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ADMINISTRATIVA Y
PRESUPUESTARIA I
PUNTO DE EQUILIBRIO ,
APALANCAMIENTO OPERATIVO,
FINANCIERO Y TOTAL
APALANCAMIENTO
Al apalancamiento se lo
puede definir como el uso de
los costos fijos con el fin de
incrementar (o apalancar) la
utilidad o rentabilidad de los
accionistas o de la empresa.
Aumenta la
RENTABILIDAD utilidad disponible
para los
accionistas
Afecta
Incertidumbre
asociada a la
RIESGO capacidad de la
empresa para cubrir
sus obligaciones de
pago fijo.
Econ. Ramiro Jurado Z. MSc.. 3
APALANCAMIENTO
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas
- Costos de los bienes vendidos
Operativo = Utilidad Bruta
- Gastos Operativos
= Utilidades antes de intereses, participación e impuestos
- Intereses
TOTAL = Utilidad neta antes de participación e impuestos
- 15% Participación de trabajadores
= Utilidad antes de impuestos
Financiero - 22% Impuesto a la Renta
= Utidad neta del ejercicio
- Dividendos de acciones preferentes
= Ganancias disponibles para accionistas comunes
Econ. Ramiro Jurado Z. MSc. 4
APALANCAMIENTO
Método algebraico
P = precio de venta por unidad
Q = cantidad de ventas en unidades
CF = costo operativo fijo por período
CV = costo operativo variable por unidad
Representación
RUBRO algebraica
Ingresos por ventas P*Q
Menos : Costos operativos fijos CF
Menos : Costos operativos variables CV * Q
= Utilidades antes de intereses, particip. e impt. UAIPI
UAIPI = Q (P - CV) – CF
El punto de equilibrio operativo es el nivel de ventas que
se requiere para cubrir todos los costos operativos,
Utilidad antes de intereses, participación e impuestos es
igual a 0.
CF
Q
P CV
Se desea conocer ¿cuál es el nivel de ventas que debe tener para que
las UAIPI sea 0.
$6.600 $6.600
Q 2.000kilos
$3,90 0,60 $3,30
La empresa tendrá una UAIPI positiva para ventas mayores de 2.000 kilos y
una UAIPI negativa, o pérdida para ventas menores de 2.000 kilos.
En valores:
CF 6.600
7.800 _ USD
1 (0,60 / 3,90)
1 (CV / P)
COSTO
KILOS COSTO FIJO TOTAL VENTAS Punto de Equilibrio Operativo
VARIABLE
13.500
1.700 6.600 1.020 7.620 6.630 12.000
1.800 6.600 1.080 7.680 7.020 10.500
VENTAS; 2.000 ;
7.800
7.500
2.000 6.600 1.200 7.800 7.800
6.000
2.100 6.600 1.260 7.860 8.190 4.500
2.200 6.600 1.320 7.920 8.580 3.000
$6.600 $6.600
2. Q 1.692,31kilos SENSIBILIDAD DEL
$4,50 0,60 $3,90 PUNTO DE
EQUILIBRIO
RUBRO USD OPERATIVO(PEO)
Ingresos por ventas (1.692,31 KILOS * $ 4,5 ) 7.615,40
Menos : Costos operativos fijos 6.600,00 Incremento del Precio
de Venta por unidad
Menos : Costos operativos variables ($0,60 UNIT) 1.015,39
$6.600 $6.600
3. Q 2.275,86kilos SENSIBILIDAD DEL
$3,90 1,00 $2,90 PUNTO DE
EQUILIBRIO
RUBRO USD
OPERATIVO(PEO)
Ingresos por ventas (2.275,86 kilos * $ 3,9 ) 8.875,85
Menos : Costos operativos fijos 6.600,00 Incremento del Costo
Menos : Costos operativos variables ($1,00 unit.) 2.275,86 Operativo Variable por
= Utilidades antes de intereses, particip. e impt. (0,01) unidad
Aumenta el PEO
$7.000 $7.000
4. Q 2.000kilos
$4,50 1,00 $3,50
RUBRO USD
Ingresos por ventas (2.000 kilos * $ 4,50 ) 9.000,00
Menos : Costos operativos fijos 7.000,00
Menos : Costos operativos variables ($1,00 UNIT) 2.000,00
= Utilidades antes de intereses, particip. e impt. -
CASO 2 CASO 1
-23% +23%
-100% +100%
100
CASO 1. 4.35 Siempre que la GAO es mayor
23 a 1, existe apalancamiento.
Q * ( P CV )
GAO _ al _ nivel _ base _ de _ ventas _ Q
Q * ( P CV ) CF
CASO 2 CASO 1
-35% +35%