YURA S. A.

REPORTE TRIMESTRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE YURA S.A.

AL 30 DE SETIEMBRE DE 2017
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA

1. OPERACIONES Y PRODUCCIÓN

 PRODUCCION

Clinker
La producción de Clinker en el tercer trimestre de 2017 incrementó en 2.60% con respecto al mismo
periodo del año anterior. El aumento fue de 432,488 TM en el 2016 a 443,741 TM en el 2017, por
necesidades de la operación.

Cemento
La producción de Cemento en el tercer trimestre de 2017 disminuyó en 4.41% con respecto al mismo
periodo del año anterior. La disminución fue de 719,775 TM en el 2016 a 688,032 TM en el 2017,
principalmente por un menor nivel de exportaciones.

Mercado nacional
Según información publicada por la Asociación de Productores de Cemento, con respecto al mercado
nacional, la participación de Yura S.A. en el volumen de producción nacional de cemento fue 25.22%
durante el tercer trimestre de 2017. S.A. (No se considera producción de terceros que no pertenezcan
a ASOCEM).

 DESPACHOS

Ventas locales
Las ventas locales de cemento durante el tercer trimestre de 2017 se incrementaron en 3.60% con
respecto al mismo periodo del 2016, de 574,325 TM a 595,026 TM, sustentado por un mayor demanda
interna.

Exportaciones
El volumen de exportaciones de cemento en el tercer trimestre de 2016 fue 134,919 TM, superior en
31.86% al volumen de exportaciones del mismo trimestre de 2017, que fue de 91,938 TM.

Mercado nacional
 Según datos públicos de la Asociación de Productores de Cemento, La participación de las ventas de
Yura S.A. en el mercado nacional fue de 23.38 % en el tercer trimestre de 2017. No se considera
producción de terceros que no pertenezcan a ASOCEM y solo se incluyen despachos locales)
2. RESULTADOS ECONOMICOS

 Resultados
En el tercer trimestre del 2017, la utilidad neta ascendió a S/75.16 millones, superior en 23.83%
respecto a la utilidad neta registrada en el mismo periodo del ejercicio 2016, que fue de S/60.69
millones.

Esta variación positiva de la utilidad neta se debe a un adecuado desempeño de los márgenes
operativos y al ingreso de dividendos de Casaracra por S/. 26.19 millones.

 Ventas netas
Por el trimestre terminado al 30 de setiembre de 2017, las ventas de Yura S.A. registraron una
disminución neta de S/1.8 millones, 0.69% menos respecto al mismo periodo de 2016.

 Costo de ventas
En cuanto al costo de ventas de Yura S.A., éste aumento en 2.42%, al pasar de S/118.70 millones
correspondiente al tercer trimestre de 2016 a S/121.57 millones en el mismo periodo de 2017,
producto de mayor costo el Clinker por el incremento en el costo del carbón bituminoso.

El detalle de la utilidad bruta por división, correspondiente al tercer trimestre de los años 2017 y 2016,
se muestra en el siguiente cuadro:

Trimestre Julio a Setiembre (S/.000)

2017 % 2016 %
Ventas Nacionales
Ventas Netas 232,880 221,202
Costo de ventas 107,448 99,612
Utilidad Bruta 125,432 53.86 121,590 54.97
Exportaciones
Ventas Netas 27,933 41,419
Costo de ventas 14,124 19,091
Utilidad Bruta 13,809 49.44 22,328 53.91
Total
Ventas Netas 260,814 262,621
Costo de ventas 121,572 118,703
Utilidad Bruta 139,242 53.39 143,919 54.80

El costo de ventas total representó el 53.39% de los ingresos por ventas netas en el tercer trimestre
de 2017, cifra similar al 54.80% registrados al cierre del mismo trimestre de 2016.

