La innovación financiera es una fuente inagotable para materializar el potencial de

crecimiento. La función principal del sector sigue siendo ayudar a solventar las necesidades
de toda la población.

En los últimos dos años el sector financiero creció a tasas superiores al 10 por ciento anual.
De mantenerse esta tendencia, a mediados del 2015 sobrepasará el valor agregado que
genera el sector agropecuario y representará cerca del 7 por ciento del PIB. La importancia
creciente del sector financiero también se observa en el monto de sus activos (manejados
por bancos, fondos de inversión, fondos de pensiones y aseguradoras, principalmente), que
aumentó de 60 por ciento del PIB en el 2000 a 90 por ciento en el 2011.
Esta mayor dinámica es positiva para el país porque indica que los demás sectores
económicos y la población están demandando servicios financieros de forma creciente, lo
cual les facilita expandir su capacidad productiva y ser más eficientes.
Como bien señala Robert Shiller (Finance and the Good Society, 2012), las actividades
financieras no son un fin, sino un medio para viabilizar propósitos individuales y
colectivos. Productos de crédito como el hipotecario o el microcrédito, por ejemplo, se
estructuran en condiciones (plazos, garantías, tasas, etc.) que facilitan a las familias adquirir
vivienda propia y a los pequeños empresarios financiar la compra de insumos y su
operación.
Hay todavía posibilidades significativas de crecimiento sostenible para el sector financiero
colombiano. De una parte, porque su profundidad es media-baja frente a otros países, de tal
forma que un mayor número de habitantes se podría beneficiar del crédito (en particular en
los segmentos agropecuario, rural y microcrédito), de alternativas de inversión y de
productos de gestión de riesgo (seguros y derivados), entre otros.
De otra parte, la innovación financiera es una fuente casi que inagotable para materializar el
potencial de crecimiento. La función principal del sector sigue siendo ayudar a solventar las
necesidades de la población, las cuales son dinámicas. Las empresas requieren, cada vez
más, productos ‘hechos a la medida’ para sus flujos, que involucran diferentes monedas y
riesgos; los gobiernos buscan mejorar la eficiencia de su relación con la población (pago de
subsidios, pensiones e impuestos) y ejecutar sus presupuestos con mayor transparencia. Los
hogares, además del tradicional deseo de financiar ‘casa, carro y beca’, también demandan
nuevos productos, debido a la mayor longevidad y el ingreso de sus miembros. En
conjunto, toda la economía es más productiva con el desarrollo de los medios de pago
electrónico y de la llamada ‘banca móvil’.
Como se observa, las posibilidades de innovación son muy amplias. Su materialización
depende fundamentalmente de la creatividad del sector financiero y de los límites
regulatorios.
Muchos mercados no se crean de forma natural, y, por ello, el Estado debe jugar un rol
promotor cuando hay externalidades en favor de la sociedad. El Gobierno, por ejemplo,
debería promover la compra de opciones financieras por parte de los agricultores a fin de
mitigar la volatilidad en los precios de los productos básicos. Consolidar ese mercado es
una mejor política frente a la alternativa de seguir asignando subsidios fiscales a los
productores.
Todos los elementos mencionados sugieren que el sector financiero colombiano seguirá
creciendo de forma significativa durante las próximas décadas. Una inquietud relevante es
sobre cómo será su estructura.
Una característica de nuestro sector financiero es que los conglomerados locales han
ganado una fuerte primacía. En diversas coyunturas económicas externas e internas, los
grupos financieros locales han sabido competir frente a actores de talla mundial. Los tres
principales conglomerados financieros nacionales representan cerca de dos terceras partes
de los activos del sistema financiero. Además, se han expandido hacia centro y Suramérica,
aprovechando tanto su fortaleza patrimonial como las dificultades que han debido enfrentar
sus pares de Estados Unidos y Europa por efecto de la crisis global del 2008.
En el futuro previsible es muy probable que los conglomerados locales mantengan su fuerte
posicionamiento. La principal razón es que un conglomerado es mucho más que la suma de
las licencias individuales de sus entidades. Su fortaleza principal radica en que pueden
solventar las necesidades de sus clientes de forma integral a través de un amplio conjunto
de productos y servicios de financiación (crédito, mercado de valores); manejo de
portafolios (fondos de inversión y APT); estructuras hechas a la medida (a través
portafolios autónomos o encargos fiduciarios, por ejemplo); manejo de riesgos (derivados,
seguros) y de monedas; canales del sistema de pagos, etc. Otros actores, entre ellos algunos
nuevos, participan de manera exitosa en ciertos nichos, tales como el microcrédito, la
intermediación de valores o los fondos de inversión.
La alta concentración de la actividad financiera en conglomerados locales no es buena o
mala por sí misma. Lo relevante para el sistema es mantener condiciones competitivas en
favor de los consumidores y que los riesgos asociados a los conglomerados se gestionen de
manera integral y profesional. Este es un reto para la sociedad en su conjunto, que supone,
entre otros, dotar a las autoridades de nuevos instrumentos para robustecer la vigilancia y el
control de la actividad de grupos que tienen intereses en toda la cadena financiera (porque
son a la vez emisores, intermediarios e inversionistas) y que, además, participan en la
propiedad de empresas del sector real. En su evaluación reciente del sector financiero
colombiano, el Fondo Monetario y el Banco Mundial resaltaron la importancia de esta
recomendación.
Carlos Alberto Sandoval
Expresidente del Autorregulador del Mercado de Valores

