GERDAU S.A.

Informações consolidadas

Visão
Ser uma empresa siderúrgica global, entre as mais rentáveis do setor.
Missão
A Gerdau é uma empresa com foco em siderurgia, que busca satisfazer as necessidades dos clientes e
criar valor para os acionistas, comprometida com a realização das pessoas e com
o desenvolvimento sustentado da sociedade.

Destaques dos primeiros 9 meses de 2008

(Padrão contábil internacional de acordo com os pronunciamentos emitidos
pelo International Accounting Standards Board – IASB)

Faturamento
• Nos primeiros 9 meses de 2008, o faturamento bruto consolidado alcançou R$ 36,2 bilhões,
44,1% superior ao de igual período de 2007. Este valor foi constituído da seguinte forma:
(em R$ milhões) 9 meses/08 variação participação
Brasil 13.703 52,9% 37,8%
América do Norte 11.913 44,7% 32,9%
América Latina 3.799 43,2% 10,5%
Aços Especiais 6.811 28,9% 18,8%
TOTAL 36.226 44,1% 100,0%
• Cabe salientar que, a partir do 2º trimestre deste ano, a operação de negócios Aços Especiais,
que antes contemplava apenas as unidades no Brasil e na Espanha, passou a consolidar também
a Macsteel, nos Estados Unidos, cuja aquisição foi concluída em 23 de abril.

Lucro líquido
• Em 9 meses de 2008, o lucro líquido consolidado atingiu R$ 4,6 bilhões, 38,0% superior ao dos
primeiros 9 meses de 2007. A margem líquida foi de 14,3% no período.
(em R$ milhões) 9 meses/08 9 meses/07 Variação
Brasil ¹ 2.449 1.499 63,4%
América do Norte 1.273 762 67,1%
América Latina 597 333 79,3%
Aços Especiais 615 374 64,4%
Subtotal 4.934 2.968 66,2%
Conv. moeda estrang.¹ (300) 391 -
TOTAL 4.634 3.359 38,0%
1 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber de exportações, detidos pelas
empresas no Brasil, líquido de imposto de renda.

EBITDA
• O EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortizações), alcançou R$ 8,6
bilhões nos primeiros 9 meses do ano, crescimento de 85,0% sobre o valor obtido no mesmo
período de 2007. A margem EBITDA alcançou 26,4% contra 20,6% nos primeiros 9 meses do ano
passado.
• O EBITDA alcançado no período teve a seguinte origem:
(em R$ milhões) 9 meses/08 9 meses/07 Variação
Brasil 3.946 1.801 119,0%
América do Norte 2.547 1.392 83,1%
América Latina 848 463 83,3%
Aços Especiais 1.231 978 25,9%
TOTAL 8.572 4.634 85,0%

5/11/2008 - Pág. 1
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Informações consolidadas

Produção
• Até setembro deste ano, a produção de aço bruto (placas, blocos e tarugos) totalizou 16,4
milhões de toneladas, 25,9% a mais que no mesmo período de 2007.
• Em laminados, a produção alcançou 13,8 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de
26,3% no período.

Exportações
• Os embarques ao exterior, a partir do Brasil, totalizaram 2,1 milhões de toneladas nos primeiros
9 meses de 2008, gerando uma receita de US$ 1,8 bilhão. O volume embarcado aumentou 5,0%
no período. Em aços longos, com vistas a atender a maior demanda no mercado interno, as
exportações foram reduzidas em 29,5%. Já na Gerdau Açominas, houve um aumento de 30,1%,
resultado da operação do novo alto-forno.

9 Meses 9 Meses
Informações selecionadas Variação
de 2008 de 2007
Produção (1.000 t)
Aço bruto (placas/blocos/tarugos) 16.356 12.986 25,9%
Laminados 13.834 10.955 26,3%
Vendas (1.000 t) 15.612 12.522 24,7%
Faturamento (R$ milhões) 36.226 25.132 44,1%
Receita líquida (R$ milhões) 32.488 22.541 44,1%
EBITDA (R$ milhões) 8.572 4.634 85,0%
Lucro líquido (R$ milhões) 4.634 3.359 38,0%
Patrimônio líquido (R$ milhões) 24.242 16.503 46,9%
Ativos totais (R$ milhões) 54.809 41.098 33,4%
Margem bruta 28,3% 24,7%
Margem EBITDA 26,4% 20,6%
Margem líquida 14,3% 14,9%
Lucro líquido/Patrimônio líquido1 23,0% 27,3%
Dívida líquida/Capitalização líquida 35,5% 40,7%
Dívida líquida/EBITDA2 1,3x 1,9x
1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final.
2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses.

