FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA DE NEGOCIOS CATEDRTICO: LIC.

WILLY PREZ PORTILLO TEMA: INVESTIGACIN SOBRE LA NORMA NCES - 02 MATERIA: CONTABILIDAD DE BANCOS Y FINANCIERAS SECCION: 01 AULA: 206

ALUMNO: JOS ANGEL MARTNEZ COLINDRES 12-0945-2006

SAN SALVADOR, 12 DE NOVIEMBRE DE 2010

INIDCE Pagina Introduccin Objetivos Marco Conceptual A. Base Tcnica A.1 NCES-02 Norma para constituir provisiones por riesgo pas. A.2 Comparaciones de la NCES-02 con las Normas internacionales de contabilidad NIC-NIIF aplicables B. Base Terica B.1 Concepto Riesgo Pas B.2 Principales Calificadoras de Riesgo Pas B3. Polticas de Reconocimiento B4. Caractersticas para identificar la categora del pas B5. Entendimiento de la Nomenclatura C. Caso Prctico D. Parditas Conclusin Bibliografa Anexos .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 1 1-7 7-9 9 9 9 9-10 10-11 11-12 12-13 13-14 iii iv v ......... .. i ii

Introduccin

A continuacin veremos tipos de provisiones usadas comnmente por instituciones financieras en el otorgamiento de crditos u operaciones financieras dentro y fuera del pas, alguna de ellas como las provisiones por riesgo pas, provisiones por riesgo de crdito, entre otras. Tambin veremos los distintos procesos que las instituciones cumplen para resguardar todo tipo de prdida y los tipos de evaluaciones correspondientes que hubiera en el caso del no cumplimiento de los crditos concedidos.

Objetivos

Objetivo General
1. Aprender la constitucin de provisiones riesgos pas, estableciendo polticas y procedimientos para la identificacin, revisin y control en actividades de colocacin de recursos monetarios en el exterior.

Objetivos Especficos
1. 2. 3. 4. Impartir en el conocimiento adquirido en la lectura. Desarrollar un caso prctico aplicando las bases de clculo y la oportunidad de la constitucin de las provisiones contables para representar el referido riesgo. Aplicar los conocimientos en el desarrollo de casos en la vida real. Identificar las instituciones financieras o sujetos que aplicaran y estarn obligadas a cumplir con dicha norma.

ii

Investigacin de la Normativa NCES - 02

Marco Conceptual A. Base Tcnica
A.1 NCES-02 Norma para constituir provisiones por riesgo pas. Captulo I Objeto y Sujeto Objeto Art. 1.Las presentes Normas tienen por objeto establecer los criterios para el establecimiento de las polticas y procedimientos para la identificacin, revisin y control del riesgo pas en las actividades de colocacin de recursos en el exterior; as como establecer las bases de clculo y la oportunidad de la constitucin de las provisiones contables para representar el referido riesgo. Sujetos Art. 2.En los casos que la Ley los autorice para realizar inversiones en el extranjero, lossujetos obligados a cumplir con esta Norma son: a) b) c) d) e) f) 1. g) h) i) Los bancos constituidos en El Salvador; Las sucursales de bancos extranjeros establecidas en El Salvador; Las subsidiarias nacionales o extranjeras, de bancos o de controladoras de finalidad exclusiva constituidos en El Salvador; Las sociedades de seguros constituidas en El Salvador y sus filiales; Las sucursales de aseguradoras extranjeras que operan en El Salvador; Las cooperativas que prestan servicios de seguros; g) Los bancos cooperativos que adems de captar dinero de sus socios lo hagan del pblico; Los bancos cooperativos cuando la suma de sus depsitos y aportaciones excedan de seiscientos millones de Colones Salvadoreos o su equivalente en Dlares de los Estados Unidos de Amrica; Las sociedades de ahorro y crdito; Las federaciones de bancos cooperativos y tambin de de ahorro y crdito, calificadas por la Superintendencia para realizar las operaciones de intermediacin que seala la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crdito. Las instituciones oficiales de crdito; y Cualquier entidad sometida a la competencia de la Superintendencia del Sistema Financiero, autorizada para realizar colocaciones en el extranjero.

j) k)

Las expresiones banco o bancos, utilizadas en estas Normas, son extensivaspara todas las entidades mencionadas en el inciso anterior; el trmino Superintendencia equivale a Superintendencia del Sistema Financiero. En los literales g) y h) de este artculo quedan comprendidos las asociaciones y sociedades cooperativas de ahorro y crdito y los bancos de los trabajadores. (1)

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Capitulo II Concepto, Activos Objeto de Provisin y Polticas Concepto de riesgo pas Art. 3.Se entender por riesgo pas, el riesgo que se asume al mantener o comprometer recursos en algn pas extranjero, por los eventuales impedimentos para obtener su recuperacin derivado de efectos adversos en el entorno econmico, social, poltico o por desastres naturales que ocurran en el pas donde se localiza la fuente que genera los flujos de fondos de la contraparte. El riesgo pas comprende el riesgo soberano, el riesgo poltico y el de transferencia. El riesgo soberano est representado por las dificultades que podra enfrentar un banco para poder llevar a cabo acciones de recuperacin en contra del deudor, por razones de soberana. El riesgo poltico comprende todos aquellos actos del hombre que ponen en dificultad de cumplir con sus obligaciones a los deudores de un pas, por ejemplo: las guerras, disturbios civiles, terrorismo, narcotrfico, disposiciones legales y otros eventos similares. El riesgo de transferencia es la situacin que impide a los deudores de un pas cumplir con sus obligaciones por la escasez de la divisa en que est denominada la obligacin o de la que puede ser aceptada por el acreedor. Activos objeto de estas Normas Art. 4. Para efecto de las presentes Normas se considera objeto de provisiones por riesgo pas los activos o derechos del banco en los que los recursos otorgados o comprometidos sean utilizados en el extranjero o que la fuente de pago est ubicada fuera de El Salvador. Se excepta de las provisiones por riesgo pas: a) Los depsitos constituidos para cumplir con la Reserva de Liquidez; b) Las colocaciones por cuenta ajena que no deriven en compromisos para la entidad; c) Las inversiones accionarias y las colocaciones de recursos regulados en los artculos 23 y 144 de la Ley de Bancos; d) Las operaciones que han sido garantizadas con dinero en la misma entidad acreedora, salvo en la parte del riesgo no cubierto; y e) La porcin de las operaciones garantizadas por deudor solidario domiciliado en el pas de la entidad acreedora. Imputacin del riesgo pas Art. 5.El riesgo pas es imputable a aquel pas en que est domiciliado el deudor u obligado al pago y desde el cual se debe obtener el retorno de los recursos invertidos. No obstante, se podr utilizar el riesgo de un pas distinto al del deudor, en los siguientes casos: a) Se considerar el riesgo pas de la matriz en el caso de las sucursales y subsidiarias, cuando la primera de las mencionadas tenga la calidad de deudor solidario; y b) Se considerar el riesgo pas del garante, cuando este tenga calificacin en grado de inversin por una de las empresas clasificadoras de riesgo reconocidas internacionalmente. Polticas y criterios para el riesgo pas Art. 6.Corresponde al rgano de administracin superior de los bancos el establecimiento de:

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a) Las polticas respecto al uso de los recursos en activos del exterior, fijar una adecuada diversificacin e imponer lmites crediticios y de inversiones por pas; as como las polticas relacionadas con el seguimiento y control del riesgo pas; Una unidad administrativa responsable del control y seguimiento del riesgo pas, formadas por personal idneo; Evaluaciones peridicas, al menos mensual, de las provisiones por riesgo pas, segn la metodologa que se menciona en estas normas; y Informes que revelen y permitan asegurarse que la provisin por el riesgo pas es determinada por una evaluacin tcnica adecuada y que existe un seguimiento permanente de su cobertura.

b) c) d)

Las directrices y acuerdos del rgano de administracin superior sobre esta materia, debern quedar debidamente expresados en el libro de actas respectivo. Captulo III Informacin, Evaluacin y Clasificacin del Riesgo Pas Informacin sobre el riesgo pas Art. 7.Todo banco deber mantener a disposicin de la unidad de auditoria interna, auditoria externa y Superintendencia, la informacin relacionada a la evaluacin de riesgo pas, de acuerdo a las polticas del artculo anterior. Para tal efecto, deber mantener actualizada la siguiente informacin: a) b) c) d) e) a) Expediente de cada pas en donde el banco mantenga colocaciones en activos o compromisos; Informe que contenga aspectos relevantes y conclusiones que determinan la categora de riesgo del pas objeto de evaluacin; Manuales de organizacin de la unidad encargada del riesgo pas y los manuales de procedimientos del caso; El informe actualizado a cada pas emitido por las clasificadoras de riesgo reconocidas internacionalmente; y Cualquier otra informacin necesaria para evidenciar la calificacin del riesgo pas. Evaluacin del riesgo pas.

Art. 8. Los bancos que coloquen o comprometan sus recursos en otros pases, utilizarn para determinar el grado de riesgo pas, las calificaciones de riesgo soberano de los pases emitidas por las sociedades clasificadoras de riesgo reconocidas internacionalmente, de las obligaciones de largo plazo. A continuacin se establecen las categoras de riesgo pas, las equivalencias entre la nomenclatura de las obligaciones a largo plazo utilizadas por las sociedades clasificadoras de riesgo reconocidas internacionalmente y los porcentajes de provisiones mnimas que se deben constituir para cada categora:

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Categora 1.Pases Con bajo riesgo 2.Pases con riesgo normal 3.Pases con riesgo moderado 4. Pases con dificultades Standard & Poor AAA AA (+-) A (+-) BBB (+-) BB (+-) B BCCC + CCC CCC CC C D Fitch AAA AA (+-) A (+-) BBB (+-) BB (+-) B+ B BCCC + CCC CCC CC C D Moody`s Aaa Aa (1,2,3) A (1,2,3) Baa (1,2,3) Ba (1,2,3) B1 B+ B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca (1,2,3) C % de Provisin 0% 0% 1% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 100%

5. Pases Dudosos 6. Pases con problemas graves o no calificados

Las calificaciones que se consideren para determinar la categora de riesgo pas, debern ser las ltimas que hubiesen emitido las sociedades clasificadoras de riesgo. Uso de modelos internos Art. 9.Los bancos podrn utilizar modelos internos de medicin para asignar la calificacin de riesgo de los pases donde realicen operaciones, las provisiones resultantes no podrn ser menores a las establecidas con base al artculo anterior; la metodologa deber contar con las seis categoras siguientes: Categora 1: Pases con bajo riesgo. En esta categora se ubican los pases que denotan la ms baja expectativa de riesgo de crdito. Se asigna slo en caso de capacidad de pago puntual, excepcionalmente fuerte de los compromisos financieros externos. Esta capacidad es muy improbable que sea afectada por eventos previsibles. Categora 2: Pases con riesgo normal. En esta categora se ubican los pases que muestran una baja expectativa de riesgo de crdito. Se asigna a casos de una capacidad de pago puntual considerada fuerte, de los compromisos financieros externos. Esta capacidad es un poco ms susceptible a condiciones y situaciones adversas que en caso de la calificacin inmediatamente superior. Categora 3: Pases con riesgo moderado. En esta categora se ubican los pases que muestran una baja expectativa de riesgo de crdito. Se asigna a casos de una capacidad de pago puntual considerada adecuada de los compromisos financieros externos. Esta capacidad es susceptible a deteriorarse ante condiciones y situaciones adversas. Categora 4: Pases con dificultades. En esta categora se ubican los pases que muestran una posibilidad de desarrollo o unsignificativo riesgo de crdito. Se asigna a casos de una capacidad de pago moderada o insuficiente de los compromisos financieros externos. Esta capacidad es contingente y sostenida por las condiciones del entorno econmico. Categora 5: Pases dudosos. En esta categora se ubican los pases en los que es muy probable el desarrollo o del riesgo de crdito. Se asigna a casos en que la capacidad de incumplimiento es real y el pago depende de las condiciones del entorno econmico.

