: discriminar o montante subscrito (dinheiro colocado na empresa pelos scios) e a parcela ainda no realizada (ainda no colocada de fato na empresa). Exemplo: Um scio colocou R$ 1.000 na empresa, isto , integralizou ou realizou R$ 1.000. O capital subscrito o compromisso assumido pelos acionistas, a capital a realizar a parcela no ingralizada pelo scios, e o capital realizado o nome dado para quando ocorreu a integralizao efetiva do capital. Reservas de Capital: sero classificadas como reservas de capital as contas que registrarem: contribuio do subscritor de aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de emisso das aes sem valor nominal que ultrapassar a importncia destinada formao do Capital Social, inclusive nos casos de converso em aes de debntures ou partes beneficirias; produtos da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio; prmio recebido na emisso de debntures; doaes e subvenes para investimentos; resultados da correo monetria do capital realizado, enquanto no capitalizado. Reservas de Reavaliao: contrapartidas de aumentos de valor atribudos a elementos do Ativo em virtude de novas avaliaes com base em laudos tcnicos e aprovado pela assemblia geral. Nas legislaes atuais, embora ainda no em vigor na sua totalidade, a conta Reservas de Reavaliao deixa de configurar o Patrimnio Lquido. Reservas de Lucros: sero classificadas como as contas constitudas pela apropriao de lucros ou prejuzos da empresa. Lucros / Prejuzos Acumulados: Tem por objetivo demonstrar a movimentao da conta de lucros ou prejuzos acumulados, ainda no distribudos aos scios titular ou aos acionistas, revelando os eventos que influenciaram a modificao do seu saldo. Essa demonstrao deve, tambm revelar o dividendo por ao do capital realizado. Dividendos / Lucros Antecipados: pagar dbitos ou antecipar os lucros aos acionistas antes do fechamento do exerccio. Aes em Tesouraria: Aes prprias que a empresa mantm em seu poder. Balano Patrimonial Completo

ATIVO
1. CIRCULANTE 1.1 Caixa 1.2 Bancos 1.3 Duplicatas a Receber 1.4 Contas a Receber 1.5 Estoque 1.6 - Aplicaes de Liquidez Imediata 1.7 - Aluguis Antecipados 1.8 Adiantamento a Empregados 2. REALIZVEL 2.1 Duplicatas a Receber 2.2 Notas Promissrias a Receber 2.3 - Emprstimos a Coligadas 2.4 - Emprstimo a Diretores 2.5 - Aplicaes Financeiras 2.6 Contas a Receber

PASSIVO
1. CIRCULANTE EXIGVEL DE CURTO PRAZO 1.1 - Salrios a pagar 1.2 Aluguel a pagar 1.3 Contas a pagar 1.4 - Ttulos a pagar 1.5 - Tributos a pagar 1.6 - Emprstimos a pagar 1.7 FGTS a pagar 1.8 Encargos Sociais a pagar 2. EXIGVEL A LONGO PRAZO 2. 1 Financiamentos a pagar 2. 2 - Ttulos a pagar 2. 3 - Obrigaes Fiscais a pagar

3. PERMANENTE 3. PATRIMNIO LQUIDO 3.1 Investimentos 3.1 Capital Social 3 .1.1 - Aes de Outras Empresas 3.2 Reserva de Capital 3 .1.2 - Imveis para Renda (locao ) 3.3 Reserva de Reavaliao 3.4 Reserva de Lucro 3 .1.3 Obras de Arte 3.2 Imobilizado 3 .2.1 - Imveis de Uso Atual 3 .2.2 - Mquinas e Equipamentos 3 .2.3 - Instalaes 3 .2.4 - Veculos 3 .2.5 - Mveis e Utenslios 3 .2.6 Terrenos 3.3 Diferido 3 .3.1 Despesas pr -operacionais 3 .3.2 Gastos com Pesquisa TOTAL

Lembretes: 01) O exerccio pode ser definido pela empresa como sendo de: um ms, um bimestre, semestre ou ainda um ano. No servio pblico, segundo a lei 4320/64, o exerccio financeiro corresponder ao ano civil. 02) O Balano Patrimonial retrata a situao financeira no momento do encerramento do exerccio, mas a contabilidade no esttica. Se um exerccio termina hoje, amanh novos fatos podem e iro ocorrer. Exemplo: se uma duplicata a receber foi paga ontem no fechamento do balano patrimonial e ela s venceria no final do exerccio seguinte, esse dinheiro pode entrar no Caixa, ou no Banco, e assim sendo passa a ser Ativo Circulante no fechamento do prximo balano patrimonial.

Detalhando um pouco algumas contas e termos do Balano Patrimonial:

- Bens Numerrios: so as Disponibilidades: Caixa, Bancos Conta Movimento, Bancos Conta Poupana, Aplicaes de Liquidez Imediata, Numerrio em Trnsito - As disponibilidades representam dinheiro em espcie ou equivalente. - Todos os nomes que representam elementos patrimoniais (bens, direitos ou obrigaes) so chamados de Contas. - A conta Caixa representa o dinheiro existente no cofre da empresa, no s em espcie, mas tambm cheques de terceiros no depositados no banco, vale-refeio, vale-transporte etc. - A conta BCM (Bancos Conta Movimento) representa o dinheiro da empresa ou cheques de terceiros depositados no banco. - A conta Aplicaes de Liquidez Imediata representa dinheiro aplicado no mercado financeiro em curtssimo prazo, sendo a diferena entre o valor aplicado e o valor resgatado Receita Financeira. - A conta Numerrios em Trnsito pode representar, por exemplo, dinheiro remetido para filiais em espcie, em cheques, em ordens de pagamento etc. - H estoques que no constituem bens de venda, como, por exemplo, estoques de Materiais de Expediente. Tais bens no sero vendidos e sim consumidos. Uma vez consumidos, sero considerados despesas. Caso a empresa trabalhe com pouca quantidade desses materiais, mesmo que no sejam de imediatos consumidos, podero ser considerados como despesas e no como estoques. - A diferena entre Mercadoria e Produto Pronto e que a primeira e adquirida de um fornecedor para posterior revenda, e o segundo e fabricado a partir das matrias-primas para posterior venda. Desta forma, uma empresa comercial vende Mercadorias e uma empresa industrial vende Produtos. - As Matrias-Primas so consideradas bens de venda, no porque sero vendidas, mas sim porque sero transformadas em produtos prontos, os quais sero vendidos. - Os Produtos em Fabricao (ou Produtos em Elaborao ou Produtos em Processo) so considerados bens de venda de uma empresa industrial, pois, aps acabados, sero vendidos. - A diferena entre Bem de Uso e Bem de Renda est no fato de que o primeiro bem destinado manuteno das atividades da empresa, ou seja, bem que a empresa precisa para poder desenvolver suas atividades; o segundo bem no destinado manuteno das atividades da empresa, isto , bem no necessrio para que a empresa possa desenvolver suas atividades. Como exemplo, suponhamos que uma determinada empresa tenha um imvel, onde localiza uma de suas filiais. Tal imvel um bem de uso, pois necessrio ao funcionamento da empresa. Suponhamos agora que a empresa desative a referida filial, e alugue o imvel a terceiros. Desta forma, tal imvel deixar de ser bem de uso e passar a ser um bem de renda, ou seja, deixar de compor o Ativo Imobilizado e passar a compor o Ativo Investimentos - Diretos: So todos os crditos (haveres) de uma empresa contra terceiros (Duplicatas a Receber (ou Clientes), Promissrias a Receber, Contas a Receber, Adiantamentos a Fornecedores, Adiantamentos a Empregados, Impostos a Recuperar, Dividendos a Receber, Emprstimos a Coligadas, Emprstimos a Controladas). - Bens Tangveis so aqueles que tm existncia concreta (material), ao passo que bens Intangveis so aqueles que tm existncia abstrata (imaterial). Assim, por exemplo, um txi (automvel) e um bem tangvel; porm a licena do taxista e um bem intangvel. - A Patente decorrente de alguma inveno. O valor da patente igual ao somatrio dos gastos com seu registro e as despesas de pesquisas na sua obteno. - O Fundo de Comrcio o ponto comercial. Ao se apurar, por exemplo, o valor pelo qual uma loja deva ser vendida, no basta somarmos todos os bens materiais ali existentes. Deve-se levar tambm em considerao, entre outros fatores que possam existir, a clientela, a localizao, a fama e o tempo de existncia. Assim, o valor considerado alm da matria dever ser o valor do fundo de

