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Fragoso Cruz Pedro Luis

7.1 Explique por qué el flujo de caja puede incluir beneficios que no
constituyen ingresos.
El Flujo de caja debe incluir gastos (contables), pero que no constituyen egresos o
movimientos de caja, ya que tales gastos permiten reducir la utilidad contable sobre
la cual deberá pagarse el impuesto correspondiente. Estos gastos, son conocidos
como gastos no desembolsables: depreciaciones de los activos fijos, amortización
de activos intangibles, valor libro o contable de los activos que se venden. En otras
palabras, se incluyen gastos no desembolsables en el Flujo de Caja porque tienen
un efecto tributario (ahorro), al pagar menos impuestos
7.2 ¿Qué beneficios constituyen movimiento de caja?
 Los ingresos directos ocasionados por la venta del producto o servicio que
generaría el proyecto.
 Posible venta de activos a ser reemplazados.
 Utilidad o pérdida contable que podría tener implicancias tributarias.
 Venta de subproductos o desechos
7.3 ¿Qué beneficios no constituyen movimiento de caja?
 La recuperación del capital de trabajo.
 El valor desecho del proyecto.
Ambos no están disponibles para enfrentar compromisos financieros, pero deben
valorarse para determinar la rentabilidad de la inversión, ya que son parte del
patrimonio que el inversionista podría tener si invierte efectivamente en el proyecto.
7.4 Explique el concepto de rendimientos marginales decrecientes de los
esfuerzos de marketing.
Son rendimientos marginales decrecientes son aquellos que ocurren cuándo al
aumentar un actor productivo, mientras otros se mantienen constantes, da como
resultado la reducción de producción marginal.
7.5 Explique el concepto de rendimientos no proporcionales de los esfuerzos
de marketing.
Son rendimientos marginales no proporcionales son aquellos que ocurren en los
niveles bajos de producción cuando al aumentar un actor productivo, hay un
incremento en la producción marginal debido a una mayor productividad.
7.6 ¿Qué factores influyen sobre el precio de un producto?
 La cantidad estimada a producir y vender.
 Los costos fijos y variables de producción y ventas.
 El costo fijo de administración.
 La tasa de impuesto a las utilidades.
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 La rentabilidad exigida a la inversión.

 El monto total invertido.
 El valor remanente de la inversión
7.7 ¿Qué determinará el precio a cobrar por el producto que elabore el
proyecto?
Determinará el volumen demanda y el ingreso futuro
7.8 ¿Cómo se determina el valor de un activo que debe ser sustituido?
Se determina a partir de su vida útil y de la depreciación que tiene a la fecha.
7.9 Explique cómo se incluye(n) en los flujos de caja el (los) valor(es) de un
activo que es (son) liberado(s) por hacer un outsourcing.
Se incluyen considerando como ganancia el ingreso de la venta del activo en el
momento ) y como perdida el valor de desecho generado al final del periodo de
evaluación.
7.10 ¿Qué efecto tributario tiene un proyecto que genere un ahorro de costos?
Un efecto tributario negativo pues el ahorro de costos genera una mayor utilidad,
por lo que sube el impuesto a pagar.
7.11 Explique el impacto económico de una reingeniería y de un
mantenimiento continuo.
La reingeniería requiere una alta inversión en un actor, del problema estudiado, que
considere prioritario, no siendo siempre el adecuado. En el caso del mantenimiento
continuo, se estudia y evalúa (anticipadamente y de forma directa la causa del
problema estudiado, con una inversión menor.
7.12 Explique el concepto de valor de desecho.
Es un beneficio que no constituye y que debe ser incluido el flujo de caja
7.13 ¿Cuáles son los métodos de cálculo del valor de desecho de un
proyecto?
El método contable, comercial y el método económico.
7.14 ¿Cómo se calcula el valor de desecho contable?
Se calcula a partir de la diferencia entre el valor de adquisición y la depreciación
acumulada.
7.15 ¿Cómo se calcula el valor de desecho comercial?
Se calcula a partir de la suma de los valores de mercado de cada activo y el efecto
tributario, que puede ser positivo o negativo.
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7.16 ¿Cómo se calcula el valor de desecho económico?

Se calcula a partir del cociente entre el valor obtenido de la diferencia entre el flujo
y la reserva de reposición, y la tasa de retorno
7.17 ¿En qué casos es posible combinar los métodos de cálculo del valor de
desecho contable y comercial?
En los casos donde se deben valorar los activos, de modo que se valoren
contablemente aquellos activos con menor incidencia, y que valoren
comercialmente los de mayor relevancia en el total de la inversión
7.18 ¿Qué opciones existen cuando la vida útil contable y la real coinciden
con el horizonte de evaluación?
La de reemplazar el activo, y la de no reemplazarlo generando una depreciación
total del activo.
7.19 Explique cómo puede estimarse el valor de un activo que no se transa en
el mercado secundario (activos usados).
se puede estimar a partir del conocimiento de los valores de depreciación en el
mercado y del periodo de vida útil del activo.
7.20 ¿Qué efecto tributario tiene la venta con pérdida de un activo?
Tiene un efecto tributario negativo en el caso que el activo tenga un valor comercial
alto/ y un efecto tributario positivo en el caso que tenga un valor comercial inferior a
su valor contable.
7.22 ¿Qué es la reserva para reposición?
El dinero ahorrado por una Unidad de Planificación de Desarrollo, Condominio o
Proyecto de cooperación para reemplazar áreas comunes de un edificio.
7.23 ¿Cómo puede calcularse la reserva para reposición?
La reserva para reposición, si bien se puede calcular como el equivalente a la
disminución promedio anual en el valor de mercado de los activos, es común utilizar
una información estándar disponible: la depreciación anual. Cuando son muchos
activos, las distorsiones entre la depreciación contable y la real de mercado de cada
uno de ellos tienden a anularse, por simple compensación de errores. Esta reserva
hace que el inversionista vea disminuido su flujo futuro, por lo que el cálculo del
valor actual de una perpetuidad en un proyecto productivo se calculará por:
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7.25 ¿Cuándo debe incluirse al final del horizonte de evaluación la reposición

de activos?
SIEMPRE debe incluirse la reposición al final del horizonte de evaluación para
permitir seguir generando los flujos futuros