UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE MEXICO

ALUMNA: MIREYA CUEVAS CARRO

NUM. DE CUENTA: 18328492

MATERIA: FINANZAS CORPORATIVAS

GRUPO: MBAO_ANL40_AL2401

PROFESORA: HILDA VIRGINIA MARTINEZ GUZMAN

FECHA: 2 DE JUNIO DEL 2019

 INTRODUCCION

En el presente trabajo se hablará de los elementos básicos de la evaluación técnica y de

la evaluación económica del proyecto, La evaluación económica de proyectos de
cooperación tiene por objetivo identificar las ventajas y desventajas asociadas a la
inversión en un proyecto antes de la implementación del mismo.
La evaluación económica es un método de análisis útil para adoptar decisiones racionales
ante diferentes alternativas.
La evaluación de un proyecto consiste en analizar las acciones propuestas en el proyecto
de acuerdo con ciertos criterios con el propósito de verificar los efectos sociales que el
mismo al ejecutarse puede crear para el país y no-región en que se programe los
beneficios y riesgo económico que los promotores del mismo pueden percibir o soportar.
La finalidad de este trabajo es la de que todo profesional de escaso formación económica
conozca los diferentes aspectos y criterios necesarios para evaluar un proyecto.
 MAPA CONCEPTUAL

EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL

PROYECTO

La evaluación económica es un
método de análisis útil para adoptar
decisiones racionales ante diferentes
alternativas.

Identificación del objeto de Métodos de análisis para la Análisis Coste – Beneficio e

Tipos de costes Tipos de beneficios Análisis Coste – Utilidad Análisis Coste – Efectividad
evaluación evaluación económica indicadores de rentabilidad

Costes directos. Gastos de inversión
en bienes muebles e inmuebles,
personal, formación,
etc.
Costes indirectos. No están
relacionados directamente con
actividades o resultados,
sino con el conjunto de ellos.
Costes valorizados. Se corresponden
con alguna actividad o servicio que
no tiene una contraprestación
monetaria, sino que esa actividad o
servicio se presta de manera
solidaria.
Beneficios percibidos por las
personas. Son beneficios no
monetarios percibidos de manera
subjetiva por las personas o
definidos, igualmente de manera
subjetiva, por profesionales o
especialistas de determinadas
materias.
Beneficios objetivos no monetarios.
Se trata de beneficios objetivos en el
sentido de que su cuantificación ya
está definida.
Beneficios monetarios. Se refieren
casi siempre a la rentabilidad de una
inversión realizada, es decir a los
beneficios financieros que se
consiguen por una actividad
empresarial o comercial.
Análisis Coste – Utilidad (ACU): Los
beneficios identificados se expresan
en una
Definir la función social escala de utilidad. Ayuda a
establecer un orden según la
“bondad” de actuaciones
alternativas.
Análisis Coste – Efectividad (ACE):
Compara costes en unidades
monetarias con
Definir los indicadores de evaluación beneficios expresados en otro tipo
de unidades. Permite elegir entre
alternativas que
podrían cumplir unos mismos
objetivos con diferentes costes.
Análisis Coste – Beneficio (ACB):
Expresa costes y beneficios en
Establecer un sistema de recogida de
unidades monetarias.
información
Permite valorar la rentabilidad de la
acción según criterios objetivos.
Ámbito productivo
X.1 Paridad en la retribución salarial
por la realización de los mismos
trabajos.
X.2 Los hombres cobran un 10% más
por los mismos trabajos realizados.
X.3 ...
Ámbito reproductivo
Y.1 Existe paridad en la dedicación a
los trabajos de mantenimiento y
funcionamiento
del hogar.
Y.2 Existe paridad en todos los
trabajos excepto en el de atención a
Ámbito
hijoscomunitario
e hijas.
Z.1 Existe unaY.3representación
... al
menos paritaria en los órganos de
toma de decisiones
públicas (ayuntamiento, consejo
comunitario...).
Z.2 No existe esa representación
paritaria pero hay un liderazgo
notable de algunas
mujeres en la toma de decisiones
colectivas.
Z.3 ...
El ACE se utiliza cuando los
beneficios sí tienen un valor objetivo
cuantificable aunque
no en dinero, sino en indicadores
objetivamente verificables.
En esta situación sigue siendo
El primer paso en la evaluación
importante tener una referencia
financiera del proyecto consiste en el
para la comparación que nos permita
tomar una decisión o emitir un juicio
de valor sobre el proyecto evaluado
En este caso tanto los costes como
los beneficios se miden en dinero. Se
trata del tipo
de análisis más extendido en los
estudios de viabilidad de inversiones
productivas.
Análisis Coste
- Beneficio.
Para ello hay que estimar cuál será el
coste de producción anual durante
los diez años de vida del proyecto.
Asimismo tenemos que estimar
cuáles serán los ingresos anuales por
la venta de nuestra producción.
De aquí obtenemos el flujo de caja
(FC), considerando también como
coste las inversiones realizadas.

Costes de oportunidad. Es el coste

en el que se incurre por seleccionar Período de recuperación del capital o
Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Relación Beneficio/Coste (B/C)
una alternativa (un tipo de proyecto) la inversión (PR)
y rechazar otra u otras.

HERRAMIENTAS CONCEPTO
FINANCIERAS
El valor actual neto (VAN) es un criterio
de inversión que consiste en actualizar
los cobros y pagos de un proyecto o
inversión para conocer cuánto se va a
ganar o perder con esa inversión.
También se conoce como Valor neto
actual (VNA), valor actualizado neto o
valor presente neto (VPN).
VAN O VPN
Para ello trae todos los flujos de caja al
momento presente descontándolos a un
tipo de interés determinado. El VAN va a
expresar una medida de rentabilidad del
proyecto en términos absolutos netos, es
decir, en nº de unidades monetarias
(euros, dólares, pesos, etc).
CUADRO COMPARATIVO
CARACTERISTICAS
VENTAJAS DEL VALOR ACTUAL NETO
El VAN tiene varias ventajas a la hora de
evaluar proyectos de inversión, principalmente
que es un método fácil de calcular y a su vez
proporciona útiles predicciones sobre los
efectos de los proyectos de inversión sobre el
valor de la empresa. Además, presenta la
ventaja de tener en cuenta los diferentes
vencimientos de los flujos netos de caja.
DESVENTAJAS DEL VALOR ACTUAL NETO
Pero a pesar de sus ventajas también tiene
algunos inconvenientes como la dificultad de
especificar una tasa de descuento la hipótesis
de reinversión de los flujos netos de caja (se
supone implícitamente que los flujos netos de
caja positivos son reinvertidos inmediatamente
a una tasa que coincide con el tipo de
descuento, y que los flujos netos de caja
negativos son financiados con unos recursos
cuyo coste también es el tipo de descuento.
UTILIDAD
Se utiliza para la valoración de distintas opciones de
inversión. Ya que calculando el VAN de distintas
inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a
obtener una mayor ganancia.
Formula VAN
Ft son los flujos de dinero en cada periodo t
I 0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el número de periodos de tiempo
k es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la
inversión
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en
primer lugar, ver si las inversiones son efectuables y, en
segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en
términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser los
siguientes:
VAN > 0: El valor actualizado de los cobro y pagos
futuros de la inversión, a la tasa de descuento elegida
generará beneficios.
VAN = 0: El proyecto de inversión no generará ni
beneficios ni pérdidas, siendo su realización, en principio,
indiferente.
VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por
lo que deberá ser rechazado.
 La Tasa interna de retorno (TIR) es la
tasa de interés o rentabilidad que ofrece
una inversión. Es decir, es el porcentaje
de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se
han retirado del proyecto.
Es una medida utilizada en la evaluación
de proyectos de inversión que está muy
relacionada con el valor actualizado neto
TIR (VAN). También se define como el valor
de la tasa de descuento que hace que el
VAN sea igual a cero, para un proyecto
de inversión dado.
La tasa interna de retorno (TIR) nos da una
medida relativa de la rentabilidad, es decir, va a
venir expresada en tanto por ciento. El principal
problema radica en su cálculo, ya que el
número de periodos dará el orden de la
ecuación a resolver. Para resolver este
problema se puede acudir a diversas
aproximaciones, utilizar una calculadora
financiera o un programa informático.
Es muy útil para evaluar proyectos de inversión
ya que nos dice la rentabilidad de dicho
proyecto, sin embargo, tiene algunos
inconvenientes:
Hipótesis de reinversión de los flujos
intermedios de caja: supone que los flujos
netos de caja positivos son reinvertidos a “r” y
que los flujos netos de caja negativos son
financiados a “r”.
La inconsistencia de la TIR: no garantiza
asignar una rentabilidad a todos los proyectos
de inversión y existen soluciones (resultados)
matemáticos que no tienen sentido económico:
Proyectos con varias r reales y positivas.
Proyectos con ninguna r con sentido
económico.
También se puede definir basándonos en su cálculo, la
TIR es la tasa de descuento que iguala, en el momento
inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos,
generando un VAN igual a cero:
Formula TIR
Ft son los flujos de dinero en cada periodo t
I0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el número de periodos de tiempo
El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la
tasa de descuento de flujos elegida para el cálculo del
VAN:
Si TIR > k, el proyecto de inversión será aceptado. En
este caso, la tasa de rendimiento interno que obtenemos
es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la
inversión.
Si TIR = k, estaríamos en una situación similar a la que se
producía cuando el VAN era igual a cero. En esta
situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la
posición competitiva de la empresa y no hay alternativas
más favorables.
Si TIR < k, el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la
rentabilidad mínima que le pedimos a la inversión.

El ROI (Return On Investment) o RSI
(Retorno sobre la Inversión) es un índice
financiero que mide y compara el
beneficio o la utilidad obtenida en relación
a la inversión realizada.
El ROI mide la rentabilidad sobre los
ROI activos totales medios, es decir, su
capacidad para generar valor. De esta
manera se permite apreciar la capacidad
empresarial para obtener beneficio del
activo total, y relacionándolo el beneficio
con el tamaño de su balance.
Comparando el ROA (Return on Assets) de
varios años se puede medir si el tamaño
creciente de una empresa va acompañado del
mantenimiento o aumentos de rentabilidad o si,
por el contrario, este crecimiento está
implicando un progresivo deterioro en sus
niveles de rentabilidad. Para el cálculo de esta herramienta financiera, en el
Es importante resaltar la importancia del Roi en numerador se pueden utilizar diferentes definiciones de
los tiempos de crisis económica, ya que le beneficios dependiendo del objetivo: beneficio neto
permite al futuro inversionista poder precisar si después de impuestos, beneficio antes de impuestos
su dinero está siendo bien invertido. (BAI) o el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII);
mientras que en el denominador se indican los medios
En la actualidad, el Roi está siendo muy para obtener dicho beneficio.
utilizado en las inversiones de campañas
publicitarias, puesto que permite cuantificar ROA = beneficios / activos medios
económicamente la productividad de las
campañas publicitarias, es decir, refleja ROA o ROI = Margen sobre ventas x Rotación del activo.
detalladamente el beneficio generado en
ventas de la inversión hecha por conceptos de Margen sobre ventas = Bº / Ventas
publicidad. En este caso para calcular el Roi se
debe proceder a medir las ventas y costos en Rotación del activo = Ventas / Activo total promedio
función de un lapso de tiempo transcurrido y de
una atribución de fuente de tráfico.
Actualmente se cuentan con herramientas que
facilitan este tipo de cálculos, por ejemplo están
Google Adwords y Analytics, las cuales facilitan
la extracción de la información para su
posterior cálculo.
Gracias al cálculo del Roi, las empresas podrán
tomar mejores decisiones a la hora de invertir
en una campaña publicitaria, permitiéndoles
optimizar su presupuesto.
 Para muchos inversionistas en los círculos corporativos y financieros el método más confiable es el VPN o VAN, por las siguientes razones:

Supone la reinversión de los flujos de efectivo que genere el proyecto a una tasa de rendimiento que establezca la empresa.
Calcula el valor del proyecto de manera directa.

Una empresa, pequeña o grande, no puede decidir sus inversiones por corazonadas o siguiendo tendencias de los mercados, sino que debe evaluar a fondo su rentabilidad
de la manera más certera para garantizar que su capital multiplique su valor y no solo lo conserve.

Elegir entre un método de evaluación u otro dependerá de las metas estratégicas del negocio y las necesidades de flujo de efectivo que tenga.

Recuerda que la evaluación de proyectos es la primera etapa en que definirás si conviene o no invertir en ellos con base en el beneficio que aportarán a tus finanzas
empresariales.
Evaluar los siguientes Proyectos:

Años Proyecto A FNE Proyecto B FNE

1 $10,000 $15,000
2 $12,000 $15,000
3 $15,000 $15,000
4 $18,000 $15,000
5 $22,000 $15,000

• Considerar una tasa de interés para los accionistas de 15 % y una inversión inicial de $
40,000.00.
• Los inversionistas requieren una tasa de interés máxima del 30 %.
Determinar:
1. Los Valores Presentes Netos
2. El Valor Actual Neto (VAN)
3. La Tasa Interna de Retorno (TIR)
4. Periodo de Recuperación
5. El Índice de Rentabilidad para cada año (IR)
6. Determinar si los proyectos son aceptados o rechazados y por qué.
PROYECTO A
Los Valores Presentes Netos

VPN 1= 10,000 = $ 8,695.65

(1+.15)

VPN 2= 12,000 = $ 9,073.72

(1+.15)^2

VPN 3= 15,000 = $ 9,862.74

(1+.15)^3

VPN 4= 18,000 = $10,291.56

(1+.15)^4

VPN 5= 22,000 = $10,937.89

(1+.15)^5

El Valor Actual Neto (VAN)

 VAN= $ 40,000.00 = $48,861.57 = $88,861.57

La Tasa Interna de Retorno (TIR)

VPN 1= 10,000 = $ 7,692.31

(1+.30)

VPN 2= 12,000 = $ 7,100.59

(1+.30)^2

VPN 3= 15,000 = $ 6,827.49

(1+.30)^3

VPN 4= 18,000 = $ 6,302.30

(1+.30)^4

VPN 5= 22,000 = $ 5,925.24

(1+.30)^5

VAN= $40,000.00 - $33,847.93 = $ 6,152.07

Li= 15%
Ls= 30%
VAN positiva (VANP) = $88,861.57
VAN positiva (VANP) = $ 6,152.07

TIR= .15+(.30-.15)[88,861.57/(88,861.57-(-6152.07)=
TIR= .15+.15(0.93)= 0.2895
TIR= 28.95%

PROYECTO B
Los Valores Presentes Netos
VPN 1= 15,000 = $13,043.48
(1+.15)

VPN 2= 15,000 = $11,342.16

(1+.15)^2

VPN 3= 15,000 = $ 9,862.74

(1+.15)^3

VPN 4= 15,000 = $ 8,576.30

(1+.15)^4

VPN 5= 15,000 = $ 7,457.65

(1+.15)^5

El Valor Actual Neto (VAN)

VAN $40,000.00 = $50,282.33 = $90,282.33

La Tasa Interna de Retorno (TIR)

VPN 1= 15,000 = $11,538.46

(1+.30)

VPN 2= 15,000 = $ 8,875.74

(1+.30)^2

VPN 3= 15,000 = $ 6,827.49

(1+.30)^3

VPN 4= 15,000 = $ 5,251.92

(1+.30)^4

VPN 5= 15,000 = $ 4,039.94

(1+.30)^5

VAN= $40,000.00 - $36,533.55 = $ 3,466.45

 Li= 15%
Ls= 30%
VAN positiva (VANP) = $90,282.33
VAN positiva (VANP) = 3466.45

TIR= .15+(.30-.15)[90282.33/(90282.33-(-3466.45)=
TIR= .15+.15(0.96)= 0.294
TIR= 29.40%

CONCLUSIONES
En el presente trabajo pude darme cuenta de la forma correcta de saber si nuestro
negocio será viable en este momento tengo 3 semanas con mi nuevo negocio en este
caso es un laboratorio lo cual aplicare todos los datos para saber cómo manejarlo y saber
si será viable abrir otro ya que queremos formar una cadena de laboratorios y gracias a
esto evitará que perdamos dinero en vez de ganar
BIBLIOGRAFIAS:
Desarrollo económico local. (2019). Evaluación económica. 02 de junio del 2019, de
Desarrollo económico local Sitio web:
http://www.dhl.hegoa.ehu.es/iedl/Materiales/19_Evaluacion_economica.pdf
Víctor Velayos Morales. (2017). Valor actual neto (VAN). 02 de junio del 2019, de
Economipedia Sitio web: https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html
Andrés Sevilla Arias. (2017). Tasa interna de retorno (TIR). 02 de junio del 2019, de
Economipedia Sitio web: https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-
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Economianivelusuario. (25 de marzo del 2013). ¿Qué es el ROI?. 02 de junio del 2019, de
Economía nivel usuario Sitio web: https://economianivelusuario.com/2013/03/25/que-es-
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General R . (2019). Definición de Roi. 02 de junio del 2019, de
CONCEPTODEFINICION.DE Sitio web: https://conceptodefinicion.de/roi/