Universidad Nacional de San Cristóbal de Huamanga

Facultad de Ciencias Económicas Administrativas y Contables

Departamento Académico Ciencias Económicas y Administrativas
Escuela de Formación Profesional de Contabilidad y Auditoría

S I LAB O
CO 443 FINANZAS DE EMPRESAS

1 DATOS INFORMATIVOS
- Asignatura : Finanzas de Empresas
- Sigla : CO 443
- Creditaje : 4.0
- Requisito : CO 348 Contabilidad de Gestión
- Año Académico : 2011
- Semestre Académico : Impar
- Duración del Curso : 17 Semanas
- Escuela Profesional : Contabilidad y Auditoría
- Docente : CPC Luis Renán Huamán Mejía
- Carga Académica : 05 Horas Semanales
2. DESCRIPCION
El desarrollo de la asignatura comprende el estudio de los siguientes aspectos: Las finanzas y el sistema financiero.-
Estructura Financiera y Mediciones Financieras.- Administración del Activo y Pasivo Corriente.- Valor Económico Agregado.-
Valuación de empresas.- Introducción a los Instrumentos y Mercados Financieros.- Administración del riesgo y teoría de la
cartera.-. Planeación Financiera.- Control Financiero.- Financiamiento a corto, mediano y largo plazo.

3. CAPACIDADES / HABILIDADES
Capacidades:
- Reconoce las necesidades de las Finanzas, analiza los Mercados Monetarios y de Capitales y las Instituciones que
la conforman. La Bolsa de Valores y la Bolsa de Productos.
- Expresa la necesidad de las actividades financieras que deben contar con un Planeamiento Financiero, que todo
recurso puesto en la inversión debe mantener su valor en el tiempo.
- Expresa la importancia que toda empresa debe contar con recursos líquidos para su normal desenvolvimiento
operativo, realizando una acertada gestión de las Cuentas por Cobrar y los Inventarios.
- Planifica las Inversiones de Largo Plazo a través del Presupuesto de Capital, y cuantifica el costo-beneficio. Planea
y evalúa las adquisiciones de Activos Fijos.
- Domina y maneja con diversos instrumentos financieros de corto y largo plazo, en decisiones de Inversión o
Financiamiento.
- Determina la Valoración de una Empresa. Expresa su opinión en las decisiones de llevar a cabo Fusiones y
Adquisiciones, juzga conveniente el destino y aplicación de las Utilidades Distribuir. Explica los procedimientos y
conveniencia para realizar una Reestructuración Patrimonial.

Habilidades
Durante las clases y las prácticas dirigidas, el alumno se entrena en una variedad de habilidades. Dominar estas
habilidades le permitirá aplicar su conocimiento en un contexto práctico y podrá mejorar su desempeño en la
sociedad. A continuación, se presenta una relación de las habilidades que se adquirirán.

Habilidades de presentación
Las habilidades de presentación involucran la exposición oral de manera clara, motivadora y precisa de las
investigaciones y de los resultados de las discusiones referidas a los temas encomendados.

Habilidades de discusión
Las habilidades de discusión involucran la calidad de argumentación que se realice durante las discusiones grupales
o participación en clase. El alumno tendrá que participar en las actividades involucradas en el desarrollo de las
clases.

Habilidades analíticas
Adquirirá la habilidad de explicar de manera lógica, sobre la base de conceptos económicos, los diversos problemas
que se extraen de la realidad.

Habilidades de cálculo
Deberá realizar ejercicios durante las prácticas dirigidas, de modo tal de generar información cuantitativa para
argumentar mejor su posición.
1
4. FORMA DIDÁCTICA

Normas básicas
Tú estás aquí porque quieres una educación. La educación no se imparte simplemente, tú participas del proceso educativo y
ganas conocimientos. Tendrás éxito en este curso si vienes a clase preparado para aprender y para involucrarte en el proceso
de aprendizaje.

Ambos tenemos roles en el proceso de aprendizaje. Para facilitar esta relación profesional, ambos deberemos cumplir los
compromisos que se anuncian a continuación:

Mis compromisos como profesor

- Preparar un ambiente de aprendizaje para cada clase.
- Empezar y terminar las clases a tiempo y hacer una pausa cuando sea necesario.
- Solicitar y alentar la participación activa en vez del aprendizaje pasivo.
- Brindar oportunidades para aprender nuevas ideas, conceptos y prácticas.
- Brindar oportunidades para aplicar los nuevos conocimientos.
- Vincular el material del curso a los eventos actuales y a ejemplos reales.
- Estar disponible para consultas y discusión fuera del área de clase.
- Proveer instrucciones suficientes para el desarrollo de las tareas.
- Proveer retroalimentación a tiempo en lo referido a la elaboración de los trabajos y exámenes.
- Facilitar la conformación de grupos de trabajo.