comrcio. Se, por hiptese, a soma dos valores dos bens materiais ali existentes fosse de $ 40.000 e a loja fosse vendida por $ 50.000, os $ 10.000 de diferena constituiriam o valor do ponto comercial. - Suponhamos que a Cia. Alfa tenha uma Filial X, que est instalada num imvel alugado. Se, por exemplo, nesse imvel fosse construdo um armazm com um gasto de $ 32.000, tal valor seria contabilizado como Benfeitorias em Imveis de Terceiros (bem intangvel), que tambm e uma conta do Ativo Imobilizado. - A Duplicata um titulo de crdito comercial, usado em vendas a prazo. Recebe este nome por possuir os mesmos dados principais da Fatura (nmero de notas fiscais, valores das vendas e vencimentos dos pagamentos). - A Fatura um documento comercial que comprova a(s) venda(s) a prazo efetuada(s) ao mesmo cliente, o qual pode englobar uma ou mais Notas Fiscais. Sua principal finalidade informar ao cliente a relao das notas fiscais, para que o mesmo confira suas compras a prazo, e a(s) data(s) em que o mesmo deve efetuar o pagamento parcelado ou em quota. - A Nota Promissria recebe este nome por ser um ttulo de crdito representativo de uma promessa de pagamento, ou seja, o devedor (emitente do ttulo) se compromete a pagar ao credor (favorecido ou beneficirio do ttulo) determinada quantia. Ao contrario da duplicata, no e um ttulo comercial e sim um ttulo financeiro, usado, normalmente, em emprstimos e financiamentos como, por exemplo: na venda ou compra de imveis a prazo; quando um particular compra um veculo de outro particular; na obteno de dinheiro emprestado de bancos ou financeiras, podendo o beneficirio (banco ou financeira) exigir que o devedor tenha um avalista (quem pagar a promissria, caso o devedor no pague); Enquanto a duplicata e emitida pelo credor, a promissria e emitida pelo devedor; Tambm, ao contrario da duplicata, (n)a promissria: no existem as figuras do sacador e do sacado, e sim a do emitente (devedor) e a do beneficirio (credor); no admitida 2" via; no usada em operaes comerciais. O Vencimento pode ser: vista (na apresentao); em dia certo (data determinada); a tempo certo da data (n de dias a contar da data da emisso). - Contas a Receber: Conta representativa de valores a receber de terceiros, os quais no se encontram em ttulos de credito, isto , no se encontram em duplicatas ou promissrias. - Adiantamentos a Fornecedores: Conta representativa de um crdito do cliente contra o fornecedor, tendo em vista o pagamento antecipado para o recebimento futuro de bens. - Adiantamentos a Empregados: Tal conta representa um direito da empresa em relao ao empregado. freqente o fato de uma empresa que pague salrios no dia 5 de cada ms conceder um adiantamento no dia 20. Tal adiantamento ser descontado dos salrios bruto ao final do ms que foi concedido. Assim, se no final de um determinado ms o valor bruto da folha de salrios fosse de $ 30.000, ou seja, Salrios a Pagar = $ 30.000, e se no dia 20 do mesmo ms houvesse um adiantamento de $ 8.000, os salrios a pagar, sem considerar outros descontos, cairiam para $ 22.000, ficando a conta Adiantamentos a Empregados, ao fim do ms, com saldo zero. - Obrigaes: So todos os dbitos (dvidas) da empresa com terceiros, tudo que for a pagar. - Contas a Pagar: Conta representativa de obrigaes com terceiros que no se encontram representados por ttulos de credito, isto , no se encontram, por exemplo, em duplicatas ou promissrias. - As Provises do Passivo so obrigaes de carter duvidoso, pois so determinados por estimativas. Assim, quando Se calcula o Imposto de Renda sobre o lucro, dada a complexidade do seu fato gerador, no se h a certeza da exatido do seu valor. Da, no usamos a conta Imposto de Renda a Pagar. e sim a conta Proviso para Imposto de Renda. - H tambm Provises do Ativo. Porm, tais provises no so obrigaes, e sim contas redutoras (ou retificadoras). - Contas Retificadoras so contas negativas do grupo ao qual pertenam, isto , So contas que devemos subtrair, ao invs de somar. - A conta Imposto de Renda a Pagar, representa o imposto de renda efetivamente a ser pago pela empresa ao Governo Federal, com base na declarao de rendimentos. - A conta Encargos .Sociais a Recolher engloba a parte dos empregados (Contribuies da Previdncia a Recolher descontadas do salrio bruto dos empregados) e a parte do empregador (FGTS + Contribuies da Previdncia a Recolher). - A conta IRRF a Recolher representa o imposto de renda descontado do salrio bruto dos funcionrios, o qual dever ser pago pela empresa a Receita Federal. - Dbitos de Funcionamento: so dvidas normais originrias do prprio funcionamento da entidade, tais como salrios a pagar, duplicatas a pagar, impostos a recolher etc. - Dbitos de Financiamento: so dvidas eventuais originrias de emprstimos bancrios, financiamentos para aquisio de bens do ativo permanente, etc. - Crditos de Funcionamento: so crditos normais originrios do funcionamento da empresa, tal como e o caso das duplicatas a receber, as quais representam crditos contra clientes em funo de vendas a prazo. - Crditos de Financiamento: so crditos eventuais da empresa, tais como emprstimos concedidos a coligadas, controladas, acionistas, diretores etc.

Anlises feitas partir do Balano Patriomial

Agora que j conhecemos como funciona o balano patrimonial, podemos entender a composio de anlises essenciais ao administrador financeiro para sua tomada de decises:

Anlise Horizontal e Vertical

Anlise Vertical A anlise vertical facilita a avaliao da estrutura do Ativo e do Passivo bem como a participao de cada item da Demonstrao de Resultado na formao do lucro ou prejuzo. O clculo do percentual de participao relativa dos itens do Ativo e do Passivo feito dividindo-se o valor de cada item pelo valor total do Ativo ou do Passivo. Para a participao relativa dos itens da Demonstrao de resultado o clculo feito dividindo-se cada item pelo valor da Receita Lquida, pois esta considerada como base. Outras constataes podem ser extradas, mas a utilidade aumenta sensivelmente se a anlise vertical for utilizada conjuntamente com a anlise horizontal. Anlise Horizontal A anlise horizontal tem a finalidade de evidenciar a evoluo dos itens das demonstraes contbeis, por meio dos perodos. Calculase os nmeros-ndices estabelecendo o exerccio mais antigo como ndice-base 100. Podem ser calculados, tambm, aumentos anuais. As tcnicas utilizadas em anlise horizontal apresentam algumas limitaes: a) quando o valor do item correspondente no exerccio-base for nulo, nmero ndice no pode ser calculado pela forma proposta, pois os nmeros so divisveis pelo nmero zero. Nesses casos, podem ser analisadas variaes em valores absolutos; b) quando o exerccio-base apresenta um nmero negativo e no exerccio seguinte o nmero fica positivo ( e vice-versa), matematicamente, calculvel, mas o resultado deve ser tratado com bastante cuidado, para no ocorrerem interpretaes equivocadas da evoluo.

Anlise por Meio de ndices

A tcnica de anlise por meio de ndices consiste em relacionar contas e grupos de contas para extrair concluses sobre tendncias e situao econmico-financeira da empresa. O analista pode trabalhar com ndices ou percentual. A classificao dos ndices pela empresa pode ser como timo, bom, satisfatrio ou deficiente, ao compar-los com os ndices de outras empresas do mesmo ramo ou porte. Esta comparao possvel atravs das publicaes em revistas especializadas.

1) ndices de Liquidez
Os ndices de liquidez mostram a situao financeira da empresa. Quanto maior o ndice, melhor. Um aspecto importante que deve ser considerado que a empresa precisa "repor" os ativos circulantes que converter em dinheiro, para no interromper sua atividade operacional. Nessas condies, os ativos circulantes passam a ter caractersticas permanentes. Portanto, os ndices de liquidez so vlidos para os casos em que a empresa "liquidada". A Liquidez das empresas representada por ndices financeiros, sendo calculados com base em dados extrados do Balano Patrimonial. Tem por objetivo analisar a capacidade de pagamento das exigibilidades. Nem sempre um elevado ndice de liquidez traduz uma boa gerncia financeira. Quando existe excesso de disponibilidades, provavelmente existe pouca aplicao dos recursos em investimento, excesso de estoques, ou ainda prazos dilatados demais no contas a receber, etc. Existem 4 tipos de ndices de liquidez: a) Liquidez Corrente Comum: utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo (passivo circulante) atravs dos bens e crditos do Ativo Circulante. Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante A Liquidez Corrente com ndice superior a 1 indica que o Capital Circulante positivo, e menor que 1 indica dificuldades no pagamento das dvidas a curto prazo. b) Liquidez Imediata ou Instantnea: Avaliao da capacidade de pagamento dos compromissos mais imediatos e tambm dos eventuais. Pagar de curto prazo e de uma s vez, s possvel com recursos oriundos das contas: Caixa, Bancos Conta Movimento, Caderneta de Poupana, etc. Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante A Liquidez Imediata com ndice superior a 1 indica que a empresa consegue honrar todos os seus compromissos de curto prazo e de uma s vez, ou seja, antes do final do exerccio. Abaixo de 1 o inverso verdadeiro. c) Liquidez Seca ou Teste cido: utilizado para avaliar a capacidade de pagamento de curto prazo sem considerar os estoques. adequado para a anlise de empresas que operem com estoques de difcil realizao financeira (imobilirias, por exemplo). Liquidez Seca = Ativo Circulante Estoques / Passivo Circulante A Liquidez Seca com ndice igual a 1 indica que, sem considerar os recursos provenientes da realizao de estoques, a empresa tem crditos e bens de valor igual s suas dvidas de curto prazo. Se o ndice for maior que 1, alm da empresa ter crditos e bens suficientes para pagar suas dvidas de curto prazo sem considerar seus estoques, ainda sobra capital. Se o ndice for menor que 1, a empresa no tem crditos e bens para pagar suas dvidas de curto prazo sem levar em considerao os recursos provenientes da realizao de seus estoques. Despesas antecipadas fazem parte do Ativo Circulante, mas caso constem do Balano Patrimonial, no entram no clculo do ndice de Liquidez Seca. d) Liquidez Geral ou Total: utilizado para avaliar a capacidade de pagamento de todas as obrigaes, tanto de curto quanto de longo prazo, atravs de recursos na permanentes. O ideal que este ndice no seja inferior a 1. Liquidez Total = Ativo Circulante + Ativo Realizvel / Passivo Exigvel Sendo o ndice menor que 1, a empresar estar financiando pelo menos em parte, as aplicaes no permanente com recursos de terceiros, o que geralmente provoca grandes dificuldades de pagamento das obrigaes. As aplicaes no permanente tem retorno demorado e devem ser financiadas com recursos prprios, ou com recursos de terceiros amortizveis a longo prazo.

2) ndices de Rotao
Os ndices de rotao (giros) evidenciam o prazo de renovao dos elementos patrimoniais, dentro de determinado perodo de tempo. A anlise do giro dos ativos fornece informaes sobre aspectos de gesto da empresa, tais como as polticas de estocagem, financiamento de compras e financiamento de clientes. Com relao ao giro dos estoques (e prazo mdio de estocagem), as empresas procuram aumentar, pois quanto mais rpido vender o produto, mais o lucro aumentar. Esse raciocnio vlido desde que a margem de contribuio seja positiva e o aumento do giro no implique "custos extras" em volume superior ao ganho obtido pelo aumento do giro. O mesmo vlido, tambm, em relao ao giro das contas a receber (e prazo mdio das contas a receber), em termos de quanto mais rpido a empresa receber, melhor. J em relao ao prazo mdio de pagamento a fornecedores, quanto maior, melhor, ou seja, quanto mais tempo para pagar, melhor. Freqentemente, o prazo mdio de pagamento a fornecedores comparado com o prazo mdio das contas a receber. Por exemplo, a empresa compra com prazo de 81 dias e vende com prazo de 68 dias, ela tem condies de recomprar antes mesmo de totalizar o pagamento aos fornecedores. a) Capital Circulante Lquido (CCL) ou Capital de Giro: o valor determinado pelo confronto entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. CCL = Ativo Circulante Passivo Circulante Se AC > PC, ento o CCL Prprio ou Positivo Se AC < PC, ento o CCL de Terceiros e Negativo Se AC = PC, ento o CCL Nulo.

b) Giro dos Estoques Giro dos estoques (GE) = Custo dos produtos vendidos / Saldo mdio dos estoques c) Giro das Contas a Receber Giro das contas a receber (GCR)= Receita operacional bruta Devolues e abatimentos / Saldo mdio das contas a receber

d) Giro do Ativo Operacional Giro do ativo operacional (GAOP) = Receita operacional lquida / Saldo mdio do ativo operacional

3) ndices de Estrutura de Capital

Esses ndices indicam o grau de dependncia da empresa com relao a capital de terceiros e o nvel de imobilizao do capital. Quanto menor o ndice, melhor. Participao dos Capitais de Terceiros = Exigvel total / Exigvel + Patrimnio Lquido

4) ndices de Rentabilidade
Esses ndices medem quanto est rendendo os capitais investidos. So indicadores muito importantes, pois evidenciam o sucesso ( ou insucesso) empresarial. So calculados, geralmente, sobre as receitas lquidas, porm, em alguns casos, pode ser interessante calcular sobre as receitas brutas deduzidas somente das vendas canceladas (devolues) e abatimentos. Como pode ser observado, este ndice quanto maior, melhor. a) Margem Bruta Margem bruta (MB) = Lucro bruto / Receita Operacional lquida b) Margem Lquida Margem lquida (ML) = Lucro lquido / Receita Operacional lquida c) Rentabilidade do Capital Prprio Rentabilidade do capital prprio (RCP) = Lucro lquido / Saldo mdio do Patrimnio lquido

5) ndices de Endividamento
Oferecem subsdios para a avaliao da participao dos capitais prprios e de terceiros no patrimnio da empresa. Indica o grau de Endividamento da empresa. a) ndice de Endividamento Total: Representa quanto a empresa deve em relao ao seu investimento total. IET = Exigvel Total / Ativo Total b) ndice de Endividamento de Curto Prazo: Representa quanto a empresa deve em relao a investimentos mais imediatos. IECP = Passivo Circulante / Ativo Total c) Composio do Endividamento: representa o impacto das obrigaes de curto prazo no total de obrigaes da organizao. Composio do endividamento (CE) = Passivo circulante / Exigvel total

Resumo
A funo financeira corresponde os esforos despendidos objetivando a formulao de um esquema que seja adequado maximizao dos retornos dos proprietrios das aes ordinrias da empresa, ao mesmo te em que possa propiciar a manuteno de um certo grau de liquidez. Na verdade a funo financeira dentro de uma empresa esta diretamente relacionada com a deciso de se fazer um investimento e deciso de se fazer um financiamento, sem esquecer que estas duas funes principais esto interligadas. Alm disso, a funo financeira abrange numerosos outros aspectos, alm do indicado at agora. Se fossemos distinguir finanas das outras funes nas empresas, a caracterstica escolhida para diferenciar seria o tempo, pois os dias, meses, anos ou dcadas. Na realidade todas as outras funes dentro de uma empresa com fins lucrativos visam um maior rendimento, maior aproveitamento, lucro, investimento, etc., tudo necessita de um certo clculo financeiro.