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Categora 6: Pases con problemas graves En esta categora se ubican los pases que han incumplido en algunas o todas sus obligaciones, se ha materializado el riesgo de crdito. Esta capacidad es totalmente dependiente de las condiciones del entorno econmico. Elementos mnimos de los modelos internos de evaluacin de riesgo pas Art. 10.Los modelos internos incluirn dos anlisis, la base y el complementario en los cuales deber considerar los siguientes elementos para evaluar y clasificar el riesgo pas: A). Anlisis Base: a) Anlisis del comportamiento macroeconmico del pas en cuanto a la existencia o no de desequilibrios significativos, para lo cual deben analizarse la estructura y desempeo econmico, las perspectivas de crecimiento econmico, el grado de flexibilidad fiscal, la estabilidad monetaria, la situacin del sector financiero, la poltica macroeconmica, la poltica de comercio, la poltica de inversin directa, la liquidez externa, la deuda externa, el mercado de trabajo y el dinamismo del sector privado; Analizar los compromisos financieros del pas en cuanto a s cumple o no: i. con el pago de las obligaciones financieras internacionales, y i. el pago del servicio de la deuda externa; Considerar si el pas cuenta o no con financiamiento para las actividades de comercio exterior; y Cualquier otro que se considere conveniente incluir y que no haya sido considerado en los puntos anteriores

b) c) d)

B). Anlisis Complementario: Considerar todos los dems aspectos que son de inters para examinar la situacin de cada pas evaluado, entre ellos: a) b) c) d) e) f) Oportunidad, confiabilidad y suficiencia de la informacin econmica y financiera disponible; Estabilidad poltica y social; Cumplimiento de regulaciones; Conflictos con otros pases; Desastre natural; y Cualquier otro que se considere conveniente incluir y que no haya sido considerado en los puntos anteriores.

Los pases calificados debern ser rebajados al menos a la categora inmediatamente inferior a la que resulte del anlisis base, cuando existan debilidades o factores perturbadores importantes que se deriven del anlisis complementario. Momento en que deben calificarse los pases Art. 11.A los pases deber calificrseles antes de aprobarse la colocacin de recursos y se deber constituir la provisin por riesgo pas cuando la cuenta de activo presente saldo a su cargo, para lo cual deber asignrsele una de las categoras sealadas en el artculo 8 de estas Normas. Cuando existan dos calificaciones de riesgo diferentes para un mismo pas seaplicar la de mayor grado de riesgo otorgado. Cuando existan calificaciones mltiples (ms de dos) se har referencia a las dos calificaciones correspondientes al grado de riesgo ms bajo: Si las dos mejores evaluaciones son idnticas, se utilizar esa evaluacin para determinar el grado de riesgo, y si son diferentes, se utilizar el grado de riesgo ms alto de los seleccionados.

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Si un pas adolece de calificacin de riesgo soberano, se clasificar en la categora 6 referida a los pases con problemas graves, con un requerimiento de provisiones del 100%. Al documentarse el riesgo pas el banco podr cambiar la calificacin y hacer los ajustes respectivos. Clculo de las provisiones por categoras de riesgo Art. 12.Las provisiones por calificaciones de riesgo pas son independientes de cualquiera otra provisin de riesgo crediticio o bancario, por tanto, se deben constituir sobre el riesgo no cubierto, para tal efecto se debe considerar el valor bruto del activo correspondiente segn los registros contables, menos los saldos respaldados con garantasmencionadas en el artculo 4 de estas Normas; en ningn caso la suma total de las provisiones podr ser mayor al valor bruto del activo afectado. Provisiones voluntarias Art. 13.Los sujetos obligados al cumplimiento de estas Normas, podrn constituir voluntariamente provisiones por riesgo pas adicionales, sin ms limitaciones que su propia voluntad. Aplicaciones contables para la constitucin de provisiones Art. 14.La contabilizacin de los incrementos y liberacin de la provisin por riesgo pas se har por lo menos una vez al mes, del modo siguiente: a) b) Los incrementos causarn un dbito en la cuenta de resultados por aplicar utilidades de ejercicios anteriores y un crdito en la cuenta de patrimonio restringido utilidades no distribuibles; y Las disminuciones causarn un dbito en la cuenta de patrimonio restringido utilidades no distribuibles y un crdito en la cuenta de resultados por aplicar utilidades de ejercicios anteriores.

Los incrementos o disminuciones ocurrirn por los cambios en las categoras de riesgo, por aumentos o disminuciones de los saldos de los instrumentos objeto de provisiones o por correcciones determinadas por la Superintendencia o por los auditores externos. Cobertura y frecuencia de las evaluaciones Art. 15.El cien por ciento de las colocaciones en depsitos, inversiones, prstamos, operaciones contingentes y cualquier otro saldo que represente riesgo pas, debe tener su correspondiente calificacin de riesgo, para tal efecto los bancos debern mantener perfectamente identificadas todas las operaciones que requieren ser provisionada de acuerdo con estas Normas y debern asociar cada una de ellas con el pas al cual se imputa el riesgo y con las dems provisiones constituidas. Los sujetos obligados al cumplimiento de estas Normas deben mantener evaluado en todo momento sus activos que son objeto de riesgo pas; en el caso que tengan limitaciones tecnolgicas u operativas para darle cumplimiento a lo anterior deber comunicarlo a la Superintendencia y solicitar se le permita actualizar una vez al mes en tanto las mismas limitaciones sean superadas. Resumen de los activos con riesgo pas Art. 16.Los sujetos obligados debern elaborar al menos cada mes y tener a disposicin de la Superintendencia, el Resumen de los Activos Objeto de Riesgo Pas y la determinacin de los ajustes a la provisin por los cambios en los saldos de los activoso de las calificaciones de los pases, segn modelo anexo.

