Instituto Politécnico Nacional

Escuela Superior de Comercio y Administración

Unidad Tepepan

NOMBRE: Jocelyn Jimena García Carbajal

GRUPO: 2CM6

MATERIA: Fundamentos de finanzas

Nombre del trabajo: Investigación sobre la unidad 1

PROFESOR: Torres Solis Hector

TURNO: Matutino

FECHA DE ENTREGA: 12 de Agosto de 2018

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Índice

Introducción..............................................................................................3
Unidad 1: Introducción a las finanzas.......................................................4
Concepto de administración financiera y finanzas corporativas...............4
Función financiera.....................................................................................7
Decisiones sobre activos, su administración y financiamiento.................9
Estrategias financieras de la empresa....................................................10
Estructura del área de finanzas..............................................................12
Conclusiones...........................................................................................15
Bibliografía..............................................................................................16
Mapa conceptual.....................................................................................17

Introducción

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Las finanzas corresponden a una rama de la economía que estudia
el movimiento del dinero entre las personas, las empresas o el Estado.
También estudia la obtención y la administración del dinero que ellos
realizan para lograr sus respectivos objetivos, tomando en cuenta todos
los riesgos que ello implica.
El estudio de las finanzas ha desarrollado herramientas (tales como
conceptos básicos y modelos cuantitativos) que se pueden aplicar a
todos los niveles de la toma de decisiones: desde la de alquilar un
automóvil o iniciar un negocio, hasta la decisión del director financiero
de una gran empresa de entrar en la industria de las
telecomunicaciones, o la decisión del Banco Mundial acerca de cuáles
proyectos de desarrollo financiar.
En esta investigación describiremos el concepto de lo que es la
administración financiera, lo que son las finanzas corporativas y la
función financiera, después comprendiendo estos temas podremos saber
cómo tomar decisiones de los activos para tener una buena
administración y para saber hacer estrategias financieras para una
empresa, y lo más importante es que podamos saber cómo es la
estructura del área de finanzas.
Todo esto lo entenderemos al realizar este trabajo, porque buscaremos
información por diferentes libros y sitios de internet que nos puedan
brindar la mejor información posible.
Y para poder comprender un poco mejor el tema al finalizar cada tema
se pondrá un ejemplo para que no nos quede ninguna duda y lo
podamos practicar cuando sea necesario.

Unidad 1: Introducción a las finanzas

Concepto de administración financiera y finanzas corporativas

En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen
que ser redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se
debe tener una buena administración.

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De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la
coordinación de las actividades de trabajo de modo que se realicen de
manera eficiente y eficaz con otras personas y a través de ellas”,
aprovechando cada uno de los recursos que se tienen como los recursos
humanos, materiales, financieros y tecnológicos, para cumplir con los
objetivos que se persiguen dentro de la organización.
Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una
organización, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada
para aprovecharlo de la mejor manera posible en las inversiones que se
realizan en una entidad.
Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente
manera:
“Es una fase de la administración general, que tiene por objeto
maximizar el patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la
obtención de recursos financieros por aportaciones de capital u
obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como la
coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados,
mediante la presentación e interpretación para tomar decisiones
acertadas”.

Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina que, mediante

el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía,
trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la
empresa, de tal suerte que sin comprometer su libre administración y
desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los
dueños o socios, los trabajadores y la sociedad”.

Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el

dinero”.
La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la
rama de la economía que se relaciona con el estudio de las actividades
de inversión tanto en activos reales como en activos financieros, y con la
administración de los mismos”. Por lo tanto, la administración financiera
es una disciplina que optimiza los recursos financieros para el logro de
los objetivos de la organización con mayor eficiencia y rentabilidad.
La administración financiera se refiere al uso adecuado del dinero, por
ello es importante en la organización tanto para el desarrollo de las
operaciones como para las inversiones que se realizan. Para las
empresas privadas, en las que el propósito es el fin lucrativo (obtener
ganancias financieras), los recursos financieros se convierten en los más
importantes, ya que el objetivo es hacer más dinero con el que aportan
4
los socios o accionistas.

