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Caso Práctico

Banco Biznaga S.A.


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Centro Europeo de Postgrado y Empresa Banco Biznaga S.A. Centro Europeo de Postgrado y Empresa Banco Biznaga S.A.

Caso Práctico: Banco Biznaga S.A.


d. En relación con las noticias publicadas en la prensa económica española en los últi-
mos meses de 2011 y primeros de 2012, exponga cuales son los problemas que están
planteando a los inversores las participaciones preferentes comercializadas por las
entidades financieras en los últimos años y valore sus causas.

Ante la situación económica actual la entidad financiera Banco Biznaga S.A, cuyas ac- e. En relación con estos mismos valores, indique cuales son las actuaciones que las
ciones se negocian en la bolsa española, tiene que captar fondos, para lo que valora las entidades financieras están llevando a cabo, durante el período referido en la cues-
diferentes alternativas de emisión de valores para poder captar dichos fondos y así poder tión anterior, con las participaciones preferentes, exponiendo los motivos por los
cumplir las exigencias de las autoridades regulatorias europeas y españolas. La entidad que las entidades financieras están desarrollando dichas actuaciones.
tiene un valor en bolsa de 2.000 millones de euros y una acción de 1 euros de valor nominal
y 5 euros de cotización. En relación con el punto 3:

La entidad tiene que emitir valores e instrumentos financieros para cumplir las siguientes La entidad financiera Banco Biznaga S.A., tiene una cartera muy bien diversificada de ac-
necesidades: ciones españolas, las cuales pertenecen todas al índice IBEX 35. La cartera de acciones
tiene un valor actual de mercado de 100 millones de euros. El servicio de estudios según
1. Elevar los fondos propios de la entidad financiera en 500 millones para cumplir los los análisis realizados ha detectado una alta tendencia a que en los próximos meses todas
requisitos de capital. las acciones que componen el Ibex 35 bajen debido a la situación actual de España. Ade-
más, las agencias de calificación acaban de advertir que la calificación de España está en
2. Refinanciar 800 millones de euros de su deuda financiera que vence a corto plazo. revisión a la baja, así que una vez realizada esta revisión a España afectará al IBEX 35 y
también a Banco Biznaga S.A.
3. Cubrir la cartera propia de acciones emitidas por otras sociedades.
Todas las mañanas el Departamento de Tesorería se reúne y el Director del mismo te ha
En relación con los puntos 1 y 2: dado órdenes, ya que formas parte del equipo que ante las expectativas de bajado que hay
se debe cubrir la cartera de acciones:
a. Determine de los diferentes productos financieros descritos en el módulo, aquellos
que pueden cubrir las anteriores necesidades justificando su respuesta en función 1. Como trader proponga dos alternativas de cobertura a la cartera para cubrir el índice
de las características de cada uno de ellos. IBEX 35 .
b. Si usted fuera un cliente de la entidad financiera Banco Biznaga, S.A., y la entidad 2. Busque a que nivel está cotizando el IBEX 35, informando del día y la hora y busque en
le ofreciera invertir en los anteriores valores e instrumentos financieros, con las MEFF el precio de mercado de varios tipos de derivados con el objetivo de implemen-
condiciones que se indican a continuación, exponga en que valores o instrumentos tar tu cobertura. Cuantifique cada una de las coberturas.
invertiría resaltando las características, ventajas y riesgos de cada uno de ellos en
base a los cuales adopta su decisión de inversión y teniendo en cuenta la rentabili- 3. Haga un análisis de los distintos escenarios que la cartera puede tener, y el impacto
dad, liquidez y riesgo de cada uno de ellos. que han tenido las coberturas. ¿Qué cobertura se ha adaptado mejor?
Características de los diferentes valores ofrecidos:

• Rentabilidad vía cupón (independientemente del carácter y del plazo de los


valores)/remuneración/dividendo de todos los valores: 7%.

• Precio de conversión: cotización actual.

• Precio de suscripción: cotización actual.

c. Justifique la razonabilidad de la rentabilidad vía cupón ofrecida por los diferentes


valores que oferta la entidad.

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Centro Europeo de Postgrado y Empresa

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