Departamento de Administração

SIMULADO com exercícios de Revisão- Gestão Financeira- Payback-

VPL e TIR
1) A empresa “ United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil a
quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.Baseado no fluxo
de caixa a seguir, pede-se : calcular o Payback e indicar se o projeto é viável ou não.
Investimento inicial: U$ 100.000,00
Meta de Payback : 3 anos
Ano Fluxo de Caixa $
1 60.000,00
2 25.000,00
3 25.000,00
4 12.000,00

Resp. 60.000 + 25000= 85000

Faltam 15.000 (para completar os 100.000 de investimento)
15000/25000 = 0,6 anos (x12 = 7,2 meses) , 0,2 x30= 15 dias
Payback= 2,6 anos
2 anos, 7 meses e 15 dias
O Projeto é Viável (a meta era payback de 3 anos e o payback foi de 2,6 anos)

2) Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se :

A) Informar o investimento inicial,
B) Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado
C) Informar o Payback
Ano Fluxo Caixa Período Fluxo
Caixa
Acumulado
0 -180.000
1 25.400
2 57.900
3 129.400
Resp>

Ano Fluxo Caixa Período Fluxo Caixa

Acumulado
0 -180.000 -180.000
1 25.400 -154.600
2 57.900 -96.700
3 129.400 32.700

a) O investimento inicial é de 180.000

B) Fluxo de Caixa Acumulado acima em negrito e vermelho
 Departamento de Administração
96.700
c) Pay-back = 2 anos + x 12 = 2 anos, 8 meses e 29 dias
129.400

Payback: 2 anos , 8 meses e

e 96.700/ 129.400= 0,7472 anos
0,7472 x 12= 8,9675 meses
0,9675 x30= 29,025 dias

VPL
3) O que é VPL?

Resp. É o valor presente baseado em pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros
apropriada menos o valor do investimento inicial. É o cálculo de quanto os futuros
pagamentos somados a um custo inicial estaria valendo hoje.

4) Informe para que serve o VPL.

 Resp. O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de

investimentos. Serve para determinar/decidir sobre opções de projetos e investimentos.
5) Uma consultoria em Processos Gerenciais irá investir em um novo produto. O novo produto
terá diversos custos como: publicidade, campanha nacional de vendas, promoções e custos
operacionais. Espera-se Fluxos de Caixa positivos e iguais a R$ 50.000,00 do primeiro ao
sexto ano. As saídas de caixa serão de R$ 20.000,00 a cada ano.
A empresa planeja investir inicialmente R$ 100.000,00 e considera-se que os fluxos de caixa
são após pagamento de impostos. A taxa de juros considerada nesse projeto é de 10% ao
ano.
Calcule o Valor Presente para cada ano e o VPL Final. Após esses cálculos informe se o
projeto é viável ou não.

Resp:
Calculo dos Valores Presentes Anuais e VPL Final- Quadro avaixo

Fluxo (VF) N VP (Valor presente – Saldo

(período) ANUAL-dos Fluxos)
-100.000 0 -1000.00 -100.000

50.000-30.000=20.000 1 18.181,82 -81.818,18

50.000-30.000=20.000 2 16.528,93 -65.289,25

50.000-30.000=20.000 3 15.026,30 -50.262,95

50.000-30.000=20.000 4 13.660,27 - 36.602,68

50.000-30.000=20.000 5 12.418,50 - 49.021,18

Departamento de Administração
50.000-30.000=20.000 6 11.289,87 -37.731,31

VF = VP x (1+i)n

VPL= ( 18.181,82 + 16.528.93+ 15.026,30 + 13.660,27 + 12.418,50 + 11.289,87) -100.000

VPL = 87.105,69 – 100.000

SOMA DOS VPLs anuais (T1 a T6)> R$ 87.105,69

VPL Final= Soma VPLs anuais (87.105,69) – Io (100.000,00)

Resp .VPL Final= R$ -12.894,31

A empresa Nâo deve investir, pois o VLP Final é NEGATIVO

OU
T=0 -R$100.000 / 1,12^0 = -R$100.000 VP (Valor Presente).

T=1 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^1 =

VP1= (20.000) x 1,1^1 (1,10) = R$18.181,82 VP.

T=2 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^2 = abaixo

VP2 (20.000)/ 1,21 = R$ 16.528.93

T=3 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^3 = abaixo

VP3 (20.000) / 1,331= R$ 15.026,30

T=4 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^4 = abaixo

VP4 (20.000) / 1,4641 = R$ 13.660,27

T=5 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^5 = abaixo

VP5 (20.000)/ 1,6105 = R$ 12.418,50

T=6 (R$50.000 - R$30.000)/ 1,10^6 = abaixo

VP6 (20.000) / 1,7715 = R$ 11.289,87

Departamento de Administração
SOMA DOS VPLs anuais (T1 a T6)> R$ 87.105,69

VPL Final= Soma VPLs anuais (87.105,69) – Io (100.000,00)

Resp .VPL Final= R$ -12.894,31

A empresa Nâo deve investir, pois o VLP Final é NEGATIVO

6) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto A e indique se

o mesmo é viável ou não financeiramente.

i= 13%
Projeto A
Período Fluxos
0 -170.000
1 60.000
2 60.000
3 60.000
4 60.000
5 60.000
Excel
VPL= 41.098,45
TIR= 22%
Período Pay
Back 2,83
VPL = Valor 1 + Valor 2 + Valor 3 + Valor 4 + ... + Valor n - Io
(1+i1)1 + (1+i2)2 + (1+i3)3 + (1+i4)4 + + (1+in)n
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000)
(1,13)1 + (1,13)2 + (1,13)3 + (1,13)4 + (1,13)5
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000)
1,13 + 1,2769 + 1,4428 + 1,6304 + 1,8424
VPL= (53.097,35 + 46.988,80+ 41.585,81 + 36.800,79 + 32.566,22) – 170.000
VPL= 211.038,95 – 170.000
VPL= 41.098,45
Projeto A é Viável

7) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto B e informe se

o mesmo é viável ou não e diga o porquê.

i= Variável
Projeto B
I (taxa
Período Fluxos Juros)
0 -170.000 -
1 60.000 10%
Departamento de Administração
2 60.000 13%
3 60.000 15%
4 60.000 12%
5 60.000 10%
Excel
VPL= 46.374,24
TIR= xx%

Obs. Cuidado com as i (taxas) diferentes par cada período

VPL = Valor 1 + Valor 2 + Valor 3 + Valor 4 + ... + Valor n - Io

(1+i1)1 + (1+i2)2 + (1+i3)3 + (1+i4)4 + + (1+in)n
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000)
(1,10)1 + (1,13)2 + (1,15)3 + (1,12)4 + (1,10)5
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000)
1,10 + 1,2769 + 1,5208 + 1,5735 + 1,6105
VPL= (54.545,45 + 46.988,80 + 39.452,92 + 38.131,55 + 37.255,51 ) – 170.000
VPL= 216.374,24 – 170.000

VPL= 46.374,24 > O Projeto B é viável porque o VPL é positivo.

8) O que é TIR?

Resp. é a taxa (%) de atualização que dá ao VPL o valor zero. É a taxa de retorno de um projeto.
A TIR é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos (saídas) e recebimentos (entradas),
que tem a função de descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre um valor presente.

9) Indique quais são os 3 (três) principais critérios/conceitos para a avaliação

financeira de um investimento.

Resp> Payback , TIR e VPL