Tus compromisos como alumno

- Ir a clases preparados para aprender y participar.
- Atender la totalidad de la clase. Salidas antes de su finalización solamente se producirán en caso de emergencias y
con previa notificación.
- Participar constructivamente, presentando ideas y ejemplos, y criticando alturadamente las ideas y ejemplos de
otros.
- Buscar aprender todo lo posible, buscando clarificación y efectuando preguntas.
- Pensar acerca de cómo aplicar los nuevos conocimientos a los ejemplos dados en clase.
- Hacer un esfuerzo por estar al tanto de lo que está sucediendo en las áreas de tu interés vinculadas a tu profesión y
compartir esta información en clase.
- Buscar asistencia cuando esta sea necesaria, de manera cortes y honesta.
- Seguir estas instrucciones.
- Presentar las asignaciones a tiempo.
- Reportar cualquier problema oportunamente, de tal manera que este pueda ser absuelto oportunamente.

Actividades Educativas

El Trabajo Grupal
El objetivo del trabajo grupal es aplicar el contenido desarrollado en clase a la realidad regional. Para ello, los alumnos
deberán organizarse en grupos de 5 personas y escoger un tema de interés para su respectivo análisis. Los temas a
investigarse son los siguientes:
- Los intermediarios financieros bancarios y sus políticas crediticias en el desarrollo del nivel de competitividad de las
MYPES
- Los intermediarios financieros no bancarios y sus políticas crediticias en el desarrollo del nivel de competitividad de
las MYPES
La relación entre las inversiones y el financiamiento de los intermediarios financieros con la MYPES de Ayacucho
- Los intermediarios financieros y el financiamiento del capital de trabajo de la MYPES
- Los factores que motivan que las MYPES tengan dificultades para trabajar con los intermediarios financieros
- El financiamiento del capital de inversión las MYPES
- La situación de los estados financieros y cuentas patrimoniales de las MYPES
- El volumen de ventas anuales de las MYPES
- La cultura financiera de la MYPES
- Desarrollo de ventajas competitivas de las MYPES con el apoyo de los intermediarios financieros
- Las MYPES podrían lograr un óptimo posicionamiento en el mercado con el apoyo financiero y tecnológico de los
bancos y otras organizaciones financieros

2
El trabajo grupal constará de dos entregas: la primera en la semana 7 y la segunda en la semana 14 (indicadas en el
cronograma). La entrega de los trabajos será en el horario de clase

Metodología del Trabajo Grupal

En primer lugar, se trata de un trabajo de investigación que busca conocer la intermediación financiera bancaria y no bancaria
en el desarrollo del nivel de competitividad de las MYPES de la Región Ayacucho. Para ello el grupo deberá leer la bibliografía
sobre el tema, con la finalidad de tener un diagnóstico del tema que están investigando. Esto supone acudir a la biblioteca,
hemeroteca, entrevistas con expertos, etc.

En segundo lugar, el grupo deberá levantar información “de campo”, es decir, de la vida real, a través de encuestas. Para ello,
el grupo diseñará una encuesta, que deberá ser anexada al trabajo. El grupo analizará los resultados de la encuesta, que
tendrá que ser aplicada a un grupo razonable de empresas (MYPES e Intermediarios Financieros). Para el análisis de las
variables e indicadores, se debe visitar empresas de los distritos de Carmen Alto, San Juan Bautista, Nazarenas y Cercado,
así como reforzar las mismas con información de la revisión bibliográfica realizada previamente. Con los resultados y con los
conocimientos previos de la revisión bibliográfica, el grupo responderá a las preguntas que deben plantearse a partir de los
temas señalados.

PAUTAS PARA LA PRESENTACIÓN DE LA PRIMERA ENTREGA DELTRABAJO SEMESTRAL

I. Características de la entrega:
a) Una versión word impresa del documento final.
b) Una versión digital del documento completo en CD.
c) Un file conteniendo 5 encuestas piloto y las 30 encuestas definitivas.

