UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA

INDOAMÉRICA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y TECNOLOGÍAS DE

LA INFORMACIÓN Y LA COMUNICACIÓN
CARRERA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

PROYECTO FORMATIVO GESTIÓN DE PROYECTOS

ESTUDIANTES:
Acosta Katherine
Carrasco Erick
Luna Ivan
Supe Jorge

PROFESOR:
Ing. Leonardo Cuenca

SEMESTRE:
9no
Periodo Académico: B18
CASO 2: OUTSOURCING DE ACTIVIDADES DE MANTENIMIENTO

Se está estudiando la posibilidad de entregar a contratistas externos la responsabilidad de

ejecutar las actividades en una empresa minera que realiza su plantan de mantenimiento
de maquinarias, por estimar que el servicio provisto internamente podría tener un costo
mayor que el de la externalización.

Actualmente la planta utiliza una infraestructura cuyo costo de construcción fue de

$20.000.000 hace seis años, la que se deprecia linealmente en 20 años y tiene hoy un
valor contable o libro de $16.000.0001.

En el mantenimiento las máquinas empleadas se adquirieron también hace seis años, por
un valor total de $18.000.000. Entre ellas, hay una cuyo costo fue de $6.000.000 (que se
podría vender hoy en $2.000.000 y que tiene un valor libro de $3.200.000), que deberá
ser reemplazada este mes, en caso de que se continúe con el mantenimiento interno, por
otra similar que tiene un valor de mercado de $8.000.000.

El valor de venta de la última está estimado de $400.000 al cabo de los ocho años de uso.
El resto de las máquinas tiene una vida útil real de ocho años más, al cabo de los cuales
se estima posible venderlas, como material de desecho, en $1.000.000. Todas las
máquinas se deprecian linealmente en 10 años. Si se externaliza el servicio, el resto de las
máquinas podrá venderse hoy en $8.000.000. El valor libro de todas ellas es de
$6.400.000. El mantenimiento interno tiene un costo de operación anual de $10.500.000,
que se descompone en:

Tabla 1. Valor -Mantenimiento

Fuente: (Sapag, 2011)

Los consumos asignados pertenecen a gastos generales de la administración de la mina
prorrateados por centros de costos. Se estima que, al externalizar el servicio de la empresa,
esta podrá reducir los gastos generales asignados en $600.000, pero no podrá reducir los
gastos de vigilancia. Los mecanismos de las máquinas se pagan sobre el valor de compra
y dejan de pagarse al venderse el activo. Su costo se determina como un factor
proporcional al valor de adquisición de cada una de las máquinas.

La expansión obligará a despedir trabajadores, lo que hará incurrir a la empresa en un

costo de lanzamiento (indemnización) de $6.000.000. El galpón no podrá ser vendido,
por encontrarse en el interior de la planta. Sin embargo, permitirá a la empresa instalar
ahí las nuevas máquinas adquiridas para la ampliación de su planta de trituradora de
minerales, con lo que se evitará construir una instalación especial por un costo estimado
de $24.000.000. Para ambas construcciones, se estima una vida útil perpetua si se hace
regularmente el mantenimiento programado.

Por tal motivo esto no puede ser posible venderlas al estar en el interior de la planta, se
piensa que las propiedades mantienen su valor en el tiempo. La empresa mantiene una
inversión en capital de trabajo equivalente a dos meses de egresos, excluidos impuestos.

La ayuda externa tiene un costo, en igual nivel de operación que el actual, de $7.800.000
anuales. Si la tasa de impuesto es de 15% y la tasa de costo de capital es de 12%,
determine qué opción es mejor.

Solución

La solución de este problema puede conseguir, alternativamente, por el balance de la

situación base respecto de la situación con proyecto o mediante la aplicación del método
incremental. A continuación, se resuelve el problema aplicando ambas opciones.

La opción de comparar la situación base respecto de la situación con proyecto se resuelve

construyendo dos flujos de caja: uno para cada situación. A continuación, se explica cada
ítem de ingreso y egreso incluido en el flujo de caja de la situación base o sin proyecto.
Se excluye, al igual que se hará en la situación con proyecto, el efecto de la venta de la
máquina que debe ser reemplazada en el mes en curso, por cuanto cualquiera que sea la
decisión que se tome, esa venta deberá efectuarse. Si bien hay otros ítems de costos
irrelevantes en este caso, se incluirán en el flujo para demostrar que pueden incorporarse
en las dos opciones u omitirse en ambas.

La venta del equipo que se compraría tendrá un valor libro de $1.600.000 en ocho
Años más, correspondiente a los dos años que le faltarían por depreciar. En la columna 0,
se anota el valor de la nueva máquina que deberá ser comprada

Para mantener la capacidad de servir internamente al mantenimiento y la inversión en

Un galpón nuevo (al no liberarse el galpón actual, la empresa se verá obligada a invertir
$24.000.000 en construir uno nuevo). El cálculo del valor de desecho de ambos galpones
se basó en la consideración de que, con un adecuado mantenimiento, las construcciones
tendrían una vida útil perpetua y, dado que se incluyó un costo por este concepto en el
flujo de caja, se supondrá que ambos galpones mantienen su valor equivalente al que se
invirtió en ellos4.En cuanto a la recuperación del capital de trabajo, se calculó como 1/6
del costo anual desembolsable (equivalente a los dos meses de costo de funcionamiento
indicados). No se incluye una inversión en capital de trabajo, debido a que la empresa ya
cuenta con ella. La Tabla 14.11 muestra el flujo de caja de la situación base. Por estar los
flujos de caja elaborados con base en costos relevantes (se excluyen los ingresos
operacionales por ser idénticos en las opciones de hacer o no el proyecto), su evaluación
se hace calculando el valor actual de los costos (VAC, como ya se mencionó en los
Capítulos 10 y 12) de acuerdo con los criterios tradicionales de actualización de los flujos
de caja o aplicando el procedimiento simplificado de cualquier hoja de cálculo
computacional
Tabla 2. Flujo de caja sin outsourcing (en miles de pesos)

