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Tecnológico Nacional de México

Instituto Tecnológico Superior de la Costa Chica

Trabajo:
Análisis
Materia:
Administración estratégica.

Docente:
C.P Araceli Santiago Quiroz

Alumno:
Nancy Hernández Bravo
Carrera: Contador Público. Semestre: 7

Ometepec, Guerrero a; 12 de noviembre del 2018.


Introducción:

En el presente contexto se habla del sistema financiero mexicano, este sistema se


encarga de financiar a los ciudadanos del territorio nacional para subsanar crisis
económicas, existen programas, los cuales facilitan la llegada de estos recursos a
ellos tales como prospera, sagarpa por decir algunos.
El sistema financiero mexicano cuenta con instituciones las cual se encuentra
reguladas por leyes que amparan su confiabilidad y regularidad, cabe destacar que
cada una de estas instituciones están capacitadas para financiar y así como ayudar
a los que se encuentren en territorio nacional.

Por otra parte, se encuentra el sistema financiero internacional, en él se encuentran


instituciones internacionales las cuales subsanan a países que se encuentren
atravesando crisis ya sean económicas o por causa natural, cebe destacar que este
sistema cuenta con instrumentos financiero los cuales facilitan la llegada de estos
recursos a los países.

El sistema internacional también cuesta con precios de transferencia para pactar


productos y/o servicios, de igual forma tiene negociaciones y formas de entrada en
los mercados internacionales.

Para finalizar se encuentra la bolsa mexicana de valores y otros organismos


bursátiles, en este punto se verán los diferentes tipos de mercados que existen tales
como: valores, capitales, divisas, derivados, especializados, emergentes y
sociedades de inversión.
Índice
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO ..................................................................... 4
1.1Conocer los fundamentos legales ............................................................... 7
1.2 Identificar la estructura del sistema financiero mexicano ....................... 9
1.2.1 Identificación de autoridades financieras ............................................. 12
1.2.2 Identificar el campo de acción de las instituciones de crédito y de las
organizaciones auxiliares ............................................................................... 15
1.2.3 Conocer el campo de acción y operaciones de las instituciones de
seguros y fianzas ............................................................................................. 18
1.2.4 Comisión Nacional Bancaria y de Valores ............................................ 21
1.2.5 Identificar programas e instrumentos de apoyo a la inversión directa
........................................................................................................................... 22
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL......................................................... 26
2.1 Conocer la integración internacional de los mercados financieros ...... 26
2.2 Conocer instituciones financieras internacionales ................................ 27
2.3 Instrumentos financieros internacionales ............................................... 29
2.4 Precios de transferencia ........................................................................... 32
2.5 Identificar las formas de entrada y negociaciones en los mercados
internacionales ................................................................................................. 37
BOLSA MEXICANA DE VALORES Y OTROS ORGANISMOS FINANCIEROS
BÚRSATILES ........................................................................................................ 41
3.1 Mercado de Valores ................................................................................... 42
3.2 Mercado de Capitales ................................................................................ 43
3.3 Mercado de Divisas .................................................................................... 45
3.4 Mercados Derivados .................................................................................. 46
3.5 Mercados Especializados .......................................................................... 47
3.6 Mercados Emergentes ............................................................................... 48
3.7 Sociedades de inversión ........................................................................... 49
UNIDAD 1

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO


Según el autor Eduardo Villegas y Rosa María en su libro: “El nuevo sistema
financiero mexicano” Pag.4

México, país rico por el tamaño de su economía, pobre por la mala distribución de
sus riquezas y por el mal aprovechamiento de sus recursos, enfrenta la
globalización internacional y los retos y beneficios que esta puede reportarle.

Por otro lado, cabe destacar que los inicios del sistema financiero mexicano se
fueron dando de la siguiente manera:

Periodo Periodo Periodo


Periodo Actual
Prehispánico Colonial Independiente

En el Periodo Prehispánico no podemos hablar de un sistema financiero formal en


México antes de la conquista puesto que las transacciones se hacían por trueque.
No se conoce información alguna sobre libertad de mercado y se sabe que el
gobierno tenía una fuerte participación en la economía, ya que controlaba los
recursos fundamentales como; la tierra, el trabajo, el proceso productivo y
redistribución de la riqueza.

Por lo tanto, podemos comenzar a partir del Periodo Colonial, el cual está
caracterizado por tres épocas, teniendo su origen el actual sistema financiero
mexicano en la tercera época.

La primera época, euforia, se caracterizó por el saqueo de América y el reparto del


botín. Un ejemplo de esto es el reparto de las encomiendas y los cargos públicos,
así como la acumulación de la riqueza que los conquistadores lograron en poco
tiempo por medio de la esclavización de los indios.

La segunda época, coincidió con la depresión de Europa. Este periodo fue de


singular importancia para México, pues en el nacieron la hacienda y el peonaje.
También se arraigaron con fuerza la compra de los cargos públicos y su uso
patrimonialista; de la misma forma se consolido la fuerza política y económica de la
iglesia católica, los comerciantes y los hacendados.

En este periodo el gobierno virreinal cobro mucha fuerza, pero se corrompió con la
venta de cargos públicos y dejo de rendir cuentas al gobierno español. La principal
fuerza económica y política de la iglesia católica, que actúan como prestamistas
para financiar diferentes actividades de la economía.

Los comerciantes eran otra fuente de financiamiento no era oficial algunas veces
mediante asociación, sobre todo para los mineros.

La tercera etapa, primordial para el sistema financiero mexicano, fue aquella en la


cual los borbones fortalecieron el control económico y político de la corona en la
nueva España, se nombraron administradores públicos que suplieron a los privados.

En 1785 la contaduría pública (nacional) comenzó a utilizar la partida doble, lo que


incremento la captación de impuestos en beneficio de España.

En este contexto de mayor control y crecimiento económico de la Colonia, el


gobierno español se vio en la necesidad de crear instituciones de crédito para
sustituir a la Iglesia y restar importancia a los comerciantes. La primera institución
de crédito prendario fue el Monte de Piedad de Animas, fundado en 1775, sus
primeras operaciones consistieron en préstamos prendarios, custodia de depósitos
confidenciales y la admisión de secuestros o depósitos judiciales y de otras
autoridades.

Periodo independiente

De la Colonia se heredaron la Casa de la Moneda y el Nacional Monte de Piedad.


Fue en 1830 cuando, por iniciativa de Lucas Alemán, se estableció el banco de Avío,
este era un banco de promoción industrial que estaba facultado para promover
industrias por su cuenta.

Posteriormente se creó el Banco de Amortización de la Moneda de Cobre, con la


finalidad de retirar de circulación las monedas de ese metal, cuya abundancia se
prestaba a falsificaciones, y únicamente se dejaron en circulación monedas de oro
y plata.

La importancia de estos bancos radica en que fueron las primeras instituciones


financieras a las cuales acudió el gobierno mexicano para tratar de superar crisis
económicas. La calma que precedió a la intervención francesa permitió la creación
de la Caja de Ahorros del Nacional Monte de Piedad en 1849 y la redacción del
Código de Comercio en 1854.

Periodo Actual

La creación de las instituciones bancarias en el país vino a solucionar problemas


económicos, como la ociosidad de recursos monetarios que no den ningún
rendimiento particular ni colectivo; Con la creación vino la emisión de billetes y
monedas para fines transaccionales, la intermediación financiera para fomentar el
comercio nacional e internacional.

De esta manera fue evolucionando el sistema financiero mexicano hasta llegar al


sistema que hoy en día se conoce, derivado de esto se establece una breve
definición de lo que es realmente el sistema financiero y para qué sirve.

Concepto de Sistema Financiero Mexicano:

Es el conjunto de leyes, reglamento, organismos e instituciones que se encargan de


captar los recursos económicos de algunas personas para ponerlos a disposición
de otras empresas o instituciones gubernamentales que generan orientan y dirigen
el ahorro y la inversión, son los que ponen en contacto la oferta y la demanda de
dinero en nuestro país. El sistema financiero mexicano agrupa diversas instituciones
u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las
actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación y
canalización de, los recursos económicos de origen nacional.1

1
Link: http://132.248.9.195/ptd2005/10621/0344888/0344888_A5.pdf

Pag.1-8
1.1 Conocer los fundamentos legales
El sistema financiero mexicano se refiere a un mercado financiero organizado y se
define como el conjunto de instituciones que generan, recogen, administran y dirigen
tanto el ahorro como la inversión, dentro de una unidad política-económica, y cuyo
establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos
financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de
esos activos entre ahorrantes, inversionistas o los usuarios del crédito, en otras
palabras, es un grupo de instituciones que se encargan de proporcionar
financiamiento profesional a las personas físicas y morales y a las actividades
económicas del país, ya que agrupa a diversas instituciones u organismos
interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades
tendientes a la capacitación, administración, regulación, orientación y canalización
de los recursos económicos de origen nacional e internacional. 2

Su fundamento legal, se encuentra en:

Artículo 28 Constitucional: El banco central, en los términos que establezcan las


leyes y con la intervención que corresponda a las autoridades competentes,
regulará los cambios, así como la intermediación y los servicios financieros,
contando con las atribuciones de autoridad necesarias para llevar a cabo dicha
regulación y proveer a su observancia.

Finalidades del Banco de México (Artículo 2, Ley del Banco de México):

 El Banco de México tendrá como finalidad proveer a la economía del país


de moneda nacional. En la consecución de esta finalidad tendrá como
objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha
moneda.
 Serán también finalidades del Banco promover el sano desarrollo del
sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de
pagos.

