PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

Departamento de Economía

PROGRAMA DE ASIGNATURA
ASIGNATURA Economía Financiera, Código Asignatura 1423/21053, Clase
4035/4132.
PROFESOR Gabriel Penagos (penagosi@javeriana.edu.co)
HORARIOS Lunes 7–9 am salón 2-407, Miércoles 7–9 am salón 2-403
PERIODO 1910
OBJETIVOS DE FORMACIÓN
Los mercados financieros globales comportan una serie de instituciones y de los objetos de negociación, es decir los
instrumentos financieros que se transan en las bolsas de valores o de manera directa entre los inversionistas. El objetivo
primordial de este curso es introducir los conceptos financieros más importantes que dirigen las finanzas modernas. De
igual manera, es indispensable conocer los instrumentos mencionados anteriormente, para esto se realizará el estudio de
los valores más importantes que se intercambian en el mercado. Todo esto para dar una visión global de las finanzas
como una aplicación de la microeconomía y en la que se usan conceptos de macroeconomía.
RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPERADO
Al finalizar el curso de Economía Financiera los estudiantes tendrán las herramientas fundamentales para el
entendimiento de los mercados financieros, los conceptos clave sobre mercados y activos financieros, y el formalismo
para elección bajo incertidumbre que les permitirá entender mejor la percepción de los agentes acerca del riesgo. De
igual manera adquirirán conocimientos básicos en teoría de portafolios, instrumentos de renta fija y estructura de tasas
de interés, además de generalidades sobre derivados convencionales y sobre los riesgos financieros (crédito, mercado y
liquidez). El estudiante estará en la capacidad de profundizar en cada uno de estos temas a través de cursos subsecuentes
o por su estudio personal.
CONTENIDOS

NOCIONES BÁSICAS SOBRE MERCADOS Y ACTIVOS FINANCIEROS

Temas
 Los mercados financieros y sus activos
 Importancia de los mercados financieros en la economía
 La hipótesis de mercados eficientes
 Matemáticas financieras

Lecturas sugeridas
Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. Capítulos 1, 2 y 11.
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets. Capítulos 1 y 2.
Makiel, B. (2003). Pasive Investment Strategies and Efficient Markets. European Financial Management.

RENTA FIJA
Temas
 Características y valoración de bonos
 La curva de rendimientos
 Duración y convexidad

Lecturas sugeridas:
Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. Capítulos 14, 15 y 16.

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Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets. Capítulos 12 y 13.
Hull, J. (2006). Options, Futures and Other Derivatives. Capítulo 4.
Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and
investment analysis. John Wiley & Sons. Capitulo 20.
Villalobos, J. (2009) Matemáticas Financieras. Capítulos 4, 5, 8 y 9.

ELECCIÓN BAJO INCERTIDUMBRE

Temas
 Utilidad esperada
 Aversión al riesgo
 Prima de riesgo

Lecturas sugeridas:
Pindyck, R., Rubinfeld, D. (2005). Microeconomics. 6ª edición. Capítulo 5.
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets. Capítulo 4.
Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and
investment analysis. John Wiley & Sons. Capitulo 10.

TEORÍA DE PORTAFOLIO
Temas
 Riesgo vs. Retorno

Lecturas sugeridas:
Kritzman, M. (1993). About Risk and Return. “Financial Analysts Journal. Mayo-Junio.
Brealy, R., Myers, S., Allen, F. (2003). Principles of Corporate Finance. Capítulo 8.
Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and investment
analysis. John Wiley & Sons. Capitulo 4.

Temas
 Análisis de portafolio

Lecturas sugeridas:
Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. Capítulo 6.
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets. Capítulo 5.
Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and
investment analysis. John Wiley & Sons. Capitulo 5 y6.

Temas
 Modelo CAPM

Lecturas sugeridas:
Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. Capítulo 9.
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets. Capítulo 6.
Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and
investment analysis. John Wiley & Sons. Capítulos 7, 8, 13 y 16.

DERIVADOS
Temas
 Generalidades del mercado de derivados y su papel en la economía
 Una breve introducción a forwards, futuros y opciones

Lecturas sugeridas:
Hull, J. (2006). Options, Futures and Other Derivatives. Capítulos 1, 2 11 y 13.
Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. Capítulos 20, 21 y 22.

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 TEORÍA DE RIESGOS FINANCIEROS
Temas
 Riesgo de mercado, crédito y liquidez.

Lecturas sugeridas:
Hull, J. (2006). Options, Futures and Other Derivatives. Capítulos 18 y 20.
Saunders, A., Millon, M. (2008). Financial Institutions Management. Capítulos 10 y 11.
Alonso, J.C., Berggrun, L. Introducción al análisis del riesgo financiero. Universidad Icesi. Cali. 2ª edición.
Standard & Poor’s (2010). Criterios de calificación. Empresas.
Standard & Poor’s (2009). Guía sobre aspectos fundamentales de las calificaciones crediticias.

ASPECTOS POR EVALUAR Y FORMAS DE EVALUACIÓN

La evaluación se realizará de acuerdo con las normas determinadas por el Departamento de Economía, a saber:
Examen Parcial 1 25% Lunes 25 de febrero
Examen Parcial 2 25% Lunes 1 de abril
Evaluación Final 30% Lunes 20 de mayo
Taller 15% Lunes 13 de mayo
Controles de Lectura y Ejercicios 5%

Los grupos para el taller no deben ser mayores a 3 personas. La entrega final del taller debe incluir como
mínimo un trabajo escrito y debe realizarse el día lunes 20 de mayo. Siempre que se realicen quices estos
cubrirán los temas vistos desde la fecha de inicio del corte respectivo hasta la fecha del quiz, se realizaran
como mínimo 3 quices obligatorios. El día exacto del quiz será anunciado por lo menos con una semana
anterioridad. Los horarios de atención son el lunes y miércoles de 5 pm a 6 pm.
BIBLIOGRAFIA

Básicos

1. Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2008). Investments. 7a. edición.

2. Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J., & Goetzmann, W. N. (2009). Modern portfolio theory and
investment analysis. John Wiley & Sons.

Complementarios

3. Alonso, J.C., Berggrun, L. Introducción al análisis del riesgo financiero. Universidad Icesi. Cali. 2ª ed.

4. Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets.

5. Brealy, R., Myers, S., Allen, F. (2003). Principles of Corporate Finance. 7a. edición.

6. Cochrane, J. H. (2001). Asset pricing.

7. Hull, J. (2006). Options, Futures and Other Derivatives. 6a. edición.

8. Información para valoración, bolsa de valores de Colombia http://www.infoval.com.co/.

9. Kritzman, M. (1993). About Risk and Return. Financial Analysts Journal. Mayo-Junio.

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10. Makiel, B. (2003). Pasive Investment Strategies and Efficient Markets. European Financial
Management, Marzo.

11. Meza, J. (2008). Matemáticas financieras aplicadas. Ediciones Ecoe.

12. Pindyck, R., Rubinfeld, D. (2005). Microeconomics. 6ª edición.

13. Saunders, A., Millon, M. (2008). Financial Institutions Management. . 6ª edición.

14. Standard & Poor’s (2010). Criterios de calificación. Empresas.

15. Standard & Poor’s (2009). Guía sobre aspectos fundamentales de las calificaciones crediticias.

16. Villalobos, J. (2009) Matemáticas Financieras. Pearson Education.