Cuando una persona o entidad financiera presta dinero a otros

espera que le sea devuelto una cantidad superior para compensar 3 tipos
de riesgo:

1) Riesgo sistemático: incluye la posibilidad de que el tomador del préstamo no

pueda devolverlo a tiempo según las condiciones inicialmente acordadas.

2) Riesgo regulatorio: incluye la posibilidad de que alguna reforma impositiva o

legal obligue a pagar al prestamista alguna cantidad diferente que la
inicialmente prevista

3) Riesgo inflacionario: tiene en cuanta que el dinero devuelto puede no tener

tanto poder adquisitivo como el original.
TASA DE INTERÉS i

Corresponde al porcentaje al que esta invertido un capital en una unidad de

tiempo, se representa mediante la letra i

Ejemplo

Se debe pagar $4 de interés por un préstamo de $100, entonces la tasa de

interés será de 4%

Nota: Mientras no se especifique la tasa de interés, esta se entenderá como

anual.
TIEMPO n

Es la duración de la inversión, se representa por la letra n. en el interés simple la

unidad de tiempo es el año.

CAPITAL INICIAL P

Es la cantidad de dinero que se invierte, también se le conoce con el nombre de

principal, valor actual, valor inicial o valor presente. Se representa por la letra P

POSTULADO BÁSICO DE LAS FINANZAS

Establece que el interés es una función directa que depende de 3 variables:

1) Capital inicial
2) La tasa
3) El tiempo
ECUACIÓN DEL INTERÉS SIMPLE

P: capital inicial
i: tasa de interés
n: duración de la inversión

Ejemplo:
Calcular el interés mensual suponiendo un préstamo de $5000 efectuado en el mes
de enero de 1998, si se cobra una tasa del 30%

Solución: existen 4 elecciones para n

1) Interés bancario:
2) Interés comercial:
3) Interés racional exacto o verdadero
4)
CAPITAL FINAL F

Es el capital inicial mas los intereses, también se le llama monto, valor final, valor
futuro, a la suma o acumulado, se calcula mediante la ecuación:

Donde
P: capital inicial
i: tasa de interés
n: duración de la inversión

Ejemplo 1:

Calcular el monto exacto de $35000 desde el 13 de agosto de 1998 hasta el 27 de

octubre del mismo año al 32%

Solución: el numero de días entre las dos fechas son 75 días, entonces
CAPITAL FINAL F

Ejemplo 2:
Cuanto dinero se debe depositar el 25 de abril en una cuenta que paga el 23%
simple real para que el 28 de julio se pueda retirar $60 000

Solución:
P=?
F=%60 000
i=0,23
n=94/365

Despejando P de la ecuación de interés simple se tiene

INTERÉS COMPUESTO

A diferencia que en el interés simple, en este caso los intereses que se obtienen al
final de cada periodo de inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden
al capital inicial, es decir se capitalizan.

F: valor final del monto

P: valor inicial (o presente)
i: tasa del periodo
n: numero de periodos

TASA EFECTIVA i

La tasa del periodo en la ecuación de interés compuesto se le denomina tasa

efectiva y se representa con letra i
La tasa efectiva puede ser mensual EM, semestral ES trimestral ET, etc.

Por ejemplo EM 3% significa que la tasa es efectiva mensual.

INTERÉS NOMINAL

La tasa del año se le denomina tasa nominal y se representa por la letra j, pero
como dentro del año puede haber varias liquidaciones, habrá que indicar cuantas
hay

Supóngase que se tiene un capital inicial P que será invertido al 10%

trimestralmente durante un año, entonces:

Esto significa que la tasa del trimestre es del 10% y como un año tiene 4
trimestres puede concluirse que para todo el año se cobrara el 40% pero los
interese se liquidaran trimestralmente, la representación de esto es:

CT: significa convertible trimestralmente o capitalizable trimestralmente

RELACIÓN ENTRE LA TASA EFECTIVA Y LA TASA NOMINAL

La tasa nominal es igual a la efectiva multiplicada por el numero de periodos de

capitalización en un año

Donde
J: tasa nominal
i: tasa efectiva
m: numero de periodos que hay en un año

Ejemplo 1:

Dado el 3%EM (efectivo mensual), entonces

El resultado también puede escribirse como 36% NM (nominal mensual)