2
Link: http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/unidad-5-sistema-financiero-mexicano.html
Funciones del Banco de México (Artículo 3, Ley del Banco de México):

I. Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la


intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de
pagos;
II. Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y
acreditante de última instancia;
III. Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal y actuar como agente
financiero del mismo;
IV. Fungir como asesor del Gobierno Federal en materia económica y,
particularmente, financiera. 3

La legislación que ordena el sistema financiero es la siguiente:

o Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos.

o Ley Monetaria.

o Ley Orgánica de Nacional Financiera

o Ley Orgánica del Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros.

o Ley de Fondos de Inversión.

o Ley de la Sociedad Hipotecaria Federal.

o Ley de Instituciones de Crédito.

o Ley de Protección al Ahorro Bancario.

o Ley de los Sistemas de Ahorro Para el Retiro.

o Ley de Transparencia y Fomento a la Competencia de Crédito Garantizado.

o Ley de Uniones de Crédito.

o Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito.

3
Link: https://es.scribd.com/document/254867626/1-UNIDAD-Sistema-Financiero-Mexicano-1 Pág.: 1
o Ley Para Regular las Agrupaciones Financieras.

o Ley Para Regular Las Sociedades de Información Crediticia.

o Ley del Banco de México.

o Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

o Ley Para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros. 4

1.2 Identificar la estructura del sistema financiero mexicano


Es el conjunto de entidades integradas por instituciones financieras que tienen por
objeto:

El otorgamiento de créditos o financiamientos a los diferentes sectores de nuestra


economía y la captación de recursos en forma profesional. Bajo la supervisión y
vigilancia de las autoridades del sistema y bajo un marco jurídico establecido.

El sistema financiero mexicano se podría decir que es un todo, es el conjunto de


organismos institucionales, dependencias que administran, captan, regulan, norman
y dirigen la inversión y el ahorro del país. 5

4
Link: http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/unidad-5-sistema-financiero-mexicano.html
5
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lad/millan_s_hr/capitulo2.pdf
Pag.1 y 3
Secretaria de
Hacienda y Crédito
Público (SHCP)

Banco de México
(BANXICO)

Comisión Nacional Comisión Nacional de


Comisión Nacional del Bancaria y de Valores Seguros y Fianzas
Sistema de Ahorro para (CNBV) (CNSF)
el retiro (CONSAR)

Aseguradoras y Afianzadoras

AFORES
Administradoras de
fondo para el retiro Banca de Banca de Org. Auxiliares
de crédito  Bolsa
Desarrollo Comercial
Mexicana de
valores
 Casa de Bolsas
 Emisoras
 Inversionistas
 Calificadoras
de valores
 Arrendadoras
 Operadoras de
 Factoraje sociedades
 Almacenadoras
 Uniones de crédito
 Casa de cambio
De acuerdo con diversas investigaciones sobre el tema se tiene la siguiente
estructura:

Centralizadas Descentralizadas

Comisión
Secretaria de Banco de Instituto para la Nacional para
Hacienda y crédito México Protección al la Protección
Público Ahorro Bancario y Defensa de
los Usuarios
de servicios
Desconcentrada Financieros
Instituciones
Auxiliares de
Comisión Nacional de AFORE Crédito
Ahorro para el Retiro Almacén
SIEFORE
general de
Instituciones deposito
Comisión Nacional Arrendador
de Seguro
de Seguros y Fianzas as
Soc. de Ahorro
Institucione
y Préstamo
s de Fianza
Comisión Nacional Uniones de
Bancaria y de Crédito
Valores
Casa de
Cambio

Factoraje

Bancario No Bancario Bursatil


Banca
Múltiple
Organización auxiliar de Organización de
Banca de
Crédito Apoyo
Desarrollo
Organización de
Apoyo Otras de Objeto Mercado de Valores
limitado
1.2.1 Identificación de autoridades financieras
Secretaria de Hacienda y Crédito Público:

Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo


Federal, cuyo titular es designado por el presidente de la República. De acuerdo
con lo dispuesto por la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal y por
su Reglamento Interior, está encargada, entre otros asuntos, de:
 Instrumentar el funcionamiento de las instituciones integrantes del Sistema
Financiero Nacional.
 Promover las políticas de orientación, regulación y vigilancia de las

actividades relacionadas con el Mercado de Valores.

 Autorizar y otorgar concesiones para la constitución y operación de


sociedades de inversión, casas de bolsa, bolsas de valores y sociedades
de depósito.
 Sancionar a quienes violen las disposiciones legales que regulan al
Mercado de Valores por conducto de la CNBV.
 Salvaguardar el sano desarrollo del Mercado de Valores.

 Designar al presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.


Banco de México
Es una institución autónoma de fundamental importancia cuyas disposiciones y
funciones son de base De la actividad económica en México ya que regula los
cambios en la intermediación.
Tendrá por finalidad de promover a la economía del país de la moneda nacional,
comer teniendo como objetivo prioritario la estabilidad del poder adquisitivo de
dicha moneda, así como promover el sano desarrollo del sistema financiero y
propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.6

6 Art. 2 y 3 de la Ley del Banco de México


Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
La Comisión Nacional para la protección y defensa de los usuarios de servicios
financieros (CONDUSEF) es un organismo público descentralizado, cuyo objeto
es promover, asesorar, y defender los derechos e intereses de las personas que
utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las instituciones
financieras que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y
fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto a las operaciones y
servicios financieros. 7
Instituto de Protección al Ahorro Bancario
El Instituto de protección al ahorro bancario control proporcional las instituciones,
en beneficio de los intereses de las personas que realizan cualquiera de las
operaciones garantizadas, en los términos y con las limitantes que su misma ley
determina, un sistema para la protección del ahorro bancario que garantice el
pago, a través de la asunción por parte del Instituto, en forma subsidiaria limitada
comprar de las obligaciones establecidas, a cargo de dichas instituciones, y
administrar los programas de saneamiento financiero que formule y ejecute en
beneficio de los ahorradores y usuarios de las instituciones en salvaguardar el
Sistema Nacional de pagos.8
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores es el órgano desconcentrado de la
SHCP encargado de supervisar a:

- Bancos (comerciales y de desarrollo)

- Sofoles - Sociedades de información crediticia

- Entidades de ahorro y crédito popular

- Organizaciones y actividades auxiliares del crédito

7
Link: http://www.unla.mx/iusunla7/actualidad/C%20O%20N%20D%20U%20S%20E%20F.HTM
8 Link: https://www.uv.mx/personal/joacosta/files/2010/08/MODULO-I-SISTEMA-
FINANCIERO-MEXICANO.pdf
pág.: 58
- Sofoles Entidades Reguladas (ER)

- Casas de bolsa

- Sociedades de inversión

La CNBV lleva a cabo las siguientes funciones:

 Procura la estabilidad y correcto funcionamiento de las instituciones financieras.

 Mantiene y fomenta el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su


conjunto, para proteger los intereses de los usuarios.

 Supervisa y regula a las personas físicas y morales cuando realizan actividades


financieras previstas en la ley.9

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas es otro órgano desconcentrado de la


SHCP, dedicado a supervisar los sectores asegurador y afianzador.
Esta Comisión realiza las siguientes acciones:
 Supervisar que las compañías de seguros y de fianzas se apeguen al marco
normativo.
 Preservar la solvencia y estabilidad financiera de dichas instituciones para
garantizar los intereses de los usuarios que contratan sus productos.
 Promover el sano desarrollo de estas con el propósito de extender la cobertura
de sus servicios a la mayor parte posible de la población.
Comisión Nacional de Sistema de Ahorro para el Retiro
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro es un Órgano
Desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público encargado de
coordinar, regular, supervisar y vigilar los sistemas de ahorro para el retiro. Las

9
Link:https://www.uv.mx/personal/joacosta/files/2010/08/MODULO-I-SISTEMA-
FINANCIERO-MEXICANO.pdf

pág.: 20
instituciones que supervisa son las Afores, Siefores y las empresas operadoras de
la base de datos nacional del SAR, así como en su momento el Pensionissste.
Esta Comisión realiza las siguientes acciones:
 Coordinar y establecer los mecanismos, criterios y procedimientos para el
funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro, previstos en las leyes del
Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y del Instituto de Seguridad y Servicios
Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE).
 Revisar todos los aspectos relacionados con estos sistemas y, en especial, las
formas, términos y demás características a las que deben sujetarse los recursos e
información entre los diversos participantes.
 Vigilar y supervisar a las instituciones financieras relacionadas con el sector del
ahorro para el retiro (Afores y Siefores).
 Dar soporte y asistencia técnica, ya sea de forma directa o indirecta, para el
óptimo funcionamiento de los sistemas informativos y proteger los intereses de los
cuentahabientes.10
1.2.2 Identificar el campo de acción de las instituciones de crédito y de las
organizaciones auxiliares
Instituciones de crédito

La ley de instituciones de crédito define en su artículo segundo que “el servicio de


banca y crédito solo podrá presentarse por instituciones de crédito, las cuales
podrán ser de banca múltiple y banca de desarrollo”.

Las instituciones de crédito, que de acuerdo con la ley pueden ser organismos de
banca múltiple (sociedades anónimas) o instituciones de banca de desarrollo
(constituidas como sociedades nacionales de crédito), tienen las siguientes
funciones:

 Recibir depósitos a la vista, ahorro y a plazo

10
Link: https://www.uv.mx/personal/joacosta/files/2010/08/MODULO-I-SISTEMA-
FINANCIERO-MEXICANO.pdf
 Aceptar prestamos de crédito
 Emitir bonos bancarios y obligaciones
 Constituir depósitos en instituciones de crédito y financieras del exterior
 Efectuar descuentos y otorgar créditos incluso a través de tarjetas de crédito
 Operar con valores
 Operar con documentos mercantiles por cuenta propia
 Prestar servicios de caja de seguridad
 Operar con oro, plata, y divisas
 Practicar con operaciones de fideicomisos

Banca de desarrollo:

Las instituciones de banca de desarrollo están constituidas como sociedades


nacionales de crédito dentro de la administración publica federal. Su capital esta
representado por certificados de aportación patrimonial (CAP) en dos series.