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Captulo IV Otras Disposiciones y Vigencia Gradualidad Art. 17.Los bancos tendrn doce meses contados a partir de la vigencia de las presentes Normas para constituir las provisiones por los activos adquiridos con anterioridad a la vigencia de las mismas. Para los activos que se adquieran con posterioridad, a la vigencia de esta norma, la provisin se constituir en el momento de realizacin de la operacin. Art. 18.Las presentes Normas son de aplicacin a las financieras constituidas con base en la Ley de Bancos y Financieras. Art. 19.Lo no previsto en estas Normas ser resuelto por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero. Vigencia Art. 20.Las presentes Normas tendrn vigencia a partir del da uno de enero del ao dos mil tres.(Aprobadas por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, enSesin CD-25/02 del 12 de junio del ao dos mil dos y Sesin CD-44/02 de fecha 22 de octubre de 2002) (1) (Reformas aprobadas por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, en Sesin CD-41/08 del 15 de octubre del ao dos mil ocho, con vigencia a partir del 01 de enero de2009). A.2 Comparaciones de la NCES-02 con las Normas internacionales de contabilidad NIC-NIIF aplicables NCES-002 La evaluacin del deterioro del instrumento financiero se exige al menos mensualmente Si el activo financiero contabilizado al costo sufriese posteriormente un deterioro en el valor, cualquier ganancia o prdida que hubiera sido reconocido directamente en el patrimonio neto, se reconocer en el resultado del periodo. NCES-002 No exige revelar informacin sobre la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros, ni sobre la forma de gestionar dichos riesgos, solo pide la provisin del riesgo, y su ajuste. No exige revelar informacin cualitativa y cuantitativa sobre la exposicin a los riesgos que surgen de los instrumentos financieros. Cuando esta es de vital importancia para la toma de decisiones. NIC 39 Exige la evaluacin del deterioro del instrumento financiero en cada fecha de balance. Al igual que la NCES-002, si el activo financiero contabilizado al costo sufriese posteriormente un deterioro en el valor, cualquier ganancia o prdida que hubiera sido reconocido directamente en el patrimonio neto, se reconocer en el resultado del periodo. NIIF 7 Revelar informacin sobre la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros que se haya expuesto durante el perodo y en la fecha de presentacin, as como la forma de gestionar dichos riesgos. Revelar informacin cualitativa y cuantitativa sobre la exposicin a los riesgos que surgen de los instrumentos financieros. La |informacin a revelar cualitativa describe los objetivos, las polticas y los procesos de la gerencia para la gestin de dichos riesgos. Las informaciones a revelar cuantitativas dan informacin sobre la medida en que la entidad est expuesta al riesgo.

Adems de las comparaciones relacionadas anteriormente podemos mencionar otros criterios encontrados en otras NIC que pueden tomarse en cuenta:

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NIC 37 -Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes Comparacin de las provisiones con otros pasivos Las provisiones pueden distinguirse de otros pasivos, tales como los acreedores comerciales y otras obligaciones acumuladas (o devengadas) que son objeto de estimacin, por la existencia de incertidumbre acerca del momento del vencimiento o de la cuanta de los desembolsos futuros necesarios para proceder a su cancelacin. Relaciones entre provisiones y pasivos de carcter contingente En una acepcin general, todas las provisiones son de naturaleza contingente, puesto que existe incertidumbre sobre el momento del vencimiento o sobre el importe correspondiente. Sin embargo, La NIC 37 utiliza el trmino contingente para designar activos y pasivos que no han sido objeto de reconocimiento en los estados financieros, porque su existencia quedar confirmada solamente tras la ocurrencia, o en su caso la no ocurrencia, de uno o ms sucesos futuros inciertos que no estn enteramente bajo el control de la entidad. Por otra parte, la denominacin pasivo contingente se utiliza para designar a los pasivos que no cumplen los criterios necesarios para su reconocimiento. La NIC 37 distingue entre: 1) Provisiones - que ya han sido objeto de reconocimiento como pasivos (suponiendo que su cuanta haya podido ser estimada de forma fiable) porque representan obligaciones presentes y es probable que, para satisfacerlas, la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios econmicos; y 2) Pasivos contingentes - los cuales no han sido objeto de reconocimiento como pasivos porque son: a) b) Obligaciones posibles, en la medida que todava se tiene que confirmar si la entidad tiene una obligacin presente que puede suponerle una salida de recursos que incorporen beneficios econmicos; o Obligaciones presentes que no cumplen los criterios de reconocimiento.

A.3 Ley de Sociedades de Seguros Inversiones Art. 34.- Las reservas tcnicas netas de reservas a cargo de reaseguradores y reafianzadores y el patrimonio neto mnimo de las sociedades de seguros debern estar respaldados en todo momento por inversiones efectuadas procurando el efectivo cumplimiento de las obligaciones que han contrado, la seguridad de las operaciones realizadas, una adecuada liquidez y la diversificacin de riesgos de sus activos.Tales inversiones podrn ser realizadas nicamente en los instrumentos y activos que se detallan a continuacin: Literal i): Hasta un veinte por ciento en valores emitidos o garantizados por estados y bancos centrales extranjeros, cuotas de fondos de inversin extranjeros, depsitos y valores de bancos extranjeros de primer orden, valores representativos de deudas emitidas o garantizadas por instituciones financieras y sociedades extranjeras, y acciones de sociedades extranjeras. Los valores y depsitos mencionados en el literal i), en los casos que le sea aplicable, debern estar inscritos en una bolsa de valores, haber sido sometidos a un proceso de clasificacin de riesgo a cargo de instituciones clasificadoras reconocidas internacionalmente, cumplir con los requisitos legales del pas en que se hubieran emitido y debern cotizarse diariamente en los mercados internacionales. La Superintendencia establecer con base en clasificaciones de riesgo efectuadas por instituciones internacionalmente aceptadas, los bancos de primera lneas as como los instrumentos financieros a que se refiere dicho literal y la calificacin mnima de stos. Comparable con Art. 5 y 8 de la NCES 002 Aplicacin de Lmites de Inversin Art. 36, de la Ley de Sociedades de Seguros, menciona si una inversin representativa de reservas tcnicas o de patrimonio neto mnimo sobrepasa los lmites de diversificacin establecidos en esta Ley, el exceso no

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ser aceptado como respaldo de dichas reservas ni del patrimonio mnimo. Tampoco sern aceptadas aquellas inversiones que dejasen de cumplir los requisitos sealados por esta Ley. Valoracin de Inversiones Art. 37, de Ley de Sociedades de Seguros, en relacin al Reglamento respectivo se establecer la forma, metodologa y periodicidad en que se efectuarn las valoraciones de las inversiones y su respectivo registro contable, tomando como base el precio de mercado, el costo de adquisicin u otros procedimientos internacionalmente aceptados.

B. Base Terica
B.1 Concepto Riesgo Pas El concepto de riesgo pas, parte de la premisa de que el pas deudor pagar o no pagar su deuda externa?; es un ndice orientado a proteger la rentabilidad de los inversionistas extranjeros y del capital financiero. No considera la calidad de vida de los ciudadanos de las naciones bajo el enfoque de este indicador. Representa un componente subjetivo de la tasa de inters, direccionar las inversiones a actividades especulativas (operaciones de corto plazo, comprar barato hoy para venderlo caro en poco tiempo). B.2 Principales Calificadoras de Riesgo Pas El Riesgo Pas est representado por el ndice EMBI+ (EmergingMarkets Bond Index Plus / ndice de Mercados de Bonos Emergentes), elaborado por el banco de inversiones J. P. Morgan, de Estados Unidos, con filiales en varios pases latinoamericanos. Considera el rendimiento de los bonos de un pas que pagan en los mercados una tasa determinada de inters. Aplicado principalmente a pases en la esfera de influencia del FMI. Luego, no todos los pases estn bajo el foco del anlisis de riesgo pas, segn las trasnacionales financieras (lase FMI, BM, Club de Pars, etc.) stos estn divididos en dos grupos: pases latinoamericanos y pases no latinoamericanos. Empresas Calificadoras Reconocidas a Nivel Internacional A pesar de la existencia de un mayor nmero de empresas calificadoras de riesgo, se destacan en la lista de las ms importantes por ser reconocidas ampliamente y su trayectoria, las siguientes: a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) MOODYS INVESTORS SERVICE STANDARD & POORS FITCH & IBCA DUFF & PHELPS DE CHICAGO GOLDMAN SACHS THOMPSON BANKWATCH CANADIAN BOND DOMINION BOND JAPAN BOND JAPAN CREDIT RATING

B3. Polticas de Reconocimiento Imputacin de riesgo El riesgo-pas es imputable a aquel pas en que est domiciliado el prestatario o ltimo obligado al pago y desde el cual se debe obtener el retorno de los recursos invertidos. No obstante, en los siguientes casos se podr considerar el riesgo de un pas distinto al del deudor original: a) Cuando el crdito se otorgue a una sucursal en el extranjero de una persona jurdica, pudiendo en ese caso imputarse el riesgo al pas de domicilio de la casa matriz de esa sucursal.

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b) Cuando el garante del crdito sea una entidad calificada en grado de inversin por alguna de las firmas evaluadoras, el crdito o la parte de ste cubierta por el garante, segn sea el caso, podr imputarse al riesgo del pas en que aqul tenga su domicilio. Se consideran como garantes, para estos efectos, los avalistas, fiadores, deudores solidarios y emisores de cartas de crdito stand by. Esta regla podr aplicarse tambin para las operaciones protegidas con seguros o derivados de crdito u otras cauciones que cubran los efectos del riesgo pas, considerando el pas de domicilio y la clasificacin de la compaa de seguro o del obligado al pago del instrumento derivado. Depsitos e instrumentos financieros Incluye los depsitos en cuenta corriente u otros depsitos a la vista mantenidos en el exterior, como asimismo los instrumentos financieros tales como depsitos a plazo, bonos o instrumentos de deuda adquiridos cuyo deudor directo est domiciliado en el extranjero, como asimismo los instrumentos derivados cuya contraparte est situada en el exterior y los instrumentos de capital emitidos en el extranjero que no correspondan a inversiones permanentes en sociedades. Constitucin y liberacin de las provisiones Al cierre de cada mes las provisiones de que se trata se constituirn o liberarn, segn corresponda, para mantener el nivel exigido. Si bien estas provisiones cubren importes de los activos, no deben utilizarse para castigarlos. El aumento o disminucin de la exigencia de provisin que se origine por cambios en la clasificacin de un pas, se podr reconocer gradualmente durante el curso del ao en que se modific la clasificacin, debiendo en todo caso quedar completamente ajustada las provisiones al cierre del ejercicio anual. B4. Caractersticas para identificar la categora del pas Categora 1: Pases con bajo Riesgo a) b) Que aparezca clasificado como pas "industrializado", por el Fondo Monetario Internacional (FMI); y, Que su moneda nacional sea de general aceptacin en los mercados internacionales de cambios.

