MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS Taller 1 Conceptualizacin 1. Con un ejemplo determine cul sera la definicin errnea de un derivado.

Un derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, es decir, de un activo subyacente. Este instrumento posee caractersticas principales tales como, el valor se liquidar en una fecha futura, es decir, es una negociacin a plazo. Un ejemplo errneo sera cuando se realiza una compra de un bien con precio de hoy y se paga hoy solo que la entrega se hace a cierto plazo como las exportaciones, en este caso esto no se considerara un producto derivado porque toda la negociacin ya est hecha.

2. Con un ejemplo enuncie cul sera la principal caracterstica de un mercado de derivados.

La principal caracterstica del mercado de derivados es que las negociaciones son a plazo, para cubrirse de cierto riesgo y adems se deriva del mercado spot (De activos financieros o no financieros).

Por ejemplo, En temporada de lluvias, un comprador hace un negocio de maz donde se pacta con el vendedor que l la comprara a $500 libra, para la poca que el comprador hace el negocio la libra oscila los $350 pero para cuando se necesite que ser dentro de 2 meses y se calcula que probablemente este a mayor valor, el comprador hace la negociacin a plazo y el producto ser entregado en un futuro.

3. Cuando se habla se habla de un mercado SPOT Cul es el plazo?

Cuando se habla de un mercado spot no existe ningn plazo porque estamos hablando de productos negociados de hoy a precio de hoy.

4. Con un ejemplo plantear la razn por la cual fueron creados los derivados

Diariamente desde hace siglos la negociacin de activos financieros y no financieros es una prctica muy comn y necesaria, pero acarrea riesgos que pueden llevar a grandes prdidas tanto por partes compradores y vendedores.

Por ejemplo, una persona que quiere adquirir un paquete de acciones el da de hoy por que el precio est considerablemente bajo, pero no tiene el dinero en ese momento sino dentro de dos das, corre con el riesgo de que las acciones dentro de dos das suban a un precio muy elevado o que dicho paquete ya no est disponible en el mercado, y al igual sucede con la negociacin de cualquier materia prima cuyos precios al igual que la de los activos financieros fluctan dependiendo de las fuerzas de su demanda y oferta. Entonces el sistema financiero se ve en la necesidad de crear un instrumento con el cual se pueda controlar y gestionar los riesgos que conllevan estas transacciones para controlar o aminorar las prdidas.

Dichos instrumentos son los derivados, ya que a travs de ellos esa persona podra pactar el da de hoy comprar ese paquete de acciones al precio de hoy y en la cantidad que desea, y as cubrir los riesgos mencionados.

5. Cuando se presenta arbitraje? Explique por medio de un ejemplo

Arbitraje se presenta cuando esta negociacin a plazo genera algn tipo de ganancia para alguna de las partes, por ejemplo cuando se pacta que se compra caf a $50 lb pero al llegar la fecha de compra el caf esta a $70 entonces el comprador adquiere el producto y lo vende a este precio o el vendedor decide incumplir con su comprador y vender a este precio en el mercado obtendr un margen de ganancia.

6. Cul es la diferencia entre cobertura y especulacin? Es lo mismo? Explique con un ejemplo

Cuando una persona quiere comprar asegurar que en dos semanas conseguir un paquete de acciones al mismo precio de hoy (1000 pesos cada una), compra una opcin de compra la cual le asegurar que si en dos semanas el precio sube ella ejercer la su derecho y comprar las acciones a 1000 pesos cada una, y si baja no ejercer su derecho y las comparar a precio de mercado habiendo perdido solamente la prima que pag por el contrato.

Como contraparte a esto, est el vendedor de las acciones, el cual debe tener una expectativa contraria al comprador y desea asumir el riesgo de que las acciones bajen, para ganar la prima.

La accin que est haciendo el comprador es de cobertura, ya que se est cubriendo de un posible riesgo, mientras que el vendedor est haciendo una accin de especulacin, ya que toma posicin contraria y asume el riesgo de tener perdidas.

7. Para que se emplea el termino comodities? De un ejemplo

El termino comodities se emplea para hablar de un activo subyacente que trabaja como materia prima y que del cual tiene un valor determinado en el mercado y del cual no importa cul es su proveedor por ejemplo el caf, este producto ya tiene un precio y un mercado establecido y se utiliza para materia prima para comercializar diferentes clases de caf hacen negociaciones de este no se tiene en cuenta si lo produce la finca de Pedro o de pablo si no que sea el producto para poder transformarlo.

8. Dentro de la estructura del sistema financiero donde se ubica el mercado de derivados?

Se encuentra dentro del mercado de capitales el cual se divide entre Intermediados (Bancos y OTC) y los no intermediados (Bolsa de valores y futuros), de esos se deriva el mercado de derivados.

9. Con ejemplos defina que es un activo subyacente

Un activo subyacente es un producto el cual se negocia en un mercado de valores es decir el producto principal de negociacin, por ejemplo cuando hablamos de opciones call de trigo entonces el activo subyacente es decir el activo principal de negociacin es el trigo de donde estamos sacando una negociacin a plazo que son las opciones.

10. Defina con sus palabras y a travs de ejemplo cual es el objetivo de los Derivados.

El objetivo de los derivados es simplemente minimizar un riesgo dado para algunos activos, un ejemplo puede ser el de las uvas, en temporada de invierno los viedos pueden perjudicarse por las heladas que ocurren en la madrugada, cuando alguien negocia la compra de uva a un precio, asumiendo que debido a las heladas puede llegar a ser ms costosa esta cubrindose del riesgo de que el producto tenga un mayor costo, as mismo el productor para brindar ms cuidado a su cultivo y tambin para cubrirse del riesgo de que no lo pueda vender por tener otros competidores asume tambin el venderlo a este precio o similar.

11.

Plantee un ejemplo donde indique como funciona los forwards

Un contrato forward se puede explicar cmo un acuerdo que hacen por ejemplo los compradores de soya con alguna entidad financiera donde hacen explicito el valor de compra y el plazo para hacerlo, solo que lo hacen negociando directamente con la entidad.

12.

Plantee un ejemplo donde indique como funciona los futuros

Un contrato a futuro es similar al forward solo que este si no tiene exclusividad es decir si por ejemplo negociamos frijol los futuros del frijol es decir el precio y el plazo pactado para el mismo lo puedo negociar en un mercado de valores y cualquiera puede ser mi comprador.

13. Con un ejemplo diga cmo se determina los precios de los forward y los futuros?

Por ejemplo para calcular los precios de los forward se tiene en cuenta el periodo de tiempo por ejemplo 6 meses el valor spot del subyacente digamos $400 y la tasa de inters por ejemplo si estamos negociante TES y que estos tiene una tasa de 6% entonces el valor del forward se calcula de la siguiente manera

F=$400+e^(6%*90/360)=$401.015 este sera el valor del forward de los tes en 6 meses es decir al precio que pactaramos comprarlos o venderlos.

TOMAS CASTAEDA MORENO U00045230