COLOMBIA

BALANCE GENERAL
Expresado en miles de pesos
2007 % 2008 % 2009 %
ACTIVO

Activo Corriente

Disponible 2,244,142 4.54% 1,633,502 3% 2,530,621 4%

Inversiones temporales 1,316,253 2.66% 377,386 1% 7,662 0%
Clientes 9,676,732 19.57% 11,811,160 22% 12,377,604 21%
Deudores 1,394,288 2.82% 1,443,972 3% 2,977,645 5%
Inventarios 7,695,633 15.56% 9,287,818 18% 9,988,225 17%
Pagos por anticipado 184,392 0.37% 101,414 0% 1,249,311 2%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 22,511,440 45.52% 24,655,252 46% 29,131,068 50%
INVERSIONES PERMANENTES 184,145 0.37% 168,292 0% 252,685 0%
Activos Fijos 0.00% 0% 0%
No depreciables 0.00% 0% 0%
Terrenos 4,000,952 8.09% 4,625,714 9% 5,141,294 9%
Construcciones en curso 60,851 0.12% 31,646 0% 34,158 0%
Depreciables 0.00% 0% 0%
Edificios 6,835,006 13.82% 7,802,123 15% 8,614,552 15%
Maquinaria y equipo 7,443,079 15.05% 8,912,675 17% 9,223,717 16%
Vehiculos 873,760 1.77% 1,132,857 2% 993,310 2%
Muebles, enseres y E. Oficina 5,913,367 11.96% 7,403,584 14% 7,944,761 14%
Depreciacion Acumulada (10,400,935) -21.03% (14,453,939) -27% (16,813,635) -29%
Valorizaciones 11,486,430 23.23% 11,486,430 22% 12,546,766 22%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 26,212,510 53.01% 26,941,090 51% 27,684,923 48%
Otros Activos 0.00% 0% 0%
Diferidos a largo plazo 501,208 1.01% 1,289,335 2% 1,108,638 2%
Otros 42,219 0.09% 7,520 0% 13,567 0%
TOTAL OTROS ACTIVOS 543,427 1.10% 1,296,855 2% 1,122,205 2%
TOTAL ACTIVOS 49,451,522 100.00% 53,061,489 100% 58,190,881 100%
 PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras - 0.00% - 0.00% 4,926,853 38.07%
Entes Relacionados - 0.00% - 0.00% - 0.00%
Proveedores 3,027,531 45.76% 3,375,078 42.51% 3,723,898 28.77%
Nacionales 1,865,315 28.19% 2,021,830 25.47% 1,869,757 14.45%
Del Exterior Asociados 1,095,775 16.56% 1,247,639 15.71% 1,556,969 12.03%
Del Exterior Terceros 66,441 1.00% 105,609 1.33% 297,172 2.30%
Cuentas por pagar 471,245 7.12% 566,512 7.14% 680,448 5.26%
Obligaciones Laborales 825,728 12.48% 804,483 10.13% 961,617 7.43%
Impuestos, gravamenes y tasas 1,288,599 19.47% 462,770 5.83% 650,775 5.03%
Pasivos estimados y provisiones 878,552 13.28% 2,653,395 33.42% 1,970,866 15.23%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 6,491,655 98.11% 7,862,238 99.03% 12,914,457 99.79%
Pasivo Largo Plazo 0.00% 0.00% 0.00%
Impuesto diferido 105,845 1.60% 51,350 0.65% - 0.00%
Pensiones de jubilacion 19,239 0.29% 25,735 0.32% 27,105 0.21%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 125,084 1.89% 77,085 0.97% 27,105 0.21%
TOTAL PASIVO 6,616,739 100.00% 7,939,323 100.00% 12,941,562 100.00%
PATRIMONIO
Capital Social 312,317 0.84% 312,317 0.72% 312,317 0.69%
Revalorizacion del patrimonio 18,349,759 49.18% 22,745,559 52.42% 25,944,101 56.98%
Resultados de ejercicios anteriores 7,160,388 19.19% 8,844,774 20.38% 6,726,590 14.77%
Resultados del ejercicio 0.00% 0.00% 0.00%
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 30.79% 11,486,430 26.47% 12,546,766 27.56%
0.00% 0.00% 0.00%
TOTAL PATRIMONIO 37,308,894 100.00% 43,389,080 100.00% 45,529,774 100.00%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

