Análisis e i

Análisis e indicadores financieros

Daniela Gutierrez Jordan

COD: 1451871

INDICE

Balance General y Análisis

Análisis de Balance General
Estado de resultados y Análisis
Análisis de Estado de Resultados
Indicadores financieros
 Balance Gen
Año 2
Análisis Vertic

Base Activo
2016 2017
Total
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente al efectivo $ 5,611,974 $ 5,127,610 4.33%
Instrumentos financieros derivados $ 307,015 $ 144,222 0.24%
Cuentas comerciales por cobrar $ 18,884,680 $ 30,813,914 14.58%
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas $ 2,168,172 $ 2,819,238 1.67%
Otros activos financieros $ 369,149 $ 849,354 0.29%
Inventarios $ 21,188,734 $ 21,462,883 16.36%
Activos por impuestos corrientes $ 8,255,240 $ 6,867,485 6.38%
Otros activos financieros $ 501,729 $ 610,116 0.39%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 57,286,693 $ 68,694,822 44.24%

Activos No Corrientes
Propiedad, planta y equipo $ 47,239,073 $ 57,899,218 36.48%
Otros activos intangibles $ 1,888,099 $ 5,598,118 1.46%
Inversiones en asociados $ 8,826,760 $ 9,412,108 6.82%
Negocios conjuntos $ 2,245,693 $ 2,041,487 1.73%
Otros activos financieros $ 9,129,958 $ 9,126,276 7.05%
Activos por impuestos diferidos $ 2,867,185 $ 1,432,564 2.21%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 72,196,768 $ 85,509,771 55.76%
TOTAL ACTIVOS $ 129,483,461 $ 154,204,593 100.00%

Pasivos Corrientes
Prestamos $ 17,131,456 $ 40,683,047 13.23%
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar $ 33,782,481 $ 38,574,124 26.09%
Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas $ 55,534 $ 342,064 0.04%
Beneficios a empleados $ 4,064,890 $ 6,012,595 3.14%
Pasivos por impuestos Corrientes $ 10,579,575 $ 4,034,125 8.17%
Ingreso diferido $ 1,131,032 $ 1,298,403 0.87%
Provisiones $ 169,371 $ - 0.13%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 66,914,339 $ 90,944,358 51.68%

Pasivos No Corrientes
Prestamos $ 9,721,564 $ 8,274,556 7.51%
Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas $ 17,423,428 $ 20,264,882 13.46%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 27,144,992 $ 28,539,438 20.96%

TOTAL PASIVOS $ 94,059,331 $ 119,483,796 72.64%

Patrimonio
Capital emitido $ 87,938,480 $ 87,938,480 67.91%
Prima de emisión $ 35,425,569 $ 35,425,569 27.36%
(-)Utilidades retenidas $ 59,506,441 $ 60,973,785 45.96%
(-)Otro resultado integral $ 27,212,148 $ 26,271,532 21.02%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora $ 36,645,460 $ 36,118,732 28.30%
(-)Participaciones no controladoras $ 1,221,330 $ 1,397,935 0.94%
TOTAL PATRIMONIO $ 35,424,130 $ 34,720,797 27.36%

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 129,483,461 $ 154,204,593 100.00%

General Comparativo
ño 2016/2017
Vertical 2016 Análisis Vertical 2017 Análisis Horizontal

Base Base Activo Base Variación Variación

Subtotales Total Subtotales absoluta porcentual

9.80% 3.33% 7.46% - 484,364 -8.63%

0.54% 0.09% 0.21% - 162,793 -53.02%
32.97% 19.98% 44.86% 11,929,234 63.17%
3.78% 1.83% 4.10% 651,066 30.03%
0.64% 0.55% 1.24% 480,205 130.08%
36.99% 13.92% 31.24% 274,149 1.29%
14.41% 4.45% 10.00% - 1,387,755 -16.81%
0.88% 0.40% 0.89% 108,387 21.60%
100.00% 44.55% 100.00% 11,408,129 19.91%

65.43% 37.55% 67.71% 10,660,145 22.57%

2.62% 3.63% 6.55% 3,710,019 196.49%
12.23% 6.10% 11.01% 585,348 6.63%
3.11% 1.32% 2.39% - 204,206 -9.09%
12.65% 5.92% 10.67% - 3,682 -0.04%
3.97% 0.93% 1.68% - 1,434,621 -50.04%
100.00% 55.45% 100.00% 13,313,003 18.44%
 100.00% 24,721,132 19.09%

