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Entendendo o Ajuste a Valor Presente - AVP

Extrado de: COAD - 08 de Junho de 2010

Marcus Vinicius Derito Greco Em vista da fora ganha atravs do processo de harmonizao e convergncia das prticas nacionais s normas contbeis previstas nas International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB), as quais o Brasil submeteu-se a partir das Leis n 11.638-07 e 11.941-09 e pelos pronunciamentos do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Comento, neste artigo, dentre os pronunciamentos publicados pelo CPC, o Pronunciamento Tcnico n 12, de 5 de dezembro de 2008, que trata do ajuste a valor presente de elementos do ativo e do passivo. ELEMENTOS PATRIMONIAIS ENVOLVIDOS A determinao da apurao do Ajuste a Valor Presente - AVP envolve elementos do ativo e passivo de longo prazo. Todos os elementos integrantes do ativo realizvel e do passivo exigvel devem ser ajustados ao seu valor presente, mediante descontos que considerem os juros embutidos pr-fixados. Os demais ativos e passivos de curto prazo somente devero ser ajustados ao seu valor presente caso esse ajuste tenha efeito relevante nas demonstraes contbeis. Redao dada pela Lei n 11.638, de 2007: Art. 183, VIII - os elementos do ativo decorrentes de operaes de longo prazo sero ajustados a valor presente, sendo os demais ajustados quando houver efeito relevante. Art. 184, III - as obrigaes, encargos e riscos classificados no passivo exigvel a longo prazo sero ajustados ao seu valor presente, sendo os demais ajustados quando houver efeito relevante. AVP X VALOR JUSTO necessrio esclarecer que o AVP no sinnimo de valor justo ( fair value ), no representa o valor justo de um patrimnio. Conforme definio do CPC 12, o AVP objetiva efetuar o ajuste para demonstrar o valor presente de um fluxo de caixa futuro (o valor de um direito ou obrigao descontadas as taxas implcitas em seu valor original, registrar essas taxas como despesas ou receitas financeiras); enquanto que o valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um passivo liquidado, entre partes interessadas, conhecedoras do negcio e independentes entre si, com a ausncia de fatores que pressionem para a liquidao da transao ou que caracterizem uma transao compulsria. Ao utilizar o AVP, espera-se que os juros embutidos nos valores das operaes a prazo no provoquem distores nas demonstraes contbeis, pois as empresas deixavam de reconhecer despesas e receitas financeiras includas nas operaes, apurando resultados distorcidos. Desta forma, as operaes tornam-se comparveis sob o ponto de vista de anlise, independentemente de as empresas operarem vista ou a prazo. Para determinar o valor presente de um fluxo de caixa, trs informaes so requeridas: valor do fluxo futuro (considerando todos os termos e as condies contratados), data do referido fluxo financeiro e taxa de desconto aplicvel transao. MENSURAAO E APLICAAO DO AVP