Glossrio de Termos Contbeis

AMORTIZAO: Representa a conta que registra a diminuio do valor dos bens intangveis registrados no ativo permanente, a perda de valor de capital aplicado na aquisio de direitos de propriedade industrial ou comercial e quaisquer outros, com existncia ou exerccio de durao limitada, ATIVO: So todos os bens, direitos e valores a receber de uma entidade. Contas do ativo tm saldos devedores, exceo das contas retificadoras (como depreciao acumulada e provises para ajuste ao valor de mercado). ATIVO CIRCULANTE: Dinheiro em caixa ou em bancos; bens, direitos e valores a receber no prazo mximo de um ano, ou seja realizvel a curto prazo, (duplicatas, estoques de mercadorias produzidas, etc); aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinte. ATIVO DIFERIDO: Subgrupo de contas do Permanente que evidenciam os recursos aplicados na realizao de despesas que, por contriburem para a formao do resultado de mais de um exerccio social futuro, somente so apropriadas s contas de resultado medida e na proporo em que essa contribuio influencia a gerao do resultado de cada exerccio. ATIVO PERMANENTE: Grupo de contas que englobavam recursos aplicados em todos os bens ou direitos de permanncia duradoura, destinados ao funcionamento normal da sociedade e do seu empreendimento, assim como os direitos exercidos com essa finalidade. O Ativo Permanente era composto de subgrupos: Investimentos, Imobilizado, Intangvel e Diferido. A partir de 04.12.2008 tal terminologia foi extinta pela MP 449/2008, passando a integrar o Ativo No Circulante. ATIVO NO CIRCULANTE: So includos neste grupo todos os bens de permanncia duradoura, destinados ao funcionamento normal da sociedade e do seu empreendimento, assim como os direitos exercidos com essa finalidade. O Ativo No Circulante ser composto dos seguintes subgrupos: Ativo Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel BALANO: um quadro (mapa, grfico, etc.) onde demonstrada a situao econmica/ financeira da empresa na data a que o balano diz respeito. O balano avalia a riqueza, isto , o valor da empresa, mas no demonstra o seu resultado, apenas o apresenta em valor total, sendo a sua demonstrao feita num outro documento chamado "demonstrao de resultados". O balano composto por duas partes, que se encontram sempre em equilbrio.O Ativo igual ao Passivo mais o Patrimnio Lquido. BALANO PATRIMONIAL: a demonstrao contbil destinada a evidenciar, qualitativa e quantitativamente, numa determinada data, a posio patrimonial e financeira da Entidade. BENS: Tudo que pode ser avaliado economicamente e que satisfaa necessidades humanas. BENS DE CONSUMO: (no durveis ou que so gastos ou consumidos no processo produtivo): depois de consumidos, representam despesas, tais como: combustveis e lubrificantes, material de escritrio, material de limpeza etc. BENS DE RENDA: No destinados aos objetivos da empresa (imveis destinados renda ou aluguel). BENS FIXOS OU IMOBILIZADOS: (representam os bens durveis, com vida til superior a 1 ano): imveis, veculos, mquinas, instalaes, equipamentos, mveis e utenslios. BENS INTANGVEIS: No possuem existncia fsica, porm, representam uma aplicao de capital indispensvel aos objetivos sociais, como marcas e patentes, frmulas ou processos de fabricao, direitos autorais, autorizaes ou concesses, ponto comercial e fundo de comrcio. CAPITAL DE TERCEIROS: Representam recursos originrios de terceiros utilizados para a aquisio de ativos de propriedade da entidade. Corresponde ao passivo exigvel. CAPITAL PRPRIO: So os recursos originrios dos scios ou acionistas da entidade ou decorrentes de suas operaes sociais. Corresponde ao patrimnio lquido. CAPITAL SOCIAL: o valor previsto em contrato ou estatuto, que forma a participao (em dinheiro, bens ou direitos) dos scios ou acionistas na empresa. CAPITAL TOTAL DISPOSIO DA EMPRESA: corresponde soma do capital prprio com o capital de terceiros. tambm igual ao total do ativo da entidade. CONTABILIDADE: a cincia que estuda e controla o patrimnio, objetivando represent-lo graficamente, evidenciar suas variaes, estabelecer normas para sua interpretao, anlise e auditagem e servir como instrumento bsico para a tomada de decises de todos os setores direta ou indiretamente envolvidos com a empresa. CONTABILIDADE CIVIL: exercida pelas pessoas que no tm como objetivo final o lucro, mas sim o instituto da sobrevivncia ou bem-estar social. CONTABILIDADE PRIVADA: Ocupa-se do estudo e registro dos fatos administrativos das pessoas de direito privado, tanto as fsicas quanto as jurdicas, alm da representao grfica de seus patrimnios, dividindo-se em civil e comercial. CONTABILIDADE PBLICA: Ocupa-se com o estudo e registro dos fatos administrativos das pessoas de direito pblico e da representao grfica de seus patrimnios, visando trs sistemas distintos: oramentrio, financeiro e patrimonial, para alcanar os seus objetivos, ramificando-se conforme a sua rea de abrangncia em federal, estadual, municipal e autarquias. CONTAS DE RESULTADO: Registram as receitas e despesas, permitindo demonstrar o resultado do exerccio. CONTAS PATRIMONIAIS: Representam os elementos ativos e passivos (bens, direitos, obrigaes e situao lquida). CONTAS RETIFICADORAS DO ATIVO: so classificadas no ativo, tendo saldos credores, por isso so demonstradas com o sinal (-). DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA (DFC): Relaciona o conjunto de ingressos e desembolsos financeiros de empresa em determinado perodo. Procura-se analisar todo deslocamento de cada unidade monetria dentro da empresa. DEMONSTRAO DE LUCROS/ PREJUZOS ACUMULADOS (DLPA): Tem por objetivo demonstrar a movimentao da conta de lucros ou prejuzos acumulados, ainda no distribudos aos scios titular ou aos acionistas, revelando os eventos que influenciaram a modificao do seu saldo. Essa demonstrao deve, tambm revelar o dividendo por ao do capital realizado. DEMONSTRAO DE MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO (DMPL): Fornece a movimentao ocorrida durante os exerccios nas contas componentes do Patrimnio Lquido, faz clara indicao do fluxo de uma conta para outra alm de indicar a origem de cada acrscimo ou diminuio no PL. DEMONSTRAO DE ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS (DOAR): Tem por objetivo a demonstrao contbil destinada a evidenciar num determinado perodo as modificaes que originaram as variaes no capital circulante lquido da Entidade. E apresentar informaes relacionadas a financiamentos (origens de recursos) e investimentos (aplicaes de recursos) da empresa durante o exerccio, onde, estes recursos so os que afetam o capital circulante lquido (CCL) da empresa. DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO (DRE): Destina-se a evidenciar a formao de resultado lquido do exerccio, diante do confronto das receitas, custos e despesas apuradas segundo o regime de competncia. DEMONSTRAES FINANCEIRAS BSICAS: Balano Patrimonial; Demonstrao de Resultado; Demonstraes dos lucros ou prejuzos acumulados; Demonstraes das Mutaes do PL; Demonstraes das Origens e Aplicaes dos recursos; Notas Explicativas.

DEPRECIAO ACUMULADA: Representa o desgaste de bens fsicos registrados no ativo permanente, pelo uso, por causas naturais ou por obsolescncia. DESPESAS ANTECIPADAS: Compreende as despesas pagas antecipadamente que sero consideradas como custos ou despesas no decorrer do exerccio seguinte. Ex: seguros a vencer, alugueis a vencer e encargos a apropriar. DESPESAS: So gastos incorridos para, direta ou indiretamente, gerar receitas. As despesas podem diminuir o ativo e/ou aumentar o passivo exigvel, mas sempre provocam diminuies na situao lquida. DIFERIDO: Aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para lucro em mais de um perodo; pesquisa e desenvolvimento. DIREITOS: Valores a serem recebidos de terceiros, por vendas a prazo ou valores de nossa propriedade que se encontram em posse de terceiros. DISPONVEL: Composto pelas disponibilidades imediatas, representadas pelas contas de caixa, bancos conta movimento, cheques para cobrana e aplicaes no mercado aberto. DUPLICATA: Ttulo de crdito cuja quitao prova o pagamento de obrigao oriunda de compra de mercadorias ou de recebimentos de servios. emitida pelo credor (vendedor da mercadoria) contra o devedor (comprador), pelo qual se deve ser remitida a este ltimo para que a assine (ACEITE), reconhecendo seu dbito. Este procedimento denominado aceite. EQUAO FUNDAMENTAL DA CONTABILIDADE: Ativo = Passivo Exigvel + Patrimnio Lquido. ESTOQUES: Representam os bens destinados venda e que variam de acordo com a atividade da entidade. Ex: produtos acabados, produtos em elaborao, matrias-primas e mercadorias. EXAUSTO: o esgotamento dos recursos naturais no renovveis, em virtude de sua utilizao para fins econmicos, registrados no ativo permanente. EXERCCIO SOCIAL: o espao de tempo (12 meses), findo o qual as pessoas jurdicas apuram seus resultados; ele pode coincidir, ou no, com o ano-calendrio, de acordo como que dispuser o estatuto ou o contrato social. Perante a legislao do imposto de renda, chamado de perodo-base (mensal ou anual) de apurao da base de clculo do imposto devido. EXIGVEL LONGO PRAZO: At 04.12.2008, classificavam-se como exigibilidades com vencimento aps o encerramento do exerccio subseqente. A partir desta data, tais exigibilidades so denominadas "Passivo No Circulante". FATOS ADMINISTRATIVOS: So os que provocam alteraes nos elementos do patrimnio ou do resultado. Por essa razo, tambm so denominados fatos contbeis. FATOS MISTOS OU COMPOSTOS: So os que combinam fatos permutativos com fatos modificativos, logo podem ser aumentativos (combinam fatos permutativos com fatos modificativos aumentativos), ou diminutivos (combinam fatos permutativos com fatos modificativos diminutivos). FATOS MODIFICATIVOS: So os que provocam alteraes no valor do patrimnio lquido (PL) ou situao lquida (SL), podem ser aumentativos (quando provocam acrscimos no valor do patrimnio lquido) ou diminutivos (quando provocam redues no valor do patrimnio lquido). FATOS PERMUTATIVOS: So os que no provocam alteraes no valor do patrimnio lquido (PL) ou situao lquida (SL), mas podem modificar a composio dos demais elementos patrimoniais. FUNES DA CONTABILIDADE: Registrar, organizar, demonstrar, analisar e acompanhar as modificaes do patrimnio em virtude da atividade econmica ou social que a empresa exerce no contexto econmico. IMOBILIZADO: Bens e direitos destinados s atividades da empresa; terrenos, edifcios, mquinas e equipamentos, veculos, mveis e utenslios, obras em andamento para uso prprio, etc. INVESTIMENTOS: Recursos aplicados em participaes em outras sociedades e em direitos de qualquer natureza que no se destinam manuteno da atividade da empresa. O conceito principal que a empresa no deve usar os bens nas suas atividades rotineiras; aes, patentes, obras de arte, imveis destinados ao arrendamento, imveis no utilizados. LUCROS ACUMULADOS: Resultado positivo acumulado da entidade. Enquanto no distribudos ou capitalizados, consideram-se como reservas de lucros. NOTA PROMISSRIA: Ttulo de dvida lquida e certa pelo qual a pessoa se compromete a pagar a outra uma certa quantia em dinheiro num determinado prazo. Por se tratar de ttulo emitido pelo devedor a favor do credor, dispensa a formalidade do aceite. NOTAS EXPLICATIVAS (NE): Visam fornecer as informaes necessrias para esclarecimento da situao patrimonial, ou seja, de determinada conta, saldo ou transao, ou de valores relativos aos resultados do exerccio, ou para meno de fatos que podem alterar futuramente tal situao patrimonial, ou ainda, poder estar relacionada a qualquer outra das Demonstraes Financeiras, seja a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, seja a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados. OBRIGAES: So dvidas ou compromissos de qualquer espcie ou natureza assumidos perante terceiros, ou bens de terceiros que se encontram em nossa posse. PASSIVO A DESCOBERTO: Quando o total de ativos ( bens e direitos ) da entidade menor do que o passivo exigvel (obrigaes). PASSIVO CIRCULANTE: Obrigaes ou exigibilidades que devero ser pagas no decorrer do exerccio seguinte; duplicatas a pagar, contas a pagar, ttulos a pagar, emprstimos bancrios, imposto de renda a pagar, salrios a pagar. PASSIVO EXIGVEL: So as obrigaes financeiras para com terceiros. Contas do passivo exigvel tm saldos credores. PATRIMNIO LQUIDO: Valor que os proprietrios tm aplicado. Contas do patrimnio lquido tm saldos credores, divide-se em: Capital social; Reservas de capital; Reservas de reavaliao, Reservas de lucros; e Lucros/Prejuzos acumulados. PASSIVO NO CIRCULANTE: obrigaes da entidade, inclusive financiamentos para aquisio de direitos do ativo no-circulante, quando se vencerem aps o exerccio seguinte. PERMANENTE: At 04.12.2008, relacionavam-se com bens e direitos classificveis nos investimentos, imobilizado, diferido e intangvel. Aps esta data, este grupo passou a denominar-se Ativo No Circulante, extinguindo-se tambm o subgrupo do diferido. PREJUZOS ACUMULADOS: Conta que registra as perdas acumuladas da entidade, j absorvidas pelas demais reservas ou lucros acumulados. PRINCPIOS CONTBEIS: Regras que passaram a ser seguidas e aceitas - constituindo-se a teoria que fundamenta a Cincia Contbil. No Brasil, os princpios contbeis so os estabelecidos pela Resoluo CFC 750/93 - sendo utilizados na formao deste glossrio. PRINCPIO DA ATUALIZAO MONETRIA: Existe em funo do fato de que a moeda embora universalmente aceita como medida de valor no representa unidade constante de poder aquisitivo. Por conseqncia, sua expresso formal deve ser ajustada, a fim de que permaneam substantivamente corretos isto , segundo as transaes originais os valores dos componentes patrimoniais e, via de decorrncia, o Patrimnio Lquido. PRINCPIO DA COMPETNCIA: o Princpio que estabelece quando um determinado componente deixa de integrar o patrimnio, para transformar-se em elemento modificador do Patrimnio Lquido. PRINCPIO DA CONTINUIDADE: Afirma que o patrimnio da Entidade, na sua composio qualitativa e quantitativa, depende das condies em que provavelmente se desenvolvero as operaes da Entidade. A suspenso das suas atividades pode provocar efeitos na utilidade de determinados ativos, com a perda, at mesmo integral, de seu valor. A queda no nvel de ocupao pode tambm provocar efeitos semelhantes. PRINCPIO DA ENTIDADE: Reconhece o Patrimnio como objeto da Contabilidade e afirma a autonomia patrimonial, a necessidade da diferenciao de um Patrimnio particular no universo dos patrimnios existentes, independentemente de pertencer a uma pessoa,

