ANALISIS DE COSTO VOLUMEN UTILIDAD

El CVU examina el corportamiento de los ingresos totales de los costos totalizados de las utilidades operativas a medidad que ocurren los cambios en el nivel del producto. Podrian utilizarse para el analisis de costo Volumen Utilidad para detenerminar cuantas unidades de un nuevo producto deben venderse para alcanzar el pronto equilibrio . Tambien constituye una guia para ver que los patentes puedan planear tambien los cuales ayudan a los contadores y auxiliares encargado de inventario almacen administradores a los gerentes sobre los riesgo y beneficiar sobre las desiciones tomadas sobre las caracteristicas importates del analisis del CVU es la clasificacion entre costo fijos y costos variados. Un analisis de la CVU simplifica generalmente las presiciones de lo suficientemente las presiciones de cmo se comportan los costos totales y los ingresos totales, que se utilizan en los enfoque mas completo con los causantes del ingreso multiples causantes del costo multiples y las funciones del costo que

no son lineales , que con estos metodos se toman mejores desiones para manejar de manera significativa las areas de inventario y almacen en el momento que lo requieran, con el analisis de CVU para obtener mejores resultados. Hemos mostrado como el analisis de l CVU es util para determinar las cantidades del punto de equilibrio y las cantidades necesarias para alcanzar las metas propuestas a traves d ela empresa d elas utilidades operativas netas. Por lo tanto facilita a los Gerentes la toma de decisin que los productos o inventarios necesita para estimar las utilidades esperanda d elos resutados que se esperan obtener de esta toma de decisin planeado por los resposables delas areas de la empresas. Dicho analisis tambien ayuda a obtener mejores resultados con respecto a la tanta publicidad que debe hacerse si se debe expandir si o no, los objetivos hacia los nuevos mercados y como determinar la fijacion d eprecio d elos productos , ademas como evaluar si se efecta la variacion en la utilidades operativas de la empresa y si puede alcanzar las cifras previstas originalmente , digamos si las ventas son un 10% menores que las estimada . La evaluacion de este riesgo afectaria a otras desiciones estrategias que puedan tomar una empresa o compaa por ejemplo si las posilidades de una

disminucion en las ventas parece alta un Gerente podria emprender las acciones para cambiar las estructuras de costos a fin de tener mas costos varibles y menos costos fijos. PLANEACION DE COSTOS Y CVU Los gerentes tiene la capacidad y la formacion de elegir los niveles de costos fijos y costos variados en su estructura de costo, esta es una decisin estrategica que ellos toman . En esta seccion describimos varios factores que los gerentes y los contadores adminsitrativos de una empresa consideran a gran medida para tomar estas desiciones . LAS ESTRUCTURAS DE ALTERNATIVAS DE COSTO FIJO Y COSTO VARIADO El analisis de sensibilidad dese la base en el CVU, resalta los altos riesgo y los rendimientos a medida que se sustituyen los costos fijos por costos variados en las estructuras de una compaa o empresa. El analisis de CVU en las organizaciones de servicios y no lucrativas hasta el momento el analisis de CVU se ha consentrado en las compaias del sector de la empresa de comercio , tambien puede aplicarse a las desiciones que se toman en las organizaciones del sector manufacturera de servicio y no lucrativa .

Para aplicar un metosod e analisis de CVU en una organizacin de servico y no lucrativa es necesario enfocarse en la medicion de su productos que es diferentes a las unidades tangibles que venden las compaias del sector manofacturera y de comercializacion. CONFESOL ROMERO

