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Introducción i
CAPITULO I
1. GENERALIDADES DE LA MATEMATICA 01
1.1 CARACTERÍSTICAS DE LA MATEMÁTICA 02
1.2 QUÉ SIGNIFICA LA PALABRA MATEMÁTICA 03
1.3 QUÉ ES LA MATEMÁTICA 03
1.4 ALGUNOS PROBLEMAS MATEMÁTICOS. 03
1.5 CÓMO SE DA LA INNOVACIÓN EN LA MATEMÁTICA 04
1.6 LA NATURALEZA DE LAS MATEMÁTICAS 05
1.7 PAUTAS Y RELACIONES 06
1.8 MATEMÁTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGÍA 08
1.9 LA INVESTIGACIÓN MATEMÁTICA 09
1.9.1 Abstracción y representación simbólica 10
1.9.2 Manipulación de los enunciados matemáticos 11
1.9.3 Aplicación 12
1.10 DEFINICIÓN DE MATEMÁTICA FINANCIERA 13
1.10.1 Conceptos Básicos 14
1.10.1.1 Factibilidad Económica 14
1.10.1.2 Factibilidad Financiera 14
1.10.1.3 Factibilidad Económica
versus Factibilidad Financiera 14
1.10.1.4 Valor Económico Agregado 15
1.10.1.5 Proyecto de Inversión 15
1.10.2 Relaciones de la matemática financiera con otras
disciplinas 16
INDICE
Pág.
CAPITULO II
2 GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES 20
2.1 DEFINICIÓN DE ANUALIDADES 21
2.2 OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES 23
2.2.1 Intervalo o Período de Pago 23
2.2.2 Plazo de la Anualidad 23
2.2.3 Renta 23
2.3 PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES 23
2.4 ÉPOCAS DE VALUACIÓN DE LAS ANUALIDADES 23
2.5 OBJETO DE CÁLCULO DE LAS ANUALIDADES 25
2.6 ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES 25
CAPITULO III
3 CLASIFICACIÒN DE LAS ANUALIDADES 26
3.1 ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO 27
3.1.1 En función de la época de pago de cada renta 27
3.1.1.1 Vencidas u ordinarias 27
3.1.1.2 Anticipadas o inmediatas 27
3.1.1.3 Diferidas 28
3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la
frecuencia de las capitalizaciones de interés 29
3.1.2.1 Un pago de renta en el año
y tasa de interés efectiva 29
3.1.2.2 Un pago de renta en el año y tasa
de interés nominal 29
3.1.2.3 Varios pagos en el año y tasa de
interés efectiva. 29
3.1.2.4 Varios pagos en el año y tasa de
interés nominal. 29
INDICE
Pág.
CAPITULO IV
4. PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES 32
4.1 ANUALIDADES 33
4.1.1 Monto 33
4.1.2 Valor actual 33
4.1.3 Renta en función del monto 34
4.1.4 Renta en función del valor actual 34
4.1.5 Tiempo en función del monto 34
4.1.6 Tiempo en función del valor actual 35
INDICE
Tema Pág. No.
CAPITULO V
5 EJEMPLOS DE ANUALIDADES 51
Conclusiones 69
Recomendaciones 70
Bibliografía 71
INTRODUCCIÓN
También hay innovación interna al tratar de dar cohesión a una teoría matemática,
al realizar preguntas adecuadas, las cuales requieren de mucha intuición y
compenetración. También puede venir de problemas de otras disciplinas.
Se puede decir que hay progreso matemático cuando existe una aplicación
continua de métodos usuales intercalados espectacularmente con nuevos
conceptos y problemas.
Las matemáticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina
teórica, exploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si éstas
tienen homólogos en el mundo real. Las abstracciones pueden ser cualquier cosa,
desde secuencias de números hasta figuras geométricas o series de ecuaciones.
Si se propone, por ejemplo, "¿forma una pauta el intervalo entre números primos?"
como pregunta teórica, los matemáticos se interesarán sólo en encontrar la pauta
o probar que ésta no existe, pero no en buscar la utilidad que podría tener tal
conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una expresión para el cambio en el
área de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se aproxima a cero, los
matemáticos no manifiestan interés en la concordancia entre los cuerpos
geométricos y los objetos físicos del mundo real.
La relación entre la ciencia y las matemáticas tiene una larga historia, que
data de muchos siglos. La ciencia le ofrece a las matemáticas problemas
interesantes para investigar, y éstas le brindan a aquélla herramientas
poderosas para el análisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos
que han sido estudiados por los matemáticos, por el puro interés que
despiertan han resultado ser muy útiles para la ciencia tiempo después. La
ciencia y las matemáticas están tratando de descubrir pautas y relaciones
generales, y en este caso ambas son parte del mismo quehacer.
1.9.3 Aplicación
Los procesos matemáticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a partir
de los cuales se obtendrían profundizaciones de la cosa misma. Cualquier relación
matemática que se obtenga por medio de la manipulación de enunciados
abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se está
modelando. Por ejemplo, si a dos tazas de agua se agregan otras tres, y la
operación matemática abstracta 2 + 3 = 5 se utiliza para calcular el total, la
respuesta correcta es cinco tazas de agua. No obstante, si a dos tazas de azúcar
se añaden tres tazas de té caliente y se realiza la misma operación, cinco es una
respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado sólo un poco más de cuatro
tazas de té muy dulce. La simple suma de volúmenes es apropiada para la
primera situación, pero no para la segunda lo que podría haberse predicho sólo
conociendo algo sobre las diferencias físicas en los dos casos. Así, para utilizar e
interpretar bien las matemáticas, es necesario estar interesado en algo más que la
validez matemática de las operaciones abstractas, así como tomar en
consideración qué tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que
representan.
Algunas veces, el sentido común es suficiente para decidir silos resultados de las
matemáticas son apropiados. Por ejemplo, para calcular la estatura de una joven
cuando tenga 20 años si en la actualidad mide 1.63 m y crece a una tasa de 2.54
cm por año, el sentido común sugiere rechazar la respuesta simple de "tasa por
tiempo" de 2.13 m como muy improbable, y dirigirse a algún otro modelo
matemático, como las curvas que aproximan valores restrictivos. Sin embargo, en
ocasiones, puede ser difícil saber qué tan correctos son los resultados
matemáticos, por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores,
o los terremotos.
Relación: En sus leyes se encuentran artículos que regulan las ventas, los
instrumentos financieros, transportes terrestres y marítimos, seguros,
corretaje, garantías y embarque de mercancías; que representan
instrumentos esenciales en las finanzas.
Ciencia política: es una disciplina que estudia el estudio sistemático del gobierno
en su sentido más amplio. Abarca el origen de los regímenes políticos, sus
estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y
resuelven problemas socioeconómicos y las interacciones entre grupos e
individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los
gobiernos.
ANUALIDADES
Dos anualidades en las que los pagos se están haciendo al final de cada
1.5 años, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad
para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00
1 2
Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno,
pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada año.
2.2.3 Renta
Es el pago periódico de la anualidad.
A S
Inicio Final
Valor Actual
ELEMENTO SÍMBOLO
Monto S
Valor Actual A
Renta R
Tiempo n
No. de pagos en el año P
Tasa efectiva de interés i
Tasa nominal de interés j
No. de capitalizaciones en el año m
Período de diferimiento y
CAPÍTULO III
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES
Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los
pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.
R R R R
R R R R
3.1.1.3 Diferidas
Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un
período sin que se efectúe amortización alguna. Estas anualidades diferidas
pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.
Diferidas vencidas
Diferidas anticipadas
R R
3.1.3.1 Constantes
Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo.
3.1.3.2 Variables
Cuando el valor de la renta varía atendiendo leyes matemáticas, por lo que
pueden ser en progresión aritmética y en progresión geométrica, en ambos casos
pueden presentarse de forma creciente o decreciente.
PRONTUARIO DE FORMULAS DE
ANUALIDADES
4.1 ANUALIDADES
Simbología
Monto = S
Valor Actual = A
Renta = R
Tiempo = n
No. de pagos en el año = P
Tasa efectiva de interés = i
Tasa nominal de interés = j
No. de capitalizaciones en el año = m
Período de diferimiento = y
4.1.1 Monto
mn FACTOR DE ANTICIPACIÓN
(1 + j/m) - 1
S = R m/p
m/p (1+j/m)
(1 + j/m) - 1
m/p FACTORES DE
A { (1 + j/m) - 1 } ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
R =
-mn - m/p my
1 - ( 1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)
m Log (1 + j/m)
4.1.6 Tiempo en función del valor actual
* * FACTORES DE
1 ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
m/p m/p -
A { (1 + j/m) - 1} my
Log 1 - (1+j/m) ( 1 + j / m)
R**
n=
m Log ( 1 + j / m)
Simbología
Monto = S
Valor Actual = A
Renta = W
Tiempo = n
No. de años para cada pago = k
Tasa nominal de interés = j
No. de capitalizaciones en el año = m
Período de diferimiento = y
4.2.1 Monto
mn FACTOR DE ANTICIPACIÓN
(1 + j/m) - 1
S = W mk
mk (1+j/m)
(1 + j/m) - 1
- mn FACTORES DE
1 - (1 + j/m) ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
A = W
mk mk -
(1 + j/m) - 1 my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
4.2.3 Renta en función del monto
mk FACTOR DE ANTICIPACIÓN
(1 + j/m) - 1
W = S - mk
mn (1+j/m)
(1 + j/m) - 1
mk FACTORES DE
(1 + j/m) - 1 ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
W = A
-mn - mk my
1 - ( 1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)
mk * FACTOR DE ANTICIPACIÓN
S { (1 + j/m) - 1}
Log + 1 mk
W* (1+j/m)
n =
m Log (1 + j/m)
mk mk -
A { (1 + j/m) - 1} my
Log 1 - (1+j/m) ( 1 + j / m)
W**
n=
m Log ( 1 + j / m)
Simbología
Monto = S
Valor Actual = A
Primer pago = B
Diferencia = d
Tiempo = n
No. de pagos en un año = p
Tasa nominal de interés = j
No. de capitalizaciones en el año = m
Período de diferimiento = y
mn
(1 + j/m) - 1
S p ┐n j(m) =
m/p
(1 + j/m) - 1
4.4.1 Monto
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
S p ┐n j(m) - np
S = B S p ┐n j(m) + d m/p
m/p (1+j/m)
(1 + j/m) -
1
- FACTORES DE
mn ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
Ap ┐n j(m) - np (1 +
j/m) m/p -
A = B Ap ┐n j(m) +d my
m/p (1+j/m) ( 1 + j / m)
En las siguientes fórmulas el factor del monto aparecerá con las iniciales “FM” y el
factor del valor actual con las iniciales (FVA).
4.4.3 Primer pago en función del monto
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
FM - np
m/p
m/p (1+j/m)
S - d (1 + j/m) - 1
B = Se coloca como denominador de
FM
- FACTORES DE
mn ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
FVA - np (1 + j/m)
m/p - my
m/p (1+j/m) ( 1 + j / m)
A -d (1 + j/m) - 1
B = Se colocan como denominador de
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
S - B (FM)
m/p
FM - np (1+j/m)
d =
m/p Se coloca como denominador de
4.4.6 Diferencia en (1
función
+ j/m) del
- 1 valor actual
FACTORES DE
A - B (FVA) ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
-mn m/p - my
d = FVA - np (1+j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)
Simbología
Monto = S
Valor Actual = A
Primer pago = B
Razón = r
Tiempo = n
No. de pagos en un año = p
Tasa nominal de interés = j
No. de capitalizaciones en el año = m
Período de diferimiento = y
4.5.1 Monto
