LAS REFORMAS DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES: EL SENDERO QUE SIGUE EL MUNDO

La Paz, 25 de noviembre de 2010

1

ALGUNAS BASES CONCEPTUALES

SISTEMA DE REPARTO:
Primer sistema en instalarse en el mundo 1883 (Alemania) Se sustenta en la estructura demogrfica Establece beneficios definidos Financiamiento intergeneracional Usualmente administrado por el Estado En todo el mundo deficitario Baja relacin entre aportes y prestaciones futuras (valor Presente de aportes mayor a valor presente de prestaciones. No es actuarialmente neutro). Implica creciente empleo formal Su historia coincide con alta mortalidad en tercera edad. Poco desarrollo mdico y cientfico.
3

ENVEJECIMIENTO DEMOGRFICO EN EL MUNDO

CARACTERISTCAS INTERNAS IMPORTANTES (Reparto)

o Bolsa Comn. Las prestaciones se califican y pagan desde una bolsa comn. o La Bolsa comn permita subvenciones desde quienes aportaron mucho (densidad) y sobre bases altas (salarios altos) hacia aquellos que aportaron poco y sobre salarios bajos (el concepto de solidaridad). o Que es una pensin de Vejez? SUSTITUCIN DEL SALARIO POR INCAPACIDAD GENERADA POR AVANZADA EDAD. o Usualmente se le asign un concepto distributivo siendo que su nica funcin es sustituir salarios
5

CARACTERISTCAS INTERNAS IMPORTANTES

o Cada vez es mas costosa la solidaridad y desincentiva al empleo formal. o Cuentas individuales y luego bolsa comn. A pesar de que se vende el sistema como si fuera diferente al reparto, cuando se crea la bolsa comn el sistema se hace de reparto. o Si el sistema contempla Fondos Solidarios con aportes de trabajadores activos (aportes por encima de ciertos techos, etc) el financiamiento es piramidal - Reparto
6

SOBRE EL PROYECTO EN BOLIVIA

LA PROPUESTA DE REFORMA TIENE COMPONENTES DE REPARTO?

PENSIN DE VEJEZ = PRESTACIN DE VEJEZ + PRESTACIN SOLIDARIA DE VEJEZ

REGIMEN CONTRIBUTIVO (Art 5, 11,63 )

ARTCULO 63.-. El Saldo Acumulado en la Cuenta Personal Previsional del Asegurado que accede a la Prestacin de Vejez o Prestacin Solidaria de Vejez ser transferido al Fondo de Vejez.

ESTE FONDO ES UNA BOLSA COMUN?

8

LA PROPUESTA DE REFORMA TIENE COMPONENTES DE REPARTO?

(Art 5,9, 11,63,89 )

PRESTACION DE VEJEZ (cmo se llega al Fondo de Vejez)

La Prestacin de Vejez, est compuesta por la Fraccin de Saldo Acumulado (Acumulado en cuenta Individual, pero trasferido) La Fraccin de Saldo Acumulado ser actualizada anualmente en funcin a la mortalidad del grupo de Asegurados con Pensin de Vejez, Pensin Solidaria de Vejez y a la rentabilidad del Fondo de Vejez. El Fondo de Vejez estar financiado con los recursos del Saldo Acumulado de los Asegurados que acceden a la Prestacin de Vejez o Prestacin Solidaria de Vejez, ms los rendimientos.

BOLSA COMUN
9

LA PROPUESTA DE REFORMA TIENE COMPONENTES DE REPARTO?

FONDO SOLIDARIO - PRESTACION SOLIDARIA El Fondo Solidario, se encuentra financiado por: 20% de las primas por Riesgo Comn y Profesional 0,5% del Total Ganado o Ingreso Cotizable de los Asegurados 3% Aporte Patronal Solidario 10% Total Solidario menos Bs 35.000. 5% Total Solidario menos Bs25.000.1% Total Solidario menos Bs13.000.-

Inter.

Intergener.

El rgano Ejecutivo podr actualizar los montos sealados en los numerales anteriores, cada cinco (5) aos.

FINANCIAMIENTO INTERGENERACIONAL Y BOLSA COMUN

10

LA PROPUESTA DE REFORMA TIENE COMPONENTES DE REPARTO?

En suma

1. La propuesta establece un FONDO COMUN 2. La propuesta se financia (en su componente solidario en transferencias intergeneracionales)

SON CARACTERSTICAS DEL SISTEMA DE REPARTO

11

VOLVAMOS AL SENDERO MUNDIAL

12

EVOLUCIN DE ALGUNAS VARIABLES EN EL MUNDO

Tasas de natalidad menores Expectativa de vida mayor (a tiempo de jubilacin). La meta social de todo gobierno es lograr mayor prestacin de salud y ello conduce a mayor edad poblacional. Envejecimiento demogrfico Auto empleo e informalidad Mayores requerimientos para financiamiento (Ms aportes o menos prestaciones). Evasin Estructura piramidal insostenible Sistemas de Reparto Esquema Ponzi
13