 COLOMBIA S.A.
ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Expresados en miles de pesos
2007 2008 Variacion Pesos % 2009 Variacion Pesos %
Ventas 62,165,744 72,937,495 10,771,751 17% 67,148,999 (5,788,496) -8%
Costo de Ventas 33,115,515 40,701,863 7,586,348 23% 38,359,544 (2,342,319) -6%
UTILIDAD BRUTA 29,050,229 32,235,632 3,185,403 11% 28,789,455 (3,446,177) -11%
Gastos Operativos 19,861,095 27,799,829 7,938,734 40% 26,507,152 (1,292,677) -5%
UTILIDAD OPERACIONAL 9,189,134 4,435,803 (4,753,331) -52% 2,282,303 (2,153,500) -49%
Ingresos financieros 872,179 574,030 (298,149) -34% 15,737 (558,293) -97%
Otros ingresos 210,786 420,941 210,155 100% - (420,941) -100%
Gastos financieros - 27,486 27,486 152,268 124,782 454%
Otros egresos - 1,401,000 1,401,000 165,691 (1,235,309) -88%
Diferencia en cambio 429,790 589,964 160,174 37% 298,963 (291,001) -49%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 9,842,309 3,412,324 (6,429,985) -65% 1,681,118 (1,731,206) -51%
Corrección monetaria (2,430,062) (1,924,888) 505,174 -21% (1,806,383) 118,505 -6%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 7,412,247 1,487,436 (5,924,811) -80% (125,265) (1,612,701) -108%
Impuestos de renta y complementarios 2,745,938 934,278 (1,811,660) -66% 753,116 (181,162) -19%
UTILIDAD NETA 4,666,309 553,158 (4,113,151) -88% (878,381) (1,431,539) -259%
AJUSTES POR INFLACION (1,621,793) (1,145,991) 475,802 -29% (1,806,383) (660,392) 58%
UTILIDAD SIN AJUSTES POR INFLACION 3,044,516 (592,833) (3,637,349) -119% (2,684,764) (2,091,931) 353%
 COLOMBIA
FUENTES Y USOS
Expresado en miles de pesos
2007 2008 Variación Fuentes Usos
Activo Corriente
Disponible 2,244,142 1,633,502 (610,640) 610,640 -
Inversiones temporales 1,316,253 377,386 (938,867) 938,867 -
Clientes 9,676,732 11,811,160 2,134,428 - 2,134,428
Deudores 1,394,288 1,443,972 49,684 - 49,684
Inventarios 7,695,633 9,287,818 1,592,185 - 1,592,185
Pagos por anticipado 184,392 101,414 (82,978) 82,978 -
INVERSIONES PERMANENTES 184,145 168,292 (15,853) 15,853 -
Terrenos 4,000,952 4,625,714 624,762 - 624,762
Construcciones en curso 60,851 31,646 (29,205) 29,205 -
Edificios 6,835,006 7,802,123 967,117 - 967,117
Maquinaria y equipo 7,443,079 8,912,675 1,469,596 - 1,469,596
Vehiculos 873,760 1,132,857 259,097 - 259,097
Muebles, enseres y E. Oficina 5,913,367 7,403,584 1,490,217 - 1,490,217
Depreciacion Acumulada (10,400,935) (14,453,939) (4,053,004) 4,053,004 -
Valorizaciones 11,486,430 11,486,430 - - -
Diferidos 501,208 1,289,335 788,127 - 788,127
Otros 42,219 7,520 (34,699) 34,699 -
TOTAL ACTIVOS 49,451,522 53,061,489 3,609,967
Obligaciones Financieras - - - - -
Entes Relacionados - - - - -
Proveedores 3,027,531 3,375,078 347,547 347,547 -
Cuentas por pagar 471,245 566,512 95,267 95,267 -
Obligaciones Laborales 825,728 804,483 (21,245) - 21,245
Impuestos, gravamenes y tasas 1,288,599 462,770 (825,829) - 825,829
Pasivos estimados y provisiones 878,552 2,653,395 1,774,843 1,774,843 -
Impuesto diferido 105845 51,350 (54,495) - 54,495
Pensiones de jubilacion 19239 25,735 6,496 6,496 -
Capital Social 312,317 312,317 - - -
