FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE EE.FF

INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO

AUTOR:
SIAS HUAMAN LUIS ALBERTO

DOCENTE:
MACEDO CAVA MARCO ROLAN

PUCALLPA – PERÚ
2017
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INTRODUCCIÓN
El análisis e interpretación de información financiera, es una herramienta básica para la
administración de las empresas en la toma de decisiones, que permite a los usuarios
evaluar la solvencia, liquidez, rentabilidad y capacidad para generar recursos a corto,
mediano y largo plazo.

Es por ello, que la necesidad del conocimiento de los principales métodos de análisis
financiero, así como su interpretación es importante para introducir a las empresas en un
mercado competitivo. Con el análisis financiero se logra identificar los diversos procesos
económicos de las diferentes organizaciones, lo cual permite evaluar objetivamente el
desempeño de la administración, determinando las posibilidades de desarrollo y el
perfeccionamiento de la dirección.

La interpretación de los datos financieros es sumamente importante para cada uno de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen
para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, tal así se pueden enfocar
en la solución de problemas en específico que aquejan a la empresa como lo son las
cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las políticas de crédito
hacia los clientes dependiendo de su rotación, puede además ser un punto de enfoque
cuando es utilizado como herramienta para la rotación de inventarios obsoletos. Por
medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los
administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar
cuenta del desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como una de las
primordiales herramientas de la empresa.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con
respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y
rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en
la actividad empresarial.
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INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO

1. Concepto:
El análisis financiero consiste en la separación de los elementos de un estado financiero
para examinarlos críticamente y conocer la influencia que cada uno de ellos ejerce sobre
los fenómenos que el estado financiero expresa.

El análisis no consiste únicamente en la aplicación de fórmulas o porcentajes, con los

cuales se obtiene un índice, lo más importante es la interpretación del valor de dicho
índice. Con el fin de estar en la posibilidad de identificar los indicadores adecuado, alto,
bajo u óptimo, se requiere una base o un parámetro de comparación.

En este sentido, toma una gran importancia el concepto de interpretación, el cual podemos
definir como la explicación, deducción o conclusión que se obtiene como consecuencia
del análisis y del estudio de los estados financieros de una entidad económica.
Sin la interpretación, el conocimiento que se obtenga de las deficiencias o aciertos de la
organización será únicamente descriptivo, señalando en su caso sólo la situación
problemática, mas no definirá como las posibles relaciones causales que permiten
identificar y corregir las desviaciones que impiden alcanzar mayores niveles de
rendimiento.

El análisis financiero sólo es un medio para conocer la situación financiera y los

resultados de operación de una empresa u organización, donde lo importante radica en la
interpretación que se haga de ellos, con el propósito de emitir un juicio que permita llevar
a cabo una adecuada y oportuna toma de decisiones, ya que los estados financieros por sí
mismos, constituyen información numérica limitada para explicar fenómenos financieros,
tales como solvencia, liquidez, endeudamiento, rentabilidad y otros que se explicarán a
lo largo de esta unidad.

Según (Omar Davalos Coca (2007). Nos habla que el análisis e interpretación de los
Estados Financieros es un estudio de relaciones que existe entre los diversos elementos
de un negocio, manifestados por un conjunto de Estados Financieros pertenecientes a un
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mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos mostrados en una serie de Estados
Financieros correspondientes a varios ejercicios sucesivos.

Por lo tanto, el análisis financiero es una disciplina que permite dar pautas para la
formulación de juicios que proporcionan elementos que permitan formar una opinión
sobre las cifras que presentan los Estados Financieros de una empresa y para lograr un
mejor conocimiento general de la empresa en cuestión.

(Johnson, 2002). Nos habla que la razones que existen para que las técnicas del análisis
y su interpretación aplicada a los estados financieros sean de interés a las personas e
instituciones anteriormente mencionadas se encuentran en que dicha aplicación se
obtienen tres aspectos fundamentales, que son:
 La solvencia; que se puede definir como una situación de crédito presente, en otras
palabras, si decimos que una persona es solvente, es porque es esos momentos nos
merece crédito.
 La estabilidad; es la situación de crédito futura, o sea, que la solvencia que tiene
actualmente, seguirá durante una época o menos cercana en iguales o mejores
condiciones.
 La productividad; que es el máximo rendimiento de los resultados de las
operaciones de una empresa, es decir, determinar si se han aprovechado los
recursos que cuanta la empresa para obtener la utilidad óptima.