Dividendos
• Os dividendos ou juros sobre o capital próprio pagos trimestralmente têm como base de cálculo o
lucro líquido apurado em IFRS (International Financial Reporting Standards), ainda que a
Empresa publique nas suas Informações Trimestrais - ITR’s o lucro líquido apurado de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo obrigatório
estabelecido no estatuto social da Companhia.

• 3º trimestre de 2008:
- Pagamento em 26 de novembro de 2008.
- Data-base: posição de ações em 14 de novembro (ex-dividendos em 17 de novembro).
- Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 105,7 milhões (R$ 0,26 por ação).
- Gerdau S.A. pagará R$ 255,7 milhões (R$ 0,18 por ação).
• Acumulado do ano:
- Metalúrgica Gerdau S.A.: R$ 479,6 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por
ação/cotação das ações em 30 de setembro) de 4,7%.
- Gerdau S.A.: R$ 1,1 bilhão, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações
em 30 de setembro) de 4,2%.

Aumentos de capital
• Em abril de 2008, foi concluída a oferta de 19,2 milhões de ações de emissão da Metalúrgica
Gerdau S.A. e de 48,1 milhões de ações da Gerdau S.A.
• Preço de subscrição: R$ 78,35 por ação da Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 60,30 por ação da

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Informações consolidadas

Gerdau S.A.
• Os recursos do aumento de capital da Metalúrgica Gerdau S.A., no montante de R$ 1,5 bilhão,
foram destinados para exercer o seu direito de prioridade no aumento de capital da Gerdau S.A.
• Na Gerdau S.A., o aumento de capital de R$ 2,9 bilhões, teve como finalidade melhorar a
estrutura de capital da Empresa, bem como o pagamento de aquisições realizadas.

Bonificação em ações
• Em Assembléias de Acionistas, realizadas em 30 de maio, foram aprovadas bonificações em ações
de 100% para a Metalúrgica Gerdau S.A. e para a Gerdau S.A., utilizando-se Reservas de Capital
e de Lucros.
• O montante das reservas capitalizadas somou R$ 1,7 bilhão na Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 3,5
bilhões na Gerdau S.A. Com isto, o capital social dessas empresas passou para R$ 6,9 bilhões e
R$ 14,2 bilhões, respectivamente.

Aquisições
• Além das aquisições já divulgadas ao longo deste ano, no terceiro trimestre a empresa continuou
seu processo de expansão tanto no Brasil quanto no exterior.
• No Brasil foi adquirida uma coletadora e processadora de sucata, com depósitos em São Paulo,
Piracicaba, São Caetano do Sul (São Paulo) e Betim (Minas Gerais).
• Na América do Norte foram adquiridas duas processadoras de sucata com unidades em Guelph e
Mississauga, Ontário (Canadá) e Sand Springs, no estado de Oklahoma (Estados Unidos).
• Na América Latina foi adquirida uma distribuidora de produtos siderúrgicos na Argentina.

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Informações consolidadas

Desempenho no 3o trimestre de 2008

(Padrão contábil internacional de acordo com os pronunciamentos emitidos
pelo International Accounting Standards Board – IASB)

Produção e Vendas

• No 3º trimestre de 2008, a produção de aço bruto das empresas Gerdau atingiu 5,6 milhões de
toneladas, apresentando um crescimento de 26,6% em relação ao volume produzido no 3º
trimestre de 2007. Nos períodos comparados, foram consolidadas as produções da Chaparral (a
partir do 4º trimestre de 2007) e da Macsteel (a partir do 2º trimestre de 2008), nos Estados
Unidos.

