Facultad de Ciencias Económicas

Contabilidad de Sociedades
Lic. Mariano Alfredo González Gutiérrez

Valor en libros de las acciones

En el contexto de las sociedades mercantiles a la mayoría de los accionistas les interesan las
utilidades generadas por sus acciones y los dividendos que estas generan considerando la
medición contable de interés para los accionistas es el Valor en libras de cada acción.

Motivo por el cual el término Contable que mide el Valor intrínseco de una sola acción de una
empresa se calcula sumando el total de Activos de una empresa, restando todas las deudas, el
Pasivo, y el Precio de la liquidación de Acciones preferentes, luego dividiendo el Resultado por
el número de acciones en circulación.

En el mundo de la contabilidad y las finanzas los activos tienden a tener dos valores diferentes:
el valor en libros y el valor de mercado. El valor de mercado de un activo es el precio que
razonablemente puedes obtener en el mercado si vendes tu activo. El valor en libros, por otro
lado, es el valor contable o el valor del activo que aparece reflejado en los libros de
contabilidad. En teoría, el valor en libros debe ser el mismo que el valor de mercado, pero en la
realidad casi siempre hay discrepancias. Una medida que los analistas usan para resaltar estas
diferencias es el valor en libros de una acción.

Al solicitar el balance general de la compañía desplázate hasta la sección titulada "Patrimonio

de los accionistas". Identifica el valor del total de patrimonio de los accionistas, el capital
preferente y el total de acciones en circulación. No todas las compañías tienen capital
preferente.

De conformidad con la escritura de constitución, las acciones de una sociedad anónima pueden
ser: Ordinarias y Preferentes, y para poder determinar el valor en libros de una acción se basa
en el principio de Negocio en Marcha. No se debe confundir el término valor con precio.

Si se trata de calcular el valor en libros de una sociedad con un solo tipo de acción sería
la fórmula:

Valor en libros = Capital contable

No. De acciones en circulación

Pero cuando se trata de dos tipos de acciones, se debe separar el grado de participación de
cada clase de acción y las estipulaciones pactadas en la escritura social, en cuanto a la
participación de los dividendos.

Ejemplo:

Una compañía tiene 4,000 acciones en circulación y la sección de patrimonio de los accionistas
del balance general es la siguiente:

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Participación de los accionistas

Capital autorizado, suscrito y pagado 4,000.00
4,000 acciones Q. 1.00
(+) Superávit y reservas
Utilidades retenidas 76,000.00
Superávit pagado 40,000.00 116,000.00
Suma pasivo y capital 120,000.00

Valor en libros = Patrimonio de loa accionistas / número de acciones en circulación

Valor en libros = 120,000.00 / 4,000
Valor en libros = Q. 30.00 por acción

NOTA IMPORTANTE: Al calcular en valor en libros únicamente se utilizaran las acciones en

circulación, puesto que representa el 100% del patrimonio de los accionistas.

Diferencia entre valor nominal, valor en libros y valor de mercado.

El valor nominal: representa el monto del patrimonio de los accionistas consignado en la
escritura social.

Valor en libros: está basado en las sumas invertidas por los accionistas mas las utilidades
retenidas. Puede orientar en tendencia del precio de mercado.

Valor de mercado: es el precio al cual los accionistas pueden comprar o vender las acciones en
una fecha determinada. Los valores de mercado no aparecen en la sección de patrimonio del
balance general de la compañía emisora, pero se encuentran en la información pública.

Los pasos a seguir para determinar el valor en libros son:

1. Conocer e identificar plenamente las secciones presentadas en el patrimonio de los

accionistas.

Capital autorizado 100,000.00

250 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 50,000.00
250 acciones preferentes al 10% de Q. 200.00 c/u 50,000.00
(-) Acciones no suscritas 30,000.00
50 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 10,000.00
100 acciones preferentes al 10% de Q. 200.00 c/u 20,000.00
Capital suscrito y pagado 70,000.00
200 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 40,000.00
150 acciones preferentes al 10% de Q. 200.00c/u 30,000.00
Superávit y reservas 12,500.00
Utilidades no distribuidas (retenidas) 8,000.00
Reserva para eventualidades 1,500.00
Reserva legal 3,000.00
Capital contable 82,500.00

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2. Determinar las cantidades de acciones en circulación, tanto comunes como preferentes.