Categora 3: Pases con riesgo moderado a) b) c) Existen dudas razonables en cuanto a que el pas logre mantener en el mediano plazo sus equilibrios macroeconmicos. Su nivel de endeudamiento dificulta la contratacin de nuevos crditos en condiciones normales. En su comportamiento de pago se observa alguna de las siguientes circunstancias: i) Interrumpi en os ltimos 5 aos, total o parcialmente, la amortizacin de sus deudas, pero el servicio de intereses lo efectu normalmente; ii) Ha renegociado su deuda en los ltimos 5 aos, de modo total o parcial, alargando su plazo de vencimiento.

Categora 4: Pases con dificultades a) b) c) Incumplimiento de las metas asociadas a crditos de organismos multilaterales otorgados con el compromiso de saneamiento de la economa. No existe claridad en cuanto a que las renegociaciones pactadas obedezcan a una adecuacin definitiva a su capacidad de pago. En su comportamiento de pago se observa alguna de las siguientes circunstancias: i) Interrumpi en los ltimos dos aos, total o parcialmente, la amortizacin de sus deudas, aunque el servicio de intereses lo efectu normalmente; ii) En los ltimos dos aos ha renegociado su deuda, alargando su plazo de vencimiento, o bien, demuestra inters en efectuar tales renegociaciones; o, iii) Ha refinanciado en los ltimos dos aos una parte sustancial de sus intereses con nuevos crditos.

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Categora 5: Pases dudosos a) b) No ha aceptado internacionales de crdito. convenir los programas de ajuste de organismos

En su comportamiento de pago se observa alguna de las siguientes circunstancias: i) Ha interrumpido en los ltimos dos aos, total o parcialmente, el pago de intereses; ii) Ha impuesto una reprogramacin unilateral de sus deudas en los ltimos dos aos.

B5. Entendimiento de la Nomenclatura Para entender mejor la nomenclatura del Art. 8 de la Norma NCES-02, tenemos las siguientes definiciones: S&P AAA AA+ AA AAA+ Fitch BCA AAA AA+ A AAA+ Moody's Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 Significado y Grado de inversin Muy alta capacidad de pago de capital e intereses. Calificacin mxima. Factores de riesgo inexistentes. Alta capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado bajo.* Difiere muy poco de las obligaciones con calificaciones ms altas. La capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligacin es muy fuerte. * Buena capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado alto. * Es un poco ms susceptible a condiciones econmicas adversas y a cambios coyunturales que las obligaciones en categoras con calificaciones ms altas. Sin embargo, la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligacin todava es fuerte. * Suficiente capacidad de pago de capital e intereses. Calificacin media superior. Riesgos altos susceptibles a debilitarse ante cambios en la economa, sector o emisor. * Presenta parmetros de proteccin adecuados. No obstante, condiciones econmicas adversas o cambios coyunturales probablemente conducirn a una reduccin de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligacin. * Variable capacidad de pago. Calificacin media. Riesgo alto, la empresa puede retrasarse en el pago de intereses y capital.* Una obligacin calificada BB es menos vulnerable al no pago que otras emisiones. Sin embargo, enfrenta mayores incertidumbres o exposicin a condiciones adversas de negocios, financieras o econmicas que pueden llevar al emisor a incumplir con sus obligaciones. ** * Capacidad mnima de pago. Calificacin media. Riesgo alto, la empresa quizs no puedan cancelar el pago de intereses y capital. * Una obligacin calificada como B es ms vulnerable al no pago que las calificadas BB, pero el emisor tiene actualmente la capacidad de cumplir con sus obligaciones. Condiciones adversas de negocios, financieras o econmicas probablemente deteriorarn la capacidad o la voluntad de pago por parte del emisor. ** * * La calificacin C puede ser usada para identificar una situacin donde se ha hecho una peticin de bancarrota, pero los pagos de la obligacin continan hacindose. ** *

A ABBB+

A ABBB+

A2 A3 Baa1

BBB BBBBB+

BBB BBBBB+

Baa2 Baa3 Ba1

BB BBB+

BB BBB+

Ba2 Ba3 B1

B BC+ C C-

B BC+ C C-

B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3

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* Las calificaciones de la AA a la CCC pueden ser modificadas por la adicin de un signo + o - para mostrar una situacin relativa con respecto a las categoras principales. ** Las obligaciones que reciben calificaciones BB, B, CCC, CC y C se consideran como obligaciones que presentan caractersticas especulativas significativas. BB indica el grado especulativo ms bajo, mientras que C representa el ms alto. Los bancos debern mantener perfectamente identificadas todas las operaciones que requieren ser provisionadade acuerdo con estas normas, debiendo asociar cada una deellas con el pas al cual se imputa el riesgo y con las dems provisiones constituidas. Por una parte, se necesitardeducir de los respectivos activos la provisin por riesgo pas para los efectos de la preparacin de los estadosfinancieros y, por otra, esa deduccin es necesaria para ladeterminacin de los activos ponderados por riesgo. Debe tenerse en cuenta, adems, que las provisiones por riesgo pas se constituirn, cuando corresponda,aun cuando se trate de depsitos o crditos otorgados asucursales o filiales de la institucin financiera en el exterior. Consecuentemente, estas provisiones no deben anularseen la consolidacin de estados financieros.

