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COMPORTAMIENTO DE MECADOS CAPITALES

GRUPO #13

COMPORTAMIENTOS DE MECADOS CAPITALES

SENA

Novienmbre05 de 2018

Instructora Natalia Tatiana Sánchez Díaz, Tecnólogo en Negocios Internacionales,

SENA.
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COMPORTAMIENTO DE MECADOS CAPITALES
GRUPO #13

CONTENIDO

1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un producto

Desde Colombia hacía un país europeo, tenga en cuenta lo investigado en la

Evidencia: Tratados comerciales, ubicada en la guía de aprendizaje 1, en

Actividades de contextualización e identificación de conocimientos

Necesarios para el aprendizaje.

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de

Transferibilidad; explique porqué se presenta este tipo de riesgo y describa

Detalladamente las opciones que existen para disminuirlo.

3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar

Que ya exista en el mercado europeo y demuestre cómo puede vencer los

Riesgos del mercado para que su producto sea elegido por encima de la

Competencia.

4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador

Cuando el mercado colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y

La divisa se deprecia respecto a la europea.

5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen

Cambiario de Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de

la normatividad de este país, este resumen debe contener lo siguiente:

O Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.

O Manera de evitar las sanciones cambiarias.

O Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley

9 de 1991, mencione cada una de las operaciones de cambio y explique

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De manera breve porqué deben ser canalizadas a través del mercado

Cambiario.

SOLUCION:
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Teniendo en cuenta el material de formación y complementario analizado con

anterioridad y con el fin de demostrar lo aprendido, SE desarrolle como ejercicio
práctico lo siguiente:

1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un

producto desde Colombia hacía un país europeo, tenga en cuenta lo
investigado en la Evidencia: Tratados comerciales, ubicada en la guía de
aprendizaje 1, en Actividades de contextualización e identificación de
conocimientos necesarios para el aprendizaje.

AGUACATE: EL ORO VERDE DE LA ECONOMÍA

COLOMBIANA
La entrada en vigor del acuerdo comercial entre Colombia y la Unión Europea ya ha
supuesto un incremento del 50% de las exportaciones que hace el país hacia el
mercado europeo, llegando hasta una cifra superior a los US$2.000 millones en 2016.
En este sentido, productos como el aguacate, cuyas ventas crecieron un 320%, aceite
de palma y el azúcar han sido los que han presentado los mayores incrementos hacia
este mercado.

Destacar que este buen comportamiento del comercio entre Colombia y la UE, ubican
a Colombia y Perú como los principales socios comerciales en la región andina.

Celebrándose así el seminario Comercio e Inversiones Sostenibles entre la UE y

Colombia: Oportunidades de Negocios en el Marco de la Paz, en el que se trabaja en
las oportunidades que ofrece el mercado europeo para los empresarios colombianos.
En el último año las exportaciones de aguacate pasaron de US$10 millones a US$35
millones. Este cultivo centra las esperanzas de comercio exterior, pues el país podría
ser un gran proveedor. ¿Podrá el aguacate ser el nuevo producto por el que se
reconozca a Colombia?

En 1965 se realizó la primera exportación comercial de flores del país por US$20.000,
cuatro años después ya había 50 firmas exportadoras y hoy Colombia es el segundo
productor mundial de flores. Pese al rotundo éxito de esta idea, que no solo tiene valor
agregado, sino que además incluye al campo, desde entonces no se ha encontrado un
nuevo cultivo que acompañe al café, al banano y la palma y con el que realmente se
puedan impulsar las ventas al exterior de nuestro sector agrícola.
Durante los años de revaluación no había mucho incentivo para ampliar la oferta
exportable, pero ahora que el dólar ronda los $3.000, la pregunta obligada es ¿por qué
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no se vende más al exterior? Entre las múltiples respuestas está la falta de nuevos
productos que se puedan comercializar afuera y en los que el país sea competitivo. En
medio de esa búsqueda, desde hace siete años apareció una nueva posibilidad: el
aguacate Hass. Ricardo Uribe Lalinde, gerente de Cartama, uno de los cultivadores
pioneros del país y hoy el mayor exportador colombiano, empezó con el aguacate
Hass tras viajar a Chile, donde le hablaron de las bondades de esta variedad, que
contiene más aceite que los aguacates de piel verde, representa una porción personal y
su piel gruesa facilita la exportación.