Banca múltiple

La ley define a las sociedades anónimas de banca múltiple como intermediarias


financieras capaces de captar recursos del publico por medio de operaciones
pasivas, como certificados y pagare, entre otras, y de otorgar con los recursos así
obtenidos diferentes tipos de crédito u operaciones activas.

Banca de fomento y desarrollo

Dentro de la administración pública federal, los bancos de desarrollo están


constituidos como sociedades nacionales de crédito. Su capital social esta
representado por certificados de aportación patrimonial (CAP), que consta de dos
series: la serie “A”, que representa 66% del capital y solo puede pertenecer al
gobierno federal; y de la seri “B”, que constituye 5% y puede pertenecer a cualquier
persona.

Las instituciones principales de la banca de fomento de desarrollo son:

 Nacional financiera (Nafinsa)


Esta institución, fundada en 1934, tiene como objetivo el fortalecimiento del sistema
financiero del México posrevolucionario, la promoción del desarrollo industrial, el
ahorro y la inversión.

 Banobras

Es un banco de fomento, instrumento del gobierno de México, que se especializa


en el financiamiento de proyectos de inversión en los renglones de infraestructura,
servicios públicos y medio ambiente.

 Banrural

El 5 de abril de 1976 se expidió la ley de crédito rural que formalizó la constitución


del sistema oficial de crédito para este sector. Dicha ley define las atribuciones, el
funcionamiento y la responsabilidad del banco de crédito rural y de sus doce bancos
regionales. Este sistema se considera el instrumento mas importante de fomento
rural integral.

 Bancomext

Es la institución financiera de desarrollo dedicada a estimular la competitividad


internacional de las empresas y promover el comercio exterior de México,
particularmente de exportaciones no petroleras; asimismo impulsa la atracción de
inversión extranjera y la realización de coinversiones con empresas y organismos
de otros.

 Banjército

Este organismo se fundo en 1980 como institución de banca de desarrollo cuya


finalidad es crear apoyo financiero para el público en general que requiera financiar
proyectos de inversión.11

Organizaciones auxiliares de crédito

11
Ortega, L. (2005) Introducción a las finanzas. Ed. Mc Graw Hill. México
1.2.3 Conocer el campo de acción y operaciones de las instituciones de
seguros y fianzas
Esta comisión se creó el 3 de enero de 1990, como un órgano descentralizado de
la secretaría de hacienda y crédito público, y goza de las facultades y atribuciones
que le confiere la ley general de instituciones y sociedades mutualistas de seguros,
la ley federal de instituciones de fianzas, así como las otras leyes, reglamentos y
disposiciones administrativas aplicables al mercado de asegurador y Afianzador. La
CNSF ayuda a regular y supervisar el Sistema Financiero Mexicano.

Misión

Su misión es garantizar al público usuarios de los seguros y fianzas, que los


servicios y actividades que las instituciones y entidades realizan se paguen al
establecido por las leyes.

Visión

La función supervisora de la CNSF, debe operar bajo principios de eficiencia,


eficacia y calidad, acordes con los estándares internacionales en la materia, con el
objeto de coadyuvar a la estabilidad y solvencia financiera de las industrias
aseguradora y afianzadora, como elemento para estimular la seguridad y confianza
del público usuario de estos servicios financieros.

Propósito fundamental en el ámbito interno: Establecer una efectiva coordinación


entre las unidades administrativas de la CNSF, así como su intervención en el
esquema global de la supervisión de los sectores asegurador y afianzador.

Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros

Artículos 108, 108a, 108b, 108c y 109

• Artículo 108. La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas es un órgano


desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público que se sujetará a
esta Ley, al Reglamento Interior que al efecto emita el Ejecutivo Federal y tendrá
las facultades siguientes:

I. Realizar la inspección y vigilancia que conforme a ésta y otras leyes le competen;


II. Fungir como órgano de consulta de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
tratándose del régimen asegurador y en los demás casos que las leyes determinen;

III. Imponer sanciones administrativas por infracciones a ésta y a las demás leyes
que regulan las actividades, instituciones y personas sujetas a su inspección y
vigilancia, así como a las disposiciones que emanen de ellas. Tales sanciones
podrán ser amonestaciones o, cuando así lo establezcan las leyes y disposiciones
que emanen de ellas, suspensiones temporales de actividades, vetos o
inhabilitaciones para el desempeño de actividades, así como multas; Etc.

Concepto

Seguros: Es una forma de proteger tu patrimonio o familia reduciendo el impacto


de un imprevisto en tu economía personal o familiar. Tipos de seguros

Seguros personales
seguros de daños patrimoniales
Seguros de prestaciones de servicios

Qué es una Fianza

Las fianzas son contratos que garantizan el cumplimiento de obligaciones derivadas


principalmente de otros contratos, convenios o leyes. A través de tal contrato, una
Institución Afianzadora se compromete ante un tercero (beneficiario) a cumplir con
una obligación, si el deudor principal (o fiador) no la cumple.

Instituciones de seguros y fianzas.

A continuación, se revisan estos dos tipos de organizaciones.

Instituciones de seguros

Estas organizaciones están reglamentadas por la Ley General de Instituciones y


Sociedades Mutualistas de Seguros.

Las operaciones que pueden llevar a cabo las instituciones de seguros.

a) Practicar operaciones de seguro, reaseguro y reafianzamiento en las ramas


de: Vida Accidentes y enfermedades.
Daños en los ramos de:

 Responsabilidad civil y riegos profesionales


 Marítimo y transportes
 Incendios
 Agrícola y de animales
 Automóviles
 Crédito
 Diversos
 Especiales

Instituciones de fianza

La Ley Federal de Instituciones de Fianzas contempla, en su artículo 16, que las


operaciones que estas entidades financieras pueden llevar a cabo son las
siguientes:

 Afianzamiento.
 Reafianzamiento.
 Coafianzamiento.
 Constituir e invertir las reservas previstas en la ley.
 Constituir depósitos en instituciones de crédito y en bancos del extranjero.
 Operar con valores.
 Operar con documentos mercantiles por cuenta propia para la realización de
su objeto social.
 Emitir obligaciones subordinadas que deberán ser obligatoriamente
convertibles en capital, etc.12

12
Link: https://es.scribd.com/document/254867626/1-UNIDAD-Sistema-Financiero-Mexicano-1
Pag: 6-10
1.2.4 Comisión Nacional Bancaria y de Valores
La CNBV se creó por decreto presidencial en enero de 1925 con la finalidad de
supervisar el funcionamiento de las instituciones financieras afiliadas y garantizar la
trasparencia de sus operaciones; dependía directamente de la SHCP.

Las funciones de la CNBV fueron ampliadas por el decreto presidencial el 11 de


febrero de 1946. Tal decreto tenía por objeto regular el mercado de valores y vigilar
la debida observación de dichos ordenamientos.

El Diario oficial de la federación del 28 de abril de 1995 se público el decreto donde


se otorga a la Comisión Nacional Bancaria de Valores la categoría de órgano
desconcentrado de la SHCP, con autonomía técnica y facultades ejecutivas. Su
objeto seria supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades
financieras a fin de procurar su estabilidad y el correcto desarrollo del sistema
financiero en su conjunto para protección de los intereses del público.

Las entidades que la comisión supervisa son:

 Sociedades controladoras de grupos financieros


 Instituciones de crédito
 Especialistas bursátiles
 Bolsa de valores
 Sociedades operadoras de sociedades de inversión
 Almacenes de Deposito
 Uniones de crédito
 Arrendadoras financieras
 Empresas de factoraje financiero
 Sociedades de ahorro y préstamo
 Casas de cambio
 Sociedades financieras de objeto limitado
 Instituciones para el depósito de valores (INDEVAL)
 Instituciones calificadoras de valores
 Sociedad de información crediticia
Además, controla, regula y supervisa otras instituciones y fideicomisos Públicos que
realizan actividades financieras.

Esta comisión está facultada para:

 Regular prudencialmente las entidades que se encuentren dentro de su


ámbito de competencia.
 Normar la información que periódicamente deba entregar las entidades.
 Emitir reglas generales sobre como deben dictaminarse las sociedades.
 Establecer los criterios sobre oferta pública de valores.
 Atender los reclamos que presenten los usuarios y actuar como dictador y
árbitro.
 Autorizar los cargos que se designen en cuanto a la dirección, consejeros,
comisarios, etcétera.
 Supervisar e intervenir, si es necesario, en las operaciones de las entidades.

La CNBV está integrada por:

 Junta de gobierno
 Presidencia
 Contraloría interna
 Direcciones generales
 Demas unidades administrativas necesarias.13

1.2.5 Identificar programas e instrumentos de apoyo a la inversión directa


Esto se refiere a que existen programas que ayudan al desarrollo de la economía
del país, así como distintos instrumentos que ayudan al desarrollo y al bienestar
familiar, es decir dándole apoyo a las empresas y personas con el único fin de
incrementar la economía del país.