• No Brasil, particularmente, o crescimento de 17,8% na produção de aço bruto deve-se, em parte,

ao novo alto-forno na Gerdau Açominas. As operações na América do Norte apresentaram um
crescimento de 35,6%, motivado, principalmente, pela incorporação do volume produzido pela
Chaparral. O mesmo aconteceu com a operação de negócios Aços Especiais, onde a consolidação
da Macsteel possibilitou um aumento do volume produzido de 575,5 mil toneladas, no 3º trimestre
de 2007, para 851,3 mil toneladas, no 3º trimestre de 2008 (+47,9%). Na América Latina, as
condições de mercado permitiram aumentar a produção de aço em 3,2% no período.
Produção 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação
(1.000 toneladas) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
Brasil 1 2.054 1.744 17,8% 2.025 1,5%
América do Norte 2 2.174 1.603 35,6% 2.272 (4,3%)
América Latina 3 506 491 3,2% 517 (2,1%)
Aços Especiais 4 851 575 47,9% 830 2,6%
Total 5.585 4.413 26,6% 5.644 (1,0%)
Laminados
Brasil 1 1.305 1.108 17,7% 1.241 5,1%
América do Norte 2 2.057 1.601 28,5% 2.183 (5,7%)
América Latina 3 512 520 (1,5%) 560 (8,6%)
Aços Especiais 4 772 526 46,8% 805 (4,1%)
Total 4.646 3.755 23,7% 4.789 (3,0%)
1 - Não inclui operações de aços especiais
2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
3 - Não inclui operações no Brasil
4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

Produção de Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Produção de Produtos Laminados

(1.000 toneladas) (1.000 toneladas)
5.644 5.585 4.789 4.646
4.922 5.127 4.399
4.205
4.413 3.755

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Brasil América do Norte Brasil América do Norte

América Latina Aços especiais América Latina Aços especiais

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Informações consolidadas

• Em laminados, a produção alcançou 4,6 milhões de toneladas no 3º trimestre deste ano, evolução
de 23,7% em relação ao volume produzido no 3º trimestre de 2007. Assim como em aço bruto,
também em laminados, as novas capacidades adicionadas no período foram os maiores
responsáveis pelo crescimento apresentado.

• As vendas consolidadas do 3º trimestre de 2008 atingiram 5,1 milhões de toneladas, 21,3%

superiores ao volume vendido no 3º trimestre de 2007. A consolidação de empresas adquiridas
desde o último trimestre de 2007 teve uma importante contribuição para o crescimento
apresentado no período.
1
Vendas Consolidadas 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação
(1.000 toneladas) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Brasil 2 1.883 1.452 29,6% 1.818 3,6%
Mercado interno 1.396 1.050 32,9% 1.284 8,7%
Exportações 487 402 21,0% 534 (8,8%)
3
América do Norte 1.912 1.637 16,8% 2.298 (16,8%)
4
América Latina 548 613 (10,7%) 623 (12,0%)
5
Aços Especiais 757 502 50,8% 785 (3,6%)
Total Consolidado 5.100 4.204 21,3% 5.524 (7,7%)
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas.
2 - Não inclui operações de aços especiais
3 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
4 - Não inclui operações no Brasil
5 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

• A demanda nos diversos setores consumidores de aços longos no Brasil, tais como construção
civil, automotivo e implementos agrícolas, continuou favorável no período, proporcionando um
aumento de 32,9% nas vendas da Gerdau no mercado doméstico durante o 3º trimestre deste ano
se comparado ao de igual período de 2007.

• As exportações a partir do Brasil, incluindo-se os embarques para controladas, totalizaram 745,8

mil toneladas no 3º trimestre, gerando receitas de US$ 820,8 milhões.

• Nos Estados Unidos e no Canadá, a Vendas Consolidadas 1

consolidação de novas unidades contribuiu para (1.000 toneladas)
o aumento de 16,8% nas vendas do 3º 5.524
5.100
trimestre de 2008 em relação às do 3º 4.988
4.637
trimestre de 2007. 4.204

• Na América Latina, as vendas caíram 10,7% no

3º trimestre de 2008 quando comparadas com
as de igual período de 2007, o que se deve ao
arrefecimento da demanda em alguns países da
região.

• Em Aços Especiais, a consolidação da Macsteel

a partir de 23 de abril, proporcionou um 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
aumento das vendas desses produtos em
Mercado interno Exportações América do Norte
50,8% no 3º trimestre deste ano se comparado
América Latina Aços especiais
ao 3º trimestre de 2007.
1
Excluídas as vendas para empresas controladas

Resultados

• No 3º trimestre de 2008, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 12,4 bilhões,

apresentando uma evolução de 62,4% em relação ao 3º trimestre de 2007. A maior demanda por

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Informações consolidadas

produtos siderúrgicos, principalmente no Brasil, bem como a consolidação de novas empresas no

período, impulsionou o crescimento alcançado no trimestre.

• As operações no Brasil (mercado interno mais exportações) contribuíram com 37,5% para a
receita líquida consolidada do trimestre. Enquanto isso, as unidades na América no Norte foram
responsáveis por 33,3% e as empresas na América Latina por 11,6%. A operação de negócios
Aços Especiais contribuiu com os demais 17,6% da receita líquida do período.

Receita Líquida 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação

(R$ milhões) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Brasil 1 4.662 2.599 79,4% 3.576 30,4%
América do Norte 2 4.144 2.678 54,8% 4.170 (0,6%)
América Latina 3 1.447 890 62,6% 1.113 30,0%
Aços Especiais 4 2.191 1.498 46,2% 2.241 (2,3%)
Total 12.444 7.665 62,4% 11.100 12,1%
1 - Não inclui operações de aços especiais
2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
3 - Não inclui operações no Brasil
4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures.

• O custo das vendas, comparado com a receita Margem Bruta

líquida, teve sua proporção reduzida de 75,0%, (%)
no 3º trimestre de 2007, para 67,1%, no 3º
trimestre de 2008, proporcionando uma melhora
50
da margem bruta de 25,0% para 32,9% no
45,8%
período. Atribui-se isso à evolução dos preços 45

dos produtos siderúrgicos no mercado 40

internacional, que superaram ligeiramente os 35
36,0%
32,9%
custos das principais matérias-primas.
30 30,2%

• As despesas com vendas, somadas às despesas 25

25,0% 26,9%
23,1%
gerais e administrativas, igualmente sofreram 22,4%
20 20,1%
uma redução em relação à receita líquida. No 3º
17,0%
trimestre de 2008 representaram 6,6% e no 15

mesmo período de 2007 eram de 7,9%. Essa 10

redução deve-se, principalmente, à diluição dos 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

custos fixos embutidos nessas contas em função Brasil América do Norte

América Latina Consolidado
do crescimento substancial do volume de Aços especiais
vendas no período.

EBITDA 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação

(R$ milhões) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Brasil 1 1.917 629 204,7% 1.208 58,7%
América do Norte 2 990 402 146,0% 875 13,1%
América Latina 3 403 155 161,1% 289 39,7%
Aços Especiais 4 531 328 61,6% 375 41,5%
Total 3.841 1.514 153,7% 2.747 39,8%
1 - Não inclui operações de aços especiais
2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
3 - Não inclui operações no Brasil
4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA

Composição do EBITDA 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação

(R$ milhões) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Lucro líquido 1.420 1.035 37,2% 2.124 (33,2%)
Provisão p/IR e CS 434 210 106,5% 649 (33,1%)
Resultado financeiro líquido 1.553 (57) - (435) -
Depreciação e amortizações 434 326 32,9% 409 6,1%
EBITDA 3.841 1.514 153,7% 2.747 39,8%

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Informações consolidadas

• O EBITDA (lucro líquido antes de juros, Margem EBITDA

impostos, depreciação e amortizações), (%)
considerado também como a geração de caixa 45
operacional, alcançou R$ 3,8 bilhões no 3º
41,1%
trimestre de 2008, apresentando uma evolução 40

de 153,7% em relação ao valor obtido no 35

mesmo período de 2007. O melhor
30,9%
desempenho operacional verificado no trimestre 30
27,9%
e o menor crescimento das despesas 25 24,2% 24,2%
operacionais em relação à receita líquida foram 21,9% 23,9%

os principais responsáveis pela elevação do 20 19,8%

17,4%
EBITDA. 15
15,0%

10
• A margem EBITDA, em termos consolidados,
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
alcançou 30,9%, no 3º trimestre de 2008,
Brasil América do Norte
contra 19,8%, no 3º trimestre de 2007. América Latina Consolidado
Aços especiais

• O resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em empresas não-consolidadas

atingiu R$ 94,9 milhões no trimestre contra R$ 27,5 milhões no 3º trimestre de 2007.

• No 3º trimestre de 2008, em função da valorização do dólar norte-americano frente ao real

(20,3%), ocorreu um resultado financeiro negativo de R$ 1,6 bilhão. O efeito da conversão de
saldos da moeda estrangeira sobre ativos (contas a receber de exportações) e passivos (dívidas
em dólares contratadas pelas empresas no Brasil) foi negativo em R$ 1,1 bilhão (R$ 696,9 milhões
líquido de imposto de renda) no 3º trimestre deste ano contra um efeito positivo de R$ 165,1
milhões (R$ 109,0 milhões líquido de imposto de renda) no mesmo período de 2007.