C. Caso Prctico
La Aseguradora El Riesgo Feliz S.A., quiere invertir en diversas aseguradoras de otros pases Centroamericanos, por lo cual contrata los servicios de la Empresa Calificadora FITCH para que realice un estudio para determinar la clasificacin del riesgo de los pases que se detallan a continuacin: Pas COSTA RICA GUATEMALA NICARAGUA Clasificacin BBBBB+ CCC+ Porcentaje 1% 10% 50%

Entidad:EL RIESGO FELIZ, S.A. Resumen de los Activos Objetos de Riesgo Pas al 30-09-2010 (Expresado en dlares de los Estados Unidos de Amrica)
Informacin A.1 A.2 A.3 A.4 Clasificacin Sociedad Clasificadora de riesgo Fecha de la clasificacin Fuente Pas CR Pas GT Pas NICA CCC+ FITCH 29 -09-2010 Total

BBBBB+ FITCH FITCH 29 -09-2010 29 -09-2010 www.fitchcentroamerica.com

B. Saldos de cuentas de balance B.1 111 Fondos disponibles B.2 112 Adquisicin temporal de documentos B.3 113 Inversiones financieras B.4 114 Prstamos B.5 12 Otros activos B.6 13 Activo fijo B.7 41 Derechos futuros y contingencias B.8 Sub-Total B.9 Saldos excluidos, segn Art. 4 B.10 Total activos afectos (B.8 - B.9) C. Determinacin de la provisin C.1 Porcentaje de provisin requerida C.2 Provisin por riesgo pas (B.10 X C.1) C.3 Saldo del mes anterior C.4 Ajustes del mes (C.2 C3) Contabilizacin (Art. 14 NCES-002)

Pas CR Pas GT Pas NICA

$ 5,000,000 $ 3,000,000 $ 1,000,000

$ 9,000,000

$ 5,000,000 $ 3,000,000 $ 1,000,000 $ 5,000,000 $ 3,000,000 $ 1,000,000 Pas C.R Pas GT Pas NICA 1% $ 50,000 $ 50,000 10% $ 300,000 $ 300,000 50% $ 500,000 $ 500,000

$ 9,000,000 $ 9,000,000 Total

$ 850,000

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Investigacin de la Normativa NCES - 02

Tomando el informe de clasificacin ya emitida por FITCH La Aseguradora El Riesgo Feliz S.A., decide invertir en los diferente pases Centroamericanos, de la siguiente manera. La Aseguradora el Riesgo Feliz S.A. desea invertir en Ttulos Valores Aseguradora Don Seguro S.A. de CV $ 3,000,000 Guatemala Aseguradora Segurin S.A. DE CV $ 1,000,000 Nicaragua Aseguradora Seguros CR S.A. de CV $ 5 000,000 Costa Rica Calculo: De Provisin Pas Costa Rica Guatemala Nicaragua TOTAL (Inversin * $ 5,000,000 $ 3,000,000 $ 1,000,000 $ 9,000,000 % Provisin) * 1% * 10% * 50% * 61% Total Provisin $ 50,000 $ 300,000 $ 500,000 $ 850,000 Categora Asignada Riesgo Moderado Pas con dificultad Riesgo Dudoso

D. Partidas
Riesgo Feliz, S.A. Fecha: 30-09-2010 Partida N 1
Cdigo 3140 314001 3140010101 3210 321000 3210000101 Concepto Parciales Resultados por Aplicar Resultados de Ejercicios Anteriores $ 850,000.00 Utilidades $ 850,000.00 Utilidades No Distribuibles Utilidades No Distribuibles $ 850,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 850,000.00 Totales $ 850,000.00 $ 850,000.00 Concepto: Para registrar la constitucin de la reserva de la provisin de riesgo Debe $ 850,000.00 Haber

$ 850,000.00

$ 850,000.00

$ 850,000.00

Ahora suponemos que la calificadora de Riesgo pas FITCH, emite informe con fecha 31-11-2010 nuevos cambios para Costa Rica Aumentando su riesgo de (BBB- a BB+) siendo ahora el nuevo porcentaje de 10% entonces el ajuste quedara as: Calculo de la Nueva Provisin de Costa Rica Costa Rica $5,000,000 * 10% $500,000 - $ 50,000 = $450,000

Riesgo Feliz, S.A. Fecha: 31-11-2010 Partida N 1

Concepto Parciales Debe Haber Resultados por Aplicar $ 450,000.00 Resultados de Ejercicios Anteriores $ 450,000.00 Utilidades $ 450,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 450,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 450,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 450,000.00 Totales $ 450,000.00 $ 450,000.00 $ 450,000.00 $ 450,000.00 Concepto: Para registrar el aumento en la provisin por riesgo en la inversin de la Aseguradora Seguros CR S.A. de C.V. Cdigo 3140 314001 3140010101 3210 321000 3210000101

En caso contrario tenemos en ese mismo informe calificadora de Riesgo pas FITCH Guatemala disminuyo su porcentaje de riesgo teniendo ahora una categora (BB+ a BBB-) siendo su nuevo porcentaje 1%

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Investigacin de la Normativa NCES - 02

Calculo de la Nueva Provisin de Guatemala Guatemala $3,000,000 * 1% $300,000 - $ 30,000 = $270,000.00

Riesgo Feliz, S.A. Fecha: 31-11-2010 Partida N 2

Cdigo 3210 321000 3210000101 3140 314001 3140010101 Concepto Parciales Debe Haber Utilidades No Distribuibles $ 270,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 270,000.00 Utilidades No Distribuibles $ 270,000.00 Resultados por Aplicar $ 270,000.00 Resultados de Ejercicios Anteriores $ 270,000.00 Utilidades $ 270,000.00 Totales $ 270,000.00 $ 270,000.00 $ 270,000.00 $ 270,000.00 Concepto: Para registrar la disminucin en la provisin por riesgo en la inversin de la aseguradora Don Seguro, S.A. de C.V.

NOTA: Los diferentes cambios se debern ver reflejados en la hoja de clculo de resumen de los activos objeto de riesgo pas.

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Conclusin

Concluimos que, en cuanto si es o no conveniente invertir; depender del tipo de clasificacin se pueda obtener de cada pas, como tambin de la forma y la capacidad econmica de la empresa.