El anlisis de la relacin costo, volumen, utilidades, se aplica no slo a las proyecciones de utilidades, ya que virtualmente es til en todas las reas de toma de decisiones. Es til en la toma de decisiones con respecto al producto, de determinacin de precios, de seleccin de canales de distribucin, de decisiones ante la alternativa de fabricar o comprar, en la determinacin de mtodos de produccin alternativos, en inversiones de capital. El anlisis de la relacin costo, volumen, utilidad representa la base para establecer el presupuesto variable y por lo tanto es un instrumento til en la planeacin y el control.El modelo costo, volumen, utilidad, est elaborado para servir de apoyo fundamental a la actividad de planear, es decir, disear las acciones a fin de lograr el desarrollo integral de la empresa. El anlisis de la relacin costo, volumen, utilidad, depende de una cuidadosa segregacin de los costos de acuerdo a su variabilidad. Los costos pocas veces encajan dentro de las tericamente ntidas categoras de costos totalmente variables o totalmente fijos. Los costos fijos son slo relativamente fijos y esto slo durante periodos limitados. Planeacin de utilidades y la relacin Este modelo ayuda a la administracin para determinar las acciones que se deben tomar con la finalidad de lograr cierto objetivo, las que deberan ser suficientes para remunerar al capital invertido en la empresa. De acuerdo con lo que se imponga como meta u objetivo cada empresa, se puede calcular cunto hay que vender, a qu costos y a qu precio, para lograr determinadas utilidades. Una manera de determinar el punto de equilibrio, es la denominada grfica volumen, utilidad. Esta grfica facilita el

anlisis de diferentes situaciones en que puede encontrarse la empresa, as como su

efecto sobre las utilidades. Anlisis de cambios de las variables del modelo Costo-Volumen-Utilidad Al planear se estn eligiendo cursos de accin para colocar la empresa en un sitio adecuado,segurndose de que esas acciones que se eligen sean las mejores, una vez que se analizan todas aquellas posibles de realizar. Esta seleccin ptima es posible solamente cuando se utiliza el modelo costo, volumen, utilidad.Este modelo permite analizar los efectos de cambios en los costos, precios y volmenes, y sus efectos en las utilidades de la empresa, dando as un buen banco de datos que servir de apoyo para propiciar el ambiente ptimo de la empresa en el prximo periodo.Cambios de la variable costos; variables unitarios - Una estrategia para incrementar utilidades, hacer bajar el punto de equilibrio, es tratar de reducir los costos variables, lo cual se logra utilizando eficazmente los recursos o insumos, o empleando materias primas de calidad y ms baratas que las actualmente utilizadas. Al disminuir el costo variable, aumenta el margen de contribucin; en cambio, si aumentan los costos variables unitarios, el margen de contribucin disminuye, originando iguales consecuencias en las utilidades. Cambios de la variable precios - Para las empresas que no estn sujetas a control de precios, resulta muy interesante ver las diferentes opciones de stos, y su repercusin en la demanda y, por tanto, su efecto sobre las utilidades de la empresa. La base sobre la que se reducen los precios es siempre ms grande que la base para incrementar los costos variables; es vlido si se trata

del mismo porcentaje de reduccin e incremento. Cambios de la variable costos fijos - Tambin pueden producirse movimientos en estos costos de tal forma que se incrementan, la empresa tenga que realizar un

esfuerzo adicional para cubrirlos. Cuando se produce el incremento en estos costos, el punto de equilibrio se mueve hacia la derecha de la grfica. Analisis de la variable volumen - Este anlisis es muy simple de realizar: cualquier incremento de volumen arriba del punto de equilibrio actual representa un aumento de las utilidades, y cualquier disminucin del volumen trae aparejado un decremento de las utilidades. Al analizar las diferentes variables, se determina lo importante que es simular diferentes acciones con respecto a precios, volumen o costos, a fin de incrementar las utilidades. Esto se puede lograr comparando lo presupuestado con lo que actualmente est sucediendo, y as llevar a cabo diferentes estrategias para cada una de las variables. Importancia de las diferentes variables del mercado: Costos - Toda organizacin intenta reducirlos, utilizando las herramientas de control administrativo, que mejoren la eficiencia y la efectividad.Precios - Es necesario analizar posibles aumentos o disminuciones relacionndolos con el comportamientos de la competencia para poder incrementar el volumen o bien reducir los costos variables, derivando esa reduccin al cliente, de tal suerte que aumente la demanda y por tanto las utilidades. Volumen de Ventas - A travs de compaas publicitarias, o bien ofreciendo mejor servicio a los clientes, introducir