2. Objetivos del análisis financiero

El análisis financiero tiene como propósito fundamental obtener elementos de juicio para
interpretar correctamente la situación financiera y los resultados de operación de la
entidad analizada para evaluarla de manera objetiva. Algunos de los principales aspectos
financieros sujetos a evaluación son:
Algunos de los principales aspectos financieros sujetos a evaluación son:
 Capacidad de la entidad para pagar sus deudas a corto plazo (liquidez). Este
aspecto es de gran importancia para los acreedores, pues sus indicadores
determinarán la factibilidad para el otorgamiento de créditos a la empresa.
Asimismo, la organización, al conocer sus índices de actividad o ciclo económico,
podrá evaluar el potencial que tiene para convertir sus ventas en efectivo.
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Consecuentemente, estará en posibilidad de definir sus políticas de ventas, de

crédito, de control de inventarios, entre otras; permitiendo le tomar decisiones que
incrementen sus niveles de eficiencia productiva y que se generen flujos de
efectivo adecuados.
 Capacidad de la entidad para mantener un equilibrio favorable entre su patrimonio
y sus obligaciones (estructura financiera). La empresa deberá conocer su nivel
óptimo de endeudamiento, que le permita incrementar la rentabilidad del
accionista sin poner en riesgo la estabilidad de la empresa, garantizando el
cumplimiento oportuno de sus obligaciones o deudas (intereses, pagos de capital,
dividendos, etcétera).
 Capacidad de la entidad para generar ventas y utilidades razonables (rentabilidad).
Estas medidas permitirán evaluar los ingresos de la entidad en relación con las
ventas, los activos o inversiones de los accionistas. Sin utilidades resulta difícil
que la empresa atraiga más capital interno o externo. Además, los propietarios y
los acreedores se preocuparán por el futuro de la compañía e intentarán recuperar
sus fondos o créditos ante lo incierto de la situación.
 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las
razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar
dentro de una empresa.
 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de
decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la
empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la
organización
 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del
inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de
una empresa.
 Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que
presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para
evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los
pagos asociados a la deuda.
 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en
activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
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 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo

dentro del cual se desempeña.
 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para
mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

3. IMPORTANCIA:

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido
durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que
se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos
concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la
importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones.

La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los
resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales

como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades
de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben
reinvertir las utilidades.

4. Métodos de análisis financiero

Los métodos del análisis financiero son técnicas específicas para conocer el impacto de
las transacciones de la entidad, sobre su situación financiera y resultados, estos métodos
se fundamentan con la comparación de valores, que pueden ser verticales u horizontales.
Los verticales son aquellos que se efectúan entre un grupo de estados financieros de una
entidad económica, pertenecientes a un mismo ejercicio contable. En tanto que, los
horizontales son los que se efectúan entre varios estados financieros, correspondientes a
diversos ejercicios contables.
Cada uno de estos tipos de comparaciones da origen a los métodos de análisis financiero
que se presentan a continuación:
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METODOS VERTICALES METODOS HORIZONTALES

RAZONES FINANCIERAS DIFERENCIAS
TENDENCIAS
PRESUPUESTO

4.1.Método de razones financieras:

Entenderemos por razón financiera la relación que existe entre valores significativos de
conceptos que integran los estados financieros; se puede representar con una fracción o
con un cociente. Por ejemplo:

Utilidad neta = Resultado (requiere de interpretación)

Ventas netas

Activo circulante = Resultado (requiere de interpretación)

Pasivo a corto plazo

Utilidad neta = Resultado (requiere de interpretación)

Capital social

También las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a
evaluación es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Algunas de las razones financieras son:

1. Capital de trabajo. - esta razón se obtiene de la diferencia entre el activo

circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa
tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operación.
2. Prueba del ácido. -es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago
que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el
efectivo en caja y bancos y valores de fácil realización) entre el pasivo circulante
(a corto plazo).
3. Rotación de clientes por cobrar.- este índice se obtiene de dividir los ingresos
de operación entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el
número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el período.
4. Razón de propiedad.- refleja la proporción en que los dueños o accionistas han
aportado para la compra del total de los activos.
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5. Razón de propiedad. - refleja la proporción en que los dueños o accionistas han

aportado para la compra del total de los activos.
6. Valor contable de las acciones. - indica el valor de cada título y se obtiene de
dividir el total del capital contable entre el número de acciones suscritas y
pagadas.
7. Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversión total de los
accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, después de impuestos, entre el
capital contable.

4.2.¿En qué consiste el método de razones financieras?

