¿QUÉ ES LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA?

Comúnmente se asume que el objetivo principal de la Administración Financiera radica en la

maximización de las utilidades, pues bien, en la práctica es mucho más que eso, y lo es dado que pese
a la importancia de la utilidad, existen factores tales como la sostenibilidad y el crecimiento, que hacen
que el objetivo básico financiero trascienda el corto plazo.

Financia
Una definición de financiación es la aportación de dinero que una empresa o persona física realiza y que
se necesita para poder llevar a cabo una actividad o proyecto, como puede ser el desarrollo de un negocio
propio o la ampliación de uno ya existente.

El método más frecuente para conseguir la financiación es por medio de créditos o préstamos. Pueden
ser entregados por compañías financieras orientadas a la entrega de créditos, como pueden ser los
bancos, o por personas físicas, como amigos o familiares.

Aquellos que favorecen la financiación, es decir, los que prestan el capital, suelen requerir el cobro de
unos intereses por préstamos entregado, a un tipo concretado con anterioridad.

Tipos de financiación
La financiación se clasifica de distintas maneras en función de una serie de parámetros como puede ser
el plazo de devolución:
Financiación a corto plazo: el periodo establecido para la devolución del dinero prestado se encuentra
por debajo del año.
Financiación a largo plazo: el plazo para la devolución del dinero se sitúa por encima del año o ni tan
siquiera existe un compromiso de tiempo.
Otra manera de clasificar el concepto de financiación es por el origen de los fondos concedidos:

Financiación externa: el dinero procede de inversionistas que no forman parte de la citada compañía en
cuestión, como puede ser el caso de las empresas de crédito o los bancos.
Financiación interna: es la entidad que consigue el dinero a partir de medios económicos propios de la
empresa. Es el caso por ejemplo de las ventas de algún bien, reservas, etc. Una empresa puede
comercializar una máquina que ya no utilice y que cuente con un elevado valor en el mercado. Con el
dinero ingresado podrá financiar otras acciones del negocio.
A nivel particular, las personas pueden financiarse también a través de las tarjetas de crédito. Las utilizan
para poder adquirir algo que desean, pero al momento de la compra no reúnen todos los fondos exigidos.
El citado bien se abonará con dicha tarjeta a su nombre, en uno o varios pagos y las cuotas se pagarán
a principios o fin de mes cuando llega el resumen de la tarjeta.
Por definición, la Administración Financiera dentro de una organización, consiste en la
planificación de los recursos económicos, para definir y determinar cuáles son las fuentes de dinero más
convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma óptima, y así poder asumir todos los
compromisos económicos de corto, mediano y largo plazo; expresos y latentes, que tenga la empresa,
reduciendo riesgos e incrementando el valor de la organización, considerando la permanencia y el
crecimiento en el mercado, la eficiencia de los recursos y la satisfacción del personal.

En un marco conceptual general la administración financiera se puede considerar como una forma de la
economía aplicada que se sustenta en alto grado en conceptos económicos.

FUNCIONES Y OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Determinar la viabilidad de las fuentes de dinero (operacionales y de financiación)
Analizar oportunidades financieras
Presupuestar y proyectar
Controlar los recursos económicos
Gestionar las inversiones y los activos
Gestionar impuestos
Maximizar utilidades
Gestionar los dividendos
Todas estas funciones deben desarrollarse en aras de garantizar la permanencia y el crecimiento de la
organización en el mercado.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA VS. FINANZAS
Es común equivocar estos términos en forma conceptual, y en teoría existe una diferencia muy clara entre
las finanzas y la administración financiera. Las finanzas están compuestas básicamente por tres aspectos
financieros:
Mercados de dinero y capitales
Inversiones
Administración financiera
Es decir, la administración financiera es un aspecto que se encuentra contenido en el concepto: finanzas,
por tal razón comparten objetivos y funciones.

PAPEL DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

Según Gitman se definen las Finanzas como “el arte y la ciencia de administrar el dinero.” pues afectan
en la toma de decisiones tanto de nosotros los individuos, como de las empresas y el gobierno. Gracias
a las finanzas podemos saber cómo invertir ahorros, cuanto se debe de gastar según los ingresos, cuanto
ahorrar, etc.
La Administración Financiera tiene como función la administración en asuntos financieros en el área
privada y pública, así como la administración de recursos financieros en empresas grandes y pequeñas,
con o sin fines de lucro, desarrollo de estrategias corporativas para maximizar el valor de la empresa, de
planes o presupuestos financieros, evaluación de gastos, recaudación de dinero entre otras funciones
que se ejercen en ésta área.

Objetivo básico de la empresa desde el punto de vista de las finanzas

Tradicionalmente se ha venido considerando como objetivo de la empresa la maximización del beneficio.
Sin embargo, este objetivo se ha criticado mucho; actualmente se defiende la existencia de un conjunto
de objetivos, consecuencia de un proceso de negociación entre los distintos participantes de la empresa,
que de un modo u otro esperan algo de ella.

A pesar de que hoy día se acepta que la empresa debe alcanzar diversos objetivos, la moderna
Administración Financiera plantea como objetivo prioritario la maximización del valor de mercado de la
empresa desde el punto de vista de sus propietarios (accionistas, en el caso de una sociedad anónima).
También se plantea como la maximización del valor de las acciones de la empresa, aunque este objetivo
plantearía problemas en el caso de empresas que no coticen en bolsa.
Aunque se ha criticado este objetivo, se asume de forma más generalizada debido a que:
1.- Se puede compatibilizar con el objetivo de máximos beneficios: a mayor beneficio, mayor valor de la
empresa.
2.- Es operativo y sencillo.
3.- Es único.
4.- Es un objetivo cuantificable, y por tanto susceptible de incorporar a modelos matemáticos.
Hay que destacar que este objetivo es idóneo para las grandes empresas que cotizan en bolsa; sin
embargo, presentan dificultades operativas al intentar aplicarlo a las PYMES.
Respecto a cómo se consigue este objetivo habría que considerar que la toma de decisiones no se realiza
por los propietarios sino por los directivos; sin embargo existen al menos cuatro motivos por los que la
actuación de los directivos tenderá a satisfacer los intereses de los accionistas maximizando el precio de
las acciones:
1.- El primero es la existencia de un mercado de trabajo que paga más a aquellos directivos que han
conseguido mejores resultados con los precios de sus acciones.

2.- En las pequeñas empresas que no cotizan en bolsa, el motivo más evidente para que el directivo actúe
en interés del accionista es la amenaza de despido. Pero también en las grandes empresas se han
producido casos en los que los accionistas han despedido a directivos que no actuaban en su interés.
3.- La posibilidad que ante una bajada en los precios de las acciones surja otra empresa que desee
adquirirla para cambiar la dirección y mejorar con ello el valor de la empresa. (Es lo que se conoce como
OPA hostil no deseada por los directivos).
4.- Hay ocasiones en que los directivos son compensados con acciones ante buenos resultados por lo
que son a la vez accionistas, y de esta forma están interesados en que sus acciones valgan lo más
posible.
Este objetivo (MAXIMIZAR LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS), presenta una triple vertiente
interrelacionada, la decisión de inversión o presupuesto de capital, la decisión de financiación y la decisión
de dividendos. La optimización de la decisión conjunta de perseguir siempre la maximización del valor de
la empresa para sus accionistas, o lo que es lo mismo, la riqueza de estos.

La evolución de las finanzas consta básicamente de 5 etapas, y cada una de ellas corresponde a un
contexto económico distinto, claro está.

Las 5 Etapas de las Finanzas

Etapa I de 1900 a 1929: el creador de las finanzas, el alemán (nacionalizado norte americano), Irving
Fischer publica un artículo en 1897, en el cual habla de una nueva disciplina: las Finanzas. Esta resulta
un deprendimiento de la economía, y el origen del nombre se debe a los romanos que denominaban finus
al dinero. En 1930 publicaría el libro titulado Teoría del Interés, el cual serviría de base a John M. Keynes
en su libro (Teoría de la ocupación el interés y el dinero). La economía es creciente a nivel mundial. El
objetivo primordial de las finanzas es obtener fondos, hasta
la caída de la bolsa en 1929.

Etapa II de 1929 a 1945: Luego de la crisis financiera del ’29 se produce una gran depresión económica,
el contexto estaba repleto de quiebras empresariales, un alto nivel de desempleo y la pobreza era general.
En esta etapa, las finanzas se van a dedicar a preservar el interés de los acreedores, es decir intentarán
recuperar los fondos. La segunda guerra mundial juega un papel fundamental en lo que a economía se
refiere.
Etapa III de 1945 a 1975: en esta etapa se producen treinta años de “prosperidad económica mundial”
con una tasa de crecimiento de alrededor del 5 por ciento. El surgimiento de la informática y la electrónica,
favorece al desarrollo de las comunicaciones, el transporte y el comercio. En este período aparecen
grandes entidades financieras y bancarias como CitiBank o Morgan. El objetivo de las finanzas comienza
a ser el de optimizar las inversiones, por medio de estadísticas y cálculos matemáticos. Este período es
considerado la “etapa de Oro” de las finanzas.
Etapa IV de 1975 a 1990: El crecimiento de la economía mundial vista en la etapa anterior terminó a
causa de la crisis del petróleo de 1973 que elevó los costos de producción de forma drástica. La función
principal de las finanzas será optimizar la relación riesgo – rentabilidad.
Etapa V de 1990 en adelante: quizás la última crisis financiera sea el punto de quiebre entre la etapa 5
y una nueva etapa, pero eso se sabrá con mayor certeza en unos años más. Sin embargo desde 1990
se van a producir diversas crisis a lo largo del globo, producto de la globalización económica existente.
Las crisis estan relacionadas unas con otras, no son aisladas. Las finanzas durante esta última etapa
buscaron la creación de valor, poniendo en funcionamiento nuevos esquemas de inversión, el
apalancamiento financiero e incluso la creación de los activos tóxicos