um conjunto de pessoas, uma sociedade ou instituio de qualquer natureza ou finalidade, com ou sem fins lucrativos. Por conseqncia, nesta acepo, o patrimnio no se confunde com aqueles dos seus scios ou proprietrios, no caso de sociedade ou instituio. PRINCPIO DA OPORTUNIDADE: Refere-se, simultaneamente, tempestividade e integridade do registro do patrimnio e das suas mutaes, determinando que este seja feito de imediato e com a extenso correta, independentemente das causas que as originaram. PRINCPIO DA PRUDNCIA: Determina a adoo do menor valor para os componentes do ATIVO e do maior para os do PASSIVO, sempre que se apresentem alternativas igualmente vlidas para a quantificao das mutaes patrimoniais que alterem o Patrimnio Lquido. PRINCPIO REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL: Determina que os componentes do patrimnio devem ser registrados pelos valores originais das transaes com o mundo exterior, expressos a valor presente na moeda do Pas, que sero mantidos na avaliao das variaes patrimoniais posteriores, inclusive quando configurarem agregaes ou decomposies no interior da Entidade. PROVISO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS: Conta que registra as perdas verificadas em perodos anteriores num determinado valor para cobertura das duplicatas que venham a ser consideradas incobrveis. REALIZVEL LONGO PRAZO: Direitos realizveis aps o trmino do exerccio subseqente; direitos derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedades coligadas ou controladas, acionistas, diretores ou participantes no lucro (no constituem negcios usuais). RECEITAS: So entradas de elementos para o ativo da empresa, na forma de bens ou direitos que sempre provocam um aumento da situao lquida. REGIME DE CAIXA: Quando, na apurao dos resultados do exerccio so considerados apenas os pagamentos e recebimentos efetuados no perodo. S pode ser utilizado em entidades sem fins lucrativos, onde os conceitos de recebimentos e pagamentos muitas vezes identificam-se com os conceitos de receitas e despesas. REGIME DE COMPETNCIA: Quando, na apurao dos resultados do exerccio, so considerados as receitas e despesas, independentemente de seus recebimentos ou pagamentos. obrigatrio nas entidades com fins lucrativos. RESERVAS DE CAPITAL: So contribuies recebidas por proprietrios ou de terceiros, que nada tm a ver com as receitas ou ganhos. RESERVAS DE LUCROS: So obtidas pela apropriao de lucros da companhia ou da empresa por vrios motivos, por exigncia legal, estatutria ou por outras razes. RESERVAS DE REAVALIAO: Indicavam acrscimo de valor ao custo de aquisio de Ativos j corrigidos monetariamente, baseado no mercado, at 31.12.2007. Tais reservas foram extintas pela Lei 11.638/2007. RESULTADO DE EXERCCIO FUTURO: Compreende as receitas recebidas antecipadamente (receita antecipada) que de acordo com o regime de competncia pertence a exerccio futuro, deduzido das respectivas despesas e custos. Este grupo foi extinto pela MP 449/2008. RESULTADO OPERACIONAL (lucro ou prejuzo operacional): aquele que representa o resultado das atividades, principais ou acessrias, que constituem objeto da pessoa jurdica.

Questes de Concursos
01) O administrador financeiro o principal responsvel pela criao de valor da empresa e, para isso, se envolve cada vez menos com os negcios da empresa como um todo. Suas atividades abrangem decises estratgicas, como a seleo de alternativas de investimentos e as decises de financiamentos de longo prazo, alm de operaes de curto prazo, como a gesto do caixa, o gerenciamento de risco e tantas outras. 02) No campo das decises de investimento, as empresas criam, recebem e desenvolvem inmeras alternativas, sempre buscando maximizar a riqueza do acionista. Os investimentos podem ocorrer ao longo da cadeia produtiva, como por exemplo no caso dos supermercados que investem em marcas prprias objetivando tornar seus clientes mais fiis e, alm disso, diminuem sua dependncia dos fornecedores. 03) As principais funes da administrao financeira so: planejamento, controle, oramento, previses, fluxo de caixa, investimentos, financiamentos, crdito, cobrana, cmbio, operaes bancrias e gerenciamento de risco. 04) A maximizao do lucro, embora importante, considerada imprecisa, pois no considera o valor do dinheiro no tempo. J a maximizao da riqueza assume papel primordial, pois se relaciona com a maximizao do valor da empresa e consequentemente do patrimnio, na medida em que gerenciam investimentos, financiamentos, riscos, pagamentos de dividendos e outros. 05) A administrao financeira de curto prazo tambm chamada de administrao de capital de giro, sendo que no curto prazo o administrador est preocupado com a administrao do caixa, dos crditos e das contas a receber e a pagar, dos estoques e dos financiamentos de curto prazo bem como do planejamento financeiro e tributrio. 06) No longo prazo, a funo financeira se preocupa com as decises financeiras estratgicas, relacionadas principalmente com o oramento de capital, estrutura de capital, custo de capital e relacionamento com investidores. 07) A funo financeira executada por diversas pessoas dentro da empresa. A forma como essas pessoas esto organizadas depende do porte da empresa e das atividades por ela desenvolvidas. Nas pequenas empresas, os scios acostumam a acumular as funes financeiras com as demais funes gerenciais, exceto a contabilidade, que terceirizada. J nas grandes empresas ocorre uma separao maior entre as funes gerenciais, principalmente porque, nestas, a diretoria financeira est dividida em controladoria, tesouraria e contabilidade. 08) Toda a aplicao de capital em algum ativo tangvel ou no, para obter determinado retorno no futuro deve ser entendida como sendo um investimento. 09) Uma empresa de capital intensivo normalmente no exige grandes investimentos em ativos imobilizados, pois sua atividade fim est diretamente relacionada com a intermediao financeira. 10) Registrar as informaes financeiras com base no regime de competncia responsabilidade da Contabilidade. As demonstraes financeiras so exigncia fiscal e societria. Constituem importante fonte de informao do desempenho da empresa para os acionistas atuais e futuros, fornecedores, clientes e instituies financeiras.