nuevas lneas . Composisin de ventas - Cada lnea que se compone en venta genera diferentes mrgenes de contribucin, por lo que resulta indispensable analizar si se puede mejorar la composicin, es decir, vender las lneas que generan ms margen de contribucin, ya sea con estrategias de mercadotecnia o alguna otra. Apalancamiento operativo y sus riesgos: Apalancamiento Operativo - En terminologa de negocios, un alto grado de apalancamiento operativo implica que un cambio relativamente pequeo en las utilidades de como resultado un cambio grande en el ingreso neto de operacin.

Grado de apalancamiento Operativo - apalancamiento operativo se define de un modo ms preciso en trminos de la forma en la que un cambio dado en volumen afecta al ingreso neto en operacin. Para medir el efecto que sobre la rentabilidad ejerce un cambio dado en el volumen, calculamos el grado de apalancamiento, que es la razn del cambio porcentual en el ingreso de operacin al cambio porcentual en unidades vendidas o en ingresos totales. Grado de Apalancamiento: Grado en el cual los costos fijos operativos son parte de los costos totales de operacin de una empresa. Riesgos Entre ms apalancamiento operativo tenga una organizacin ms fcil ser la volatilidad de la rentabilidad. Tambin es no poder tener como empresa la capacidad de cubrir ni siquiera sus costos fijos. Apalancamiento financiero y sus riesgos Estructura financiera - Es lo que se refiere a la forma en que son financiados los activos de la empresa. Esta representada por la totalidad del lado derecho del balance, que incluye la deuda a corto y largo plazo, as como el capital contable de los accionistas. Factor de apalancamiento - El apalancamiento financiero tambin se denomina factor de apalancamiento y es la razn del valor en libros de la deuda total (O) a los activos totales (AT) o el valor total (V) de la empresa. Cuando se refiere a los activos totales se designa el valor de libros de los activos.

El valor total (V) es el valor total de mercado de todos los componentes de la estructura financiera de la empresa. Riesgo del negocio - Es la variabilidad de los rendimientos esperados antes de impuestos, sobre los activos totales de la empresa. Riesgo Financiero - Es el riesgo adicional inducido por el uso del apalancamiento financiero y se ve reflejado en la variabilidad de las corrientes del ingreso neto. Por consiguiente el apalancamiento financiero es el apalancamiento financiero en el uso de deudas.

Riesgos - El apalancamiento financiero es una espada de dos filos:Si los rendimientos sobre los activos son menores que el costo de la deuda, reduce los rendimientos sobre el capital contable.Cuanto ms apalancamiento emplee una empresa, mayor ser esta reduccin. Costo de Capital Constituye el elemento de juicio mnimo de aceptacin o la tasa mnima de rendimientos sobre la nueva inversin. Los proyectos de capital cuyo rendimiento es inferior a la tasa mnima diluyen el capital de los accionistas. El costo de capital es la suma de dinero que se paga por hacer uso de un capital. Es necesario calcular si el rendimiento que se genera los proyectos estar por encima del costo de capital de la empresa; si no es as debe rechazarse.Tambin el costo de capital sirve como marca de referencia o tasa mnima a la cual deben descontarse los flujos de efectivo de un proyecto para traerlos a valor presente. Costo Ponderado Es lo que cuesta en promedio a la empresa cada peso que est utilizando sin importar si es financiado por recursos propios o ajenos.Para determinar el costo de capital ponderado se necesita conocer el costo de capital de cada una de las fuentes de financiamiento de la empresa. El costo de capital de cada una de estas fuentes es la tasa de inters que tanto acreedores como propietarios desean le sean pagada para conservar e incrementar sus inversiones.Es necesario tomar en cuenta las estructuras financieras que se piensan tener. Tambin deben considerarse las tasas futuras a que cotizarn las diferentes fuentes de financiamiento, lo cual permitir determinar si durante la ejecucin del proyecto del costo de capital ponderado ser menor que la tasa interna de rendimiento del proyecto o llegar un momento en que ser mayor y por lo tanto el proyecto deber de ser rechazado.Costo de las fuentes de financiamiento