Este empresario, que además venía de cultivar flores, aprovechó que tenía una finca
familiar en Rio negro, Antioquia, y junto con otros socios inició el cultivo de aguacate
Hass en el año 2000, con una clara vocación exportadora. “La ecuación era sencilla: la
demanda internacional estaba creciendo y no era satisfecha, al tiempo que analizamos
que Chile y Perú se demoran entre 23 y 25 días para llegar a Europa y a nosotros
desde Colombia nos toma 11 días, pues no tenemos que pasar por el Canal de
Panamá”.

 EXQUEMA DE PRODUCCION COLOMBIANA

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2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de transferibilidad;

explique porqué se presenta este tipo de riesgo y describa detalladamente las
opciones que existen para disminuirlo.

Hace parte del riesgo político y se presenta porque no es posible girar las divisas al
exterior, por lo tanto, no es viable el pago de capital, intereses y dividendos; todo esto
ocurre cuando el país está atravesando una situación económica difícil y como
consecuencia se da una escasez de divisas.

Alguna de las opciones para disminuir este riesgo con más importancia son:

a) Póliza de seguro de crédito: si se utiliza una póliza de seguro de crédito, esta

además de cubrir los riesgos de pago de su cliente también puede cubrir el
riesgo de la inestabilidad política.

b) Triangulación: es una forma de estructurar una operación, no solo entre su

banco y el de su cliente, sino incluyendo a un tercer banco, cuando se dan
situaciones en las cuales el riesgo del banco de su cliente o del país de su
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cliente no es elegible para su banco en Colombia. En estos casos el rol del tercer
banco es garantizar la operación del banco de su cliente a su banco en
Colombia. (Piñeiro, s.f.)

c) Convenio ALADI: se pueden canalizar operaciones a través de este convenio

cuando existe una percepción alta de riesgo político.
Cualquier banco que esté autorizado por el Banco Central para operar en el
Convenio ALADI, puede emitir los instrumentos de pago como cartas de crédito,
letras de cambio avaladas, pagarés avalados u órdenes de pago.
La moneda que se utiliza en las operaciones que se canalizan a través del
Convenio ALADI, es el dólar americano.
Es importante tener en cuenta que si se trata de una exportación de servicios,
para Colombia el Convenio ALADI no permite la canalización de estas
operaciones, sino únicamente las de bienes tangibles.
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Otras.

 Proteja sus cuentas por cobrar: Por desagradable que parezca, las condiciones
pueden variar significativamente en el curso de la exportación. Por ejemplo, el
gobierno del país del comprador puede imponer restricciones a las importaciones o
cambiar la política monetaria y bloquear la salida de divisas al exterior.

El comprador puede quebrar o simplemente rehusarse a pagar luego de recibir la

mercadería.

Por pequeña que sea su exportación, si su empresa es chica, todos estos problemas
pueden causarle un tremendo impacto económico negativo. Pero hay empresas, las
aseguradoras privadas, que cubren esos riesgos.

3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar

que ya exista en el mercado europeo
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La elección del Aguacate como fruto de exportación al mercado europeo se fundamenta

en el crecimiento rotundo de este producto ahora fuente exportable para el país.
El aumento en las cifras del 2017 por US$18 millones y 10 mil toneladas más que en
2016 muestran como Colombia se convierte en un exportador importante y en
crecimiento para el mercado europeo.

Con ventas por US53 millones en el 2017 La Unión Europea tiene casi el 100 por ciento
de las compras, con US$52,2 millones, 51 por ciento más que en 2016, principalmente
de Países Bajos, Reino Unido, España, Bélgica, Francia y Alemania.

¿Cómo puede vencer los riesgos del mercado para que su producto sea elegido
por encima de la competencia?

Consolidado en el 2017 como uno de los frutos mayormente exportados, Colombia se

prepara para establecerse como fuerte proveedor de aguacate has. Sus ventajas
competitivas para enfrentar los riesgos en el mercado son:
 Disponibilidad: Mientras los principales competidores producen solo de abril a
octubre, Colombia ofrece dos cosechas de aguacate al año. La principal entre los
meses de octubre a enero y la secundaria dependiendo del departamento y la
ubicación del cultivo se presenta en la época de mayo a septiembre.

Su disponibilidad de producto es de prácticamente todo el año siendo esta oferta

altamente atractiva para los importadores europeos y al mismo tiempo se
convierte en factor principal para que nuestro producto sea elegido por encima
de la competencia, debido a que los importadores cuentan con respaldo de la
oferta exportable.

 Diversidad Climática: Si bien la cosecha del aguacate está sujeta a la altitud

sobre el nivel en la que se encuentre el cultivo; en Colombia se obtienen
cosechas tempranas en climas cálidos y tardías en climas fríos favoreciendo la
disponibilidad de aguacate has prácticamente todo el año.

 Crecimiento de cultivos: Colombia cuenta con un crecimiento en el área

cultivable del 126%, de acuerdo con el Ministerio de Agricultura, debido a la
creciente expectativa en torno al sector, el aumento del consumo, el ingreso a
nuevos mercados de exportación.

4. ¿Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador

cuando el mercado colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la
divisa se deprecia respecto a la europea?
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Uno de los principales riesgos en el proceso de exportación es el de la depreciación de

la moneda. Una depreciación ocurre cuando la moneda base de un país se vuelve más
débil con respecto a una moneda de otro país. Una depreciación hace que se puedan
comprar menos bienes del exterior y, en su lugar, compren más bienes producidos
localmente. Esto se debe a que las importaciones se encarecen cuando la moneda
nacional se deprecia y ningún país es totalmente autosuficiente, la economía es una
función de demanda y oferta. “cada país tiene un superávit de algunos recursos y no los
suficientes de los demás. Esto crea un mercado para los bienes y servicios a través de
los mercados extranjeros” (James Collins, cuida tu dinero, 2018).

Gracias al fenómeno de la globalización, el comercio internacional se solventa así

mismo en el uso de monedas aceptadas internacionalmente como el dólar y el Euro -
mayormente- por su confiabilidad y como resultado de una necesidad de integridad de
comercio. Sin embargo, esto deja al mercado de América Latina expuesta a riesgos
generados por el diferencial cambiario los cuales son protegidos por mecanismos para
la reducción de impactos de tipo financiero durante el proceso de exportación frente a
los desequilibrios que pudiesen presentarse respecto a estas monedas.

Tanto exportadores como importadores quedan expuestos a Riesgos de tipo

cambiario o también llamado riesgo de divisas en una exportación. Este tipo de
riesgo consiste en que el tipo de cambio sea inferior en el momento de pago que en el
momento en el que se efectúa la transacción, es por esto, que se hace necesario tomar
medidas de tipo preventivo financiero en la negociación para evitar estos riesgos. En
algunos casos, estos movimientos proporcionan ciertas ventajas, mientras que otras
veces, los efectos pueden ser devastadores. El principal efecto positivo es el
incremento de la competitividad de las exportaciones, “Una moneda más barata
representa la posibilidad de comprar en el mercado internacional los productos
colombianos más baratos”, (Camilo Almanza, docente del IEEC de Uninorte. (El
Heraldo))

Herramientas de tipo financiero protegen al mercado internacional en la exportación

para mitigar este tipo de riesgos. Es importante, cubrir el riesgo cambiario por medio de
derivados financieros sobre la divisa. En este tipo de contratos los términos de
negociación se realizan a la fecha actual sobre transacciones a fecha futura. Estos son
forwards, futuros, opciones y swaps.

Forwards: Es el instrumento más utilizado de cobertura con un 86.9% de uso con este
se adquiere la obligación de compra o venta de un activo en un tiempo determinado y
precio específico no puede sufrir modificaciones ni adecuarse a circunstancias futuras
de mercado, más allá de las que hayan sido previstas a la hora de determinarse la
cantidad.

Con el contrato tipo forward el exportador asegura la venta de su producción, el

importador elimina el riesgo cambiario de la operación, el exportador puede vender a un
precio superior al precio de mercado en el momento de firmar el acuerdo, el importador
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puede beneficiarse de un ahorro en la fecha de pago, si el precio de mercado en dicho

momento es superior al fijado en el contrato forward.

Futuros, es un contrato a plazo negociado. Se distinguen porque se negocian en

mercados organizados, regulados y estandarizados no es solo con una entidad
financiera como los forwards. Hay costos de transacción, márgenes (inicial, diarios),
para empresas más grandes. las partes acuerdan la compraventa de una cantidad
concreta de un producto en una fecha futura predeterminada (fecha de liquidación), a
un precio convenido de antemano (precio de futuro).

Las opciones, son un instrumento que dan el derecho, pero no la obligación. Tienen un
alto costo, que permite declinar esa alternativa en caso de que el mercado tenga un
mejor precio.

Y los Swaps de divisas, es un contrato por el que dos partes intercambian una divisa
contra otra, al tipo de cambio de contado vigente el día del inicio de
ese contrato. Al vencimiento se realiza la operación contraria y la parte que reciba la
divisa con mayor precio paga la diferencia a la otra

Ante estos riesgos que se enfrentan en el comercio internacional es indispensable,

•Analizar el riesgo de negocio fluctuación de divisas, volatilidad, inestabilidad y

anticiparse a los posibles resultados de una transacción.