• Como conseqüência do melhor desempenho operacional e apesar dos efeitos da conversão de

saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber de exportações, o lucro líquido
consolidado atingiu R$ 1,4 bilhão no 3º trimestre de 2008, 37,2% superior ao de igual período do
ano anterior. A margem líquida atingiu 11,4% no trimestre.

Lucro Líquido 3o Trim. 3o Trim. Variação 2o Trim. Variação

(R$ milhões) de 2008 de 2007 3T08/3T07 de 2008 3T08/2T08
Brasil 1; 5 1.088 571 90,5% 867 25,5%
América do Norte 2 497 197 152,0% 467 6,5%
América Latina 3 293 76 286,0% 209 40,2%
Aços Especiais 4 239 82 191,8% 213 12,2%
Subtotal 2.117 926 128,6% 1.756 20,6%
Conv. moeda estrang.5 (697) 109 - 368 -
Total 1.420 1.035 37,2% 2.124 (33,1%)
1 - Não inclui operações de aços especiais
2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
3 - Não inclui operações no Brasil
4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA
5 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber de exportações, detidos pelas
empresas no Brasil, líquido de imposto de renda.

Investimentos

• Os investimentos em ativo imobilizado somaram US$ 365 milhões no 3º trimestre de 2008,

acumulando US$ 1,0 bilhão no período de janeiro a setembro deste ano.

• Em aquisições de empresas, tanto as anunciadas quanto as concluídas neste ano, a Gerdau aplicou
US$ 3,4 bilhões, destacando-se a Macsteel, cuja operação custou US$ 1,7 bilhão, incluindo dívidas
assumidas.

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Informações consolidadas

Investimentos 3o Trim. 2o Trim. Acumulado

(US$ milhões) de 2008 de 2008 9 Meses/08
Brasil 1 259 232 648
Imobilizado 212 232 601
Aquisições (inclui dívidas assumidas) 47 - 47
América do Norte 2 105 281 417
Imobilizado 47 35 113
Aquisições (inclui dívidas assumidas) 58 246 304
América Latina 3 52 298 637
Imobilizado 45 53 160
Aquisições (inclui dívidas assumidas) 7 245 477
Aços Especiais 4 61 2.658 2.751
Imobilizado 61 62 155
Aquisições (inclui dívidas assumidas) - 2.596 2.596
Total Consolidado 477 3.469 4.453
Imobilizado 365 382 1.029
Aquisições (inclui dívidas assumidas) 112 3.087 3.424
1 - Não inclui operações de aços especiais
2 - Não inclui México e operações de aços especiais (Macsteel)
3 - Não inclui operações no Brasil
4 - Inclui operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA
Obs.: Aquisições contemplam as anunciadas e as concluídas neste ano

Passivo Financeiro

• A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos disponibilidades e títulos

e valores mobiliários), em 30 de setembro deste ano, totalizava R$ 13,4 bilhões, representando
1,3 vezes o EBITDA gerado nos últimos doze meses.

• Levando-se em consideração somente a dívida bruta (empréstimos e financiamentos, mais

debêntures), 17,1% era de curto prazo (R$ 3,2 bilhões) e 82,9% de longo prazo (R$ 15,8
bilhões).

• Em 30 de setembro, a dívida bruta era composta por 18,0% em reais, 31,6% em moeda
estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 50,4% em diferentes moedas contratadas pelas
subsidiárias no exterior.

• As disponibilidades de caixa, somadas às aplicações financeiras, totalizavam R$ 5,6 bilhões em

setembro, dos quais 34,9% eram detidas pelas empresas Gerdau no exterior, principalmente em
dólares norte-americanos.

Endividamento
30.09.2008 31.12.2007
(R$ milhões)
Curto Prazo
Moeda nacional (Brasil) 879 1.163
Moeda estrangeira (Brasil) 757 521
Empresas no exterior 1.609 855
Total 3.245 2.539
Longo Prazo
Moeda Nacional (Brasil) 2.543 2.555
Moeda estrangeira (Brasil) 5.254 4.342
Empresas no exterior 7.970 6.467
Total 15.767 13.364
Dívida Bruta 19.012 15.903
Disponibilidades e aplicações financeiras 5.640 5.139
Dívida Líquida 13.372 10.764

5/11/2008 - Pág. 8
 GERDAU S.A.
Informações consolidadas

• Conforme já comunicado ao mercado, a Gerdau não realiza operações alavancadas em qualquer

tipo de derivativo. A prática de derivativos está limitada ao gerenciamento da exposição cambial
dos fluxos de caixa de nossas operações, bem como swaps de taxas de juros.