EJEMPLO:
La compañía Eastern Airlines y Delta se pueden usar para ilustrar la
importancia de la Administración Financiera y los efectos de las
decisiones financieras. En la década de los años sesenta, las acciones de
Eastern se vendían a más de 60$ por acción mientras que las de delta se
vendían en 10$. A principios de la década de los noventa, Delta se había
convertido en una de las compañías de aviación más fuertes del mundo
y sus acciones se estaban vendiendo por más de 60$. Por su parte
Eastern había caído en bancarrota y dejo de existir. Aunque fueron
muchos los factores que se combinaron para producir estos resultados
tan divergentes, las decisiones financieras ejercieron una gran
influencia. Debido a que Eastern había adquirido tradicionalmente una
gran cantidad de deudas y Delta se había obtenido de ello, los costos de
Eastern aumentaron en forma significativa y sus utilidades
disminuyeron, principalmente cuando las tasas de interés aumentaron
durante la década de los ochenta. El aumento en las tasas de interés tan
solo tuvo un efecto menor sobre Delta. Por otra parte, cuando los
aumentos en el precio del combustible hicieron imperativo que las
compañías de aviación compraran nuevos aviones con un consumo de
combustibles más eficientes, Delta estuvo en condiciones de hacer tal
adquisición, pero Eastern no pudo hacerlo. Finalmente, cuando las
compañías de aviación fueron liberadas, Delta tuvo la
suficiente fuerza para expandirse hacia los mercados en desarrollo
reduciendo sus precios al nivel necesario para atraer más clientes, pero
Eastern no lo pudo hacer.
La historia de Delta y Eastern, y de otras empresas como ellas, son hoy
en día bien conocidas; por lo tanto, en la actualidad todas las empresas
se interesan mucho en la planeación financiera y esto ha incrementado
la importancia del personal financiero corporativo.

Las finanzas corporativas son un área de las finanzas que se centra

en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las
herramientas y análisis utilizados para tomar esas decisiones. El
principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del
accionista. Aunque en principio es un campo diferente de la gestión
financiera, la cual estudia las decisiones financieras de todas las
empresas, y no solo de las corporaciones, los principales conceptos de
estudio en las finanzas corporativas son aplicables a los problemas
financieros de cualquier tipo de empresa.

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La disciplina puede dividirse en decisiones y técnicas de largo plazo, y
corto plazo. Las decisiones de inversión en capital son elecciones de
largo plazo sobre qué proyectos deben recibir financiación, sobre si
financiar una inversión con fondos propios o deuda, y sobre si pagar
dividendos a los accionistas. Por otra parte, las decisiones de corto plazo
se centran en el equilibrio a corto plazo, reactivos y pasivos. El objetivo
aquí se acerca a la gestión del efectivo, existencias y la financiación de
corto plazo.
El término finanzas corporativas suele asociarse con frecuencia a banca
de inversión. El rol típico de un banquero de inversión es evaluar las
necesidades financieras de una empresa y levantar el tipo de capital
apropiado para satisfacer esas necesidades en sí. Así, las finanzas
corporativas pueden asociarse con transacciones en las cuales se
levanta capital para crear, desarrollar, hacer crecer y adquirir negocios.
EJEMPLO:
Suponga que usted decide fundar una empresa que se dedicará a la
producción de pelotas de tenis. Para tal propósito contrata
administradores que se encargarán de la compra de materias primas, e
integra una fuerza de trabajo que producirá y venderá pelotas de tenis
terminadas. En el lenguaje de las finanzas usted hace una inversión en
activos, como inventarios, maquinaria, terrenos y mano de obra. El
monto de efectivo que invierta en activos debe corresponder a un monto
igual de efectivo obtenido mediante financiamiento. Cuando empiece a
vender pelotas de tenis, su empresa generará efectivo. Ésta es la base
de la creación de valor. El propósito de la empresa es crear valor para
usted, el propietario. El valor se refleja en el marco conceptual del
modelo simple del balance general de la empresa.

Función financiera
Alfonso Ortega define la función financiera como “la obtención y
aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los
objetivos de la empresa u organización”.
Dentro de la organización, los administradores financieros describen la
administración financiera de acuerdo a sus funciones y
responsabilidades, aunque cada empresa tiene objetivos y políticas
específicas de manejo que las hace únicas, pero de manera general o
clave se pueden mencionar: la inversión, el financiamiento y las políticas
de dividendos. Las funciones de la administración financiera se refieren
a visualizar el desarrollo de todas las operaciones a futuro, así como las
inversiones que se puedan realizar en la organización con la finalidad de
ser una empresa productiva, rentable y competitiva. Guadalupe Ochoa

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Seltzer muestra gráficamente la función financiera principal dentro de
las organizaciones:

EJEMPLO:

PAGO: Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y

en una tasa de interés constante.

Sintaxis
PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Para obtener una descripción más completa de los argumentos de PAGO,
vea la función VA.

Tasa es la tasa de interés del préstamo.

Nper es el número total de pagos del préstamo.

