CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Daremos inicio al curso con una breve

explicación de los Estados Financieros Básicos
usados en el análisis contable y financiero de las
empresas, teniendo en cuenta la diferencia que
existe en los conocimientos de los integrantes del
grupo.

Primero una definición general:

Los Estados Financieros son documentos

que debe preparar toda empresa al terminar
cada ejercicio contable, con el fin de conocer
la situación financiera y los resultados
económicos obtenidos en las actividades a lo
largo de dicho período.

Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto

de conceptos de operación y funcionamiento de
las empresas, toda la información que en ellos se
muestra debe servir para conocer todos los
recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos,
costos y todos los cambios que se presentaron
en ellos a cabo del ejercicio económico, también
para apoyar la planeación y dirección del
negocio, la toma de decisiones, el análisis y la
evaluación de los encargados de la gestión,
ejercer control sobre los rubros económicos
internos y para contribuir a la evaluación del
impacto que esta tiene sobre los factores
sociales externos.

En Colombia se reglamenta la utilización de

Estados Financieros y sus elementos en el
Decreto número 2649 de 1993, el objetivo
principal de este artículo es mostrar las
principales clases de estados financieros que en
últimas son los principales abastecedores de
información dentro de las organizaciones.

En el complejo mundo de los negocios, hoy en

día caracterizado por el proceso de globalización
en las empresas, la información financiera
cumple un rol muy importante al producir datos
indispensables para la administración y el
desarrollo del sistema económico.

Las características fundamentales que debe

tener la información financiera son utilidad y
confiabilidad.

La utilidad, como característica de la

información financiera, es la cualidad de adecuar
ésta al propósito de los usuarios, entre los que se
encuentran los accionistas, los inversionistas, los
trabajadores, los proveedores, los acreedores, el
gobierno y, en general, la sociedad. Y, la
confiabilidad de los estados financieros refleja
la veracidad de lo que sucede en la empresa.
Los estados financieros básicos son: el
Balance General, el Estado de Resultados, el
Estado de Cambios en el Patrimonio, el
Estado de Cambios en la Situación
Financiera, y el Estado de Flujos de Efectivo.

En el desarrollo del curso aplicaremos solamente

las cifras contenidas en el Balance General y en
el Estado de Resultados.

CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

¿QUÉ ES UN BALANCE GENERAL?

El Balance General es un documento contable que

informa en una fecha determinada la situación
financiera de la empresa, presenta en forma clara el
valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones
y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con los
principios de la contabilidad.

El Balance General se debe elaborar por lo menos una

vez al año y con fecha a 31 de diciembre, firmado por el
Contador, el Revisor Fiscal y el Gerente. Cuando se
trata de sociedades, es aprobado por la asamblea
general.

Este Estado se compone de tres partes principales: el

Activo, el Pasivo, y el Patrimonio.

El Activo suele subdividirse en fijo y circulante; el

primero incluye los bienes muebles e inmuebles que
constituyen la estructura física de la empresa, y el
segundo la tesorería, los derechos de cobro y el
inventario. El pasivo se compone del pasivo a largo
plazo y pasivo circulante. El pasivo a largo plazo lo
constituyen las deudas a largo plazo (créditos,
obligaciones), y el pasivo circulante son capitales
ajenos a corto plazo (crédito comercial, deudas a un
año). Y, el Patrimonio está compuesto por los
recursos propios (capital social, reservas, utilidades
acumuladas).

A continuación puedes observar su estructura:

BALANCE GENERAL (Esquema)

ACTIVO PASIVO

Activo Corriente Pasivo Corriente

Disponible Obligaciones Financieras

Deudores Proveedores

Inventarios Cuentas Por Pagar

 Impuestos Gravámenes Y Tasas

Obligaciones Laborales

Diferidos

Pasivo No Corriente

Activo No Corriente
Otros Pasivos De Largo Plazo

Propiedad Planta Y Equipo

Bonos Y Papeles Comerciales

Intangibles
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Diferidos

Capital Social
Valorizaciones

Superávit De Capital
TOTAL ACTIVO

Reservas

Revalorización Del Patrimonio

Utilidad Del Ejercicio

TOTAL PATRIMONIO

CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

¿CUÁL ES EL ESTADO DE RESULTADOS?

