Caracas, 20 de mayo de 2011
com
Pa’ luego
Freddy Campos
es tarde
C
omo extemporánea, fuera de
contexto y hasta sospechosa
se ha tomado la decisión de la
Superintendencia Nacional de Valo-
res, a cargo de Tomás Sánchez, de
instruir a la junta liquidadora de Eco-
noinvest para que cancele en dóla-
res los bonos que los inversionistas
adquirieron en divisas en la principal
casa de bolsa del extinto mercado.
Una fuente en el epicentro del
caso que pidió reservar su nombre
sopesó la decisión en un contacto
con Descifrado y recordó que "estos
bonos fueron emitidos y cancelados
a su vencimiento hace casi un año
por el Banco Central de Venezuela".
La cancelación fue realizada en
junio de 2010 a los intermediarios
correspondientes con el envío pre-
vio de las instrucciones de pago, un
día antes del vencimiento. El emi-
sor "actuó con mucha rigurosidad
en cuanto a las normas y manejo de
instrumentos por parte de los inter-
mediarios e inversionistas finales".
Pero ya el daño estaba hecho.
Tanto la presunción previa de que
se pagaría la deuda en dólares co-
www.descifrado.
La decisión de la Superintendencia Nacional de Valores
sobre el pago dólares de los bonos denominados en
divisas de Econoinvest llega a destiempo y no despeja la
desconfianza en el manejo del caso. Recuperar el
mercado tardará un tiempo
subrayando que
aún no hay fecha
de pago definitiva.
Entretanto, la
Fiscalía tiene en
su poder la de-
nuncia contra los
liquidadores, pre-
sentada por un
grupo de clientes
afectados, señaló
el jueves el diario
El Mundo. La in-
vestigación debe
¿Se abrirá la caja negra? indagar por qué
no fueron cance-
mo el listado detallando un primer lados los compromisos con títulos
adelanto en bolívares a los acree- valores que respaldaban las opera-
dores mermaron la confianza. "La ciones. Insisten en que los bonos
sola sospecha de intención de pago estaban resguardados en la Caja
en bolívares de estos títulos por par- Venezolana de Valores, de acuerdo
te de los interventores de las casas con la denuncia que puede benefi-
de bolsa generó un efecto terrible ciar a más de 1.500 clientes. En las
en la confianza de los inversionistas causas que se les siguen, los direc-
nacionales", acota el entrevistado, tivos de la casa de bolsa también
>> Cont. en la página 2
2 „ DESCIFRADO >> Viene de la página 1
confían en que se haga justicia, pe-
se a advertencias recibidas sobre la
fragilidad del estado de derecho.
Pero el daño va más allá, debido
a que las resonancias alcanzan a
los mercados globales. El informan-
te señala que se "generó una gran
desconfianza en el mercado inter-
nacional al desaparecer abrupta-
mente un mercado de valores que
había logrado incorporar en años
anteriores a muchos pequeños
inversionistas".
El repunte en el costo de la deu-
da venezolana y los intereses exigi-
dos internacionalmente para la ad-
quisición de los bonos soberanos y
de Pdvsa reflejan la desconfianza.
Para recuperar la confianza, se-
rá necesario un plan de mediano y
largo plazo. "Se destruyó una infra-
estructura de capital humano y tec-
nológico que se construyó durnate
diez años para atender a tres millo-
nes de venezolanos que participa-
ron continuamente en las emisiones
realizadas por el Estado y la empre-
sa privada".
El mercado local "aprendió bas-
tante de cómo preservar su poder
adquisitivo en el tiempo y estaría de-
seoso de volver a tener la oportuni-
dad de proteger su patrimonio de la
„ Trayectoria de Econoinvest
"En el año 2006 Econoinvest realizó
la primera colocación de acciones
hecha en la Bolsa de Valores de
Caracas en diez años por la
Electricidad de Caracas.
"En 2007 fue contratada por ABN
Amro en Venezuela para colaborar
en la colocación interna de la más
grande emisión de deuda no sobera-
na en la historia de América Latina,
para un total de 7,500 millones de
dólares americanos en bonos colo-
cados entre cuatrocientos noventa y
ocho mil órdenes.
"Entre los años 2008 y 2009 prestó
servicios de oferta pública de
adquisición para las nacionaliza-
inflación a través de la inversión en
el mercado de valores".
Grandes empresas locales tam-
bién se beneficiaron del mercado:
"En el caso de los corporativos y
empresas, estos podían acudir al
mercado de valores a financiarse
emitiendo bonos y acciones. Ca-
sos importantes como Domínguez
y Compañía, Banesco, Banco Mer-
cantil e Intercable obtuvieron fi-
nanciamiento del inversionista".
"Muchas de estas empresas y
corporaciones también invertían
sus excedentes en títulos valores
emitidos por la nación (y en repor-
tos con garantía de estos títulos)
obteniendo tasas de rendimietno
que superaban la inflación y esta-
ban exentas de Impuesto sobre la
Renta". El mercado funcionaba,
entonces, como una herramienta
útil para todos los involucrados.
Esta semana Descifrado reseñó
ciones de la Compañía Anónima
Nacional de Teléfonos de
Venezuela y la Electricidad de
Caracas, los cuales favorecieron
tanto al Estado como a los peque-
ños inversionistas.
"Durante el primer trimestre de 2010,
Econoinvest Capital colocó dos
euronotas, registradas en Euroclear,
para un total de 30 millones de
dólares americanos. La transacción
fue ejecutada por BCP Securities de
Greenwich, Connecticut, con la ase-
soría legal de Milbank Tweed of New
York y contó con Deutsche Bank de
Londres como agente de pago. Las
tres firmas realizaron sobre el grupo
un extenso proceso de diligencia
en Zona Privada las declaraciones
ofrecidas por una fuente oficial a
Bloomberg, dando cuenta de las
intenciones de reabrir el mercado
de bonos con una primera avanza-
da de 20 instituciones operando en
la Bolsa Pública.
El anuncio fue acogido con inte-
rés, pero suspicacia, como la que
mostró el economista Asdrúbal Oli-
veros, director de Ecoanalítica,
quien sostuvo que la vía para el in-
tercambio de bonos y la obtención
de divisas seguirá siendo el Sitme,
y que la Bolsa socialista no tendrá
un papel destacado este año.
La burocracia y falta de transpa-
rencia siguen haciendo de las su-
yas. Los fondos mutuales de U21,
otra de las principales casas de bol-
sa, no han sido cancelados pese a
la decisión en asamblea a principios
de abril de liquidar los instrumentos.
En la junta liquidadora piden espe-
rar todavía un nuevo llamado más
para que los interesados cobren.
En estas y otras intervenciones y
procesos de liquidación, la improvi-
sación y factores políticos subya-
centes contaminaron las decisiones.
Quizás ahora, cuando se busca en-
mendar algunos errores cometidos,
puede ser demasiado tarde.
debida, cuyo alcance abarcó su
organización, accionistas, gerencia
y finanzas.
"Econoinvest coordinó también
colocaciones de acciones y bonos
de sus principales clientes corpora-
tivos, entre los que se encontraban
empresas de primer orden y gran
solvencia, tales como Domínguez y
Compañía, Inelectra, Envases
Venezolanos, Soltuca, Intercable,
Toyota, Banesco, Banco del Caribe,
Banco Mercantil, Ron Santa Teresa,
y Cargoport, entre otros, como colo-
cadores de títulos valores y Directv,
Pfizer, Avianca, Impregilo, Cargill,
Odebrecht y Diageo, como clientes
institucionales.

Justicia
en el
exterior
La espera duró un año y medio
E
l pasado 21 de diciembre de
2009, Eligio Cedeño llegó a te-
rritorio norteamericano y solici-
tó asilo político. Este miércoles, des-
pués de año y medio, finalmente le
fue otorgada la medida de protec-
ción en la ciudad de Miami, en una
corte presidida por la jueza Lourdes
Martínez-Esquivel, precisó el Wall
Street Journal. "Es asilo cuando el
delito por el que eres procesado es
político y eres inocente", afirmó Ce-
deño en declaraciones radiales al
periodista Nelson Bocaranda.
El banquero señaló que gozará
de todos los derechos ciudadanos
estadounidenses, salvo votar, y que
ahora su lucha será en pro de que
no haya más presos políticas y que
a la jueza Afiuni le sea concedida su
libertad plena.
"La Fiscalía declaró ella no había
cobrado, y que no había pago ni
promesa de pago alguna", agregó
refiriéndose al delito que se le impu-
ta actualmente a la jueza por haber
permitido la salida de Cedeño.
"Si aun hubiera cometido el de-
lito, la pena que me correspondía
era año y medio y yo pagué 2 años
y 10 meses sin ser juzgado. He allí
lo injusto de mi caso", resaltó el
empresario.
Cedeño asegura que sólo podrá
dormir profundamente cuando la
“
Cedeño
asegura que
sólo podrá
dormir
“
profundamente
cuando la jueza
Afiuni esté libre
jueza Afiuni esté libre.
El abogado de Cedeño, Víctor
Cerda, indicó en exclusiva a Confir-
mado.com.ve que esta decisión ju-
dicial confirma que su defendido
nunca cometió ninguno de los deli-
tos por los que es acusado por la
justicia de Venezuela.
"En su caso se cometieron abu-
sos contra los derechos humanos
de Eligio Cedeño, y de que en Ve-
DESCIFRADO „ 3
La decisión de una corte
estadounidense a cargo
de la juez Lourdes
Martínez-Esquivel en la
ciudad de Miami
concedió el asilo político
a Eligio Cedeño, quien
afirma que esta medida
comprueba la injusticia
del caso contra la juez
María de Lourdes Afiuni
nezuela no se cumplen las propias
leyes de ese país", manifestó.
Señaló que la obtención del asi-
lo de Cedeño es una victoria muy
importante para todos los presos
políticos y asilados venezolanos,
así como una prueba de que la
juez María Lourdes Afiuni fue de-
tenida injustamente. "La comuni-
dad internacional debe darse
cuenta que esa juez aplicó correc-
tamente la ley y está sufriendo por
ello. Ojalá salga pronto en liber-
tad", señaló el abogado.
Respecto a la duración del pro-
ceso de asignación del asilo político,
que tomó un poco más de año y
medio, Cerda explicó que "duró lo
normal, sobre todo tomando en
cuenta que Estados Unidos recibe
muchos casos similares de petición
de asilo".
"Cedeño tuvo el privilegio de que
su caso fuera procesado por un juez
independiente, lo que garantiza una
decisión justa. Esa condición no
existe en Venezuela. Es una lástima
que Cedeño no pudiera ser llevado
a juicio de manera justa en Vene-
zuela", explicó.
Entretanto, en Venezuela mu-
chos siguen a la espera de que se
haga justicia en casos abiertamente
politizados que han generado pri-
sión política y exilios forzosos.
4 „ DESCIFRADO
E
l negocio detrás de juntas in-
terventoras de bancos que se
financian con los activos de
las entidades intervenidas parece
llegar a su fin. Desde prin-
cipios de este año, Sude-
ban solicitó a los interven-
tores que reportaran el in-
ventario de activos bajo
su custodia. La orden vino
del Vicepresidente Elías
Jaua. El plan parece lle-
gar a su objetivo con la
afirmación presidencial de
que, por sugerencia del
presidente de Fogade,
David Alastre, se aplicará
medida de expropiación a
terrenos e inmuebles de
„ Fue perdonado
Llegó a ser inminente la sali-
da del ministro de Comunica-
ción e Información, Andrés Iza-
rra, a raíz del Shakira-gate de la
guitarra fir-
mada
supuesta-
mente de-
dicada por
la cantan-
te colom-
biana. Te-
resa Mani-
glia, llama-
da a la jefatura de prensa de la
Presidencia, quedó prevenida
al bate. Al final, Izarra fue per-
donado.
„ Rumbo a París
El empresario Wilmer Ruper-
ti adelanta la venta del Canal I
Directora: Lina Romero Barboza
lina.romero@descifrado.com
Jefe de Redacción: Freddy Campos
freddy.campos@descifrado.com
Interventores bancos intervenidos, algunos de
ellos con casi tres décadas en ese
status, como es el caso del Banco
desterrados Nacional de Descuento, mencio-
nado por el primer manda-
tario. El Ejecutivo aspira a
utilizar esta vía para redu-
cir la espera por los acti-
vos que urge utilizar en la
Misión Vivienda. A la Ban-
ca Pública tampoco le
conviene seguir llena de
activos heredados de in-
tervenciones de distinta
data, y contempla recurrir
a la vía de donaciones pa-
ra acelerar todavía más
los traspasos. Un destie-
rro en marcha.
RAÍZ
con compañías del extranjero.
Trascendió que la mudanza pa-
sa por complacer a su esposa,
Anastasia Mazzone. Al final, la
cigüeña llegará a París.
„ Temen al “coco”
y
Otras dos casas de bolsa,
Equitas y Única, escapan del
“coco” del mercado de valores,
el superintendente Tomás Sán-
chez, al conseguir la autoriza-
CUADRADA ción para rendir sus licencias
de operadores. Se espera por
para irse la confirmación de la medida
del país. que debe salir publicada en la
Se confir- Gaceta Oficial. Intertrust, Final-
ma su tras- ca, Banexpress, Multiplicas y
lado a Venafin son algunas de las que
Francia, se adelantaron al tomar la sali-
donde tra- da y comprar su seguridad. El
bajará de desarme progresivo del merca-
nuevo en la do por esta vía complementó el
industria desmontaje por medio de inter-
petrolera venciones y liquidaciones.
Lea más en Producción y Mercadeo: Sheila Benoliel
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