11) O mercado financeiro a reunio das instituies financeiras capazes de intermediar recursos. Sua principal atividade captar recursos dos agentes superavitrios, a quem remuneram, e aplicar os recursos por meio de emprstimos aos agentes deficitrios dos quais recebem juros. 12) A atividade de intermediao reveste-se de situaes de risco, e quanto maior for o risco, maior a taxa de juros cobrada. Os emprestadores que se sujeitam a correr riscos maiores exigem maior retorno sobre seus recursos emprestados. Neste contexto, o mercado financeiro pode ento assumir diversas formas e os produtos negociados podem ser separados em produtos de investimento e de financiamento. Os produtos de investimento esto associados captao dos recursos, que realizada pelas empresas. 13) Quando as empresas utilizam um sistema de remunerao em que os administradores tem participao nos resultados, h maior probabilidade de enriquecimento da empresa, pois os interesses so recprocos e normalmente coincidentes. 14) Quando existe um nico fornecedor para determinado produto no mercado, dizemos que existe um oligoplio e a concorrncia neste caso perfeita. 15) Na anlise financeira, um dos fatores a serem considerados que os relatrios e as demonstraes financeiras so elaborados seguindo o regime de competncia, ou seja, as receitas e despesas so contabilizadas quando ocorre o fato gerador e no quando h a efetiva entrada ou sada do Caixa. Desse modo, o resultado pelo regime de caixa menor na data considerada. 16) Nas demonstraes financeiras, o ativo apresentado em ordem decrescente de liquidez. Nesse sentido, correto afirmar que quanto maior a liquidez e maiores seus saldos, maior tambm ser a rentabilidade. 17) A DRE (Demonstrao do Resultado do Exerccio) expressa o resultado econmico de um perodo especfico. Apresenta como caracterstica importante o fato de ser elaborada pelo regime de competncia, exceo feita ao ms de dezembro que deve utilizar o regime de caixa, pois o exerccio financeiro deve ser encerrado em 31 de dezembro, no sendo permitido considerar no exerccio seguinte valores do perodo passado. 18) Uma das demonstraes financeiras apresentadas pelas empresas o DOAR (Demonstrao da Origem e Aplicaes dos Recursos). Essa demonstrao serve para identificar a movimentao de fundos na organizao. A variao positiva ou negativa nas contas reflete onde a organizao est aplicando recursos e de onde estes recursos esto sendo originados. 19) Nas demonstraes de fluxo de caixa, o princpio da competncia fica descaracterizado, priorizando-se s visualizao dos valores efetivamente disponveis para a empresa e para os acionistas por meio do regime de caixa. A DFC est estruturada em quatro grandes grupos: disponibilidades, atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento. 20) Atualmente algumas empresas tm publicado o Balano Social que na realidade no passa de um documento no qual a empresa expe o impacto social de suas atividades. Nesse sentido, correto afirmar que a valorizao das aes da empresa no mercado, a melhoria da imagem, a manuteno de alguns contratos de fornecimento e at mesmo o aumento das vendas podem ser influenciados pelas aes sociais promovidas. 21) No que se refere alavancagem, pode-se afirmar que o uso de ativos operacionais com custos e despesas fixas, objetivando aumentar os lucros antes dos juros e do imposto de renda caracterizado da alavancagem operacional enquanto a presena de encargos financeiros fixos est associada alavancagem financeira. 22) A teoria da preferncia pela liquidez, ao considerar o valor do dinheiro no tempo, afirma que para um investidor o dinheiro recebido hoje tem mais valor que a mesma quantia recebida amanh. Sendo assim, o agente superavitrio s abre mo do consumo hoje, se for receber um valor maior no futuro. 23) As principais decises financeiras seguem 2 eixos: deciso do investimento ou deciso do financiamento. 24) O principal balizador das decises de investimento o retorno esperado. No entanto, sabe-se que esses investimentos podem ser em ativos fsicos ou em ttulos do mercado que esto sujeitos a fatores internos ou externos. O impacto dos fatores incidentes sobre os investimentos gera um ambiente incerto. Nesse contexto, pode-se afirmar que a diferena entre risco e incerteza a possibilidade de quantificao da incerteza. 25) O risco de um investimento deve ser entendido como sendo a variabilidade dos retornos possveis de um investimento, O retorno deve ser proporcional ao risco envolvido sem que se perca de vista a volatilidade dos retornos. 26) O administrador financeiro, visando otimizar o retorno dos investimentos dos acionistas, deve procurar investir os recursos nas carteiras de investimentos, minimizando, assim, os riscos. 27) As decises de investimento de longo prazo so as mais difceis de serem tomadas pois uma srie de fatores devem ser considerados, dentre eles destacando-se o impacto da deciso, o risco envolvido e o momento adequado. Pode-se afirmar ento, que essas decises, devem utilizar como ferramenta o oramento de capital, pois o mesmo elimina os riscos, alm de considerar o valor do dinheiro no tempo. 28) A empresa Papis e Papeles apresentou o seguinte balancete de verificao em 31/12/2008: CAIXA 10.000,00 BANCOS CONTA MOVIMENTO 20.000,00 NOTAS PROMISSRIAS A PAGAR 30.000,00 DUPLICATAS A RECEBER ????? CAPITAL SOCIAL 2.000,00 SALRIOS A PAGAR 5.000,00 MERCADORIAS 2.000,00 Com base nas informaes indicadas no balancete, pode-se afirmar que o saldo da conta Duplicatas a Receber corresponde, em reais, a: (A) 2.000,00

(B) 3.000,00 (C) 4.000,00 (D) 5.000,00 (E) 6.000,00 29) O VPL (Valor Presente Lquido) o valor presente das entradas lquidas de caixa menos o valor presente das sadas de investimento, descontadas ao custo de capital da empresa. 30) Se uma empresa exige o retorno de 17% para investir em um determinado ativo e a TIR (Taxa Interna de Retorno) for de 15%, a empresa dever aceitar o projeto, pois o custo do capital ser menor que o retorno exigido. 31) Uma das principais deficincias da tcnica do VPL est relacionada determinao do custo de capital. 32) medida que uma empresa vai necessitando captar mais recursos, os custos de capital e os retornos de investimento sero afetados pelo volume de recursos a serem captados. Isso ocorre porque o mercado pode acreditar que a empresa est captando recursos para solucionar problemas financeiros, ou por verificar que a empresa est ficando mais endividada. Surge ento o custo marginal do capital. 33) Uma estrutura tima de capital busca combinar todas as fontes de financiamento de longo prazo que maximize o valor das aes da empresa e minimize o custo de capital. 34) Na administrao financeira, o critrio de maximizao do lucro geralmente bem aceito, embora apresente algumas deficincias. Pode-se afirmar que estas deficincias esto relacionadas ao fato de no considerar as incertezas do mercado, o valor do dinheiro no tempo e ser insuficiente para garantir a eficcia do processo decisrio, alm de apresentar ambigidade no clculo do que vem a ser lucro. 35) O pagamento de duplicatas no valor de R$ 50.000 com um acrscimo de 10$ de juros e multa, acarretar uma diminuio do patrimnio lquido e um aumento do CCL (Capital Circulante Lquido), pois haver uma reduo do endividamento e consequentemente uma diminuio do passivo circulante. 36) Caso a Cia JK planeje expandir suas atividades no prximo ano, dever elaborar um oramento de caixa com um detalhamento dos recebimentos e pagamentos decorrentes desse fato. Por outro lado, no dever se preocupar com o oramento de capital, pois o mesmo no necessrio quando se trabalha com o longo prazo e, alm disso, tem como principal deficincia o fato de no considerar o valor do dinheiro no tempo. 37) Caso o ativo circulante de uma empresa seja 40% superior ao passivo circulante, correto afirmar que o ndice de liquidez corrente de R$ 1,40 no ativo circulante para cada R$ 1,00 no passivo circulante e que, se existirem estoques de R$ 0,70 e despesas antecipadas de R$ 0,10, o ndice de liquidez seca seria de 0,7. 38) A empresa comercial Materiais Eltricos possua R$ 2.500,00 em caixa e realizou as seguintes operaes: - Compra de mercadorias vista, no valor de R$ 2.000,00, pagos em cheque. - Registro de despesas de salrios que sero pagas daqui a 10 dias, no valor de R$ 10.000,00 - Aquisio de computadores para uso, a prazo, no valor de R$ 10.000,00 - Recebimento de receitas de vendas vista, em dinheiro, no valor de R$ 3.500,00 Aps o registro das operaes indicadas, o saldo da conta caixa apresentou o valor de: (A) R$ 500,00 (B) R$ 1.500,00 (C) R$ 2.500,00 (D) R$ 3.500,00 (E) R$ 6.000,00 39) Uma ferramenta bastante utilizada para medir o desempenho de um produto a relao custo-volume-lucro. Nessa relao, as variveis mais importantes a serem consideradas so as receitas totais, os custos fixos e os custos variveis. Quando as receitas totais so suficientes para cobrir os custos totais e no geram lucro, podemos afirmar que foi alcanado o ponto de equilbrio. 40) Entre dois projetos de investimentos, independente, para escolher um deles, a empresa deve optar pelo investimento que apresentar o maior valor presente lquido. 41) Para que um projeto seja considerado atraente, a taxa interna de retorno exigida para cada investimento deve ser sempre inferior inflao. 42) Se houver inflao, a taxa nominal de juros considerada para os investimentos ser superior taxa real de juros. 43) Quando o projeto atinge o ponto de equilbrio, isso significa que seu retorno , no mnimo, igual a seus custos fixos. 44) Os custos fixos so iguais a zero sempre que uma empresa pare de produzir. 45) O mtodo de payback consiste simplesmente na determinao do nmero de perodos necessrios para recuperar o capital investido, considerando as conseqncias, alm do perodo de recuperao e o valor do dinheiro no tempo. 46) A taxa mnima de atratividade a taxa a partir da qual o investidor considera que est obtendo ganhos financeiros. Alguns autores afirmam que a taxa de juros a ser usada pela engenharia econmica a taxa de juros equivalente maior rentabilidade das aplicaes correntes e de pouco risco. Uma proposta de investimento, para ser atrativa, deve render, no mnimo, essa taxa de juros. 47) O investimento que apresentar maior valor para a empresa dever ser o preferido. 48) Para que um projeto seja considerado atraente, a taxa interna exigida para cada investimento deve ser sempre inferior inflao.

49) Se houver inflao, a taxa nominal de juros considerada ser superior taxa real de juros. 50) Quando o projeto atinge o ponto de equilbrio, isso significa que seu retorno , no mnimo, igual a seus custos fixos. 51) Mesmo que a empresa pare de produzir, os custos fixos no sero iguais zero. 52) Mercado de capitais, tambm denominado mercado monetrio, origina-se do relacionamento financeiro estabelecido entre fornecedores e tomadores de fundos de curto prazo. 53) As entradas e sadas de valores de caixa relacionadas com a compra e venda de ativos imobilizados e participaes societrias podem ser corretamente entendidas como fluxo operacional. 54) Uma empresa lquida uma empresa que pode satisfazer suas obrigaes de curto prazo na data do vencimentos dessas obrigaes. 55) Considere que um tomador de fundos decida obter recursos de curto prazo, pois necessita de financiamento sazonal ou temporrio. Nesse caso correto dizer que esse tomador de fundos integra o mercado monetrio. 56) Para que uma empresa tenha sucesso, as decises financeiras devem ser orientadas por um objetivo bsico: o valor da empresa no longo prazo independentemente das questes de financiamento e outros aspectos de curto prazo. 57) Nas operaes envolvendo descontos de duplicatas, o custo financeiro para as empresas menor que nas operaes envolvendo factoring. 58) A operao de factoring consiste numa modalidade de financiamento onde a empresa vende seus ttulos e repassa todos os riscos para o comprador dos mesmos. 59) Nas operaes envolvendo emprstimos de longo prazo, normal aparecer a alavancagem financeira. 60) O risco operacional est diretamente associado alavancagem operacional, mas tambm pode existir quando a empresa utiliza capital de terceiros visando maximizao dos seus resultados. 61) Nas operaes de leasing, a empresa tem como vantagem o fato de poder deduzir do imposto de renda os gastos com tais operaes. 62) Uma empresa que no ms de julho realize vendas de R$ 5.000, recebendo vista 10%, com 30 dias 50% e o restante com 60 dias dever contabilizar uma receita de vendas de R$ 2.000 em setembro. 63) Na busca pela maximizao de seus lucros, uma organizao deve considerar, alm do seu fluxo de caixa, o risco inerente s decises financeiras tomadas. 64) Na determinao dos fluxos de caixa incrementais devem-se considerar os benefcios gerados pelo novo investimento. 65) O fluxo de caixa extra-operacional compreende os ingressos e os desembolsos de itens no relacionados atividade principal da empresa, tais como: imobilizaes, vendas de itens do imobilizado, receitas financeiras e amortizaes de emprstimos ou financiamentos. 66) Enquanto a anlise econmica da empresa estuda o patrimnio liquido e os lucros ou prejuzos, a anlise financeira estuda as disponibilidades e a capacidade de pagamento da empresa. 67)Um negcio pode ser economicamente atrativo, mas suas exigncias de recursos podem exceder a capacidade de mobilizao dos empreendedores. Para que um projeto seja financeiramente vivel, necessrio haver compatibilidade entre os usos e as fontes de recursos, dos pontos de vista de solvncia e liquidez. 68) Na elaborao e avaliao de projetos de investimento, as demonstraes contbeis projetadas so refeitas para levar em conta critrios de natureza econmico-financeira. Inexistem diferenas entre os conceitos de lucro contbil e lucro econmico. 69) Sob a tica do empresrio, interessa o fluxo de caixa operacional lquido, depois de deduzido do fluxo de caixa destinado aos financiadores. Ao avaliar a srie de valores que desembolsa e recebe, o empresrio deve levar em conta a taxa de juros sob a qual pode emprestar seus recursos, ou seja, seu custo de oportunidade. 70) A taxa mnima de atratividade a taxa a partir da qual o investidor considera que est obtendo ganhos financeiros. Existem grandes controvrsias quanto a como calcular essa taxa. Alguns autores afirmam que a taxa de juros a ser usada pela engenharia econmica a taxa de juros equivalente maior rentabilidade das aplicaes correntes e de pouco risco. Uma proposta de investimento, para ser atrativa, deve render, no mnimo, essa taxa de juros. 71) O processo de planejamento na organizao deve ser funo do departamento de planejamento e ser centralizado. 72) O processo de planejamento na organizao deve ser formulado segundo projees dos resultados do ano anterior. 73) O processo de planejamento na organizao deve envolver todos na organizao e estabelecer metas desafiadoras. 74) O processo de planejamento na organizao deve ser composto apenas por metas de curto prazo, principalmente se a empresa operar em ambiente turbulento e incerto. 75) O processo de planejamento na organizao deve considerar apenas os aspectos financeiros e de produo.

76) O departamento financeiro contrrio manuteno de altos estoques, uma vez que estes implicam desvantagens para a empresa, do ponto de vista financeiro, como por exemplo, alto capital investido em estoques, juros pagos ou perdidos, altos custos de armazenagem, risco de obsolescncia e (ou) perda de material. 77) A funo financeira de uma organizao relaciona-se com outras funes de negcio, entre as quais podem ser citadas a funo de produo e a funo de marketing. 78) Quando a contabilidade de uma empresa adota o regime de competncia para apurar o resultado econmico e medir a rentabilidade das operaes, basicamente, as receitas so reconhecidas quando ocorrem as vendas, independentemente do prazo destinado ao pagamento. 79) O administrador financeiro deve procurar constantemente a maximizao do patrimnio da empresa, e, para isso, a melhor alternativa investir os recursos da empresa em ativos que no apresentem riscos. 80) Caso uma secretaria de governo do GDF necessite desenvolver determinado programa e no disponha de recursos financeiros suficientes, ela dever procurar alternativas de aplicao para obteno dos recursos necessrios. 81) A Contabilidade registra: a) os fenmenos econmicos que afetam o patrimnio das aziendas, provocados ou consentidos pela administrao; b) os fenmenos econmicos e no-econmicos que afetam o patrimnio das aziendas, provocados, consentidos ou no pela administrao; c) os fenmenos econmicos e no-econmicos que afetam o patrimnio das aziendas provocados/consentidos pela administrao; d) os fenmenos econmicos que afetam o patrimnio das aziendas, provocados, consentidos ou no pela administrao; e) n.r.a. 82) De todas, a mais importante finalidade da contabilidade, ressalte-se, modernamente, a de: a) servir de base para a apurao e tributao do Imposto de Renda; b) possibilidade de cumprimento das exigncias da Legislao Comercial; c) ter conseguido um refinamento na linguagem e nos procedimentos adotados; d) constituir instrumento essencial nas funes de planejamento e controle para a empresa; e) n.r.a. 83) Na maioria das empresas comerciais, o Ativo suplanta o Passivo (Obrigaes). Assim, a representao mais comum do patrimnio de uma empresa comercial assume a forma: a) Passivo + Ativo = Patrimnio Lquido; b) Ativo + Patrimnio Lquido = Passivo; c) Ativo = Passivo + Patrimnio Lquido; d) Ativo Permanente + Ativo Circulante = Passivo; e) Ativo + Situao Lquida = Passivo. 84) Diz-se que a situao lquida negativa quando o Ativo total : a) maior que o Passivo Total; b) maior que o Passivo Exigvel; c) igual soma do Passivo Circulante com o Passivo Exigvel a Longo Prazo; d) igual ao Passivo Exigvel; e) menor que o Passivo Exigvel. 85) Assinale a alternativa que indica situao patrimonial inconcebvel: a) Situao Lquida igual ao Ativo; b) Situao Lquida maior que o Ativo; c) Situao Lquida menor que o Ativo; d) Situao Lquida maior que o Passivo Exigvel; e) Situao Lquida menor que o Passivo Exigvel. 86) Aumenta o Patrimnio Lquido: a) compra de mercadorias a prazo; b) recebimento de duplicatas a receber; c) recebimento de duplicatas com juros; d) pagamento de obrigaes em dinheiro; e) compra, vista, de mveis e utenslios. 87) funo econmica da Contabilidade: a) apurar lucro ou prejuzo; b) controlar o patrimnio; c) evitar erros e fraudes; d) efetuar o registro dos fatos contbeis; e) verificar a autenticidade das operaes. 88) Assinale a alternativa incorreta: a) Patrimnio um conjunto de bens, direitos e obrigaes; b) os bens se dividem em tangveis e intangveis; c) as alternativas A e B esto corretas; d) as receitas aumentam o Patrimnio Lquido e as despesas o diminuem; e) Patrimnio um conjunto de bens e direitos. 89) Assinale a alternativa incorreta: a) direitos representam valores a receber por vendas a prazo;

