Professional Documents
Culture Documents
CATEDRA DE MONEDA
– BUCURESTI 2007 –
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
2
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
3
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
1
Intermediarii financiari operând pe pieţele de capital şi intermediarii din sectorul asigurărilor
4
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
5
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
În zece din cele doisprezece ţări din zona euro, băncile centrale
naţionale sunt direct responsabile pentru supravegherea prudenţială sau
direct implicate în această activitate. Urmând schimbările introduse în
Marea Britanie, dezbaterile privind activitatea de monitorizare financiară
în UE pun în discuţie problema stabilirii unei singure autorităţi cu
responsabilităţi în supraveghere. În câteva ţări din zona euro, ajustările
structurii instituţionale au fost deja efectuate. În alte ţări această problemă
încă se dezbate.
6
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
7
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
8
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
9
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
10
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
11
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
12
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Adecvarea capitalului.
Calitatea activelor
13
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
14
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Profitabilitatea
Lichiditatea
15
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Calitatea acţionarului
16
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Calitatea Managementului
17
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
18
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
19
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
20
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
21
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
22
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Elemente tehnice
23
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
24
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
25
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
26
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Tabelul 1
Banca Rata dobândă Rata dobândă Rata dobândă Rata dobândă
8,25% 8,50% 8,75% 9%
A 1.000 1.000 10.000 10.000
B 20.000 10.000 5.000 5.000
C - 5.000 5.000 5.000
D - - 1.000 1.000
TOTAL 21.000 16.000 21.000 21.000
Total 79.000 58.000 42.000 21.000
cumulativ
27
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Rezultatele globale:
Rata minimă acceptată: 8,50%;
- suma maximă ce poate fi alocată: 46.400;
- procentajul de alocat, din totalul ofertei: 80%
28
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
29
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
30
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
31
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
32
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
33
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Tabelul 5
Ţara Principalele forme sub care se realizează operaţiunile de open-
market
Polonia a. reverse repo sau vânzări complete
b. răscumpărări sau cumpărări complete de titlu
c. emisiuni de titluri proprii
Cehia a. licitaţii repo
b. licitaţii repo la trei luni
c. instrumente de reglaj fin:
- operaţiuni valutare
- operaţiuni cu titluri de stat
Croaţia a. licitaţii repo
b. operaţiuni valutare
Slovenia a. emisiune de titluri proprii
b. operaţiuni cu titluri de stat
c. tranzacţii valutare
Ungaria a. tranzacţii definitive de active eligibile
b. tranzacţii repo
34
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
35
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Tabelul 6
Avantaje şi dezavantaje ale instrumentului monetar „plafonarea
creditului”
Avantaje Dezavantaje
• permite controlul asupra • Nu poate fi utilizat în
agregatelor monetare şi asupra managementul lichidităţi pe
creditului total; termen scurt, ci prin aplicarea pe
• este unul din cele mai „uşoare” termen lung;
instrumente, aplicabil în ţările cu • Tinde să perpetueze un „credit”
pieţe financiare slab dezvoltate independent de competitivitatea
sau cu falimente importante în băncilor;
acest domeniu; • Provoacă dezintermedierea în
• este relativ uşor de implementat scopul reglementării sectorului
atunci când numărul băncilor este financiar;
redus; • Limitează competiţia între bănci şi
• nu este afectat de regimul cursului împiedică dezvoltarea pieţei
de schimb. monetare;
• Poate reprezenta o ameninţare la
adresa lichidităţii, dacă politica
este slabă;
• Generează un
„micromanagement” al alocării
creditelor de către Banca centrală;
• Este dificil de monitorizat atunci
când creditul se prezintă sub
forme nesupuse limitării;
• Creează dificultăţi administrative
în ţările cu un număr sporit de
bănci;
• Poate duce la multiplicarea
controalelor directe şi a presiunii
financiare.
36
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Banca centrală
Active Resurse
Bănci comerciale
Active Resurse
- Titluri (a)
+ Rezerve (b)
37
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Banca centrală
Active Resurse
Agentul economic
Active Resurse
Active Resurse
1
Sursa: campbell Mc. Connell, Stanley L Brue, Economics, Mc. Graw – Hill, 1996, pp. 296-300.
