1. El director financiero de la empresa española X S.A. le dice a su equipo: me
niego a pedir un préstamo a una entidad financiera pero necesitamos financiación: ¿Qué alternativas tiene este director financiero? Enumérelas e indique brevemente en qué consisten. Respuesta: Puede acudir a empresas de capital privado especializadas en la financiación para empresas. En este caso son empresas online que conceden préstamos para PYMES y autónomos rápidamente y de forma ágil. Estas empresas están basadas en plataformas web que persiguen el objetivo de hacer los trámites menos tediosos y reducir el papeleo para aumentar las posibilidades que les concedan el préstamo.
Crowdfunding: También conocido como micromecenazgo, es un tipo de
financiación en el que cualquier persona puede apoyar proyectos que les parezcan interesantes a cambio una compensación. Puedes decidir realizar la aportación que tú desees y en función de eso tu recompensa variará. Si realizas una aportación generosa, tu recompensa será más grande que si realizas una pequeñita. El Crowdfunding se ha convertido en una nueva manera de financiarse y se apoya totalmente con internet. La mayoría de proyectos que están en fase inicial deciden financiarse con crowdfunding en lugar de pedir una cantidad elevada de dinero a unos cuantos inversores pequeñas cantidades a miles de personas. La empresa más conocida de financiación crowdfunding y al que las empresas más suelen recurrir es al Verkami.
Crowdinvesting: En esta tipología de financiación, los inversores compran
una participación en un negocio, normalmente son pequeños importes que se invierten en una startup. El beneficio del inversor dependerá del éxito del negocio: el inversor normalmente participa en sus beneficios y su valor añadido, esperando obtener altos rendimientos pero también lleva el riesgo de una pérdida total. Crowdcube es un buen ejemplo de empresa que se dedica a ofrecer servicios de Crowdinvesting. Crowdlending: Esta es una de las opciones más innovadoras del momento en financiación alternativa y a la que más recurren a las empresas. Este modelo se presenta como alternativa a los bancos y cada vez es más usado por los negocios españoles. En este caso, el inversor no compra una participación en la empresa sino que le da un préstamo. Si quieres ser prestatario tendrás que proveer a las plataformas de crowdlending de sus cuentas anuales y de un aval personal. Este tipo de financiación es una buena alternativa para PYMES que no tengan capital físico. Por otro lado, es una gran ventaja para los inversores, que al invertir en un gran número de empresas diversifican su riesgo.
Invoice discounting: Otra forma de financiación que ha tomado forma en
los últimos años es el invoice discounting, ya que es una de las tipologías más rápida y fáciles con las que se encuentran las PYMES a la hora de financiarse. Una de las formas más comunes de invoice discounting son el descuento de facturas y pagarés. Para hacernos una idea es lo que ya conocemos como Factoring tradicional, pero ahora potenciado por la tecnología y enfocado meramente al usuario.
(Tomado de: https://novicap.com/financiacion.html)
¿Cuál le recomendaría al director financiero y por qué?
Le recomendaría alguna empresa de capital privado para acceder a la financiación diferente a las entidades bancarias, puesto que cada vez la oferta de entidades de financiación independientes a los bancos es más amplia y se ha demostrado que en los últimos años, han llegado a España empresas de productos que se solicitan y gestionan vía online de forma rápida y cómoda. Unos buenos ejemplos de ellos son los préstamos P2P o los créditos rápidos. Con este hecho, es más probable que las empresas encuentren la financiación que más se adecua a ellas e incluso concedan más y mejores créditos para empresas. Además de estos tres hechos, los datos apuntan que los préstamos para PYMES han aumentado en España un 10,03% durante el años pasado y la tasa de negociación descendió hasta el 7%, más de un punto por debajo de la eurozona.(Tomado de: https://novicap.com/financiacion.html) 2. Usted, como director financiero de la empresa Y, ha contratado un préstamo a corto plazo con una entidad bancaria y quiere protegerse contra variaciones no deseadas de los tipos de interés a corto plazo: • ¿Qué alternativas tiene? Explíquelo en detalle y con algún ejemplo. Puedo utilizar las técnicas de gestión del riesgo de tasa de interés, las cuales deben ser manejadas por los gerentes financieros, lo que se tratará es de tener un buen “mix” de tasas fijas y variables en su deuda, en función por ejemplo de lo que se está financiando: para una inversión fuerte para la cual se desea tener un mayor grado de certidumbre en cuanto a la tasa de retorno, puede ser recomendable recurrir a una tasa fija, aunque sea relativamente costosa. Además, en la práctica el mix de tasas no se hará de forma aislada sino combinándolo con el mix de monedas. Esas decisiones se toman muchas veces utilizando técnicas de medición del riesgo de tasa de interés, mayormente en base a información histórica sobre la evolución de las tasas de interés (si el cálculo arroja un riesgo relativamente bajo de variabilidad de tasas, se tenderá a preferir la tasa variable).