• Planificar una revisión periódica de las prácticas cambiarias o asegurarse de que las
transacciones sean lo más rentables posible

• Establecer un objetivo definido para la gestión del riesgo de tipo de cambio.

5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen

Cambiario de Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de

La normatividad de este país, este resumen debe contener lo siguiente:

 Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.

 Manera de evitar las sanciones cambiarias.

 Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley

9 de 1991, mencione cada una de las operaciones de cambio y explique

De manera breve porqué deben ser canalizadas a través del mercado

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Cambiario.

Ley 9ª Enero 17/91

Propósito del Régimen Cambiario Regulación cambios Internacionales

Propósito del Régimen Cambiario

Promover el desarrollo económico y social y el equilibrio cambiario con base en los

siguientes objetivos:
Régimen Cambiario
Internacionalizar la economía para lograr competitividad en mercados externos
Promover, fomentar y estimular el comercio exterior
Estimular inversión de capitales del exterior en el país.
Aplicar controles a los movimientos de capital
Propender por un nivel de reservas internacionales
políticas y regulaciones cambiarias – políticas macroeconómicas
Facilitar el desarrollo de las transacciones y establecer mecanismos de control y
supervisión adecuados
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DEFINICIÓN
EL MERCADO CAMBIARIO ESTÁ CONSTITUIDO POR LA TOTALIDAD DE LAS DIVISAS QUE DEBEN
CANALIZARSE OBLIGATORIAMENTE POR CONDUCTO DE LOS INTERMEDIARIOS AUTORIZADOS
PARA EL EFECTO O A TRAVÉS DEL MECANISMO DE COMPENSACIÓN PREVISTO EN LA
RESOLUCIÓN 8/2000. TAMBIÉN FORMARÁN PARTE DEL MERCADO CAMBIARIO LAS DIVISAS
QUE , OBSTANTE ESTAR EXENTAS DE ESA OBLIGACIÓN , SE CANALICEN VOLUNTARIAMENTE A
TRAVÉS DEL MISMO .

MERCADO C AMBIARIO
BANCOS COMERCIALES , BANCOS HIPOTECARIOS , CORPORACIONES FINANCIERAS ,
COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL, FEN, BANCOLDEX, COOPERATIVAS
FINANCIERAS , C OMISIONISTAS DE BOLSA , CASAS DE CAMBIO

IMC: INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO

MERCADO C AMBIARIO
IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES DE BIENES
OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO Y COSTOS FINANCIEROS
INVERSIONES DE CAPITAL DEL EXTERIOR EN EL PAÍS Y SUS RENDIMIENTOS
INVERSIONES DE CAPITAL COLOMBIANO EN EL EXTERIOR Y SUS RENDIMIENTOS
INVERSIONES FINANCIERAS EN TÍTULOS EMITIDOS Y ACTIVOS RADICADOS EN EL EXTERIOR
AVALES Y GARANTÍAS EN MONEDA EXTRANJERA
OPERACIONES DE DERIVADOS

ES EL CÓDIGO ASIGNADO POR EL BANCO DE LA REPÚBLICA PARA IDENTIFICAR LAS

OPERACIONES DE CAMBIO QUE SE CANALIZAN A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO .

INGRESOS
TODAS LAS COMPRAS DE DIVISAS Y LAS CONSIGNACIONES EN CUENTAS DE COMPENSACIÓN
EGRESOS
VENTA DE DIVISAS Y LOS RETIROS EN CUENTAS DE COMPENSACIÓN

DECLARACION DE CAMBIO
FORMULARIO (ORIGINAL Y COPIA ) QUE DEBE DILIGENCIAR QUIEN REALICE UNA OPERACIÓN
DE CAMBIO EN COLOMBIA A TRAVÉS DE LOS INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO O
CUENTAS DE COMPENSACIÓN . ES LA ÚNICA FORMALIDAD QUE EN EL RÉGIMEN ACTUAL SE
REQUIERE PARA LA NEGOCIACIÓN DE DIVISAS (COMPRA O VENTA ).
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DILIGENCIAMIENTO Y PRESENTACIÓN LA DILIGENCIA EL INTERESADO S E PRESENTA ANTE EL

INTERMEDIARIO DEL MERCADO CAMBIARIO SI HAY COMPRA O VENTA DE DIVISAS SE
PRESENTA ANTE EL BANCO DE LA REPÚBLICA SI LA OPERACIÓN SE EFECTÚA A TRAVÉS DE
CUENTA DE COMPENSACIÓN

SE PUEDE CORREGIR EN CUALQUIER MOMENTO

LA DECLARACIÓN DE CAMBIO DE MODIFICACIÓN Y/O CORRECCIÓN DEBE PRESENTARSE ANTE
LA MISMA ENTIDAD DONDE SE PRESENTÓ LA DECLARACIÓN DE CAMBIO INICIAL .