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29/03/2011

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O conceito de valor presente deve estar associado mensurao de ativos e passivos levando-se em considerao o valor do dinheiro no tempo e as incertezas a eles associados. Ativos e passivos monetrios com juros implcitos ou explcitos embutidos devem ser mensurados pelo seu valor presente quando do seu reconhecimento inicial. Quando aplicvel, o custo de ativos no monetrios deve ser ajustado em contrapartida; ento, a conta de receita, despesa financeira "pro-rata temporis". Utilizando como referncia o padro contbil internacional (IAS 12 - Item 53 - Deferred tax assets and liabilities shall not be discounted ), no permitido efetuar descontos a valor presente para saldos de imposto de renda diferidos (e contribuio social, no caso brasileiro). Essa vedao foi efetuada com o argumento de no ser possvel determinar com exatido as datas em que os referidos valores sero realizados. Dessa forma, esse tipo de desconto no requerido ou permitido pelas normas internacionais de contabilidade. Deve-se observar que, caso haja uma renegociao da obrigao ou direito, uma nova mensurao do ajuste a valor presente deve ser realizada, gerando um novo reconhecimento do valor patrimonial e da receita ou despesa financeira. O AVP dever ser calculado com base em taxas de desconto que reflitam as melhores avaliaes do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo e do passivo em suas datas originais. Taxas de juros, implcitas ou explcitas na precificao inicial da operao devem utilizar uma taxa de desconto que reflita juros compatveis com a natureza, o prazo e os riscos relacionados transao, levando-se em considerao, ainda, as taxas de mercado praticadas na data inicial da transao entre partes conhecedoras do negcio, que tenham a inteno de efetuar a transao e em condies usuais de mercado. Nos casos em que a taxa explcita, o processo de avaliao passa por uma comparao entre a taxa de juros da operao e a taxa de juros de mercado, na data da origem da transao. Nos casos em que a taxa estiver implcita, necessrio estimar a taxa da transao, considerando as taxas de juros de mercado, conforme anteriormente mencionado. Mesmo nos casos em que as partes afirmem que os valores vista e a prazo so os mesmos, o AVP deve ser calculado e, se relevante, registrado. Por definio, valor presente " a estimativa do valor corrente de um fluxo de caixa futuro". A quantificao do ajuste a valor presente deve ser realizada em base exponencial "pro rata die", a partir da origem de cada transao, sendo os seus efeitos apropriados nas contas a que se vinculam. EXEMPLIFICAAO PRTICA A empresa Auto-J S.A. efetuou as seguintes transaes no ms de dezembro de X1: a) Em 01 de dezembro contraiu financiamento prefixado, em 36 meses, para aquisio de equipamento, com pagamento mensal no valor de R$ 2.000,00 e taxa de 1,5% ao ms. Assim temos: n = 36 i = 1,5% a.m. PMT (Prestao) = R$ 2.000,00 Financiamento = R$ 72.000,00 n VP (Valor Presente) = ? PMT . n=1 (1 + i) n

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29/03/2011

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VP = R$ 55.321,37 - Contabilizao D- Mquinas e Equipamentos 55.321,37 C- Financiamento 72.000,00 D- Encargos a apropriar 16.678,63 Em 31/12/X1: Apropriar 1/36 de R$ 16.678,63 = R$ 463,30 D- Despesas Financeiras 463,30 C- Encargos a apropriar 463,30 OBS.: Sempre dever ser consultado o valor vista do bem que, se inferior ao valor presente do contrato, prevalecer como valor do ativo. No exemplo, se considerarmos o valor vista do equipamento como R$ 50.000,00, o mesmo dever ser contabilizado por este montante e os encargos a apropriar passariam a ser de R$ 22.000,00 (R$ 72.000,00 - R$ 50.000,00), como segue: D- Mquinas e Equipamentos 50.000,00 C- Financiamento 72.000,00 D- Encargos a apropriar 16.678,63 Apropriao dos encargos: 1/36 de R$ 22.000,00 = R$ 611,11 D- Despesas Financeiras 611,11 C- Encargos a apropriar 611,11 b) Em 20 de dezembro efetuou uma venda de mercadorias no valor de R$ 1.500.000,00, com prazo de 150 dias para recebimento (representa 25% do total das vendas do ano). Considerando que a taxa utilizada nas operaes de crdito da Auto-J de 3,5% a.m., os efeitos dos Ajustes a Valor Presente e sua contabilizao em 31 de dezembro de X1 devem ser efetuados como segue. Venda em 20/12/X1: R$ Reportar que como a operao relevante, a Lei solicita o reconhecimento (Art. 183, VIII e Art. 184, III). 150 dias = 5 meses; n=5 i = 3,5% a.m. Valor Presente = R$ 1.500.000,00 x 1 = (1 + i) n Valor Presente = R$ 1.262.959,75 - Clculo dos juros J = R$ 1.500.000,00 - R$ 1.262.959,75 = R$ 237.040,25

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Juros dirios = R$ 237.040,25/150 = R$ 1.580,27 Juros de 11 dias: R$ 1.580,27 x 11 = R$ 17.382,95 - Contabilizao Venda em 20/12/X1: D- Cliente 1.500.000,00 C- Juros a apropriar 237.040,25 C- Vendas 1.262.959,75 Em 31/12/X1: D- Juros a apropriar 17.382,95 C- Receitas Financeiras 17.382,95 Fontes: Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC 12 de 05 de Dezembro de 2008. Marcus Vinicius Derito Greco Mestre em Gesto Empresarial FGV/EBAPE, Administrador formado pela Universidade Federal do Rio de Janeiro e Contador. Coordenador do departamento de Educao Profissional da COAD, membro do Grupo Assessor GT da convergncia em Contabilidade Pblica responsvel por revisar minutas de normas, interpretaes tcnicas e orientaes para o CFC.
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