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RÉGIMEN FINANCIERO
Es una expresión formal del conjunto de pactos o acuerdos que régimen una operación de
financiación en el mercado del dinero. Estos pactos hacen referencia al precio, a la cuantía sobre
la que se calcula el precio y al momento en que se paga dicho precio.
El régimen financiero formaliza matemáticamente los acuerdos entre los sujetos de una operación
de financiación sobre el momento en el que se debe pagar y de que manera se tiene que calcular el
precio de la operación.
Regímenes financieros racionales: Estos regímenes cumplen todas las propiedades que desde el
punto de vista teórico se exige a la equivalencia financiera. Por este motivo se pueden aplicar en
la práctica sin ningún tipo de limitación. Dentro de este grupo se incluyen.
Donde:
(C,T) es el capital inicial de cuantía C unidades monetarias, que se hace efectiva en el diferimiento
T, expresado en años.
(C´,T´) es el capital final de cuantía C’ unidades monetarias que se hace efectiva en el diferimiento
T’, expresado en años.
C: cuantía inicial.
Y: interés total.
i: tanto nominal de interés simple vencido (tanto anual), en tanto por uno.
Y = i*C*t
C´= C + Y = C + i*C*t
C´= C*(1+i*t)
El tanto nominal de interés es un precio unitario respecto a la cuantía inicial y medio respecto al
plazo, esto es, es un tanto anual, de modo que el plazo de la operación debe expresarse en años.
La relación que caracteriza el régimen financiero de interés simple vencido es: C′ = C*(1+i*t), no
cumple las propiedades simétrica y transitiva de la equivalencia financiera. Esto tiene como
consecuencia que el factor financiero empírico que se deduce de este régimen no verifica las
propiedades de reciprocidad.
A partir de la expresión que caracteriza al régimen financiero de interés simple vencido se deduce:
𝐶´ − 𝐶
𝑖=
𝐶∗𝑡
𝐶´ − 𝐶
𝑡=
𝐶∗𝑡
Entonces sea:
D: Descuento total.
D = D * C´* t
C = C´- D = C´ - d * C´* t
C = C´* (1 – d * t)
El tanto nominal de descuento es un precio unitario respecto a la cuantía final y medio respecto
El cual se trata de una función hipérbola quilátera, como se muestra en la siguiente gráfica:
Ya que el factor financiero no puede ser negativo, las aplicaciones de este régimen quedan
limitadas a operaciones cuyo plazo verifique:
C´ = C * (1 – d * t) ^-1
d = (C´ - C) / (C´ * d)
t = (C´ - C) / (C´ * d)
también se le denomina régimen financiero de interés simple anticipado cuando se centra el análisis
en la figura del sujeto activo. Las expresiones a utilizar son las mismas, únicamente se sustituye el
tanto nominal de descuento (d).
Sea:
C: Cuantía inicial
Cr: Cuantía acumulada al final del periodo r (r = 1, 2,...,n) , siendo Cn = C' .
i: Tanto nominal de interés, (tanto anual).
t = T'− T: Plazo de la operación, expresado en años.
p: Periodo de capitalización, expresado en años.
m: Frecuencia de capitalización. Es el número de periodos de capitalización en un año. Se
cumple que m = 1 / p.
n: Número de periodos de capitalización en que se divide el plazo de la operación. Se
cumple que n = t / p = m * t.
C´ = C * (1+ i * p) ^n
C = C * (1 + i * p) ^(t/p) = C * (1+i * p) ^ (m * t)
Esta ecuación cumple todas las propiedades de la equivalencia financiera, lo que implica que el
factor financiero empírico que se deduce de este régimen verifica a su vez todas las propiedades
del factor financiero teórico.
𝐶´ 1
( 𝐶 )𝑚∗𝑡 − 1
𝑖=
𝑝
𝐶´
ln( 𝐶 )
𝑡=
𝑚 ∗ ln(1 + 𝑖 ∗ 𝑝)
𝐶´ = 𝐶 ∗ ∏(1 + 𝑖 (𝑠) ∗ 𝑝)
𝑆=1
la expresión que caracteriza al régimen financiero de interés compuesto a tanto variable se puede
expresar también:
𝑛
(𝑠)
𝐶´ = 𝐶 ∗ ∏(1 + 𝐼𝑚 )
𝑆=1
C = C´ * (1 – d * p) ^n
O bien.
Esta ecuación cumple todas las propiedades de la equivalencia financiera, lo que implica que
el factor financiero empírico que se deduce de este régimen verifica a su vez todas las
propiedades del factor financiero teórico, siendo su expresión:
F* (T,T´) = F* (t) = C´/C = C´ / (C´ * ((1 – d * p) ^(m*t))) = 1 / ((1 – d * p) ^m*t) = (1 – d *
p) ^-(m*t)
C´ = C * ((1 – d * p) ^-(m*t))
𝐶 1
1 − ( )𝑚∗𝑡
𝑑= 𝐶´
𝑝
𝐶
ln( )
𝑡= 𝐶´
𝑚 ∗ ln(1 − 𝑑 ∗ 𝑡)
Bibliografía
Badía, C., Fontanals, H., Galisteo, M., Preixens, T., & Ramírez, D. (s.f.). REGIMENES
FINACIEROS. Barcelona: Universidad de Barcelona .