38
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
39
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
_______Active Resurse_________
Bănci comerciale
Active Resurse
- Rezerve (b)
+ Titluri (a)
40
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Banca centrală
_______Active Resurse_________
Societatea comercială X
Active
+ Titluri (a)
- Cerere de depozite (c)
(c) Cecuri
(c) – Depozite
Banca comercială X
Active
41
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
42
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Bănci comerciale
Active Resurse
Inflaţia se diminuează
Creşte PIB real în funcţie de
creşterea investiţiilor
43
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
44
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
45
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
46
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
47
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
48
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
PIB) în timp ce rata de investire s-a înscris pe tendinţa din ultimii ani,
înregistrând un nivel de 16,15% din PIB în trimestrul 1 2005.
Pentru a susţine procesul dezinflaţionist şi a ţine sub control
deficitul de cont curent în condiţiile în care deficitul sectorului
neguvernamental s-a accentuat, politica fiscală a fost una restrictivă în
perioada 2000-2005, deficitul bugetar restrângându-se semnificativ, astfel
încât componenta publică a cererii agregate s-a redus.
49
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Sept – 01
Sept – 02
Sept – 03
Sept – 04
Mai – 01
Mai – 02
Mai – 03
Mai – 04
Mai - 00
Mai - 05
Sept -00
Ian – 02
Ian – 03
Ian – 04
Ian – 05
Ian - 00
Ian - 01
50
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
12,0% 12,5%
10,0%
nov.03
nov.04
feb.04
feb.05
mai.03
iun.03
iul.03
aug.03
sep.03
oct.03
dec.03
ian.04
mar.04
apr.04
mai.04
iun.04
iul.04
aug.04
sep.04
oct.04
dec.04
ian.05
mar.05
apr.05
3.3.3 Politica de curs de schimb în perioada 2000-2005
51
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
52
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
53
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
54
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
55
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
56
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
57
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Avantaje:
• utilizarea ţintei de inflaţie ca ancora nominala duce la
îmbunătăţirea disciplinei politicii monetare;
• realizarea unor rate ale inflaţiei mai mici cu aşteptări inflaţioniste
mai mici;
• sporeşte gradul de înţelegere a politicii monetare de către public;
• îmbunătăţeşte gradul de cuantificare a politicii monetare;
• creşterea transparentei care duce la o formulare coerenta a
aşteptărilor inflaţioniste si la creşterea credibilităţii băncii centrale.
Efecte:
Din punctual de vedere al implementării, o condiţie de bază pentru
ţintirea inflaţiei este deplina autonomie si independenta a băncii centrale.
Mai mult, influenta politică asupra băncii centrale trebuie eliminata
definitiv si irevocabil.
58
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
59
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Cerinţe instituţionale:
• Prioritatea absoluta a obiectivului de inflaţie. Stabilităţile
preţurilor reprezintă obiectivul fundamental al politicii monetare,
având prioritate in fata altor obiective, precum creşterea
economica, competitivitatea externa, creşterea gradului de ocupare
a forţei de munca.
• Independenţa băncii centrale in utilizarea instrumentelor. Strategia
de ţintire directa a inflaţiei presupune un grad sporit de
independenta a băncii centrale in conducerea politicii monetare.
• Armonizarea politicii monetare cu politica fiscala. Independenta
băncii centrale este restrânsa de dominaţia fiscala care împiedica
eficienta masurilor de politica monetara. Politica fiscala trebuie sa
se ajusteze pentru a nu periclita obiectivul de inflaţie, eliminând
astfel dominanta fiscala.
• Existenta unui sistem financiar bine dezvoltat. Existenta unor pieţe
de capital subdezvoltate accentuează efectele dominaţiei fiscale. In
aceste condiţii, pieţele financiare nu pot furniza informaţii cu
privire la anticipaţiile inflaţioniste pe termen mediu pe care se
bazează banca centrala in elaborarea strategiei de ţintire a inflaţiei.
De asemenea, existenta unui sistem bancar fragil ar împiedica
reuşita strategiei de ţintire directa a inflaţiei, banca centrala putând
sa sacrifice obiectivul de inflaţie pentru a evita o criza in sistem.
• Curs de schimb flexibil. Flexibilitatea cursului de schimb nominal
reprezintă o condiţie a regimului de ţintire directă a inflaţiei ce
derivă din asumarea ca obiectiv prioritar a ţintei de inflaţie.
• Transparenţa şi responsabilitatea. Dacă banca centrală este
consecventă în conduita antiinflaţionistă, politica monetară trebuie
să se caracterizeze prin transparenţă. Astfel, comunicarea către
public a obiectivelor, instrumentelor, procedurilor, deciziilor şi
prognozelor băncii centrale duce la creşterea credibilităţii acesteia,
împreună cu sporirea gradului de responsabilitate faţă de public.
Atingerea repetată a ţintelor anunţate antrenează încrederea cât şi
sprijinul publicului pentru independenţa băncii centrale.
60
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Cerinţe tehnice
• Problemele operaţionale legate de implementarea ţintirii
inflaţiei includ: definirea ţintei, alegerea valorilor numerice ale
ţintelor, orizontul de timp pentru care ţinta este relevantă,
condiţiile în care ţinta ar trebui modificată, modalitatea de
atingere a ţintei, modul de tratare a ratării neintenţionate a ţintei.
• Alegerea unui indice de preţuri adecvat, reprezentativ şi facil
pentru public. Toate băncile centrale care ţintesc inflaţia au ales
să măsoare rata inflaţiei prin referire la diverse versiuni ale
indicelui preţului de consum, versiuni care exclud anumite
componente volatile pentru a se centra pe core inflation.
61
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Noua Marea
Ţara Canada Chile Israel Suedia Cehia Polonia Ungaria
Zeelandă Britanie
Data
1988 1991 1991 1992 1992 1993 1998 1999 2001
instituirii
Ţinta 5,5- 7%+/-
0-2% 2-4% 15-20% 14-15% 1-4% 2% < 9,5%
iniţială 6,5% 1%
Ţinta 3%+/- 2,5- 2% +/- 4,5%+/-
0-3% 1-3% 2,5% 3-5% 6-8%
curentă 1% 3,5% 1% 1%
Ţinta pe 3%+/- 2,5%+/- 2% +/-
0-3% 1-3% 1-3% 2-4% < 4% 2%
termen lung 1% 1% 1%
Perioada de
1,5 ani 1 an 11 ani > 9 ani 1,5 ani 1 an - - -
convergenţă
Orizontul 1998- nelimit 2002-
5 ani nelimitat > 2003 5 ani anual anual
ţintei 2001 at 2005
Indicele Inflaţia
utilizat ca PRIX (IPC netă (98-
Inflaţia
ţintă IPC IPC IPC - dobânzile IPC mar. 01) IPC IPC
de bază
ipotecare) IPC (din
apr 01)
Anunţarea Acord
Acord Acord Banca
ţintei Cancelarul Banca între Banca
între MF între MF - Guvernul
Centrală
Central
Trezoreriei Centrală Guvern
şi BC şi BC ă
si BC
Raport
asupra Trim Sem Sem Sem Trim Trim Trim Trim Trim
inflaţiei
Publicarea
Da Nu Da Da Da Nu Da Nu Da
prognozei
62
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
63
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
64
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
România este a 22-a ţară care şi-a propus aplicarea noii strategii de
politică monetară. În contextul noii strategii de politică monetară, de la 1
iulie 2005 se va publica trimestrial un nou “Raport asupra inflaţiei” unde
se va analiza ceea ce s-a reuşit până în momentul actual şi ce se va urmări
în perioada viitoare.
65
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Introducere
66
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
67
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
68
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
69
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
70
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Caracteristici:
♦ sunt operaţiuni de alimentare cu lichiditate;
♦ se execută săptămânal;
♦ au o scadenţă de o săptămână începând cu anul 2004 (până
atunci scadenţa lor era de 2 săptămâni);
♦ se realizează descentralizat de către băncile centrale noţionale;
♦ se execută prin licitaţii standard;
♦ instituţiile care îndeplinesc criteriile de eligibilitate pot participa
la licitaţii;
♦ activele din ambele categorii sunt eligibile pentru astfel de
operaţiuni.
71
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Caracteristici:
¾ sunt operaţiuni de alimentare cu lichiditate;
¾ se execută în fiecare lună;
¾ au scadenţă la 3 luni;
¾ se execută în mod descentralizat de către băncile centrale
naţionale;
¾ se realizează pe baza licitaţiilor standard;
¾ toate instituţiile de credit care îndeplinesc criteriile generale de
eligibilitate pot participa la licitaţie;
¾ ambele categorii de active sunt eligibile pentru astfel de
operaţiuni.
72
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Caracteristici:
¾ sunt operaţiuni de alimentare cu lichiditate;
¾ frecvenţa lor poate fi regulată sau nu;
¾ scadenţa nu este standardizată;
¾ se execută sub forma lichidităţilor standard;
¾ toate instituţiile care îndeplinesc criticile de eligibilitate pot
participa la licitaţie;
¾ ambele tipuri de active sunt eligibile pentru astfel de
operaţiuni.
73
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
74
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
75
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
76
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
77
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
78
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Perioada Total Pasive pentru care se aplică Pasive pentru care se aplică o rată a
o rată a dobânzii pozitivă dobânzii zero
(2%)
Depozite Emisiuni de Depozite (cu Repo Emisiuni de
(overnight obligaţiuni cu scadenţă obligaţiuni cu
scadenţă scadenţă până peste 2 ani) scadenţă de
până la 2 la 2 ani peste 2 ani
ani)
2002 11116,8 6139,9 409,2 1381,9 725,5 2460,3
2003 11538,7 6283,8 412,9 1459,1 759,5 2623,5
2004 12415,9 6593,7 458,1 1565,2 913,7 2885,3
Febr.2005 12722,0 6710,6 471,2 1583,5 999,5 2957,5
Sursa: BCE – “Raport lunar – mai 2005”
79
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
a. Licitaţii standard
Se execută în 24 de ore de la data anunţării licitaţiei. Operaţiunile
de refinanţare de bază, cele de refinanţare pe termen lung şi cele
structurale (cu excepţia tranzacţiilor complete) se realizează sub forma
licitaţiilor standard. Toate instituţiile care îndeplinesc criteriile generale
de eligibilitate pot participa la astfel de licitaţii.
b. Licitaţii rapide
Se execută într-o oră de la data anunţării licitaţiei. Aceste licitaţii se
utilizează numai pentru operaţiunile de reglaj. Eurosistemul poate selecta
80
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
81
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
c. Alocarea licitaţiei;
Pentru licitaţia la o rată fixă a dobânzii, ofertele tuturor
participanţilor sunt cumulate. Dacă valoarea agregată a ofertelor
depăşeşte suma de alocat, onorarea se va face proporţional, pe baza
raportului între suma de alocat şi suma agregată a ofertelor (vezi anexă).
Pentru licitaţia la o rată variabilă a dobânzii, onorarea opţiunilor
se face descrescător sau crescător, până se ajunge la nivelul la care
cererea satisface oferta sau la nivelul la care sunt satisfăcute obiectivele
de politică monetară ale Eurosistemului (vezi anexă).
d. Anunţarea rezultatelor
Rezultatele licitaţiilor standard sau rapide sunt anunţate public prin
intermediul mijloacelor de comunicare specifice. În acelaşi timp, băncile
centrale naţionale pot anunţa rezultatele licitaţiilor direct băncilor
participante.
Anunţul privind rezultatele operaţiunii cuprinde, în general,
următoarele elemente:
- numărul de referinţă al licitaţiei;
- data licitaţiei;
- tipul tranzacţiei;
- suma totală licitată de către băncile participante;
- numărul băncilor participante;
- valutele tranzacţionale, în cazul tranzacţiilor de swap valutar;
82
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
83
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
84
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
85
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
ANEXA
Banca Oferta
(mil. EUR)
Banca 1 30
Banca 2 40
Banca 3 70
Total 140
105
= 75%
30 + 40 + 70
Sumele alocate băncilor sunt:
86
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
87
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
124,5 − 65
= 85%
70
88
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
89
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
90
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
MANAGEMENTUL
TEMA 6
PERFORMANŢELOR BANCARE
91
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
92
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
93
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Evident, banca este cu atât mai profitabilă cu cât marja netă este mai mare.
Mărimea acestui indicator depinde de presiunea fiscală, de gradul de
concurenţă din sistemul financiar-bancar şi de eficienţa activităţii băncii. În
general, valoarea acestui indicator ar trebui sa se încadreze în intervalul 10-
12%.
AU =
VT
× 100 =
VD
× 100 +
AV
× 100
AU – rata utilizarii activelor
AT AT AT VT – venitul total al bancii
AT – activul total al băncii
94
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Studiul de caz 1
ACTIVE PASIVE
Casa 100 Depozite la vedere (5%) 1000
Bonuri de tezaur (10%) 3000 Imprumuturi interbancare (7%) 750
Credite acordate (15%) 4000 Depozite la termen (10%) 5250
Imobilizări 400 Capital 500
TOTAL 7500 TOTAL 7500
REZOLVARE:
95
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Studiul de caz 2
REZOLVARE:
96
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
In final obţinem:
AU × AT 20 × 5000 AU – rata utilizarii activelor
VD = = = 500 VT – venitul total al bancii
200 200
AT – activul total al băncii
Studiul de caz 3
REZOLVARE:
Anul 2002
97
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Anul 2003
98
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
1. Aspecte teoretice
99
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
100
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
101
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
102
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
103
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
1.3.1 Fondurile proprii ale societăţilor bancare sunt formate din fondurile
proprii de nivel 1 si fondurile proprii de nivel 2.
Fondurile proprii de nivel 1 cuprind:
a) capitalul social subscris şi vărsat, cu excepţia acţiunilor
preferenţiale cumulative sau, după caz, capitalul de dotare pus la
dispoziţia sucursalei din România de către instituţia de credit din
statul terţ;
b) primele de capital, integral încasate, aferente capitalului social;
c) rezervele legale, statutare şi alte rezerve, precum şi rezultatul
reportat pozitiv al exerciţiilor financiare anterioare, rămas după
distribuirea profitului;
104
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
105
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
EXEMPLU:
Determinarea expunerii nete din active bilanţiere:
Gradul de Expunerea
ELEMENTELE DE ACTIV Sume nete risc netă din active
de credit bilanţiere
106
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
- Creanţe îndoielnice (asupra unor bănci din România) 335 100 335
- Creanţe ataşate
- aferente băncilor din România si a celor din ţări de categorie A 22.238 20 4448
- aferente băncilor centrale (BNR) 3.670 0 0
OPERATIUNI CU CLIENTELA 583.486
Credite acordatete clientelei
- Creante comerciale 87.486 100 87486
- Credite de trezorerie 64.289 100 64289
- Credite pentru export 72.340 100 72340
- Credite pentru echipament 35.460 100 38460
- Credite pentru bunuri imobiliare (garantate cu ipoteci în favoarea băncii) 148.709 50 74355
- Valori primite în pensiune 35.909 100 35909
- Conturi curente debitoare 28.679 100 28679
- Valori de recuperat 12.345 100 12345
- Creanţe restante 11.689 100 11689
- Creanţe îndoielnice 5.680 100 5680
- Creanţe ataşate 77.900 100 77900
OPERAŢIUNI CU TITLURI ŞI OPERAŢIUNI DIVERSE 62.869
- Titluri primite in pensiune livrată
- Certificate de trezorerie emise de Ministerul Finaţelor 3.526 0 0
- Titluri de tranzacţie
- Certificate de trezorerie emise de Ministerul Finanţelor 1.570 0 0
- Certificate de depozit (emise de bănci din România) 3.019 20 604
- Acţiuni proprii 1.200 0 0
- Titluri de plasament
- Certificate de depozit emise de bănci din ţări de categoria A 6.099 20 1220
- Bilete de trezorerie emise de bănci din Romania 2.560 20 512
- Acţiuni 2.130 100 2130
- Titluri de investiţii
- Certificate de trezorerie 8.432 0 0
- Certificate de depozit (emise de bănci din România) 3.257 20 651
- Conturi de decontare privind operaţiunile cu titluri 1.679 100 1679
- Decontări interbancare 2.897 100 2897
- Debitori 16.947 100 16547
- Conturi de stocuri 2.356 100 2356
- Conturi de regularizare 1.245 100 1245
- Creanţe restante 989 100 989
- Creanţe îndoielnice 247 100 247
- Creanţe ataşate 4.715 100 4.715
VALORI IMOBILIZATE 133.566
- Credite subordonate (subordonate băncilor) 4.890 0 0
- Părţi in cadrul societăţilor comerciale legate, titluri de participare şi titluri ale
activitătii de portofoliu deţinute la bănci 900 0 0
- Dotări pentru unităţile proprii din străinătate 10.780 0 0
Imobilizări necorporale
- Fond comercial 8120 0 0
- Cheltuieli de constituire 5780 0 0
Imobilizări corporale
107
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
108
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Grafic 2.1
Evoluţia capitalului social minim bancar
(valori nominale)
mil. lei
400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
91
92
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
109
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
110
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Studiul de caz 1
Despre societatea bancară ABC se cunosc următoarele informaţii: casa
1.000 u.m., bonuri de tezaur 5.000 u.m., credite acordate administraţiei
locale 2.500 u.m., credite de trezorerie 12.500 u.m., imobilizări corporale
6.000 u.m., capitaluri proprii 2.000 u.m., capital suplimentar 1.000 u.m.,
depozite 20.000 u.m., împrumuturi interbancare 3.400 u.m., alte pasive 600
u.m., scrisori de garanţie date pentru clientelă 680 u.m., alte angajamente
date 660 u.m. Să se determine indicatorul de solvabilitate.
REZOLVARE:
111
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Studiul de caz 2
Pentru societatea bancară Beta din România se cunosc următoarele categorii
de active pe clase de risc.
Categoria de risc 0% 20% 50% 100%
Active bilanţiere 50.000 100.000 300.000 550.000
REZOLVARE:
112
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
FP ⎫
FP = EN max × 0,08 ⇒ EN max = ⇒ EN max = 637.500 ⎪
0,08 ⎬ ⇒ x = 165.000
EN max = 20% × 100.000 + 50% × (300.000 + x) + 100% × (550.000 − x)⎪⎭
Concluzie: fondurile proprii adecvate sunt 57.600 u.m., iar respectarea ratei
1 de solvabilitate se poate realiza fie prin creşterea fondurilor
proprii cu 6.600 u.m., fie prin diminuarea creditelor comerciale cu
165.000 u.m. şi majorarea creditelor ipotecare cu aceeaşi sumă.
113
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
114
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
115
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
116
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
117
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
118
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Analiza financiara
119
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
LC ≥ 0.8 1
0.8 > LC ≥ 0.65 2
ACirculante − Stocuri 3
Lichiditatea curenta LC = 0.65 > LC ≥ 0.5
PCirculante 4
0.5 > LC ≥ 0.3
0.3 > LC
5
G ≤ 0 .4 1
0 .4 < G ≤ 0 .5 2
Gradul de G=
Datorii
0 .5 < G ≤ 0 .7 3
indatorare AT
0 .7 < G ≤ 0 .8 4
G > 0 .8 5
AD ≥ 6 1
6 > AD ≥ 4 2
Acoperirea AD =
RExploatare
4 > AD ≥ 3 3
dobanzilor Chelt.Financiare 4
3 > AD ≥ 1
1 > AD 5
RStoc ≥ 12 1
12 > RStoc ≥ 8 2
CA 3
Rotatia Stocurilor RStoc = 8 > RStoc ≥ 4
Stocuri 4
4 > RStoc ≥ 2
2 > RStoc
5
TC ≤ 15 zile 1
Termenul de 15 zile < TC ≤ 30 zile 2
Creante × 360 3
recuperare al TC = 30 zile < TC ≤ 60 zile
CA 4
creantelor 60 zile < TC ≤ 90 zile
5
TC > 90 zile
TP > 90 zile 1
60 zile < TP ≤ 90 zile 2
Termenul de plata al Datorii × 360 3
TP = 30 zile < TP ≤ 60 zile
datoriilor CA 4
15 zile < TP ≤ 30 zile
5
TP ≤ 15 zile
R AF ≥ 6 1
6 > R AF ≥ 4.5 2
Rotatia activelor R AF =
CA
4.5 > R AF ≥ 3 3
fixe AF 4
3 > R AF ≥ 1.5
5
1.5 > R AF
120
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
R AT ≥ 2.5 1
2.5 > R AT ≥ 2 2
Rotatia activelor R AT =
CA
2 > R AT ≥ 1.5 3
totale AT 4
1.5 > R AT ≥ 1
5
1 > R AT
PM ≥ 0.15 1
0.15 > PM ≥ 0.1 2
PN
Rata profitului PM = 0.1 > PM ≥ 0.05 3
CA 4
0.05 > PM ≥ 0.01
0.01 > PM 5
BEP ≥ 0.35 1
0.35 > BEP ≥ 0.3 2
RExploatare
Puterea de castig BEP = 0.3 > BEP ≥ 0.25 3
AT 4
0.25 > BEP ≥ 0.2
0.2 > BEP 5
ROE ≥ 0.2 1
0.2 > ROE ≥ 0.15 2
Rentabilitatea ROE =
PN
3
0.15 > ROE ≥ 0.1
financiara CP 4
0.1 > ROE ≥ 0.05
0.05 > ROE 5
121
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
CA(EUR) ≥ 10.000.000
EUR
[5.000.000 EUR
1
;10.000.000 EUR)
CA( ROL)
2
Marimea CA( EUR) = [1.000.000 EUR
3
companiei CS ( ROL / EUR) ;5.000.000 EUR)
4
[250.000 EUR
5
;1.000.000 EUR)
CA(EUR) < 250.000
EUR
Ω ≥ 0 .1 1
0.05 ≤ Ω < 0.1 2
Cresterea CA vs
Ω = Δ%CA − Δ% ES 0 ≤ Ω < 0.05 3
Ev. Sect.
