UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

TEMA
EVALUACIÓN DE LA LECTURA DEL CAPÍTULO 6

INTEGRANTE
Kerly García
Jefferson Pacalla
Noemi Rentería

PROFESORA

Ec. Sonnia Proaño Chacha

GRUPO
1701

GUAYAQUIL – ECUADOR
08/02/ 2019
Hasta 07:00
MISIÓN
La Universidad Politécnica Salesiana es una institución de educación
humanista y politécnica, de inspiración cristiana con carácter católico e
índole Salesiana; dirigida de manera preferencial a jóvenes de los
sectores populares; busca formar “honrados ciudadanos y buenos
cristianos”, con capacidad académica e investigativa que contribuyan al
desarrollo sostenible local y nacional.

VISIÓN
Ser una institución de educación superior de referencia en la
búsqueda de la verdad y el desarrollo de la cultura, de la
investigación científica y tecnológica; reconocida socialmente por
su calidad académica, responsabilidad social universitaria y por su
capacidad de incidencia en lo intercultural.
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN

1. ¿En qué factores descansa la fijación de los saldos de efectivo mínimos?

La fijación descansa cuando hemos saldado los pagos con acreedores, proveedores y
obligaciones financieras esto nos demostrara el efectivo mínimo que nos queda realmente
después de haber saldado el pasivo de la empresa.
2. ¿Por qué se mantienen fondos monetarios superiores a los exigidos por las
transacciones normales?
La gestión de tesorería frente a los fondos monetarios debe ser controlar estos recursos,
para que como bien se pueden respaldar las transacciones especuladas como lo son
(precios , obligaciones laborales etc.) y se pueden mantener infortunios y gastos extra
cubiertos , aunque por lógica presupuestal se debe tener un monto que cubre todo estos
gastos , se debe esperar un excedente no tan grande , ya que esto incurrirá en una
devaluación y perdida de nuestro poder adquisitivo de nuestro efectivo.
3. ¿Cuál es la diferencia entre los costos de confianza y los costos de abandono
presentes al administrar los recursos monetarios?
Costo de confianza cuando supone la inexistencia de riesgos asociados con los flujos
normales de entrada y salida de efectivo estos costos se manifiestan en el incumplimiento
de pagos, en la cancelación de intereses de mora.
Costo de abandono corresponde a la deficiente de financiamiento del capital de trabajo
por parte de empresas que no tienen trayectoria en la utilización de créditos, y que
conceden excesiva importancia a la autonomía financiera.
4. Exponga los principales procedimientos administrativos recomendados para
fortalecer la posición de liquidez.
Se debe planificar los ingresos y egresos que tenga posiblemente la compañía en el
periodo a presupuestar, esto conlleva a tener claridad en las políticas crediticias con los
proveedores y políticas de tesorería con los clientes, condiciones de amortización y pagos
de créditos bancarios, tener claridad en las partes tributarias dadas para el cubrimiento de
estas, pagos laborales y distribución de dividendos.
Tener conocimiento de saldos en cada uno de los recursos de efectivo y su gestión normal
en esta (recuperación de cartera, intereses de inversión o ventas de activo fijo).
Conocer las conveniencias e imprevistos con las utilidades previstas, depreciaciones,
amortizaciones de diferidos e inversiones las cuales en el periodo lleguen a ser efectivo
para la compañía.
5. Si los demás aspectos que condicionan el estado de liquidez de una compañía
permanecen constantes, explique las repercusiones sobre los saldos de efectivo
causadas por el incremento de las tasas de interés, el aumento intempestivo de los
costos de los insumos de producción y el incumplimiento de pagos por parte de un
cliente importante.
Las empresas deben poseer fondos monetarios para respaldar sus transacciones normales,
especular con los precios o para fines de protección, debido a que eventualidades como
la inoportuna cancelación de deudas por parte de los compradores, altera los pronósticos
monetarios. Los fondos disponibles para atender las transacciones se encauzan a la
cancelación de las obligaciones que surgen de la evolución normal de los negocios.
Cuanto más confiables son los flujos de fondos, tanto menos necesario es la reserva, la
cual refleja cierto grado de desconfianza respecto a la capacidad de pago de los deudores.
La demanda de recursos líquidos representa el soporte de lo que la teoría financiera
denomina saldo mínimo.

6. ¿Deben las empresas con altos coeficientes de crecimiento mantener o no mayores

saldos de efectivo con fines precautorios y especulativos, respecto a compañías con
bajos índices de crecimiento?
En el caso de la demanda especulativa, la tenencia de fondos responde al interés de
obtener beneficios provenientes de probables cambios en los niveles de precios esperados,
como ocurre cuando se predice el aumento de los precios de las materias primas y las
empresas proceden a la adquisición anticipada de las mismas. Cuando se trata de la
demanda por cautela, las empresas mantienen una reserva de recursos líquidos con los
cuales afrontar situaciones fortuitas como las crisis de iliquidez temporales encaradas por
clientes importantes, el imprevisto incremento de precios impuesto por algún proveedor
o el crecimiento de la cartera morosa.

7. ¿Qué circunstancia financiera provoca costos de oportunidad en la gestión de

tesorería?
Los costos de oportunidad provienen del desaprovechamiento de opciones lucrativas de
inversión causado por la posesión de fondos líquidos ociosos. Estos costos pueden ser el
fruto de mantener en bancos saldos compensatorios excesivamente altos, olvidando que
la diferencia entre los altos saldos y el mínimo debería canalizarse hacia inversiones en
valores negociables, los cuales pueden ser liquidados con anticipación al momento en que
surja su utilización para pagos. La gestión de tesorería debe evitar la saturación o la
posesión de fondos ociosos que pueden invertirse en títulos generadores de intereses y
eliminar la posibilidad de contar con fondos insuficientes, por cuanto la insolvencia se
expresa en restricciones de pagos.
 8. ¿Por qué los proyectos de inversión se evalúan desde el punto de vista financiero
con base en los flujos de efectivo generado y no en las utilidades?
El principio fundamental de la Evaluación de Proyectos consiste en medir el valor, a base
de la comparación de los beneficios y costos proyectados en el horizonte. Por
consiguiente, evaluar un Proyecto de Inversión es medir su valor económico, financiero
de planeamiento, o social a través de ciertas técnicas e Indicadores de Evaluación, con los
cuales se determina la alternativa viable u optima de inversión, previa a la toma de
decisiones respecto a la ejecución o la no ejecución.
9. Describa los caminos mediante los cuales las decisiones sobre liquidez repercuten
sobre los elementos que conforman la rentabilidad, como movilización o rotación de
las inversiones y margen de utilidad.
Los elementos que conforman la rentabilidad es la cobertura oportuna y cualitativa de los
compromisos contraídos con el gobierno y las entidades crediticias evitará la cancelación
de impuestos e intereses moratorios, el cumplimiento de las obligaciones contractuales
con los proveedores de bienes y servicios motivará descuentos, y el pago oportuno.
10. Señale los principales objetivos formulados al elaborar el presupuesto de efectivo.

Podríamos decir que el presupuesto de caja o de efectivo tiene las siguientes

características y cumple con los siguientes objetivos:

o Determinar la posición de la caja de una empresa al final de cada periodo

o Identificar si va a haber excedentes o déficits de efectivo en algún momento y tomar
medidas correctoras.
o Establecer si existen necesidades de efectivo, y por lo tanto de financiación en algún
momento del periodo que abarque el presupuesto.
o Coordinar el efectivo que maneja una empresa con otros aspectos financieros de la
misma, como por ejemplo, los gastos o las inversiones que se quieran realizar.
o Finalmente, el presupuesto de flujo de efectivo tiene como objetivo establecer una base

Este presupuesto está directamente relacionado con el presupuesto de ventas y

los presupuestos de cobros, por ello, no es extraño en muchas ocasiones sean documentos
que se elaboran a la vez o bien, elaborar este el último una vez se tienen claras las
previsiones totales de ingresos y gastos. Por ello, muchas veces es imposible hacer un
presupuesto de efectivo si no se tienen estos otros documentos actualizados.

El resultado del presupuesto de caja, puede ser un excedente de efectivo o por lo contrario,
un déficit del mismo.

11. ¿Cómo intervienen las políticas crediticias, de inversión, de dividendos y de

financiamiento en la preparación del presupuesto de caja?
El presupuesto es confeccionado para determinar las disponibilidades correspondientes a
un periodo en donde se deben tener en cuenta las erogaciones como la amortización de
créditos el reconocimiento de los dividendos etc.; es decir interviene porque el
presupuesto es quien las respalda.
Operaciones no deseadas, criterios de aprobación de créditos, límites legales y
concentración de riesgos, autonomías crediticias y atribuciones de crédito, segmentación
de clientes, tipos de crédito, garantías, procedimiento de aprobación de créditos,
documentación mínima, seguimiento y control, criterios de clasificación de cartera y
provisiones, funcionarios que intervienen en el proceso crediticio .

APORTE PERSONAL

El Flujo de Caja constituye uno de los elementos más importantes del Estudio de un
Proyecto, ya que la Evaluación del mismo se efectuara sobre los Resultados que en ella
se determinen. La Información Básica para realizar esta Proyección está contenida en los
estudios de mercado, técnico y organizacional. Al proyectar el Flujo de Caja, será
necesario incorporar información adicional relacionada, principalmente, con los efectos
tributarios de depreciación, de la amortización del activo nominal, valor residual,
Utilidades y perdidas.

BIBLIOGRAFIA
Libro: Presupuesto; Un enfoque de direccionamiento estratégico, gestión y control de
recursos. Cuarta edición de Jorge E. Burbano