II. Características de la calidad del documento final:

(a) Estructura:
- Carátula
- Abstract o resumen ejecutivo
- Índice de contenido.
- Índice de cuadros y gráficos
- Introducción
- Cuerpo central de la investigación
- Conclusiones
- Bibliografía
- Anexos

(b) Presentación:
- Los cuadros, gráficos, diagramas o información estadística han sido pulcramente elaborados y son relevantes para
respaldar el objetivo central del trabajo grupal.
- El cuerpo del trabajo grupal contiene fundamentalmente los cuadros y gráficos que son el valor agregado de la
investigación.
- Algunas informaciones estadísticas de cuadros y gráficos de referencia están dentro del cuerpo del trabajo. El resto
de información se encuentra en un anexo debidamente ordenado.
- Cada cuadro y/o gráfico tiene un título completo y detallado y a su vez una referencia a la fuente y elaboración.
- El trabajo grupal al haber copiado el cuadro y/o gráfico exactamente igual de la fuente consultada ha detallado:
Autor (año), título, edición, pág.
- El trabajo grupal al haber puesto un cuadro y/o gráfico que es el resultado del procesamiento de información
obtenida de terceros ha colocado: Elaboración: Propia.

(c ) Redacción:
- La redacción es impecable: no tiene errores ortográficos, problemas de sintaxis ni de hilación lógica entre los
párrafos, secciones y capítulos.
- Los títulos de cada capítulo, subcapítulo o sección son cortos, precisos y transmiten el mensaje final.
- Cada párrafo trasmite lúcidamente una idea clara, precisa, sin rodeos, vacíos e inconexiones lógicas.
- Cada sección inicia con una introducción y culmina con una conclusión. De esta manera el lector sabe hacia dónde
va y a dónde ha llegado.
- El cierre de cada sección también ha terminado con una pregunta interesante que cautiva al lector a continuar con la
lectura de la siguiente sección..

IV. Diseño y aplicación de encuesta.

- El grupo ha identificado claramente cuál es el objetivo interrogante que analizarán. Es decir, deben tener un
panorama de las variables y/o indicadores. Está información es indispensable para el diseño de la encuesta.
3
 - La encuesta debería tener un máximo de unas 15 preguntas, aunque se recomienda que con 10 sería suficiente.
Recuerden que mientras más extensa sea la encuesta, será más probable que los potenciales encuestados no se
animen a apoyarlos.
- Se debe desarrollar al menos 30 encuestas definitivas y éstas deben repartirse casi equipo proporcionalmente
según el número de zonas o distritos en estudio.
- La encuesta debería tener fundamentalmente preguntas cerradas; es decir, aquellas en las cuales el encuestado
debe elegir entre una o más opciones que se le presentarán..
- No obstante, en algunos casos conviene dejar una alternativa abierta. Por ejemplo, si se le pregunta por el factor
que influye para el financiamiento podría colocarse:
 Costo
 Capital de trabajo
 Inversión
 Consumo
 Otro (indique cuál)_________________________

- Asimismo, se pueden colocar preguntas abiertas; es decir, aquellas en las que se anota la respuesta del
encuestado. Dichas respuestas luego deberían agruparse por categorías.
- Para asegurarse de que están considerando las alternativas correctas y de que no será recurrente encontrar muchas
respuestas con la alternativa “otros”, deberían aplicar la encuesta a unas 5 MYPES a modo de prueba piloto. Sólo a
partir de esta primera experiencia de campo se podrá generar la encuesta definitiva.
- Al momento de elaborar las preguntas de la encuesta, deben considerar el tipo información que desean obtener.
Además, las preguntas deben ser simples y claras. Se trata de hacer preguntas lo más concisas que sea posible y
que faciliten su comprensión a todos los encuestados.

- Recuerden que la encuesta se concentrará en absolver las interrogantes planteadas. Por ello es importante primero
hacer una lista de cálculos o números interesante que reflejen el hallazgo de las variables e indicadores. De ahí,
conocido las interrogantes, objetivos y variables se precisan y se arman las preguntas.
- Es difícil que los encuestados les brinden datos precisos sobre lo que quieren indagar. Sin embargo, pueden
aproximarse a ellos usando preguntas referentes al rango de ingresos, ventas, financiamiento, etc.

- Cada encuesta debe tener un código de identificación de esta manera se podrá almacenar los datos de manera
ordenada y a su vez se podrá cotejar la consistencia entre la encuesta y la base de datos en construcción.

Primera Entrega (Semana 7):

El grupo deberá investigar lo siguiente:

- Antecedentes
- Reseña histórica
- Bases teóricas (teorías y corrientes) relacionadas con las variables fundamentalmente
- Base legal
- Marco conceptual (Conceptualizaciones relacionados con la variable independiente y dependiente)
- Encuesta piloto

Segunda Entrega (semana 14):

Análisis e interpretación de los resultados
- Situación analítica relacionado con la variables independiente
- Situación analítica relacionado con la variables independiente
- Interpretación de los resultados
- Conclusiones
Informe final: Tanto la redacción del documento como la exposición del trabajo deben mostrar la solvencia del grupo en el uso
de los conceptos económicos aprendidos.