13
Introducción a las finanzas Autor: Alfonso Ortega castro Pag: 65-66
Segunda Edición
1. SAGARPA:

La Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación, es


una Dependencia del Poder Ejecutivo Federal, que tiene entre sus objetivos
propiciar el ejercicio de una política de apoyo que permita producir mejor,
aprovechar mejor las ventajas comparativas de nuestro sector agropecuario,
integrar las actividades del medio rural a las cadenas productivas del resto de la
economía, y estimular la colaboración de las organizaciones de productores con
programas y proyectos propios, así como con las metas y objetivos propuestos, para
el sector agropecuario, en el Plan Nacional de Desarrollo.

PROGRAMAS:

 Apoyo a la inversión en equipamiento e infraestructura (agrícola). Objetivo


Incrementar la capitalización de las unidades económicas de producción
agrícola a través del apoyo a la inversión en obras de infraestructura y
adquisición de equipamiento agrícola y material vegetativo certificado o
validado, para la realización de actividades de producción primaria, que
incluyen conservación y manejo.
 Sustentabilidad de los recursos naturales Conservación y Uso Sustentable
de Suelo y Agua.

2. SEDESOL.

Es un programa que apoya proyectos productivos, sustentables económica y


ambientalmente, de la población rural cuyos ingresos están por debajo de la línea
de bienestar, mediante la incorporación y desarrollo de capacidades productivas y
técnicas, buscando:

o Reducir el número de personas en condiciones de pobreza, de modo que puedan


adquirir capacidades y generar oportunidades de ocupación.

o Fomentar el desarrollo de capacidades para tener acceso a mejores fuentes de


ingreso.
o Elevar la productividad de las personas y propiciar la cohesión del tejido social,
para consolidar el capital social de las comunidades.

PROGRAMAS:

 Atención a jornaleros agrícolas.

El Programa de Atención a Jornaleros Agrícolas apoya a los jornaleros agrícolas y


sus familias, mediante acciones orientadas a generar igualdad de oportunidades y
ampliación de sus capacidades.

 Empleo temporal (PET).

El Programa de Empleo Temporal (PET) contribuye al bienestar de hombres y


mujeres que enfrentan una reducción de sus ingresos, y de la población afectada
por emergencias mediante apoyos económicos temporales por su participación en
proyectos de beneficio familiar o comunitario.

 Seguros de vida para jefas de familia.

El Programa Seguro de Vida para Jefas de Familia tiene la finalidad de disminuir la


condición de vulnerabilidad que enfrentan los hijos e hijas de hasta 23 años en
hogares con jefatura femenina con ingresos inferiores a la línea de bienestar, ante
el fallecimiento de sus madres, mediante un apoyo económico mensual que
incentive su permanencia en el sistema educativo.

Es un programa con cobertura y alcance nacional.

 Prospera

1.-Incorporación de familias al programa. Apoyo mediante el cual se lleva a cabo la


inclusión al Programa Oportunidades de las familias que se encuentran en condición
de pobreza extrema.

2.- Reactivación y reincorporación al Programa Prospera. Otorgar nuevamente los


apoyos del Programa Prospera que hayan sido suspendidos temporalmente.
3.-Recertificación de familias al programa. Consiste en evaluar nuevamente sus
condiciones socioeconómicas y demográficas para continuar recibiendo los apoyos
del Programa.

4.- Becas educativas y útiles escolares. Dirigido a alumnos de educación básica


primaria y secundaria.

5.- Becas educativas y útiles escolares. Dirigido a alumnos de educación media


superior.

6.- Jóvenes con Oportunidades: Incentivo económico para que terminen la


educación media superior.

7.- Servicios de salud para la familia

3.- APOYOS GENERALES PARA EL DESARROLLO DE LA ECONOMÍA DEL


PAÍS

- Secretaría de Economía (SE) Ser una institución que promueve e instrumentar


políticas públicas y programas orientados a crear más y mejores empleos, más y
mejores empresas, y más y mejores emprendedores.

- Programas de promoción sectoriales (PROSEC): Son un instrumento dirigido a


personas morales productoras de determinadas mercancías, que les permite a
importar con arancel. Preferencial bienes que serán utilizados en la elaboración de
productos, independientemente de que las mercancías a producir sean destinadas
a la exportación o al mercado nacional.

- Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología (CONACYT) El Consejo Nacional de


Ciencia y Tecnología (Conacyt) es un organismo público descentralizado del
gobierno federal mexicano dedicado a promover y estimular el desarrollo de la
ciencia y la tecnología en ese país. Tiene la responsabilidad oficial para elaborar las
políticas de ciencia y tecnología nacionales. Por medio del Conacyt es posible para
los estudiantes conseguir apoyo económico a fin de realizar estudios de posgrado
(maestría o doctorado) en universidades con reconocida excelencia académica
dentro y fuera del país.
- Secretaría del Trabajo y Previsión Social (STPS) La Secretaría del Trabajo y
Previsión Social, como dependencia del Poder Ejecutivo Federal, tiene a su cargo
el desempeño de las facultades que le atribuyen la Ley Orgánica de la
Administración Pública Federal, la Ley Federal del Trabajo, otras leyes y tratados,
así como los reglamentos, decretos, acuerdos y órdenes del presidente de la
República.14

UNIDAD 2 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL


El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el funcionamiento
de la economía mundial, al proporcionar el marco para el intercambio de bienes,
servicios y capitales. Precisamente una de las características más importantes del
actual panorama económico mundial es la creciente importancia de los mercados
financieros a nivel internacional, en los cuales los residentes de distintos países
comercian activos, esto es, acciones, bonos e instrumentos financieros de
diferentes países, así como depósitos bancarios denominados en distintas
monedas.15

El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y privadas


que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el
10desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una función de
intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los recursos
de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente utilización
de los recursos.16

2.1 Conocer la integración internacional de los mercados financieros


La integración financiera internacional es el proceso a través del cual se tiende a
unos mercados financieros perfectamente integrados.

14
Link: https://es.scribd.com/document/254867626/1-UNIDAD-Sistema-Financiero-Mexicano-1 Pag:10-14
15
Link:https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/atotonilco_tula/inteligencia_mercados/docu
mentos/sistema_financiero_internacional.pdf Pag:4
16
Link : https://www.uv.mx/personal/joacosta/files/2010/08/sistema-internacional-financiero.pdf Pag:3
Los mercados para un conjunto de instrumentos y/o servicios financieros están
plenamente integrados, si todos los participantes potenciales en un mercado con
las mismas características:

a) Se enfrentan al mismo conjunto de reglas cuando deciden operar con esos


instrumentos y/o servicios.

b) Tienen el mismo acceso al conjunto de instrumentos y/o servicios financieros.

c) Son tratados de la misma forma cuando son agentes activos en los mercados.

2.2 Conocer instituciones financieras internacionales


Concepto

Instituciones financieras internacionales, o IFI, son instituciones financieras


establecidas por más de un país y supuestamente a leyes internacionales.

Historia

El año 1944 en una conferencia de Naciones Unidas, representantes de 45 países


reunidos en Bretton Woods (Estados Unidos) deciden crear una institución para
estabilizar el sistema financiero internacional y prevenir crisis económicas como la
de los años 30. Se crea con esta finalidad y con sede en los EE. UU. el Fondo
Monetario Internacional (FMI). El mismo año 1944, y en paralelo al FMI, nace el
Banco Mundial (BM) también en el encuentro en Bretton Woods. Si bien en sus
inicios se creó para ayudar a los gobiernos europeos afectados por la II Guerra
Mundial, con el tiempo pasó a ser financiador de los países llamados en vías de
desarrollo. Con los años se crearon otras instituciones financieras internacionales
de ámbito regional, los bancos regionales de desarrollo, como el Banco
Interamericano de Desarrollo, el Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Africano de
Desarrollo o el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo. Su función es, como
la del Banco Mundial, financiar con créditos proyectos de desarrollo a los países
empobrecidos. Todas estas entidades son conocidas como instituciones financieras
internacionales (IFI).
1. Banco mundial

El Banco Mundial, abreviado como BM, es uno de los organismos especializados


del sistema de las Naciones Unidas, que se define como una fuente de asistencia
financiera y técnica para los llamados países en desarrollo. Su propósito declarado
es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo interés, créditos sin intereses a
nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está integrado
por 188 países miembros.

Está integrado por:

El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF, 188 países


miembros). Es una de las cinco instituciones que integran el Grupo del Banco
Mundial. El BIRF es una organización internacional cuya misión original era financiar
la reconstrucción de los países devastados.

Funcionamiento: El BIRF proporciona préstamos a los gobiernos y las empresas


públicas, siempre con una garantía gubernamental (o "soberana") de reembolso.
Los fondos para estos préstamos provienen principalmente de bonos emitidos por
el Banco Mundial en los mercados de capitales globales -habitualmente US$12 a
15 billones por año.

La Asociación Internacional de Fomento (AIF) es la entidad del Banco Mundial


que brinda ayuda a los países más pobres del mundo. La AIF tiene como objetivo
reducir la pobreza otorgando préstamos sin interés y donaciones para programas
que fomenten el crecimiento económico, reduzcan las desigualdades y mejoren las
condiciones de vida de la población.

Corporación Financiera Internacional (CFI, 184 países miembros). Creada en


1956, esta corporación está encargada de promover el desarrollo económico de los
países a través del sector privado.

El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, 180 países


miembros). Creado en 1988, este organismo tiene como meta promover la inversión
extranjera en países subdesarrollados, encargándose de otorgar garantía a los
inversionistas contra pérdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como:
expropiación, inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias, guerras
o disturbios.

