Peter Lynch: estratgia do investimento em crescimento

Publicado por Carlos A. H. Brum em 09.9.2009 na seo Aes e Derivativos anlise fundamentalista, atitude, bolsa, crescimento, investidor, investimento

Podemos dizer que, de uma maneira geral, todas as estratgias de investimento tm potencial para serem vitoriosas desde que bem desenvolvidas. To bem sucedido quanto Warren Buffett, considerado o cone dos investidores em valor, temos Peter Lynch para ilustrar o potencial da estratgia do investimento em crescimento. Peter Lynch desenvolveu algumas mximas que, em sua opinio, ajudam a identificar boas oportunidades sempre baseadas na estratgia de se investir em crescimento. Os investidores em crescimento so aqueles que compram empresas cujo potencial de crescimento est sendo sub-avaliado pelo mercado. Tal prtica tambm conhecida como investimento em valor - com muitos livros publicados pelo professor Aswath Damodaran, da Universidade de Nova York. Neste contexto, o objetivo da anlise seria o de identificar as empresas de segunda e terceira linha com boas perspectivas de crescimento, resultados slidos e boa administrao. Vrios estudos tm demonstrado de forma consistente que as empresas pequenas geram retornos maiores do que as grandes empresas de risco equivalente. Entretanto, isso usualmente ocorre por um perodo menor de tempo. Os estudos demonstram ainda que as aes de empresas de menor porte recorrentemente apresentam ciclos de valorizao menores, porm mais fortes do que as das grandes empresas. Que tal conhecer as mximas de Lynch? Preste ateno a fatos e no s projees; Antes de investir em uma empresa, analise o seu balano anual para ver se ela financeiramente saudvel; Quando vrios detentores de informaes privilegiadas esto comprando aes de uma empresa ao mesmo tempo, isso um bom sinal; Um investidor mdio pode monitorar de cinco a dez empresas de cada vez, mas isto no quer dizer que v comprar qualquer uma delas; Seja paciente. Algumas aes demoram de trs a quatro anos, aps a termos comprado, para apresentar bons resultados. Outras podem levar at 10 anos; Entre cedo, mas nem tanto. Comprar muito cedo significa assumir muitos riscos. Mas no vacile para no entrar tarde demais; No compre aes baratas apenas porque so baratas. Compre-as porque seus fundamentos esto melhorando; Compre pequenas empresas depois que tiverem tido a oportunidade de mostrar que podem ser rentveis; Os tiros no escuro frequentemente saem pela culatra ou no saem; Investigue 10 empresas e provvel que encontre uma com perspectivas brilhantes no refletidas em seu preo.

Cuidados necessriosEstudos realizados com diversos portflios de aes concluram que aes de companhias de segunda e terceira linha tm uma tendncia de estar relativamente supervalorizados quando o mercado est em alta. Em fases de baixa, a situao se inverte e essas aes sofrem declnios maiores que os vistos em papis de primeira linha. Pior, o tempo de recuperao tambm maior. Dessa forma, importante que o investidor estabelea critrios mais rigorosos em suas filtragens, especialmente quando procurar identificar oportunidades entre aes de segunda e terceira linha. ------Carlos A. H. Brum economista, analista de investimentos, conselheiro e ex-presidente da ApimecSul. Autor dos livros Investindo em Aes com Estratgia e Disciplina e Aprenda a Investir em Aes e a Operar na Bolsa Via Internet, entre outros.