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I. FALSO VERDADERO
VALOR DE CADA PREGUNTA UN PUNTO
ENCIERRE EN CIRCULO LA LETRA “V” SI ES VERDADERO Y LA LETRA “F” SI ES FALSO
1.- Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la planeación de los almacenes y
la planeación de utilidades. FALSO
2. El valor del dinero en el tiempo se refiere al hecho de que es mejor recibir dinero ahora que
después. VERDADERO
8.) En el …………………, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
a.) Análisis Horizontal.
b.) Análisis Vertical.
9.) La ……………. mide por la capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida
que estas llegan a su vencimiento.
a.) Índice de Endeudamiento.
b.) Periodo Promedio de Cobro.
c.) Razón Liquida.
d.) Rotación de Inventario.
10.) El ………………… mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la
empresa.
a.) Índice de Endeudamiento.
b.) Periodo Promedio de Cobro.
c.) Razón Liquida.
d.) Rotación de Inventario.
13.) Además de la participación continua en el análisis y la planeación de las finanzas, las principales
actividades del gerente financiero son:
a.) Emitir los Estados Financieros.
b.) Tomar decisiones de inversión.
c.) Registro de las transacciones de la empresa.
d.) Tomar decisiones de Financiamiento.
14.) Las entradas básicas de información para el cálculo de las razones financieras son:
a.) Flujo de Efectivo.
b.) Balance General.
c.) Estado de Resultados.
IV PARTE PRÁCTICA
17.) VALOR DE LA PREGUNTA TREINTA PUNTOS
Usted es un(a) inversionista y tiene la oportunidad de comprar una empresa, para lo cual le presentan
dos opciones de dos empresas que tienen el mismo valor de patrimonio y se dedican a la misma
actividad de negocio, sus Estados de Resultados se presentan en la siguiente tabla:
EMPRESA
A B
VENTAS 1000 1000
COSTO DE VENTAS VARIABLE 0 400
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 1000 600
GASTOS OPERATIVOS 400 0
UTILIDAD OPERATIVA 600 600
INTERESES 200 200
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS 400 400
Para tomar un mejor valor de la empresa, es necesario considerar los valores que no se
encuentran en los libros, como por ejemplo la experiencia, el mercado y otros factores, estos
se ven reflejados en las Utilidades Netas que reflejan cada año considerando como un flujo de
efectivo de la empresa; para ello le presentan una tabla que refleja el comportamiento de las
ventas para los próximos cinco años, producto de un estudio de mercado realizado.
AÑO
1 2 3 4 5
VARIACION EN VENTAS 5% 5% -15% -20% 4%
a) ¿Cuál es valor presente de cada empresa, considerar la tasa de descuento del 10%
anual capitalizable semestralmente?
EMPRESA A
AÑO 1 2 3 4 5
VENTAS 1050 1050 850 800 1040
COSTO DE VENTAS VARIABLE 0 0 0 0 0
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 1000 1000 850 800 1040
GASTOS OPERATIVOS 420 420 340 320 416
UTILIDAD OPERATIVA 580 580 510 480 624
INTERESES 200 200 200 200 200
UTILIDAD NETA ANTES DE
IMPUESTOS 380 380 310 280 424
EMPRESA B
AÑO 1 2 3 4 5
VENTAS 1050 1050 850 800 1040
COSTO DE VENTAS VARIABLE 420 420 340 320 416
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 630 630 510 480 624
GASTOS OPERATIVOS 0 0 0 0 0
UTILIDAD OPERATIVA 630 630 510 480 624
INTERESES 200 200 200 200 200
UTILIDAD NETA ANTES DE
IMPUESTOS 430 430 310 280 424
b) ¿Si las empresas estarían a un precio de venta de Bs. 1.000.000 cada una,
utilizando (Calcular) el Valor Actual Neto, que empresa usted compraría y
porque?, considerando un costo de oportunidad del 10%.
Una vez calculado el valor actual neto tomamos en cuenta la opción de la empresa “B” por
que tiene un mejor costo de oportunidad.
Ciclo de conversión del efectivo = edad promedio de inventario + periodo promedio de cobro -
periodo promedio de pago