Guía Ejercicios Instrumentos de Financiamiento

Tema: Acciones y Bonos

Profesor: Mauricio Aguayo Oliva

Resolver los siguientes ejercicios de Acciones y Bonos:

1.- Stacker Weight Loss paga actualmente un dividendo anual a fin de año de $1.20 por
acción. Tiene planes de aumentar este dividendo en 5% el próximo año y mantenerlo
en ese nivel en el futuro previsible. Si el rendimiento requerido de las acciones de esta
empresa es del 8%, ¿cuál es el valor de las acciones de Stacker?

2.- El próximo dividendo de Gordon Growth Company será de 4 dólares por acción. Los
inversionistas requieren un rendimiento de 16% sobre empresas como Gordon. El
dividendo de Gordon aumenta 6% al año. Con base en el modelo de crecimiento del
dividendo, ¿cuál es hoy el valor de la acción de Gordon?

3.- Jackson-Timberlake Wardrobe Co. acaba de pagar un dividendo de 1.95 dólares por
acción. Se espera que los dividendos aumenten a una tasa constante de 6% anual de
manera indefinida. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 11% en la acción
de Jackson-Timberlake Wardrobe Co., ¿cuál es el precio actual?

4.- El siguiente pago de dividendos de Hot Wings, Inc., será de 2.10 dólares por acción.
Se anticipa que los dividendos conservarán una tasa de crecimiento de 5% para
siempre. Si la acción a la fecha se vende en 48.00 dólares, ¿cuál es el rendimiento
requerido?

5.- DTO, Irtc, tiene bonos con cupón de 8 por ciento en el mercado y faltan 10 años
paras su vencimiento. Los bonos hacen pagos anuales Si el rendimiento vencimiento
sobre esos bonos es 6 por ciento, ¿cuál es el precio actual del bono?

6.- Un bono de Microgate Industries tiene una tasa de cupón de 10 por ciento y un valor
nominal de 1 000 dólares. El interés se paga semestralmente y el vencimiento del bono
es a 20 años. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 12 por ciento ¿cuál es
el valor del bono?

7.- Un bono de Macrohard Corp. tiene un cupón de 8 por ciento pagadero semestralmente. El
valor a la par es de 1 000 dólares y el bono vence dentro de seis años. Si el bono se vende en
la actualidad en 911 .37 dólares, ¿cuál es el rendimiento al vencimiento?

8.- Considere el caso de dos bonos, el bono A y el bono B, con tasa iguales de 10% y los mismos
valores nominales de $ 1,000 y pago anual de cupones en ambos bonos. Al bono A le faltan 20
años para su vencimiento, mientras que al B, solo 10 años. ¿Cuáles serán los precios de los
bonos si la tasa de interés de mercado relevante es de 12%, 9% y 10%?
R.-
Tasa 12%: Bono A: $850,61.- Bono B:
Tasa 9%: Bono A: $1091,29.- Bono B:
Tasa 10%: Bono A: $1000.- Bono B: