CAPITULO II: ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PAIS

2.1 GENERALIDADES

El crecimiento de una economía requiere de inversiones productivas que principalmente se

financien con el ahorro interno, para permitir su desarrollo ordenado y autosostenido, la
inversión representa el medio, tanto para acelerar el crecimiento económico, como para
mantenerlo.

Las economías subdesarrolladas, requieren inversiones públicas y privadas, nacionales y

extranjeras; tienen como característica común y generalizada la falta casi absoluta de recursos
de capital, lo que no solo impide el crecimiento de la economía, si no que determina el circulo
vicioso del subdesarrollo. Se plantea el problema del desarrollo como un problema de
formación, captación y canalización de los ahorros internos, vía mercado de capitales. Las
inversiones deben basarse en la explotación máxima de las fuentes de fondos nacionales, se
debe resaltar la importancia del financiamiento interno en el desarrollo económico.

2.2 MERCADO NACIONAL DE CAPITALES

Existe diversidad de opiniones, algunos lo identifican con instituciones que únicamente

operan con instrumentos a largo plazo. Otras definiciones la relacionan con el financiamiento
de las operaciones a corto plazo.

El mercado de capitales comprende los mercados antes mencionados en forma conjunta, es

decir comprende el ámbito general donde se produzcan las transacciones financieras
institucionalizadas, de manera que las transferencias de recursos entre los sectores
superavitarios y deficitarios se produzcan formal o reglamentadamente. Bajo este punto de
vista el Mercado de Capitales quedaría identificado por el conjunto de instituciones e
instrumentos con que estos operan en el Sistema Financiero.

El Mercado de Capitales es definido como en encuentro de la oferta y la demanda de

capitales representados respectivamente, por los ahorradores y las unidades deficitarias. En
sentido estricto, el Mercado de Capitales se forma por los modos, plazos y condiciones bajo
las cuales se encuentra la oferta y demanda de capitales.

En general el Mercado de Capitales se refiere a todo el complejo de instituciones y

procesos de decisión involucrados en la transformación del ahorro en inversión, lo que
implica no solo actividades vinculadas con el mercado de valores o intermediarios financieros
sino además, el autofinanciamiento de empresas, la conversión del ahorro del
autofinanciamiento de empresas, la conversión del ahorro en acciones o activos financieros
fuera del sector financiero y las actividades de inversión del Gobierno.

2.3 SISTEMA BANCARIO Y SISTEMA FINANCIERO

En la economía nacional, el sistema Bancario y Financiero conforman lo que técnicamente

se denomina el Sistema Crediticio; o sea el conjunto de las instituciones de crédito que con
sus operaciones dan vida al mercado nacional de capitales.

Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se encuentran la oferta y la demanda de

capitales da lugar a la existencia de dos grandes mercados, que son el mercado monetario que
funciona a merced de las operaciones del sistema bancario y el mercado financiero.

El sistema bancario y el sistema financiero conforman la estructura financiera del país. La

interrelación existente entre el desarrollo financiero y el desarrollo económico constituye tema
de estudio interesante, tanto para quienes formulan la política económica de los gobiernos
como para quienes la ponen en práctica.

2.4 EL MERCADO MONETARIO Y EL MERCADO FINANCIERO

El mercado Monetario es el mercado de los préstamos a corto plazo, al que acuden los
operadores económicos que desean invertir temporalmente, pero manteniendo la
disponibilidad inmediata de su dinero y los operadores económicos que buscan
financiamiento para sus necesidades financieras derivadas de la insuficiencia de capital de
trabajo o el financiamiento de la producción corriente.

El órgano base de este mercado es el Sistema Bancario comercial: El Banco Central de

Reserva y los Bancos Comerciales.

El Mercado Financiero en cambio, es el mercado de los préstamos a mediano y largo

plazo, al que acuden los operadores económicos que desean invertir temporalmente, pero
manteniendo la disponibilidad inmediata de su dinero y los operadores económicos que
buscan financiamiento para sus necesidades de bienes de capital para los efectos de iniciar,
ampliar, modernizar o diversificar la producción de las empresas.

El órgano base de este es el Sistema Financiero, compuesto por las empresas financieras el
sistema mutual, el sistema cooperativo de ahorro y crédito, la Bolsa, COFIDE, las compañías
de seguros, las empresas administradoras de fondos colectivos, etc.

2.5 EL SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA

 El sistema de Intermediacion Financiera, tiene como papel principal, servir como
intermediario en la captación de los excedentes servir como intermediario en la captación de
los excedentes (ahorros) y orientarlos eficientemente hacia los que los demanden
(inversionistas). Habrán inversionistas cuyos requerimientos financieros sean de corto plazo,
otros de mediano y largo plazo; así mismo, habrán aquellos que oferten sus excedentes en el
corto, mediano y largo plazo.