Va es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie

de pagos futuros.

Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de

efectuar el último pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el
valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).

Tipo es el número 0 (cero) o 1 e indica el vencimiento de pagos.

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Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido Al final del período
1 Al inicio del período

Observaciones

 El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el interés, pero no

incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas
veces se asocian con los préstamos.

 Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que

especifica los argumentos tasa y nper. Si efectúa pagos mensuales
de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento,
use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento
nper. Si efectúa pagos anuales del mismo préstamo, use 12 por
ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Sugerencia: Para encontrar la cantidad total que se pagó durante la

duración del préstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el
argumento nper.

Decisiones sobre activos, su administración y financiamiento

La administración de los activos indica la eficacia con la que son
manejados tanto las inversiones, como los financiamientos. Una vez que
ya se han establecido; se le da un mayor énfasis en aquellos activos
circulantes debido a la volatilidad del medio externo.
Razones de la administración de los activos:

 Miden la efectividad con la que la empresa está administrando sus

activos.
 Permite identificar si se requiere solicitar préstamos o capital de
otras fuentes para adquirir activos, si se tienen demasiados
activos, los intereses serán muy altos, y si ocurre lo contrario se
pierde productividad.
Como ya se había dicho la administración financiera se encarga de la
adquisición, financiamiento y administración de os activos en la toma de
decisiones. Dichas decisiones de inversión indican qué cantidad de
activos son necesarios para que la empresa se mantenga funcionando y
para qué están destinados cada una de las inversiones hechas en dichos
activos.

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Las decisiones de financiamiento indican cómo está compuesto el pasivo
en la hoja de balance de una empresa; estás varían dependiendo que
tan endeudada esta la empresa así como las políticas de endeudamiento
que las permiten, estas a su vez deben balancearse con la cantidad de
utilidades que la empresa retiene para financiamiento de capitales
comunes.

EJEMPLO:
A manera de ejemplo, el especialista menciona que si en una compañía
serán repartidos los dividendos, cuando al final del año se debe de
mostrar el balance general de la empresa dependiendo de la utilidad
que haya registrado la empresa, se debe decidir qué porcentaje del
beneficio será destinado a los socios, o si es viable la idea de reinvertir
parcial o totalmente ese capital en mejoras para la empresa.
Agrega que la toma de decisiones siempre deben de ser racionales y no
emotivas o intuitivas. Esto significa que las decisiones deben ser
tomadas sobre la base de un análisis previo y no siguiendo corazonadas
o presentimientos. Es por ello que para la toma de decisiones financieras
se debe tener conocimiento de finanzas.

Estrategias financieras de la empresa

Antes, durante y luego que inicias un negocio siempre es saludable
administrar y manejar sabiamente el dinero que genera o necesita
generar tu negocio para operar. Los primeros años son los más difíciles,
pues tenemos que tomar muchas decisiones que conllevan desembolso
de dinero.
Estrategia no se refiere a si tomamos o no riesgos; se refiere a como
manejamos dichos riesgos. Al tomar decisiones financieras debes tener
presente que siempre hay una posibilidad de error. Las decisiones que
tomes deben ir sustentadas por una razón lógica y deben ser
consistentes con los objetivos de la empresa.
Las estrategias financieras son decisiones financieras en planeación y
control de alto nivel, de suma importancia para la vida de la empresa y
determinantes para la consecución de recursos y objetivos a largo plazo.
Las estrategias financieras, de una empresa, pueden resumirse en
términos de objetivos, políticas y planes.
Los objetivos financieros son fines o metas variables y cuantificables que
pretende alcanzar una empresa. Los objetivos financieros son:

 Rendimiento sobre la inversión.

 Índice de endeudamiento total (apalancamiento financiero).

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 Relación de capital de trabajo.
 Relación del pasivo a plazo mayor de un año, respectivo al activo fijo.
 Existencias en caja y bancos en relación, con el volumen de ingresos.
 Rotación de cuentas por cobrar.
 Rotación de inventarios.
 Dividendos por acción.
 Porcentaje de dividendos sobre las utilidades.
 Porcentaje de utilidad bruta o de contribución marginal sobre las
ventas.
 Porcentaje de utilidad sobre ventas.
 Tasa de interés sobre créditos a corto, mediano y largo plazo.
 Mezcla o composición de los créditos bancarios.
Las políticas financieras son reglas y principios generales que sirven de
guía al pensamiento y acción de los subordinados. Las políticas
financieras se fijan:

 Sobre endeudamiento con bancos.

