junio 24

ESTADOS
FINANCIERON
ALICORP 2018
Estados de
Atreves del siguiente monografía podremos ver la situación
situación de la empresa alicopr en 4 años
financiera de la
empresa alicopr
INSTITUTO NEUMANN BUSINESS SCHOOL
CARRERA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
INTERNACIONALES

INTEGRANTES:
 Eduardo Luigi Reyes Paredes
 Diana Mamani Ramos
 Judith Condori Calle
 Naomy Caipa Cáceres
 Jhoyci Bellido Mamani
 Dirse Quiñones Mamani
 Yoselin Cervantes Velásquez

DOCENTE: Sandro Miguel Salcedo Mamani
AÑO Y SECCIÓN: 2 “A”

TACNA-PERÚ

1
Contenido
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 3
RESUMEN: ...................................................................................................................................... 4
CAPITULO...................................................................................................................................... 5
I ...................................................................................................................................................... 5
RESEÑA HISTORICA: ................................................................................................................... 6
FICHA RUC .................................................................................................................................. 7
CAPITULO...................................................................................................................................... 9
II ..................................................................................................................................................... 9
Misión:...................................................................................................................................... 10
Visión:....................................................................................................................................... 10
Objetivos Estratégicos:............................................................................................................. 10
Política de calidad: ................................................................................................................... 10
Valores institucionales: ............................................................................................................ 10
Descripción de la empresa: ...................................................................................................... 11
Organigrama: ........................................................................................................................... 13
CAPITULO.................................................................................................................................... 14
III .................................................................................................................................................. 14
1. ESTADOS FINANCIEROS .................................................................................................... 15
1.1 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA........................................................................ 15
1.2 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ........................................................................... 16
CAPITULO.................................................................................................................................... 17
IV .................................................................................................................................................. 17
4.1 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL .............................................................................. 18
4.2 RATIOS FINANCIEROS ................................................................................................... 23
4.2.1 Ratios de Liquidez ....................................................................................................... 23
4.2.2 Ratios de Endeudamiento ........................................................................................... 24
4.2.3 RATIOS DE GESTIÓN .................................................................................................... 24
4.2.4 RATIOS DE RENTABILIDAD........................................................................................... 25
CONCLUSIONES: ........................................................................................................................... 27
RECOMENDACIONES: ................................................................................................................... 28

2
 INTRODUCCIÓN

Hoy en día, nuestro entorno se muestra cada vez más cambiante por lo hace
imprescindible llevar a cabo un análisis de nuestras principales actividades.
Para el caso de las empresas, ocurre exactamente lo mismo, de ahí que un
análisis financiero sea de vital importancia, de manera que éste, proporcione
información relevante al proceso de toma de decisiones al interior de la
Empresa, como también, influye en las decisiones por parte de los
Inversionistas externos que desean participan en la Compañía, con una visión
de Largo Plazo.

Partiendo de ello el presente trabajo tiene por objeto realizar una evaluación
y diagnóstico de la situación financiera de la Empresa “Alicorp S.A”, basando
nuestro estudio en el cálculo e interpretación de las principales ratios
financieros, así como también las relaciones existentes entre los mismos.

El contenido se irá desarrollando de tal manera que sea del entendimiento de

todos los lectores iniciando con un análisis simple de los últimos 5 años de
actividad de la Empresa, pasando por la evaluación de sus políticas, así como
el estudio de sus indicadores de liquidez, solvencia, capacidad de
endeudamiento y rentabilidad. Para finalmente establecer un análisis
combinado que nos permita determinar su posición actual.

Por todo lo expuesto anteriormente consideramos importante el estudio

realizado como parte de una experiencia con éxito de una Empresa que lleva
muchos años formando parte del Mercado Peruano.

3
RESUMEN:
Existe un gran grupo de empresas a nuestro alrededor que poseen información,
esta información es valorada de acuerdo a diferente tipo de persona que la posee.
en este sentido, la siguiente monografía que se mostrará analizaremos a la
empresa alicorp y sacaremos información valiosa de sus estados financieros.
para ellos primero obtendremos información de la empresa reseña histórica y
datos generales de la empresa, plan estratégico, estados financieros, análisis
financiero, informe financiero, y todo esto de un análisis de un periodo de tres
años.