Revalorizacion del patrimonio 18,349,759 22,745,559 4,395,800 4,395,800 -
Resultados de ejercicios anteriores 7,160,388 8,844,774 1,684,386 1,684,386 -
Resultados del ejercicio 5,525,889 1,733,086 (3,792,803) - 3,792,803
Pago de Dividendos - - -
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 11,486,430 - - -
- - -
TOTAL PATRIMONIO 42,834,783 45,122,166 2,287,383
14,069,585 14,069,585
 COLOMBIA
FUENTES Y USOS
Expresado en miles de pesos
2008 2009 VARIACION FUENTES USOS
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 1,633,502 2,530,621 897,119 - 897,119
Inversiones temporales 377,386 7,662 (369,724) 369,724 -
Clientes 11,811,160 12,377,604 566,444 - 566,444
Deudores 1,443,972 2,977,645 1,533,673 - 1,533,673
Inventarios 9,287,818 9,988,225 700,407 - 700,407
Pagos por anticipado 101,414 1,249,311 1,147,897 - 1,147,897
INVERSIONES PERMANENTES 168,292 252,685 84,393 - 84,393
Terrenos 4,625,714 5,141,294 515,580 - 515,580
Construcciones en curso 31,646 34,158 2,512 - 2,512
Edificios 7,802,123 8,614,552 812,429 - 812,429
Maquinaria y equipo 8,912,675 9,223,717 311,042 - 311,042
Vehiculos 1,132,857 993,310 (139,547) 139,547 -
Muebles, enseres y E. Oficina 7,403,584 7,944,761 541,177 - 541,177
Depreciacion Acumulada (14,453,939) (16,813,635) (2,359,696) 2,359,696 -
Valorizaciones 11,486,430 12,546,766 1,060,336 - 1,060,336
Diferidos 1,289,335 1,108,638 (180,697) 180,697 -
Otros 7,520 13,567 6,047 - 6,047
TOTAL ACTIVOS 53,061,489 58,190,881 5,129,392
Obligaciones Financieras - 4,926,853 4,926,853 4,926,853 -
Entes Relacionados - - - - -
Proveedores 3,375,078 3,723,898 348,820 348,820 -
Cuentas por pagar 566,512 680,448 113,936 113,936 -
Obligaciones Laborales 804,483 961,617 157,134 157,134 -
Impuestos, gravamenes y tasas 462,770 650,775 188,005 188,005 -
Pasivos estimados y provisiones 2,653,395 1,970,866 (682,529) - 682,529
Impuesto diferido 51,350 - (51,350) - 51,350
Pensiones de jubilacion 25,735 27,105 1,370 1,370 -
Capital Social 312,317 312,317 - - -
Revalorizacion del patrimonio 22,745,559 25,944,101 3,198,542 3,198,542 -
Resultados de ejercicios anteriores 8,844,774 6,726,590 (2,118,184) - 2,118,184
Resultados del ejercicio 1,733,086 (280,455) (2,013,541) - 2,013,541
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 12,546,766 1,060,336 1,060,336 -
Pago de Dividendos - - -
TOTAL PATRIMONIO 45,122,166 45,249,319 127,153
13,044,660 13,044,660
ANALISIS: Del estado de perdidas y ganancia, se observa la tendencia de la utilidad neta es negativa en los dos ultimos periodos, los ingresos se redujeron casi en su
totalidad y los gastos financieros aumentaron 4 veces; de los indices deliquidez y solvencia se aprecia que la empresa tiene capacidad de cumplir con la obligaciones
contraidas y mantiene un nivel de solvencia, pero el indicador de firmeza es negativo y tambien presenta autonomia financiera. De lo anterior se puede deducir que hay
que esforzarse para enderezar el rumbo de la empresa ya que si continua la tendencia se precipitara repidamente a la quiebra.
INMOVILIZACION= ACTIVO FIJO 27684923 0.48
ACTIVO TOTAL 58190881