np mn FACTOR DE ANTICIPACIÓN
(r) - ( 1 + j/m)
S = B m/p
m/p (1+j/m)
r - ( 1 + j/m)
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
mn - 1
S = B n p ( 1 + j/m) m/p
(1+j/m)
4.5.2 Valor actual
np -mn FACTORES DE
(r) (1 + j/m) - ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
1
A = B m/p -
m/p my
r - (1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)
FACTORES DE
-1 ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
S = B n p ( 1 + j/m)
m/p -
my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
S
B = - m/p
mn – 1 (1+j/m)
n p ( 1 + j/m)
4.5.4 Primer pago partiendo del valor actual
m/p FACTORES DE
r - ( 1 + j/m) ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
B = S
np -mn - m/p my
(r) - ( 1 + j/m) - (1+j/m) ( 1 + j / m)
1
FACTORES DE
A ( 1 + j/m) ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
B =
np - m/p my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
Simbología
Valor Actual = A
Renta para períodos menores a un año = R
Renta para períodos mayores a un año = W
Tiempo = n
No. de pagos en un año = p
Períodos de pago mayores de 1 año = k
Tasa nominal de interés = j
No. de capitalizaciones en el año = m
Período de diferimiento = y
4.6.1 Valor actual
FACTORES DE
ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
W
A =
mk -
mk
my
(1 + j/m) - 1
(1+j/m) ( 1 + j / m)
FACTORES DE
ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
R
A =
m/p -
m/p
my
(1 + j/m) - 1
(1+j/m) ( 1 + j / m)
4.6.2 Rentas
FACTORES DE
mk ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
W = A [ ( 1 + j/m ) -1]
- mk my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
FACTORES DE
m/p ANTICIPACIÓN Y DIFERIMIENTO
R = A [ ( 1 + j/m ) -1]
- m/p my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
4.6.3 Tasa de interés
1/mk
j = m [(W/A +1)] -1
p/m
j = m [(R/A +1) -1 ]
Simbología
Costo capitalizado = C
Costo de reemplazo = W
Costo inicial del activo = F
No. de años de vida útil = k
Tasa de interés = j
Número de capitalizaciones = m
W W
C = F + F = C -
mk mk
(1 + j/m) - 1 (1 + j/m) - 1
4.7.2 Costo inicial y de reemplazo iguales
F - mk
C = F = C [ 1 - ( 1 + j/m) ]
-mk
1 - (1 + j/m)
Simbología
-mt
1 - (1 + j/m)
F’ = F
-mk
1 - (1 + j/m)
-mb
1 - (1 + j/m)
x = F
-mk
(1 + j/m) - 1
Simbología
Nx + 1
Ax = R
Dx
m Ax
R = Nx + m + 1
Dx
4.11 DOTE PURA
Simbología
Dx + n
nEx = K
Dx
nEx
K = Dx + n
Dx
CAPÍTULO V
EJEMPLOS DE ANUALIDADES
1 2 3 4 5
HO
Y
DATOS
R = Q. 300.00 (vencidas)
n = 5
p = 12
j = 0.10
m = 2
- -
mn 10
1 - (1 + j/m) 1 - (1 + 0.05)
A = R A = 300
m/p 2/12
(1 + j/m) - 1 (1 + 0.05) - 1
DATOS
R = Q. 300.00 (vencidas)
n = 2
p = 12
j = 0.10
m = 2
- -4
mn 1 - (1 + 0.05)
1 - (1 + j/m) A = 300
A = R 2/12
m/p (1 + 0.05) - 1
(1 + j/m) - 1
DATOS
A = Q. 6,514.42
n = 2
p = 12
j = 0.12
m = 4
m/p 4/12
A { (1 + j/m) - 1} 6514.42 { (1 + 0.03) - 1 }
R = R =
-mn -8
1 - ( 1 + j/m) 1 - ( 1 + 0.03)
HO
Y
17 años
DATOS
n = 15 años
R = Q. 840.00 (vencidas)
j = 0.16
m = 2
p = 12
y = 2 años de diferimiento
- mn FACTOR
1 - (1 + j/m) DE DIFERIMIENTO
A = R
m/p - my
(1 + j/m) - 1 ( 1 + j / m)
- 30 FACTOR
1 - (1 + 0.08) DE DIFERIMIENTO
A = 840
2/12 -4
(1 + 0.08) - 1 ( 1 + 0.08)
A = Q. 43, 074.40
- mn -
P = S (1 + j/m ) 4
P = 5000 (1 + 0.08 )
P = Q. 3,675.15
