FINANZAS DE EMPRESAS 1

CURSO:

FINANZAS DE EMPRESAS

TEMA:

ANALISIS FINANCIERO

DOCENTE: CPC RAÚL RAMOS RAMIREZ

2009
FINANZAS DE EMPRESAS 2

TRABAJO DE INVESTIGACION

BALANCE GENERAL AL 31.12….

EMPRESA COMERCIAL “EL SOL” S.A.C.

ACTIVO
Activo Corriente N. SOLES
2007 2008
CAJA BANCO 218.880 141.290
CLIENTES 139.560 125.330
CUENTA COB. AL PERS. 4.160 108.740
CUENTAS COB. DIVERSAS 26.120 2.370
EXISTENCIA 1’ 009.900 756.700
CARGAS DIFERIDAS 9.790 23.170

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.508.410 1.157.600

Activo No Corriente
CTAS. COBRAR DIVERSAS 66.550 79.670
INVERSIONES EN VALORES 1.050 1.050
MAQUINARIA Y EQUIPO 63.280 133.760
INMUEBLES 170.160 264.140

TOTAL ACT. NO CORRIENTE 301.040 478.820

TOTAL ACTIVO 1.809.450 1.636.220

PASIVO
Pasivo Corriente
SOBRE GIRO EN CTA CTE. 350.780 170.630
TRIBUTOS POR PAGAR 26.200 17.060
REMUN. Y PART. POR PAGAR 52.220 95.490
PROVEEDORES 210.950 77.440
CTAS. POR PAGAR DIVERSAS 70.260 69.370
TOTAL PASIVO CORRIENTE 710.410 429.990

Pasivo No Corriente
CTAS. POR PAGAR DIVERSAS 123.650 72.830
BENEF. SOCIALES TRAB. 9.800 18.260
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 133.450 91.090

TOTAL PASIVO 843.860 521.080

PATRIMONIO
CAPITAL 842.013 1.086.931
PART. PATRIMONIAL TRABAJ. 7.785 7.785
RESERVAS 17.805 17.805
RESULTADOS DEL EJERCICIO 97.987 2.619
TOTAL PATRIMONIO 965.590 1.115.140

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.809.450 1.636.220

FINANZAS DE EMPRESAS 3

ESTADO DE GANANCIA Y PÉRDIDA AL 31/12/….

EMPRESA COMERCIAL “EL SOL” S.A.C.

SOLES
2007 2008

VENTAS 396.976 881.505

(-) COSTOS DE VENTAS (177.427 (580.240

UTILIDADES BRUTAS 209.549 301.265

(-) COSTO DE DISTRIBUCION

GASTOS DE VENTA (26.810 (51.588)

GASTOS ADMINISTRATIVOS (13.381) (116.930
UTILID. ANTES INTER. IMP. 179.358 132.747

(-)GASTOS FINANCIEROS (22.285) (92.577)

GASTOS EXTRAORDINARIOS (17.092) (36.429)
139.981 3.741
IMPUESTO A LA RENTA (41.994) (1.122)

UTIL. OPERATIVA NETA 97.987 2.619

Efectuar el análisis Financiero. Comparativo y Comentado. (Años 2007 y 2008)

a) Índices de Liquidez
b) Índices de Actividad
c) Índices de Endeudamiento
d) Índices de Rentabilidad
e) Índice de Cobertura
FINANZAS DE EMPRESAS 4

a) INDICE DE LIQUIDEZ

Activo Corriente
Indice de liquidez 
Pasivo Corriente

Año 2007

1'508.410
Indice de Liquidez   2.12
710.410

Año 2008

1'157.600
Indice de Liquidez   2.69
429.990
b) PRUEBA ACIDA

A. Cte  existencia  Gtos.P. A.

prueba Acida 
Pasivo Corriente

Año 2007

1'508.410  1'109.900
prueba acida   0.56
710.410
Año 2008

1'157.600  756.700
Indice de Liquidez   0.93
429.990

c) Liquidez Absoluta

Caja Banco / Pasivo cte.

d) CAPITAL DE TRABAJO

Activo Cte. – Pasivo Cte.

FINANZAS DE EMPRESAS 5

INDICES DE ACTIVIDAD

A) PERIODO MEDIO COBRANZA

Clientes
Periodo medio de Cobranza  x365
Ventas

Año 2007

139.560
promedio medio Cobranza   365  128 dias
396.976

Año 2008

125.330
promedio medio cobranza   365  52 dias
881.505

B) ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Muestra las veces que genera liquidez la empresa.

RCC = Ventas / Ctas por Cob. Comerciales.

d) INDICES DE ENDEUDAMIENTO

d-1 Endeudamiento Total O APALANCAMIENTO FINANCIERO DE SOLVENCIA

Mide grado de dependencia financiera de una empresa.