IMPORTANCIA AC = ACTIVO CIRCULANTE 29131068 0.50

ACTIVO TOTAL 58190881
AC= ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTE 29,131,068 2.26
PASIVO CIRCULANTE 12,914,457

TESORERIA= DISPONIBLE 2530621 0.20

PASIVO CIRCULANTE 12914457

PRUEBA ACIDA = A C-INVENT-ANTICIPOS 17893532 1.39

PACIVO CIRCULANTE 12914457
SOLVENCIA = ACT. NETO REAL TOT. = 56220015 4.34
PASIVO TOTAL 12941562

FIRMEZA = ACT. NETO REAL FIJO -553273 -20.41

PASIVO FIJO 27105

AUTONOMIA FINAN.= PATRIMONIO 45529774 3.52

PASIVO TOTAL 12941562

ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL 12941562 0.28

PATRIMONIO 45529774

RAZON PC = PASIVO CIRCULANTE 12914457 1.00

PASIVO TOTAL 12941562

ROTAC. DE EXISTENCIAS = COST. ANUAL VENT. 38359544 1.51

ACT. CIRC. PROMEDIO 25432586.666667

PERIO. MED. DE ROT. = 365 365 242.00

ROT. DE EXIST. 1.51
RESULTADO SOBRE PATRIMONIO (ROE)

ROE= UTILIDAD NETA (878,381) -2%

PATRIMONIO 45,529,774
 COLOMBIA S.A.
ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Expresados en miles de pesos
2007 2008 2009
Ventas
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos Operativos
UTILIDAD OPERACIONAL
Depreciaciones y Amortizacion*
Ingresos financieros
Otros ingresos
Gastos financieros
Otros egresos
Diferencia en cambio
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Corrección monetaria
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos de renta y complementarios
UTILIDAD NETA
AJUSTES POR INFLACION
UTILIDAD SIN AJUSTES POR INFLACION
EBIT = UTILIDAD OPERATIVA (UO) =

EBITDA = UO+DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES =

MARGEN EBITDA = EBITDA =

VENTAS

COBERTURA DE INTERESES = EBITDA = -

GASTOS FINANCIEROS

UAIDI o NOPAT = Utilidad Operacional Neta despues de Impuestos =

CAPITAL = Activos Corrientes-Pasivos Corrientes =

Participacion de la deuda (% de
participacion del Pasivo) = PASIVO =
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Participación Capital (% de participacion

de Patrimonio) = PATRIMONIO =

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

los intereses que se pagan (Para el ejercicio se

*Costo de la deuda = asume que es de 12 %) =

Rentabilidad que esperan recibir los

accionistas(Para el ejercicio se asume que es de
*Costo de Fondos Propios = 18.95%) =

Costo Ponderado de la deuda = Costo deuda X Participación del pasivo =

Costo Ponderado de Fondos Propios = Costo Fondos Propios X Participación Patrimonio =

WACC (Costo Promedio de Capital Costo Ponderado de Fondos Propios + Costo

Ponderado) = Ponderado de la deuda =

EVA = UAIDI - (WACC*CAPITAL) =