ADMISTRACION DE RIESGO DE CREDITO Parte 1: Introduccin a conceptos generales.

Parte 2: Introduccin a modelos tradicionales de Adm de Riesgo de Crdito

Parte 1.

Problema de Calidad de Crditos. Tipos de Prstamos Calculo del Retorno de un Prstamo A.- PROBLEMA DE CALIDAD DE CREDITOS.

Desde 80s los problemas de calidad de crdito de muchos prstamos de IF y decisiones de inversin ha atrado mucha atencin.

Problema de deuda de A:L (80s) y sobre extensin de crdito por parte banca internacional. En 90s problemas con junk bonds,, prestamos LDC, prestamos residenciales y prestamos hipotecarios Fines de 90s: Crisis en paises Asiticosy Crisis resto pases emergentes., Crisis Bancaria. Sobreexpansin de crdito. Rapido crecimiento de tarjetas de credito y prestamos de baja calidad compra de autos

Fines 90s e Inicios de 2000s. Con colapso Nasdaq e inicio recesin USA y muchos PVD Problemas con compaias de telecomunicaciones. Compaias de nuevas tecnologas, pases emergentes. ----- Reciente nfasis en evaluacin de riesgo de credito Problemas de calidad de crdito importantes porque:

Pueden causar un IF se vuelva insolvente Puede resultar en un drenaje tan significativo de capital y PN afecta adversamente su prospecto de crecimiento habilidad para compentir con otros IFs domestico o internacional. Default de un importante deudor puede tener impacto significativo sobre el valor /reputacion de muchos IFs. Si afecta a un numero grande de IF puede dar lugar a un problema sistmico (Crisis Bancaria ejm Japn 90s, UK USA 2008-)

B.- TIPOS DE PRESTAMOS Intermediarios financieros otorgan prstamos pero los tipos y caractersticas difieren considerablemente. Principales tipos de prstamos hechos por bancos comerciales 1. 2. 3. 4. Prestamos comerciales o industriales Prstamos de Bienes Raices Prstamos Individuales o de Consumo Otros prstamos

Hay una gran heterogeneidad en la importancia relativa de los tipos de prestamos en los Bancos US,. (grafico) Peru (por haer) 1.- Prestamos Comerciales o Industriales Corto plazo Larzo plazo

Menor 1 ao Mayor 1 ao

( KT, Otras necesidades de financ. CP) ( Compra Activos Reales (MyEqp), i permanente KT, otros)

Prestamos sindicados vs no sindicados Prestamos grandes a menudos son sindicados Def. : Prstamo provisto por un grupo de IF antes que por un simple prestamista.

Secured Loan vs Unsecured Loan Prstamos asegurado.- (Asset backed loan) Prstamo que esta respaldados por activo especifico del prestatario. Si incumple pago se tiene el derecho primero de hacese con el activo Prstamo no asegurado Prstamo que solo tiene un derecho general s/ Activos del prestatario, si default ocurre.

Prstamos a tasa de inters fija vs tasa flexible. A tasa fija. La tasa se fija al inicio del peroodo de contrato,y queda fija a lo largo del periodo de contrato. Prestamista carga todo el riesgo de tasa de interes

A tasa flexible. Tasa variable que permite reajustes peridicos de acuerdo a formula. Gran parte del riesgo de tasa de inters pasa al prestatario

Prstamo spot vs Compromiso de prstamo

Prstamo spot. La cantidad del prestamo es retirada inmediatamente por el prestatario Compromiso de prstamo.( Linea de crdito ) Una facilidad crediticia con tamao mximo y un periodo de tiempo a lo largo del cual el prestatario puede retirar fondo

Papeles Comerciales Instrumento de deuda de corto plazo no asegurada emitida por corporaciones directamente o via asegurador

2.- Prstamos Bienes Raices Prstamos compuestos de: Prestamos hipotecarios principalmente Prstamo home equity loan Tipo de prstamo en cual deudor usa el PN de su casa como colateral. Hay varios tipos Prstamos Hipotecarios residencial 1-4 Prstamos Hipotecarios residencial Multifamiliar Prstamos Hipotecarios comerciales Prstamos Hipotecarios granjas Tasa de inters hipotecaria fija o flexible

3.- Prstamos Individuales o de Consumo

Son prstamos individuales o de consumo tales como prstamos personales o prstamo para compra de auto Bancos Comerciales, Compaias financieas, minoristas, instituciones de ahorro, cooperativas financieras, compaias petroleras tambin proporcinan crdito de consumo financiada a traves de tarjetas de crdito (Visa MasterCard) o tarjetas de crdito de marca (Sear, AMR Saga Fallabella) Tipos de prstamo de consumo: Revolving vs Nonrevolving

Nonrevolving Loans Prstamos autos nuevos y usados, prstamos de consumo con plazo fijo (ejm 12, 24 meses) Revolving Loan (deuda de tarjetas de credito). Prestatario tiene una lnea de credito sobre la cual sacar o repagar mucha veces sobre la vida del contrato de prstamo. 4.- Otros prstamos

Incluye una variedad de prestamos y tipos:

Prestamos a granjeros / campesinos Prstamos a otros bancos Prstamos a otros Intermediarios Financieros No Bancarios Prstamos a gobiernos y bancos extranjeros Prstamo al Estados y gobierno locales

C.- CALCULO DE RETORNO DE PRESTAMOS

Valoracin ( pricing loan ) es importante elemento en proceso de Administracin de credito Valoracin incluye ajustes por el riesgo de crdito percibido de deudor as como de cualquier fee o colateral 3 conceptos bsicos

La Tasa de Retorno prometida contractualmente La Tasa de Retorno esperada de un prstamo

Tasa de inters y la Nocin de racionamiento de crdito

1.- La Tasa de Retorno prometida contractualmente

Factores que determinan / influyen tasa de retorno : a. b. c. d. e. Tasa de inters del prstamo Cualquier fee relacionado al prstamo La prima de riesgo de crdito sobre el prstamo El colateral que respalda el prstamo Otros factores no valoracin

Suponga que un IF hace un prestamo dede 1 millon . La tasa del prestamo puede firjarse: Tasa base de prstamo + Prima por riesgo de credito (BR) = 12% 2%

(m) =

(Tasa de inters de prstamo) BR + m = 14% BR puede reflejar: WACC Costo Marginal de fondos (Tasa de papeles comerciales, Tasa de fondos fed, o LIBOR) Prime lending rate. -Tasa de interes cobrada a los clientes de menor riesgo del IF.

Comisiones y cobros directo e indirectos relacionados al prestamo caen en tres categoras

1.

Fee (of ) Una comisin por iniico de tramite del proceso de solicitud de prstamo Balances compensatoios ( b )

2.

Porcentaje de prstamo que el prestatario esta obligado a mantener en la forma de depsito en la IF. Esto eleva el costo efectivo de un prstamo para el prestatario ya que menos del 100% de la cantidad del prstamo puede ser usado

3.

Un requerimiento de reserva (RR) Encaje legal obligatorio establecido por la autoridad monetaria sobre IF, especificament sobre depositos de bancos.

Sea k = Retorno bruto contractualmente prometido sobre prestamo, k por dlares prestado viene dado por: 1+ k = 1 + of + ( bR + m ) -------------------------1- ( b ( 1- RR ) )

Numerador = Entrada de caja prometido al IF por dlar reflejando of y tasa de inters de prstamo. Denominador = Por cada $ 1 en prestamos que IF hace, ella retiene b como balances compensatorios sin retribucin de intwres. Asi 1-b son las la recaudacin neta por da $ 1 recibido por el prestatario del IF ignorando requerimiento de reserva.

Es claro que Mayores fees (9f), altos saldos compensatorios (b) y incremento de colateral (RR) de respaldo todos ofrece implicita e indirectamente mtodo de compensar un IF por riesgo de crdito

Caso especial a considerar: of = 0 B = 0 Luego: 1 + k = 1 + ( BR + m ) Idea: Prima por riesgo de crdito (m) es el factor fundamental que guia el retorno prometido de un prestamo una vez que tasa bsica est fijada.

2.- La Tasa de Retorno esperada de un prstamo

La tasa de retorno contractualmente prometida k puede diferir del retorno esperado de un prstamo y del retorno efectivo debido al riesgo de default Riesgo de default es el riesgo que el deudor sea incapaz o carezca de la voluntad de cumplir los trminos prometidos bajo trmino de contrato Riesgo de Incumplimiento o Default Risk esta presente en presente en grado diverso en todos prestamos. Sea E ( r ) el retonro esperado por dlar sobre el prestamo al momento de otorgarse el prstamo, entonces: E(r) = p(1+k)-1 Donde p:= probabilidad de repago de un prstamo:

El gerente debe;

Fijar la prima de riesgo ( m) lo suficientemente alta para compensar por el riesgo de default Reconocer que fijar una prima de riesgo alta, asi como altos fees (0f) y tasa basica puede reducir la probabilidad de repargo ( p ) k y p no son independientes. Existen 2 tramos.. IF usualmente tienen que controlar por riesgo de crdito a lo largo 2 dimensiones: o Precio o retorno prometido ( 1 + k) o Cantidad de crdito disponible

3.- Tasa de inters de prstamos y racionamiento de crdito

Definicin de Equilibrio de Racionamiento de Crdito: Equilibrio con racionamiento en el Mcdo de credito ocurre cuando quiera que exista una demanda de crdito de un deudor que es rechazada, aun cuando el dedujo esta dispuesto a pagar todos los elementos de precio (tasa de inters) y otros de un contrato de prstamo.

Importancia del concepto. A nivel retail: Usualmente una simple decisin aceptado / rechazado antes que ajustes a la tasa

Racionamiento de crdito Si aceptado clientes son clasificados o seleccionados por cantidad de prestamo. Para prestamos hipotecarios discriminacin via ratio prestamo a valor de casa.

A nivel mayorista: Se usa tanto ajuste de cantidad como de prstamo