El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones


(CIADI, 158 países miembros). El CIADI es una institución del Grupo del Banco
Mundial, especialmente diseñada para propiciar la solución de disputas entre
gobiernos y nacionales de otros Estados. Una de sus finalidades es dotar a la
comunidad internacional con una herramienta capaz de promover y brindar
seguridad jurídica a los flujos de inversión internacionales

2. El fondo monetario internacional

Es una institución internacional que en la actualidad reúne a 188 países, y cuyo


papel, según sus estatutos, es «fomentar la cooperación monetaria internacional;
facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional;
fomentar la estabilidad cambiaria; contribuir a establecer un sistema multilateral de
pagos para las transacciones corrientes entre los países miembros y eliminar las
restricciones cambiarias que dificulten la expansión del comercio mundial; infundir
confianza a los países miembros poniendo a su disposición temporalmente y con
las garantías adecuadas los recursos del Fondo.

3. Bancos Regionales de Desarrollo (BsRsD).

Son organismo creados para cooperar en el desarrollo de los países o regiones


concretas, pueden tener carácter supranacional o intergubernamental y se
diferencian de las ONG, en que éstas se mueven en el ámbito del Derecho privado,
mientras que los organismos financieros internacionales pertenecen desde el punto
de vista jurídico a la esfera del Derecho Internacional público y desde el punto de
vista económico, porque participan Estados O administraciones públicas,
constituyendo asociaciones que pueden servir a personas de carácter público o
privado de un dolo Estado o de diferentes Estados.

2.3 Instrumentos financieros internacionales


Los Instrumentos Financieros, Son instrumentos de transferencia de fondos entre
agentes económicos que se caracterizan por su liquidez, riesgo y rentabilidad.
Estos suponen una forma de mantener riqueza para quienes la poseen (los
inversionistas) y un pasivo para quienes los generan.17

Dada la importancia del estudio de los nuevos instrumentos financieros que se


vienen empleando en el mercado financiero internacional, así como también de la
necesidad de las empresas y ejecutivos de su conocimiento y aplicación en los
casos que se requiere de estos instrumentos financieros, es por ello el interés de su
divulgación. Cada uno de los nuevos instrumentos financieros se define, así como
su importancia y ventajas que ofrecen a las empresas en el mercado financiero
internacional.

Nuevos Instrumentos Financieros en el Mercado Financiero Internacional:

I. Bonos Corporativos.

Estos bonos son emitidos a un valor nominal, el cual será pagado al tenedor en una
fecha de vencimiento determinada (rescate). El monto del bono devenga un interés
el cual puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas
(cupones). Los bonos pueden ser colocados a un precio menor (descuento) o mayor
(premio) que su valor nominal. En estos casos, el rendimiento efectivo del bono
(yield) será diferente a la tasa del cupón impreso en el título.

II. Sinking Funds

Son bonos que constituyen las empresas emisoras con el objeto de rescatar la
mayor parte o la totalidad de la emisión en una fecha previa a la de vencimiento.

III. Bonos Seriales.

Bonos que obligatoriamente tienen un «Sin King Fund». En este tipo de bonos,
montos predeterminados del principal vencen en momentos específicos.

IV. Call Feature

Es el derecho que tendría el emisor para cancelar la emisión y rescatarla antes de


su vencimiento. El pago puede hacerse a la par o a un precio preestablecido sobre

17
Link: https://es.scribd.com/document/328361077/Sistema-Financiero-Internacional-2 Pag: 16
el par con interese acumulados, con lo que se premiara al tenedor por la
liberalización repentina de sus fondos invertidos.

V. Bonos Extendibles

Son bonos que tiene un vencimiento definido, pero que pueden extenderse por un
periodo adicional a opción del tenedor.

VI. Bonos Retractables

Son inversos a los bonos extendibles, el vencimiento de estos bonos puede


acortarse a opción del tenedor.

VII. Bonos Convertibles

Son instrumentos a través de los cuales el tenedor adquiere el derecho a convertir


el bono en un numero especifico de acciones de la empresa emisora. Tal conversión
se realiza en un precio predeterminado y por un periodo de tiempo (privilegio de
conversión).

VIII. Stripped Bonds

Mientras que el bono típico paga intereses, periódicamente y redime el principal al


vencimiento. Este tipo de bono llamado también «cupón cero», está diseñado para
los inversionistas que prefieran el retorno total de su inversión en una fecha
determinada.

IX. American Depositary Receipts (ADR)


 Los ADR son emitidos por un banco comercial estadounidense, el cual actúa
como depositario («el depositario»)
 Cada ADR representa el derecho a recibir, y ciertos derechos en un número
especifico de acciones de la corporación extranjera («el emisor»)
 Dichas acciones están depositadas en el banco correspondiente del
depositario («el custodio») el cual está localizado en el país emisor.
 En el caso de emisores a los cuales las leyes o estatutos prohíben o
alimentan la titularidad extranjera, se crea, con frecuencia, un fideicomiso
depositario intermedio.
 El fideicomiso guarda las acciones votantes y, en cambio, emite certificados,
los cuales le dan el derecho a intereses financieros, pero no a derechos
votantes, en las acciones subyacentes.18

2.4 Precios de transferencia


Aquel precio que se pacta y realiza entre sociedades vinculadas de un grupo
empresarial multinacional, por transacciones de bienes (físicos o inmateriales) y
servicios que pueden ser diferentes a los que se hubieran pactado entre sociedades
independientes

La ley del isr señala:

“Los contribuyentes del título II de esta ley, que celebren operaciones con partes
relacionadas residentes en el extranjero están obligados, a determinar sus ingresos
acumulables y sus deducciones autorizadas, considerando para esas operaciones
los precios y montos de contraprestaciones que hubieran utilizado con o entre partes
independientes en operaciones comparables”.

Se considera que dos o más personas son partes relacionadas, cuando una
participa de manera directa o indirecta en la administración, control o capital de
dichas personas. Tratándose de asociaciones en participación, se consideran como
partes relacionadas sus integrantes, así como las personas que conforme a este
párrafo se consideren partes relacionadas de dicho integrante.

Se debe resaltar que, tratándose de operaciones entre partes relacionadas, es


indispensable que los ingresos acumulables que se generen o, en su caso, las
deducciones que se efectúen deberán resultar de considerar para esas operaciones
los precios y montos de contraprestaciones que hubieran utilizado con o entre partes
independientes en operaciones comparables.

Para los efectos de LISR, se entiende que las operaciones o las empresas son
comparables, cuando no existan diferencias entre estas que afecten
significativamente el precio o monto de la contraprestación o el margen de utilidad

18
Link: http://revistasinvestigacion.unmsm.edu.pe/index.php/quipu/article/download/5437/4670.
Pág:1-3
a que hacen referencia los métodos establecidos en el artículo 180, y cuando
existan dichas diferencias, estas se eliminen mediante ajustes razonables.

ARTICULO 180 DE LA LISR

I. Método de precio comparable no controlado, que consiste en considerar el


precio o el monto de las contraprestaciones que se hubieran pactado con o entre
partes independientes en operaciones comparables.

II. Método de precio de reventa, que consiste en determinar el precio de


adquisición de un bien, de la prestación de un servicio o de la contraprestación de
cualquier otra operación entre partes relacionadas, multiplicando el precio de
reventa, o de la prestación del servicio o de la operación de que se trate por el
resultado de disminuir de la unidad, el por ciento de utilidad bruta que hubiera sido
pactado con o entre partes independientes en operaciones comparables. Para los
efectos de esta fracción, el por ciento de utilidad bruta se calculará dividiendo la
utilidad bruta entre las ventas netas.

III. Método de costo adicionado, que consiste en determinar el precio de venta de


un bien, de la prestación de un servicio o de la contraprestación de cualquier otra
operación, entre partes relacionadas, multiplicando el costo del bien, del servicio o
de la operación de que se trate por el resultado de sumar a la unidad el por ciento
de utilidad bruta que hubiera sido pactada con o entre partes independientes en
operaciones comparables. Para los efectos de esta fracción, el por ciento de utilidad
bruta se calculará dividiendo la utilidad bruta entre el costo de ventas.

IV. Método de partición de utilidades, que consiste en asignar la utilidad de


operación obtenida por partes relacionadas, en la proporción que hubiera sido
asignada con o entre partes independientes, conforme a lo siguiente:

a) Se determinará la utilidad de operación global mediante la suma de la utilidad de


operación obtenida por cada una de las personas relacionadas involucradas en la
operación.

b) La utilidad de operación global se asignará a cada una de las personas


relacionadas considerando elementos tales como activos, costos y gastos de cada
una de las personas relacionadas, con respecto a las operaciones entre dichas
partes relacionadas.

V. Método residual de partición de utilidades, que consiste en asignar la utilidad


de operación obtenida por partes relacionadas, en la proporción que hubiera sido
asignada con o entre partes independientes conforme a lo siguiente:

a) Se determinará la utilidad de operación global mediante la suma de la utilidad de


operación obtenida por cada una de las personas relacionadas involucradas en la
operación.

b) La utilidad de operación global se asignará de la siguiente manera:

1.Se determinará la utilidad mínima que corresponda en su caso, a cada una de las
partes relacionadas mediante la aplicación de cualquiera de los métodos a que se
refieren las fracciones I, II, III, IV y VI de este artículo, sin tomar en cuenta la
utilización de intangibles significativos.

2.Se determinará la utilidad residual, la cual se obtendrá disminuyendo la utilidad


mínima a que se refiere el apartado 1 anterior, de la utilidad de operación global.
Esta utilidad residual se distribuirá entre las partes relacionadas involucradas en la
operación tomando en cuenta, entre otros elementos, los intangibles significativos
utilizados por cada una de ellas, en la proporción en que hubiera sido distribuida
con o entre partes independientes en operaciones comparables.