El método de razones financieras consiste en comparar cifras de conceptos significativos

de los estados financieros para obtener, de sus resultados, consideraciones que sirvan para
hacer una interpretación acerca de la liquidez, estructura financiera y rentabilidad de la
empresa.
4.3.El método de razones financieras permite evaluar el desempeño y situación
financiera de la empresa.
El análisis de razones involucra los métodos de cálculo e interpretación de índices
financieros con el fin de evaluar el desempeño y posición de la empresa. Los elementos
fundamentales para este análisis son el estado de resultados y el balance general de los
periodos bajo consideración de la empresa. No obstante, antes de avanzar, es necesario
examinar las partes interesadas y los tipos de comparaciones que implican el análisis de
razones.

5. Evaluación de la liquidez
Dentro del apéndice C de la NIF A-3 se indica que la liquidez “se refiere a la
disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una
entidad a su vencimiento. Lo anterior está asociado a la facilidad con que un activo es
convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en
el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuación de los recursos de la entidad para
satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo”.
5.1.Razón circulante
Esta razón es uno de los índices de uso más generalizado y mide la capacidad de la
empresa para cumplir con sus adeudos a corto plazo. La fórmula para su determinación
es la siguiente:
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activo circulante
Razón circulante = ———————————————— = 2 a 1
pasivo a corto plazo

5.2.Liquidez o prueba del ácido

Activo circulante – inventarios

Liquidez o prueba del ácido = —————————————————— = 1 a 1
Pasivo a corto plazo

Esta razón es semejante a la razón circulante, con la diferencia de que se excluyen los
inventarios, los cuales son los menos líquidos del grupo de recursos del activo circulante
y, por lo tanto, la razón se vuelve más estricta en la determinación de la liquidez.

5.3.Liquidez inmediata

El índice de liquidez inmediata es una prueba muy estricta, por considerar la utilización
de valores fácilmente realizables como efectivo e inversiones en valores, bonos y acciones
de pronta realización. Para esta razón se exige un índice de 1 a 1, pero en la práctica se
reconoce que tener efectivo ocioso es tan perjudicial como tener una relación inferior de
0.40.
Activo disponible (efectivo + inversiones temporales)
Liquidez inmediata = —————–———————————————— =1a1
Pasivo a corto plazo

Activo disponible (efectivo + inversiones temporales)

Liquidez inmediata = ——————————————–——–––––––– = 0.40 a 1
Pasivo a corto plazo
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6. CONCLUSION

La información financiera tiene como propósito fundamental obtener elementos de juicio

para interpretar correctamente logros, alcances y desviaciones experimentadas en las
transacciones que realiza una entidad, es decir, nos permitirá conocer la situación
financiera de la organización para estar en posibilidad de evaluarla de manera objetiva.

Por medio del análisis financiero es posible conocer y apreciar algunos elementos de gran
relevancia para la empresa, entre los cuales destacan la liquidez, la estructura financiera
y la rentabilidad. Los métodos de análisis financiero constituyen técnicas específicas para
conocer el efecto de las transacciones económicas de la organización, éstos se
fundamentan en la comparación de valores y pueden ser verticales u horizontales.

Los métodos verticales se refieren al análisis de las cuentas correspondientes a un mismo

ejercicio contable. Los métodos horizontales efectúan sus comparaciones a lo largo de
diferentes periodos. El análisis de razones es de interés para los acreedores, los accionistas
y la propia empresa; ya que proporciona información acerca del nivel de riesgo y la
rentabilidad actual y futura de la entidad. Por su parte, los acreedores necesitan conocer
la capacidad de pago de la compañía, con el propósito de guiar su criterio para el
otorgamiento de créditos. La administración empleará los indicadores para medir y
controlar el desempeño de la organización periodo tras periodo, y consecuentemente
definir las acciones pertinentes para erradicar las desviaciones y los problemas
potenciales. Este método consiste en relacionar conceptos homogéneos de los estados
financieros y de su resultado obtener consideraciones que sirvan para apoyar la
interpretación acerca de la posición que guarda la empresa financieramente.
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7. BIBLIOGRAFÍA

 Burgos, B. (29 de Enero2013). Análisis e interpretación de estados

financieros. México.
 Cardenas, M. (14 de Marzo de 2011). slideshare. Recuperado el 2013, de
http://www.slideshare.net/mcardenasmendez/analisis-estructural-de-estados-
financieros
 Davalos, O. (2007). Concepto sobre la interpretación y análisis financiero.
 Johnson, R. (2002). Teoría de la interpretación y análisis financiero.
 Ortega, J. (2006). Análisis de estados financieros: teoría y aplicaciones.
España.
 Viscione. (1996). Análisis financiero