Pasivo Total
 100
Activo Total

Año 2007
843.860
Endeudamiento   100  47%
1'809.450
Año 2008

521.080
Endeudamiento   32%
1'636.220
FINANZAS DE EMPRESAS 6

d-2 Solvencia Patrimonial

S P : Pasivo No Cte. + Patrimonio / Activo Total

RENTABILIDAD

e) MARGEN COMERCIAL O UTILIDAD BRUTA

Ventas  Costo de Ventas

Utilidad Bruta  100
Ventas

Año 2007

396.976  177.427
Utilidad Bruta   100  55%
396.976
Año 2008

881.505  580.240
Utilidad Bruta   100  34%
881.505
f) MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Utilidad neta
Utilidad Neta   100
Ventas

Año 2007

97.987
Utilidad Neta   100  25%
396.976
Año 2008

2.619
Utilidad Neta   0.30%
881.505
FINANZAS DE EMPRESAS 7

g) UTILIDAD POR ACCION

Utilidad Neta
Utilidad por acciones 
N º de Acciones Suscritas y Pagadas

Año 2007

97.987
Utilidad por Acciones   116
842
Año 2008

2.619
Utilidad por Acciones   2.41
1.087
h) CÁLCULO DEL NÚMERO DE ACCIONES

Capital
N º de Acciones 
valor por accion

Año 2007

842.013
N º de Acciones   842
1.000

Año 2008

1'086.931
N º de Acciones   1,087
1.000
i) INDICE DE COBERTUTURA

Utilidad antes de Intereses e impuestos

Indice deCobertura 
Gastos financieros

Año 2007

179.358
Indice de Cobertura  8
22.285
FINANZAS DE EMPRESAS 8

Año 2008

132.747
Indice de Cobertura  1
92.577
FINANZAS DE EMPRESAS 9

CUADRO DE ANALISIS FINANCIERO

EMPRESA COMERCIAL “EL SOL” S.A.C.

INDICE 2007 2008 CONASEV

1. Liquidez Corriente S/. 2.12 2.69 1.85

2. Prueba Ácida S/. 0.56 0.93 1.05

3. Periodo Media Cobranza DIAS 128 días 52 días 60

%
4. Endeudamiento 47% 32% 30
%
5. Utilidad Bruta 55% 34% 25
%
6. Utilidad Neta 25% 0.30% 5.8
S/.
7. Utilidad por Acción 116 2.41 112
Veces
8. Cobertura 8 1
FINANZAS DE EMPRESAS 10

INFORME DE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y ECONÓMICA DE LA EMPRESA “EL SOL

S.A. “

De acuerdo a la observación, estudio y análisis de los índices que muestra el cuadro de

Análisis Financiero, los cuales han sido, obtenidos con procedimientos y formulas establecidas,
podemos informar, en relación a cada uno de ellos.

1. INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE

En el cuadro de Análisis Financiero, podemos apreciar que para todos los años 2007 y
2008 tenemos como resultado de este índice la cantidad de S/. 2.12 y S/. 2.69 respectivamente
lo que nos indica que la empresa frente a S/. 1.00 de obligación, cuenta con S/. 2.12 para
pagar sus compromisos del 2007 y S/. 2.69 para pagar sus compromisos del 2008.

Esto conlleva a suponer que cuanto mas alto sea el resultado de este índice, la empresa
estará en mejores condiciones para responder a sus obligaciones.

Se puede apreciar que existe una diferencia entre el año 2007 y 2008 de este índice
con un incremento leve del S/. 0.57 con respecto al año anterior, alcanzando el promedio
establecido por CONASEV que es de S/. 1.85.

2. INDICE PRUEBA ACIDA

Siguiendo con los índices de liquidez, analizaremos el índice de prueba ácida, que según
nos muestra el cuadro para el año 2007 es de S/. 0.56 y el 2008 S/. 0.93 este resultado
muestra un aumento de S/. 0.37 con respecto al año 2007.

Esto significa en comparación con el índice de liquidez corriente, que al restante las
existencias, se tendrá en cuenta solo los valores que para la empresa representan liquidez mas
inmediata, agrupando las cuentas de efectivo, valores negociables y clientes.

Este índice nos muestra que excluyendo los inventarios la empresa solo cuenta para el
año 2007 con S/. 0.56 y para el año 2008 con S/. 0.93 frente a S/. 1.00 de obligación
inmediata, lo que refleja que si tiene la suficiente liquidez para responder a las obligaciones a
corto plazo; esto se debe a que los inventarios, representan gran proporción del Activo
Corriente y al restársele la liquidez disminuye también en gran parte.