• O cronograma de pagamento da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, era o seguinte em

30 de setembro:

Ano R$ milhões
2009 (outubro a dezembro) 426
2010 1.904
2011 2.077
2012 e após 11.360
Total 15.767

• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de setembro, eram os

seguintes:

Indicadores 30.09.2008 31.12.2007

Dívida líquida / Capitalização líquida total 35,5% 40,7%
Dívida bruta / EBITDA1 1,9x 2,5x
Dívida líquida / EBITDA1 1,3x 1,7x
1 – Acumulado dos últimos 12 meses

Resultados das empresas não-consolidadas

• No 3º trimestre de 2008, as empresas abaixo relacionadas, nas quais a Gerdau tem controle
compartilhado ou joint ventures, ou são empresas associadas, não foram consolidadas e seus
resultados foram avaliados por equivalência patrimonial:
Gallatin Steel Company, nos EUA;
Bradley Steel Processors e MRM Guide Rail, no Canadá;
Armacero Industrial y Comercial S.A., no Chile;
Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias, na República Dominicana;
Corsa Controladora, S.A. de C.V. e Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V., no México;
SJK Steel Plant Limited, na Índia;
Corporación Centroamerica del Acero S.A., na Guatemala
Dona Francisca Energética S.A., no Brasil.

• Essas empresas, considerando-se as respectivas participações acionárias, comercializaram 250 mil

toneladas de produtos siderúrgicos no trimestre, o que resultou em uma receita líquida de vendas
de R$ 556,5 milhões. A equivalência patrimonial dessas participações acionárias foi de R$ 94,9
milhões no 3º trimestre de 2008.

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GERDAU S.A.
Informações consolidadas

Tendo em vista a alteração de padrão contábil, as Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS

são arquivadas na CVM e na Bovespa via Sistema IPE, na categoria “Dados Econômico-Financeiros”,
não havendo, portanto, informações consolidadas pelas normas contábeis brasileiras nos Grupos 6 a
8 das Informações Trimestrais - ITR.

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GERDAU S.A.
Informações consolidadas

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GERDAU S.A.
Informações consolidadas

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GERDAU S.A.
Informações consolidadas

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 COMPANHIAS ABERTAS
Informações não-consolidadas

As informações das empresas (não-consolidadas) a seguir apresentadas estão de acordo com

a legislação societária e normas contábeis brasileiras, apresentadas à CVM no
formulário Informações Trimestrais - ITR.

Metalúrgica Gerdau S.A.

• Os dividendos ou juros sobre o capital próprio pagos trimestralmente têm como base de cálculo o
lucro líquido apurado em IFRS (International Financial Reporting Standards), ainda que a Empresa
publique nas suas Informações Trimestrais - ITR’s o lucro líquido apurado de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo obrigatório estabelecido no
estatuto social da Companhia.

3o Trim. Acumulado
Reconciliação do lucro líquido
de 2008 9 Meses/08
Lucro líquido da controladora em BRGAAP ¹ 259 1.232
Ajustes em IFRS
Efeitos de amortização de ágios 55 188
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda, líquido 92 189
Doações e subvenções para investimento 34 70
Outros ajustes, líquido (36) (20)
Lucro líquido da controladora em IFRS 404 1.659
1 – Inclui a adoção antecipada da Deliberação CVM nº 534 (aprova o pronunciamento técnico CPC 02 do Comitê de Pronunciamentos
Contábeis) que trata da conversão dos saldos da moeda estrangeira sobre os investimentos no exterior.

• Dividendos do 3º trimestre de 2008.

- Pagamento em 26 de novembro de 2008, com base nas posições de ações em 14 de novembro
(ex-dividendos em 17 de novembro).
- Acionistas receberão R$ 105,7 milhões (R$ 0,26 por ação).
- Acumulado do ano: R$ 479,6 milhões.
Considerando-se os dividendos e juros sobre o capital próprio pagos nos últimos quatro
trimestres, o retorno aos acionistas foi de 4,7% (dividendos por ação/cotação das ações em 30
de setembro).