El Estado de Resultados es el
documento contable que muestra el
resultado de las operaciones de una
entidad durante un periodo determinado,
tomando como parámetro los ingresos y
gastos efectuados; y finalmente,
proporciona la utilidad (o pérdida) neta
de la empresa.

Este Estado muestra la diferencia entre

el total de los Ingresos en sus
diferentes modalidades: venta de bienes,
servicios, cuotas y aportaciones; y los
egresos representados por costos de
ventas, costo de servicios, prestaciones
y otros gastos.

A continuación puedes observar el

esquema general del Estado de
Resultados:

ESTADO DE RESULTADOS
(Esquema)
INGRESOS
 (-) Costo de ventas

UTILIDAD BRUTA

(-) Gastos operacionales de ventas

(-) Gastos Operacionales de administración

UTILIDAD OPERACIONAL

(+) Ingresos no operacionales

(-) Gastos no operacionales

UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

(-) Impuesto de renta y complementarios

UTILIDAD NETA

CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

ANÁLISIS FINANCIERO

Es importante que conozcamos las bases y

fundamentos del análisis financiero, antes de entrar
de lleno al contenido del curso:

El Análisis Financiero es una rama del saber cuyos

objetivos giran en torno a la obtención cifras para la
toma de decisiones; a través de la aplicación de
técnicas matemáticas sobre datos suministrados por
la contabilidad, transformándolos para su debida
interpretación.

En consecuencia, el proceso de análisis financiero se

fundamenta en la aplicación de herramientas que se
aplican a los Estados Financieros, con el propósito
de obtener medidas y relaciones cuantitativas que
señalen el comportamiento de una empresa.

Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo

tanto, a la obtención de las metas asignadas a
cualquier sistema gerencial de administración
financiera, al dotar al gerente del área de indicadores
y otras herramientas que permitan realizar un
seguimiento permanente y tomar decisiones acerca
de cuestiones tales como: supervivencia, evitar
pérdidas o insolvencia, competir eficientemente,
maximizar la participación en el mercado, minimizar
los costos, maximizar las utilidades, agregar valor a
la empresa, maximizar el valor unitario de las
acciones.

En resumen, el análisis financiero es un

instrumento de trabajo tanto para los directores o
gerentes financieros como para toda clase de
personas, mediante el cuál se pueden obtener
índices de las diferentes variables que
intervienen en los procesos operativos y
funcionales de las empresas y que han sido
registrados en la contabilidad del ente
económico. Mediante su uso racional se ejercen las
funciones de conversión, selección, previsión,
diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas
presentes en la gestión y administración de
empresas.

CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

¿QUE SON LAS RAZONES FINANCIERAS?

Las Razones Financieras son uno de los

instrumentos más usados para realizar el análisis
empresarial, ya que estas miden en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Igualmente,
presentan una perspectiva amplia de la situación
financiera, y pueden precisar los grados de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y
todo lo que tenga que ver con su actividad.

Estas Razones son índices estadísticos que muestran la

evolución de las principales magnitudes de las empresas
a través del tiempo, y tienen por objeto mostrar la salud
de la empresa en un momento determinado.

Los resultados del análisis por indicadores

financieros deben ser comparados con los
presentados por empresas similares o, mejor, de su
misma actividad, para otorgar validez a las
conclusiones obtenidas. Porque se puede reflejar, por
ejemplo, un incremento en las ventas del 25 por ciento
que parecería ser muy bueno —mirado en forma
individual— pero que, sin embargo, si otras empresas del
sector han incrementado sus ventas en un 40 por ciento,
tal incremento del 25 por ciento no es, en realidad, una
tendencia favorable, cuando se le estudia en conjunto y
en forma comparativa.

Al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es

deseable analizar el cambio presentado, tanto en el
numerador como en el denominador para poder
comprender mejor la variación detectada en el indicador.