b) obrigaes representam dvidas ou compromissos perante terceiros; c) resultado a diferena entre o valor das receitas e o valor das despesas; d) a pessoa fsica ou natural o ser humano (o homem ou a mulher), enquanto pessoa jurdica o ser de existncia abstrata que nasce da reunio de duas ou mais pessoas fsicas ou jurdicas; e) todas as alternativas esto incorretas. 90) Ao final do exerccio de 2008, a empresa Comrcio e Comrcios tinha efetuado as seguintes operaes: - Registro de despesa de energia eltrica, no valor de R$ 600,00, par pagamento daqui a 10 dias; - Receita de venda de mercadorias, para recebimento vista, no valor de R$ 1.200,00; - Pagamento de despesa de salrios, no valor de R$ 2.000,00, mediante depsito em conta corrente de cada empregado. - Pagamento vista de assinatura de jornal, no valor de R$ 300,00. Considerando-se o Regime de Caixa para o registro dos fatos contbeis acima descritos, a empresa Comrcio e Comrcios, apresentou um: (A) Prejuzo de R$ 800,00 (B) Prejuzo de R$ 1.100,00 (C) Prejuzo de R$ 1.700,00 (D) Lucro de R$ 600,00 (E) Lucro de R$ 900,00 91) Ao final do exerccio de 2008 a sociedade Scios & Scios apresentou um lucro lquido de R$ 2.300,00. Considerando-se que o seu patrimnio lquido era de R$ 5.700,00 antes do reconhecimento deste lucro, pode-se afirmar que, ao incorporar este resultado ao seu balano patrimonial, a sociedade apresentar: (A) Patrimnio lquido de R$ 3.400,00 (B) Ativos no valor de R$ 2.300,00 (C) Patrimnio lquido no valor de R$ 8.000,00 (D) Passivos no valor de R$ 2.300,00 (E) Passivos no valor de R$ 3.400,00 92) Acerca da administrao financeira de uma empresa, correto afirmar que: a) o regime de competncia, diferentemente do regime de caixa, considera as receitas no momento da entrada do recurso financeiro na empresa. b) as decises do administrador financeiro a respeito da aplicao dos recursos da empresa so apresentadas no lado direito do balano patrimonial. c) compra e armazenamento de insumos, movimentao e distribuio de produtos finais, aes de publicidade e propaganda so atividades operacionais. d) Uma empresa que possui alta capacidade de pagar suas dvidas em dia possui alta rentabilidade. e) Sempre melhor a empresa prezar pela liquidez do que pela rentabilidade. 93) Complete as lacunas existentes, tornando a assertiva verdadeira e, depois, escolha a opo CORRETA. O _____I_____ refere-se aos ativos circulantes e o _____II______ definido como ativos circulantes menos passivos _____III________. a) I capital de giro; II saldo de caixa; III diferidos. b) I capital de giro lquido; II saldo de caixa; III diferidos c) I capital de giro; II capital de giro lquido; III circulantes d) I capital de giro lquido; II capital de giro; III circulantes e) I capital de giro lquido; II fluxo de caixa; III - diferidos 94) As vantagens do crdito de curto prazo so, EXCETO: a) a maior flexibilidade. b) o risco extra que o tomador do emprstimo deve suportar. c) a velocidade com que os emprstimos de curto prazo podem se obtidos. d) o fato de que as taxas de juros de curto prazo so geralmente mais baixas do que as taxas de longo prazo. e) as facilidades em se obter comparado aos crditos de longo prazo. 95) Constitui o caixa lquido efetivo em oposio ao lucro lquido contbil que uma empresa gera durante um perodo especificado. Esta definio se refere a: a) depreciao contbil b) saldo de caixa fiscal c) lucro operacional d) fluxo de caixa e) Passivo circulante 96) So consideradas fontes de recursos de curto prazo, EXCETO: a) provises b) commercial paper c) emprstimos bancrios d) ofertas iniciais de dvidas e) estoques 97) Assinale a opo correta: I - A realizao de inventrio fsico a atividade em que se calcula o valor dos bens existentes no registro, se descontado a depreciao acumulada. II - As atividades de tesouraria, contabilidade e gesto de pessoal inserem-se no mbito da administrao financeira. III - As funes financeiras de curto prazo incluem a administrao do caixa, das contas a receber e a pagar, dos financiamentos de curto prazo e do capital de giro. IV - A poltica salarial e o pagamento da folha de salrios relacionam-se, respectivamente, com a administrao. V - A rea de materiais faz parte do corpo da administrao financeira de uma empresa. a) A opo III a nica opo correta b) As opes I e III esto erradas

c) As opes II e IV esto erradas d) As opes I e II esto erradas e) As opes I e IV esto erradas 98) Assinale a opo correta: I Stakeholders no possuem vnculo econmico com a empresa, mas precisam de mesma para sobreviver por ser esta sua nica fornecedora. II O Custo de Oportunidade refere-se ao maior benefcio obtido das possibilidades de investimentos no escolhidas. III O balano patrimonial a previso de entradas e sadas de dinheiro de uma empresa em um perodo determinado. IV Maximizar a Riqueza impossvel sem a perspectiva de curto prazo, valor do dinheiro no tempo, retorno do capital prprio, risco e dividendos. V O Pay Back o clculo do tempo de retorno de um investimento de baixo risco e o Cash Flow determina as possibilidades de retorno por perodo projetado. a) As opes I, III e IV so as nicas falsas b) As opes I, II, IV, V so as nicas falsas c) As opes II, III e V so as nicas opes falsas d) A opo V a nica opo verdadeira. e) As opes I, II, III, IV, V so falsas. Analise os dados contidos no relatrio de uma empresa e julgue os itens seguintes. ATIVO CIRCULANTE Caixa 4000 Devedores por funcionamento 4000 Proviso para devedores duvidosos (2000) Servios a faturar 8000 Estoque 10800 Material de consumo 2000 Despesas do exerccio seguinte 4000 ATIVO PERMANENTE Aes de coligadas 6000 Marcas e patentes 4000 Tratores 8000 Depreciao acumulada (4000) Despesas pr-operacionais 6000 Proviso para perdas do ativo permanente (2000) Terrenos 10000 TOTAL DOS ATIVOS 160000 PASSIVO CIRCULANTE Impostos a recolher 6000 Credores por financiamento 4000 Dividendos propostos 8000 gio na emisso de debntures 8000 Debntures a resgatar 10000 Crditos de funcionamento 4000 PATRIMNIO LQUIDO Capital subscrito 10000 Prejuzos acumulados (6000) TOTAL DOS PASSIVOS 56000 99) Pode-se afirmar que a Liquidez Seca apresenta o valor de R$ 0,50. 100) A Liquidez Corrente inferior a R$ 1,50.

GABARITO 01) E 02) C 15) C 16) E 29) C 30) E 43) C 44) E 57) C 58) C 71) E 72) E 85) B 86) C 99) C 100) C

03) C 17) E 31) C 45) E4 59) C 73) C 87) A

04) E 18) C 32) C 6) C 60) E 74) E 88) E

05) C 19) C 33) C 47) C 61) C 75) E 89) E

06) C 20) C 34) C 48) E 62) E 76) C 90) B

07) E 21) C 35) E 49) C 63) C 77) C 91) C

08) C 22) C 36) E 50) C 64) C 78) C 92) C

09) E 23) C 37) E 51) C 65) C 79) E 93) C

10) C 24) E 38) E 52) E 66) C 80) E 94) B

11) C 25) C 39) C 53) E 67) C 81) D 95) D

12) E 26) C 40) C 54) C 68) E 82) D 96) D

13) C 27) E 41) E 55) C 69) C 83) C 97) D

14) E 28) D 42) C 56) E 70) C 84) E 98) E