PALABRAS CLAVE:
Empresa reseña histórica-Datos generales de la empresa-Plan estratégico-
Estados financieros-Análisis financiero-Informe financiero.

SUMMARY:
There is a large group of companies around us that throw information, this
information is valued according to a different type of person who wons it. In this
sense, the following monograph that can be examined in the company alicorp and
we will extract valuable information from their financial statements. for them, they
would first obtain information about the company, historical overview and general
data of the company, strategic plan, financial statements, financial analysis,
financial report, and all this from an analysis of a period of three years.

KEYWORDS:
Company historical Review-General data of the company-Strategic plan-
Financial statements-Financial analysis-Financial report.

4
CAPITULO
I

5
RESEÑA HISTORICA:

Alicorp S.A es una empresa dedicada a la elaboración de productos

industriales de consumo masivo y nutrición animal como son: bebidas,
helados, cuidado del cabello, aceites domésticos, entre otros. Es
característico en esta compañía que todos sus procesos cumplan con los
estándares internacionales de calidad y competitividad, lo que ha llevado a
obtener una serie de distinciones, en resultado al buen funcionamiento en la
toma de decisiones de sus dos principales órganos estructurales: la gerencia
general y la vicepresidencia.

Su historia se inicia en el año de 1928 cuando el grupo Romero constituye la

Sociedad “C. Romero y Cía.” con el objeto de instalar una fábrica de aceites,
jabones y mantecas. Con el paso de los años ha sufrido una serie de cambios
en su denominación tras la fusión y absorción de pequeñas empresas; hasta
que en 1997 se establece bajo la razón social de “Alicorp S.A”

Desde entonces el buen desempeño de sus labores y la práctica de su política

integrada de los Sistemas de Gestión basadas en las expectativas de los
clientes y consumidores, así como en su responsabilidad ambiental y social,
con el cumplimiento de los requisitos legales establecidos y la búsqueda del
desarrollo de su personal. Le han permitido alcanzar un liderazgo no sólo en
el mercado peruano, sino también en el mercado de Argentina, Colombia,
Ecuador y Centroamérica.

En nuestro país, Alicorp S.A tiene presencia en casi todos los departamentos,
por medio de instalaciones como almacenes, plantas industriales, plataformas
logísticas, distribuidores de helados, oficinas de ventas y distribuidoras
exclusivas donde la relación con los accionistas está basada en la
transparencia y el cumplimiento de buen gobierno corporativo.

Es importante resaltar que el éxito alcanzado hasta el momento se basa en la

determinación de su visión empresarial “orientada a la innovación,
transformando categorías comunes en experiencias extraordinarias; siempre
con la mira en convertirse en una de las 250 empresas más grandes de
Latinoamérica” y de continuar con el correcto de sus recursos se asegurará
el buen nivel logrado hoy en día.

6
FICHA RUC:

FICHA RUC: 20100055237

ALICORP S.A.A.
Numero de transacción: 70267718

CIR.- Constancia de infromación Registrada

Apellidos o nombres ó Razón social ALICORP SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

Tipo de contribuyente 38-sociedad anonima abierta

Fecha de inscripción 06/06/2005

Fecha de inico de Actividades 09/06/2006

Estado del contribuyente 00-ACTIVO

Dependencia SUNAT.- 0023-intendecia lima

Domicilio fiscal Habido

DATOS DEL CONTRIBUYENTE

Nombre comercial ALICORP S.A.A

Tipo dde representació de Actividad 1040- elaboración de aceites de origen vegetal

Actividad economia secundaria 1061- elaboración de productos de molinera

Sistema de emisión de comprobantes de pago MECANIZADO/COMPUTARIZADO

Sistema de contabilidad COMPUTARIZADO

Codigo de profesión/oficio

Actividad de comercio Exterios IMPORTADOR/EXPORTADOR

Numero fax 315-0819

Teléfono fijo 315-0800

Teléfono móvil 708-9300

Correo electrónico 1 www.alicorp.com.pe

7
 DOMICIO FISCAL

Departamento Callao

Provincia Callao

Distrito Callao

Tipo y nombre de zona

Tipo y nombre de via AV. Argentina

Km

Mz

Lote 4793

Condición de mueble declarado como fiscal COMPRADO

8
CAPITULO
II

9
Misión:
Transformamos mercados a través de nuestras marcas líderes, generando
experiencias extraordinarias en nuestros consumidores. Buscamos innovar
constantemente para generar valor y bienestar en la sociedad.

Visión:
Ser líderes en los mercados en los que competimos.

Objetivos Estratégicos:
 Crecimiento
 Eficiencia
 Gente

Política de calidad:
AIicorp estamos comprometidos a desarrollar, producir y comercializar alimentos
y productos de consumo masivo, insumos industriales y raciones para animales,
con el fin de satisfacer a consumidores y clientes, para lo cual innovamos,
aplicamos exigentes estándares de calidad, mejoramos continuamente nuestros
procesos y desarrollamos a nuestro personal.

Valores institucionales:
 Lideramos con Pasión

Somos líderes apasionados en todo lo que hacemos. Somos emprendedores,

con espíritu ganador y coraje, lo que nos moviliza a innovar y transformar
mercados.

 Estamos Conectados

Sentimos los objetivos de la organización como propios y los cumplimos con

excelencia. Trabajamos conectados para generar valor y bienestar.

10
 Somos Ágiles y Flexibles

Somos un equipo ágil y flexible, sabemos tomar riesgos, aprendemos de

nuestros errores y celebramos nuestros éxitos con humildad.

 Respetamos

Somos íntegros y honestos. Respetamos a nuestra gente, clientes,

consumidores, medio ambiente y comunidad. Acogemos diferentes puntos de
vista.

 Confiamos

Vivimos en un ambiente en el cual las personas se sienten seguras de

expresar lo que piensan. Confiamos genuinamente en nuestros colaboradores
y su talento.

Descripción de la empresa:
Alicorp S.A.A. fue constituida e inició sus operaciones en el Perú en 1956. El
domicilio legal, la Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en la Av.
Argentina N° 4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú. La actividad
económica de la Compañía consiste en la fabricación y distribución de aceites y
grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes,
salsas, panetones, cereales, refrescos instantáneos y alimentos balanceados
para consumo animal; así como la distribución de productos fabricados por
terceros. La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado
nacional; así también, exporta sus productos a diversos países, principalmente a
Bolivia, Chile, Ecuador, Haití, Colombia, y Reino Unido.

11
Dedicada a la fabricación y distribución de productos de gran demanda tales
como:
 Aceites.
 Aderezos.
 Fideos.
 Granos Andinos.
 Harina.
 Manteca.
 Margarina.
 Postres Instantáneos.
 Salsas.

Exporta a más de 23 países y es la segunda empresa de consumo masivo más

grande de los Andes.
Gestiona más de 125 marcas líderes en los mercados de consumo masivo,
productos industriales y nutrición animal; crea experiencias extraordinarias para
los consumidores; innova de manera permanente, lo que genera bienestar para
la sociedad.
Principales marcas:

 Fideos Don Vittorio y Lavaggi

 Detergentes Bolívar y Opal
 Aceites Primor y Cocinero
 Jabón Bolívar y Marsella
 Suavizante Bolívar
 Galletas Casino y Tentación
 Margarina Manty
 Mayonesa Alacena
 Crema de ají Tarí
 Etc.

12
Organigrama:
Alicorp ha desarrollado una estructura organizacional basada en la asignación
transparente de funciones y responsabilidades para cada una de las áreas, con
el propósito de lograr un alto desempeño.