− 0.05 ≤ Ω < 0 4
Ω < − 0 . 05 5
122
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
1
Vezi “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy” de
Edward I. Altman – The Journal of Finance, Vol 23, Issue 4 (Sep., 1968), 589-609
123
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
124
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
echipamente
stocuri
gajuri
bunuri mobile
altele
exigibile
viitoare
cesiuni de
instrumente de plata emise in favoarea
creanta
Imprumutatului si girate Bancii
altele
- alte garantii considerate acceptable.
2
Valoarea justa a garantiilor sus mentionate va fi considerata ca fiind valorea rezultata din eel putin una din
sursele urmatoare:
a) informatii relevante aparute in presa, inclusiv dar nelimitandu-se la anunturi publicitare, in cazul locuintelor
tip apartament bloc, terenuri precum si alte proprietati imobiliare private;
b) raport de evaluare acceptat de catre Banca, in cazul proprietatilor imobiliare industrial precum si celor de alt tip
(inclusiv cele mentionate la pct a);
c) documente doveditoare (facturi, declaratii vamale, etc) in cazul gajurilor, si altor tipuri de garantii acceptate.
125
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
126
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
127
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
128
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
129
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
8.4. Aplicaţii
Aplicaţia 1
Aplicaţia 2
Societatea comercială ALFA, care deţine controlul asupra societăţii BETA a
beneficiat de un credit ipotecar în sumă de 200.000 u.m garantat integral cu
ipoteci in favoarea bancii. Societatea BETA formulează o cerere de creditare
băncii sale, aceeaşi cu cea a societăţii “mamă“, în sumă de 200.000 u.m.
Fondurile proprii ale băncii sunt de 800.000 u.m. Stabiliţi suma maximă ce
poate fi angajată în creditarea societăţii BETA daca debitul societatii ALFA
nu se modifica.
REZOLVARE:
Cele două societăţi, ALFA şi BETA, datorită relaţiilor dintre ele, sunt
considerate un singur debitor. Riscul net al societatii ALFA este
RN ALFA = 0.5 × 200000 = 100000
Fonduri proprii 800000
Expunerea maxima a bancii fata de un singur debitor 200000
(25%*FP)
Riscul net al societăţii ALFA 100000
Credit maxim de care poate beneficia BETA 100000
Concluzie: Societatea BETA poate primi doar 100000 u.m. din cele 200000
pe care le-a solicitat prin aplicatia de credit.
130
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicaţia 3
REZOLVARE :
a. determinarea bazei de calcul:
b.
Deoarece debitorii nu se afla sub incidenţa începerii unor proceduri judiciare
asupra lor şi nici nu înregistrează întârzieri de plata, determinarea bazei de
calcul se obţine prin deducerea din expunerea băncii faţă de debitor a
garanţiilor acceptate a fi luate în considerare conform Normelor
metodologice ale BNR nr. 12/2002.
Coeficientul pentru
Baza de calcul
Agent Valoarea deducere din
col.4 = col.2 * (1 –
economic debitului expunerea băncii fata
col.3)
de entitatea de risc
1 2 3 4
X 100,000 1 0
Y 50,000 0.8 10,000
Z 150,000 0.5 75,000
85,000
131
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicaţia 4
REZOLVARE :
132
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Creditul de exploatare:
133
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
134
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
n
Fi
∑ i × (1 + r ) i
n – durata de viaţă reziduală a titlului
i =1 i – scadenţa fluxului de trezorerie.
D= ,
n
Fi Fi – fluxul financiar scadent în anul i
∑
i =1 (1 + r )
i r – rata dobânzii pe piaţă.
135
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
1
Multiplicăm relaţia de mai sus cu factorul − şi obţinem sensibilitatea:
P
D
S =−
1+ r
Durata permite previzionarea cursului teoretic al unui titlu, cu condiţia ca
variaţia ratei dobânzii să fie redusă.
136
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
10.1.2 Surse ale expunerilor băncilor faţă de variaţia preţului unei devize
137
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
EXEMPLUL 1:
Fie o bancă care are în USD active în valoare de 500.000 şi pasive în valoare de
900.000. Dacă cursul de schimb ROL/USD se depreciază de la 33.000 la 33.500 atunci
banca va suferi o pierdere potenţială de 2 mld. ROL.
(
Δ = ( AUSD − PUSD ) × CUSD
1
− CUSD
0
)= (500.000 − 900.000) × (33.500 − 33.000 ) = −2mld ROL
Aceasta pierdere rezultă din creşterea mai rapidă a valorii datoriilor în raport cu cea a
creanţelor pe fondul creşterii cursului valutar în condiţiile unei poziţii valutare scurte.
