Finanzas de corto plazo

Oscar Castillo

Finanzas I

Instituto IACC

14-01-2018
 Desarrollo

Balance general al 31 de diciembre de 2011 (millones de $)

Activos Pasivos y capital contable

Activo circulante Pasivo circulante
Efectivo 110 Cuentas por pagar 355
Cuentas por cobrar 196 Documentos por pagar 207
Inventario 433 Total 562
Total 739

Activos fijos Deuda a largo plazo 485

Planta y equipos neto 2960
Capital contable
Capital pagado 600
Unidades retenidas 2052
Total 2652

Total activos 3699 Total pasivos y capital contable 3699

Estado de resultados
Del 01/01/2011 al 31/12/2011
(Millones de $)

Ventas 2325
Menos:
Costo de ventas 1352
Depreciación 282
Utilidad antes de los intereses e impuestos 691
Intereses pagados 144
Utilidad antes del impuesto 547
Impuesto (17%) 93
Utilidad neta 454
 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
a) 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

739
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = = 1,31 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
562

R: los activos circulantes son 1,31 veces los pasivos circulantes.

𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 – 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

b) 𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 = 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

739 − 433
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 = = 0,54 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
562

R: por cada peso que debe la empresa, posee 0,54 pesos para pagarlo. Esto quiere decir que no se

encuentra en condiciones en el corto plazo para pagar sus pasivos sin vender sus mercaderías.

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎
c) 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

1352
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 3,12
433

R: la empresa rotó 3,12 veces su inventario durante el año.

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
d) 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

2325
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = = 11,86
196

R: la empresa cobró sus créditos y volvió a cobrar 11,86 veces al año.

365
= 31 𝑑í𝑎𝑠
11,86

R: la empresa en promedio cobra sus ventas al crédito promedio en 31 días.

𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
e) 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑛𝑒𝑡𝑜
 562 + 485
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = = 0,39 ∗ 100 = 39%
2652

R: la razón de deuda a capital es de un 39%, lo que indica que la empresa se ha endeudado muy

poco y por lo tanto su riesgo es bajo.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
f) 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

454
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = 0,195 ∗ 100 = 19,5 → 20%
2325

R: esto indica que la empresa genera 0,195 de utilidad neta por cada $1 de ventas.

g) 𝑈𝐴𝐷𝐼𝐼 = 𝑈𝐴𝐼𝐼 + 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

𝑈𝐴𝐼𝐼 = 691 + 282 = 973

R: el flujo de efectivo disponible corresponde a $973 millones.

Con los siguientes resultados, podemos concluir que la empresa es rentable a corto plazo

siempre y cuando pueda vender su mercadería, tiene una buena rotación de inventario, tiene una

excelente comportamiento de ventas a crédito, tiene bajo endeudamiento, tiene una utilidad

decente y tiene un buen flujo de dinero disponible.

 Bibliografía

 Efxto.com. Relación Deuda/Capital. [Referencia en línea]. Consultado el 14 de enero de

2019, desde: https://efxto.com/diccionario/relacion-deuda-capital.

 IACC 2018. Finanzas en el corto plazo. Consultado el 14 de enero de 2019,

desde:http://online.iacc.cl/pluginfile.php/4566964/mod_resource/content/1/finanzas_cort

o_plazo/contenido/01_finanzas_de_corto_plazo.pdf.