VI. Método de márgenes transaccionales de utilidad de operación, que consiste


en determinar en transacciones entre partes relacionadas, la utilidad de operación
que hubieran obtenido empresas comparables o partes independientes en
operaciones comparables, con base en factores de rentabilidad que toman en
cuenta variables tales como activos, ventas, costos, gastos o flujos de efectivo.

De la aplicación de alguno de los métodos señalados en este artículo, se podrá


obtener un rango de precios, de montos de las contraprestaciones o de márgenes
de utilidad, cuando existan dos o más operaciones comparables. Estos rangos se
ajustarán mediante la aplicación de métodos estadísticos. Si el precio, monto de la
contraprestación o margen de utilidad del contribuyente se encuentra dentro de
estos rangos, dichos precios, montos o márgenes se considerarán como pactados
o utilizados entre partes independientes. En caso de que el contribuyente se
encuentre fuera del rango ajustado, se considerará que el precio o monto de la
contraprestación que hubieran utilizado partes independientes es la mediana de
dicho rango.

Los contribuyentes deberán aplicar en primer término el método previsto por la


fracción I de este artículo, y sólo podrán utilizar los métodos señalados en las
fracciones II, III, IV, V y VI del mismo, cuando el método previsto en la fracción I
citada no sea el apropiado para determinar que las operaciones realizadas se
encuentran a precios de mercado de acuerdo con las Guías de Precios de
Transferencia para las Empresas Multinacionales y las Administraciones Fiscales a
que se refiere el último párrafo del artículo 179 de esta Ley.

Para los efectos de la aplicación de los métodos previstos por las fracciones II, III y
VI de este artículo, se considerará que se cumple la metodología, siempre que se
demuestre que el costo y el precio de venta se encuentran a precios de mercado.
Para estos efectos se entenderán como precios de mercado, los precios y montos
de contraprestaciones que hubieran utilizado con o entre partes independientes en
operaciones comparables o cuando al contribuyente se le haya otorgado una
resolución favorable en los términos del artículo 34-A del Código Fiscal de la
Federación. Deberá demostrarse que el método utilizado es el más apropiado o el
más confiable de acuerdo con la información disponible, debiendo darse preferencia
a los métodos previstos en las fracciones II y III de este artículo.

Para los efectos de este artículo y del artículo 179 de esta Ley, los ingresos, costos,
utilidad bruta, ventas netas, gastos, utilidad de operación, activos y pasivos, se
determinarán con base en las normas de información financiera.19

De acuerdo con el artículo 76, fracción IX:

“Los contribuyentes que celebren operaciones con partes relacionadas residentes


en el extranjero mantendrán y conservaran la documentación de precios de

19
http://leyes-mx.com/ley_del_impuesto_sobre_la_renta/180.htm Art. 180
transferencia respectiva, sin embargo, a aquellos cuyos ingresos en el ejercicio
inmediato anterior no hubiesen excedido de 13, 000,000.00 así como quienes con
ingresos derivados de actividades profesionales no hubiesen superado los
3,000,000.00 no están obligados a mantener el análisis de precios de
transferencia”.20

NIF C-13 partes relacionadas Las Normas de Información Financiera, en su Boletín


C-13, consideran que son partes relacionadas toda persona física o entidad, distinta
a la entidad informante que:

a) Directa o indirectamente, a través de uno o más intermediarios: Controla a, es


controlada por, o está bajo control común de la entidad informante, tales como:
entidades controladoras, subsidiarias y afiliadas, así como personas físicas, socios
o accionistas, miembros del consejo de administración y personal gerencial clave o
directivos relevantes de la entidad informante. Ejerce influencia significativa sobre,
es influida significativamente por, o está bajo influencia significativa común de, la
entidad informante, tales como: entidades tenedoras de asociadas, asociadas y
afiliadas, así como personas físicas socios o accionistas, miembros del consejo de
administración y personal gerencial clave o directivos relevantes de la entidad
informante.

b) Es un negocio conjunto en el que participa la entidad informante.

c) Es familiar cercano de alguna de las personas que se ubican en los supuestos


del inciso (a).

d) Es una entidad sobre la cual alguna de las personas que se encuentran en los
supuestos señalados en los incisos (a) y (c) ejerce control o influencia significativa.

e) Es un fondo derivado de un plan de remuneraciones por beneficios a empleados


(incluyendo beneficios directos a corto y largo plazo, beneficios por terminación y
beneficios al retiro), ya sea de la propia entidad informante o de alguna otra que sea
parte relacionada de la entidad informante.

20
Link: https://es.scribd.com/document/328361077/Sistema-Financiero-Internacional-2 Pag:22-28
Además, dichas normas establecen los siguientes conceptos para hacer aún más
comprensible la definición anterior:

Entidad Informante: Es la entidad emisora de los estados financieros.

Operaciones entre partes relacionadas: Es toda transferencia de recursos,


servicios u obligaciones realizada entre la entidad informante y una parte
relacionada, con independencia de que exista o no un precio o contraprestación.

Familiar cercano: Es el cónyuge, la concubina, el concubinario o el pariente


consanguíneo o civil hasta el cuarto grado, o por afinidad hasta el tercer grado, de
algún socio o accionista, miembro del consejo de administración o de algún miembro
del personal gerencial clave o directivo relevante de la entidad informante.

Personal gerencial clave o directivo relevante: Es cualquier persona que tenga


autoridad y responsabilidad para planear y dirigir, directa o indirectamente, las
actividades de la entidad informante.

Control: Es el poder para gobernar las políticas de operación y financieras de una


entidad, a fin de obtener un beneficio.

Influencia significativa: Es el poder para participar en la decisión de las políticas de


operación y financieras de la entidad en la cual se tiene una inversión, pero sin tener
el poder de gobierno sobre dichas políticas.

Negocio conjunto: Acuerdo contractual por el que dos o más entidades participan
en una actividad económica sobre la cual tienen influencia significativa. 21

2.5 Identificar las formas de entrada y negociaciones en los mercados


internacionales
La estrategia de Internacionalización puede analizarse como un caso particular de
la expansión cuando únicamente constituye una simple extensión territorial del
negocio que se estaba desempeñando en el mercado nacional o como un caso
diversificación si añaden nuevos productos en nuevos mercados internacionales.

21
Link: https://es.scribd.com/doc/51830211/Precios-de-Transferencia Pag: 11-12
La estrategia de internacionalización no está exenta de riesgos, debido a que
supone una salida al exterior entrando en un entorno nuevo con gran incertidumbre.
Cabe entonces preguntarse por las razones que incitan a una empresa a decidirse
por esta estrategia de crecimiento.

Métodos de entrada en mercados internacionales

La forma elegida por la empresa para efectuar su salida a los mercados exteriores
es un tema muy relevante en la internacionalización de la empresa. En este sentido,
la dimensión internacional de la empresa se manifiesta en tres modalidades:

1) exportaciones (directas e indirectas),

2) acuerdos de cooperación contractuales (licencias y franquicias);

3) acuerdos de cooperación accionariales mediante la inversión directa en el


exterior, que puede llevarse a cabo de dos formas, mediante filiales propias, ya sean
comerciales y/o productivas, y mediante joint-venture.

Exportación

La exportación es el método más sencillo y tradicional de empezar la


internacionalización de una empresa. La producción se mantiene en el lugar de
origen desde donde se abastecen los mercados y el producto puede sufrir alguna
modificación si alguno de los mercados lo requiere. Cuando una empresa no tiene
medios para fabricar en el exterior (empresa pequeña), cuando el mercado
extranjero es muy atractivo o existe una alta incertidumbre, por ejemplo, un alto
riesgo político en un país, la opción menos arriesgada es la exportación. Así, la
exportación implica la venta de un producto en un territorio distinto al nacional, con
la complicación inherente del traspaso de fronteras, trámites de aduanas, y la
diferencia de monedas, idiomas, legislación y entorno económico y comercial.

Pueden diferenciarse dos tipos de estrategia de exportación:

a) Exportación indirecta o pasiva: la empresa exporta por medio de intermediarios


independientes (país de origen de la empresa exportadora), quienes se hacen cargo
del manejo logístico de las mercancías desde la fábrica hasta el cliente, el papeleo
de comercio exterior, los trámites de aduanas, la apertura de la carta de crédito u
otro medio de pago, etc., mientras la empresa se limita a producir y vender como lo
hace con sus clientes locales.

b) Exportación directa o activa: La empresa entra en contacto con intermediarios o


compradores finales en el extranjero y se hace cargo de todos los aspectos
burocráticos, logísticos, y financieros que conlleva una exportación.

Acuerdos de cooperación contractuales

Siendo las formas más comunes de acuerdo contractual en el contexto multinacional


la franquicia y la licencia.

Licencia

En el contexto internacional, una licencia es un acuerdo contractual entre dos


empresas de distintos países, por medio del cual la empresa origen concede a la
empresa extranjera, el derecho a usar un proceso productivo, una patente, una
marca registrada y otros activos intangibles a cambio de un pago fijo inicial, uno
periódico (como puede ser una cantidad fija por cada unidad vendida, o un tanto por
ciento sobre las ventas totales o sobre el beneficio), o ambos.

Por ejemplo, Lacoste fabricante francés de ropa, fabricada por empresas


independientes en cada uno de los países donde se venden las prendas, pero con
el diseño y bajo el control de calidad de la casa central francesa.