 Sistema de Intermediación Financiera Directa

Canaliza recursos en forma directa o a través de la utilización de los instrumentos
financieros (bonos, acciones y otros valores) que permiten poner en contacto
inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios. Se realiza a través del
Mercado de Valores.
 Sistema de Intermediación Financiera Indirecta
Moviliza recursos a través de las instituciones bancarias que hacen de
intermediarios entre los otorgantes que hacen intermediarios entre los otorgantes de
recursos y aquellos que han de utilizarlos. Se denomina también Sistema Financiero
Nacional.

RESUMEN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PAIS

 Organismo Rector: Ministerio de Economía y Finanzas

 Organismos Consultivos:
 Consejo de Política Monetaria y financiera
 Consejo Superior de la Banca Estatal
 Junta de Política Crediticia Estatal
 Organismo regulador
 Banco Central de Reserva del Perú
 Organismo de Control:
 Superintendencia de Banca y Seguros
 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y valores
 Sistema Financiero Bancario (Instituciones Financieras bancarias)
 Agente Financiero del Estado (Banco del Estado): Banco de la Nación
 Banca de Fomento: Banca de Fomento Estatal: Banco Industrial, Banco
Minero, Banco de la Vivienda y Banco Central Hipotecario
  Banca de Fomento Privada: Banco Latino de Fomento a la Construcción,
Banco Peruano de la Construcción (BANPECO), BANDESCO.
 Banca Comercial
 Banca Asociada: Banco Continental, Banco Popular y el Banco
Internacional.
 Banca Privada Nacional: Banco de Crédito, Banco Wiesse, Banco de Lima,
Banco Financiero, Banco Mercantil, Banco de Comercio, etc.
 Banca Regional: Banco Regional del Norte, Banco Nor Perú (Continorte);
Banco Regional Sur Medio y Callao (Surmeban), Banco de los Andes,
Banco Amazónico y el Banco del Sur del Perú.
 Banca Privada Extranjera, The First National City Bank, Banco de Londres
y América del sur, Bank of América; Banco de Tokyo, ARLABANK
(Banco Árabe Latino), etc.
 Sistema Financiero No Bancario (Instituciones Financieras No Bancarias)
 Instituciones Financieras
 Instituciones Financieras Estables: Corporación Financiera de Desarrollo
(COFIDE)
 Instituciones Financieras Privadas: Financiera de Crédito, San Pedro,
Andino, Sudamericano, peruana, Comercial, Lima, del Sur, etc.
 Almacenes Generales de Depósito: Almacenes del Sur S.A.; Almacenes del
Perú S.A., Compañía Almacenera S.A.; Almacenera Continental S., etc.
 Instituciones de Ahorro y Crédito
 Cooperativas de Ahorro y Crédito: Alto Selva Alegre, El Pilar, Central de
Crédito Cooperativo, etc.
 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: Caja Municipal de Ahorro y
Crédito de Arequipa.
 Mutuales de Vivienda
 Cajas de ahorro y Préstamos para Vivienda; Mutual Arequipa CAP V,
Mutual Chiclayo CAP V, Mutual del Puerto CAP V, Mutual Tacna CAP V,
etc.
 Compañía de Seguros y Capitalización:
  Compañías de Seguros Propiamente dichas: Compañías de Seguros
ATLAS S.A.; Compañía de Seguros Cóndor S.A., Compañía de Seguros El
Sol, etc.
 Compañías de Capitalización
 Instituciones Auxiliares: Bolsa de Valores de Lima
 Instituciones Para-Financieras: Seguro Social del Perú
 Comités de apoyo
 Comité de Asuntos Bancarios y Financieros
 Comité de Seguros
 Comité de Fomento Financiero Regional
 Comité de Coordinación de la Banca Asociada
 Comité de Coordinación de la Banca Estatal de Fomento y COFIDE

2.6 EL MERCADO DE VALORES EN EL SITEMA DE INTERMEDIACION

FINANCIERA

El grafico 2-1 se muestra la ubicación del Mercado de valores en el Sistema de

Intermediación Financiera

.
 SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA

INDIRECTO INSTITUCIONES DE DIRECTO O MERCADO DE VALORES

CONTROL Y REGULACION

BCRP.SBS FORMAL INFORMAL

FORMAL INFORMAL

MERCADO INSTITUCIONES MERCADO

SECTOR BANCARIO SECTOR NO BANCARIO SECUNDARIO
PRIMARIO DE CONTROL Y
REGULACION

BANCA BANCA DE  FINANCIERAS  OFERTA CONASEV

COMERCIAL FOMENTO  MUTUALES PUBLICA DE  INSTITUCIONES
INTERMEDIARIAS EXTRA BURSATIL
ESTATAL  COOPERATIVAS VALORES
BURSATIL
 SEGUROS  EMISIONES  COLGIO DE
 EMPRESAS DEL SOCIETARIAS AGENTES
LEAS.ING.  EMISIONES DE  SOCIEDADES
ASOCIADA MINERO CORREDORAS DE MESA DE BOLSA
 OTROS GOBIERNO
VALORES NEGOCIACION
 CONTINENTAL  INDUSTRIAL
 BANCOS Y
 INTERBANK  OTROS
FINANCIERAS
 POPULAR  OTROS
DE DE
PRODUCTOS VALORES

