The company was founded in 1984 by Michael Dell, now the computer industry's 
longest­tenured chief executive officer, on a simple concept: that by selling personal 
computer systems directly to customers, Dell could best understand their needs, and 
provide the most effective computing solutions to meet those needs. Today, Dell is 
enhancing and broadening the fundamental competitive advantages of the direct 
model by increasingly applying the efficiencies of the Internet to its entire business. 
Company revenue for the last four quarters totaled $19.9 billion. Through the direct 
business model, Dell offers in­person relationships with corporate and institutional 
customers; telephone and Internet purchasing (the latter now exceeding $18 million 
per day); customized computer systems; phone and online technical support; and 
next­day, on­site product service. Dell arranges for system installation and 
management, guides customers through technology transitions, and provides an 
extensive range of other services. The company designs and customizes products and 
services to the requirements of the organizations and individuals purchasing them, 
and sells an extensive selection of peripheral hardware and computing software.

Nearly two­thirds of Dell's sales are to large corporations, government agencies and 
educational institutions. Dell also serves medium and small businesses and home­PC 
users. Dell's Unique Direct Model: Dell's award­winning customer service, industry­
leading growth and consistently strong financial performance differentiate the 
company from competitors for the following reasons: Price for Performance ­­ With 
the industry's most efficient procurement, manufacturing and distribution process, 
Dell offers its customers powerful, richly configured systems at competitive prices. 
Customization ­­ Every Dell system is built to order. Customers get exactly what they 
want. Reliability, Service and Support ­­ Dell uses knowledge gained from direct 
customer contact before and after the sale to provide award­winning reliability and 
tailored customer service. Latest Technology ­­ Dell introduces the latest relevant 
technology much more quickly than companies with slow­moving indirect 
distribution channels.

 Dell turns over inventory every six days on average, keeping related costs low. 
Superior Shareholder Value ­­ During the last four quarters, the value of Dell 
common stock nearly doubled. From 1996 through 1998, Dell was the top­performing 
stock among the Standard & Poor's 500. Internet Leadership Sales via Dell’s Web site 
surpassed $18 million per day during early 1999, accounting for 30 percent of overall 
revenue. The company's application of the Internet to other parts of the business 
­­including procurement, customer support and relationship management ­­ is 
approaching the same 30­percent rate. The company's Web received 25 million visits 
at more than 50 country­specific sites last quarter. Timeline: 1984 Michael Dell 
founds Dell Computer Corporation 1985 Company introduces the first PC of its own 
design: the Turbo, featuring Intel® 8088 processor running at eight megahertz 1987 
Dell is first PC company to offer next­day, on­site product service International 
expansion begins with opening of subsidiary in United Kingdom 1988 To better meet 
unique customer needs, Dell begins to organize business around distinct customer 
segments Dell conducts initial public offering of company stock, 3.5 million shares at 
$8.50 each 1990 Manufacturing center in Limerick, Ireland, opened to serve 
European, Middle Eastern and African markets 1991 Company introduces its first 
notebook PC 1992 Dell included for first time among Fortune 500 roster of world's 
largest companies 1993 Dell joins ranks of the top­five PC makers worldwide 
Subsidiaries in Australia and Japan are company's first entries into Asia­Pacific 
region 1995 Original $8.50 shares of Dell stock worth $100 on presplit basis 1996 
Asia­Pacific manufacturing center in Penang, Malaysia, opened Customers begin 
buying Dell computers via Internet at www.dell.com Dell begins major push into 
network­server market Company added to Standard & Poor's 500 stock index 1997 
Company sales via Internet reach $1 million per day Dell ships its 10­millionth 
computer system Per­share value of common stock reaches $1,000 on presplit basis 
Dell introduces its first workstation systems 1998 Company expands manufacturing 
facilities in the Americas and Europe, and opens production and customer center in 
Xiamen, China Dell introduces PowerVault storage products 1999 Dell opens 
www.gigabuys.com, an online computer­related superstore Sales via Internet exceed 
$18 million per day Industry Outlook While the personal­computing market has 
expanded dramatically since the 1970s, Dell believes that the industry's best days and 
its own are yet to come, for two broad reasons. First, the stream of software and 
hardware innovation from companies such as Microsoft Corp. and Intel Corp. is rapid 
and robust, and is sharply increasing system performance and reducing the relative 
cost of computing. For example, in February 1982, Intel introduced its 286 chip, 
which was capable of processing 2.66 million instructions per second, or MIPS, at a 
clock speed of 12 million cycles per second, or megahertz. Today's Intel Pentium II 
processors are capable of considerably more than 600 MIPS at 450 megahertz, and 
the sharp upward development trend is expected to continue. Second, while computer 
performance is going up, the relative cost of computing computer prices per MIPS 
has steadily declined, encouraging new computer users and more rapid PC 
replacement. Customers, in turn, are using those savings to buy even more powerful, 
more richly configured systems. As processor transitions and expected cost reductions 
continue, many industry analysts foresee worldwide industry volume growth at a 
compound annual rate of 15 to 20 percent annually over the next three years. 
Meanwhile, the Internet is becoming more integrated into daily life: businesses rely 
on the Internet for commerce and real­time information exchange; customers go 
online to shop, bank and conduct personal correspondence; and students from grade 
schools through college use the Internet as an educational tool. From servers that 
power the Internet connection, to desktops and notebooks that efficiently and 
effectively provide the interface, to workstations used to develop digital content, the 
ability to provide products and services that enable Internet access and enhance the 
online experience will be vital for companies in the computer systems industry. 
Development of the Direct Model Dell is continuously refining its direct approach to 
manufacturing, selling and servicing personal­computing systems. The company is 
committed to extending the advantages inherent in what is already the industry's most 
efficient business model. Current Dell initiatives include moving even greater 
volumes of product sales, service and support to the Internet; using the Internet to 
improve the efficiency of Dell's procurement, manufacturing and distribution process; 
and further expanding an already broad range of value­added services. By taking its 
direct business model and its associated customer experience to even higher levels, 
through the Internet and value­added services, Dell intends to continue to grow its 
business at a multiple of the high­growth rate anticipated for the computer­systems 
industry as a whole. Dell still has significant opportunity for expansion in all parts of 
the world, especially in markets outside of the U.S.; in all customer segments; and in 
all product categories, ranging from home PCs to enterprise products, such as 
network servers and workstations. Mission Statement: Dell's mission is to be the most 
successful computer company in the world at delivering the best customer experience 
in markets we serve. In doing so, Dell will meet customer expectations of: ∙ Highest 
quality ∙ Leading technology ∙ Competitive pricing ∙ Individual and company 
accountability ∙ Best­in­class service and support ∙ Flexible customization capability ∙ 
Superior corporate citizenship ∙ Financial stability Objectives: ∙ To achieve market 
share of 14% by year 2002 worldwide. ∙ Continue expansion of server and storage 
products. ∙ Continue to maintain low costs – decrease each year by 1%. ∙ Establish 
global brand recognition.