OKVIRNA ISPITNA PITANJA IZ PREDMETA ANALIZA FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA

1. Osnovni finansijski izvještaji prema MRS/MSFI

Bilans stanja / izvještaj o finansijskoj poziciji;
Bilans uspjeha / izvještaj o prihodima i rashodima;
Bilans tokova gotovine;
Izvještaj o promjenama na kapitalu i
Napomene/note/ bilješke uz finansijske izvještaje

2. Bilans stanja - je finansijski izvještaj koji pruža sliku imovinskog i finansijskog stanja,
odnosno stanja imovine, kapitala i obaveza preduzeća na određeni dan – dan bilansiranja.

3. Bilans uspjeha - je finansijski izvještaj koji pruža informacije o prinosnom položaju –

uspješnosti preduzeća u određenom obračunskom periodu

4. Bilans tokova gotovine - je finansijski izvještaj koji pruža informacije o novčanim tokovima
– prilivima i odlivima gotovine u određenom obračunskom periodu.

5. Izvještaj o promjenama na kapitalu - je finansijski izvještaj koji pruža informacije o

promjenama na kapitalu u određenom obračunskom periodu

6. Note – napomene uz finansijske izvještaje (bilješke) uz finansijske izveštaje pružaju

informacije o osnovama za sačinjavanje finansijskih izještaja i dodatna i detaljnija
objašnjenja pojedinih pozicija u finansijskim izvještajima

7. Struktura bilansa stanja – struktura aktive Struktura stalne imovine-

 Nematerijalna ulaganja
 Nekretnine, postrojenja i oprema – osnovna sredstva
 Biološka sredstva i sredstva kulture – osnovna sredstva
 Dugoročni finansijski plasmani
 Zalihe
 Kratkoročna potraživanja, plasmani i gotovina

8. Struktura bilansa stanja – struktura pasive je Struktura obrtne imovine

 kapital
 dugoročna rezervisanja
 Dugoročne obaveze
 Kratkoročne obaveze

9. Osnovni principi za razvrstavanja pozicija u bilansu stanja

Aktiva
Princip rastuće likvidnosti
Princip opadajuće likvidnosti
Pasiva
Princip opadajuće ročnosti-dospjelosti
Princip rastuće ročnosti-dospjelosti
Kombinacija
Princip rastuće likvidnosti u aktivi i opadajuće ročnosti – dospjelosti u pasivi
Princip opadajuće likvidnosti u pasivi i rastuće ročnosti – dospjelosti u pasivi
10. Objasnite osnovnu računovodstvenu jednačinu
AKTIVA = PASIVA
BRUTO IMOVINA = KAPITAL + OBAVEZE
NETO IMOVINA = BRUTO IMOVINE – OBAVEZE ili
NETO IMOVINA = KAPITAL
Bruto imovina je ukupna imovina preduzeća. Neto imovina je imovina preduzeća u
vlasništvu vlasnika, razlika između bruto i neto imovine je imovina u vlasništvu povjerilaca.
Aktiva i pasiva su uvijek jednake u kvantitativnom pogledu što se postiže zahvaljujući
upotrebi dvojnog knjigovodstva. Kvantitativna jednakost između aktive i pasive naziva se
bilansna ravnoteža.

11. Vrste i karakteristike prihoda u bilansu uspjeha

Prihodi
Poslovni prihodi
Finansijski prihodi
Ostali prihodi

12. Vrste i karakteristike rashoda u bilansu uspjeha

Rashodi
Poslovni rashodi
Finansijski rashodi
Ostali rashodi

13. Vrste i način utvrđivanja finansijskog rezultata

Osnovni i glavni cilj svakog preduzeća je ostvatiti dobit iz svog poslovanja. Ta dobit nastaje
kao pozitivna razlika između prihoda i rashoda. Međutim, ako su rashodi veći od prihoda
nastaje gubitak u poslovanju preduzeća. Prihodi nam pokazuju šta je preduzeće dobilo
svojim poslovanjem, a rashodi nam pokazuju šta je preduzeće potrošilo od sredstava
prilikom ostvarivanja prihoda.Poslovni retultat predstavlja razliku između prihoda i rashoda
a on može da bude:
a) dobitak, ako su prihodi veći od rashoda
b) gubitak, ako su rashodi veći od prihoda
Poslovni rezultat poslovanja iskazuje se na dva računovodstvena iskaza:
Bilansom stanja – (pokazuje stanje sredstava i izvora sredstava na dan bilansiranja)
Bilansom uspeha – (pokazuje ukupan prihod, ukupne rashode i rezultat poslovanja)

Finansijski rezultat se utvrđuje periodično, kada to nalažu zakonski propisi ili prema
potrebama menadžmenta ili vlasnika poslovnog subjekta. Dobija se upoređenjem prihoda i
rashoda kao tokova rentabiliteta u određenom vremenskom periodu (za godinu, šest
meseci...)
Utvrđivanje finansijskog rezultata se vrši preko knjigovodstvenih računa i u bilansu uspeha.
U bilansu uspeha prikazuju se značajni segmenti rezultata
Poslovni rezultat
Rezultat finansiranja
Neposlovni i vanredni rezultat
Bruto rezultat pre oporezivanja i
Neto rezultat.

14.Eksterni korisnici finansijskih izvještaja su akcionari, investitori, kreditori, kupci,

dobavljači, država – državni i regulatorni organi, privredna udruženja, opšta i profesionalna
javnost
15.Interni korisnici finansijskih izvještaja su uprava, zaposleni, Sindikat

16. Pojam agencijske teorije Agencijska teorija bavi se relacijama odnosima između vlasnika
– principala i menadžera – agenta u funkciji donošenja i implementacije optimalnih poslovnih
odluka.

17.Pojam i vrste informacione asimetrije Nejaednakost u kvantitetu i kvalitetu

računovodstvenih i finansijskih informacija kod pojedinih korisnika finansijskih izvještaja
naziva se informaciona asimetrija. Informaciona asimetrija javlja se u dvije forme: Negativna
selekcija i Moralni hazard

18. Mjere za umanjenje informacione asimetrije

• Postojanje institucija – agencija koje provode kvalitetne, nezavisne i nepristrasne
finansijske analize;
• Postojanje i rad regulatornih tijela (Komisija za HoV, Agencija za bankarstvo, Agencija za
osiguranje, APIF i djelovanje regulatornih tijela kao regulatora i u pogledu nadzora);
• Uloga revizije kroz reviziju finansijskih izvještaja i izražavanje mišljenja o objektivnosti i
istinitosti revidiranih finansijskih izvještaja – povjerenje i kredibilitet finansijskih izvještaja.
Pouzdaniji i kredibilniji su finansijski izvještaji kod kojih je provedena revizija;
• Transparentnost - javno objavljivanje finansijskih izvještaja, izvještaja regulatora i
izvještaja nezavisnog revizora;
• Doslijedna primjena MRS i MSFI.

19. Regulatorni okvir za računovodstvo, reviziju i finansijsko izvještavanje

Pravna – zakonska i podzakonska regulativa
Profesionalna regulativa (MRS/MSFI)
Interna računovodstvena regulativa (Pravilnici, Priručnici i račinovodstvena politika)

20. Pravni okvir za računovodstvo i finansijsko izvještavanje

 Zakon o privrednim društvima
 Zakon o računovodstvu i reviziji BiH i
 Zakon o računovodstvu i reviziji RS
 Zakon o računovodstvu i reviziji FbiH

21. Profesionalni okvir za računovodstvo i finansijsko izvještavanje

Standardi koji se primjenjuju u praksi računovodstva finansijskog izvještavanja u skladu sa
Zakonom računovodstvui reviziji:
 Međunarodni računovodstveni standardi (MRS–IAS);
 Međunarodni standardi finansijskog izvještavanja (MSFI– IFRS);
 Međunarodni standardi finansijskog izvještavanja za mala i srednja predueća (MSFI za
MSP – IFRS for MSE)
 Međunarodni računovodstveni standardi za javni sektor (MRSJS–IPSAS) i
 Prateća uputstva, objašnjenja,smjernice i saopštenja Odbora za međunarodne
računovodstvene standarde (IASB)

22. Računovodstvene politike kao osnova finansijskog izvještavanja

Računovodstvene politike su posebna načela, osnove, pravila i praksa koje primjenjuje
subjekt pri sastavljanju i prezentaciji finansijskih izvještaja. Svaki subjekat može aktivno i
autonomno u skladu sa MRS/MSFI određivati svoju računovodstvenu politiku kojom može
bitno uticati na sadržaj finansijskih izvještaja.
Radi pravilnog razumijevanja finansijskih izvještaja potrebno je objaviti dodatna
obrazloženja kojima se pojašnjavaju primijenjene računovodstvene politike i efekti tih
politika.
23. Direktive EU karakteristične za računovodstvo i finansijsko izvještavanje
• IV direktiva EEZ (1978.)– odnosi se na pojedinačne godišnje finansijske izvještaje društva
kapitala (ujednačavanje forme finansijskih izvještaja radi lakšeg upoređivanja)
• VII direktiva EEZ (1983.)- odnosi se na godišnje konsolidovane finansijske izvještaje
društva kapitala (ujednačavanje forme konsolidovanih finansijskih izvještaja radi lakšeg
upoređivanja)
• VIII direktiva EEZ (1984.)- obavezna revizija godišnjih finansijskih i konsolidovanih
finansijskih izvještaja, kao i uslovi i kvalifikacije koje mora ispunjavati lice koje provodi reviziju
finansijskih izvještaja

24. Pojam i predmet finansijske analize

 potiče od grčke riječi analysis koja znači raščlanjavanje, rastavljanje, rasklapanje nekog
složenog predmeta na njegove konstitutivne elemente
 Predmet finansijske analize detaljno ispitivanje, istraživanje, ocjena, poređenje,
kvantifikacija, poslovnih rezultata, bilansnih stavki, izveštaja, računa

25. Uloga finansijske analize

 Informativna uloga – dobijamo pokazatelje stepena ostvarenja postavljenih ciljeva i
planiranih zadataka, i utvrđivanja planskih ciljeva i zadataka za naredni period.
 Кontrolna uloga – stiče se uvid u odgovornost i stepen doprinosa pojedinih dijelova
organizacione strukture ostvarenom uspjehu/neuspjehu preduzeća
26. Osnovni pristupi u finansijskoj analizi
 Horizontalna analiza (komparativna analiza – analiza uporednih finansijkih izvještaja)
 Vertikalna analiza (strukturalna analiza - analiza strukture finansijskih izvještaja
 Analiza trendova
 Analiza putem finansijskih pokazatelja – racio analiza

27. Svrha analize finansijskih izvještaja

Svrhom analize određuje se za koje namjene će analiza biti korištena. Svrha analize f/i može
biti raznovrsna, ali u principu analiza f/i može se provodi u sljedeće svrhe:
 Analiza finansijskih izvještaja u poslovne svrhe
 Analiza finansijskih izvještaja u naučne svrhe

28.Opšti i posebni ciljevi analize finansijskih izvještaja su analiza imovinskog stanja,

analiza finansijskog stanja i anliza finansijskog rezultata

29. Sadržaj analize imovinskog stanja

 Analizu strukture aktive
 Analizu strukture poslovne imovine
 Analizu strukture stalne – fiksne imovine i
 Analizu struktire tekuće – obrtne imovine

30. Sadržaj analize finansijskog stanja

 Analizu dugoročne i kratkoročne finansijske ravnoteže – finansijske stabilnosti,
 Analizu likvidnosti,
 Analizu solventnosti,
 Analizu zaduženosti,
 Analizu reprodukcione sposobnosti,
 Analizu održavanja realne vrijednosti sopstvenog kapitala i
 Mogućnost poboljšanja finansijskog položaja
31. Sadržaj analize rezultata poslovanja
 Analizu strukture i dinamike ostvarivanja i rasporeda ukupnog prihoda,
 Analizu izvora finansijskog rezultata,
 Analizu rizika ostvarenja finansijskog rezultata,
 Analizu finansijske moći
 Analizu rentabilnosti i
 Mogućnosti izlaska iz zone gubitka.

32. Metode u analizi finansijskih izvještaja

 Metoda raščlanjivanja
 Metoda mjerenja i
 Metoda upoređivanja

33. Instrumenti analize finansijskih izvještaja

Skup metoda, pravila, procedura i postupaka koji služe za utvrđivanje, prikazivanje i
interpretaciju informacija o stanju i uspjehu preduzeća. (Odnosi veličina i Matematičko
statističke metode)

34.Komparativna analiza finansijskih izvještaja Značajne promene finansijskih podataka

lako se mogu videti kad su iznosi iz finansijskih izveštaja za dve ili više godina prikazani jedni
pored drugih u stupcima. Takav se izveštaj naziva komparativni finansijski izveštaj

35. Pokazatelji u analizi finansijskih izvještaja

 Pokazatelji likvidnosti i solventnosti
 Pokazatelji zaduženosti
 Pokazatelji aktivnosti
 Pokazatelji ekonomičnosti
 Pokazatelji investiranja
 Pokazatelji profitabilnosti
 Pokazatelji nove vrijednosti

36. Finansijski položaj preduzeća, vrste i karakteristike

Dobar je onaj finansijski položaj preduzeća, ako njegova finansijska ravnoteža
obezbjeđuje likvidnost na dugi rok
Loš finansijksi položaj preduzeća proističe iz narušene finansijske ravnoteže koja ne
obezbjeđuje održavanje likvidnosti na dugi rok
Prihvatljiv je onaj finansijski položaj preduzeća u kom postoji apsolutna jednakost između
dugoročno vezanih sredstava i kvalitetnih izvora (sopstveni kapital uvećan za dugoročni
dug), čime se samo obezbjeđuje likvidnost ali se ne garantuje i sigurnost jer nedostaje
likvidna rezerva. Na kraju prihvatljiv finansijski položaj imaju ona društva koja su u stanju
da iz vlastitih izvora finansiraju samo prostu reprodukciju.

37. Pokazatelji finansijskog položaja preduzeća

Dobro finansijsko upravljanje podrazumijeva da se zadovolje dva kriterijuma:
Kriterijum sigurnosti (pokazatelji likvidnosti, pokazatelji zaduženosti, pokazatelji aktivnosti)
Kriterijum uspješnosti (pokazatelji profitabilnosti, pokazatelji investiranja, pokazatelji
ekonomičnosti i pokazatelji aktivnosti)
38. Dugoročna i kratkoročna finansijska ravnoteža
 Kratkoročne gdje se aktiva bilansa stanja sastoji od likvidnih i kratkoročno vezanih
sredstva a pasiva bilansa stanja obuhvata dospjele obaveze i obaveze koje dospjevaju u
kratkom roku i
 Dugoročne gdje se aktiva bilansa stanja sastoji od dugoročno vezanih sredstava a pasiva
bilansa stanja od trajnih i dugoročnih izvora finansiranja

39.Analiza finansijske ravnoteže putem finansijske stabilnosti se zasniva na upoređivanju

dugoročno vezane imovine s jedne i trajnih i dugoročnih izvora finansiranja (kapitala,
dugoročnih obaveza i dugoročnih rezervisanja) s druge strane.

40.Analiza finansijske ravnoteže putem neto obrtnog fonda Obrtni fond (neto obrtni fond,
neto obrtna sredstva) je dio kapitala dugoročnih rezervisanja dugoročnih obaveza
upotrebljen za finansiranje obrtnih sredstava odnosano to je onaj dio obrtnih sredstava koji
se finansira iz kapitala, dugoročnih rezervisanja dugoročnih obaveza

41. Pokazatelji likvidnosti

 Trenutna likvidnost – racio trenutne likvidnosti;
 Ubrzana likvidnost – racio ubrzane likvidnosti;
 Tekuća likvidnost – racio tekuće likvidnosti;
 Optimalna likvidnost – racio optimalne likvidnosti

42.Pokazatelji solventnosti Solventnost se mjeri kao odnos ukupne poslovne imovine i

ukupnih obaveza i izražava se raciom solventnosti.

43. Pokazatelji zaduženosti

 Racio duga i kapitala (odnos duga i kapitala)
 Racio finansiranja (odnos duga i imovine)
 Racio vlastitog finansiranja (odnos kapitala i imovine)

44. Osnovni pokazatelji investiranja

 Zarada po akciji (EPS)
 Dividenda po akciji (DPS)
 Prinos po akciji (DY)
 Odnos vrijednosti i zarade po akciji (P/E)
 Pokazatelj tržišne kapitalizacije (MC)
 Investicijski multiplikator (IMU)
 Odnos tržišne i knjigovodstvene vrijednosti akcije (P/B)
 Pokriće dividende (DC)
 Prihod od prodaje po akciji (SPS)

45. Prinos na vlasničke hartije od vrijednosti

U vlasnicke HOV spadaju akcije. Ulaganje u akcije je spojeno, po pravilu, sa vecim rizikom
od rizika kojem je investitor izlozen kod npr. klasicne stednje u banci.Akcije spadaju uHOV sa
varijabilnim prinosom. Stopa prinosa je pokazatelj koji govori o procentualnoj promjeni
stanja HOV u periodu od pocetka investiranja do kraja nekog vremenskog perioda. Stopu
prinosa mozemo posmatrati kao: a) ocekivana stopa prinosa b) rizik stope prinosa. Prinos se
javlja u dva oblika: a) isplata dividende ili kamata b) kapitalni dobitak ili gubitak
STOPA PRINOSA=(KAPITALNA DOBIT+DIVIDENDA)/POCETNA CIJENA AKCIJE
 46. Prinos na dužničke hartije od vrijednosti
U duznicke HOV spadaju: mjenice,obveznice, komercijalni zapisi i certifikati o depozitu. Sve one
spadaju u HOV sa fiksnim prinosom.
Ulaganje u ove HOV je manje rizicno, ali nosi, po pravilu, manji prinos. Kod duznickih HOV
mozete cekati rok njihovog dospjeca i prihodovati kamatu ili ih mozete prodati na berzi.

47. Osnovni pokazatelji aktivnosti

 Racio obrta ukupne imovine
 Racio obrta obrtne imovine
 Racio obrta ukupnih zaliha
 Racio obrta pojedinačnih zaliha (materijal, poluproizvodi, roba, gotovi proizvodi)
 Racio obrta potraživanja od kupaca
 Racio obrta obaveza prema dobavljačima
 Racio obrta gotovine

48. Poslovni i gotovinski ciklus

 Gotovinski ciklus: Prosečno vrijeme koje protekne od isplata obaveza prema dobavljačima
do naplate potraživanja od kupaca.
 Poslovni ciklus: Prosečno vrijeme koje protekne od trenutka nabavke materijala do
trenutka naplate potraživanja od kupaca.

49. Način izračunavanja poslovnog i gotovinskog ciklusa

Gotovinski ciklus = Prosječni dani vezivanja zaliha + prosječni dani vezivanja
potraživanja (kupaca) – Prosječni dani vezivanja obaveza (dobavljača)
Poslovni ciklus = Prosječni dani vezivanja zaliha + Prosječni dani vezivanja potraživanja
(kupaca)
Gotovinski ciklus = Poslovni ciklus - Prosječni dani vezivanja obaveza (dobavljača)

50. Osnovni pokazatelji profitabilnosti

 marža profita
 stopa povrata imovine ROA (return on assets)
 stopa povrata kapitala ROE (return on equity)

51. EBIT – EBITDA kao pokazatelji zarađivačke moći

52. Profitna marža kao pokazatelj profitabilnosti
53. Pokazatelji ekonomičnosti
54. Pokazatelji uspješnosti
55. Struktura finansijskog rezultata i pokazatelji uspješnosti
56. Poslovni, finansijski i ukupni rizik ostvarivanja poslovnog rezultata
57. Tačka rentabilnosti – uticaj na finansijski rezultat
58. Primjena Altmanovog modela u finansijskoj analizi
59. Primjena Du Pont modela u finansijskoj analizi
60. Ekonomska dodatna vrijednost (EVA)
61. Dodatna tržišna vrijednost (MVA)
62. Revizija finansijskih izvještaja, ciljevi, pristupi i značaj
63. Korištenje pokazatelja iz finansijske analize u reviziji finansijskih izvještaja