CORRECCIÓN O MODIFICACIÓN DECLARACIÓN DE EXPORTACIÓN DECLARACIÓN DE

CAMBIO
NO PUEDE CORREGIRSE : NIT IMC, FECHA, NÚMERO, VALOR
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¿CUÁL ES EL PROCEDIMIENTO PARA CANALIZAR EL PAGO DE LOS

SERVICIOS ASOCIADOS A UNA OPERACIÓN DE IMPORTACIÓN DE BIENES?
EL PAGO DE LOS SERVICIOS ASOCIADOS A LA IMPORTACIÓN DE BIENES , TALES COMO
GASTOS DE TRANSPORTE , SEGUROS , BODEGAJE , EMBALAJE , Y CUALQUIER OTRO QUE NO
CORRESPONDA AL VALOR FOB DE LA MERCANCÍA , SON CONSIDERADOS OPERACIONES DE
CAMBIO DEL MERCADO LIBRE O NO REGULADO . POR TANTO, SU CANALIZACIÓN EN EL
MERCADO CAMBIARIO ES VOLUNTARIA , MEDIANTE EL FORMULARIO 5 «DECLARACIÓN DE
CAMBIO POR SERVICIOS TRANSFERENCIAS Y OTROS CONCEPTOS». NO OBSTANTE , LA
NORMATIVIDAD CAMBIARIA PERMITE EL USO DEL FORMULARIO 1 «DECLARACIÓN DE CAMBIO
POR I MPORTACIONES DE BIENES » PARA EL GIRO DE TALES RECURSOS , CUANDO SE
ENCUENTRAN INCLUIDOS EN LA FACTURA DE COBRO EXPEDIDA POR EL PROVEEDOR DE LA
MERCANCÍA , DISCRIMINANDO LOS VALORES ASOCIADOS A ESOS GASTOS CON EL NUMERAL
CAMBIARIO 2016. NORMAS APLICABLES : • RE 8/00, ARTÍCULO 7. • DCIN-83, CAPÍTULO 3 Y
ANEXO 3.
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LA SANCION CAMBIARIA

SE IMPONE A LOS OBLIGADOS CAMBIARIOS POR EL INCUMPLIMIENTO DE

LAS OBLIGACIONES CONSAGRADAS EN EL REGIMEN DE CAMBIOS
INTERNACIONALES UNICAMENTE CONSAGRA LA MULTA COMO SANCION
SANCION POR LAS SIGUIENTES INFRACCIONES:

NO UTILIZAR EL MERCADO CAMBIARIO TENIENDO LA OBLIGACION DE

HACERLO,

EXTINGUIR LAS OBLIGACIONES SUJETAS A CANALIZACION A TRAVES DEL

MERCADO CAMBIARIO POR MEDIOS DIFERENTES A LOS AUTORIZADOS POR
EL REGIMEN CAMBIARIO
POR OPERACIONES INDEBIDAMENTE CANALIZADAS A TRAVES DEL
MERCADO CAMBIARIO
PARA LAS DEMAS INFRACCIONES LA MULTA NO PODRA SER INFERIOR AL
EQUIVALENTE A VEINTICINCO (25) UVT
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LA SANCION A PROPONER A LOS PROFESIONALES DE COMPRA Y VENTA DE

DIVISAS AUTORIZADOS POR LA DIAN, SE REDUCIRA EN UNA TERCERA (1/3)
PARTE SI LAS OBLIGACIONES INCUMPLIDAS FUERON CELEBRADAS EN
ZONA DE FRONTERA
LA SANCION CAMBIARIA SE IMPONDRA SIN PERJUICIO DE LA RETENCION DE
LAS DINERO EN EFECTIVO O TITULOS REPRESENTATIVOS DE DINERO
SE PRESUME QUE EXISTE VIOLACION AL REGIMEN CAMBIARIO CUANDO
SE INTRODUZCAN MERCANCIAS AL TERRITORIO NACIONAL POR LUGAR NO
HABILITADO

MERCANCIAS QUE NO HAYAN SIDO DECLARADAS ANTE LA AUTORIDAD

ADUANERA
CUANDO EL VALOR DECLARADO DE LAS MERCANCIAS SEA INFERIOR AL
VALOR ADUANERO DE LAS MISMAS.

CANALIZAR VALORES INFERIORES A LOS CONSIGNADOS EN LOS

DOCUMENTOS DE ADUANAS
NO CANALIZAR A TRAVES DEL MERCADO CAMBIARIO EL VALOR REAL DE LA
OPERACIÓN MULTA CIEN POR CIENTO (100%) DE LA DIFERENCIA DE VALOR.

OPERACIONES DE CAMBIO : SON OPERACIONES DE CAMBIO AQUELLAS COMPRENDIDAS

DENTRO DE LAS CATEGORÍAS SEÑALADAS EN EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY 9 DE 1991 Y EL ARTÍCULO
1 DEL DECRETO 1735 DE 1993.
OPERACIONES INTERNAS : SON OPERACIONES INTERNAS AQUELLAS REALIZADAS ENTRE
RESIDENTES Y QUE NO ESTÉN COMPRENDIDAS DENTRO DE LAS CATEGORÍAS SEÑALADAS EN EL
ARTÍCULO 4 DE LA LEY 9 DE 1991 Y EL ARTÍCULO 1 DEL DECRETO 1735 DE 1993.
MERCADO CAMBIARIO: EL MERCADO CAMBIARIO ESTARÁ CONSTITUIDO POR LA TOTALIDAD
DE LAS DIVISAS QUE DEBAN SER TRANSFERIDAS O NEGOCIADAS POR CONDUCTO DE LOS

INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO AUTORIZADOS O A TRAVÉS DE LAS CUENTAS DE

COMPENSACIÓN. ASÍ MISMO, HACEN PARTE DEL MERCADO CAMBIARIO LAS DIVISAS QUE
A PESAR DE ESTAR EXENTAS DE LA CANALIZACIÓN POR CONDUCTO DE LOS MECANISMOS

ANTERIORMENTE MENCIONADOS, SE CANALIZAN VOLUNTARIAMENTE A TRAVÉS DEL MISMO.

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INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO (IMC): DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 58

DE LA R.E.8/00 J.D. Y SUS MODIFICACIONES, SON INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO
LOS BANCOS COMERCIALES, LOS BANCOS HIPOTECARIOS, LAS CORPORACIONES FINANCIERAS ,
LAS

COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO , LA FINANCIERA DE DESARROLLO NACIONAL S.A., EL BANCO

DE COMERCIO EXTERIOR DE COLOMBIA S.A. -BANCOLDEX-, LAS COOPERATIVAS FINANCIERAS,
LAS SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA Y LAS SOCIEDADES DE INTERMEDIACIÓN CAMBIARIA
Y SERVICIOS FINANCIEROS ESPECIALES -SICA Y SFE- (ANTES CASAS DE CAMBIO ).
CUENTAS DE COMPENSACIÓN: SON CUENTAS BANCARIAS EN MONEDA EXTRANJERA
CONSTITUIDAS POR RESIDENTES EN ENTIDADES FINANCIERAS DEL EXTERIOR, LAS CUALES SOLO
UNA VEZ SE CANALICE UNA OPERACIÓN DE CAMBIO DE OBLIGATORIA CANALIZACIÓN A TRAVÉS
DE ELLAS ADQUIEREN SU NATURALEZA DE COMPENSACIÓN Y DEBEN SER REGISTRADAS EN EL
BANCO DE LA REPÚBLICA , CONFORME A LO PREVISTO EN EL ARTÍCULO 56 DE LA R.E. 8/00
J.D., EN LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES PREVISTOS EN EL NUMERAL 8.2., CAPÍTULO 8 DE LA
DCIN-83.
OPERACIONES DE CAMBIO OBLIGATORIAMENTE CANALIZABLES A TRAVÉS DEL
MERCADO CAMBIARIO: SE CONSIDERAN OPERACIONES DE CAMBIO OBLIGATORIAMENTE
CANALIZABLES A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO, AQUELLAS QUE DEBEN SER
NECESARIAMENTE

T RANSFERIDAS O NEGOCIADAS A TRAVÉS DE LOS INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO

O LAS CUENTAS DE COMPENSACIÓN.

DE ACUERDO CON LOS ARTÍCULOS 4 DEL DECRETO 1735 DE 1993 Y 7 DE LA R.E.8/00 J.D.,
LAS OPERACIONES DE CAMBIO OBLIGATORIAMENTE CANALIZABLES A TRAVÉS DEL MERCADO
CAMBIARIO SON LAS SIGUIENTES :
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IMPORTACIÓN Y EXPORTACIÓN DE BIENES ;

OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO CELEBRADAS POR RESIDENTES EN EL PAÍS ,
ASÍ COMO LOS COSTOS FINANCIEROS INHERENTES A LAS MISMAS ;

INVERSIONES DE CAPITAL DEL EXTERIOR EN EL PAÍS, ASÍ COMO LOS RENDIMIENTOS ASOCIADOS A
LAS MISMAS

INVERSIONES DE CAPITAL COLOMBIANO EN EL EXTERIOR, ASÍ COMO LOS RENDIMIENTOS

ASOCIADOS A LAS MISMAS;

INVERSIONES FINANCIERAS EN TÍTULOS EMITIDOS Y EN ACTIVOS RADICADOS EN EL EXTERIOR ,

ASÍ COMO LOS RENDIMIENTOS ASOCIADOS A LAS MISMAS , SALVO CUANDO LAS INVERSIONES

RÉGIMEN CAMBIARIO DE LAS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR DE BIENES

SE EFECTÚEN CON DIVISAS PROVENIENTES DE OPERACIONES QUE NO DEBAN CANALIZARSE A

TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO ;

AVALES Y GARANTÍAS EN MONEDA EXTRANJERA ;

OPERACIONES DE DERIVADOS.
DECLARACIÓN DE CAMBIO : FORMULARIO QUE DEBERÁN PRESENTAR LOS RESIDENTES O
NO RESIDENTES QUE EFECTÚEN EN EL PAÍS UNA OPERACIÓN DE CAMBIO POR CONDUCTO

DEL MERCADO CAMBIARIO.

NUMERAL CAMBIARIO: CÓDIGO ASIGNADO POR EL BANCO DE LA REPÚBLICA PARA

IDENTIFICAR LAS OPERACIONES DE CAMBIO QUE SE CANALIZAN A TRAVÉS DEL MERCADO
CAMBIARIO. LOS NUMERALES CAMBIARIOS SE DEBEN UTILIZAR AL DILIGENCIAR LAS
DECLARACIONES

DE CAMBIO (FORMULARIOS 1, 2, 3, 4, 5 Y 10), POR OPERACIONES DE CAMBIO. LOS NUMERALES

CAMBIARIOS SE ENCUENTRAN DEFINIDOS EN EL ANEXO NO. 3 DE LA DCIN-83.
CANALIZACIÓN
LOS RESIDENTES QUE REALICEN OPERACIONES DE IMPORTACIÓN O EXPORTACIÓN DE BIENES
DEBERÁN CANALIZAR A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO LOS RECURSOS DESTINADOS A
CANCELAR

EL VALOR DE LAS MISMAS , INCLUIDOS LOS PAGOS ANTICIPADOS . PARA ESTOS EFECTOS DEBERÁN
PRESENTAR LA DECLARACIÓN DE CAMBIO POR IMPORTACIONES DE BIENES (FORMULARIO NO.
1) O POR EXPORTACIONES DE BIENES (FORMULARIO NO. 2), RESPECTIVAMENTE , UTILIZANDO
EN CADA CASO EL NUMERAL CAMBIARIO QUE CORRESPONDA .
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COMPORTAMIENTO DE MECADOS CAPITALES
GRUPO #13

A. ¿Q UÉ SE ENTIENDE POR CANALIZACIÓN ?

NEGOCIACIÓN O TRANSFERENCIA DE LAS DIVISAS A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO
(INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO O CUENTAS DE COMPENSACIÓN ).

B. ¿QUIÉN DEBE CANALIZAR ?

EL IMPORTADOR O EXPORTADOR DE LOS BIENES . EN TODO CASO, EN LAS SIGUIENTES
OPERACIONES NO SE REQUERIRÁ QUE LOS IMPORTADORES O EXPORTADORES QUE SE
RELACIONEN EN LOS DOCUMENTOS ADUANEROS COINCIDAN CON QUIENES SE PRESENTAN
COMO IMPORTADORES O EXPORTADORES EN LAS DECLARACIONES DE CAMBIO :
OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR QUE SE REALICEN A NOMBRE Y POR CUENTA DE LOS
PATRIMONIOS AUTÓNOMOS Y ENCARGOS FIDUCIARIOS . NO SE REQUERIRÁ QUE COINCIDAN LOS
IMPORTADORES O EXPORTADORES QUE SE RELACIONEN EN LAS DECLARACIONES DE CAMBIO,
CON LOS FIDEICOMITENTES QUE SE RELACIONEN EN LOS DOCUMENTOS ADUANEROS.
ENCOLOMBIA DE LOS FLUJOS DE FONDOS FUTUROS DE EXPORTACIONES DE BIENES . LOS
REINTEGROS PODRÁN SER CANALIZADOS DIRECTAMENTE POR EL PATRIMONIO AUTÓNOMO Y NO
POR EL EXPORTADOR DE LOS BIENES .

OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR QUE SE REALICEN A NOMBRE DE LAS DISTINTAS

UNIDADES Y ENTIDADES QUE POR SU NATURALEZA ADMINISTRATIVA HACEN PARTE DEL RÉGIMEN
CAMBIARIO DE LAS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR DE BIENES

SECTOR ADMINISTRATIVO DEFENSA NACIONAL. NO SE REQUERIRÁ QUE COINCIDAN LAS

UNIDADES Y ENTIDADES QUE SE RELACIONEN COMO IMPORTADORES O EXPORTADORES EN LAS
DECLARACIONES DE CAMBIO, CON LOS USUARIOS ADUANEROS PERMANENTES INSCRITOS Y
RECONOCIDOS POR LA DIAN EN EL MINISTERIO DE DEFENSA NACIONAL QUE SE RELACIONEN EN
LOS DOCUMENTOS ADUANEROS. ESTO, SIN PERJUICIO DE QUE LA DIAN SOLICITE PARA EFECTOS
DE CONTROL ADUANERO UNA RELACIÓN INDIVIDUALIZADA DE LAS OPERACIONES .

OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR QUE REALICEN LOS DIFERENTES MINISTERIOS DEL

GOBIERNO. NO SE REQUERIRÁ QUE COINCIDA EL MINISTERIO QUE ATIENDE LOS PAGOS CON
CARGO AL P RESUPUESTO NACIONAL (MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO) Y QUE SE
RELACIONA COMO IMPORTADOR O EXPORTADOR EN LAS DECLARACIONES DE CAMBIO , CON LOS
DEMÁS MINISTERIOS QUE SE RELACIONEN EN LOS DOCUMENTOS ADUANEROS . ESTO, SIN
PERJUICIO DE QUE LA DIAN SOLICITE PARA EFECTOS DE CONTROL ADUANERO UNA RELACIÓN
INDIVIDUALIZADA DE LAS OPERACIONES .
OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR QUE SE REALICEN A NOMBRE DE LOS CONSORCIOS O
UNIONES TEMPORALES , CONFORME A LAS NORMAS ADUANERAS QUE LO PERMITAN . NO SE
REQUERIRÁ QUE COINCIDAN LOS IMPORTADORES O EXPORTADORES QUE SE RELACIONEN EN LAS
DECLARACIONES DE CAMBIO ( PERSONA NATURAL O JURÍDICA PARTÍCIPE ), CON LA UNIÓN
T EMPORAL O EL CONSORCIO QUE SE RELACIONE EN LOS DOCUMENTOS ADUANEROS .
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COMPORTAMIENTO DE MECADOS CAPITALES
GRUPO #13

C. ¿QUIÉN, CÓMO, CUÁNDO Y ANTE QUIÉN SE PRESENTA LA DECLARACIÓN DE CAMBIO?

CUANDO LAS DIVISAS SE CANALIZAN POR CONDUCTO DE UN IMC
CUANDO LAS DIVISAS SE CANALIZAN POR CONDUCTO DE LAS CUENTAS DE COMPENSACIÓN DEL
IMPORTADOR O EXPORTADOR DE LOS BIENES LA DECLARACIÓN DE CAMBIO NO SE DEBERÁ
PRESENTAR ANTE EL BANCO DE LA REPÚBLICA. EN ESTOS CASOS , EL TITULAR DE LA CUENTA DE
COMPENSACIÓN DEBERÁ DILIGENCIAR LA RESPECTIVA DECLARACIÓN O UN DOCUMENTO QUE
CONTENGA LA MISMA INFORMACIÓN Y C ONSERVARLA EN SUS ARCHIVOS , PARA EL EVENTO EN QUE
LAS ENTIDADES DE CONTROL Y VIGILANCIA LO REQUIERAN . LO ANTERIOR , SIN PERJUICIO DEL
INFORME QUE DEBEN ENVIAR LOS TITULARES DE LAS CUENTAS DE COMPENSACIÓN SOBRE LAS
OPERACIONES EFECTUADAS A TRAVÉS DE LAS MISMAS