25.60% 26.38% 44.73% 23,551,591 137.48%

50.49% 25.01% 42.42% 4,791,643 14.18%
0.08% 0.22% 0.38% 286,530 515.95%
6.07% 3.90% 6.61% 1,947,705 47.92%
15.81% 2.62% 4.44% - 6,545,450 -61.87%
1.69% 0.84% 1.43% 167,371 14.80%
0.25% 0.00% 0.00% - 169,371 -100.00%
100.00% 58.98% 100.00% 24,030,019 35.91%

35.81% 5.37% 28.99% - 1,447,008 -14.88%

64.19% 13.14% 71.01% 2,841,454 16.31%
100.00% 18.51% 100.00% 1,394,446 5.14%

77.48% 25,424,465 27.03%

248.2% 57.03% 253.27% - 0.00%

100.0% 22.97% 102.03% - 0.00%
168.0% 39.54% 175.61% 1,467,344 2.47%
76.8% 17.04% 75.67% - 940,616 -3.46%
103.4% 23.42% 104.03% - 526,728 -1.44%
3.4% 0.91% 4.03% 176,605 14.46%
100.0% 22.52% 100.00% - 703,333 -1.99%

100.00% 24,721,132 19.09%

Análisis de Balance general comparativo
Año 2016/2017
En las cuentas comerciales por
cobrar se evidencia que entre el año 2016 y el año 2017, hubo un
alto aumento en prestamos realizados por la empresa.
Igualmente en Propiedad, planta y equipo hubo un aumento,
evidenciando la ampliación de planta y propiedades con respecto
al año anterior. Hubo un aumento considerable de prestamos
comparandola con el año anterior, considerando que con este
capital de prestamos se han realizado las ampliaciones de
propiedad, planta y equipo, y el aumento en activos intangibles
por programas para manejar correctamente la empresa,
buscando la mejora continua y crecimiento. Se puede evidenciar
conjuntamente que los activos aumentaron en $24'721.132 y los
pasivos en $25'424.465, siendo valores muy cercanos se concluye
que con los pasivos se ayudó para el aumento de los activos en la
empresa durante estos dos periodos.
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Ganancia bruta
Otros ingresos
Gasto por beneficios a empleados
Gastos de administración
Gastos de ventas
Otros gastos
Ganancia por actividades de operación
Ingresos financieros
Costos financieros
Participaciones en el resultado de las asociadas
Ganancia antes de impuestos a la renta
Gasto por impuestos a la renta
Corriente
Diferido
Resultado del ejercicio
Resultado total del ejercicio despues de ORI
 Estado de Resultados Compara
Año 2016/ 2017
Análisis Vertical
Base ing. operación Base ing. Operación
2016 2017 2016 2017
$ 257,750,230 $ 292,626,705 100.00% 100.00%
$ 98,285,131 $ 108,294,796 38.13% 37.01%
$ 159,465,099 $ 184,331,909 61.87% 62.99%
$ 4,275,049 $ 3,448,013 1.66% 1.18%
$ 33,483,261 $ 54,327,962 12.99% 18.57%
$ 12,053,828 $ 26,361,445 4.68% 9.01%
$ 93,798,799 $ 92,578,243 36.39% 31.64%
$ 12,763,984 $ 5,057,262 4.95% 1.73%
$ 11,640,276 $ 9,455,010 4.52% 3.23%
$ 3,287,657 $ 90,351 1.28% 0.03%
$ 2,487,733 $ 6,371,291 0.97% 2.18%
$ 2,326,858 $ 1,122,533 0.90% 0.38%
$ 14,767,058 $ 4,296,603 5.73% 1.47%
$ 10,773,956 $ 5,550,497 4.18% 1.90%
$ 10,579,438 $ 3,743,187 4.10% 1.28%
$ 194,518 $ 1,807,310 0.08% 0.62%
$ 3,993,102 -$ 1,253,894 1.55% -0.43%
$ 7,901,733 $ 1,002,888 3.07% 0.34%
 Comparativo
2017
Análisis Horizontal