 Sobre endeudamiento con proveedores y acreedores.
 Sobre pagos de impuestos.
 Sobre financiamiento de adquisiciones de activo fijo.
 Sobre la estructuración de las deudas a plazo mayor de un año.
Los planes financieros son programas cronológicos cuantitativos en
tiempo y dinero, con el objeto de precisar el desarrollo de las actividades
de la empresa.
Los planes financieros se fijan desde el punto de vista:
1. Correctivo.
a. Tendientes a asegurar el cumplimiento de los objetivos señalados de
otros planes, en los casos de desviaciones señaladas por los
mecanismos de control.
b. Tendientes a asegurar el cumplimiento de objetivos modificados,
respecto a los planes originales, cuando las desviaciones denotadas por
los mecanismos de control se juzguen imposibles o incosteables de
corregir total o parcialmente sea, por lo tanto, necesario o más
conveniente modificar las metas y objetivos originales.
2. De desarrollo.
a. Tendientes a lograr objetivos de expansión, penetración del mercado,
desarrollo de productos nuevos para el mismo mercado o desarrollo de
nuevos mercados para los mismos productos, o bien una combinación
de estos objetivos.

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b. Tendientes a lograr objetivos de diversificación nuevos productos para
nuevos mercados. Esta enumeración de objetivos, políticas y planes
pretende ser meramente ilustrativa sobre el contenido de las estrategias
financieras de una empresa, y se refieren a cuestiones que tienen
relación directa con la obtención y aplicación de fondos, así como el
aspecto financiero de las estrategias competitivas de mercado y la
estrategia administrativa.
EJEMPLO:
1. Establecer una visión clara: Para hacerlo necesita proyectar en un
plazo no mayor a cinco años a dónde quiere llegar con el negocio.
Inmediatamente surgirá un plan financiero para alcanzar las metas que
se propone.

2. No desviarse del enfoque: Algunos “novatos” en los negocios se

afanan por incrementar los ingresos a corto plazo que los lleva a
desviarse del objetivo principal. Por ejemplo, si montan un taller de
elaboración de camisas tienden a empezar a diversificar los productos
diseñando por ejemplo medias que los obliga a adquirir nuevos equipos
sin planificar gastos.

3. Fondos de ahorro: Cuando la empresa empieza a generar utilidades es

indispensable crear dos fondos, uno es un colchón de eventualidades y
el otro de reinversión. El primero es para atender emergencias y el
segundo para cumplir metas como la adquisición de nuevos equipos,
mejorar la infraestructura y las condiciones ambientales de los
trabajadores.

4. Indagar por fuentes de financiamiento: La adquisición de créditos para

el crecimiento de los negocios se ha convertido en indispensable.
Indagar por las facilidades, costos y las tasas de interés de las distintas
opciones de préstamos que ofrece el mercado, le ayuda a tomar una
decisión ajustada a sus necesidades. Ser cumplido con los pagos de las
obligaciones aumentará las posibilidades de adquirir nuevos créditos en
el futuro.

5. Pagar cumplidamente: Es importante pagar los sueldos y las cuentas

de los proveedores para pues las empresas sin el capital humano y los
vendedores de insumos no tienen sentido.

Estructura del área de finanzas

En la administración de cualquier organización productiva o de servicios
es indispensable tomar dos decisiones fundamentales en lo que a dinero
se refiere: la inversión y el financiamiento, sin importar si la empresa es
de nueva creación o se trata de una evaluación de las ya existentes.

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Es inevitable hablar de dinero en nuestra vida contemporánea. Nada,
absolutamente nada, se realiza en esta sociedad en que vivimos sin el
“amo” dinero: nacer, estudiar, divertirse, alimentarse, morir… Todo tiene
un costo. Actualmente, la empresa debe enfrentar innumerables
situaciones de dinero, es decir, que sus problemas u obligaciones dentro
de la sociedad no simplemente se reducen al aspecto mercadológico, de
relaciones laborales o ingeniería del producto, sino que también tiene
que planear, vigilar y hacer rendir sus recursos económicos (su dinero).
Y para ello cuenta con un área llamada finanzas. El concepto de finanzas
lo podemos definir de la siguiente manera: es la función dentro de la
organización que tiene como objetivos la obtención y aplicación de los
recursos financieros.
La estructura financiera consiste en los diferentes capitales de que
dispone la empresa y el empleo que hace de ellos. La comparación del
grado de exigibilidad de las partidas del pasivo con el grado de liquidez
de las partidas del activo permite determinar las relaciones existentes
entre los capitales de distintas procedencias y la naturaleza de su
aprovechamiento, así como también juzgar si la estructura financiera
está equilibrada o no.
Las actividades del administrador financiero en una empresa pueden
evaluarse con base en los estados financieros básicos de la misma. Sus
tres funciones primarias son:

1. Planeación y análisis financieros.

2. Determinación de la estructura de activos.
3. Manejo de la estructura financiera.
Funciones genéricas A continuación analizaremos la estructura
organizacional del departamento de finanzas.