Dividendos Por ação Quantidade de Data do

Período
(R$ milhões) (R$) Ações (milhões) pagamento
1o trimestre 130,1 0,64 203,2 03/06/08
2o trimestre 243,8 0,60 406,4 27/08/08
3o trimestre 105,7 0,26 406,4 26/11/08
Total 479,6 1,50 406,4 -

• Liquidez das ações BOVESPA (Base 100)

- Nos primeiros 9 meses de 2008, as ações
de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. 200
(GOAU) movimentaram R$ 8,2 bilhões na 180
Bolsa de Valores de São Paulo, 82,0% a
mais que no mesmo período de 2007. 160
- O valor médio diário das negociações com 140
ações preferenciais foi de R$ 41,8 milhões
neste ano. 120
- Nos primeiros 9 meses de 2008, foram 100
realizadas 259.199 transações com as
80
ações da Empresa, 86,7% a mais que no
período de janeiro a setembro de 2007. 60
- A quantidade de ações negociadas atingiu set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08
191,1 milhões até setembro deste ano
GOAU4 Ibovespa
contra 160,2 milhões no mesmo período de
2007 (+19,3%).

5/11/2008 – Pág. 14
 COMPANHIAS ABERTAS
Informações não-consolidadas

• No 3º trimestre de 2008, o lucro líquido da Metalúrgica Gerdau S.A., de acordo com a legislação
societária e normas contábeis brasileiras, atingiu R$ 259,1 milhões, equivalente a R$ 0,64 por
ação. Este lucro teve origem basicamente de equivalência patrimonial sobre os investimentos em
controladas/coligadas. No acumulado do ano (9 meses de 2008), o lucro líquido alcançou R$ 1,2
bilhões, 7,6% superior ao de igual período de 2007.

• Em 30 de setembro de 2008, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 8,2 bilhões,

representando um valor patrimonial de R$ 20,21 por ação.

Gerdau S.A.

• Os dividendos ou juros sobre o capital próprio pagos trimestralmente têm como base de cálculo o
lucro líquido apurado em IFRS (International Financial Reporting Standards), ainda que a Empresa
publique nas suas Informações Trimestrais - ITR’s o lucro líquido apurado de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo obrigatório estabelecido no
estatuto social da Companhia.

3o Trim. Acumulado
Reconciliação do lucro líquido
de 2008 9 Meses/08
Lucro líquido da controladora em BRGAAP ¹ 678 2.929
Ajustes em IFRS
Efeitos de amortização de ágios 124 386
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda, líquido 72 197
Doações e subvenções para investimento 72 152
Outros ajustes, líquido 21 41
Lucro líquido da controladora em IFRS 967 3.705
1 – Inclui a adoção antecipada da Deliberação CVM nº 534 (aprova o pronunciamento técnico CPC 02 do Comitê de Pronunciamentos
Contábeis) que trata da conversão dos saldos da moeda estrangeira sobre os investimentos no exterior.

• Dividendos do 3º trimestre de 2008.

- Pagamento em 26 de novembro de 2008, com base nas posições de ações em 14 de novembro
(ex-dividendos em 17 de novembro).
- Acionistas receberão R$ 255,7 milhões (R$ 0,18 por ação).
- Acumulado do ano: R$ 1,1 bilhão.
Considerando-se os dividendos e juros sobre o capital próprio pagos nos últimos quatro
trimestres, o retorno aos acionistas foi de 4,2% (dividendos por ação/cotação das ações em 30
de setembro).

Dividendos Por ação Quantidade de Data do

Período
(R$ milhões) (R$) Ações (milhões) pagamento
1o trimestre 291,1 0,41 710,1 03/06/08
2o trimestre 511,3 0,36 1.420,4 27/08/08
3o trimestre 255,7 0,18 1.420,4 26/11/08
Total 1.058,1 0,95 1.420,4 -

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de São Paulo
Nos primeiros 9 meses de 2008, as negociações com ações de emissão da Gerdau S.A. (GGBR)
movimentaram R$ 25,9 bilhões, 95,8% superior ao valor do mesmo período de 2007.
O valor médio diário das negociações com ações preferenciais foi de R$ 127,3 milhões.
Foram realizados 997.638 negócios até setembro deste ano, 125,4% a mais que nos primeiros 9
meses do ano anterior.
A quantidade de ações negociadas totalizou 967,8 milhões nos primeiros 9 meses, 30,9%
superior à do mesmo período de 2007.
- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE)