Variación absoluta Variación porcentual

$ 34,876,475 13.53%
$ 10,009,665 10.18%
$ 24,866,810 15.59%
-$ 827,036 -19.35%
$ 20,844,701 62.25%
$ 14,307,617 118.70%
-$ 1,220,556 -1.30%
-$ 7,706,722 -60.38%
-$ 2,185,266 -18.77%
-$ 3,197,306 -97.25%
$ 3,883,558 156.11%
-$ 1,204,325 -51.76%
-$ 10,470,455 -70.90%
-$ 5,223,459 -48.48%
-$ 6,836,251 -64.62%
$ 1,612,792 829.12%
-$ 5,246,996 -131.40%
-$ 6,898,845 -87.31%
Análisis de Estado de resultados Comparativo
Años 2016/ 2017
La empresa tuvo un aumento en sus ventas
en un 13,53%, pero al mismo tiempo aumentaron los costos en
un 10,18% con respecto al año anterior. Se evidencia una
disminución en los otros ingresos en un 19,35%, confirmando
que en el año anterior se tuvo más ingresos que en el año
presente. Se observa un gran aumento de los gastos de
administración en un 118,70% con respecto al año anterior,
dando a entender que se está gastando mucho más en
administración de lo que debería. Se detecta un decrecimiento
muy alto de ingresos financieros en un 97,25% con respecto al
año anterior, confirmando que se han disminuido arduamente
las inversiones en la empresa. Además de esto hay un alto
crecimiento en los costos financieros en un 156,11%,
evidenciando el alto grado de pagos que esto asume. Para
concluir se evidencia claramente en el resultado del ejercicio con
131,40% y en el resultado del ejercicio despues de ORI con
87,31% el decrecimiento en la obtención de utilidades por sus
altos costos y gastos comparando los años 2016 y 2017.
 Indicadores Financieros
Año 2016/2017

2016 2017 Por cada peso que se debe, para el año 2016 se tiene $0,86 y
● Razón Corriente: Activo corriente : $ 57,286,693 0.86 $ 68,694,822 0.76 para el año 2017 se tiene $0,76
Pasivo Corriente $ 66,914,339 $ 90,944,358

Por cada peso que se debe, restando el inventario por no ser

● Prueba Acida: Act Corriente-Inventario : $ 36,097,959 0.54 $ 47,231,939 0.52 realizable rapidamente, se tiene para el año 2016 $0,54 y para
Pasivo Corriente $ 66,914,339 $ 90,944,358 el año 2017 $0,52

Al liquidar los activos corrientes para cancelar los pasivos

● Capital de trabajo: Activo Cte - Pasivo Cte : -$ 9,627,646 -$ 22,249,536 corrientes , quedaría un deficit para el año 2016 $9'627.646 y
para el año 2017 $22'249.636

Por cada peso invertido en activos, en los años 2016 $0,73 y

● Nivel de Total pasivos : $ 94,059,331 72.64% $ 119,483,796 77.48% 2017 $ 0,77 han sido financiados por terceros
endeudamiento Total activos $ 129,483,461 $ 154,204,593
Por cada peso que se tiene de endeudamiento, en los años
Concentración del Pasivo Corriente : $ 66,914,339 71% $ 90,944,358 76% 2016 71% y 2017 76% es a corto plazo
● endeudamiento en el Pasivo total $ 94,059,331 $ 119,483,796
corto plazo

Se obtuvo una utilidad operacional superior al pago de sus

Utilidad antes de impuestos e : interese en el año 2016 de 5,94 y el 2017 de 0,67
Covertura de
● intereses $ 14,767,058 5.94 $ 4,296,603 0.67
Intereses
Intereses pagados $ 2,487,733 $ 6,371,291
Por cada peso de patrimonio que poseela empresa, se tienen
● Pasivo total : $ 94,059,331 2.66 $ 119,483,796 3.44 deudas en los años 2016 2,66 y 2017 por 3,44
Apalancamiento total Patrimonio $ 35,424,130 $ 34,720,797
Por cada peso de patrimonio tiene una deuda corriente de
● Apalancamiento a Pasivo corriente : $ 66,914,339 1.89 $ 90,944,358 2.62 $1,89 en los años 2016 y 2017 2,62
corto plazo Patrimonio $ 35,424,130 $ 34,720,797

Por cada peso de patrimonio, la empresa adeuda $0,76 en el

● Apalancamiento Pasivo con enti financi. : $ 26,853,020 0.76 $ 48,957,603 1.41
año 2016 y $1,41 en el 2017 a instituciones financieras
financiero total Patrimonio $ 35,424,130 $ 34,720,797

Rotación de los Por cada peso invertido en activos operacionales, la empresa

● activos Ventas : $ 257,750,230 4.50 $ 292,626,705 4.26 ha generado $4,50 en el 2016 y $4,26 en el 2017
operacionales Activos operac. Brutos $ 57,286,693 $ 68,694,822
Por cada peso invertido en el activo total se ha generado $1,99
● Rotación de los Ventas : $ 257,750,230 1.99 $ 292,626,705 1.90 en el 2016 y $1,90 en el 2017 de ventas
activos totales Activo total $ 129,483,461 $ 154,204,593