Al realizar un anlisis de las provisiones bancarias, se puede establecer, que este sistema de prevencin le permite a la banca proteger la calidad de sus activos y asegurar la liquidez, anticipndose a situaciones de prdida que le podran provocar desequilibrio y una potencial quiebra. Cada movimiento u operacin que hagan las instituciones financieras ya sean dentro o hacia fuera del pas deben ir acompaadas de algn mtodo de evaluacin que permita identificar el nivel de riesgo que corren al otorgar crditos u otra oferta a personas o empresas que requieran una inversin de la banca en general hacia ellos. En dicho ejercicio se ha podido presentar que ninguno de esos pases es calificado como AAA, es decir que todos tienen cierto riesgo. Pero que en el caso de algunos de estos es aceptable invertir debido al poco riesgo que causa al invertir, pero que tambin se muestra un pas en el que a fuerza de ser sinceros, es casi o nada la necesidad de hacerlo ya que envs de ganar la empresa perdera.

iii

BIBLIOGRAFIA

Normas Para la constitucin de provisiones por riesgo pas (NCES-002) Normas Internacionales de Contabilidad (NICS-NIIF) Ley de Sociedades de Seguros www.ssf.gob.sv www.fitchcentroamerica.com

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Anexos
Evaluacin de Riesgo segn Art. 10 de NCES - 02

A.

Indicador Poltico INDICADOR POLTICO: VARIABLES Rgimen Poltico Grupo de Presin Crisis de Gobierno Burocracia Poltica exteriorIE Probabilidad de Conflictos Internacionales Intervencin de Terceros Pases Corrupcin Estructura Racial y Religiosa Estructura Social Movimientos Autonmicos e Independentistas Pertenencias a Organizaciones Internacionales Sistema Econmico Relaciones Laborales Estructura Demogrfica Superficie y Orografa Indicador Poltico: C PONDERACIN 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 33 VALORACIN 20 20 50 60 90 100 80 20 80 60 40 80 50 80 90 90 59.69 TOTAL 60 60 150 180 270 300 160 40 160 120 80 80 50 80 90 90 1970

Especificaciones Tcnicas Valoracin Factor de Riesgo Poltico: Mucho Peso (3) Factor de Riesgo Poltico: Mediano Peso (2) Factor de Riesgo Poltico: Poco Peso (1) Escala de Riesgo Muy Bajo (MB) 100 Bajo (B) 80 Mediano (M) 50 Alto (A) 20 Muy Alto (MA) 0 Escala de Calificacin de Riesgo A 100 y 80 Muy Bajo B 80 y 60 Bajo C 60 y 40 Moderado D 40 y 20 Alto E 20 y 0 Muy Alto

B.

Indicador Econmico PONDERACIN 3 3 3 3 3 3 2 3 2 2 2 3 3 2 3 2 1 43 VALORACIN 100 50 50 80 60 70 70 70 90 40 60 40 60 80 20 90 60 63.25 TOTAL 300 150 150 240 180 210 140 210 180 80 120 120 180 160 60 180 60 2720

INDICADOR ECONMICO: VARIABLES Nacionalizacin Poltica Econmica Direccin Econmica Actitud Respecto a la Deuda Recursos Infraestructura Empleo Producto Interno Bruto Inflacin Poltica Fiscal Poltica Monetaria Balanza en Cuenta Corriente Balanza de Capitales Acceso a Fuentes de Crdito Nivel de la Deuda Pertenencia a Organizaciones Internacionales Produccin Industrial Indicador Econmico: B

Especificaciones Tcnicas Valoracin Factor de Riesgo Econmico: Mucho Peso (3) Factor de Riesgo Econmico: Mediano Peso (2) Factor de Riesgo Econmico: Poco Peso (1) Escala de Riesgo Muy Bajo (MB) 100 Bajo (B) 80 Mediano (M) 50 Alto (A) 20 Muy Alto (MA) 0 Escala de Calificacin de Riesgo A 100 y 80 Muy Bajo B 80 y 60 Bajo C 60 y 40 Moderado D 40 y 20 Alto E 20 y 0 Muy Alto

C.

Indicador de Solvencia PONDERACIN 3 3 3 2 1 12 VALORACIN 40 40 30 50 60 40.83 TOTAL 120 120 90 100 60 490

INDICADOR DE SOLVENCIA: VARIABLES Nivel de la Deuda Externa Razn del servicio de la Deuda Externa Balanza en Cuenta Corriente Estructura de la Deuda Externa Devaluacin o Depreciacin de la Divisa Indicador de Solvencia: C

D.

Indicador de Liquidez PONDERACIN 3 2 2 3 1 1 12 VALORACIN 0 60 20 30 40 60 29.16 TOTAL 0 120 40 90 40 60 350

INDICADOR DE LIQUIDEZ: VARIABLES Reservas / Importaciones Servicio de la Deuda Externa / Exportaciones Utilizacin del Crdito del FMI Balanza en Cuenta Corriente Razn del Desequilibrio de Liquidez Razn de los Intereses / Exportaciones Indicador de Liquidez: D

Especificaciones Tcnicas Valoracin Factor de Solvencia / Liquidez: Mucha Influencia

(3)

Factor de Solvencia / Liquidez: Mediana Influencia (2) Factor de Solvencia / Liquidez: Poca Influencia (1) Escala de Calificacin de Solvencia / Liquidez A 100 y 80 Muy Alta B 80 y 60 Alta C 60 y 40 Moderada D 40 y 20 Baja E 20 y 0 Muy Baja INDICE DE RIESGO GLOBAL Indicador Poltico Indicador Econmico Indicador de Solvencia Indicador de Liquidez Indicador Global de Riesgo PONDERACIN 40% 25% 20% 15% C VALORACIN 59.69 63.25 40.83 29.16 52.21 %

Formula: