CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

FORMATOS DE CURSOS
Programa Académico ADMINISTRACION
Curso (Asignatura) EVALUACION DE PROYECTOS1
1973/7712
Código NRC Semestre IX
/13024
Horas Semanales 4 Número de Créditos 3
Diurna
Ciclo de formación Dirección y gestión Jornada
Nocturna X
Área de
Área de formación Profesional
profundización
Mercados,
Finanzas,
Curso prerrequisito Curso correquisito
Formulación De
Proyectos
Tipo de curso Teórico Práctico Teórico-práctico X

Objetivos de formación:

General
Comprender, analizar y aplicar las metodologías existentes para la evaluación financiera ex
ante, en proyectos de inversión y/o planes de negocios previa formulación de sus diferentes
componentes estructurales y metodológicos ( marco metodológico, entorno socioeconómico y
sectorial, estudio de mercados, estudio técnico y de ingeniería, estudio administrativo y
jurídico legal) proyectados financieramente para un horizonte de cinco años mediante el uso y
aplicación de cédulas presupuestales e indicadores de evaluación financiera, económica y social
que permitan tomar decisiones de menor riesgo y maximización de beneficios frente a
diferentes alternativas de inversión según costo del dinero y oportunidades de inversión
existentes en el mercado.

Específicos
♣ Cuantificar en términos monetarios y financieros de los diferentes estudios (de
mercados, técnico y de ingeniería y administrativo) inherentes a la formulación de un
proyecto de inversión o plan de negocios.
♣ Elaborar un sistema de cédulas presupuestales con proyecciones para un horizonte de
cinco años a partir de las ventas proyectadas hasta llegar al flujo de neto de caja y
estados financieros.
♣ Determinar la sensibilidad de un proyecto teniendo desde tres perspectivas: Optimista,
normal y pesimista considerando las principales variables más influyentes y
determinantes.
♣ Comprender, analizar e interpretar los indicadores de evaluación económica y financiera
de un proyecto, para establecer su factibilidad económica y tomar decisiones acertadas
para su implementación o puesta en marcha.

Justificación:

Nassir Sapag, en su libro “Evaluación de Proyectos de inversión en la empresa”, afirma que la

responsabilidad del evaluador de proyectos consiste en aportar el máximo de información para
ayudar al inversionista a elegir la mejor opción. En consecuencia, es necesario identificar las
diferentes alternativas y sus viabilidades como único camino para lograr una decisión óptima.

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Programa versión 02/02/2010
Con la elaboración del Plan de Negocio es posible avanzar en la identificación y organización de
la información pertinente, necesaria para que los diferentes agentes que participan en la decisión
de una inversión, como lo son los inversionistas, socios, directivos o prestamistas, entre otros.

Este proceso debe incluir un estudio cuidadoso de un conjunto de dimensiones: el entorno y los
mercados; la tecnología; la gestión organizacional; lo jurídico y lo legal; y lo financiero. En cada
dimensión se busca determinar si es posible la realización del proyecto, en términos de
oportunidades, de disponibilidad tecnológica, de atractivo de mercados, de capacidad gerencial,
de favorabilidad legal o de rentabilidad y riesgo, entre otros criterios.

Adicionalmente, es necesario considerar que los diversos agentes pueden tener puntos de vista
diferentes, por lo que es conveniente considerar al menos tres clases de criterios de evaluación:

Evaluación financiera, que permite identificar, desde el punto de vista de un inversionista

o un socio del proyecto, la rentabilidad y el riesgo financiero asociado a un proyecto.

Evaluación económica, que tiene la perspectiva de la sociedad como un todo, e indaga el

aporte que hace el proyecto al bienestar socioeconómico, sin considerar el tema de los
ingresos y egresos.

Evaluación social, que analiza, además del bienestar, los impactos del proyecto en la
distribución equitativa de los ingresos y riquezas generados.

Aquí, la naturaleza del proyecto y los objetivos de los inversionistas y ejecutores definirán la
relevancia de cada tipo de evaluación.

Considerando que el tema es bastante amplio, vamos a suponer que el estudiante de

administración asumirá como objetivos los mismos de un inversionista, para dar relevancia a la
evaluación financiera, que supondrá el conocimiento y la práctica de un conjunto de
herramientas fundamentales para el ejercicio profesional, bien sea como consultor, asesor,
inversionista o gestos. Además, desde el punto de vista académico, permite al estudiante de
Administración comprender, desde un enfoque sistémico, la importancia de las diversas áreas e
instrumentos, y su aplicación en función del logro de objetivos y estrategias comunes.

Competencias:

Al finalizar el curso, el estudiante estará capacitado para:

• Evaluar y tomar decisiones sobre la factibilidad de un proyecto o plan de negocios.

• Utilizar las herramientas financieras de una hoja de cálculo como el Excel para construir
macros financieros que permitan realizar proyecciones, calcular indicadores y graficar
resultados para el análisis y toma de decisiones de las diferentes variables.
• Utilizar diferentes herramientas de análisis para evaluar, desde un punto de vista
financiero, su propia idea de negocios y comparar esta dentro de un portafolio de
proyectos.
• Interpretar y argumentar la información estructurada en la función financiera asociada a
un plan de negocios.
• Tomar una decisión sobre la conveniencia o no de realizar una inversión
• Generar actitudes y aptitudes para el trabajo en equipo en función de un objetivo común

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Contenidos generales:

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CAPITULO UNO: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

1.1. Introducción

1.2. Conceptos generales

1.3. Ciclo de vida de un proyecto

1.4. Los diferentes elementos constitutivos de un plan de negocios

1.5. La evaluación de proyectos desde el punto de vista temporal: ex ante, durante y ex post

1.6. La evaluación, desde el punto de vista de los actores: Financiera, económica, social

CAPITULO DOS: RETOMANDO EL PLAN DE NEGOCIOS

1.7. La oportunidad de negocios

1.8. Antecedentes

1.9. Contexto

1.10. Justificación

1.11. Objetivo general

1.12. Objetivos específicos

1.13. El estudio de mercados

1.14. El estudio tecnológico

1.15. El estudio organizacional

1.16. El estudio jurídico legal

1.17. El estudio financiero

CAPITULO TRES: EL FLUJO DE FONDOS FINANCIERO

1.18. El punto de vista del evaluador financiero

1.19. Definición de la herramienta

1.20. Fuentes de información para la construcción del flujo

1.21. Construcción del flujo de fondos

CAPITULO CUATRO: LAS EQUIVALENCIAS FINANCIERAS

1.22. Las tasas de interés

1.23. Los períodos de capitalización

1.24. Equivalencias financieras en diferentes momentos en el tiempo: valor presente, valor

futuro, series uniformes

1.25. Equivalencias financieras entre tasas de interés

CAPITULO CINCO: LA TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD

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1.26. El flujo de fondos y la toma de decisiones

1.27. La tasa de interés de oportunidad

1.28. Identificación de tasas de oportunidad: rendimientos alternativos, costos ponderados de

capital, enfoque de riesgos

CAPITULO SEIS: CRITERIOS PARA LA TOMA DE DECISIONES

1.29. La selección y el ordenamiento de proyectos

1.30. El valor presente neto: definición, cálculo, interpretación, consideraciones

1.31. La tasa interno de retorno : definición, cálculo, interpretación, consideraciones,

limitaciones

1.32. La tasa interna de retorno ajustada, TUR

1.33. La relación beneficio costo

CAPITULO SIETE: ORDENAMIENTO DE PROYECTOS

1.34. Ordenamiento y comparación de proyectos

1.35. Relaciones entre proyectos

1.36. El VPN como criterio de comparación

1.37. La TIR como criterio de comparación

1.38. Análisis incremental

1.39. Guías para el ordenamiento de proyectos

Metodología de enseñanza-aprendizaje:

El curso se desarrollará mediante exposiciones tipo clase magistral, con participación activa de
los estudiantes, quienes habrán leído el paquete de lecturas selectas sobre los temas a tratar en
clases. Se ofrecerán asesorías grupales a cada proyecto. Se retomará un proyecto ya formulado
por el grupo de estudiantes, y se profundizará en el análisis del estudio financiero. Se asignarán
tareas de investigación, privilegiando las consultas en Internet y la investigación en diversas
fuentes primarias y secundarias. Se enfatizará en el uso de herramientas como hojas de cálculo,
la elaboración de mapas mentales y mapas conceptuales.

Sistemas de evaluación:
Para la evaluación se realizarán procesos de coevaluación, en donde el profesor, en conjunto con
los estudiantes, evaluará el desarrollo de competencias (interpretativas, argumentativas y
propositivas), a partir de los avances en la formulación del plan de negocios. De igual forma, se
realizarán procesos de heteroevaluación, realizada por el profesor, a través de exposiciones,
talleres y evaluaciones escritas.

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Bibliografía

Bibliografía básica (textos guía)

MOKATE, Karen Marie. Evaluación financiera de proyectos de inversión. Universidad de los
Andes. Segunda Edición. Bogotá, 2004
SAPAG CHAIN, NASSIR. Evaluación de Proyectos de Inversión en la empresa. 1a edición. Buenos
Aires. Prentice Hall, 2001.

Bibliografía de referencia
ALCAZAR, Rafael. El emprendedor de éxito, guía de planes de negocios. Editorial McGraw Hill,
México, Primera Edición. 2001
BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de Proyectos, Editorial Mc Graw Hill, Cuarta Edición, México.
BORELO, Antonio. El Plan de Negocios. McGraw Hill, Segunda Edición, Bogotá, 2001
KLOTER, Philip y Otros. Dirección de Marketing. Editorial Prentice Hall. Décima edición. Madrid,
2000
MIRANDA, Juan José. Gestión de Proyectos: Identificación, Formulación y Evaluación. Ediciones
MB, 1997.
SAPAG C, Chain y Otro. Formulación y Evaluación de Proyectos. Mc Graw Hill, 1999.
VARELA, R. Evaluación económica de inversiones. Ed. Norma, Bogotá, 1991.
Van Horne, J. Fundamentos de evaluación financiera. Ed Prentice Hall Internacional. Bogotá,
1982.

Hipervínculos de apoyo

• Para el estudio efectivo y competitivo

http://www.studygs.net/espanol/
• Tutorial en línea para realizar mapas mentales
http://mapas.az11.net/index.html
• Para bajar el software para hacer mapas mentales entrar a
http://www.nova-mind.com/
• Para bajar el software para hacer mapas conceptuales entrar a
http://cmap.ihmc.us/

Para profundizar en Plan de Negocios:

http://www.proexport.gov.co/VBeContent/zeiky/Zeiky.asp
http://www.sena.gov.co/Portal/Emprendimiento/Plan+de+Negocios
http://www.emprendedores.cl/
http://www.udem.edu.mx/academico
http://www.ventures.com.co
http://www.dinero.com.ve/plandenegocios.html
http://www.estudiobasico.com/