IMPU Mayo2011

En mayo de 2011 el ndice de las Materias Primas exportadas por Uruguay (IMPU) disminuyo 0.9% respecto a abril. En relacin a igual mes de un ao atrs, los valores del IMPU son 22,8% superiores. Y en el acumulado de los primeros cinco meses del ao, los precios internacionales de los principales productos exportados por Uruguay se incrementaron 7,0% respecto a diciembre de 2010.

Grfica 1- Evolucin mensual del IMPU.

Base 2004=100
160 140 120 100 80 60 40

Fuente: Elaboracin Propia en base a datos del IMF, FAO y BCE

La cada en los valores del IMPU en el mes de mayo respecto al mes anterior estuvieron determinados principalmente por la disminucin del precio internacional de la carne bovina (4,6%), y en menor medida por la evolucin del precio de internacional de la lana (-0,6%) y la soja (-0,5%). En sentido contrario, en el mes mayo los precios internacionales de los principales productos que Uruguay exporta que ms aumentaron fueron trigo y quesos, con un crecimiento del 5,5% y 1,6% respectivamente. En relacin a un ao atrs, se destaca el notable incremento en el precio internacional del trigo y la lana, con crecimientos interanuales del 94,9% y 70,3% respectivamente. Igualmente significativos, fueron los aumentos observados en el precio internacional de la cebada (46,0%) y la soja (42,9%).

Ec. Martn Fossati

IMPU Mayo2011

Nota metodolgica:
Para la construccin del IMPU se tomaron en consideracin los precios de los principales productos exportados por Uruguay. En particular, carne bovina, arroz, productos lcteos (leche en polvo, quesos y manteca), lana, cuero, trigo, soja, celulosa, cebada y carne ovina, que en promedio constituyeron el 53% de las ventas externas uruguayas durante el periodo 1994-2010. Con la finalidad de que el indicador fuera lo ms representativo posible, se opt por establecer como ponderaciones de los distintos productos en el ndice la participacin de estos en el total exportado el ao previo medido en dlares corrientes. De esta manera, la participacin de cada uno de los productos, vara de ao a ao, tratando de reflejar de la manera ms fidedigna posible la evolucin de los precios de la oferta exportable de la economa uruguaya, y a su vez, minimizar los sesgos de utilizacin de un ndice de base fija. Fuentes de informacin: Los datos referidos a las exportaciones uruguayas, provienen de dos fuentes distintas, dependiendo del perodo de tiempo considerado, pero ambas basadas en el sistema de informacin de la ONU Comtrade. Para el perodo 1994-2000 la informacin proviene del World Integrate Trade Solucion (WITS), mientras que los datos para el perodo 2001-2010 corresponden al Internacional Trade Center (ITC). En relacin a los precios internacionales tomados como referencia para la construccin del IMPU, en la tabla a continuacin se presenta la descripcin de los mismos y sus respectivas fuentes.
Producto Arroz Cebada Trigo Soja Carne vacuna Carne ovina Lana Cueros Celulosa Matenca Queso Leche en polvo Descripcin Rice, 5 percent broken milled white rice, Thailand nominal price quote, US$ per metric tonne Barley, Canadian no.1 Western Barley, spot price, US$ per metric tonne Wheat, No.1 Hard Red Winter, ordinary protein, FOB Gulf of Mexico, US$ per metric tonne Soybeans, U.S. soybeans, Chicago Soybean futures contract (first contract forward) No. 2 yellow and par, US$ per metric tonne Beef, Australian and New Zealand 85% lean fores, FOB U.S. import price, US cents per pound Lamb, frozen carcass Smithfield London, US cents per pound Wool, coarse, 23 micron, Australian Wool Exchange spot quote, US cents per kilogram Hides, Heavy native steers, over 53 pounds, wholesale dealer's price, US cents per pound Celulose, FOB Chile export price, US$ per metric tonne Oceania, indicative export prices, FOB Oceania, indicative export prices, FOB Oceania, indicative export prices, FOB Fuente FMI FMI FMI FMI FMI FMI FMI FMI BCE FAO FAO FAO

Construccin del Indicador:

La frmula del IMPU responde a la de un ndice Laspeyres geomtrico encadenado con base en enero de 1995 = 100. A continuacin, se detalla la ecuacin de la cual surge el IMPU:

IMPUt,T = IMPUt-1,T i (pit/ pit-1)it-1

IMPUt,T = ndice de precios de las Materias Primas exportadas por Uruguay. i es cada uno de los doce
productos del ndice; t representa los meses y T los aos. Y adems, pit =precio en dlares estadounidenses del producto i en el momento t.
i

Ec. Martn Fossati

t-1= participacin del producto i en el total de las exportaciones uruguayas en el momento t-1