Franquicia

Es otro acuerdo contractual, que constituye una variación al concepto de licencia


estudiado anteriormente. Las franquicias consisten en un tipo especial de licencia
para la distribución al detalle, según el cual la empresa franquiciadora no se limita
simplemente a autorizar el uso de su marca, como ocurre en el caso de una licencia
tradicional, sino que provee a la empresa franquiciada de un producto (franquicia de
producto), o de un sistema estandarizado de operaciones y de marketing en el punto
de venta (franquicia de montaje del negocio).
Siendo las formas más comunes de acuerdo contractual en el contexto multinacional
la empresa conjunta o joint-venture y las subsidiarias propias.

Empresa conjunta o Joint Venture

Es un acuerdo contractual basado en el intercambio de acciones o creación de una


empresa, por lo que no es un mero acuerdo sino más bien inversión directa. Se
asume un mayor riesgo que con las otras alternativas, aunque no se controla todo
el proceso de internacionalización.

Es un acuerdo contractual entre dos o más empresas. En el plano internacional,


consiste en una empresa extranjera y una empresa de origen que aportan capital y
otro tipo de activos (tecnología, maquinaria, etc.) para crear una nueva empresa en
el mercado de la empresa local, compartiendo la propiedad y el control de esta.
Normalmente, la empresa extranjera aporta capital y tecnología mientras que el
socio local aporta capital, conocimientos del mercado local y acceso al mismo (la
ventaja es que se comparten riesgos, costes, conocimiento, etc.

Subsidiarias propias

En las subsidiarias propias o filiales (de producción o ventas) la empresa controla


todo el proceso de internacionalización por lo que el riesgo que asumen es mayor.
La empresa puede producir en el país de destino por medios propios estableciendo
una subsidiaria de producción. Esta subsidiaria, puede realizar distintas actividades
como por ejemplo acabado final del producto, embalaje y empaquetado según las
normas o requerimientos de ese país, hasta la producción de piezas y partes,
ensamble o montaje, control de calidad, etc. lo que implica la fabricación total.

Esta estrategia de entrada también se conoce como inversión directa en el


extranjero (obviamente, ésta no es la única forma de inversión, pues el
establecimiento de una filial de ventas con su almacén, una delegación y oficina de
representación, también involucran una inversión, aunque de menor importancia).
Por ejemplo, la empresa norteamericana Nike, tiene ubicadas las distintas
actividades de producción en países asiáticos, realizando en Norteamérica solo el
diseño de sus productos deportivos.22

Como conclusión, cabe destacar que, a la hora de decidir el método más


conveniente para afrontar la internacionalización, se deben comparar las distintas
alternativas con relación a los siguientes factores: compromiso de recursos de la
empresa, riesgo, grado de control sobre las operaciones y potencial de beneficios.

UNIDAD 3 BOLSA MEXICANA DE VALORES Y OTROS ORGANISMOS


FINANCIEROS BÚRSATILES
Bolsa mexicana de valores

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una institución que proporciona la


infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para realizar los procesos
de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el Registro
Nacional de Valores (RNV). También hace pública la información bursátil y
supervisa las actividades de las empresas emisoras y casas de Bolsa, a la vez que
fomenta la expansión y la competitividad del Mercado de Valores mexicano.

Desde sus orígenes, la BMV ha tenido por objetivo contribuir al ahorro interno, a la
inversión productiva y al crecimiento económico del país, al atender las necesidades
de las empresas y a los inversionistas mexicanos y extranjeros. Además, una de
sus características es poner en contacto a las compañías con los ahorradores y
proporcionar liquidez, pues crea un mercado de compraventa y permite a pequeños
ahorradores ingresar a los capitales de firmas grandes. Además, sirve para indicar
la evolución económica del país y protege a las inversiones frente a la inflación, ya
que normalmente se obtienen rendimientos mayores.23

Otros organismos bursátiles

22
Link: https://es.scribd.com/document/328361077/Sistema-Financiero-Internacional-2 Pag: 30-35
23
Link: https://www.ccpm.org.mx/consulta/veritas/2009julio/14_espaciouniversitario.pdf Pág:1
Organismos Bursátiles: Organización de naturaleza pública formada por una serie
de órganos o dependencias.

BURSÁTIL: Adjetivo que describe todo aquello relacionado con la Bolsa.

Consiste en la intermediación de valores (inscritos en el Registro Nacional de


Valores e Intermediarios y realizados en mercados organizados o bolsas) entre
instituciones públicas y privadas con el público inversionista, mediante un conjunto
de actos orientados a financiar y capitalizar a las primeras, para brindar a los
inversionistas una expectativa de ganancia patrimonial o pecuniaria. Al igual que la
actividad bancaria, se trata de un servicio de interés público o general y su
prestación constituye un derecho de los particulares que el Estado autoriza y
condiciona. Los intermediarios bursátiles están integrados por casas de bolsa,
sociedad de inversión y especialistas bursátiles (especula con acciones que pueden
subir o bajar su valor de acuerdo con el mercado). 24

3.1 Mercado de Valores


El Mercado de Valores orienta los recursos financieros de las empresas emisoras,
a la generación de empleos, pago de impuestos, producción de satisfactores y
bienestar para trabajadores, proveedores, propietarios y gobierno.

El Mercado de Valores, lo integran el conjunto de instituciones, instrumentos,


autoridades, así como oferentes y demandantes de valores y de dinero. Definición.
Conjunto de Oferentes y Demandantes de Fondos a Corto, Mediano y Largo Plazo,
representado por instrumentos de captación y colocación de recursos, a través de
Instituciones e Intermediarios Financieros.

El mercado bursátil es hoy una posibilidad para cubrir las necesidades de


financiamiento, ya que es eficaz para competir en mejores condiciones en una
economía cada vez más globalizada. El financiamiento bursátil es una herramienta
que permite a las empresas ejecutar diversos proyectos de mejora y expansión. Una

24
Link: https://es.scribd.com/document/188511074/Organismos-Bursatiles-Finanzas-III Pág: 4
empresa se puede financiar a través de la emisión de acciones u obligaciones o de
títulos de deuda.

Los valores que se negocian en este mercado son, entre otros:

Instrumentos de deuda a corto plazo

CETES: Los Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito al


portador en los que se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de
pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o


aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa.
El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a
lo cual no se respalda en los depósitos del público.

Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en


el mercado de valores.

Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los


PRLV's, son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's
ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los
particulares.25

3.2 Mercado de Capitales


El mercado de capitales está constituido por activos financieros de largo plazo tanto
de renta variable, que representan la participación accionaria de sus tenedores en
la empresa, como de renta fija, que son títulos que representan una deuda para el
emisor.

Este mercado se caracteriza por los diferentes grados de riesgo y liquidez, que van
en función del emisor, ya que existe un menor riesgo con los documentos emitidos
por el gobierno que con las acciones de una empresa.

25
Link: http://cdigital.dgb.uanl.mx/la/1020148198/1020148198.PDF Pág: 8-10
Uno de los principales atributos de los documentos del mercado de capitales es la
oportunidad que ofrecen a los inversionistas no sólo de adquirir una deuda y
convertirse en acreedores del emisor, sino la de convertirse en socios de la empresa
que ofrece los documentos, aunque en el caso de los instrumentos emitidos por el
Estado sólo se adquiere un título de deuda, ya que jamás podrá ser socio.

Dentro de los valores de renta variable emitidos en este mercado se encuentran las
acciones, que son títulos representativos en que se divide el capital de una sociedad
mercantil, así como otros valores, tal es el caso de la emisión de obligaciones.

En la economía contemporánea es normal y sano que el capital contable de las


grandes empresas se diluya en miles de inversionistas dispersos por todo el mundo.

El capital contable de una empresa se divide en partes iguales y proporcionales


denominadas acciones; es como un gran pastel cuyas rebanadas tienen el mismo
valor, el tenedor de una acción lo convierte en un propietario parcial. Los socios de
una empresa sean decenas, cientos, miles o millones comparten la propiedad, las
expectativas y sufren, en su caso, las pérdidas.

Algunas personas desean convertirse en empresarios dueños de empresas, hay


quienes aspiran a tener un restaurante, miscelánea, etc. o volverse socio de
Telmex®, Televisa®, etc., y esto lo consiguen a través del mercado de capitales
comprando las acciones en el mercado de valores.

Las empresas estructuran su capital sobre la base tradicional de dos clases básicas
de acciones:

1.Las acciones comunes representan la inmensa mayoría del capital, sus


poseedores obtienen beneficio sólo cuando la empresa reporta utilidades en sus
ejercicios fiscales, si el resultado es negativo entonces el accionista puede ver
disminuido su dinero.

2.Las acciones preferentes garantizan un rendimiento anual, sin importar si la


empresa tiene utilidades o pérdidas. Si la empresa tiene utilidades obtendrá una
ganancia mayor, si tiene pérdidas de todas formas recibirá beneficios; este tipo de
acciones son reservadas para los socios fundadores o mayoritarios.
En relación con los valores de renta fija se encuentran las obligaciones, que son
títulos de crédito colectivo emitidos por una empresa o dependencia gubernamental
a mediano o largo plazo, este crédito se destina preferentemente a proyectos de
inversión o adquisición de activos fijos. El comprador de la obligación recibe pagos
periódicos de intereses y el valor nominal a su vencimiento, que oscila entre los $10
y los $100 pesos. Pueden venderse a la par, es decir, por su valor nominal, por
encima (con prima) o por debajo (con descuento) del par.26

3.3 Mercado de Divisas


En términos generales, las divisas son activos financieros mantenidos por
residentes de un país y que constituyen una obligación por parte de un residente de
otro país emisor de una moneda diferente. Las divisas están representadas por una
gran variedad de instrumentos de crédito, entre los que se pueden mencionar los
billetes y monedas extranjera, los cheques de viajero en moneda extranjera, los
depósitos bancarios en otros países, las letras de cambio internacionales giradas
en contra de residentes extranjeros o cualquier otro derecho altamente liquido que
se mantienen en contra de residentes del exterior.27

Nif B-15

Tipos de cambio

Si para el proceso de conversión están disponibles varios tipos de cambio, debe


utilizarse aquél con el que los flujos futuros de efectivo representados por la
transacción, el saldo en moneda extranjera, o la operación extranjera, pudieron
haber sido realizados a la fecha de conversión.

