FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

PAUTA CERTAMEN N° 1
Profs. Josef Cantin, Alejandro Concha, Luis Quiñones - 20 de Octubre de 2012
Tiempo de respuesta: 90 minutos

Pregunta 1 (1 pto):
Un artículo cuesta $ 1.000.000. Si usted lo cancela hoy al contado le hacen un
descuento del 10%. Sin embargo si lo cancela al crédito lo puede pagar en 10 cuotas
mensuales vencidas, cada una de ellas por un valor de $ 100.000. Si usted dispone hoy
de fondos y su costo de oportunidad alcanza a un 2% mensual. ¿Qué le conviene
hacer?

El pago será efectivamente de $900.000, lo que puede ser pagado al contado (ahora)
o en 10 cuotas al final de cada mes de $100.000
El costo de oportunidad del dinero es de 2% mensual, es decir lo que reditúa el uso
alternativo del dinero.
Si calculamos el Valor Presente de la serie de 10 cuotas de $100.000 a la tasa de 2% y
lo comparamos con los $900.000, podremos ver qué alternativa es de menor costo.
VP de cuotas =$100.000*(P/A,2%,10) = $898.259
Por lo tanto, es más conveniente pagar en cuotas. 1 pto.

Pregunta 2 (1 pto):
Su amigo ha decidido invertir US$ 1.000 en una cuenta de ahorros del Banco A,
que paga el 8% de interés capitalizable semestralmente. Si mantiene la cuenta durante
4 años, determine cuánto dinero recibiría al final del periodo del Banco A.
Por otra parte, Ud. sabe que el Banco B tiene la misma tasa de interés del Banco A,
pero capitalizable trimestralmente, entonces determine cuánto dinero recibiría al final
del periodo del Banco B.
Por último, indique la mejor opción.

La tasa del Banco A es de 8% anual capitalizable semestralmente. Esta es una tasa

corriente, de lo cual se puede calcular la tasa efectiva de cada semestre como 8%/2=
4%
La tasa efectiva de un año será entonces iefec anual =(1+0,04)2 – 1 = 8,16% anual
El valor futuro en 4 años será VF= 1.000*(1+0,0816)4 = US$ 1.368,57 0,5 pto.

La tasa del Banco B es de 8% anual capitalizable trimestralmente. Esta es una tasa

corriente, de lo cual se puede calcular la tasa efectiva de cada trimestre como 8%/4=
2%
La tasa efectiva de un año será entonces iefec anual =(1+0,02)4 – 1 = 8,24% anual
El valor futuro en 4 años será VF= 1.000*(1+0,0824)4 = US$ 1.372,79

Es más conveniente la alternativa del Banco B. 0,5 pto.

Pregunta 3 (2 ptos):
Se le ofrece a Ud. la administración de un restaurante durante 1 año en la
Universidad, garantizándole la compra mensual de 6.000 almuerzos. El valor total de
los almuerzos le será pagado de la siguiente forma: 30% al inicio y 70% restante al final
del año.
 Ud. estima que el costo de los insumos de cada almuerzo es de $200, los cuales
deberán ser adquiridos y pagados al principio de cada mes. El costo mensual de mano
de obra se considera en $250.000 (fin de mes) y además, se requerirá una inversión
inicial de $ 1 millón para la adecuación del restaurante, sin valor de recuperación al
final del año.
Suponiendo que su tasa de descuento mensual es de 3%, calcule cuál deberá ser el
valor mínimo a cobrar por cada almuerzo a la Universidad. Haga un detalle de sus
cálculos.

Estimación de costos de cada mes:

Mes 0:
Costo insumos mes = 6.000*$200 = $1.200.000
Costo Inversión + costo insumos mes =$1.000.000 + $1.200.000 = $2.200.000
Mes 1 a 11:
Costo insumos mes + costo personal= $1.200.000 + $250.000 = $1.450.000
Mes 12:
Costo personal = $250.000

Los ingresos son:

Ingreso total que pagará la U en 2 cuotas = 6.000*12*PA = 72.000*PA
Donde PA es el precio por almuerzo a calcular.
En Mes 0 se recibirá 0,3*72.000*PA = 21.600*PA
En Mes 12 se recibirá 0,7*72.000*PA = 50.400*PA
Si hacemos una suma de los valores presentes de todos los flujos, e igualando el
valor presente de los ingresos al valor presente de los egresos, nos permitirá
encontrar el precio mínimo a cobrar por almuerzo. 1 pto.

Valor presente de ingresos= 21.600*PA + 50.400*PA *(P/F,3%,12)

Valor presente de egresos
= 2.200.000+1.450.000*(P/A,3%,11)+250.000*(P/F,3%,12)
Calculo de factores:
(P/F,3%,12)= 0,70138
(P/A,3%,11)= 9,25262
Valor presente de ingresos = 56.949,55*PA
Valor presente de egresos = 15.791.644

Despejando, PA= $277,29 cada almuerzo, valor mínimo para cubrir todos los costos,
incluído el costo de capital. 1 pto.

Pregunta 4 (2 ptos):
Respecto al Estudio de Mercado de un proyecto para producir y vender un nuevo
producto alimenticio, si Ud. tuviese que explicar en forma resumida cuáles son los 3
aspectos relevantes de dicho estudio, ¿cuál sería su explicación? Responda en un
máximo de 9 renglones (3 renglones por cada aspecto a explicar).
Además, por cada uno de los 3 aspectos que Ud. ha señalado anteriormente,
escriba 3 preguntas que debieran formar parte de una encuesta que Ud. aplicaría para
obtener información útil para el Estudio de Mercado (1 renglón por cada pregunta).
 FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
PAUTA CERTAMEN N° 1
Profs. Josef Cantin, Alejandro Concha, Luis Quiñones - 20 de Octubre de 2012

Tres temas relevantes de un Estudio de Mercado son:

a) Análisis del consumidor: descubrir qué características tienen los
consumidores, sus necesidades o requerimientos, de qué manera los
satisfacen, etc.
b) Análisis de la competencia: investigar quienes son los rivales en el mercado,
sus fortalezas y debilidades, etc.
c) Estrategia de comercialización: Camino a seguir en el negocio, competir por
costos o competir en base a diferenciación, cómo se logrará captar el interés
de consumidores y otras partes interesadas, etc. 1 pto.

Preguntas (ejemplos) 1 pto.

Algunas preguntas dirigidas al consumidor (se piden 3) pueden ser:
¿Cuál criterio usa para escoger un producto de determinada marca?
¿Cambiaría de marca?
¿Estaría dispuesto a pagar más por un mismo producto si éste ofrece algo mejor?

Preguntas para analizar competidores:

¿Qué productos o marcas conoce o sean de su preferencia?
¿Se siente satisfecho con el producto que escoge?
¿Dónde compra el producto?

Preguntas para analizar estrategia:

¿Cómo se informa de los nuevos productos?
¿Qué publicidad se recuerda de productos..?
¿Qué aspectos mejoraría de los productos existentes?

------------------------------------------------------------------------------------------------
imensual = (1+ianual)1/12 – 1 inominal = ireal + t + ireal t donde t es tasa de inflación.
n n
n (1 + i ) − 1 (1 + i ) −1
( F / P, i, n ) = (1 + i ) ( P / A, i, n ) = n ( F / A, i, n ) =
i (1 + i ) i