Finalmente si comparamos el índice del año 2008 con el promedio establecido por
CONASEV, aun falta alcanzar el mismo en S/. 0.12, lo que indica que posiblemente otras
empresas, dedicadas a la misma actividad han superado nuestro índice y mas aun el propio
promedio.

3. INDICE PERIODO MEDIO DE COBRANZA

Este índice nos indica que en el año 2007 y 2008 hemos tenido 128 y 52 días
respectivamente después de realizada nuestra venta, para decepcionar el efectivo, como
producto de la misma. Comparando el año 2007 y 2008 que existe una diferencia de 76 días,
esto nos quiere decir que cuanto menos sea el tiempo de pago de los clientes, la empresa
contara más pronto con efectivo.

Este índice nos permite saber, cuando se debe efectivizar el cobro de la factura
pendiente de cobranza es decir el tiempo, que debemos esperar para que los clientes cancelen
sus obligaciones para con la empresa.
FINANZAS DE EMPRESAS 11

Lo que conlleva a concluir que en el año 2007 se dio el plazo de cobranza mas amplio
en comparación con el año 2008 que fue de 52 días lo que comparado con la política de
cobranza de la empresa es de 60 días, podemos concluir que nos encontramos en un margen
aceptable de acuerdo a este ultimo año; es decir que los clientes de la empresa cumplen con
sus pagos, a pesar que el pago para ello se reduce son buenos pagadores.

4. INDICE DE ENDEUDAMIENTO

Según el cuadro de Análisis Financiero; la empresa en el año 2007 tenía un porcentaje

de 47% para el año 2008 del 32% lo que nos indica, que en el año 2007 el porcentaje de
endeudamiento fue mayor, es decir la empresa obtuvo mas prestamos para financiar su
actividad logrando utilidades con capital ajeno. Para el año 2008, los préstamos obtenidos
fueron menores pero deberán ser mucho menos, puesto que según el promedio, se deberá
contar con un 30% de financiamiento externo, es decir prestamos externos.

5. INDICE DE UTILIDAD BRUTA

Este índice para el año 2007 dio un resultado del 55% y en el año 2008 este porcentaje
disminuyo en 21% siendo 34%.

Esta variación nos puede indicar dos situaciones:

a. Que las ventas han disminuido, siempre y cuando el costo de ventas se ha mantenido
constante o con variaciones no significativas, que pueden afectar el índice.

b. Que a pesar que las ventas se han mantenido constantes durante los años comparados
(2007 – 2008) o si estas se han incrementado significativamente del mismo modo los
costos de venta han aumentado.

c. Por consiguiente, las utilidades, han disminuido, pero en comparación con el promedio
obtenido en otras empresas dedicadas a la misma actividad (Promedio CONASEV);
nuestra empresa pese a esa disminución de rentabilidad, se encuentra en mejor
situación que otras, puesto que ellas cuentan con un capital de trabajo mayor y tienen
el mismo porcentaje que nuestra empresa.

6. INDICE DE UTILIDAD NETA

La variación entre los porcentajes de los años analizados, reflejan una variación de
24.7% comparando los años 2007 y 2008, lo que indica que posiblemente los gastos totales
(Gastos de Ventas + Gastos Administrativos + Gastos Financieros) y los impuestos se
incrementaron en el año 2008 y disminuyeron en el 2007. Esto indica que las otras empresas
se encuentran en mejor situación económica puesto que nosotros contamos en el ultimo año
con 0.30% frente a 5.8% establecido por el promedio.

Otra situación, para la disminución de este porcentaje podría ser la disminución de las
ventas si es que los gastos totales e impuestos no presentan incrementos significativos, por lo
que la utilidad operativa también disminuiría.

7. INDICE DE UTILIDAD POR ACCION

Los índices actuales muestran que en el año 2007 tenemos una utilidad por acción de
S/. 128 y en el año 2008 esta utilidad se redujo a S/. 2.4 por acción, pero en el año 2007, a
pesar que se contó con un capital de trabajo S/. 842,013 (menor que el actual de S/.
1’086,391), a la utilidad por acción fue mayor, ya que era de S/. 116 por cada acción.
FINANZAS DE EMPRESAS 12

Por otro lado cabe resaltar con la situación de otras empresas nos muestra que la
empresa no se encuentra en optimas condiciones debido a que sufrió una baja muy significativa
en comparación con el año 2007 en el que obtuvo una utilidad por acción de S/. 128.

8. INDICE DE COBERTURA

En lo que respecta a la cobertura de gastos financieros presenta una variación de 8

veces para el 20047y de 1 vez para el año 2008.

Teniendo en cuenta que este índice mide el número de veces en que las utilidades
operativas de la empresa se utilizan para cubrir los gastos financieros.

CPCC RAÚL RAMOS R.