Por cada peso vendido, se obtuvo en el 2016 $0,62 y en el

● Margen bruto o Utilidad bruta : $ 159,465,099 61.87% $ 184,331,909 62.99% 2017 $0,63 de utilidad
utilidad bruta Ventas netas $ 257,750,230 $ 292,626,705
Por cada peso vendido, descontando gastos admin y ventas, se
● Margen operacional Utilidad operacional : $ 11,640,276 4.52% $ 9,455,010 3.23% obtuvo en el 2016 $4,52 y en 2017 $3,23 de utilidad
Ventas netas $ 257,750,230 $ 292,626,705
Por cada peso vendido, descontando todos los gastos, se
● Margen neto Utilidad neta : $ 7,901,733 3.07% $ 1,002,888 0.34% obtuvo en el 2016 $3,07 y en 2017 $0,34 de utilidad
Ventas netas $ 257,750,230 $ 292,626,705

Los accionistas tuvieron una rentabilidad sobre su inversión

:
● Rendimiento del Utilidad neta $ 7,901,733 22.31% $ 1,002,888 2.89% en el 2016 de 22,31% y en el 2017 de 2,89%
patrimonio
 Rendimiento del
patrimonio Patrimonio $ 35,424,130 $ 34,720,797
Por cada peso invertido, se genera en el 2016 $0,61 y en el
● Rendimiento del Utilidad neta : $ 7,901,733 6.10% $ 1,002,888 0.65% 2017 $0,06 de utilidad neta
activo total Activo total bruto $ 129,483,461 $ 154,204,593
La mayor rentabilidad de la inversión procede de la rotación
● Analisis de Dupont Utilidad neta * Ventas : 0.061 6.10% 0.0065 0.65% del activo total, que en el margen de utilidad deja en el 2016
Ventas Act Total 6,10% y en el 2017 0.65%

Impacto de los Gastos admon y ventas $ 105,852,627 41.07% $ 118,939,688 40.65% La empresa invirtió un 41,07% en el año 2016 y un 40,65% en
● gastos de admon y : el 2017 de las ventas realizadas.
ventas Ventas $ 257,750,230 $ 292,626,705

Rentabilidad
● operacional del Utilidad operacional : $ 11,640,276 0.33 $ 9,455,010 0.27
patrimonio Patrimonio $ 35,424,130 $ 34,720,797

La empresa financia los activos fijos en el año 2016 0,49 y en

● Cobertura del activo Patrimonio : $ 35,424,130 0.49 $ 34,720,797 0.41 el 2017 0,41 con su valor de patrimonio
fijo Activos fijos $ 72,196,768 $ 85,509,771

Propiedad, planta y equipo : $ 47,239,073 36.48% $ 57,899,218 37.55% Por cada activo que tiene la empresa, en el año 2016 36,48% y
● Indice de inversión
Activos totales $ 129,483,461 $ 154,204,593 en el año 2017 37,55% son referentes a prop, planta y equipo

Relación deuda La empresa tiene un peso de deuda a largo plazo sobre el

Deuda a largo plazo $ 27,144,992 43.38% $ 28,539,438 45.11%
● permanente a : capital de la empresa en el año 2016 43,38% y en el 2017
capitalización total Deuda a largo plazo + Patrimonio $ 62,569,122 $ 63,260,235 45,11%

Rotación de Ventas : $ 257,750,230 12.16 $ 292,626,705 13.63 La empresa ha rotado el inventario en el 2016 12 veces y en el
●
inventarios Inventarios $ 21,188,734 $ 21,462,883 2017 14 veces

Pasivo cte- (Caja, bancos, cartera, La empresa por cada peso adeudado para pagarlo se debe
● Nivel de dependencia cuentas realizables) : $ 30,816,380 1.45 $ 43,712,419 2.04 vender del inventario en el 2016 1,45 y en el 2017 2,04
de inventario Inventarios $ 21,188,734 $ 21,462,883
La empresa tiene de efectivo para pagar de inmediato en el año
● Activo disponible Activo circulante-inventario- $ 15,045,107 $ 13,598,787 2016 $15'045.107 y en el 2017 $13'589787
cuentas por cobrar

La empresa mostró un indice de crecimiento en ventas de

Indice de Ventas del año Corriente 113.53%
: $ 292,626,705 113,53% con respecto al año anterior
● crecimiento en
ventas Ventas del año anterior $ 257,750,230

$ 10,660,145 La empresa se ha expandido en propiedad, planta y equipo un

● Indice de expansión Incremento en Pro, planta y equipo 22,57% con respecto al año anterior
: 22.57%
Prop, planta y equipo de año
$ 47,239,073
anterior