5/11/2008 - Pág. 15
 COMPANHIAS ABERTAS
Informações não-consolidadas

Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB) movimentaram US$ 22,1 bilhões nos primeiros 9 meses deste
ano, valor 157,4% superior ao do mesmo período de 2007.
A média diária das negociações com ADRs foi de US$ 117,0 milhões no período de janeiro a
setembro de 2008.
Foram transacionados 1.234,9 milhões de títulos até setembro deste ano, 55,9% superior ao de
igual período de 2007.
- Bolsa de Valores de Madri (Latibex)
De janeiro a setembro de 2008, foram negociados 3,1 milhões de ações preferenciais da Gerdau
S.A. (XGGB), que movimentaram recursos da ordem de € 51,4 milhões no período.

• De outubro de 2007 a setembro de 2008, a evolução das cotações das ações preferenciais na
Bovespa e na NYSE foi a seguinte:

BOVESPA NYSE
(Base 100) (Base 100)

200 200
180 180
160 160
140 140
120 120
100 100
80 80
60 60
set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08

GGBR4 Ibovespa GGB Dow Jones

• No 3º trimestre de 2008, o lucro líquido da Gerdau S.A., de acordo com a legislação societária e
normas contábeis brasileiras, atingiu R$ 678,3 milhões, equivalente a R$ 0,48 por ação. Este lucro
teve origem basicamente de equivalência patrimonial sobre os investimentos em
controladas/coligadas. No acumulado do ano (9 meses de 2008), o lucro líquido alcançou R$ 2,9
bilhões, 16,8% superior ao de igual período de 2007.

• Em 30 de setembro de 2008, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 17,3 bilhões,

representando um valor patrimonial de R$ 12,15 por ação.

Gerdau Ameristeel Corporation

• No dia 8 de dezembro, os acionistas da Empresa receberão os dividendos referentes ao 3º

trimestre de 2008 à razão de US$ 0,02 por ação, com base nas posições detidas pelos acionistas
em 20 de novembro.

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de Toronto
As ações da Gerdau Ameristeel (GNA) movimentaram Cnd$ 2,0 bilhões nos primeiros 9 meses
de 2008. Foram transacionados 137 milhões de títulos no período.
A média diária das negociações foi de Cnd$ 10,8 milhões.
- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE)
O movimento das ações da Gerdau Ameristeel (GNA) totalizou US$ 3,5 bilhões nos 9 meses de
2008, 119,4% a mais que no mesmo período de 2007.
A média diária das negociações foi de US$ 18,7 milhões até setembro deste ano.

5/11/2008 - Pág. 16
 COMPANHIAS ABERTAS
Informações não-consolidadas

Foram transacionados 234,5 milhões de títulos no período.

• De outubro de 2007 a setembro de 2008, a evolução das cotações das ações na Bolsa de Valores
de Toronto e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) foi a seguinte:

BOLSA DE VALORES DE TORONTO NYSE

(Base 100) (Base 100)

200 200
180 180
160 160
140 140
120 120
100 100
80 80
60 60
set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08

GNA.TO (US$) TS 300 GNA Dow Jones

• Resultados
- A receita líquida de vendas atingiu R$ 4,1 bilhões no 3º trimestre de 2008 contra R$ 2,7 bilhões
no 3º trimestre de 2007, apresentando um crescimento de 54,8%. Esse aumento se deve, em
grande parte, à consolidação de empresas adquiridas nos últimos 12 meses.
- O EBITDA alcançou R$ 989,8 milhões no 3º trimestre, 146,0% superior ao de igual período de
2007. A margem EBITDA atingiu 23,9%. No acumulado do ano (9 meses de 2008), o EBITDA
alcançou R$ 2,5 bilhões, 83,1% superior ao de igual período de 2007.
- O lucro líquido atingiu R$ 497,0 milhões no 3º trimestre, 152,0% maior que o do 3º trimestre de
2007. De janeiro a setembro, o lucro líquido foi de R$ 1,3 bilhão contra R$ 761,8 milhões em
igual período de 2007.

A ADMINISTRAÇÃO

Este documento pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são
dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não
se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre
outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e
regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que
nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa
não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido
apenas na data em que foram feitas.

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