Por el tercer trimestre de 2017, la utilidad bruta ascendió a S/139,24 millones, siendo ésta 3.25%
inferior a la revelada en el mismo trimestre de 2016.
 Gastos de operación

Gastos de ventas y distribución

Durante el tercer trimestre de 2017, los gastos de venta disminuyeron en 2.65% respecto a igual
período de 2016, pasando de S/18.27 millones en el 2016 a S/17.79 millones en el 2017. La disminución
se debe principalmente a menores gastos en fletes de exportación por la reducción en los volúmenes
de venta al mercado externo.

Gastos de administración
Los gastos de administración aumentaron de S/21.37 millones en el tercer trimestre de 2017 a S/15.37
millones en el mismo periodo de 2016, representando un crecimiento de 39%, debido a provisiones
diversas y a mayores dietas de directores generadas por dividendos percibidos.

 Ingresos y gastos financieros

Ingresos financieros
Durante el tercer trimestre de 2017, se observa una disminución de S/205 mil, respecto al mismo
periodo de 2016, debido fundamentalmente a menores ingresos por préstamos a afiliadas.

Gastos financieros
Los gastos financieros del tercer trimestre del 2017 observaron una disminución de S/3.59 millones
respecto al mismo periodo del 2016, debido a los menores intereses generados por menores
préstamos de entidades financieras.

3. ANALISIS FINANCIERO E INDICADORES

Liquidez Set.2017 Dic.2016

Relación Corriente 1.08 1.30
Relación Acida 0.49 0.45
Gestión Set.2017 Dic.2016
Rotación de Inventarios (Días) 212 197
Periodo Promedio de Cobros (Días) 24 15
Ingresos Activ. Ordinarias /Total de Activos 0.29 0.31
Solvencia Set.2017 Dic.2016
Índice de Endeudamiento 0.54 0.55
Total Pasivos/Total Patrimonio 1.14 1.19
Total Pasivo No Corriente/Total Patrimonio 0.85 1.01

Rentabilidad Set.2017 Set.2016

Ganancia Neta/Ingresos Activ. Ordinarias (%) 22.5 21.5
Ganancia Neta/Total Patrimonio (%) 13.0 14.3
Ganancia Neta/Total de Activos (%) 6.0 6.2
Costo de Ventas/Ingresos Activ. Ordinarias (%) 47.6 45.9
 Liquidez
El ratio de liquidez corriente al 30 de setiembre de 2017 fue de 1.08, índice inferior al mostrado al 31
de diciembre de 2016, que fue de 1.30. Este incremento del ratio se explica principalmente por un
incremento en la deuda financiera de corto plazo.

 Estructura financiera
El endeudamiento patrimonial de Yura S.A. al cierre del tercer trimestre de 2017 es de 1.14 a 1, inferior
al índice mostrado al cierre del año 2016, que fue de 1.19 a 1. Esta variación se explica principalmente
por un incremento en la utilidad acumulada generada en el 2017.

El patrimonio al 30 de setiembre de 2017 aumento en S/74,11 millones respecto al patrimonio al 31

de diciembre de 2016, debido a la utilidad neta generada en al tercer trimestre del 2017.

4. INVERSIONES EN BIENES DE CAPITAL

En lo que va del año 2017, Yura S.A. ha invertido cerca de S/17.58 millones en maquinaria y nuevos
equipos e intangibles, así como en infraestructura, y modernización de equipos y maquinaria.

5. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y riesgo de tasa de
interés de los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de
administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.

La gestión de riesgos es llevada a cabo por la Dirección Corporativa de Finanzas, y la Dirección

Administración y Finanzas de la Unidad de Negocios de Cementos, la que gestionan la administración
general de los riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas
de interés, el riesgo de crédito y para la inversión de los excedentes de liquidez, así como de riesgos
financieros, y ejerce supervisión y monitoreo periódico.

6. OTROS

No existen transacciones u otros eventos inciertos que podrían causar que los estados financieros
presentados no reflejen necesariamente la realidad económica actual o futura de la empresa.