EXEMPLUL 2:
Fie o bancă care are în EURO active în valoare de 800.000 şi pasive în valoare de
600.000. Dacă cursul de schimb ROL/EURO se apreciază de la 41.500 la 41.000 atunci
banca va suferi o pierdere potenţială de 1 mld. ROL.
(
Δ = ( AEURO − PEURO ) × C1 EURO − CEURO
0
)= (800.000 − 600.000) × (41.000 − 41.500) = −1mld
ROL
Această pierdere rezultă din reducerea mai rapidă a valorii creanţelor în raport cu cea a
datoriilor pe fondul scăderii cursului valutar în condiţiile unei poziţii valutare lungi.
3
cursul de schimb este exprimat in numar de unitati de moneda nationala pentru o unitate de
valuta
138
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
139
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
mii u.m.
Elemente luate in calcul V VI Ajustarea VIA VIA
Cursul
Deviza VB VE (mii) cap. soc long short
in lei
(+) (-) (+) (-) (+/-) (+/-) (mii) (mii) (mii)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
USD 1000 200 +800 33000 26400 -35400 -9000
EURO 800 100 - 900 40000 -36000 0 -36000
GBP 100 200 +100 52200 5220 0 +5220
Total X X X X X X X X 45000
(5 = 1+2+3+4), (7 = 5 x 6), 9(10) = 7 - 8,
140
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
141
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicatia 1
Pentru Banca BC din România, ale cărei fonduri proprii reprezintă 500 mld.
ROL, situaţia poziţiei valutare se prezintă pe 06.01.2004 astfel:
142
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
REZOLVARE:
Aplicatia 2
143
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
REZOLVARE:
144
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
145
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
146
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
147
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Rezerva minimã obligatorie este suma pe care fiecare bancă este obligată să
o păstreze la banca centrală în contul deschis la aceasta. Se dimensionează
prin aplicarea cotei sau ratei rezervei minime obligatorii stabilită de către
banca centrală, la volumul depozitelor atrase de fiecare bancă. Această
obligativitate are un aspect prudenţial legat de asigurarea unei lichidităţi
minime băncilor pentru a face faţă solicitărilor de retragere a depozitelor.
148
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicatia 1.
mld. u.m.
Durata rămasă până la scadenţă (D) Pasive Active
D ≤ 1 lună 87 78
1<D ≤ 3 luni 53 26
3<D ≤ 6 luni 65 74
6<D ≤ 12 luni 81 106
D>12 luni 64 66
Total 350 350
149
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
mld. u.m.
Durata rămasă Pasive Pondere Pasive Active
Active ponderate ponderate
până la scadenţă (Pi) (ani)
(Ai) ( Pi ⋅ a i ) ( Ai ⋅ bi )
(D) (ai, bi)
D ≤ 1 lună 87 78 0,08 6,96 6,24
1<D ≤ 3 luni 53 26 0,16 8,48 4,16
3<D ≤ 6 luni 65 74 0,25 16,25 18,5
6<D ≤ 12 luni 81 106 0,5 40,5 53
D>12 luni 64 66 1 64 66
Total 350 350 - 136,19 147,9
∑P ⋅a i i
136,19
IL = i =1
n
⇒ IL = = 0,92
147,9
∑ A ⋅b
i =1
i i
mld. u.m.
Durata rămasă Pasive Pasive Active
Active Pondere ponderate ponderate
până la scadenţă (Pi)
(Ai) (ai, bi) ( Pi ⋅ a i ) ( Ai ⋅ bi )
(D)
D ≤ 1 lună 87 78 1 87 78
1<D ≤ 3 luni 53 26 2 106 52
3<D ≤ 6 luni 65 74 3 195 222
6<D ≤ 12 luni 81 106 4 324 424
D>12 luni 64 66 5 320 330
Total 350 350 - 1032 1106
1032
IL = = 0,93
1106
150
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicatia 2.
151
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
n n
∑ Ai ⋅ bi ∑P ⋅a i i
49,07 60,63
TS = i =1
n
− i =1
n
⇒ TS = − = −0,45ani
25,6 25,6
∑A i =1
i ∑P
i =1
i
Aplicatia 3
152
POLITICI MONETARE si TEHNICI BANCARE
Aplicatia 4
REZOLVARE:
RMOnec = r ⋅ D ; RMOnec = 500 ⋅ 0.18 + 225 ⋅ 0,25 = 146,25mld .u.m.
DR = RMOef − RMOnec ; DR = 120 − 146,25 = −26,25mld .u.m.
153