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4 – Liquidez Imediata.
Este índice mostra quanto dispomos imediatamente para saldar nossas dívidas de Curto
Prazo. No nosso estudo de caso o resultado foi 1,3863, ou seja, para cada R$ 1,00 de dívida
temos R$ 1,3863 em Caixa.
5 – Liquidez Seca.
Este índice compara o Ativo Circulante sem os Estoques com o Passivo Circulante. No
nosso caso para cada R$ 1,00 do Passivo Circulante temos R$ 2,3729 no ativo Circulante
menos os Estoques.
6 – Liquidez Corrente.
Este índice indica quanto que, para cada real (R$) de dívidas de curto prazo (passivo
circulante) a empresa possui de bens e direitos de curto prazo (ativo circulante).
7 – Liquidez Geral.
Este índice mostra a capacidade de pagamento da empresa a Longo Prazo, considerando
tudo o que ela converterá em dinheiro a curto e longo prazo, relacionando-se com tudo que
já assumiu como dívida a curto e longo prazo. No nosso caso o resultado é inferior a R 1,00
ou seja, para cada R$ 1,00 de dívida a empresa possui R$ 0,7744 somente. Este índice mais
até que os outros já vistos, não deve ser considerado isoladamente pois, poderá ocorrer um
grande descasamento entre as datas de recebimentos e’ as data de pagamento do Exigível a
longo prazo.
8 – Endividamento.
Este índice indica o montante de recursos de terceiros que esta sendo usado na tentativa de
gerar lucro.Por isso existe grande preocupação como grau de endividamento e com a
capacidade de pagamento da empresa, pois, quando mais endividada ela estiver maior será
a possibilidade de que não consiga satisfazer às obrigações com terceiros.
O grau de endividamento mede, portanto, a proporção dos ativos totais financiada por
terceiros (credores da empresa). Neste índice a regra é quanto menor melhor.
13 – Posicionamento Relativo.
Demonstra o descasamento entre os recebimentos e os pagamentos. O ideal para este índice
é ser menor que 1.
14 – Dias de Estoque.
Este índice indica quantas vezes o estoque foi renovado. Quanto maior for o índice, melhor
será a rotatividade dos estoques.
Índice Interpretação
Margem Liquida Quanto maior, melhor.
Retorno sobre o P.L. Quanto maior, melhor.
Capital Circulante Líquido Quanto maior, melhor.
Liquidez Imediata Quanto maior, melhor.
Liquidez Seca Quanto maior, melhor.
Liquidez Corrente Quanto maior, melhor.
Liquidez Geral Quanto maior, melhor.
Endividamento Qanto menor, melhor
Giro dos Ativos Quanto maior, melhor.
Retorno sobre Investimentos Quanto maior, melhor.
Prazo Médio dos Recebimentos Qanto menor, melhor
Prazo Médio dos Pagamentos Quanto maior, melhor.
Posicionamento Relativo Qanto menor, melhor
Dias de Estoque Qanto menor, melhor
Decidimos não comprar a empresa em virtude dos pontos abaixo e em função também de
nosso perfil ser conservador.
1 – Apesar de sua dívida estar devidamente escalonada, a grande maioria é em dólar (US$)
e menos de 4% é protegida de variação cambial por hedge.
2 – Sua receita é toda em Real.
3 – A empresa atua num segmento de negócio em que os clientes tem o poder de glosar os
possíveis valores a receber diferentemente de outros mercados.
4 – O percentual de atraso nos recebimentos do Contas a receber é bastante elevado,
podendo gerar em descasamento com os prazos de pagamentos.