3. Su empresa exporta productos a mercados fuera de la zona euro: a Reino
Unido y Estados Unidos: • ¿Con qué instrumentos podría mitigar el riesgo al cobrar sus ventas? Para mitigar o eliminar los riesgos asociados a las operaciones internacionales, como exportador puedo recurrir a tres tipos de instrumentos: seguro de crédito a la exportación, Factoring y forfaiting. Como no se suele someter toda la facturación de exportación a Factoring. Así, la parte de la facturación que el factor estará dispuesto a gestionar dependerá, en gran medida, de la política de cobertura de las agencias de seguro de crédito a la exportación. El exportador elegirá el mix más adecuado a sus necesidades, pudiendo ser: Seguro de crédito a la exportación de los riesgos políticos para toda la facturación. Factoring de la facturación para un determinado número de mercados. 4. ‘La Artesanía S.L.’ es una empresa del sector de decoración en el hogar, dedicada al mercado doméstico español. Fue fundada en el año 1995 por D. Pedro García. Ahora quiere lanzarse al mercado exterior: • Identifique aquellos aspectos de comercio exterior que puedan ser relevantes para la compañía. Decisión: Al tomar una decisión de exportar, hay que tener en cuenta que el negocio de la exportación es un negocio que tendrá sus resultados a mediano y largo plazo. No debe ser tomado como una tabla de salvación porque el mercado local está deprimido. Saber que se va a necesitar contar con información, dedicarle tiempo e invertir dinero.
Oferta Exportable: Oferta Exportable es la descripción completa del producto que se
desea exportar, con todas sus características.
Mercados Potenciales: La empresa exportadora debe conocer ciertos
antecedentes sobre el comercio internacional del producto a exportar: volúmenes transados; países importadores, países productores y exportadores; evolución de los precios; tendencias del mercado; calidades exigidas; canales de distribución en los mercados elegidos, etc. Restricciones en los Mercados de Destino: La empresa exportadora debe conocer previamente, los aranceles de importación para los productos en los posibles países de destino junto con los requisitos de ingreso o restricciones existentes, como por ejemplo exigencias técnicas, normas fitosanitarias, licencias previas o certificados especiales, contingentes o cuotas de importación.
Selección de Mercados: Para seleccionar él o los mercados, la empresa
exportadora debe tener en consideración que no es conveniente que trate de abarcar más de lo que le permiten sus posibilidades de oferta y de dar cumplimiento en los negocios convenidos, por lo que se recomienda tratar con uno o dos mercados en principio. No debe desestimar los mercados pequeños o poco destacados. Calculo de costos de Exportación: Son todos los gastos en que debe incurrir la empresa exportadora, hasta dejar el producto a disposición del comprador, dependiendo de las condiciones pactadas (Incoterms). Factores a considerar:
• Costos de materias primas.
• Costos de producción. • Derechos de exportación y beneficios a la misma (reintegros) • Fletes internos • Comisiones • Gastos de Despachante de Aduanas • Certificados especiales y gastos consulares • Gastos bancarios (telex, financiamientos, confirmaciones) • Otros gastos (envases, embalajes, fax, teléfonos, courier, almacenaje, gastos portuarios, etc.)