3. Elaboración de cálculos. Para este efecto se consideran cuatro casos.

CASO 1: Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo no acumulativo sin retraso y sin
participación.

CASO 2: Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo acumulativo con dos años de
retraso y sin participación.

CASO 3:

Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo no acumulativo no tienen retraso y gozan
de participación total.

CASO 4:

Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo acumulativo con dos años de retraso y
participación total.

Utilidades y pago de dividendos

UTILIDADES RETENIDAS

Representan las utilidades acumuladas menos los dividendos decretados desde la fecha de
constitución de la sociedad hasta el momento actual. La cuenta de utilidades retenidas
aumenta con las utilidades de cada periodo y disminuye con 1. Las pérdidas que tenga la
sociedad y 2. Y con el pago de dividendos.

Las participaciones y dividendos son las utilidades que reciben los socios de las sociedades
o los accionistas de sociedades anónimas, de acuerdo con sus aportes o acciones, si en el
contrato no se ha previsto válidamente otra cosa.

Estas utilidades retenidas que son distribuidas a o entre los socios, se denominan Dividendos,
El pago de los dividendos reduce tanto los activos como el patrimonio de los accionistas. La
reducción del patrimonio de los accionistas se refleja al disminuir el saldo de la cuenta de
utilidades retenidas. El pago de los dividendos primero debe ser decretado y luego efectuado el
pago.

Hay tres formas en las que se pueden pagar:

1. En Efectivo: El producto de una inversión en la generalidad de los casos se traduce en

efectivo. Por ello es la forma más común de cubrir dividendos a los accionistas.

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2. En obligación de la misma compañía: es un procedimiento poco usual, consiste en

que la empresa firma un documento en que se compromete a cubrir en determinada
fecha el importe de los dividendos. Este documento podría dar la oportunidad al
accionista de negociarlo para obtener efectivo por medio de una operación de
descuento en el sistema bancario.

3. En acciones ordinarias y preferentes: Consiste en la distribución de las acciones

comunes y/o preferentes de una sociedad entre sus accionistas sin recibir efectivo o
bienes a cambio.

Procedimiento formal para el pago de dividendos:

a. Se decreta el dividendo.
b. Se registra el dividendo
c. Se paga el dividendo

EJEMPLO: A continuación se presenta la sección de capital del Balance General de la

empresa El clavo S.A.

Capital autorizado 100,000.00

250 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 50,000.00
250 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00 c/u 50,000.00
(-) Acciones no suscritas 30,000.00
50 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 10,000.00
100 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00 c/u 20,000.00
Capital suscrito 70,000.00
200 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 40,000.00
150 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00c/u 30,000.00
(-) Capital no pagado 10,000.00
50 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 10,000.00
Capital suscrito y pagado 60,000.00
150 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 30,000.00
150 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00c/u 30,000.00
(-) Acciones en tesorería 2,000.00
10 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00 c/u 2,000.00
Capital social en circulación 58,000.00
150 acciones ordinarias de Q. 200.00 c/u 30,000.00
140 acciones preferentes al 15% de Q. 200.00c/u 28,000.00
Superávit y reservas 42,500.00
Utilidades no distribuidas (retenidas) 38,000.00
Reserva para eventualidades 1,500.00
Reserva legal 3,000.00
Capital contable 100,500.00

La asamblea general de accionistas acordó decretar dividendos del 13% sobre el capital social
en circulación para las acciones ordinarias en circulación y el correspondiente dividendo fijo
para las acciones preferentes.

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Se solicita a usted registre las operaciones contables respectivas que se derivan de haber
decretado dividendos, así como el pago de los mismos para cada uno de los siguientes casos:

1. Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo no acumulativo sin retraso y sin
participación.
2. Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo acumulativo con tres años de
retraso y sin participación.
3. Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo no acumulativo con cinco años de
retraso y gozan de participación total.
4. Las acciones preferentes gozan de un dividendo fijo acumulativo con dos años de
retraso y participación total.

Para el caso cuatro hacer la presentación en el balance de la sección de capital después de

haber pagado dividendos.

En todos los casos el dividendo determinado para acciones ordinarias se paga en efectivo y el
dividendo determinado para las acciones preferentes se paga con acciones preferentes en
tesorería, si hay diferencia se emiten nuevas acciones preferentes y si persiste la diferencia se
paga en efectivo.