Si derivado de un control de cambios, existen temporalmente restricciones o


ausencia de intercambio de divisas, el tipo de cambio a utilizar debe ser el que
pueda proporcionar algún mercado de divisas reconocido.4De no existir información

26
Link: http://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/ADI/MD/MD03/MDPP03Lectura3.pdf Pág.: 4-5
27
Link:
https://digitalrepository.unm.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=https://www.google.com.mx/&httpsredir=1
&article=1315&context=abya_yala Pág.: 9
al respecto en tales mercados y mientras no se pueda determinar un tipo de cambio
adecuado, la entidad debe:

a) si se trata de una subsidiaria, dejar de consolidar sus estados financieros;

b) la inversión en la subsidiaria o, en su caso en la asociada debe presentarse con


el mismo valor determinado en el último periodo en el que se identificó un tipo de
cambio adecuado para la conversión; y

c) con base en la NIF particular relativa, la inversión permanente en acciones debe


someterse inmediatamente a las pruebas de deterioro; incluso, cuando no existe
una forma realista de repatriar la inversión, la entidad debe castigar el valor de dicha
inversión hasta llegar a cero.28

3.4 Mercados Derivados


Son aquellos mercados secundarios en donde se negocian contratos de futuro
sobre tipos de interés, divisas e índices bursátiles y contratos de opciones sobre
divisas. En tal sentido los valores que se negocian en los mercados derivados
pueden ser bien de materias primas, o de valores de renta fija, de renta variable, o
de índices compuestos por algunos de esos valores o materias primas. Es decir,
son aquellos en donde se perfecciona, en un lapso futuro de tiempo determinado,
el valor real definitivo del activo derivado de otro.

TIPOS DE MERCADOS DERIVADOS.

Mercados de futuros

El Mercado de Futuro es aquel en el cual se trazan contratos en los cuales las


partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un determinado bien o
productos agrícolas como: (trigo, café, soya), minerales (oro, plata, cobre, petróleo),
activos financieros (índices de precios de acciones, instrumentos de renta fija, tasas
de interés) y monedas, definiendo en el presente la cantidad, precio, y fecha de
vencimiento de la operación.

28
Link: http://fcaenlinea1.unam.mx/anexos/1357/1357_u6_ai.pdf Pág.: 8
Los swaps

El Swap es un contrato entre dos partes, mediante el cual se establece la


obligación bilateral de intercambiar una serie de flujos por un periodo de tiempo
determinado y en fechas preestablecidas. Dichos flujos pueden, en principio, ser
función ya sea de los tipos de interés a corto plazo como del valor de índice
bursátil o cualquier otra variable.29

Las Opciones

Una opción financiera es un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la


obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente, que pueden
ser acciones, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio
de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).30

3.5 Mercados Especializados


Mercado con características y motivaciones específicas en el consumo de un
producto o servicio en específico.

Hoy en día los futuros se originan en el marco de la cobertura de los productos


agrícolas estos son los contratos más importantes, por lo que las operaciones de
cobertura han pasado a segundo término.

Los forwards, los futuros y los swaps: Son activos derivados cuyo valor de mercado
depende de otro activo, tanto los forwards como los futuros son acuerdos para
comprar o vender un activo a una fecha futura y a un precio fijado, por lo que los
swaps son acuerdos de intercambio de flujos futuros, tanto los forwards como los
swaps se negocian en mercados no organizados.

Tipos de futuros: Agrícolas, ganaderos y de metales, financieros (divisas, acciones


y tipos de interés). Estos instrumentos financieros derivados son muy importantes
dentro de los mercados especializados ya que facilitan las transacciones en el

29
Link: https://es.scribd.com/doc/58257811/Trabajo-Final-Mercado-Derivados

30
Link: https://es.scribd.com/document/85150400/El-Mercado-de-Derivados-Maestria Pág:15
mercado proporcionando fuentes de financiamiento para cada uno de los usuarios
del sistema financiero mexicano.

Los instrumentos financieros garantizan y dan certeza jurídica a transacciones


futuras de dinero que se pacten en el presente para así poder hacer frente a
obligaciones en el largo plazo, al igual que le proporcionan certeza en las
operaciones se realicen a futuro.

Los activos derivados que se utilizan en las transacciones de mercado abierto,


especialmente los futuros y otros instrumentos financieros derivados han
experimentado en los últimos años un crecimiento en cuanto al volumen de
negociación, dado su alto grado de apalancamiento y su volatilidad.31

3.6 Mercados Emergentes


El término “mercados emergentes” se utiliza para referirse a países que se
encuentran en varias etapas de desarrollo, con bajos ingresos, también conocidos
como Tercer mundo. Estos países, actualmente se incluyen en la definición 156
naciones, representan el 84% de la población del mundo y corresponden al 75% de
los estados soberanos. Generalmente, en estos países, el ingreso per-cápita es
inferior a $3.000 y el ingreso familiar está alrededor de unos $4.000. La mayoría de
los residentes del tercer mundo no poseen las cosas que en países desarrollados
tiene todo el mundo, como teléfono, hogar o automóvil. Los trabajos bien pagados
son difíciles de hallar, así como la educación y el entrenamiento.32

Un país emergente es un país que, en su desarrollo económico, social y político,


está a medio camino entre un país en vías de desarrollo y un país industrializado.
Según los indicadores económicos de desarrollo, como la renta per cápita o el
estado de desarrollo del sector financiero, un país emergente se encuentra al
comienzo o en un estado avanzado del proceso de industrialización. Normalmente
los indicadores sociales de desarrollo, como la tasa de alfabetización o la esperanza
de vida, van por detrás de los avances económicos.

31
Link: https://prezi.com/k-yrmpu2yhdl/mercados-especializados/ Pág.: 1
32
Link: https://es.scribd.com/document/349470146/Mercados-Emergentes-pdf Pág.: 1
La mayoría de los países emergentes tienen en común que su sistema político es
muy joven o se encuentra en transformación. Los países emergentes alcanzan,
como era de esperar, tasas de crecimiento por encima de la media que a menudo
superan las tasas de crecimiento de los países industrializados.33

3.7 Sociedades de inversión


En el esquema bursátil en los últimos años se han instituido las sociedades de
inversión conocidas comúnmente como Fondos de Inversión; se constituyen como
sociedades anónimas operadas por Casas de Bolsa, quienes emiten acciones que
colocan en el mercado para lograr la captación del ahorro de pequeños y medianos
inversionistas que individualmente se verían inhibidos de acudir al mercado de
valores.

Independientemente de que los capitales individuales de estos pequeños y


medianos ahorradores les impedirían acudir al mercado de valores, en general éstos
carecen de la habilidad y experiencia de inversión, lo cual queda superado con la
adquisición de acciones de los fondos de inversión.

33
Link: https://www.credit-suisse.com/media/assets/private-banking/docs/mx/emerging-markets-mx.pdf
Las sociedades de inversión pueden ser: Comunes, de Renta Variable o de Capital
de riesgo; sin embargo, en esencia todas persiguen los mismos objetivos con las
mismas funciones.34

“Las sociedades de inversión son entidades que tienen por objeto, la adquisición y
venta de Activos Objeto de Inversión con recursos provenientes de la colocación de
las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista, así
como la contratación de los servicios y la realización de las demás actividades
previstas en la Ley de Sociedades de Inversión”.

Objetivo

• Permite que los pequeños y medianos inversionistas, accedan al mercado de


valores.

• Ayudan en el fomento del ahorro interno.

• Fortalecen el mercado de valores.

• Apoyan a los sectores productivos de México, contribuyendo con apoyos de


financiamiento.

TIPOS DE SOCIEDADES DE INVERSION En México existen:

-S. I. de Renta Variable


-S. I. de Instrumentos de Deuda
-S. I. de Capitales SINCAS)
-S.I. de Objeto Limitado.

Las sociedades de inversión ofrecen al inversionista la oportunidad de invertir en


una cartera diversificada de instrumentos, administrada por especialistas. El
inversionista, adquiere acciones representativas de una parte proporcional de los
activos que lo componen. El inversionista compra acciones de estas sociedades

34
Link: http://cdigital.dgb.uanl.mx/la/1020148198/1020148198.PDF Pág.: 22
cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el
de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son
aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado
de valores, procurando la diversificación de riesgos. Cada fondo posee
características propias de liquidez, plazo, riesgo y rendimiento, en función de los
porcentajes y mezclas de instrumentos en los que esté invertido su capital.35

Conclusión:
Cabe destacar que los sistemas financieros tanto mexicano como internacional,
tienen como propósito subsanar ya sea con ayuda a económica a los ciudadanos o
en su caso Alos países con ayudas económicas.

Por lo tanto, estos sistemas cuentan con instituciones reguladas por leyes que
amparen su fiabilidad.

La bolsa mexicana de valores y los organismos bursátiles buscan operar en los


diferentes tipos de mercados existentes, cada uno de estos mercados operan de
forma distinta.

35
Link: http://www.eumed.net/libros-gratis/2007b/289/14.htm