De las principales fuentes de financiamiento, el costo de capital contable comn es el ms difcil de determinar. Se emplearn cuatro mtodos principales: El modelo de fijacin de precios de los activos de capital

Este mtodo afirma que la tasa requerida de rendimiento de los inversionistas sobre las acciones comunes es igual a la taza libre de riesgo ms una prima de riesgo. La prima de riesgo es la prima de riesgos del mercado (que es el rendimiento del mercado menos una taza libre de riesgo) multiplicada por la beta aplicable de la empresa. Rendimiento de bonos ms primas de riesgos de capital contable Este mtodo introduce una prima de riesgo que representa una prima sobre el propio costo de la deuda a largo plazo de la empresa. Este mtodo proporciona una prueba lgica de verificacin puesto que el costo de capital contable comn debe ser mayor que el costo de la deuda.La deuda representa un derecho legal fijo que da a los tenedores de bonos una posicin principal sobre el capital preferente o sobre el capital comn. Rendimiento realizado por el inversionista Es el rendimiento promedio en dividendos ms la ganancia promedio del capital a lo largo de un periodo anterior. Esta medida representa lo que los inversionistas han requerido como un rendimiento del capital comn de esta compaa.Este mtodo captura los reajustes que los inversionistas hacen en el precio del capital de la empresa para tomar en cuenta los cambios en las perspectivas de la misma. El clculo de rendimiento promedio en dividendos ms la ganancia promedio de capital representa el rendimiento promedio realizado por los inversionistas.Modelo de crecimiento de dividendos El rendimiento requerido sobre el capital contable se deriva de la valuacin de los dividendos. Componentes de la estructura Los determinantes ms importantes de la estructura financiera son: LA TASA DE CRECIMIENTO DE LAS VENTAS FUTURAS. Es una medida del grado en el cual las utilidades por accin de una empresa tiene probabilidades de ser amplificadas por el apalancamiento. ESTABILIDAD DE LAS VENTAS. La estabilidad de las ventas y las razones de endeudamiento estn directamente correlacionadas. Con una mayor estabilidad en las ventas y en las utilidades, una empresa puede encubrir en los cargos fijos de deudas con menos riesgo que cuando sus ventas y sus utilidades estn sujetas a disminuciones substanciales.CARACTERSTICAS DE LA INDUSTRIA. La capacidad para dar servicio a la deuda depende de la rentabilidad, de las ventas, as como del volumen. Por consiguiente, la estabilidad de los mrgenes de utilidades es tan importante como la estabilidad de las ventas.

ESTRUCTURA DE LOS ACTIVOS. La estructura de los activos influye en las fuentes de financiamiento, las empresas con activos fijos con larga vida usan deudas hipotecarias a largo plazo en forma extensa. Las empresas que tienen sus activos en cuentas por cobrar e inventarios se basan ms en el financiamiento a corto plazo. ACTITUDES DE LA ADMINISTRACIN. Las actitudes de la administracin que influyen en forma ms directa en la eleccin de financiamiento, son las relativas al control de la empresa y al riesgo. ACTITUDES DEL PESIMISTA. Las actitudes de los pesimistas determinan las estructuras financieras de la empresa. Acciones preferentes Las acciones preferentes representan un punto entre las deudas y las acciones comunes. Llevan un compromiso fijo por parte de la corporacin para ser pagos peridicos en caso de liquidacin, los derechos de los accionistas preferentes tienen precedencia sobre los de los accionistas comunes. Sin embargo, dejar de hacer los pagos de dividendos preferentes no da como resultado una quiebra. Para la empresa las acciones preferentes son menos riesgosas que las acciones comunes pero ms riesgosas que los bonos.Desde el punto de vista de la empresa emisora, las acciones preferentes tienen la desventaja que de su dividendo no es deducible pero pueden ser reembolsables y retiradas.

