DEFINICIÓN DE RIESGO DE

TASA DE INTERES

Es la contingencia de que cambios inesperados en las

tasa de interés, afecten el valor de mercado del
patrimonio

Estos cambios se producen por que el VPN de los flujos

y en ocasiones los flujos mismos varían cuando fluctúan
las tasas.

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 RIESGO DE TASA DE INTERES
De la forma como la entidad estructure sus
activos y pasivos dependerá su posición de
riesgo por tasa de interés

Plazo

Tipo de instrumento
Modalidad De Tasa
Tiempo Y Magnitud De Los Pagos
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 ESCENARIO 1
Financiar activos de mediano plazo a tasa
fija con pasivos de corto plazo.

Si las tasas suben el margen de

intermediación se reduce.

Si las tasas bajan el margen de

intermediación se amplia.

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 ESCENARIO 2
Financiar activos de corto y mediano plazo
con pasivos de largo plazo a tasa fija.

Si las tasas suben el margen de

intermediación se amplia.

Si las tasas bajan el margen de

intermediación se reduce.

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 CASO DE LAS COOPERATIVAS
Financiar activos de largo plazo con pasivos
de corto plazo a tasa fija.

Si las tasas suben el margen de

intermediación se reduce.

Si las tasas bajan el margen de

intermediación se amplia.

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 DIMENSIONES DEL RIESGO
DE TASA DE INTERES

RIESGO DEL PRECIO: RIESGO DE REINVERSION:

Variación potencial en Variación potencial de
el valor presente del los rendimientos
instrumento por esperados por cambios
cambios en la tasa de en las tasas a las
interés. cuales se pueden
reinvertir los flujos
recibidos antes del
vencimiento.

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¿POR QUÉ ES IMPORTANTE?

El cambio en las tasas de interés tiene

efectos sobre:

• MARGEN DE INTERMEDIACION
• UTILIDADES
• PATRIMONIO
• MARGEN DE SOLVENCIA
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 ¿COMO ADMINISTRAR
EL RIESGO?

De acuerdo con sus expectativas sobre el

comportamiento de las tasas de interés, se
deben estructurar los activos y pasivos
para protegerse de eventuales pérdidas o
aprovechar nuevas oportunidades de
negocio

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 TALLER

PROCEDIMIENTO
Establecer las categorías de activos y
pasivos, del balance:

a) Categoría I: sensibles a tasa de interés.

b) Categoría II: no sensibles a tasa fija.

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 TALLER
2. Determinar los ingresos y los costos por
intereses sensibles a tasa de interés.

3. Analizar el efecto que tiene un aumento

(o disminución) en la tasa de interés,
sobre el margen de intermediación.

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 ESTRUCTURA DE BALANCE
ACTIVOS PASIVOS
CATEGORIA CATEGORIA I:
I: $150.000
$200.000 CATEGORIA II:
CATEGORIA $220.000
II:
$200.000

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 DETERMINACION DE
INGRESOS Y COSTOS
RENTABILIDAD COSTO PROMEDIO
PROMEDIO DEL DEL PASIVO 18%
ACTIVO 32% COSTOS =
INGRESOS= 150.000 * 0.18
200.000 * 0.32 27.000
64.000

MARGEN DE INTERMEDIACION = 14%

UTILIDAD FINANCIERA = 37.000
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 AUMENTO DE TASAS

Si la tasa de interés aumenta en 2 puntos porcentuales, tenemos:

INGRESOS = 200.000 * 0.34 = 68.000

COSTOS = 150.000 * 0.20 = 30.000

MARGEN DE INTERMEDIACION = 14%

UTILIDAD FINANCIERA = 38.000

CRECIMIENTO DE LA UTILIDAD = 3%

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 DISMINUCION DE TASAS
Si la tasa de interés disminuye en 2 puntos porcentuales,
tenemos:

INGRESOS = 200.000 * 0.30 =60.000

COSTOS = 150.000 * 0.16 =24.000

MARGEN DE INTERMEDIACION =14%

UTILIDAD FINANCIERA =36.000

DECRECIMIENTO DE LA UTILIDAD = 3%

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 CONCLUSION (1)
CON UNA ESTRUCTURA DE TASAS
VARIABLES:

• SE ELIMINA EL RIESGO DE
REINVERSION, Y

• DEBE ADMINSITRARSE EL
RIESGO DE PRECIO.

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