PRIVADA

 WIESSE
 CREDITO
 LIMA Grafico 2.1 Ubicación del mercado de valores en el sistema de intermediación
 MERCANTIL
 CUADRO RESUMEN DEL SISTEMA CREDITICIO NACIONAL
ORGANISMO RECTOR: MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS
ORGANISMOS CONSULTIVOS
 Consejo de Política Monetaria y Financiera
 Consejo Superior de la Banca Estatal
 Junta de Política Crediticia Estatal

ORGANISMO REGULADOR: BCP

ORGANISMO DE CONTROL: CONASEV Y SBS
 Agente financiero del Estado: Banco de la Nación
 Estatal: Banco Industrial, Minero, etc.
 Banca de Fomento
3. Sistema Financiero  Privada: Banco Latino, BANPECO, BANDESCO
Bancario (Inst.
Finan. Bancarias)  Asociada: Continental, Popular e Internacional
 Privada
 Banca Comercial  Nacional: Crédito, Wiesse, Lima, Comercio, etc.
 Regional: Nor Perú, Sur Medio y Callao, etc.
 Privada
 Extranjera: City Bank, Bank of America, etc.
SISTEMA  Estatales: COFIDE
 Instituciones  Privadas: Crédito, San Pedro, Del Sur, etc.
CREDITICIO Financieras  Almacenes generales de depósito: Del Sur S.A.
NACIONAL
2. Sistema Financiero  Cooperat. De Ahorro y Cred: El Pilar, etc.
No Bancario  Instituciones de  Cajas de ahr y Cred  Caja de ahorro de Lima
(Inst. Finan. No ahorro y crédito   CMAC
Bancarias)  Mutuales de Vivienda: Arequipa, del Puerto, etc.
 Compañías de  Compañía de seguros
Seguros y Capit.  Propiamente dicha: Atlas S.A.El Sol S.A.
 Cias. De Capitalización
1. INST. AUX: BVL
INSTITUCIONES PARA-FINANCIERAS: SEGURO SOCIAL DEL PERU
2.7 LEY GENERAL DE LA BANCA
LEY GENERAL DEL SISTEMA INANCIERO Y DEL SISTEMA DE
SEGUROS Y ORGANICA DE LA LEY N°26702
CLASIFICACION
A. Empresas de Operaciones Múltiples
1. Empresa Bancaria
Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en
depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese
dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación
en conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos en
operaciones sujetas a riesgos de mercado.
2. Empresa Financiera
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
facilitar las colocaciones de las primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
realizar operaciones de financiamiento preferentemente a las pequeñas y
micro empresas.
4. Caja de Crédito Popular
Es aquella especializada en otorgar crédito al público, encontrándose
también para efectuar operaciones activas y pasivas con los respectivos
consejos Provinciales y Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a
dichos consejos y empresas.
5. Entidad de Desarrollo a la pequeña y Micro Empresa
Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y microempresa.
6. Cooperativa de Crédito autorizados a captar recursos del publico
Son aquellas que pueden operar con recursos del público, entendiéndose por
tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurídica de
sociedades cooperativas con acciones.
7. Caja Rural de Ahorro y Crédito
 Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y micro
empresa del ámbito rural.
B. Empresas Especializadas
1. Empresa de capitalización inmobiliaria
Es aquella cuya actividad consiste en comprar y/o edificar inmuebles, y, con
relación a los mismos, celebrar contratos de capitalización inmobiliaria
individual con terceros, entregados en depósito al inversionista la
correspondiente unidad inmobiliaria.
2. Empresas de Arrendamiento Financiero
Cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes e inmuebles, los que
serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a cambio del pago de
una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un valor
predeterminado.
3. Empresa Factoring
Cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas formadas, títulos,
valores y en general cualquier valor inmobiliario representativo de deuda.
4. Empresa Afianzadora y de Garantías
Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a
personas naturales o jurídicas ante otras empresas del extranjero, en
operaciones vinculadas con el comercio exterior.
5. Empresa de Servicios Fiduciarios
Cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración
de patrimonios autónomos fiduciarios, o el cumplimiento de encargos
fiduciarios de cualquier naturaleza.
C. Bancos de Inversión
Los bancos de inversión son sociedades anónimas que tienen por objeto
promover la inversión en general, tanto en el país como en el extranjero,
actuando sea como inversionistas directos, sea como intermediarios entre
inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de capital.
D. Empresas de Seguros
1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida).
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida).
3. Empresa se Seguros y Reaseguros.
4. Empresa de Reaseguros.