REFORMAS EN EUROPA

14

REFORMAS EN EUROPA
o En todo inicio, los sistemas no tienen pasivos y se presentan con prestaciones generosas que ayudan a lograr apoyo poltico en ellos. o Se vienen reformando los sistemas debido a imposibilidad de financiarlos (cambios demogrficos) o A pesar de la larga tradicin de empleo formal, el cambio demogrfico predomina y hace insostenible su viabilidad o En el tiempo acumulan pasivos y el desbalance se acomoda subiendo tasas de cotizacin y bajando las prestaciones. o Se empobrecen las familias con dependencia laboral formal. o Generaciones se empobrecen. Queda menos recursos para la remuneracin de factores (trabajo). Quedan menos recursos para inversin y crecimiento.
15

REFORMAS EN EUROPA
PROYECCION DE GASTO EN PENSIONES EN LA UNION EUROPEA (% DEL PIB) (paises seleccionados) PAIS Belgica Dinamarca Espaa Francia Irlanda Italia Chipre Malta Holanda Portugal Hungra Eslovenia 2004 10,4 9,5 8,6 12,8 4,7 14,2 6,9 7,4 7,7 11,1 10,4 11 2025 13,4 12 10,4 14 7,2 14,4 10,8 10 9,7 15 13 13,3 2050 15,5 12,8 15,7 14,8 11,1 14,7 19,8 10 11,2 20,8 17,1 18,3 var%(2050-2004) 49% 35% 83% 16% 136% 4% 187% 35% 45% 87% 64% 66%
16

Fuente: Marek Gora Reformas en Europa Central y del Este: temas seleccioandos

REFORMAS EN EUROPA
o No existe equilibrio intergeneracional, una parte mayor del valor que producen las generaciones activas debe migrar a pensiones, de modo que es menos lo que le resta para generar actividad econmica.

o Econmicamente, los sistemas de reparto no son inter generacionalmente neutros y crean pobreza en las generaciones cotizantes.

o Son muchos los pases que estn dejando el reparto y no existe un solo pas (en Europa) que este pensando en tomar el sendero contrario

17

REFORMAS EN EUROPA
REFORMAS PREVISONALES EN PAISES DE EUROPA PAIS Sistema Inicial Sistema Nuevo Sistema Nuevo

Hungra Bulgaria Croacia Letonia Estonia Hungra Lituania Polonia Rumania Eslovaquia

Reparto / Beneficio Definido SI SI SI NO SI SI SI NO SI SI

Capitalizacin, Contribucion Definida sin Contribucin Definida con Acumulacin Financiera. Acumulacin Financiera Cuentas Nocionales SI NO SI NO SI NO SI SI SI NO SI NO SI NO SI SI SI NO SI NO
18

Fuente: Elaboracin propia en base a Marek Gora Reformas en Europa Central y del Este: Temas seleccionados

REFORMAS EN OTROS PASES DEL MUNDO

19

REFORMAS EN AUSTRALIA
Ha establecido tres Pilares: Primer pilar o No contributivo pagado con impuestos generales. Renta mnima o malla de seguridad. Es focalizado en los pobres o No es el objetivo de este pilar sustituir el salario perdido (por efecto de la vejez), sino el alivio de la pobreza a la tercera edad. o Los beneficios son reducidos (solo para garantizar el consumo bsico) y focalizados. Su impacto en las finanzas pblicas controlable y es sostenible. o Su cobertura es universal y por ello es calificado como el pilar esencial que aporta el sentido de solidaridad.
20

REFORMAS EN AUSTRALIA
Segundo Pilar:

Contributivo de capitalizacin individual con aporte patronal Gestionado en alianza pblico privada. El Estado norma y regula y el privado opera.
Tercer Pilar

De contribuciones voluntarias a cuentas privadas. Existen exenciones tributarias para incentivar el ahorro adicional Es un componente de acumulacin financiera
21

REFORMAS EN CHINA
Envejecimiento poblacional (1 solo hijo por familia). En 1953 poblacin con ms de 65 aos 4.4%; en 2005 7.7% Reforma con dos pilares:
Primer pilar / dos componentes

a) Fondo de reparto que cumple la funcin de malla de seguridad. Pensin minima (financiado por empleadores) b) Cuentas individuales financiado por trabajadores
Segundo Pilar / dos componentes

a) Contributivo y de capitalizacin financiera que tiene objetivo de sustituir salarios b) Aportes voluntarios a cuentas individuales para mejorar rentas.
AMINISTRACION PRIVADA DELGADA EN ENTES PRIVADOS CHINOS
22

REFORMAS EN ALEMANIA
o La reforma fue transitar de un sistema de reparto estatal y poco sostenible a un sistema de reparto menos relevante y modesto en sus prestaciones, complementado con un fuerte sistema de capitalizacin. o El sistema de reparto requera tasas de aporte de 40% del salario para poder mantenerse - unificacin de las Alemanias. o Se creo el sistema de capitalizacin, pero no se bajaron las tasas de aporte al de reparto. Los jvenes no pudieron pagar el costoso sistema de reparto y adems financiar sus propias jubilaciones en el de capitalizacin.
23

REFORMAS EN LATINOAMRICA

24

REFORMAS HACIA CAPITALIZACIN EN EL MUNDO

25

EL CASO DE ARGENTINA

26

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Demogrficamente la Argentina tuvo, desde temprano, una tendencia hacia el envejecimiento acelerado de su poblacin.

27

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

ARGENTINA: PIRMIDE POBLACIONAL POR RANGOS DE EDAD Y PORCENTAJE

FUENTE: Indicadores sociodemogrficos de la Argentina (Por el Ing. Ricardo D. CARLEVARI) http://www.scribd.com/doc/2908836/Indicadores-Sociodemograficos-de-la-Argentina

28

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

29

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Caractersticas: Se reform en 1994 saliendo de un sistema de reparto hacia uno combinado, donde convivan un sistema de reparto reducido y un sistema de capitalizacin con potencial de expansin. Alta concentracin de papeles del Estado; la mitad de los activos eran papeles estatales en dlares. Paridad cambiaria con el dlar estadounidense. Fondo antes de contra reforma US$ 30 mil millones. Flujo anual US$ 5 mil millones. 2001. Rompimiento de paridad con el dlar. Moratoria estatal. Emisin de nuevos valores en Pesos a tipo de cambio depreciado. Perdida de 40% del valor de los fondos. Decisin estatal para ocultar contablemente la perdida.
30

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Resultados:

o Se produjo una transferencia de riqueza desde aportantes a pensiones hacia el gobierno.

los

o La insostenibilidad macroeconmica (paridad cambiaria imposible) la pagaron, en gran parte, los afiliados al nuevo sistema. o La situacin de iliquidez en el Tesoro Argentino fue cada vez ms crtica de modo que se haca necesario encontrar una fuente de ingresos.
31

ESTRATEGIA POLTICA ARGENTINA

32

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica

o Se transfiri obligatoriamente a los trabajadores de avanzada edad y con baja densidad de cotizaciones. o A mediados de 2008 el gobierno migr obligatoriamente a todos los afiliados hacia el sistema de reparto. o Todos los activos (ahorros) de los aportantes fueron pasados al sistema estatal. Todos los recursos fueron entregados al principal deudor que era el Estado.

33

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica

o La explicacin gubernamental: la crisis internacional afect a los fondos de pensiones. En resguardo del inters de los trabajadores el Estado se hara cargo de las obligaciones presentes y futuras. o El gobierno acus a las AFJPs de no haber tomado las previsiones necesarias para proteger los ahorros de los trabajadores. o Se creo la imagen de ineficiencia en las AFJPs y en el momento de la eliminacin del sistema de capitalizacin, ninguno de los millones de afiliados reclam por sus recursos.
34

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica o En 2001 se estableci una reduccin de las tasas de aporte: 11 a 5 por ciento. La idea fue incrementar el salario, subir la demanda agregada y el crecimiento econmico. Se pens que el sistema era una herramienta de poltica econmica. o Bajaron las contribuciones y proporcionalmente la comisin por administracin se vio ms alta. Desde el gobierno se dijo que AFJPs eran ineficientes y consuman en comisiones una parte muy alta del total cotizado.

Se creo mala imagen para las AFJPs

35

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica o En marzo de 2003 se produjo un resurgimiento de presiones sobre precios en la economa (inflacin). o Se decidi subir las tasas de aporte a 11 por ciento. Se dijo que las AFJPs eran ineficientes en las inversiones y por ello requeran mayor tasa de aporte. o Para influir la migracin al reparto se dispuso incrementar los beneficios: un incremento de 76 por ciento en las prestaciones, hecho que no respaldado por estudio actuarial.

36

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica o Mucha gente migr; fueron inducidos por rentas ms altas a las que hubieran obtenido en las AFJPs.

o Sucedi lo mismo que 1953, cuando en el Congreso se dijo que las mayores jubilaciones engendraban pasivos actuariales imposibles de ser cancelados en el futuro, a lo que el gobierno dijo: Nosotros establecemos los beneficios sociales que la cuestin del clculo actuarial la arreglen los que vengan dentro de 20 aos.

37

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica o En AFJPs solo quedaron jvenes con ingresos altos. Los dems migraron al generoso sistema de reparto. La crtica del gobierno: sistema elitista, solo funciona para ingresos altos y no universal. o Finalmente el cierre del sistema de capitalizacin con fuerte apoyo popular de grupos muy cercanos a la jubilacin o La totalidad de los recursos se transfirieron al sistema de reparto. Cuantiosa Bolsa Comn para calificar rentas generosas en el reparto (para los primeros que lleguen hasta que se acabe la bolsa - Ponzi).

38

EL CASO DE LA ARGENTINA: NICO DE REGRESO DE CAPITALIZACIN AL REPARTO

Secuencia de Hechos: estrategia poltica

El texto de ley estableci una garanta del Estado para que en el sistema de reparto los migrantes reciban iguales o mejores beneficios de los que tenan en AFJP

APOYO A LA CONTRA-REFORMA FUE MASIVO

39

GRACIAS

40