13
CAPITULO
III

14
 1. ESTADOS FINANCIEROS
1.1 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ALICORP S.A.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICEIMBRE DEL 2014 hasta 2017
Cuenta 2014 2015 2016 2017
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 99521.00 112529.00 273483.00 1043381.00
Otros Activos Financieros 332674.00 52767.00 13537.00 196012.00
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 1185990.00 1084921.00 1069117.00 1099790.00
Inventarios 987579.00 1010787.00 779036.00 883700.00
Activos por Impuestos a las Ganancias 103186.00 93903.00 26705.00 13242.00
Otros Activos no Financieros 19934.00 33244.00 23011.00 27127.00
Activos no corrientes o Grupos de activos 23047.00 30033.00 39797.00 25125.00
Total Activos Corrientes 2751931.00 2418184.00 2224686.00 3288377.00
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 328833.00 222967.00 309768.00 361103.00

Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de participacion 24179.00 17890.00 18898.00 15887.00

Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 68058.00 58419.00 106419.00 83405.00
Activos Biológicos 0.00 790.00 932.00 887.00
Propiedades, Planta y Equipo 2073569.00 2022448.00 1946249.00 1865624.00
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 591905.00 545268.00 567589.00 549882.00
Activos por Impuestos Diferidos 90868.00 102353.00 91536.00 97862.00
Plusvalía 897622.00 825347.00 867994.00 851626.00
Total Activos No Corrientes 4075034.00 3795482.00 3909385.00 3826276.00
TOTAL ACTIVOS 6826965.00 6213666.00 6134071.00 7114653.00
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 1169809.00 523467.00 254705.00 962280.00
Endeudamiennto revolvente 167963.00 25541.00 22000.00 603000.00
porción correinte de lp 1001846.00 497926.00 232705.00 359280.00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 1100148.00 1409319.00 1351933.00 1613003.00
Provisión por Beneficios a los Empleados 84761.00 101737.00 128953.00 163066.00
Otras Provisiones 15202.00 26666.00 33812.00 33822.00
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 10370.00 12699.00 16540.00 51794.00
Total Pasivos Corrientes 2380290.00 2073888.00 1785943.00 2823965.00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 1814782.00 1565877.00 1375824.00 999979.00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 105560.00 13867.00 11209.00 0.00
Provisión por Beneficios a los Empleados 6475.00 3593.00 4985.00 5884.00
Otras Provisiones 3006.00 2810.00 3060.00 6693.00
Pasivos por Impuestos Diferidos 420836.00 330625.00 374510.00 379189.00
Total Pasivos No Corrientes 2350659.00 1916772.00 1769588.00 1391745.00
Total Pasivos 4730949.00 3990660.00 3555531.00 4215710.00
Patrimonio
Capital Emitido 847192.00 847192.00 847192.00 847192.00
Acciones de Inversión 7388.00 7388.00 7388.00 7388.00
Otras Reservas de Capital 169438.00 169438.00 169438.00 170227.00
Resultados Acumulados 989205.00 891053.00 1002895.00 1185423.00
Resultados del ejercicio 12035.00 157473.00 302139.00 453065.00
Otras Reservas de Patrimonio 61607.00 127665.00 227043.00 220391.00
Participaciones no Controladoras 9151.00 22797.00 22445.00 15257.00
Total Patrimonio 2096016.00 2223006.00 2578540.00 2898943.00
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 6826965.00 6213666.00 6134071.00 7114653.00

15
 1.2 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta 2014 2015 2016 2017
ventas netas 6282995 6580488 6,628,789 7,101,425
Costo de Ventas -4571288 -4713108 -4,620,803 -4,823,162
Utilidad Bruta 1711707 1867380 2007986 2278263
Gastos de Ventas y Distribución -818384 -910178 -937,378 -994,480
Gastos de Administración -350453 -373360 -409,166 -489,342
Otros Ingresos Operativos 40551 31231 15,368 11,263
Otros Gastos Operativos -21619 -24418 -36,238 -54,533
Otras Ganancias (Pérdidas) -207497 -30040 -8,296 -10,828
Utilidad operativa 354305 560615 632276 740343
Ingresos Financieros 15778 77427 13,883 55,883
Gastos Financieros -228251 -366652 -163,842 -147,394
Ganancias de asociadas -549 -6535 1,065 -2,985
Utilidad antes de diferencia de Cambio 141283 264855 483382 645847
Ingreso (Gasto) por Impuesto -81272 -31917 -20,381 -5,300
Utilidas antes de impuesto a la renta 60011 232938 463001 640547
impuesto a la renta -47644 -75465 -160862 -187482
ganacia de operaciones discontinuas -332 0 0 0
utilidad neta 12035 157473 302139 453065