Gerencia de finanzas: Ocupa un lugar importante en la empresa, ya que

en la actualidad no sólo debe llevar un registro actualizado de las
operaciones pasadas, sino que participa en los pronósticos de las
operaciones y en una planeación hacia el futuro. El ejecutivo en finanzas
profundamente involucrado en la administración del capital de trabajo
incluye actividades como crédito y cobranza, sistemas contables y
operaciones, contactos con bancos y preparación de presupuestos, entre
otras. Así, podemos dividir el área de finanzas en dos grandes
funciones: contraloría y tesorería.

Contraloría:

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En este departamento se llevan a cabo las siguientes funciones: a)
Planeación para el control.
b) Información e interpretación de los resultados de operación de la
situación financiera.
c) Administración de impuestos.
d) Informes al gobierno.
e) Coordinación de la auditoría interna.
f) Protección de los activos de la empresa.
g) La nómina.
Tesorería:
En este departamento se llevan a cabo las siguientes funciones:
a) Establece programas para la obtención de capital.
b) Mantiene un mercado adecuado para los valores de la mercancía.
c) Mantiene las fuentes adecuadas de préstamos, es decir, guarda
relaciones con los bancos.
d) Se responsabiliza en el aspecto financiero de las transacciones con
bienes raíces.
e) Controla el crédito y la cobranza de las cuentas a favor de la
compañía.
f) Determina la mejor opción para invertir los fondos de la compañía.
g) Formulación de los presupuestos de efectivo.
h) Administración de seguros y fondos de pensión.

Comités de finanzas: Este tipo de organización está conformado por

ejecutivos seniors con distintas habilidades y experiencias que
establecen políticas generales y toman decisiones de gran importancia.
EJEMPLO:

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Conclusiones

Al terminar este trabajo pude entender lo que son las finanzas y que es
lo que lo componen, sus objetivos y lo que puedes hacer entendiendo
eso, porque las finanzas es la base para que una empresa o negocio
funcione, me ayudaron bastante los ejemplos porque pude entender que
también podemos hacer varios cálculos con ayuda de las finanzas, y que
para poder obtener estrategias se necesitan saber muchas cosas, no
solo es aplicarla y ya.
Este trabajo será compartido con mis compañeros y sé que habrá más
información y me ayudara a entender mejor el tema y poder obtener
más información para que ya no tenga ninguna duda sobre el tema de
las finanzas.

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Me llamo mucho este tema, ya que si debemos de saber varios temas a
parte de las finanzas, también pude darme cuenta de que para poder
hacer un trabajo sobre esto tienes que conocer muy bien el lugar en
donde trabajas porque tiene que ver mucho al momento de tomar
decisiones o de elaborar estrategias.
Me llevo buenos aprendizajes sobre esta primera unidad.

Bibliografía
(s.f.). Obtenido de https://www.esan.edu.pe/apuntes-
empresariales/2017/03/la-toma-de-decisiones-financieras/
(s.f.). Obtenido de https://es.slideshare.net/abitta/decisiones-sobre-
activos-su-administracion-y-financiamiento
(s.f.). Obtenido de
http://fcaenlinea1.unam.mx/2006/1130/docs/unidad7.pdf
(s.f.). Obtenido de
http://www.asobancaria.com/sabermassermas/estrategias-
financieras-para-hacer-crecer-su-negocio/
Castellanos, M. Á. (2012 ). Finanzas corporativas Novena edición .
Ciudad de México: McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A.
DE C.V.
Peña, C. S. (2014). Finanzas I . Perú: Editorial Imprenta Unión .

15
Roman, C. L. (2012). Fundamentos de administración financiera . Ciudad
de México : Red Tercer Milenio .

Montaño Simón Diana. (2014, Marzo 13). Finanzas corporativas.

Mapa conceptual

Introducci
ón a las

Es el área de la economía que estudia el funcionamiento de los

mercados de dinero y capitales, las instituciones que operan en
ellos, las políticas de captación de recursos, el valor del dinero
en el tiempo y el coste del capital.

Deben
tener una

16
 Administrac
ión
financiera
que se

Para poder
realizar

Estrategias
financieras
que son
decisiones

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