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Papel del Sistema Financiero en el

Crecimiento Económico y
Generación de Empleo en Colombia
SUBMITTED BY LORENAG ON 8 JANUARY, 2010 - 18:37

De acuerdo a entrevista concedida por Juan Somavia, Director General de

la Oficina Internacional del Trabajo, por la actual crisis económica que
vive el mundo y por el desplome financiero presentado en Estados Unidos
en el año 2008, se presentan altas tasas de desempleo, que han ido
disminuyendo, aunque la cifra aún es preocupante. No obstante países
como Colombia, a pesar de no haber presentado un desplome financiero
como el de Estados Unidos, porque los bancos estaban blindados
económicamente, a la fecha están presentado tasas de desempleo que
están alrededor del 11.9 % en el último trimestre, cifra que muestra el
rezago económico en que se encuentra el país, donde más del 50% de la
población vive en estado de pobreza y un poco más del 20% se encuentran
por debajo de la línea de pobreza.

Según el señor Somavia, para que haya una recuperación económica que
vaya de la mano con la generación de empleo, aparentemente es un
panorama difícil de visualizar, pero es un resultado que puede darse si el
sistema financiero toma en cuenta su función social vía créditos para
incentivar el crecimiento de las pequeñas y medianas empresas, que son
grandes generadoras de empleos. Como dice el señor Somavia, el sistema
financiero presta mal, pues las tasas de interés son muy altas y, a pesar, de
las cantidades inauditas de dinero que se inyecta al sistema para salvarlo,
este no tiene la conciencia, de que en sus momentos de recuperación
económica, debe retribuirse a la comunidad en general los aportes hechos
para salvarlo, ya que esto se hace con dinero del contribuyente, lo cual
plantea un problema ético.

Más preocupante es ver la cifra de desigualdad que se presenta en

Colombia donde el coeficiente de Gini se ha ubicado en los últimos años
en 0.59, lo cual denota la desigualdad del ingreso que hay en el país y que
evidentemente muestra la desigualdad tan elevada que existe entre la
persona más rica y la más pobre.

De acuerdo a lo anterior considero que el sistema financiero, en la

actualidad, siendo uno de los menos golpeados por la crisis económica
global, tiene el deber ético de contribuir al crecimiento económico en
Colombia, otorgando créditos a la pequeña y mediana industria, sin tantas
restricciones, y asegurando un mayor acceso a la población de los
servicios financieros en condiciones razonables, a lo cual considero debe
prestarse mucha atención, pues si las personas necesitan bancarizarse
para poder lograr mejoramiento de su estilo de vida, el sistema financiero
debería disminuir o abolir algunos cobros que lo único que logran es que
las personas acudan a otros medio de financiación o simplemente no lo
hagan, y de esta manera no alcanzan o postergan sus metas a nivel
económico.

Según la Asobancaria, a diciembre de 2008 15.921.080 personas tenían al

menos un producto financiero, lo cual para mi opinión es muestra que
aunque el sistema financiero se esfuerce en bancarizar a las personas,
estas se muestran reticentes a la adquisición de productos financieros por
los obstáculos que presentan estos, para lo cual hago referencia a las
barreras que se imponen, así sea solo para hacer la apertura de una
simple cuenta de ahorros. Muestra de ello es el miedo que tienen las
personas hoy en día para adquirir deudas con las entidades financieras, ya
que se rehúsan a aceptar créditos otorgados y tarjetas de crédito entre
otros, pues temen no poder llevar a cabo el pago de estos, teniendo en
cuenta la recesión económica en que se encuentra el país y la buena
relación económica que llevan con las entidades financieras y que puede
llegar a deteriorarse.

Finalmente y a manera de conclusión, teniendo en cuenta la información

suministrada por el señor Somavia y las noticias económicas que día a día
se dan en Colombia y en el mundo, es bueno que el sistema financiero de
Colombia, deje de pensar en llenarse los bolsillos de dinero y que sea más
flexible a la hora de otorgar créditos para inversión a los diversos agentes
que lo requieren, no sólo a los grandes inversionistas que llegan a
Colombia obtienen lo que quieren y se van, es decir los capitales
golondrina, sino a personas normales que son emprendedores y que
tienen el deseo de crear un negocio propio, que no sólo va a generar un
beneficio personal, sino que a nivel social va a generar empleo, tributos
para el Estado y contribuirá en alguna medida al crecimiento económico
que tanto ansia la sociedad en general.

Fuente: Papel del Sistema Financiero en el Crecimiento

Económico y Generación de Empleo en
Colombia (Zonaeconomica.com - lorenag - Enero Del 2010)
- http://www.zonaeconomica.com/colombia/papel-del-sistema-
financiero-crecimiento-economico
Fuente: Papel del Sistema Financiero en el Crecimiento
Económico y Generación de Empleo en
Colombia (Zonaeconomica.com - lorenag - Enero Del 2010)
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financiero-crecimiento-economico