La siguiente es la clasificación de las razones

financieras:

Son las que expresan la relación que guardan

Razones
partidas o grupo de partidas del Balance
Estáticas
General.
Son las que expresan la relación que tienen las
Razones
partidas o grupo de partidas del Estado de
Dinámicas
Resultados.
Son las que expresan la relación que existe
Razones Mixtas entre partidas o grupo de partidas del Balance
General con partidas del Estado de Resultados.
 CALCULO E
INTERPRETACIÓN DE
INDICADORES
FINANCIEROS

ANÁLISIS FINANCIERO

Es importante que conozcamos las bases y

fundamentos del análisis financiero, antes de entrar
de lleno al contenido del curso:

El Análisis Financiero es una rama del saber cuyos

objetivos giran en torno a la obtención cifras para la
toma de decisiones; a través de la aplicación de
técnicas matemáticas sobre datos suministrados por
la contabilidad, transformándolos para su debida
interpretación.

En consecuencia, el proceso de análisis financiero se

fundamenta en la aplicación de herramientas que se
aplican a los Estados Financieros, con el propósito
de obtener medidas y relaciones cuantitativas que
señalen el comportamiento de una empresa.

Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo

tanto, a la obtención de las metas asignadas a
cualquier sistema gerencial de administración
financiera, al dotar al gerente del área de indicadores
y otras herramientas que permitan realizar un
seguimiento permanente y tomar decisiones acerca
de cuestiones tales como: supervivencia, evitar
pérdidas o insolvencia, competir eficientemente,
maximizar la participación en el mercado, minimizar
los costos, maximizar las utilidades, agregar valor a
la empresa, maximizar el valor unitario de las
acciones.

En resumen, el análisis financiero es un

instrumento de trabajo tanto para los directores o
gerentes financieros como para toda clase de
personas, mediante el cuál se pueden obtener
índices de las diferentes variables que
intervienen en los procesos operativos y
funcionales de las empresas y que han sido
registrados en la contabilidad del ente
económico. Mediante su uso racional se ejercen las
funciones de conversión, selección, previsión,
diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas
presentes en la gestión y administración de
empresas.

Copyright © 2003 SENA - CEV Comunidad Educativa Virtual - Todos los derechos reservados.
CALCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

¿QUE SON LAS RAZONES FINANCIERAS?

Las Razones Financieras son uno de los

instrumentos más usados para realizar el análisis
empresarial, ya que estas miden en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Igualmente,
presentan una perspectiva amplia de la situación
financiera, y pueden precisar los grados de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y
todo lo que tenga que ver con su actividad.

Estas Razones son índices estadísticos que muestran la

evolución de las principales magnitudes de las empresas
a través del tiempo, y tienen por objeto mostrar la salud
de la empresa en un momento determinado.

Los resultados del análisis por indicadores

financieros deben ser comparados con los
presentados por empresas similares o, mejor, de su
misma actividad, para otorgar validez a las
conclusiones obtenidas. Porque se puede reflejar, por
ejemplo, un incremento en las ventas del 25 por ciento
que parecería ser muy bueno —mirado en forma
individual— pero que, sin embargo, si otras empresas del
sector han incrementado sus ventas en un 40 por ciento,
tal incremento del 25 por ciento no es, en realidad, una
tendencia favorable, cuando se le estudia en conjunto y
en forma comparativa.

Al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es

deseable analizar el cambio presentado, tanto en el
numerador como en el denominador para poder
comprender mejor la variación detectada en el indicador.

La siguiente es la clasificación de las razones

financieras:

Son las que expresan la relación que guardan

Razones
partidas o grupo de partidas del Balance
Estáticas
General.
Son las que expresan la relación que tienen las
Razones
partidas o grupo de partidas del Estado de
Dinámicas
Resultados.
Son las que expresan la relación que existe
Razones Mixtas entre partidas o grupo de partidas del Balance
General con partidas del Estado de Resultados.

Copyright © 2003 SENA - CEV Comunidad Educativa Virtual - Todos los derechos reservados.