La extensión de la primera entrega, sin incluir anexos, no deberá ser mayor que 12 páginas (letra arial 12, espacio simple) y el
informe final no deberá ser mayor a 15 páginas (letra arial 12, espacio simple) . Los grupos deberán buscar la mayor cantidad
de información de la realidad de distintas fuentes, como por ejemplo, entrevistas a expertos, artículos en revistas o periódicos,
etc. Toda fuente deberá ser adecuadamente citada como nota a pie de página, además de estar en la bibliografía.

5. MEDIOS Y MATERIALES
Los medios de los que nos valdremos en el proceso enseñanza aprendizaje de la asignatura son:
Visita a centros productivos, en el que se tendrá contacto directo con las unidades de producción de bienes y servicios, estas
visitas de estudios se realizará, en lo posible, a los centros de producción extra departamentales, en el que se entrará en
4
contacto directo con los actores de una empresa así, como a instituciones ligadas directamente con el que hacer empresarial,
control y seguimiento. Las visitas de estudio, además de reforzar los conocimientos teóricos como consecuencia de la
contrastación en el campo (la práctica como criterio de la verdad), afianzarán al estudiante en tener visión amplia de los
acontecimientos socio económico en el contacto de los agentes económicos durante el proceso de la planeación, producción
y distribución de los bienes y servicios objeto de producción. Conferencias y foros por expertos del medio y de ámbito
nacional.

Los materiales utilizados serán:

a. Los visuales y el audio visuales que se dispone en la Facultad, para cuyo efecto se tratará de coordinar con las
instancias correspondientes.
b. Los videos que estén estrechamente ligadas a la asignatura y los adelantos tecnológicos en materia de contabilidad
y finanzas.
c. Impresos y gráficos.

6. REQUISITOS DE APROBACION
Los estudiantes para ser promovidos tienen que cumplir con los siguientes requisitos:
- Estar matriculado en el curso
- Asistencia Obligatoria a clases teóricas y prácticas
- Haber cumplido con los trabajos y lecturas encomendados
- Haber rendido las evaluaciones en su oportunidad
- Obtener una nota promedio de evaluación final mayor o igual a once (11) de acuerdo a la escala vigesimal,

7. EVALUACION
La evaluación será permanente durante el desarrollo del curso y tienen carácter obligatorio.
Exámenes parciales y finales: de acuerdo con la programación establecida, los alumnos que no rindan dichas pruebas no
tendrán calificación.
La nota final es el promedio de los trabajos académicos (*) y de los exámenes
La puntualidad es un requisito indispensable para poder ingresar al salón de clases.
(*) El Trabajo Académico, consiste en intervenciones orales en clase, asistencia, prácticas calificadas, controles de lecturas o
separatas recomendadas por el docente, trabajos individuales o grupales y exposiciones.
De igual manera, se considerará la evaluación valorativa, es decir aquella que mide las actitudes positivas, reflexivas y otros.

NOTA: La inasistencia a un control sorpresa cualquiera sea su causa, será calificada con la nota mínima (CERO), sin
derecho a recuperación. No obstante, se eliminará el control en que el alumno haya obtenido la calificación más baja.

El alumno o alumna que no asista a una de las pruebas escritas, será reprobado. Aquellos alumnos que no rindan una de las
pruebas escritas por motivos justificados, acumularán su ponderación a la segunda prueba escrita (Examen final).
- Primera evaluación parcial
- Segunda evaluación final
La evaluación del estudiante durante el proceso de enseñanza-aprendizaje se efectuará en el sistema vigesimal, el mismo
que comprenderá los siguientes aspectos:
- Se tomará en cuenta el desenvolvimiento del alumno en las clases teórico prácticas.
- Se tomará en cuenta la ortografía y redacción del alumno.

5
8. PROGRAMACION ACADEMICA

LAS FINANZAS Y EL SISTEMA FINANCIERO

- Introducción Finanzas Corporativas
- Función de los mercados financieros.
- Clasificación de los mercados financieros.
- Los intermediarios financieros.
- El sistema financiero
- Las tasas en el mercado financiero
- Organismos financieros internacionales

ESTRUCTURA Y MEDICIONES FINANCIERAS

- Estructura financiera
- Análisis horizontal y vertical de la estructura financiera
- Mediciones financieras
- Casos

ADMINISTRACIÓN DEL ACTIVO Y PASIVO CORRIENTE

- Concepto del Capital de Trabajo.
- Administración del Activo Líquido.
- Administración de Créditos
- Administración de Existencias
- Administración de Proveedores

COSTO DE CAPITAL Y VALOR ECONÓMICO AGREGADO

- Costo de capital.
- Costo de Deuda
- Costo de Accionistas.
- El efecto fiscal del costo de capital.
- Costo promedio ponderado de capital.
- EVA

VALUACION DE EMPREAS
- Principios generales de valuación
- Metodología de valoración de empresas
- Métodos simples
- Métodos combinados
- Valor de la empresa y el EVA.

INTRODUCCIÓN A LOS INSTRUMENTOS Y MERCADOS FINANCIEROS

- Activos financieros
- Mercados financieros
- Globalización de los mercados financieros
- Mercados derivados

ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO Y TEORÍA DE LA CARTERA

- Rentabilidad y riesgo de un activo financiero.
- Rentabilidad y riesgo de un portafolio de inversión.
- Diversificación
- Riesgo y aversión al riesgo.
- Administración del riesgo.
- Teoría del portafolio o cartera
- Inversión en un activo libre de riesgo y un activo riesgoso
- Portafolio de dos activos riesgosos
- Portafolio riesgoso óptimo.
- Cartera total óptima.

CONTROL FINANCIERO
- Descripción general
- Principios básicos
- Mejor práctica
- Recursos

FINANCIAMIENTO A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO

- Crédito Comercial.
6
- Crédito Bancario.
- Pagaré.
- Línea de Crédito.
- Papeles Comerciales.
- Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.
- Financiamiento por medio de los Inventarios.
- Fuentes y Formas de Financiamiento a Largo Plazo.

9. BIBLIOGRAFIA

ZVI BODIE Y ROBRTY C.MERTON . 2003.

Finanzas . Ed. Prentice Hall. Primera Edicion. México
FRANK J. FABOZZI Y FRANCO MODIGLIANI. 1996.
Mercados e Instituciones Financieras . Primera Edición . Ed. Prentice Hall. Primera Hispano Americana S.A. México
APAZA MEZA MARIO, 2001.
Finanzas para Contadores Aplicado a la Gestión Empresarial. Instituto de Investigación El Pacífico EIRL-Lima Perú.
TONG JESUS, 2006.
Finanzas Empresariales: La Decisión de Inversión. Universidad del Pacífico. Centro de Investigación. Lima Perú.
RICHARD A. Brealey y STEWARTC. Myers. 1995
Principia de Finanzas Corporativas Ed. Printed in spain Editor: Mariano J. Norte Madrid-España-
EMERY, Douglas R, FINNERTY. John D., STONWE, John D . 2000
Fundamentos de Administración Financiera. Ed. Prentice may Hispanoamericana S.A. México
BESLEY SCOUT Y BRIGHAM Eugene F. 2000.
Fundamentos de Administración Financiera ED. Mc Graw-Hill .Mexico-
GONZALES IZQUIERDO,Jorge.
Contabilidad, Finanzas y Economía para pequeñas y medianas empresas- Universidad del Pacifico
VAN HORNE J, 2003.
Administración Financiera, México: Prentice Hall hispanoamericana –
WESTON, J.F. y T COPELAND . 1995.
Finanzas en Administración (Vol. I ), México : McGraw Hill –
DRUCKER, Peter. 1996.
La gestión en un Tiempo de Grandes Cambios. Ed. Gestión S.A. Barcelona, España.
FOLKE KAFKA KIENER, 1993.
Decisiones Económicas en la Empresa. Ed. Bibleoteca Universitaria Lima, Perú.
WON CAM, David. 1998.
Finanzas Corporativas: un Enfoque para el Perú .1era edición Edic. Universidad del Pacífico, Lima, Perú.
STANLEY Block y Geoffrey A. Hirt. 1981.
Fundamentos de Administración Financiera. . México
LAURENCE SCHALL y CHARLES W. HALEY. 1993.
Administración Financiera Ed. McGraw-Hill Latinoamericana. Bogotá Colombia.
ARMANDO VILLACORTA CAVERO. 2001.
Productos y Servicios Financieros Operaciones Bancarias - Ediciones Instituto De Investigaciones El Pacífico Edi. Lima
Peruana

Ayacucho, agosto de 2011

CPC LUIS RENAN HUAMAN MEJIA