16
CAPITULO
IV

17
 4.1 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Cuenta 2014 2015 2016 2017

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.46% 1.81% 4.46% 14.67%
Otros Activos Financieros 4.87% 0.85% 0.22% 2.76%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otra 17.37% 17.46% 17.43% 15.46%
Inventarios 14.47% 16.27% 12.70% 12.42%
Activos por Impuestos a las Ganancias 1.51% 1.51% 0.44% 0.19%
Otros Activos no Financieros 0.29% 0.54% 0.38% 0.38%
Activos no corrientes o Grupos de activos 0.34% 0.48% 0.65% 0.35%
Total Activos Corrientes 40.31% 38.92% 36.27% 46.22%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 4.82% 3.59% 5.05% 5.08%
Inversiones participación 0.35% 0.29% 0.31% 0.22%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras 1.00% 0.94% 1.73% 1.17%
Activos Biológicos 0.00% 0.01% 0.02% 0.01%
Propiedades, Planta y Equipo 30.37% 32.55% 31.73% 26.22%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 8.67% 8.78% 9.25% 7.73%
Activos por Impuestos Diferidos 1.33% 1.65% 1.49% 1.38%
Plusvalía 13.15% 13.28% 14.15% 11.97%
Total Activos No Corrientes 59.69% 61.08% 63.73% 53.78%
TOTAL ACTIVOS 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Fuente: Estados Financieros de la Empresa Alicorp S.A

Elaboración Propia

18
SINTESIS:

Toda Empresa realiza inversiones en los activos que le permitan operar y

así generar la rentabilidad esperada. Alicorp S.A es una empresa productora y
comercial y como tal requiere de insumos para poder transformarlos en sus
productos finales, pero a su vez también requiere de la maquinaria necesaria que
le permita llevar a cabo todo su proceso de elaboración.

La primera inversión que normalmente se menciona es la Inversión en Activos

Fijos, destacando los Inmuebles, Maquinarias y Equipos: Alicorp año tras año ha
ido teniendo altas y bajas inversiones en tal rubro, pero en el último año 2017 se
redujo casi un 5%, lo que podría explicarse como un adecuado mantenimiento
de la maquinaria ya existente lo que reduce su necesidad de adquirir una nueva.
Continuando con las inversiones a largo plazo, tenemos un monto notorio en la
plusvalía que llego a ser hasta un 14.15% total de las inversiones.

Un segundo grupo se concentra en el nivel de Inventarios que la empresa debe

mantener, los mismos que están conformados por la materia prima o insumos
que se requiere para la producción, los productos que se encuentran en proceso
y los productos finales. Durante los 2 primeros años las existencias han mostrado
un incrementado, lo cual representa una mayor producción; sin embargo, los 2
años siguientes ha ido disminuyendo paralelamente que aumenta el efectivo
dentro de la Empresa, en otras palabras, se ha venido realizando un adecuado
desarrollo de las ventas.

A pesar de este buen indicador, hoy en día, resulta muy difícil cobrar por
adelantado las ventas, lo cual debe ser manejado con cautela, ya que dependerá
de él la correcta rotación de la cartera. En nuestro caso y a pesar de su volatilidad;
en promedio las cuentas por cobrar han sido bien manejadas, en lo que se debe
trabajar en adelante es en ir reducir el porcentaje obtenido en el 2017 del 15.46%,
dado que aún es un indicador relativamente alto.

Así como estas cuentas, todas en conjunto repercuten directamente sobre la

caja; donde un adecuado nivel de la misma permitirá asumir situaciones
imprevistas cuando se atrase el flujo de ingresos o se acelere el flujo de
desembolsos. Por este lado, Alicorp, ha incrementado sus porcentajes, pero ello
tampoco es saludable, ya que un 14.17% representa que no se está dando la
circulación del dinero dentro del ciclo de negocios. De mejor estos aspectos la
empresa seguirá mostrando una posición confiable dentro del Mercado.

19
Pasivos Corrientes 2014 2015 2016 2017
Otros Pasivos Financieros 17.14% 8.42% 4.15% 13.53%
-Endeudamiento resolvente 2.46% 0.41% 0.36% 8.48%
-porción corriente de lp 14.67% 8.01% 3.79% 5.05%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 16.11% 22.68% 22.04% 22.67%
Provisión por Beneficios a los Empleados 1.24% 1.64% 2.10% 2.29%
Otras Provisiones 0.22% 0.43% 0.55% 0.48%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0.15% 0.20% 0.27% 0.73%
Total Pasivos Corrientes 34.87% 33.38% 29.12% 39.69%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 26.58% 25.20% 22.43% 14.06%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 1.55% 0.22% 0.18% 0.00%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0.09% 0.06% 0.08% 0.08%
Otras Provisiones 0.04% 0.05% 0.05% 0.09%
Pasivos por Impuestos Diferidos 6.16% 5.32% 6.11% 5.33%
Total Pasivos No Corrientes 34.43% 30.85% 28.85% 19.56%
Total Pasivos 69.30% 64.22% 57.96% 59.25%
Fuente: Estados Financieros de la Empresa Alicorp S.A
Elaboración Propia

SÍNTESIS:

El dinero que permite financiar las inversiones proviene de distintos grupos.

Como primer grupo tenemos el endeudamiento por personas o instituciones
ajenas a la Empresa, los mismos que esperan una retribución futura. Alicorp ha
venido adquiriendo este tipo de financiamiento a través de créditos, lo cuales han
repercutido directamente sobre sus actuales obligaciones financieras a corto
plazo en un 17.14%. El comportamiento representado por el rubro cuentas por
pagar comerciales y otras cuentas por pagar que se mantiene constante en los
últimos tres años así que maneja cierta estabilidad en las compras y otros
impuestos; pero ahora forma parte de sus obligaciones más próximas a vencer
al igual que las cuentas pendientes de pago que para el último año mostraron un
22.67% de participación.

De manera general se aprecia que más del 50% del financiamiento proviene de
terceros lo cual es negativo, pero el hecho de tener obligaciones con vencimiento
mayor a un año, quita a la empresa a contar con el disponible necesario para
hacer frente a las mismas como lo ha venido haciendo hasta el momento.

20
Patrimonio 2014 2015 2016 2017
Capital Emitido 12.41% 13.63% 13.81% 11.91%
Acciones de Inversión 0.11% 0.12% 0.12% 0.10%
Otras Reservas de Capital 2.48% 2.73% 2.76% 2.39%
Resultados Acumulados 14.49% 14.34% 16.35% 16.66%
Resultados del ejercicio 0.18% 2.53% 4.93% 6.37%
Otras Reservas de Patrimonio 0.90% 2.05% 3.70% 3.10%
Participaciones no Controladoras 0.13% 0.37% 0.37% 0.21%
Total Patrimonio 30.70% 35.78% 42.04% 40.75%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Fuente: Estados Financieros de la Empresa Alicorp S.A

Elaboración Propia

SINTESIS:

Una segunda fuente de financiamiento es el aporte realizado por los accionistas

ya sea en efectivo o a través de algún activo de interés para la Empresa.

A lo largo de los 4 años este aporte de capital ha mostrado un decrecimiento lo

cual nos indica que los propietarios han limitado su participación hasta alcanzar
un 11.91%, pero ello es explicado a partir de los resultados acumulados. Lo que
la Empresa Alicorp está realizando es una reinversión de sus ganancias
obtenidas durante el ejercicio, como parte de sus propios aportes. Ello ha
permitido seguir manteniendo la autonomía financiera, al no depender de
terceros para realizar sus actividades. Es así como las utilidades retenidas se
convierten en la principal fuente de fondos adicionales.

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ESTADOS DE RESULTADOS:

Cuenta 2014 2015 2016 2017

ventas netas 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Costo de Ventas -72.76% -71.62% -69.71% -67.92%
Utilidad Bruta 27.24% 28.38% 30.29% 32.08%
Gastos de Ventas y Distribución -13.03% -13.83% -14.14% -14.00%
Gastos de Administración -5.58% -5.67% -6.17% -6.89%
Otros Ingresos Operativos 0.65% 0.47% 0.23% 0.16%
Otros Gastos Operativos -0.34% -0.37% -0.55% -0.77%
Otras Ganancias (Pérdidas) -3.30% -0.46% -0.13% -0.15%
Utilidad operativa 5.64% 8.52% 9.54% 10.43%
Ingresos Financieros 0.25% 1.18% 0.21% 0.79%
Gastos Financieros -3.63% -5.57% -2.47% -2.08%
Ganancias de asociadas -0.01% -0.10% 0.02% -0.04%
Utilidad antes de diferencia de Cambio 2.25% 4.02% 7.29% 9.09%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -1.29% -0.49% -0.31% -0.07%
Utilidas antes de impuesto a la renta 0.96% 3.54% 6.98% 9.02%
impuesto a la renta -0.76% -1.15% -2.43% -2.64%
ganancia de operaciones discontinuas -0.01% 0.00% 0.00% 0.00%
utilidad neta 0.19% 2.39% 4.56% 6.38%

El análisis vertical y horizontal nos permite conocer que participación tiene

cada rubro sobre la totalidad del estado financiero, asimismo permite apreciar
las variaciones que se realizaron con respecto al periodo anterior.
En nuestro caso, para el periodo 2017 las cuentas que tienen mayor
representatividad en el estado son las cuentas de Inversiones en Subsidiarias.

De manera que el endeudamiento se determina pensando en soportar épocas

difíciles donde la economía no se muestra tan favorable y la empresa pueda
no tener buenos ingresos, ni recibir la utilidad esperara en sus inversiones, un
punto más a favor de “Alicorp S.A”.

Finalmente, esta empresa ha logrado en éstos 4 años, que la Rentabilidad de

las Inversiones hechas sea la adecuada, a pesar de que se redujeron las
existencias y con ello las ventas, aun así la utilidad obtenida sobre éstas
últimas, llegó a alcanzar su mejor registro para el último año, y de la misma

22
 manera también lo hicieron el resto de indicadores de Rentabilidad. Lo que
mantiene conformes a los inversionistas y propietarios.

Con todo ello la Empresa “Alicorp S.A” que también participa en el Mercado
Bursátil, ha logrado enfocarse en políticas bien diseñadas de forma que ha
logrado hasta el momento asegurar su funcionamiento día a día, proyectando
una sostenida Posición Financiera lo que la ha convirtiéndola en una empresa
Líder en el mercado nacional e Internacional.

4.2 RATIOS FINANCIEROS

4.2.1 Ratios de Liquidez

Cálculo de Ratios de Liquidez: 2014 -2017

(Por ciento)
Ratios de Liquidez 2014 2015 2016 2017

Liquidez General 1.16 1.17 1.25 1.16

Prueba ácida 0.74 0.68 0.81 0.85

Prueba superacida 0.04 0.05 0.15 0.37

Capital de Trabajo 371641 344296 438743 464412

23
4.2.2 Ratios de Endeudamiento

Cálculo de Ratios de Solvencia: 2014 -2017

(Por ciento)

Ratios de Solvencia 2014 2015 2016 2017

Endeudamiento a corto plazo 114% 93% 69% 97%

Endeudamiento 112% 86% 69% 48%

Endeudamiento total 226% 180% 138% 145%

Endeudamiento de activo 69% 64% 58% 59%

4.2.3 RATIOS DE GESTIÓN

RATIOS DE GESTION 2017

ROTACION DE INVENTARIOS
COSTO VENTAS/ EXISTENCIAS PROMEDIO 6.50 veces al año
EXISTENCIAS PROMEDIO * 365 / COSTO DE VENTAS 56.00 dias
ROTACION DE CTAS. POR COBRAR
VENTAS / CTAS. POR COBRAR 8.11 veces al año
CTAS. POR COBRAR * 365 / VENTAS 45.00 dias
ROTACION DE CTAS. POR PAGAR
VENTAS / CTAS. POR PAGAR 3.97 veces al año
CTAS. POR PAGAR * 365 / VENTAS 92.00 dias

a) ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Los inventarios han tenido una rotación de 7 veces al año, cada 56
días.

b) ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

La cuentas por cobrar se hacen efectivas 8 veces al año, cada 45 días.

c) ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

24
 La empresa cumple con sus obligaciones 4 veces al año, cada 92 días.

4.2.4 RATIOS DE RENTABILIDAD

RATIOS DE RENTABILIDAD 2017

RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS UTILIDAD NETA / VENTAS 11.34%

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS UTILIDAD NETA / TOTAL ACTIVOS 7.79%
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO UTILIDAD NETA / PATRIMONIO 16.64%
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB) UTILIDAD BRUTA/VENTAS 33.29%
MARGEN DE UTILIDAD NETA (MU) UTILIDAD NETA / VENTAS 11.34%
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION UTILIDAD NETA / INVERSION 56.63%

a) RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

La utilidad neta representa el 11.34 % del total de las ventas.

b) RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS

La utilidad neta representa el 7.79 % del total de las ventas.

c) RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

La utilidad neta representa el 16.64 % del patrimonio de la empresa.

d) MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

La empresa cuenta con 33.29 % un de margen de utilidad bruta.

e) MARGEN DE UTILIDAD NETA

La empresa cuenta con 11.34 % un de margen de utilidad bruta.

f) RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN (ROA)

La utilidad neta representa el 56.63 % de los activos de la empresa.

En conclusión, la empresa tiene un buen nivel de ganancias sin embargo

este se ve disminuido considerablemente por los gastos que realiza la

25
empresa para lograr vender las existencias, por lo tanto, se recomienda a
la empresa pone mayor énfasis en los gastos que se destinan para lograr
colocar las existencias en el mercado.

26
CONCLUSIONES:

 Los indicadores y herramientas presentadas a lo largo del trabajo

permiten realizar una adecuada interpretación de los Estados
Financieros de la Empresa “Alicorp S.A”, los mismos que muestran a
la Empresa en una posición favorable dentro del mercado, gracias a
su adecuado nivel de endeudamiento, acompañado de una buena
liquidez; una rentabilidad que cubre las expectativas de los
inversionistas y finalmente como reflejo de su gestión realizada. Todo
ello en conjunto le ha permitido a Alicorp, lograr diferenciarse de otras
empresas, gracias al desarrollo de ventajas competitivas logrando
obtener la preferencia de los consumidores.

 Lo aconsejable en toda empresa es determinar un nivel de

endeudamiento óptimo basado en criterios técnicos y no determinado
como una consecuencia de la escasez de recursos propios para
afrontar requerimientos de inversión. Alicorp a través de sus gerentes
han mostrado una adecuada toma de decisiones en cuanto al
crecimiento de la Empresa sin llegar a exponerla al riesgo de la
deuda, dándole el correcto uso al Patrimonio de la Empresa.

27
RECOMENDACIONES:

 Uno de los temas que generan mayor preocupación en las inversiones

y desembolsos de las empresas es la determinación de la rentabilidad
que se está obteniendo por el capital invertido. Por ello se ha
desarrollado una serie de indicadores con la finalidad de estimarla y
para todos los años analizados, muestra un comportamiento positivo
al igual que la Liquidez. Se sugiere seguir manteniendo la participación
de los accionistas de manera que se asegure la Autonomía Financiera
y por el lado de la Gestión, establecer las políticas correspondientes
en materia de rotación de la Cartera y los Inventarios, a fin de obtener
un mayor dinamismo en las Inversiones.

 Es importante definir las políticas de nuevos proyectos para que la

Empresa lleve adelante los que le agreguen valor y rechace aquellos
que lo destruyan, por ello se recomienda tomar las decisiones
adecuadas orientas hacia proyectos cuya Rentabilidad supere su Costo
del Capital., De la misma manera su participación dentro del Mercado
Bursátil en base a su buen desempeño ha mostrado buenos resultados,
haciéndose necesario seguir manteniendo el adecuado funcionamiento
interno de la Empresa, mediante el reflejo positivo de sus indicadores,
labor en manos de quienes la dirigen. Personas que deberán estar
totalmente identificadas con la Empresa y conocedoras del entorno
competitivo al que se enfrentan.

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