ENGANCHE Q. 2,000.00 +
A 43,074.40
P 3,675.15
Q. 48,749.55 PRECIO DE CONTADO DE CADA LOTE
7 años
HO
Y
1 2 3 1 2 3 4
-6
1 - (1.04)
A1 = 600 A1 = Q. 19,183.82
2/12
(1.04) - 1
-8 FACTOR DE
1 - (1.05) DIFERIMIENTO
A2 = 600
2/12 -6
(1.05) - 1 ( 1.08)
A2 = Q. 18,768.16
A1 Q. 19,183.82 +
A2 Q. 18,768.16
Q. 37,951.98 VALOR ORIGINAL DEL PRÉSTAMO
5.4 EJEMPLO No. 4 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIÓN
ARITMÉTICA DECRECIENTE ANTICIPADA
HO
Y
6000 5000
DATOS
B = Q. 6,000.00
d = Q. 500
p = 2
j = 0.10
m = 2
n = 5
mn 10
(1 + j/m) - 1 (1.05) - 1
S p ┐n j(m) = S p ┐n j(m) =
m/p 2/2
(1 + j/m) - 1 (1.05) - 1
S p ┐n j(m) = 12.57789254
FACTOR DE ANTICIPACIÓN
S p ┐n j(m) - np
S = B S p ┐n j(m) - d m/p
m/p ( 1DE+ANTICIPACIÓN
FACTOR j/m)
(1 + j/m)12.57789254
- 1 - 10
S = 6000(12.57789254) -500
( 1.05 )
(1.05) - 1
A = 50,000 HO
Y
6000
DATOS
n = 5
A = Q. 50,000.00
p = 2
B = Q. 6,000.00
j = 0.20
m = 2
- mn -
1 - (1 + j/m) 10
A p ┐n j(m) = 1 - (1.10)
m/p A p ┐n j(m) =
(1 + j/m) - 1
(1.10) - 1
A p ┐n j(m) = 6.144567106
A - B (FVA)
-mn
d = FVA - np (1+j/m)
m/p
(1 + j/m) - 1
50,000 - 6,000
(6.144567106)
-10
d = 6.144567106 - 10 (1.10)
(1.10) - 1
d = Q. 573.69 CANTIDAD EN LA QUE AUMENTARON LOS
PAGOS PERIÒDICOS
Un activo fijo será cancelado en 4 años mediante pagos semestrales vencidos que
aumentan cada uno de su inmediato anterior un 15%, el primero de estos será por
Q. 15,000.00, se aplica una tasa de interés del 18% anual capitalizable
trimestralmente. ¿Cuál es el valor original del activo fijo?
B = 15,000
DATOS
n = 4
p = 2
r = 1.15
B = Q. 15,000.00
j = 0.18
m = 4
np -mn
(r) (1 + j/m) -
1
A = B
m/p
r - (1 + j/m)
8 -16
(1.15) (1.045) - 1
A = 15000
2
1.15 - (1.045)
Una empresa depositó cierta cantidad de dinero para que al final de cada año se
le entregue a una asociación Q. 10,000.00. Considerando que la financiera aplica
una tasa de interés del 18% anual, capitalizable trimestralmente. ¿Qué cantidad
de dinero depositó la empresa para que la asociación reciba los Q.
10,000.00 a perpetuidad?
DATOS
R = Q. 10,000.00
p = 1
j = 0.18
m = 4
R
A =
m/p
(1 + j/m) - 1
10,000
A =
4
(1.045) - 1
A = Q. 51,943.03 ES LA CANTIDAD DE DINERO QUE
DEPOSITÓ LA EMPRESA.
W
C = F +
mk
(1 + j/m) - 1
30,000 C1 = Q. 49, 921.97
C1 = 25,000 +
32
(1.25) - 1
30,000
C2 = 28,000 + C2 = Q. 45,803.48
40
(1.25) - 1
F
C =
-mk
1 - (1 + j/m)
100,000 C1 = Q. 120,762.55
C1 =
-40
1 - (1.045)
125,000 C2 = Q. 142,190.51
C2 =
-48
1 - (1.045)
DATOS
F = Q. 100,000.00
k = 10
t = 12
j = 0.18
m = 4
-mt
1 - (1 + j/m)
F’ = F
-mk
1 - (1 + j/m)
-48
1 - (1.045)
F’ = 100,000
-40
1 - (1.045)
F’ = Q. 106,162.63 PARA QUE EL COSTO DEL SEGUNDO SEA
EQUIVALENTE AL DEL PRIMERO.
Una empresa posee cierto equipo que tiene un costo de Q. 50,000.00, y debe
reemplazarse cada 10 años, el proveedor de dicho equipo ofrece cambiarle ciertos
componentes para alargarle la vida útil en 4 años más. ¿Hasta qué cantidad se
podrá pagar por el cambio de componentes considerando una tasa de interés del
12% anual, capitalizable trimestralmente?
DATOS
F = Q. 50,000.00
k = 10
b = 4
j = 0.12
m = 4
-mb
1 - (1 + j/m)
x = F
-mk
(1 + j/m) - 1
-16
1 - (1.03)
x = 50,000
- 40
( 1.03 ) - 1
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFÍA