Professional Documents
Culture Documents
PROFESOR:
TRABAJO REALIZADO POR:
LIMA – PERÚ
2019
Historia AFP EN EL PERU
La preocupación por las pensiones en el país inició tras la creación de la Ley de Goces,
el primer sistema de pensiones del Perú, en 1850, que abarcaba un grupo reducido de
funcionarios y tenía cargo en el tesoro público.
El siguiente paso se dio más de un siglo después, en 1973, cuando el gobierno de Velasco
Alvarado creó el sistema nacional de pensiones (SNP), en el que los trabajadores
financian las pensiones de los jubilados y las aportaciones se acumulan en un fondo
común.
Este unía la Caja Nacional del Seguro Social, el Seguro Social del Empleado y el Fondo
Especial de Jubilación de Empleados Particulares en un solo sistema y era manejado por
el Seguro Social del Perú (Es salud). En 1980, el Instituto Peruano de Seguridad Social
(IPSS) asume el manejo del sistema.
Es en 1995 que el entonces presidente Alberto Fujimori incentivó con bonos el traslado
de los afiliados a la ONP al sistema privado de pensiones. Ese mismo año se logró
recopilar 1,1 millón de afiliados.
En medio de estos cambios, la AFP Horizonte absorbió a AFP Megafondo, AFP Nueva
Vida absorvió a AFP Providencia, Profuturo AFP absorve a AFP El Roble, y AFP Nueva
Vida se fusionó con AFP Unión y crea AFP Unión Vida.
Recién en el 2000, la Superintendencia de Banca y Seguros del Perú (SBS) asume
funciones de la Superintendencia de Administración de Fondo de Pensiones. Cinco años
después se suma una AFP más al SPP: Prima AFP inicia operaciones; luego se fusionaría
con AFP Unión Vida.
En el gobierno del expresidente Ollanta Humala se logró reducir las comisiones por saldo
de las AFP, luego de aprobarse la reforma de pensiones.
En ese contexto llegó AFP Hábitat Perú. Tras ello, AFP Horizonte salió del mercado y
fue absorbida por Profuturo e Integra. Con ello, se totalizaron cuatro AFP en el Perú de
los ocho que iniciaron en 1993.
Desde el 31 de diciembre de 1982 hasta la fecha, las AFP pasaron a ser el único sistema
de previsión social para todas las personas que se van incorporando al mundo laboral, lo
cual no rige para los miembros de las Fuerzas Armadas y Carabineros, quienes tienen
sistemas de pensiones y cotizaciones en base a la modalidad de reparto, en la Caja de
Previsión de la Defensa Nacional (CAPREDENA) y en la Dirección de Previsión de
Carabineros de Chile (DIPRECA).
Cada vez que los trabajadores llegan a su décimo día del mes, el 10% de su salario es
transferido como cotización a la AFP correspondiente, es decir, alrededor de $27.600 mil
(tomando como base el salario mínimo establecido) pasan a las manos de empresas
privadas, las que administran a su antojo los ahorros de años de trabajo.
Entre las empresas que más se benefician a costa de los bolsillos de los trabajadores se
encuentran IPSA (Cencosud, Endesa, Latam, Enersis, Falabella, Colbún, Copec,
Soquimich, AES Gener, CMPC) y 10 bancos, que reciben la suma de US$41.500
millones.
Pero, eso no es todo. Las AFP no sólo ‘administran’ el dinero de miles, sino que lo utilizan
para invertir y obtener ganancias aún más millonarias. En palabras del economista
Gonzalo Durán “las AFP invierten el dinero de los trabajadores en los bancos, por
ejemplo, en depósitos a plazo, cuyas tasas de interés fluctúan entre 4% y 4,5% anual. A
su vez, estos mismos bancos, prestan ese dinero a los trabajadores por medio de créditos
de consumo, a tasas anuales de 25% (…) Un negocio redondo. El 90% de las pensiones
que pagan las AFP tienen un monto inferior al 64% del sueldo mínimo” (Publimetro, un
mísero salario mínimo de $225 mil, en un contexto de profundo cuestionamiento hacia
las instituciones del régimen político y la clase empresarial. Al mismo tiempo que por los
medios de comunicación se ve cómo políticos de derecha y empresarios son encontrados
culpables de fraudes, corrupción y robos.
AFP HABITAT
Durante el 2012 se creó una filial para entrar en Perú en el mismo negocio, la cual ganó
la primera licitación de afiliados para el período 2013-2015
ANALISIS FINANCIERO
1.1.Capital de Trabajo
2018 2017
Este ratio nos muestra la capacidad que tiene la empresa para poder afrontar las
obligaciones con terceros a corto plazo. En el periodo 2017 la empresa tenía problemas
de liquidez ya que sus pasivos a corto plazo eran superiores a sus activos exigibles. En el
2018 tenemos un escenario distinto ya que los activos corrientes han aumentado
considerablemente esto se debe al incremento de un 286% en los depósitos a plazo que
están dentro del rubro efectivo y equivalente de efectivo.
1.2.Razón Circulante
2018 2017
Activo
Corriente = 30119 = 1.30 13209 = 0.65
Pasivo Corriente 23144 20304
Este ratio muestra la capacidad de pago de la empresa con sus deudas en un momento
determinado. En el periodo 2017 observamos que el activo circulante no cubre al pasivo
circulante, ya que se tiene que por cada unidad monetaria de deuda la empresa cuenta con
0.65 para pagarla. En el 2018 la situación mejora ya que el activo corriente aumenta y se
logra obtener que por cada unidad monetaria se cuenta con 1.3 veces para afrontarla.
1.3.Margen de Seguridad
2018 2017
Este indicador nos permite medir la capacidad efectiva que tiene la empresa para poder
operar con sus activos más líquidos sin la necesidad de recurrir a sus flujos de venta.
Es decir que en el 2017 la empresa no contaba con la capacidad suficiente para poder
cubrir imprevistos de pago sin recurrir a la venta. Para el 2018 esta situación cambio ya
que nuestro indicador aumento en un 164% esto debido que la empresa tuvo un
incremento significativo en sus activos más líquidos.
2. Ratios de Solvencia
Estos ratios miden la solvencia de una empresa, es decir, su habilidad para hacer frente a
sus obligaciones financieras en el mediano o largo plazo.
Todos los datos utilizados para calcular los ratios de solvencia provienen del Balance de
Situación. Aunque todos ellos miden individualmente la solvencia de una empresa, es
importante utilizarlos conjuntamente para realizar un buen análisis, ya que algunos
pueden estar sesgados por la forma de capitalización de la empresa, es decir, si se financia
más con deuda a corto o largo plazo.
2.1.Endeudamiento Patrimonial
2018 2017
Un resultado del 0.30 y 0.38 supone que el importe de sus deudas es el 30% y 38% de su
patrimonio neto.
Esto indica que la empresa tiene suficiente independencia financiera en ambos periodos
y que si en un momento dado le hiciera falta obtener algo más de recursos ajenos no
supondría un problema.
Pasivo No
Corriente = 157 = 0.002 99 = 0.002
Patrimonio 76848 53807
Un resultado del 0.00 en ambos periodos supone que el importe de sus deudas a largo
plazo es el 0% de su patrimonio neto.
Esto indica que la empresa no tiene deudas a largo plazo.
2.3.Endeudamiento del Activo Total
2018 2017
Los resultados muestran que el endeudamiento de la entidad es 23% y 27%. Por lo tanto,
se puede deducir que la empresa ha obtenido casi la tercera parte de su capital con
financiamiento de terceros.
Porcentaje de los bienes que tiene la empresa los debe.
Los ratios de rentabilidad son indicadores financieros que comparan distintas partidas del
balance y de las cuentas del estado de resultados de una empresa. Busca responder a la
pregunta de si la empresa es capaz de generar suficientes recursos para pagar sus costos
y gastos.
3.1.Margen Operativo
2018 2017
0.2
Utilidad Operativa = 38,313 = 0.37 15,704 = 0
Ingresos 104,61
Operacionales 5 79,227
3.2.Margen Neto
2018 2017
13
Utilidad Neta = 26111 = 0.25 = 25% 10298 = 0.13 = %
Ingresos
Operacionales 104615 79227
Este ratio nos indica el beneficio que se obtiene por cada unidad monetaria que ingresa
después de deducir los costos, gastos e impuestos. Para el 2018 este indicador tiene un
incremento del 92% esto se debe a que los ingresos por comisiones aumentaron en un
32% y sus gastos solo aumentaron en un 4.37%.
3.3.ROE
2018 % 2017 %
Con este indicador medimos la rentabilidad de los fondos aportados por los socios, esto
significa que por cada unidad monetaria mantenida por los socios genera un rendimiento
del 19% y 34% respectivamente.
3.4.ROA
2018 % 2017 %
Este indicador nos muestra la capacidad de los activos para generar utilidad, quiere
decir, que por cada unidad monetaria invertida en el 2018 y 2017 se ha obtenido un
rendimiento de 26% y 14% respectivamente.
GLOSARIO
1. Cobertura del seguro
Condición que se configura cuando el afiliado ha cumplido con los dos (2) requisitos que
prevé la normativa: pago mínimo de aportes (4 en los últimos 8 meses anteriores al
siniestro) y condiciones de no exclusión. La cobertura del seguro otorga derecho al pago
de pensiones a cargo de la Empresas de Seguros que tienen suscrito el Contrato Colectivo
de Administración de Riesgos de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio del SPP,
tratándose de pensiones de invalidez transitoria y pensiones preliminares de
sobrevivencia, así como a la realización del Aporte Adicional, cuando los recursos de la
CIC y el BdR no son suficientes para pagar una pensión vitalicia de invalidez o de
sobrevivencia, de acuerdo a los porcentajes establecidos en cada caso, según al promedio
de remuneraciones del afiliado
2. Fondo de Pensiones
Se compone por la suma de todas las cuentas individuales de los trabajadores que se
encuentran afiliados a la AFP. A su vez, el Fondo de Pensiones encuentra constituido por
la suma de los recursos de los distintos tipos de fondos que administra la AFP.
3. Patrimonio
Esto es, el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que constituyen los medios
económicos para que una empresa funcione, está compuesto por lo que se conoce como
masas patrimoniales: activo, pasivo y patrimonio neto. Cada masa patrimonial reúne
elementos patrimoniales homogéneos.
4. Afiliación
Beneficio al cual acceden los afiliados al SPP que cumplen con alcanzar los sesenta y
cinco (65) años de edad o, alternativamente, cumplen los requisitos de acceso a una
jubilación anticipada, con o sin garantía estatal. En virtud a la jubilación, el afiliado elige
libremente contratar una pensión o bien con su AFP o con alguna empresa de seguros que
le pueda ofrecer un producto que se adecue a sus necesidades particulares.
6. Licitación