Costo de las utilidades retenidas Las utilidades obtenidas por la empresa que no se han capitalizado o distribuido a los accionistas son conservadas en la empresa, y por tanto, forman parte del capital contable, formndose dos grupos: Utilidades retenidas aplicadas a reservas de manera especfica. Constituidas por disposicin de la ley, de la escritura constitutiva de la empresa o por acuerdos de asambleas de accionistas.

Utilidades retenidas pendientes de aplicar. Es la parte de las utilidades retenidas que no ha sido aplicada con un fin especfico y consiguientemente se encuentra libre. Esta partida debe ser claramente descrita en los estados financieros. Proyectos de inversin: Proyecto - Es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema pendiente a resolver entre muchas, una necesidad humana. Proyecto de inversin - Se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr producir un bien o un servicio, til al ser humano o a la sociedad en general. La evaluacin de un proyecto de inversin, tiene por objeto conocer la rentabilidad econmica y social de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es posible asignar los recursos econmicos escasos a la mejor alternativa. Siempre que exista una necesidad humana de un bien o un servicio, habr necesidad de invertir, pues hacerlo es la nica forma de producir un bien o servicio.

Evaluacin de proyecto de inversin - Es la tcnica por medio de la cual se analiza cuantitativamente si asignar recursos econmicos a un plan especfico es conveniente o no. Existen diferentes formas al analizar la factibilidad de desarrollar un proyecto o bien si esta debe ser rechazado. Pasos del proyecto de inversin: Generacin de ideas - Mediante este paso se crea una idea del tipo de inversin que se va a llevar a cabo, la que sea ms aceptable, rentable y real. Estudio de mercado - Es una investigacin que se realiza por medio de una muestra total como son oferta (es el producto o servicio que se ofrece con la inversin). Abastecimiento de materia prima. Consumo. Determinacin del tamao del proyecto - Es la operacin de la cual se va a destinar para la creacin de los productos y servicios.Localizacin y ubicacin del proyecto - Es el lugar geogrfico donde va a estar situado el negocio.La localizacin propiamente dicha. La ubicacin del proyecto. Ingenieria del proyecto - Estructura de los sistemas que se van a implementar en el proyecto de

inversin.Inversin fija y el presupuesto de pperacin - Es la compra de la maquinaria con que va a contar el negocio, y toda la infraestructura y el dinero que se va a utilizar en la empresa.Estructura organizacional de la empresa - Es el organigrama de la empresa, departmentalizacin, manuales de operacin, produccin, entre otros.Estados financieros presupuestados - Son documentos contables proyectados a un determinado perodo o fecha como el balance general,

estado de resultados. Financiamiento del proyecto - Los financiamientos pueden ser por medio de aportaciones de los socios o accionistas, emisin de acciones, prstamos bancarios, etc.Evaluacin del proyecto - Son los resultados de la investigacin de mercado en cuestin econmica.Recomendaciones - No hacer excepcin alguna de los resultados que arroje la investigacin de mercado ya que puede haber desviaciones en los mismos.Toma de decisiones - Es la eleccin ms acorde a la realidad, esto es que se proporcionaron los datos ms exactos para el proyecto de inversin.

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Anlisis de Sensibilidad. Este anlisis es complementario a los dos mtodos anteriores. El Anlisis de Sensibilidad vara unitariamente la duracin de cada tarea desde su valor mnimo hasta el mximo. En cada una de esas variaciones el motor de simulacin registra el impacto sobre la duracin del proyecto.

Las tareas ms sensibles sern las que generan un mayor impacto sobre la duracin total del proyecto. El Anlisis de Sensibilidad consiste en la aplicacin de un mtodo similar al que en Economa se conoce como Anlisis de Elasticidad, ya que es una aproximacin que mide el impacto diferencial de cada variacin unitaria sobre el resultado total del modelo. No se realiza Anlisis de Sensibilidad sobre Costos, ya que carece de sentido: cada peso que aumenta cualquier tarea, aumenta en la misma magnitud el costo total del proyecto. Incertidumbre y anlisis de sensibilidad.- El anlisis de sensibilidad es una tcnica que examina como cambiar un resultado si no se alcanzan los datos previstos o si cambia algn supuesto subyacente. Una herramienta del anlisis de sensibilidad es el margen de seguridad, que es el exceso de ingresos presupuestados sobre los ingresos del punto de equilibrio. La incertidumbre es la posibilidad de que una cantidad sea diferente de una cantidad esperada. La construccin de un modelo para la toma de decisiones consta de cinco pasos:

Incertidumbre: El apalancamiento es la relacin entre capital propio y crdito invertido en

una operacin financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento tambin aumenta los riesgos de la operacin, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento operativo

Se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operacin, que no dependen de la actividad. De esta forma, un aumento de ventas supone un incremento de los costes variables y otros gastos que tambin son operativos para el crecimiento de una empresa honorable (se supone que todas las empresas son honorables), pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costes totales es menor que el de los ingresos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo hara si no existiese el apalancamiento (por ser todos los costes variables). El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la divisin entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas. El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnologa. Las maquinarias y las personas estn relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata ms personal y se compra mayor tecnologa o maquinaria para producir y satisfacer las demandas del mercado. Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.

Grado de apalancamiento operativo (GAO)

Ante los movimientos o cambios en el volumen de ventas, se deduce, que habr un cambio ms que proporcional en la utilidad o prdida en operaciones. El Grado de Apalancamiento Operativo (DOL por sus siglas en ingls: Degree of Operative Leverage), de alguna manera, es la medida cuantitativa de esa sensibilidad de las utilidades operativa de la empresa ante una variacin en las ventas o produccin.

Las pr Apalancamiento financiero

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversin. Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversin genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa. Un ejemplo de la utilidad de este concepto se ha encontrado en la especulacin experimentada por el mercado de la vivienda. Los inversores adquieren una vivienda, pagan una pequea parte y el resto lo financian a intereses muy bajos (en torno al 4% anual). Al cabo de pocos meses, la vivienda se ha revalorizado enormemente. Por ejemplo, se adquiere una vivienda por 100.000 euros, se pagan 20.000 euros y los 80.000 restantes se financian mediante hipoteca. Al ao, se vende la vivienda en 150.000 euros y se devuelve la hipoteca, pagando de intereses 3.000 euros. Si se hubiese adquirido la vivienda exclusivamente con fondos propios, la rentabilidad hubiera sido del 50% -se obtienen 50.000 euros de beneficio- (incremento del valor del activo), pero al financiar 80.000 euros, a los 20.000

aportados se le obtienen 47.000 euros (150.000 - 80.000 - 3.000 - 20.000) de beneficio, es decir, una rentabilidad de ms del 200%. Y quedan otros 80.000 euros para otras inversiones. Igual ocurre con la empresa: al no financiarse toda la inversin con fondos propios, el beneficio que se recibe en funcin de lo invertido es mayor (siempre que el activo genere ms intereses que el costo de financiarse con fondos externos)

Efecto que produce la estructura de costes en el beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT). As, una variacin en las ventas producir un mayor o menor aumento de los beneficios dependiendo de la relacin entre los costes fijos y variables. Cuanto mayores sean los costes fijos y sobrepasado el punto muerto, la proporcin del incremento del BAIT, cuando incrementan las ventas, ser mayor que si la empresa se caracterizara por una relacin menor entre los costes fijos y variables. El inconveniente de un fuerte apalancamiento operativo estriba en que no se logre un nivel de ventas que sobrepase los elevados costes fijos, lo cual puede ocurrir en pocas de crisis. Efecto de la estructura de costes fijos sobre los resultados de la empresa.