RELACIÓN ENTRE LA TASA EFECTIVA Y LA TASA NOMINAL

Ejemplo 2

Dado el 5% EB (efectivo bimestral), entonces:

Ejemplo 3

Dado el 28% NS (o CS), hallar la tasa efectiva,

entonces con m=2,
EJEMPLOS DE INTERÉS COMPUESTO

Ejemplo 1

Se invierte $200 000 en un deposito a termino fijo de 6 meses en un banco que

paga el 28,8% NM (nominal mensual). Determinar el monto de la entrega al
vencimiento

Solución

Puesto que la tasa nominal es mensual, se concluye que los periodos son meses y
el numero de periodos que hay en un año es 12 (m=12), por tanto

El numero de periodos que dura la inversión es n=6, por tanto el valor futuro es
EJEMPLOS DE INTERÉS COMPUESTO

Ejemplo 2
En cuanto tiempo se duplica un capital al 24% nominal mensual?

Solución: primero hallamos la tasa EM a partir de 24% NM

Aplicando la formula del interés compuesto

Despejando n
ANUALIDADES (series uniformes)

Es una sucesión de pagos, depósitos retiros, generalmente iguales que se realizan

en periodos regulares de tiempo con interés compuesto. El nombre de anualidad
no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier
secuencia de pagos iguales en todos los casos.

D: saldo
R: cuota
i: tasa
n: numero de pagos
ANUALIDADES (series uniformes)

CONDICIONES PARA LA EXISTENCIA DE UNA ANUALIDAD

1) Todos los pagos deben ser de igual valor

2) Todos los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo
3) A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés
4) El numero de pagos debe ser igual al numero de periodos
Flujo de caja

NO

SI

NO

SI
ANUALIDADES (series uniformes)

Las anualidades pueden ser vencida o anticipada, las ecuaciones simplificadas

para estas son:

Vencida: cuando se inicia en periodo, se debe terminar en pago.

Ejemplo: el pago del sueldo de un empleado

Anticipada: cuando se inicia en pago, se debe terminar en periodo.

Ejemplo: la cuota de arriendo de un local

Ejemplo anualidad vencida

Se compra un articulo que al contado que vale $800 000, pero puede ser
adquirido pagando una cuota inicial de $300 000 y el saldo podrá cancelarse en 4
pagos trimestrales iguales c/u con un interés del 9% ET. Determinar el valor de los
pagos.

Solución:

D = $800 000 – $300 000 = $500 000

n=4
i = 0,09
R=?

Aplicamos la ecuación de la anualidad vencida:

Ejemplo anualidad anticipada

El contrato de arriendo de una oficina establece el pago de $500 000 mensuales

pagaderos al principio de cada mes durante un año. Con un interés del 5% EM
¿cual será el valor del pago único que hecho al inicio del contrato lo cancelaria en
su totalidad?

Solución

R= 500 000
n = 12
I = 0,05
D=?
CAPITALIZACIÓN

Consiste en reunir un capital mediante depósitos periódicos. La cantidad de

dinero que el ahorrador desea reunir recibe el nombre de meta de ahorro.

La meta de ahorro puede ser calculada según la siguiente ecuación:

F: meta final de ahorro

R: depósitos
i: tasa
n: periodos

Ejemplo
Se desea reunir un capital de $800 000 en 5 depósitos mensuales uniformes con
un interés del 30% CM (capitalizables mensual), ¿Cuánto es el valor de los
depósitos?
CAPITALIZACIÓN

Solución:

F= 800 000
i= 0,3/12 = 0,025
n= 5
R=?

Sustituyendo los datos en la ecuación de la meta de ahorro,

Despejando R
TABLA DE CAPITALIZACIÓN

Periodo Acumulado Interés Deposito Capitalización

1 152 197.49 0 152 197.49 152 197.49
2 308 199.92 3 804.94 152 197.49 156 002.43
3 468 102.41 7 705.00 152 197.49 159 902.49
4 632 002.46 11 702.56 152 197.49 163 900.05
5 800 000.01 15 800.06 152 197.49 167 997.55

Por ejemplo en el periodo 2 :

Interés = D*i = 152 197,49 * 0,025 = 3 804,94

Capitalización = D + interés = 152 197,49 + 308 199,92 = 156 002,43
Acumulado = suma de las capitalización presente y pasadas