ANÁLISIS

EL VALOR RESULTANTE ES NEGATIVO EN $65.431.000. ESTE VALOR

DEBERÁ COMPARARSE CON EL COSTO ACTUALIZADO DE LA OPCIÓN
DE EXTERNALIZAR, PARA DETERMINAR CUÁL DE LAS DOS ES LA MÁS
CONVENIENTE.

Para determinar el VAC de la situación con proyecto, es decir, de la opción del

outsourcing, se tomaron las siguientes consideraciones. Al externalizar el servicio, todas
las máquinas quedan liberadas, por lo que se incluye su valor de venta al momento 0.
Como en el flujo anterior no se consideró la venta de la máquina que debe ser
reemplazada, tampoco se debe incluir en este caso, por ser irrelevante para la decisión. El
resto de las máquinas tiene un valor comercial de $8.000.000, monto que debe ser incluido
como un ingreso en el momento 0. En esta opción se incluye el costo del servicio externo
($7.800.000) y se mantiene el valor de $600.000 de los gastos de vigilancia por ser
inevitables (pudo eliminarse de ambos flujos por ser irrelevantes). Por otra parte, se
calcula la diferencia entre el costo asignado en la situación base y los $600.000 de ahorro
de costos posible de lograr con la externalización. Respecto del costo de seguro y
mantenimiento del galpón actual, la empresa mantendría el mismo costo anual, aunque
sea destinado a otros fines. También se incluyen los $6.000.000 que deberá pagar la
empresa por concepto de indemnizaciones al reducir personal de su planta. Al continuar
con el galpón actual, la empresa seguirá depreciando el mismo monto de $1.142.857
calculado para la situación base. En cuanto al valor libro de las máquinas, para calcular
la utilidad del activo vendido, se restó el costo contable o valor libro proyectado al
momento de su venta. Esto es, a $6.400.000. Respecto del valor de desecho del galpón
actual, y como mantiene a perpetuidad su valor, se considera igual a los $20.000.000 de
su inversión. Al calcular la inversión en capital de trabajo como el equivalente a dos
meses de costo y al reducirse en esta opción los costos de funcionamiento en $2.400.000
anuales, la empresa recuperaría anticipadamente $400.000. Por lo tanto, al final del
periodo de
Evaluación habría un capital de trabajo por recuperar de solo $1.800.000.

ANÁLISIS

AL IGUAL QUE EN EL CASO ANTERIOR, SE DEBE CALCULAR EL VAC DE

ESTA OPCIÓN PARA COMPARARLO CON EL CALCULADO EN LA SITUACIÓN
BASE. AL APLICAR LOS CRITERIOS TRADICIONALES, SE OBTIENE UN
RESULTADO NEGATIVO DE $32.883.000. AL COMPARAR AMBOS VAC, SE
DEDUCE QUE EXTERNALIZAR ES MÁS BARATO, EN MONEDA DE HOY, EN
$32.542.000.
Flujo de caja con outsourcing (en miles de pesos)

Fuente: (Sapag, 2011)

Análisis incremental

Es otra forma muy opcional de como vamos a evaluar un proyecto en cual consiste en
aplicar el método de análisis incremental, es decir, definir el cambio que el proyecto
introducirá en la situación actual.
Si se hace el outsourcing, la empresa podrá vender hoy en $8.000.000 la máquina que
emplea en el proceso, pero dejará de percibir $1.000.000 al final del octavo año, como
estaba presupuestado. Por otra parte, como no necesitará invertir en una máquina que
reemplace a la que terminó su vida útil, se pierde la oportunidad de venderla en $400.000
al final del periodo de evaluación.

Al externalizar, aumenta el costo en $7.800.000, pero se ahorra los costos en que incurre
actualmente. Sin embargo, tendrá que enfrentar un mayor costo de $6.000.000 por las
indemnizaciones correspondientes a la reducción de personal.

Al dejar de comprar los activos que se hacen innecesarios con el outsourcing, la empresa
deja de depreciarlos, por lo que, incrementalmente, este ítem debe aparecer con signo
positivo.

La inversión programada en renovar la máquina y en comprar un nuevo galpón se evita

al externalizar, lo que se incluye como un ahorro de inversión. Si bien la empresa se
ahorra la inversión en un nuevo galpón, también deja de tenerlo al final del periodo de
evaluación, lo que debe registrarse como un menor valor de desecho al final del octavo
año.

Como la empresa tiene hoy un capital de trabajo de $2.200.000 y la externalización le

permite recuperar hoy $400.000 de esa inversión, al final del periodo de evaluación debe
reconocerse la disminución en el valor programado. En otras palabras, el proyecto
posibilita adelantar la recuperación de parte del capital de trabajo.

La Tabla siguiente muestra el flujo incremental sobre el que se calcula el VAN

incremental que, necesariamente, coincide con la diferencia entre los dos VAC
previamente calculados en $35.542.000 de las opciones en análisis.
Bibliografía
Sapag, Nassir. 2011. Proyectos de inversión. Pearson . Santiago de chile : Pearson ,
2011. 978-956-343-107-0.