Professional Documents
Culture Documents
I DEFINITION
La CAF est un indicateur monétaire du résultat de l’exercice, puisqu’elle représente la différence entre
les produits encaissés et les charges décaissées.
Elle indique les liquidités dégagées par une entreprise au cours d’un exercice.
Elle mesure le montant des ressources dégagées au cours de l’exercice qui restent à
l’entreprise pour assurer la distribution des bénéfices, le remboursement en capital des
emprunts à long et moyen terme et l’autofinancement nécessaire au renouvellement des
immobilisations. La CAF n’est donc pas un indicateur ultime correspondant au montant des
fonds conservés par l’entreprise puisque la rémunération des actionnaires n’a pas encore été
prise en compte.
C’est un financement interne disponible qui joue un rôle fondamental dans le développement de
l’entreprise, il permet d’assurer la croissance sans recourir à des tiers et sans entraîner des charges
financières importantes, tout en préservant la capacité d’endettement.
II CALCUL DE LA CAF
A / LA MÉTHODE ADDITIVE
A partir de ce compte il suffit d’ajouter au résultat net l’ensemble des charges calculées (dotations
amortissements et provisions) et d’en retrancher les différentes reprises (produits calculés).
Elles correspondent
d'une part aux dotations aux amortissements qui constatent une
LES CHARGES CALCULÉES :
dépréciation des éléments de l'actif mais qui n'a pas entraînée de
(ou charges non
dépense de la part de l'entreprise,
décaissables)
et d'autre part aux dotations aux provisions car la dépense dans ce
cas là n'est pas encore intervenue.
LES PRODUITS CALCULÉS : Ils correspondent aux reprises sur amortissements et provisions qui ne
(ou produits non constituent pas une recette réelle pour l'entreprise mais annulent
encaissables) simplement un amortissement ou une provision antérieure
B / MÉTHODE SOUSTRACTIVE
Cette méthode de calcul, dite méthode soustractive, met en évidence les notions de produits
encaissables et de charges décaissables, puisqu'elle consiste à ajouter à l'EBE, qui est une sorte de
"CAF d'exploitation", l'ensemble des autres produits encaissables et à y soustraire l'ensemble des
autres charges décaissables.
Calcul de la CAF :
III L’AUTOFINANCEMENT
A / DÉFINITION
B / CALCUL
Autofinancement = CAF – Dividendes versés aux associés (au titre du résultat N-1)
C / RATIOS
IV CONCLUSION
L’utilisation de la CAF :